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Aula 4 - Governanca corporativa, Deveres Fiduciários e Riscos Climáticos
- 1. 15 de abril de 2020 PRECIFICAÇÃO DE CARBONO II: GOVERNANÇA CORPORATIVA E RISCOS E DEVERES FIDUCIÁRIOS
- 2. PREMISSA 1
- 9. https://www.blackrock.com/us/individual/larry-fink-ceo-letter Companies + countries do NOT address sustainability risks = growing skepticism markets - higher cost capital champion transparency + demonstrate responsiveness = attract investment more effectively - higher-quality more patient capital
- 13. POLÍTICA ECONÔMICA E MUDANÇAS CLIMÁTICAS 2
- 15. Próximas décadas mudanças climáticas efeitos cada vez mais importantes economia EUA Efeitos + riscos associados mudanças climáticas assuntos relevantes para BC visando estabilidade financeira + macroeconômica Carta Econômica – BC São Francisco, CA
- 16. Rede Voluntária Bancos Centrais tornar Sistema Financeiro Verde 2017 Banco Central Inglaterra + França + China 2020 63 Bancos Centrais (Brasil ☺)
- 17. Supervisão: medir impacto financeiro variável climática/ambiental Macrofinanças: como mudanças climáticas impactarão macroeconomia + estabilidade financeira Promoção linhas financiamento ‘verde’: papel bancos centrais + reguladores como catalisadores desses produtos Rede – Sistema Financeiro Verde
- 19. Bank for International Settlements “Banco Central dos Bancos Centrais” https://www.bis.org/publ/othp31.pdf
- 20. ➢ Eventos climáticos decorrentes aquecimento global ➢ Certa previsibilidade materialização ➢ Grande incerteza mensuração impactos massivos e extremos ➢ Só pode ser explicado após ocorrência Green Swan
- 21. Gestão Risco Tradicional (backward-looking) NÃO é + efetiva Análise Riscos (TCFD) Físicos +Transição
- 23. POR QUE SETOR PRIVADO DESCONSIDERA RISCO CLIMÁTICOAMBIENTAL? 3
- 24. Administrador - Lato sensu (Conselheiros, Diretores) cuidado + diligência ‘homem ativo + probo’ (Art. 153. 6404/76) DEVER FIDUCIÁRIO / DE DILIGÊNCIA Confiança
- 26. Direção + Monitoramento + Incentivo Sócios + CA + Diretoria + Órgãos Fiscalização/Controle Alinhamento Interesses Preservar + Otimizar Valor Econômico LONGO PRAZO Contribuindo Qualidade Gestão + longevidade + bem comum Governança Corporativa
- 30. Executar diretrizes estabelecidas CA Assegurar conformidade ambiental Resultados curto prazo (compensações usualmente atreladas) Diretoria
- 35. Definir Estratégias Longo Prazo Assegurar Retorno Acionista/Investidor Garantir Perpetuidade Negócio Conselho de Administração
- 36. 36 Fonte: IFC Fonte: BACEN – Apresentação de Sérgio Odilon dos Anjos, 26/03/2013 Risco Socioambiental Risco para o cliente/Investidor Operações c/ RSA não gerenciados ❑Interrupção nas operações ❑Multas e penalidades ❑Perdas no mercado de ações ❑Desvalorização no mercado devido à responsabilidade civil pelos danos Riscos para a Instituição Financeira Riscos Diretos Responsabilização por danos socioambientais causados por clientes ou investidores Riscos Indiretos Risco de crédito: redução na capacidade de reembolso Risco de mercado: redução no valor das garantias Risco reputacional: publicidade negativa Consequências Perda de ativos Redução nos lucros Danos à reputação LIMITES Dever Fiduciário
- 38. ❖ Compliance Ambiental Baixo = Avaliação Risco/Benefício ❖ Multas valores não-pedagógicos + ações judiciais longas + restritivas liberdade casos extremos por pequeno período ❖ Metas Curto Prazo/Bônus Performance Executivos Contexto Ambiental 2020 DESESTÍMULO
- 39. QUALIDADE INFO VARIÁVEL CLIMÁTICA 4
- 41. Info Ambiental Site Investimento XX Milhões em programas ambientais Na verdade... MULTAS DE XX MILHÕES
- 46. Info confiáveis gerenciamento riscos climáticos difícil encontrar + inconsistentes + fragmentadas Guia Disclosure Vountário (jun/17) ❑ Infos clara + comparáveis + consistentes ❑ Riscos financeiros + oportunidades TCFD Task Force Climate-Related Financial Disclosures
- 47. Principais Lições ➢ Maior risco INAÇÃO ➢ Risco aumentará + gerenciamento desafiador + custoso ➢ Divulgação infos + precisas beneficiam todo sistema financeiro ➢ Oportunidade suporte clientes investir adaptação climática + soluções mitigadoras
- 48. AÇÕES GC 5
- 49. ➢ Bônus performance - correlação métricas climáticas + criação valor acionista ➢ Planejamento Estratégico – englobando riscos/oportunidades climáticas ➢ Processo Decisório: integrando questão climática (decisões investimento melhores subsidiadas)
- 51. Indução Novo Comportamento / Mudança Cultura 1 3 42 Sistema Normativo Comando-Controle Metas Remuneração
- 53. Fórum Escola Direito Harvard Governança Corporativa + Regulação Financeira Conselho de Administração e Questões ASG 25 fevereiro 2019 Papel Vital Conselheiros, como gestores valor longo prazo: avaliar riscos macro Entender potenciais impactos + riscos relacionados à variável ambiental no modelo operacional da companhia https://corpgov.law.harvard.edu/2019/02/25/the-board-and-esg/
- 54. https://hbr.org/2019/05/what-boards-need-to-know-about-sustainability-ratings Conselheiros devem avaliar questões amb com urgência CA deve conhecer + revisar + acompanhar avaliações amb Supervisão questões amb atribuída Comitê específico Dever fiduciário demanda entendimento impacto amb negócio + valor acionista