1. Quando a empresa aumenta 5% à venda torna-se muito mais
interessante para os acionistas, clientes e investidores manter a parceria. Está
análise nos mostra que as empresas ao aumentarem suas vendas têm maior
liquidez para honrar seus compromissos.
Ocorre o contrário, quando a venda diminuiu 5%. Não existe quase
rentabilidade, apesar das empresas conseguirem operar no mercado, não dará
retornos aos acionistas, a imagem diante dos clientes não será satisfatória, não
terá estrutura para competir com os concorrentes e até há impossibilidade de
conseguir crédito com o banco; esses são os possíveis impasses.
Nas estruturas com comissões: 4% para estrutura B, 6% estrutura C, a
estrutura A não ofertou comissão. Diante disso o custo variável das estruturas
B e C aumentaram provocando a redução nos lucros; porém a estrutura A que
não fez investimentos na sua capacidade, não precisando pagar comissões;
conseguiu manter o custo variável e aumentar as vendas proporcionando aos
acionistas melhores retornos. Isto não afirma que a estrutura A é a melhor por
ter conseguindo boa rentabilidade; tudo depende do ponto de vista do
investidor, ou seja, se ele deseja uma estrutura que almeja só o presente ou
uma estrutura que investe para garantir seu espaço e bons lucros no futuro.
Analisando o grau de Alavancagem das estruturas, percebeu-se que as
empresas que investiram em comissões com seus vendedores possivelmente
no futuro terão bons retornos.
Pode-se, também, perceber que os juros interferem diretamente nas três
estruturas provocando redução no lucro líquido que consequentente irá afetar a
rentabilidade dos acionistas.
A redução nas vendas tem um peso muito negativo; elas caíram 5% e os
juros continuaram sendo cobrados, assim como os investimentos em
comissões, gerando resultados negativos (prejuízos). A Estrutura C foi à única
que conseguiu honrar com seus compromissos e adquirir um pequeno lucro, no
ano de 2008.
As demais estruturas apresentadas na planilha, não são as mais
endividadas, pois todas estão com o mesmo Grau de Endividamento, mas diria,
que é menos produtiva, o que acaba desestimulando os acionistas.
Enfim, toda estrutura financeira independente do endividamento, ou não,
ou fazer investimentos, o que não deixa de ser importante, precisa aumentar as
vendas para conseguir ser rentável e se almeja garantir essa rentabilidade e
posicionamento no mercado, deve alavancar toda estrutura mesmo se o
retorno no presente não for o desejado.