O documento apresenta conceitos sobre análise de preços agrícolas, incluindo formação de preços em mercados competitivos, elasticidade da demanda e da oferta, variações de preços no tempo e espaço, e um jogo de especulação de commodities agrícolas para demonstrar essas análises.

1. JOGO
Preços Commodities
ANÁLISE DE PREÇOS AGRÍCOLAS
Prof. Aziz Galvão da Silva Júnior
Depto. Economia Rural
Universidade Federal de Viçosa
Fonte principal conceitos técnicos: AGUIAR, D. 2014. Conceitos e Ferramentas
para análise de preços agrícolas. FGV. Disponível site slideshare.
1
06.2016

2. CONCEITOS
Objetivo: Lucro Econômico
Preço
Produtos
Qte
Produtos
Qte
Insumos
Preco
Insumos
Depre-
ciaçao
Custo
Oportunidade
Renda Bruta Custo Total
Custo Variável Custo Fixo
LUCRO
x x +
+
-
2

3. Função de Produção
• Produção agrícola depende
– Nutrientes (macro e micro nutrientes)
– Fatores climáticos (água, temperatura, luz)
– Fatores biológicos (ervas daninhas, pragas, doenças)
– Operações manuais e mecânicas
• Função de produção: QP = f(QI)
– Insumos
– Trabalho
– ...
• Decisão  ....  Resultados
– Tempo de produção
• Riscos
– Quebras de safra !
QP QI
f(x)
3

4. Resultado
• Renda Bruta = PP x QP
– QP:Quantidade Produto(s)
– PP: Preço Produto(s)
• Alta volatilidade (variação)
– Queda de preços
• Excesso produção, diminuição demanda, variação no preço
de produtos concorrentes e complementares, ...
• Formação de Preços (Como os preços são definidos ?)
– Estrutura de mercado:
• Competitivos “Competição perfeita” (ex. milho)
• Outros mercados (ex. frango chester)
PP QP
RB
x
4

5. Mercados Competitivos
• Características
– Muitos produtores
– Produtos não diferenciados
– Livre entrada e saída de produtores
– Mesmos fatores (insumos) permitem produzir
produtos diferentes
– Principais informações são do conhecimento de
todos
• Consequências
– Produtores individuais não influenciam os preços
(“tomadores de preços”)
– Preço determinado pela OFERTA de todos os
produtores X DEMANDA de todos os compradores 5

6. Demanda
• Demanda = f(PP / R, G, Pop, PPS, PPC, outros)
– PP = preço do produto
– R = renda dos compradores, G = gostos, Pop =
população, PPS = preço de produtos substitutos,
PPC = preço de produtos complementares)
• QPd = f(PP)
6AGUIAR, 2014

7. Oferta
• Oferta = f(PP / PPO, QI, PI, outros )
– PP = preço do produto
– PPO = preço dos outros produtos, QI = quantidade
de insumos, PI = preços dos insumos, outros
fatores)
• QPo = f(PP)
• Decisão  Resultados
– Tempo produção
– PP: PREÇO ESPERADO
7
AGUIAR, 2014

8. Preço Equilíbrio de Mercado
• Oferta = Demanda
• Decisão do Produtor = “hoje”
– Baseada no preço esperado
• Resultado = “futuro”
PP QP
RB
x
8
AGUIAR, 2014

9. Formação de Preços
• Equilíbrio: Oferta x Demanda
– Mercados competitivos
• Leilões
– inglês/direto,
– holand/reverso, l
– Lances selados
• Negociações privadas (contratos)
• Preços administrados
– Índices
– Controlados
• Preços agrícolas altamente voláteis (alta variabilidade !)
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10. Elasticidade Preço da Demanda
• Cálculo ∆Qte/ ∆P = 2
– Preço caiu 10%
– Qte aumentou 20%
• Classificação
– Elástica > 1
– Unitária = 1
– Inelástica < 1
• Outras Elasticidades
– E. renda
– E. Preço Cruzada
• Produtos substitutos
• Produtos complementares
10
AGUIAR, 2014

