No final do século XVII, os bandeirantes encontraram minas de ouro em Minas Gerais, trazendo um novo ciclo econômico para Portugal. A Coroa lucrava com a cobrança de impostos sobre a extração de ouro, gerando revoltas entre os mineradores. No século XVIII, surgiram as cidades barrocas de Ouro Preto e Mariana, mas ao final do século o ouro se esgotou e a economia entrou em declínio.