22 DE MAIO DE 2014
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Distribuição Farma
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Redução do Ciclo de Caixa em 6,9 dias.
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COBERTURA DE ANALISTAS
Cobertura de Analistas
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Companhia Analista Telefone E-mail
Banco Fator Pedro Ivo Barreto Zabeu +55 (11) 3049-9478 pzabeu...
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  1. 1. 22 DE MAIO DE 2014 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T14
  2. 2. Destaques | Corporativos 2 Único player nacional posicionado no atacado, varejo farma e em especialidades; Parceria estratégica com o maior player de especialidades do mundo, AmerisourceBergen; Quatro aquisições nos últimos três anos, incluindo a entrada no varejo farmacêutico, se posicionando como um dos principais players neste segmento no estado do Rio de Janeiro; Comprovada capacidade de integração de aquisições.
  3. 3. Destaques | Período 3 CONSOLIDADO • Aprovado na AGE de 12 de maio de 2014 o aumento de capital, que viabilizará o ingresso da AmerisourceBergen na Profarma, sendo o montante mínimo de R$ 187,0 milhões e máximo de R$ 335,6 milhões. VAREJO • Crescimento de vendas de 45,5% na Drogasmil / Farmalife e de 14,8% na Tamoio na comparação com o 1T13; • Implementação da nova plataforma de TI (SAP + ITEC) em fev/14 na Drogasmil / Farmalife; • Divulgação de guidance de abertura de lojas da rede Drogasmil / Farmalife: 35 lojas nos próximos 12 meses; ESPECIALIDADES • Profarma firmou uma associação estratégica com a maior distribuidora de especialidades do mundo, a americana AmerisourceBergen para a criação da Profarma Specialty; • Aquisição da parcela remanescente (20%) da Arpmed; • Crescimento de vendas em 5,4% ante 1T13. DISTRIBUIÇÃO FARMA • Redução de 11,9% nas despesas operacionais totais ante o trimestre anterior; • Crescimento de vendas no segmento de clientes independentes de 13,1%; • Redução do ciclo de caixa em 9 dias, o que representa uma economia de capital de giro de R$ 70,0 milhões.
  4. 4. Especialidades 1T13 1T14 138,9 16,5 14,6 1,5 146,3 17,6 14,8 2,1 Varejo* 1T13 1T14 124,4 33,1 41,9 -9,3 155,8 47,3 47,8 0,1 Consolidado* 1T13 1T14 1.036,7 128,9 115,9 9,5 1.031,2 135,9 117,8 15,1 Distribuição Farma 1T13 1T14 847,4 79,4 59,4 17,3 818,7 70,9 55,2 12,9 Destaques | Abertura por Divisão – 1T14 4 Receita Bruta Lucro Bruto Despesas SG&A Ebitda Ajustado (*) Dados proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife (dados 1T13 não auditados)
  5. 5. DESEMPENHO CONSOLIDADO
  6. 6. Desempenho Consolidado 6 Evolução da Receita Bruta (R$ milhões) 1T13 4T13 1T14 986,3 985,2 976,6 -0,5% -1,0% Distribuição Farma Especialidades Varejo Crescimento de vendas no segmento de clientes independentes de 13,1% e na categoria OTC de 29,2% ante ao 1T13. Crescimento de vendas na divisão Especialidades em 5,4%, com destaque para o aumento nas vendas ao setor privado na Prodiet da ordem de 18,7%. Crescimento de vendas de 45,5% na Drogasmil / Farmalife e de 14,8% na Tamoio na comparação com o 1T13. 50,4 56,2 54,6 1.036,7 1.041,4 1.031,2 Receita Bruta Contábil Consolidada Receita Bruta Proforma Consolidada: 100% da receita da Tamoio e Drogasmil (1T13 dados não auditados)
  7. 7. Desempenho por Divisão Distribuição Farma 1T13 4T13 1T14 847,4 816,4 818,7 0,3% -3,4% Especialidades 1T13 4T13 1T14 138,9 156,0 146,3 -6,2% 5,4% Varejo(*) 1T13 4T13 1T14 42,0 25,3% 7 Evolução da Receita Bruta (R$ milhões) 82,4 95,2 94,6 66,1 61,2 124,4 161,3 155,8 -3,4% Receita Bruta Contábil Receita Bruta adicional Proforma (*) Dados proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife (dados 1T13 não auditados)