11. Elasticidade Oferta
• Cálculo ∆Qte/ ∆P
– Elástica > 1
– Unitária = 1
– Inelástica < 1
• Exemplos
11
AGUIAR, 2014

12. Análise de Variações de Preços
• Espaciais
– Diferença entre regiões
• Temporais
– Sazonalidade
– Tendência
– Cíclico
– Aleatório
• Verticais
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13. Equilíbrio Espacial
13AGUIAR, 2014

14. Análise Temporal
TENDÊNCIA
• Deflacionar preços
• Aumento/queda contínua dos preços
– Mudança na oferta (ex. tecnologia)
– Mudança na demanda (ex. novos hábitos)
14AGUIAR, 2014

15. Análise Temporal
SAZONALIDADE
• Safra e Entressafra
• Índices
– Ex. Janeiro = 100 (ou média anual = 100)
15AGUIAR, 2014

16. Análise Temporal
CICLO
• Comportamento que ser repete em período
maior que um ano
– Comportamento dos agentes e/ou ciclo produtivo
16AGUIAR, 2014

17. Análise Temporal
CICLO
• Ex. Boi Gordo
PREÇO X QUANTIDADE
17AGUIAR, 2014

18. Jogo Commodities
• Objetivo:
– Obter o maior resultado com a especulação (compra e venda)
de commodities agrícolas
• Resultado= dinheiro em caixa + valor atual do somatório de todos os
estoques (commodities)
• Valor inicial disponível: R$ 100.000,00
• Regras
– Ganhador (dupla): maior valor ao final de 16 semanas
– Decisões:
• Compra ou venda de commodities com preços divulgados pelo CEPEA
(máximo de 8 operações por semana)
– Limites. As operações só são registradas no caso de:
• saldo suficiente no caixa (R$) para COMPRA e
• ESTOQUE suficiente de produtos para VENDA
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19. Dinâmica
• 1. Fazer download da planilha de controle (PVANet ou www.agroplusufv.com.br)
• 2. Analisar o mercado de cada commodities
• Ciclos, tendência, sazonalidade e outros fatores
• Expectativas (???)
• Cotações nos sites: www.agroplusufv.com.br e www.agron.com.br
• 3. Decisões
– Comprar ou vender com base na expectativa de preço para a próxima semana
• Perspectiva de alta = COMPRA, de baixa = VENDA
• Preço base para as operações Início da semana
• INFORMAR e JUSTIFICAR A DECISÃO por escrito até final do dia (segunda-feira)
• .... Próxima semana
• 4. Resultado
– Atualizar planilha de controle (cotações).
– Ranking 5 melhores
• REPETIR 1 a 4 todas semanas ATÉ O FINAL DO JOGO (16. SEMANA)
• 5. “Premiação” (=ganhador)
– Participação
– Justificativas
– Resultado
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20. 1. Planilha de Controle
• Disponível
– PVANET e no site www.agroplusufv.com.br
• Ex. INÍCIO DO JOGO 04/07/2016
– Saldo = R$ 100.000
– Não há (ainda) produtos no estoque
T1.1 Nome1/Nome2 exemplo SALDO ATUAL = 100.000,00
açúcar algodão arroz bezerro boi café milho soja
ESTOQUE ATUAL0 0 0 0 0 0 0 0
CÓDIGODATA COMMODITY QTE OPERAÇÃO COTAÇÃO VALOR SALDO OBS
0.1 18/07/2016 100.000,00 100.000,00
1.1 18/07/2016 açúcar 85,88 0,00 100.000,00
1.2 18/07/2016 algodão 258,79 0,00 100.000,00
1.3 18/07/2016 arroz 50,51 0,00 100.000,00
1.4 18/07/2016 bezerro 1305,38 0,00 100.000,00
1.5 18/07/2016 boi 155,97 0,00 100.000,00
1.6 18/07/2016 café 503,21 0,00 100.000,00
1.7 18/07/2016 milho 44,97 0,00 100.000,00
1.8 18/07/2016 soja 82,99 0,00 100.000,00
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21. 2. Expectativas
• Análise comportamento histórico
• Informações atualizadas de mercado
21

