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- 1. 11 Vigor Alimentos S.A. Apresentação de Resultados – 4T12
- 2. 22 Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. Disclaimer
- 3. 33 Introdução Resultados do Trimestre Investimento na Itambé S.A.
- 5. 55 Vigor: 94 anos de crescimento no mercado Brasileiro de alimentação Segmento de Consumo Funcionários 3,423 Receita Líquida – 2012 R$ 1.330,2 MM / +8%1 Lucro Bruto – 2012 R$ 394,7 MM / +27%1 Notas: 1. Crescimento comparado ao mesmo período do ano anterior . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Vigor Hoje Principais Marcas Segmento de Food Service EBITDA – 2012 R$ 68,0 MM / +54%1 Margem de EBITDA – 2012 5,1% / +1,5 p.p.
- 7. 77 Sumário dos Resultados do 4T12 e 2012 Volume comercializado de 85,8 mil toneladas – (7,0%) abaixo do 4T11 Volume sem Leite UHT (5,7%) inferior no período trimestral Receita Líquida de R$ 351,4 milhões, 10,1% superior a do 4T11 Receita Líquida sem Leite UHT 11,7% superior a do 4T11 Lucro Bruto de R$ 113,3 milhões, 32,0% superior ao do 4T11 Margem Bruta de 32,2%, 5,3 p.p. acima da margem do 4T11 Redução do custo médio de endividamento -Custo médio da dívida 8,2% no 4T12 - Dívida Líquida de R$ 83,9 milhões, equivalente a 1,23x EBITDA 2012 EBITDA de R$ 14,9 milhões no 4T12, comparado a R$ 18,8 milhões no 4T11 (1,9)% 4,9% 8,2% 11,9% 26,5% 4,3 p.p. n/a 53,8% Análise Trimestral: 4T12 359,7 mil tons 302,5 mil tons R$ 1.330,2 R$ 1.231,5 R$ 394,7 n/a n/a R$ 68,0 2012 Valor (R$ MM) Variação
- 8. 88 359.721366.639 85.80592.299 12M1212M114T124T11 Comportamento do Volume Crescimento por Categoria (Toneladas) Volume (Toneladas) Volume 4T12 4T11 ∆ % 2012 2011 ∆ % Lácteos 38.442 33.485 14,8% 134.065 127.901 4,8% Spreads 29.970 33.653 -10,9% 135.095 121.127 11,5% Leite UHT 12.763 14.832 -13,9% 57.174 78.250 -26,9% Outros 4.631 10.329 -55,2% 33.387 39.361 -15,2% Total 85.805 92.299 -7,0% 359.721 366.639 -1,9% (7,0)% (1,9)% (5,7)% 4,9%Exclui Leite UHT
- 9. 99 1.330.177 1.229.543 351.445319.314 12M1212M114T124T11 Comportamento da Receita Líquida Crescimento por Categoria (R$ mil) Receita Líquida (R$ mil) Receita Líquida 4T12 4T11 ∆ % 2012 2011 ∆ % Lácteos 216.667 179.928 20,4% 749.476 666.948 12,4% Spreads 95.138 91.862 3,6% 399.303 340.961 17,1% Leite UHT 23.520 25.608 -8,2% 98.667 129.080 -23,6% Outros 16.120 21.916 -26,4% 82.731 92.555 -10,6% Total 351.445 319.314 10,1% 1.330.1771.229.543 8,2% 10,1% 8,2% 11,7% 11,9%Exclui Leite UHT
- 10. 1010 Detalhamento da Receita Líquida Detalhamento da Receita por Segmento (Em %) Detalhamento da Receita por Categoria (Em %) 18,9% Crescimento do segmento de Food Service 20,9% 56%54% 62% 56% 30% 28% 27% 29% 7% 10% 7% 8% 6%8%5%7% 12M1212M114T124T11 Lácteos Spreads Leite UHT Outros 76%79%76%78% 24%21%24%22% 12M1212M114T124T11 Consumo Food Service
- 11. 1111 68.022 44.232 14.892 18.793 12M1212M114T124T11 394.681 311.903 113.329 85.886 12M1212M114T124T11 Comportamento do Lucro Bruto e EBITDA EBITDA e Margem de EBITDA (R$ mil e %) Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ mil e %) 32,0% 26,5% 25,4% 29,7% Δ = 4.3 p.p 26,9% 32,2% Δ = 5.3 p.p (20,8)% 53,8% 3,6% 5,1% Δ = 1.5 p.p 5,9% 4,2% Δ = (1.6) p.p
- 12. 1212 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas Principais ComentáriosDespesas com Vendas, Gerais e Administrativas (R$ mil e %) • Aumento expressivo em marketing e trade marketing no período • Aumento dos custos com pessoal, incluindo posições-chave em diversas áreas da Empresa – entre elas Finanças, Qualidade, Gestão e Pricing – além de Diretoria e Conselho46.3% 20.2% Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas SG&A 4T12 4T11 ∆ % 2012 2011 ∆ % Vendas 79.168 56.203 40,9% 267.293 228.508 17,0% Administrativas 23.124 13.727 68,5% 74.221 55.592 33,5% Total 102.292 69.930 46,3% 341.514 284.100 20,2% 69,930 102.292 284.100 341.514 267.293 228.508 79.16856.203 74.221 55.592 23.124 13.727 12M1212M114T124T11
- 13. 1313 Dívida Líquida (30/09/2012) – R$ milhões Geração de Caixa e Endividamento 1. Inclui pagamento do Refis de R$ 3.1 milhões Geração de Caixa1em 2012 – R$ milhões Linha Taxa Vencimento Saldo C.Giro CDI + 2,5% 08/17/15 79.766 EGF Juros 5,5% 06/19/14 56.060 Progeren BB TJLP+ 3,35% a.a 10/15/15 48.706 Finame Juros de 8,7% 04/14/21 2.360 FCO Juros de 10% 05/02/14 1.273 BNDES_Aut. Juros de0,97% a 1,18% am 02/16/16 365 Total 188.530 Detalhamento da Dívida Bruta – R$ mil Dívida Líquida Caixa Dívida Bruta 188,5 Curto Prazo: 56% 82,7 105,9 104,6 83,9 Caixa Inicial Caixa Operações Capital Giro Capex Captações Redução Dívida Caixa Final 321,7 54,6 17,2 69,0 173,6 359,1 104,6
- 14. 1414 Investimento na Itambé S.A.
- 15. 15 Estrutura AcionáriaPrincipais Pontos da Transação •CCPR (acionistas vendedores) cria Itambé S.A. (Equity de R$410 MM) •Valor de Empresa (EV): R$960 MM •Dívida Líquida: R$550 MM •Valor de Equity: R$410 MM •Vigor aporta R$410 MM na Itambé S.A. em troca de 50% •Recursos serão usados para reduzir a dívida para R$140 milhões •A Transação estará sujeita à aprovação do CADE Itambé S.A. Vigor S.A. 50% CCPR 50% Itambé S.A. 100% CCPR Itambé S.A. R$410 MM Vigor S.A. Ações 1 2 1 2 3 3 Investimento na Itambé S.A.