Ssb apimec 2014_v6 (ri web)

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Ssb apimec 2014_v6 (ri web)

  1. 1. ESPECIALISTA EM SHOPPING CENTER Novembro 2014 REUNIÃO PÚBLICA ANNUAL 2014
  2. 2. ÍNDICE 1.A COMPANHIA 2.INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS 3.NOVOS SHOPPINGS 4.INOVAÇÃO E FUTURAS EXPANSÕES 2
  3. 3. A Companhia 3
  4. 4. SONAE SIERRA BRASIL EM RESUMO Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta qualidade e líderes regionais no Brasil *Exclui o Uberlândia Shopping, o Boulevard Londrina Shopping e o Passeio das Águas Shopping EXPERTISE OPERACIONAL • 10 shopping centers detidos e administrados, com mais de 450 mil m2 de ABL • Taxa de ocupação média em 98,6%* • Margens competitivas (EBITDA Ajustado = 70% e FFO Ajustado = 44%) Greenfield Expertise (84% da ABL) BASE SÓLIDA DE ACIONISTAS • Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e reconhecimento de mercado de nossos acionistas controladores • Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor • Free Float = 33.35% VANTAGENS COMPETITIVAS • Aproximadamente 90% dos aluguéis são fixos, proporcionando significativa previsibilidade • Menor custo de ocupação do setor, resultado do formato dos nossos shoppings e da eficiência da Companhia • Disciplinada administração de caixa e endividamento • Crescimento orgânico substancial 4
  5. 5. ESTRUTURA ACIONÁRIA 66,65% 50,00% Sonae SGPS • O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países • Atuações nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecom • Valor de mercado: € 2,2 bilhões(1) Grosvenor • Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário • Mais de 1.000 propriedades sob gestão com valor total de £10,9 bilhões • Propriedades nos segmentos de varejo, comercial e residencial Sonae Sierra • Mais de 21 anos de história • Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa • NAV: € 1,1 bilhão(1) Alexander Otto • Alexander Otto é CEO da ECE Projektmanagement GmbH & Co. KG, uma das principais empresas de shopping centers da Europa • Alexander Otto é membro do conselho fiscal do Grupo Otto e da DES Deutsche EuroShop AG • O Sr. Otto é presidente do ICSC Europa Sierra Brazil 1 B.V. Free Float 50,00% 50,00% 50,00% 33,35% Nota: (1) em novembro de 2014 Fonte: Reuters, Sonae Sierra 5
  6. 6. 25 25 25 80 81 103 108 128 150 149 200 204 209 231 354 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ABL Próprio EVOLUÇÃO DO PORTFÓLIO A Sonae Sierra chega ao mercado brasileiro de shopping centers, criando uma joint-venture com a Enplanta Engenharia: a Sonae Enplanta. O portfólio era composto pelos seguintes ativos: Franca Shopping, Shopping Tivoli, Shopping Penha, Shopping Metrópole e Pátio Brasil Inauguração do Parque D. Pedro Shopping Aquisição de participação de 20% no Plaza Sul Shopping Inauguração do Shopping Campo Limpo Aquisição de participação adicional nos shoppings Metrópole, Plaza Sul e Tivoli Inauguração do Manauara Shopping e aquisição de participação adicional no Shopping Metrópole • Inauguração do Uberlândia; • Swap: aquisição de participação de 30% no Plaza Sul & venda de 22% do Penha • Aquisição de participação adicional de 9.5% no Franca • Venda das participações totais no Penha, Tivoli e Pátio Brasil Inauguração dos shoppings Boulevard Londrina e Passeio das Águas +53% Inauguração do Boavista Shopping Expansão do Parque D. Pedro ABL própria em mil m² CAGR 1999 a 2013: +21% Expansões do Metrópole e Campo Limpo 6
  7. 7. 176 138 173 116 125 49 SSB BR Malls Multiplan Aliansce Iguatemi General Shopping CAPACIDADE DE DESENVOLVIMENTO A Sonae Sierra Brasil foi a principal desenvolvedora de shopping centers nos últimos anos e possui o portfólio mais novo entre as empresas de capital aberto, com 47% da ABL com menos de 5 anos de operação ABL própria desenvolvida nos últimos 3 anos 47% da ABL possui menos de 5 anos de operação Idade média dos ativos (ponderada pela ABL própria) 8 16 15 11 11 12 SSB BR Malls Multiplan Aliansce Iguatemi General Shopping 7 Dados em 30/09/14