22. 3. Decisões
• DECISÕES em 04/07/2016
– Compra de café (arábica tipo 6 saca 60 kg) ! COMPRA SINAL POSITIVO = AUMENTA ESTOQUE
• Saldo Caixa: R$ 100.000,00 - R$ 95.389,50 (190 sacas x R$ 502,05/saca)
= R$ 4.610,50 (saldo caixa)
• Estoque 190 sacas. Valor 190 sacas x R$ 502,05/saca
= R$ 95.389,50 (valor em 04/07/2016)
– Saldo atual (04/07/2016) = R$ 100.000,00
T1.1 Nome1/Nome2 exemplo SALDO ATUAL = 100.000,00
açúcar algodão arroz bezerro boi café milho soja
ESTOQUE ATUAL0 0 0 0 0 190 0 0
CÓDIGODATA COMMODITY QTE OPERAÇÃO COTAÇÃO VALOR SALDO OBS
0.1 04/11/2016 100.000,00 100.000,00
1.1 04/11/2016 açúcar 88,00 0,00 100.000,00
1.2 04/11/2016 algodão 263,58 0,00 100.000,00
1.3 04/11/2016 arroz 50,04 0,00 100.000,00
1.4 04/11/2016 bezerro 1285,62 0,00 100.000,00
1.5 04/11/2016 boi 155,72 0,00 100.000,00
1.6 04/11/2016 café 190 compra 502,05 -95.389,50 4.610,50
1.7 04/11/2016 milho 41,56 0,00 4.610,50
1.8 04/11/2016 soja 88,23 0,00 4.610,50
22

23. 4. Resultados
• Obter cotações 11/07/2016 (sites)
• www.agron.com.br , www.agroplusufv.com.br
• Atualizar planilha de controle (aba cotações)
SEMANAData açúcar algodão arroz bezerro boi café milho soja
0 04/07/2016 (sc de 50kg) (libra-peso) (sc de 50kg) (cab) (@)(arábica, tipo 6, sc/60kg) (sc de 60kg) (sc de 60kg)
1 04/07/2016 88,00 263,58 50,04 1285,62 155,72 502,05 41,56 88,23
2 11/07/2016 86,89 253,30 50,50 1280,48 156,53 510,12 41,23 84,36
3 18/07/2016
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24. 4. Resultados
• ... em 11/07/2016 a expectativa se confirma
– Cotação café: R$ 510,12
– Saldo atual: R$ 101.533,30
• R$ 4.610,50 + R$ 96.922,80 (190 sacas x R$ 510,12/saca).
T1.1 Nome1/Nome2 exemplo SALDO ATUAL = 101.533,30
açúcar algodão arroz bezerro boi café milho soja
ESTOQUE ATUAL0 0 0 0 0 190 0 0
CÓDIGODATA COMMODITY QTE OPERAÇÃO COTAÇÃO VALOR SALDO OBS
0.1 04/11/2016 100.000,00 100.000,00
1.1 04/11/2016 açúcar 88,00 0,00 100.000,00
1.2 04/11/2016 algodão 263,58 0,00 100.000,00
1.3 04/11/2016 arroz 50,04 0,00 100.000,00
1.4 04/11/2016 bezerro 1285,62 0,00 100.000,00
1.5 04/11/2016 boi 155,72 0,00 100.000,00
1.6 04/11/2016 café 190 compra 502,05 -95.389,50 4.610,50
1.7 04/11/2016 milho 41,56 0,00 4.610,50
1.8 04/11/2016 soja 88,23 0,00 4.610,50
2.1 11/11/2016 açúcar 86,89 0,00 4.610,50
2.2 11/11/2016 algodão 253,30 0,00 4.610,50
2.3 11/11/2016 arroz 50,50 0,00 4.610,50
2.4 11/11/2016 bezerro 1280,48 0,00 4.610,50
2.5 11/11/2016 boi 156,53 0,00 4.610,50
2.6 11/11/2016 café 510,12 0,00 4.610,50
2.7 11/11/2016 milho 41,23 0,00 4.610,50
2.8 11/11/2016 soja 84,36 0,00 4.610,50 24

