3T14_PT

1. Conferência de Resultados 3T14
13 de novembro, 2014
REUNIÃO PÚBLICA 2014

2. Operacionais & Financeiros
•Receita bruta de R$976,3 milhões, um crescimento de 6,6% ante 3T13;
•SSS total de 6,3% e de 3,5% nas lojas maduras;
•Margem bruta de 27,0% sobre a receita bruta, 7,4p.p. superior à margem do 2T14*;
•EBITDA:
de R$-34,8 milhões com margem de -3,6%, 5,1p.p. superior à margem do 2T14;
de R$-13,2 milhões com margem de -1,4%, 7,3p.p. superior à margem do 2T14 (ex REFIS);
* EBITDA do período considera a exclusão dos efeitos da adesão da Companhia ao REFIS

3. 254 Lojas próprias
128 Lojas próprias
153 Lojas próprias
486 Franquias
188 Lojas próprias
723 Lojas próprias
486 Franquias
1.209 Lojas
REGIÕES
Lojas Próprias
Norte 131
Nordeste 258
Centro Oeste 146
Sudeste
Sul 188
15
2
122
22
15
33
16
178
10
63
128
5
10
5 Centros de Distribuição
97
7
Presença

4. 154
153
153
193
188
188
127
128
128
259
249
254
2
5
17
0
2013
Cresc. orgânico
Fechamentos
1S14
Cresc. orgânico
Fechamentos
3T14
733
718
723

5. Fatores externos:
• Enfraquecimento da demanda doméstica;
• Feriados da Copa do Mundo;
Fatores internos:
• Majoração dos preços de venda para adequá-los ao mercado
• Troca do sistema de gestão comercial na plataforma do sul;
• Ajustes dos sistemas de reposição para o perfil do estoques adequado ao posicionamento de cada plataforma;
• Comparabilidade prejudicada devido as vendas adicionais no 3T13 vinculadas ao “Ruptura Zero”;
10,8%
9,8%
10,7%
4,3%
5,3%
6,5%
1T13 2T13 3T13 4T13 SSS Total SSS Lojas maduras (36 10,8%
9,8%
10,7%
14,1%
4,3%
5,3%
6,5%
10,3%
12,2%
1T13 2T13 3T13 4T13 1T14
SSS Total SSS Lojas maduras (36 meses ou mais)

6. Foco de ação: Rosário, Mais Econômica e Sant’Ana
•Mix de genérico: Julho Agosto Setembro 15,9% 16,6% 17,4%
Participação de genéricos em medicamentos

7. Efeitos negativos em relação a anos anteriores:
•Redução do volume comprado: menos verbas;
•Entraves ao desempenho dos CDs;
Recuperação da margem bruta:
•Majoração dos preços de venda para adequá-los ao mercado
•Redução do volume de produtos vencidos.
•Melhor mix de genéricos nas plataformas Rosário, Sant’Ana e Mais Econômica

8. •REFIS: R$18,4 milhões
•Redução do quadro de funcionários
•REFIS: R$5,4milhões
(ex-REFIS)
(ex-REFIS)
R$214,5 milhões (ex-REFIS)
R$65,4 milhões (ex-REFIS)

9. Lucro líquido (prejuízo) 42.325 (185.296) (143.138) (92.466) 36.870 (420.900)
% Margem líquida 4,6% -19,9% -15,0% -9,5% 1,4% -14,7%
(-) Despesas não recorrentes (35.000) - - - (32.406) -
(-) Despesas com SOP 3.205 - - - 8.904 -
(-) D&A de ponto¹ 2.987 - - - 10.594 -
Lucro líquido (prejuízo) ajustado 13.518 (185.296) (143.138) (92.466) 23.961 (420.900)
% Margem líquida ajustada 1,5% -19,9% -15,0% -9,5% 0,9% -14,7%
Lucro líquido (prejuízo) ajustado (ex REFIS) 13.518 (185.296) (143.138) (67.771) 23.961 (396.205)
% Margem líquida ajustada (ex REFIS) 1,5% -19,9% -15,0% -6,9% 0,9% -13,9%
Reconciliação do Lucro Líquido (R$'000) 3T13 1T14 2T14 3T14 9M13 9M14
-141.0 -82.8 -34,8
1T14 2T14 3T14
1 – Parcela referente à amortização de pontos (somente para 2013).
2 – Os ajustes no resultado de 2013 para excluir efeitos não recorrentes foram mantido, conforme divulgação do período;
-15,2%
-8,7%
-3,6%
-1,4%
• REFIS: R$21,7 milhões
• REFIS: R$24,7 milhões
(ex-REFIS)
R$-13,2 milhões (ex-REFIS)