  8. 8. PORTFÓLIO 10 shopping centers em operação, com mais de 2.100 lojas, 450 mil m2 de ABL total e 354 mil m2 de ABL própria. A Sonae Sierra Brasil também administra dois shopping centers de terceiros totalizando 341 lojas e 52 mil m2 de ABL. 7 8 Cidade ABL (mil m2) Ocupação Lojas 1 Parque D. Pedro Shopping Campinas (SP) 121,2 98,6% 399 2 Boavista Shopping São Paulo (SP) 15,9 94,8% 146 3 Franca Shopping Franca (SP) 18,4 100,0% 105 4 Shopping Metrópole São Bernardo do Campo (SP) 30,0 98,4% 190 5 Shopping Plaza Sul São Paulo (SP) 23,3 99,6% 214 6 Shopping Campo Limpo São Paulo (SP) 22,3 100,0% 149 7 Manauara Shopping Manaus (MA) 47,0 99,3% 233 8 Uberlândia Shopping Uberlândia (MG) 45,8 96,2% 213 9 Boulevard Londrina Shopping Londrina (PR) 48,3 92,7% 223 10 Passeio das Águas Shopping Goiânia (GO) 77,9 82,5% 256 450,2 95,1% 2.128 Shopping center Total 10 8 9 3 1 5 2 6 4 Dados em 30/09/14
  9. 9. Indicadores Operacionais e Financeiros 9
  10. 10. 10,4% 7,6% 19,2% 12,8% 10,6% 16,8% 15,1% 7,8% 15,1% 9,4% 9,5% 8,9% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Vendas SSB Vendas Varejo VENDAS POR SHOPPING CENTER (R$ milhões) 10 Vendas por Shopping Center 3T14 3T13 Δ 9M14 9M13 Δ Shopping Metrópole 83,8 86,4 -3,0% 252,4 245,7 2,7% Franca Shopping 49,4 46,8 5,6% 148,1 137,0 8,1% Parque D. Pedro Shopping 335,6 315,2 6,5% 965,6 906,8 6,5% Boavista Shopping 66,2 63,8 3,7% 193,2 186,1 3,8% Shopping Plaza Sul 99,5 101,7 -2,2% 298,0 288,2 3,4% Shopping Campo Limpo 87,9 78,7 11,8% 251,2 224,2 12,1% Manauara Shopping 200,7 171,8 16,8% 565,1 504,6 12,0% Uberlândia Shopping 66,9 62,2 7,6% 196,3 174,3 12,6% Boulevard Londrina Shopping 54,1 44,0 23,1% 152,3 60,5 152,0% Passeio das Águas Shopping 65,3 - N/A 168,5 - N/A Total 1.109,4 970,6 14,3% 3.190,9 2.727,5 17,0% 2.305 2.748 3.101 3.614 4.013 2009 2010 2011 2012 2013 CAGR 2009 a 2013 +15% Crescimento anual: vendas SSB x vendas no varejo Evolução das vendas da SSB (R$ milhões)
  11. 11. 8,0% 11,6% 11,6% 11,6% 10,0% 5,91% 6,50% 5,84% 5,91% 6,75% 2010 2011 2012 2013 9M14 Aluguel nas mesmas lojas (SSR) vs. IPCA (UDM) SSR IPCA (UDM) SSS & SSR 11 7,9% 6,4% 6,1% 4,4% 7,0% 7,9% 7,9% 7,6% 6,5% 9,7% 11,7% 11,8% 10,8% 12,8% 10,8% 10,1% 10,3% 9,7% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Vendas nas mesmas lojas (SSS) Aluguel nas mesmas lojas (SSR) As vendas nas mesmas lojas (SSS) e o aluguel nas mesmas lojas (SSR) da SSB provaram que nosso modelo de negócios é bastante resiliente. Mesmo com a recente desaceleração no crescimento das vendas dos lojistas, o SSR continua crescendo a níveis saudáveis. Nosso SSR x IPCA (UDM) SSR e SSS
  12. 12. 31% 19% 29% 22% 33% 22% 31% 22% 21% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 OUTROS INDICADORES OPERACIONAIS 12 Taxa de Ocupação (% ABL) Custo de Ocupação (%) Leasing Spreads (%) em Renovações 98% 97% 97% 95% 95% 94% 94% 94% 95% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Boulevard Londrina Shopping Passeio das Águas Shopping 9,2% 9,1% 9,3% 9,3% 9,4% 9,3% 9,4% 9,4% 9,4% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14
  13. 13. RECEITA BRUTA 13 Evolução da Receita Bruta (R$ milhões) 169 202 240 283 316 2009 2010 2011 2012 2013 225 268 9M13 9M14 19,2% Abertura da Receita Bruta (9M14) 78% 7% 9% 5% 1% Aluguel Receita de serviços Receita de estacionamento Estrutura técnica 85% 7% 8% Aluguel fixo Aluguel variável Quiosques e publicidade Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. CAGR 2009 a 2013 +17% Nossa receita bruta apresentou crescimento consistente nos últimos anos.