25. Continuação ...
• Expectativa para 18/07/2016 ... Decisão 11/07/2016
– Café atingiu o máximo => Decisão vender café
• ! QTE VENDA SINAL NEGATIVO = DIMINUI ESTOQUE
– Milho com expectativa mais favorável => Comprar milho
T1.1 Nome1/Nome2 exemplo SALDO ATUAL = 101.533,30
açúcar algodão arroz bezerro boi café milho soja
ESTOQUE ATUAL0 0 0 0 0 0 2400 0
CÓDIGODATA COMMODITY QTE OPERAÇÃO COTAÇÃO VALOR SALDO OBS
0.1 04/11/2016 100.000,00 100.000,00
1.1 04/11/2016 açúcar 88,00 0,00 100.000,00
1.2 04/11/2016 algodão 263,58 0,00 100.000,00
1.3 04/11/2016 arroz 50,04 0,00 100.000,00
1.4 04/11/2016 bezerro 1285,62 0,00 100.000,00
1.5 04/11/2016 boi 155,72 0,00 100.000,00
1.6 04/11/2016 café 190 compra 502,05 -95.389,50 4.610,50
1.7 04/11/2016 milho 41,56 0,00 4.610,50
1.8 04/11/2016 soja 88,23 0,00 4.610,50
2.1 11/11/2016 açúcar 86,89 0,00 4.610,50
2.2 11/11/2016 algodão 253,30 0,00 4.610,50
2.3 11/11/2016 arroz 50,50 0,00 4.610,50
2.4 11/11/2016 bezerro 1280,48 0,00 4.610,50
2.5 11/11/2016 boi 156,53 0,00 4.610,50
2.6 11/11/2016 café -190 venda 510,12 96.922,80 101.533,30
2.7 11/11/2016 milho 2400 compra 41,23 -98.952,00 2.581,30
2.8 11/11/2016 soja 84,36 0,00 2.581,30
25

26. 5. “Premiação”
• Simulação jogo
– Do dia 15/04 a 22/07
– Dados reais
– A rentabilidade máxima
R$ 172.936 mil (!)
– Poupança: R$ 102.050
– Dolar: R$ 91.864
VARIAÇÃO SEMANA ANTERIORaçúcar algodão arroz bezerro boi café milho soja
1 15/04/2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2 22/04/2016 -0,04 2,17 0,60 0,16 -0,97 -1,15 1,10 5,02
3 29/04/2016 -0,88 2,57 1,54 0,04 -0,84 -2,03 -0,31 2,01
4 06/05/2016 0,18 0,93 1,61 -4,90 -0,40 2,19 2,82 2,00
5 13/05/2016 -0,58 -0,07 0,63 -0,60 0,34 1,73 3,50 4,06
26
RANKINGCODEQUIPE ATUAL DIF.
1º e3 arroz 127.672,82 27,7%
2º e1 açucar 113.156,83 13,2%
3º e8 soja 109.341,64 9,3%
4º e6 café 106.293,05 6,3%
5º e2 algodão 103.316,32 3,3%
6º e9 nome9 nome9 100.000,00 0,0%
7º e11 nome11 nome11 100.000,00 0,0%
8º e12 nome12 nome12 100.000,00 0,0%
9º e10 nome10 nome10 100.000,00 0,0%
10º e7 milho 99.875,74 -0,1%
11º e5 boi 97.489,36 -2,5%
12º e4 bezerro 90.692,80 -9,3%
MAXRentabilidade Máxima 172.936,03 72,9%
POUPANÇA 102.049,95 2,0%
DOLAR 91.864,36 -8,1%