  8. 8. Desempenho Consolidado 8 1T141T13 95,8 4T13 115,9 106,5 Proforma (*) Lucro Bruto (R$ milhões e % da Receita Líquida) 16,6% 1T141T13 14,1% 128,9 4T13 145,9 15,8% 135,9 11,2% 13,4% 12,6% (*) Dados proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife (dados 1T13 não auditados)
  9. 9. Desempenho Consolidado 9 12,7% 1T13 115,9 14,9% 4T13 130,5 13,7% 1T14 117,8 8,6% 1T13 74,0 12,3% 4T13 105,7 11,1% 1T14 93,3 Despesas Operacionais SGA (R$ milhões e % da Receita Líquida) Proforma (*) (*) Dados proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife (dados 1T13 não auditados)
  10. 10. Desempenho Consolidado 10 1T13 2,2% 18,8 4T13 1,7% 14,8 1T14 1,4% 11,9 -19,5% -36,7% 1T13 1,0% 9,5 4T13 2,1% 18,3 1T14 1,8% 15,1 -17,4% 58,8% Ebitda e Margem Ebitda (R$ milhões e % da Receita Líquida) Proforma (*) (*) Dados proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife (dados 1T13 não auditados)
  11. 11. Desempenho Consolidado 11 1T13 -0,6% (5,6) 4T13 -0,3% (2,9) 1T14 -1,4% (11,9) 1T13 0,8% 6,9 4T13 -0,5% (4,6) 1T14 -1,6% (13,5) Lucro Líquido (R$ milhões e % da Receita Líquida) Proforma (*) (*) Dados proforma: 100% da Tamoio e Drogasmil / Farmalife (dados 1T13 não auditados)
  12. 12. Desempenho Consolidado Redução do Ciclo de Caixa em 6,9 dias. Fluxo de Caixa (R$ milhões) * Média (1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base Média de CMV no Trimestre 1T144T131T13 Ciclo de Caixa * 50,7 55,0 48,1 Contas a Receber (1) 59,5 45,8 45,1 Estoque (2) 49,8 58,2 49,2 Fornecedores (3) 58,5 49,0 46,2 Ciclo de Caixa (Dias) 1T14 1T13 4T13 Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. Operacionais 81,0 (61,9) 7,9 Geração Interna de Caixa 5,1 14,0 9,8 Variação Ativos Operacionais 75,9 (75,8) (1,9) Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Ativ. de Investimento (10,3) (1,1) (12,6) Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. de Financiamento (16,0) 132,3 6,7 Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa 54,7 69,4 2,0 12
  13. 13. Desempenho Consolidado 13 Capex 1T14 3,9 Outros 1,1 Reforma de Lojas 1,9 TI 0,1 Instrumentos e Máquinas 0,8 Aquisições Últimos 12 Meses (R$ milhões) Capex (R$ milhões) 12,2 80,4 98,9 275,5 Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões) 1T13 236,5 2,6X 4T13 458,5 4,8x 1T14 412,0 4,6x 275,5 136,5 Dívida Líquida Dívida relacionada a Aquisições (últimos 12 meses) 275,5 183,0 Investimento CSB Dívida CSB TotalAquisição Tamoio Aquisição Remanescente Prodiet 74,0
  14. 14. DISTRIBUIÇÃO FARMA
  15. 15. Distribuição Farma Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida) 15 Margem Ebitda (%) 1,8 1T13 1T14 2,4 Desp. Op. SGA (%) 7,9 1T13 1T14 8,1 Margem Bruta (%) 10,1 1T13 1T14 10,8 Receita Bruta (R$ milhões) 818,7 1T13 1T14 847,4 Redução do Ciclo de Caixa em 9,0 dias ante ao 4T13, representando uma economia de capital de giro de R$ 70,0 milhões. Redução nas despesas operacionais totais em valores absolutos, de 7,1% e 11,9%, ante o 1T13 e 4T13 respectivamente; Crescimento na categoria OTC em 29,2% em relação ao 1T13; Crescimento de 18,1% na região Sul em comparação ao 1T13; Crescimento de vendas no segmento de clientes independentes de 13,1%;
  16. 16. ESPECIALIDADES
  17. 17. Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida) 17 Margem Ebitda (%) 1,6 1T13 1T14 1,2 Desp. Op. SGA (%) 11,3 1T13 1T14 11,9 Margem Bruta (%) 13,4 1T13 1T14 13,5 Receita Bruta (R$ milhões) 146,3 1T13 1T14 138,9 Especialidades Associação com americana AmerisourceBergen para a formação da Profarma Specialty; Crescimento de vendas na divisão especialidades em 5,4%, com destaque no setor privado da Prodiet na ordem de 18,7%; Redução das despesas operacionais totais, na Prodiet, em valor absoluto, de 25,3% e 12,5%, na comparação com 1T13 e 4T13.
