O documento analisa a política monetária e fiscal do Brasil, destacando a atuação do Copom na definição da taxa Selic, que atualmente é de 12% ao ano. O aumento da Selic visa conter a inflação, impulsionada por um crescimento da demanda e escassez na oferta, entre outros fatores econômicos. Também são mencionadas as dificuldades enfrentadas para controlar a inflação enquanto se busca manter o crescimento econômico e o aumento da capacidade produtiva do país.

1. ANÁLISE DE CONJUNTURA ECONÔMICA1TEMA : POLÍTICA MONETÁRIA E FISCALO que é ?Para que serve ?Quem faz ?

2. Abordagem do tema Comitê de Política Monetária –COPOM Criado em 1996

3. Taxa básica de juros – SELIC- sistema especial de liquidação e custódia.

4. Definir política monetárias e diretrizes econômicas do país.

5. Taxa que os bancos utilizam para tomar decisõesInflação-IPCA : índice de preços ao consumidor amploIBGE

6. Perda do valor da moeda no tempo Panorama atualSELICINFLAÇÃO

7. SELICZoom

8. SELICÚltima reunião do Copom definiu nova Selic : 12% a.a . Houve um aumento de 25 pontos em relação a última fixaçãoA meta para o fim do ano é de 12,50%.

9. Por que o BC está elevando a SELIC ? CRESCIMENTO OFERTA CRESCIMENTO DEMANDAA taxa de crescimento da oferta é menor do que a taxa de crescimento da demanda INFLAÇÃO

10. A oferta Quantidade de bens e serviços que as empresas desejam e podem oferecerMotivos de estar crescendo menos que a demanda :Escassez de mão de obra

11. Amento no custo de produção

12. Alto nível da utilização da Capacidade instalada Escassez da mão de obraA queda na taxa de desemprego demonstra que a população economicamente ativa está em crescimento. A capacidade de oferta das empresas tende a se contrair diante deste cenário.

13. Aumento no custo de produçãoAlta do preço do petróleo

14. Aparente fortalecimento da demanda global

15. Conflito no Oriente Médio ( risco / redução da oferta )

16. BRENT = +- USD 120 ( atualmente )

17. Alta do preço das commodities- Alta dos preços de insumos agrícolas e minérios.

18. Nível da utilização da Capacidade instalada Manter um nível de capacidade instalada alto pode trazer dificuldades para quem quer expandir. A expansão é cada vez mais sofrida a medida que a economia se aproxima da capacidade plena de produção.NUCI de 84,3% em março

19. O elevado nível de ocupação reflete a expansão recente da atividade econômica, cujos efeitos ainda não foram compensados totalmente pela maturação dos investimentos.A demandaQuantidade que os agentes econômico desejam e podem adquirirMotivos de estar crescendo rápido do que a Oferta : Aumento do consumo

20. Depreciação do dólarAumento do consumoaumento da renda disponível-Fácil acesso ao crédito -Aumento da renda proveniente do brasileiro.Salário mínimo R$ 545,00. Depreciação do Dólar frente ao real-USD 1 = R$ 1,587Aumento da importações

21. Ingresso de capital estrangeiro no país.

22. RESULTADO : aumento da propensão marginal a consumir e a investirDepreciação do DólarDepreciação do Dólar frente ao real-USD 1 = R$ 1,587Aumento da importações

23. Ingresso de capital estrangeiro no país.DESAFIOS DA ECONOMIAAumentar os juros x Crescimento econômicoAumentar os juros x atração de inv. Estrangeiros x Inflação

24. ANÁLISE DE CONJUNTURA ECONÔMICA2TEMA : POLÍTICA MONETÁRIA E FISCAL

25. Resumo apresentação passadaINFLAÇÃOSELIC xAlta do preço do petróleo

26. Aparente fortalecimento da demanda global

27. Conflito no Oriente Médio ( risco / redução da oferta )

28. BRENT = +- USD 120 ( atualmente )

29. Alta do preço das commodities- Alta dos preços de insumos agrícolas e minériosSelic atual : 12% a.a

30. Atualizações - INFLAÇÃOO Brasil pretende conter a inflação sem prejudicar o crescimento econômicoA Dilma afirma que é possível garantir o crescimento em ritmo elevado e manter a inflação sob controle.COMO?-"o governo está atento a todas as pressões inflacionárias“-"O Banco Central e a Fazenda estão trabalhando para o retorno da inflação ao centro da meta no menor prazo possível“-Ponto chave = Aumento da capacidade produtiva do País – aumento da oferta- SERÁ MESMO POSSÍVEL ?

31. Atualizações - INFLAÇÃOInflação deverá apresentar taxas menores a partir de maioPico da inflação em 2011 ocorreu em abril, quando o IPCA subiu 0,77% e o acumulado em 12 meses fechou em 6,51%.

32. Além de efeitos sazonais que deverão contribuir para puxar a inflação para baixo, os preços das commodities também deverão desacelerar, seguindo movimento registrado em abril, quando o IC-Br recuou 1,64%.

33. O último relatório Focus mostrou redução da mediana das expectativas para o IPCA de 2011, de 6,37% para 6,33%.Atualizações - INFLAÇÃOMudança do perfil da inflaçãoSetor serviços > Cabeleireiros, médicos, dentistas, empregados domésticos, refeição fora de casa e tudo aquilo que é oferecido no mercado sem ser estocável- MOTIVO ÚNICO: pressões de demanda -> somente uma demanda menos aquecida é, em tese, capaz de forçar o estreitamento das margens do negócio e a estabilidade ou mesmo redução dos preços.

34. Incerteza da INFLAÇÃOInflação para o final do ano é uma incógnitaA inflação no curto prazo deve diminuir de ritmo; mas o cenário inflacionário para os últimos meses deste ano ainda é uma incógnita.

35. No longo prazo existem dúvidas.-A recente mudança de discurso do Banco Central, indicando uma postura mais dura em relação à inflação, deu espaço para que o prognóstico para o IPCA recuasse no Focus, mostrando um mercado mais confiante na estratégia da política monetária.

36. Indicador de riscoInadimplência do consumidor sobe 1,5% em abrilNa comparação a abril de 2010, a inadimplência aumentou 17,3% , Serasa.

37. Ascensão classe C