  14. 14. POTENCIAL DE CRIAÇÃO DE VALOR DOS NOVOS SHOPPINGS 14 20% 20% 20% 20% 32% 32% 47% 47% 47% 47% 9% 9% 8% 10% 14% 14% 17% 21% 23% 22% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 ABL própria versus receita dos novos shoppings (% da SSB) ABL novos shoppings/ABL própria SSB (%) Receitas de aluguel + estacionamento (%)* Inauguração Uberlândia Shopping Inauguração Boulevard Londrina Shopping Inauguração Passeio das Águas Shopping O Uberlândia, o Boulevard Londrina e o Passeio das Águas representam atualmente 47% da ABL própria da Sonae Sierra Brasil mas apenas 22% das receitas da Companhia. Com a maturação destes shopping centers, suas representatividades nos resultados da Companhia devem naturalmente aumentar. *Os dados consideram 51% do Parque D. Pedro Shopping Nota: ABL própria da Companhia ao final de cada trimestre.
  15. 15. CUSTOS E DESPESAS (R$ milhões) 15 Custos e Despesas 3T14 3T13 Δ 9M14 9M13 Δ Depreciações e amortizações 0,6 0,6 -0,5% 1,9 1,7 7,6% Pessoal 9,4 7,8 19,6% 27,2 23,7 14,7% Serviços externos 1,9 4,1 -53,2% 6,4 8,8 -27,9% Custo de ocupação (lojas vagas) 5,7 3,5 62,9% 17,2 8,8 96,1% Custos de acordos contratuais com lojistas 2,7 1,8 49,4% 8,0 3,7 114,1% Constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa 1,2 1,1 1,7% 4,8 2,7 82,2% Aluguel 0,8 0,8 -2,7% 2,2 2,2 4,1% Outros 3,5 2,3 53,6% 7,6 5,9 27,3% Total 25,7 22,1 16,4% 75,3 57,6 30,9% 14,6 19,4 40,4 56,3 7,5 6,3 17,1 19,0 3T13 3T14 9M13 9M14 Costs & Expenses Custos dos aluguéis e dos serviços prestados Despesas operacionais 32,9% 39,3% -15,5% 10,9% Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. Espera-se que os custos de ocupação temporários sofram redução conforme nos novos shopping centers prossigam em seu processo de maturação
  16. 16. DESEMPENHO FINANCEIRO (R$ milhões) 16 Receita Líquida NOI 197 232 257 276 9M13 9M14 2012 2013 Net Revenue 17,5% 7,4% 194 220 251 269 9M13 9M14 2012 2013 NOI 13,8% 6,9% EBITDA Ajustado FFO Ajustado Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. 149 163 199 207 9M13 9M14 2012 2013 Adj. EBITDA 9,2% 3,8% 110 102 156 148 9M13 9M14 2012 2013 Adj. FFO -6,8% -5,0%
  17. 17. 841 569 84 356 Dívida Total Caixa e equivalentes de caixa Dívida Líquida 926 CAIXA E ENDIVIDAMENTO 17 Perfil da Dívida Dívida Financeira Líquida (R$ milhões) Cronograma de amortização da Dívida (R$ milhões) A Sonae Sierra Brasil reitera seu compromisso de abordagem de investimento disciplinada para criar valor a todos seus acionistas. O balanço da Companhia se mantém entre um dos mais sólidos do setor, com índice dívida líquida/EBITDA de 2,6x e custo médio da dívida de 10,95% Curto prazo Longo prazo Dados em 30/09/14 Fixa 12% CDI 12% TR 50% IPCA 26% 19 84 116 112 183 412 2014 2015 2016 2017 2018 2019 em diante