  18. 18. VAREJO
  19. 19. Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida) 19 Margem Ebitda (%) 5,1 1T13 1T14 2,8 Desp. Op. SGA (%) 25,9 1T13 1T14 25,7 Margem Bruta (%) 31,1 1T13 1T14 28,5 Receita Bruta (R$ milhões) 94,6 1T13 1T14 82,4 Varejo | Tamoio Crescimento de 14,8% nas vendas da rede Tamoio na relação ao 1T13; Crescimento da venda média loja/mês em 9,1%, passando de R$ 481,7 mil no 1T13 para R$ 525,5 mil neste trimestre; Ebitda de R$ 4,9 milhões no 1T14, o que corresponde a margem de 5,1%, 2.3 p.p. acima do mesmo período do ano anterior; Lucro líquido somou R$ 3,3 milhões, o que representa margem líquida de 3,5%.
  20. 20. 1T13 481,7 1T14 525,5 4T13 537,8 9,1% 1T13 78,8 1T14 88,1 4T13 92,4 11,8% 1T13 76,7 1T14 84,8 4T13 86,0 10,6% Varejo | Tamoio -2,3% -1,4% 20 -4,6% SSS Lojas Maduras (R$ milhões) Venda Média Lojas Mês (R$ mil) Same Store Sales (R$ milhões)
  21. 21. 1T13 24,9 1T14 26,1 4T13 25,9 4,6% 0,9% Varejo | Tamoio Número de Lojas (unidades) 1T13 57 4T13 59 1T14 60 Ticket Médio (R$) 21 1 abertura 0 fechamentos 0 em reforma 46 maduras 4T13 vs. 1T14 5,3% 1,7%
  22. 22. Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Bruta) 22 Margem Ebitda (%) -7,8 1T13 1T14 -27,7Desp. Op. SGA (%) 38,1 1T13 1T14 49,4 Margem Bruta (%) 29,3 1T13 1T14 22,9 Receita Bruta (R$ milhões) 61,2 1T13 1T14 42,0 Varejo | Drogasmil/Farmalife Crescimento da venda média loja/mês em 98,2%, passando de R$164,3 mil no 1T13 para R$ 325,7 mil neste trimestre; Incremento na margem bruta total em 6.4 p.p. sendo de 22,9% no 1T13 para 29,3% no 1T14; Implementação da nova plataforma de TI (SAP + ITEC) em fev/2014; Redução do resultado operacional negativo em 58,6%, saindo de R$ (11,6) milhões para R$ (4,8) milhões neste trimestre.
  23. 23. Varejo | Drogasmil/Farmalife SSS Lojas Maduras (R$ milhões) Venda Média Lojas Mês (R$ mil) 1T14 325,7 4T13 333,6 98,3% 164,3 1T13 1T13 11,9 1T14 19,6 4T13 20,5 65,2% 1T13 11,6 1T14 19,4 4T13 20,3 66,7% 23 -4,4% Same Store Sales (R$ milhões) -4,4%-2,4%
  24. 24. Varejo | Drogasmil/Farmalife 24 1T13 24,3 1T14 30,1 4T13 29,1 23,8% 1T13 85 1T14 63 4T13 65 -25,9% -3,1% Ticket Médio (R$) 3,3% Número de Lojas (unidades) 3 aberturas 5 fechamentos 0 em reforma 58 maduras 4T13 vs. 1T14
  25. 25. COBERTURA DE ANALISTAS
  26. 26. Cobertura de Analistas 26 Companhia Analista Telefone E-mail Banco Fator Pedro Ivo Barreto Zabeu +55 (11) 3049-9478 pzabeu@bancofator.com.br Brasil Plural Guilherme Assis +55 (11) 3206 8285 guilherme.assis@brasilplural.com.br BTG Pactual João Carlos dos Santos +55 (11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com Credit Suisse Marcel Moraes +55 (11) 3841 6302 marcel.moraes@credit-suisse.com HSBC Luciano Campos +55 (11) 3371 8194 luciano.t.campos@hsbc.com.br Itaú BBA Juliana Rozenbaum +55 (11) 3073 3040 juliana.rozenbaum@itausecurities.com Merrill Lynch Mauricio Fernandes +55 (11) 2188 4236 mauricio.fernandes@baml.com Morgan Stanley Javier Martinez de Olcoz +55 (11) 3048 6088 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com Votarantim Andre Parize +55 (11) 5171 5870 andre.parize@votorantimcorretora.com.br
  27. 27. Max Fischer - CFO e IRO & Beatriz Diez - GRI www.profarma.com.br/ri | Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br

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