10. •Variação real da dívida líquida foi de R$77,2 milhões, considerando a variação ativa dos instrumentos financeiros derivativos de R$15,6, não deduzidos do saldo da dívida;
•Captações adicionais de curto prazo: R$98 milhões;
•Planejamento da reestruturação da dívida (alongamento).
Posição de caixa e endividamento (R$'000)3T134T131T142T143T14(+) Empréstimos e financiamentos247.170209.490204.884454.124532.457Circulante150.963124.507125.800386.812461.246Não circulante96.20784.98379.08467.31271.211(+) Debentures260.704549.809555.276120Circulante11.98215.249555.276120Não circulante248.722534.560000(+) Contas a pagar por aquisição de investimento179.652147.837156.61592.61993.004Circulante82.68170.300108.03944.11043.556Não circulante96.97177.53748.57648.50949.448 (=) Dívida Total687.526907.136916.775546.755625.461Circulante (%)35,7%23,2%86,1%78,8%80,7% Não circulante (%)64,3%76,8%13,9%21,2%19,3% (-) Caixa e equivalentes de caixa(213.132) (405.914) (98.131) (51.340) (37.224) (=) Dívida Líquida474.394 501.222 818.644 495.415 588.237 Dívida líquida/EBITDA Ajustado (12M)2,5 X3,3 XNANANA

11. •O aumento dos estoques, devido a um efeito de sazonalidade na rede Big Ben, foi parcialmente compensado pelo prazo maior de pagamento de fornecedores;
Capital de Giro3T134T131T142T143T14Contas a receber de clientes561568Estoques112107888694Fornecedores5677574751Capital de Giro em dias6236464651

12. 1- A Variação do capital de giro inclui a variação de contas a receber, fornecedores e estoques.
Fluxo de Caixa (R$'000)3T131T142T143T149M139M14Lucro antes do imposto de renda e contribuição social - LAIR50,559 (196,448) (151,019) (88,907) 54,164 (436,374) (+) Depreciação e amortização18,732 28,591 20,664 19,210 52,248 68,465 (+/-) Outros(34,379) 19,572 27,221 27,954 (14,165) 74,747 Geração de caixa operacional34,912 (148,285) (103,134) (41,743) 92,247 (293,162) (+/-) Variação do capital de giro¹(39,520) (110,467) 12,634 (17,304) 36,415 (115,137) (+/-) Variação de outros ativos e passivos6,498 (10,682) 50,453 28,000 (110,719) 67,771 Consumo de caixa operacional(33,022) (121,149) 63,087 10,696 (74,304) (47,366) Imposto de renda e Contribuição social pagos(4,646) (1,235) (342) (3,470) (6,098) (5,047) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais(2,756) (270,669) (40,389) (34,517) 11,845 (345,575) (-) Investimentos em operação(31,280) (33,934) (25,288) (19,720) (105,232) (78,942) (-) Aquisições(1,542) 3,688 (70,089) (493) (114,293) (66,894) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades investimento(32,822) (30,246) (95,377) (20,213) (219,525) (145,836) (+/-) Empréstimos e financiamentos92,508 (7,167) (311,024) 40,613 51,091 (277,578) (+/-) Aumento de capital/ Dividendos(6,005) 299 399,999 1 970 400,299 Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades financiamento86,503 (6,868) 88,975 40,614 52,061 122,721 Variação em caixa e equivalentes de caixa50,926 (307,783) (46,791) (14,116) (155,619) (368,690) Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial162,205 405,914 98,131 51,340 368,751 405,914 Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final213,132 98,131 51,340 37,224 213,132 37,224

14. •O Sr. Igor Rongel, anteriormente responsável pelas operações da Farmais, assumiu a Diretoria Comercial. Ele e o Sr. Renato Lobo, Diretor de Operações, respondem diretamente ao CEO da Companhia;
•Intensificar relacionamento de parceria com os principais fornecedores, buscando maior especialização com ênfase nas categorias acima;
•Proximidade com as outras diretorias: maior objetividade e rapidez nas decisões estratégicas.

15. Rentabilizar o investimento já feito
•Centros de distribuição:
CDs implantados com WMS – nível de serviço adequado;
Autorização para medicamentos controlados pendente;
•SAP
Implantado nas três plataformas (Centro Oeste, Sul e Bahia);
Implantação no Sul completa em julho;
•Gestão (comercial):
Implantado nas três plataformas (Centro Oeste, Sul e Bahia);
Apoio externo para plena utilização das suas funcionalidades;
•Sistema dos PDV’s:
Em avaliação ...

16. Comercial e Inteligência Competitiva:
•Dinamização das vendas buscando o correto posicionamento da cada marca (plataforma) em cada uma das regiões onde atuamos;
•Otimização dos estoques;
•Melhoria do mix medicamentos genéricos e não medicamentos (foco em conveniência);
•Negociação de contratos de fornecimento e trade para 2015, visando o estabelecimento de parcerias estratégicas de longo prazo e negociações uniformes para todas as plataformas;
•Melhoria do nível de margem com inteligência na precificação, sem perda de competitividade (pricing);
•Redução do nível de perdas (inventários rotativos, plano de ação com mapeamento e renegociação de produtos pré-vencidos, melhor qualidade dos estoques, foco constante na prevenção);

17. Operações:
•Accountability das plataformas (responde pelo P&L da plataforma);
•Gerenciamento diário de KPIs (vendas, progressões, mix de vendas entre categorias, margem PDV, nível de estoques e de ruptura, P&L por loja, despesas operacionais etc.);
•Contínuo controle da produtividade do headcount;
•Revisão da política de remuneração;
•Revisão completa dos contratos de serviço ativos;
•Contínuo controle e centralização das decisões de todo e qualquer gasto;
•Foco na recuperação das lojas deficitárias;

19. •Alongamento da dívida com prazo de carência adequado ao timing esperado de geração de resultados da Companhia.