  18. 18. ESTRATÉGIA DE ENDIVIAMENTO 18 Financiamento de até 50% do custo total dos projetos através de empréstimos bancários Dívida garantida pelos ativos da Sonae Sierra Brasil Cronograma de amortização confortável Administração de caixa e de índices de endividamento (restrito a Dívida Líquida/ EBITDA de 3,25 em 2014) Nenhuma exposição a moedas estrangeiras
  19. 19. DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS 19 A Companhia possui confortável situação financeira e sólida geração de caixa, o que tem proporcionado uma consistente remuneração de seus acionistas na forma de dividendos. 2,9 24,5 26,7 34,8 0,18% 1,23% 1,29% 3,00% -1,00% -0,50% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 2010 2011 2012 2013 Dividendo distribuído (R$ milhões) Dividend Yield Dividendo Total (R$ milhões) e Dividend Yield
  20. 20. Novos Shoppings 20
  21. 21. Inaugurado em 2012, o empreendimento se destaca por sua arquitetura inovadora. O shopping levou marcas inéditas e renomadas a Uberlândia e região. O público-alvo do Uberlândia Shopping é composto pelas classes A e B. UBERLÂNDIA SHOPPING Ficha Técnica Cidade/UF Uberlândia/MG Inauguração Março/2012 Participação SSB 100% ABL (mil m²) 45,8 Total de Lojas 213 Lojas Âncoras 8 Salas de Cinema 5 Estacionamento 2.400 21
  22. 22. UBERLÂNDIA SHOPPING 22 93,0% 93,5% 93,0% 93,1% 94,1% 92,0% 91,9% 94,2% 94,5% 94,2% 96,2% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Uberlândia Shopping Evolução da Ocupação (% ABL) Algumas das principais marcas Evolução das Vendas (R$ milhões) 22 46 52 63 54 58 62 75 64 65 67 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Uberlândia Shopping
  23. 23. BOULEVARD LONDRINA SHOPPING 23 Ficha Técnica Cidade/UF Londrina/PR Inauguração Maio/2013 Participação SSB 88,6% ABL (mil m²) 48,4 Total de Lojas 223 Lojas Âncoras 10 Salas de Cinema 7 Estacionamento 2.400 O Boulevard Londrina possui localização privilegiada, no centro da cidade, e faz parte de um grande projeto mixed-use. O shopping possui um mix diversificado de lojistas, com alto apelo ao público. O público-alvo do Boulevard Londrina é composto pelas classes A e B.
  24. 24. 80,2% 84,9% 88,6% 89,1% 89,7% 92,7% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Boulevard Londrina Shopping BOULEVARD LONDRINA SHOPPING 24 Evolução da Ocupação (% ABL) Algumas das principais marcas Evolução das Vendas (R$ milhões) 16 44 56 46 52 54 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Boulevard Londrina Shopping
  25. 25. PASSEIO DAS ÁGUAS SHOPPING 25 Ficha Técnica Cidade/UF Goiânia/GO Inauguração Outubro/2013 Participação SSB 100% ABL (mil m²) 77,9 Total de Lojas 256 Lojas Âncoras 17 Salas de Cinema 7 Estacionamento 4.000 O Passeio das Águas Shopping é o segundo maior shopping da Sonae Sierra Brasil e o maior shopping da região centro-oeste do Brasil e possui um mix diversificado de lojistas, com marcas de renome. O público-alvo do Passeio das Águas é composto pelas classes B e C.
  26. 26. 37 46 57 65 4T13 1T14 2T14 3T14 Passeio das Águas Shopping 83,4% 85,0% 81,1% 82,5% 4T13 1T14 2T14 3T14 Passeio das Águas Shopping PASSEIO DAS ÁGUAS SHOPPING Cancelamento ETNA Evolução da Ocupação (% ABL) Algumas das principais marcas Evolução das Vendas (R$ milhões) 26
  27. 27. Inovação e Futuras Expansões 27
  28. 28. Continuamos a adaptar e inovar o mix de lojas de nossos shoppings a seus respectivos públicos. Estes são alguns exemplos de marcas que recentemente abriram ou irão abrir lojas em nossos shoppings: Novas Lojas Inaugurações Recentes @Parque D. Pedro & Passeio das Águas @Franca Shopping @Manauara @Manauara @Plaza Sul @Passeio das Águas @Parque D. Pedro @Manauara @Franca Shopping 28 NOVAS LOJAS @Passeio das Águas @Boulevard Londrina
  29. 29. TENDÊNCIAS DE MERCADO E POSICIONAMENTO SSB 2008 a 2012 O Brasil desfrutava de maiores taxas de crescimento do PIB, o cenário macroeconômico era positivo e estável e a demanda de ABL pelos varejistas era maior POSICIONAMENTO SSB • 4 novos shoppings, totalizando uma ABL total adicional de 219 mil m2 ao nosso portfólio • Desinvestimento em 3 shoppings 2013 Em diante Menores taxas de crescimento da economia, cenário macroeconômico incerto e menor demanda por ABL pelos varejistas POSICIONAMENTO SSB • Criação de valor no portfólio maduro através de expansões e revitalizações • Fortalecimento do balanço • Aumento de dividendos distribuídos 29
  30. 30. 5 2 4 3 1 Apesar do Parque D. Pedro Shopping já ser um dos principais shopping centers do Brasil, a Companhia continua constantemente renovando-o para perpetuar sua posição dominante em seu mercado. PARQUE D. PEDRO SHOPPING REVITALIZAÇÃO E INOVAÇÃO 2015 a 2016 30 4. Renovação do cinema, adicionando 2 salas VIPs e a primeira sala IMAX da região 5. Cobertura da Alameda Parque D. Pedro (primeira expansão do PDP) 3. Nova área de restaurantes, com 7 novos restaurantes e nova entrada 2. Área de 13,8 mil m2 locada a um operador de centros de convenção 1. Renovação da ala atualmente dedicada a lojas de móveis e à academia
  31. 31. O Franca Shopping será revitalizado e expandido para consolidar sua posição como shopping center dominante em sua área de influência. A expansão adicionará 11 mil m2 de ABL ao shopping, composta por 64 lojas satélite e 4 âncoras. A inauguração da expansão é esperada para 2016. FRANCA SHOPPING EXPANSÃO E REVITALIZAÇÃO DETALHES DA REVITALIZAÇÃO • Pintura da fachada com elementos de “lago, jardim e pássaros” e decoração com grafite • A área do lago será coberta e terá novas lojas • Cinema: modernização e construção de 2 novas salas • Novo forro do teto e cobertura de áreas abertas para abrigar o sistema de ar condicionado • Novo mobiliário e sinalização interna 31
  32. 32. A busca por inovação é algo constante na Sonae Sierra Brasil e isso se reflete também na forma de operar nossos shoppings. Como exemplos, temos o uso pioneiro de drones na segurança de nossos shoppings e a criação de aplicativos mobile (apps) de serviços. INOVAÇÃO NA OPERAÇÃO DE SHOPPINGS CENTERS 32 Drones nos shoppings da SSB Apps dos shoppings da SSB
  33. 33. 33 ≈ 2.000 m3/mês 3.500 m3/mês 2.000 m3/mês ≈ 3.500 m3/mês Água SABESP Água de Poço Tubular Profundo Evaporação das torres, irrigação e processos Rede de coleta de esgoto • Autossuficiência no abastecimento de água (em relação a Concessionária), com a implantação de Poços Artesianos (Água Potável) e Estação de Tratamento de Esgoto (Água de Reuso); • Redução de 18% nas despesas com água e esgoto; • Disponibilização de água da Concessionária que seria suficiente para abastecer uma população de 27.500 pessoas em um dia. ESTUDO DE CASO: PLAZA SUL GESTÃO INTEGRADA DE RECURSOS HÍDRICOS Economia anual de aproximadamente R$ 350 mil A busca por inovação também está aliada ao processo contínuo de melhoria em nossos shoppings. Um exemplo disso é a gestão de recursos hídricos, na qual conseguimos atingir a autossuficiência no abastecimento de água em alguns casos. ≈ 2.000 m3/mês 2.000 m3/mês ≈ 1.500 m3/mês Água SABESP Água de Poço Tubular Profundo Evaporação das torres, irrigação e processos Rede de coleta de esgoto ETE 2.000 m3/mês Água de reuso 0 m3/mês Antes Depois
  34. 34. Obrigado! Relações com Investidores: Website: www.sonaesierrabrasil.com.br/ri Email: ribrasil@sonaesierra.com Telefone: +55 (11) 3371 3692
  35. 35. SONAE SIERRA BRASIL S.A.
  36. 36. AVISO LEGAL 36 •O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas. •Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações. •Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.

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