2. Receita Líquida
No 3T11, a Receita Líquida atingiu R$219,3 milhões, um crescimento de 67,3%.
Evolução da Receita Líquida (R$ mil) Distribuição da Receita Bruta 3T11
597.833
1,1%
65,8% 0,4%
55,8%
4,3% 72,1%
360.495 8,1%
67,3%
219.333 14,0%
7,0%
9,3%
131.121
3T10 3T11 9M10 9M11
2
3. NOI
NOI alcançou R$196,4 milhões no trimestre, um crescimento de 66,4%.
Evolução do NOI (R$ mil) Evolução do NOI Mesmos Shoppings
(R$ mil)
22,7%
375.219
65,7% 20,4%
530.844
305.804
66,4%
320.323
196.370 140.872
116.994
117.980
3T10 3T11 9M10 9M11 3T10 3T11 9M10 9M11
3
4. EBITDA e FFO
Encerramos o trimestre com um EBITDA ajustado de R$ 175,5 milhões, um crescimento
de 70,8%.
Evolução do EBITDA Ajustado (R$ mil) Evolução do FFO Ajustado (R$ mil)
9,5%
235.485
62,8% 476.555 215.102
292.749
70,8% 26,5%
175.487
102.734 93.466
73.899
3T10 3T11 9M10 9M11 3T10 3T11 9M10 9M11
4
5. Lucro Líquido
Excluindo o impacto negativo de R$113,0 milhões devido a variação cambial e os efeitos não-
caixa, o Lucro Líquido ajustado atingiu R$92,0 milhões, um aumento de 29,1% no trimestre.
Evolução do Lucro Líquido (R$ mil) Evolução do Lucro Líquido Ajustado (R$ mil)
-11,6% 264.770
205.850 76,2%
181.946
-89,6% 29,1%
162.154
89.990 92.030
71.267
9.328
3T10 3T11 9M10 9M11 3T10 3T11 9M10 9M11
5
6. Aluguel e Vendas
O SSR atingiu seu maior nível histórico, aumentando 14,3%. Enquanto o SSS registrou um
aumento de 8,3%, impactado pela forte base de comparação do 3T10 (16,6%).
Evolução de SSR (%)
13,4% 14,2% 14,3%
12,4% 12,3% 12,0%
9,9% 10,1% 10,1% 9,7%
8,8% 8,6%
8,0%
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Evolução de SSS (%)
16,2% 16,6%
12,7% 13,2%
11,0% 11,8%
8,8% 10,0%
8,7% 8,3%
6,4%
5,1%
3,5%
6
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
8. Aquisições
Realizamos no trimestre um aumento de participação e aquisição de portfólio com dois
shoppings existentes.
ABL Próprio das Aquisições do 3T11 (m²) NOI das Aquisições Realizadas (R$ mil)
64.383 23,2%
242.094 298.294
20,2%
41.071
112.907
22.631 93.914
681
Catuaí Catuaí Shopping Total NOI NOI NOI NOI
Shopping Shopping Piracicaba Projetado Realizado Projetado Realizado
Maringá Londrina 3T11 3T11 9M11 9M11
8
9. Aquisições – Portfólio Catuaí
Adquirimos no trimestre portfólio com quatro shoppings* no estado do Paraná, que vão adicionar
106,9 mil m² de ABL próprio e devem gerar um NOI estabilizado estimado de R$95,0 milhões.
Aquisição Portfólio Catuaí - Aumento de NOI (R$
Aquisição Portfólio Catuaí - Aumento de ABL (m²)
milhões)
13,4% 14,5%
95,0 802,8 106.892 845.389
707,8 738.498
NOI 9M11 NOI estabilizado Total ABL Próprio Atual ABL próprio Total
anualizado Catuaí Portfó lio Catuaí
* Portfólio composto por dois shoppings existentes (Catuaí Shopping Londrina e Catuaí Shopping Maringá) e dois projetos greenfield
(Londrina Norte Shopping e Catuaí Shopping Cascavel) 9
10. Aquisições – Análise de Aquisições
As aquisições da BRMALLS, de shoppings administrados até o final de 2009 apresentam uma
TIR consolidada de 18,1%, real e desalavancada.
+20,2%
37,1% +13,8%
+11,3%
33,4%
+11,9%
+13,4% +5,1%
27,4%
+6,6% 26,9% +1,0%
+6,8% +3,9% Média TIR
+3,3% 23,3% 22,8% +2,0%
+1,7%
+0,2% 21,1% 19,5% +2,1% Revisada:
19,6% -6,1%
16,9% 16,7% 17,7% 18,5% 17,3% 18,1%
15,2% 16,4% 16,1% 16,2%
13,5% 14,5% 15,0% 14,2%
12,0% 12,2% 13,1% 12,5% 13,1% 11,0% 13,4%
9,9% 9,9%
6,4% Média TIR
Inicial:
13,0%
Amazonas Tamboré Araguaia ABC¹ Estação Villa-lobos² Piracicaba Curitiba Plaza Ilha Fashion Rio West Center Campinas Metro Sta
Niterói Plaza Mall Plaza Cruz
TIR Inicial TIR Revisada
¹ Para cálculo da TIR do ABC foi desconsiderada a receita de serviços
² Para o cálculo da TIR do Villa-Lobos consideramos apenas 12% do NOI, a participação adquirida em 2007 10
11. Projetos Greenfield – Mooca Plaza Shopping
Mooca Plaza Shopping
•inauguração em 29 de novembro de 2011;
•NOI estabilizado de R$35,6 milhões para a
Companhia;
•100% do ABL comercializado;
•ABL Total (m²): 41.964
•ABL Próprio (m²): 25.178
•NOI estabilizado BRMALLS: R$35,6 milhões
•TIR: 16,1% (real, desalavancada)
11
12. Projetos Greenfield – Demais Projetos
Shopping Estação BH
•ABL Total (m²): 37.051
•ABL Próprio (m²): 22.230
• % do Físico Realizado: 70,1%
• ABL Comercializado: 82,3%
•TIR (real e desalavancada): 20,5%
•Inauguração: 2T12
São Bernardo
•ABL Total (m²): 42.885
•ABL Próprio (m²): 25.731
•% do Físico Realizado: 26,0%
•ABL Comercializado: 67,7%
•TIR (real e desalavancada): 16,2%
•Inauguração: 4T12
12
13. Projetos Greenfield – Anunciados no Trimestre
Shopping Londrina Norte
•ABL Total (m²): 32.601
•ABL Próprio (m²): 22.820
•% do Físico Realizado: 39,5%
•ABL Comercializado:33,3%
•TIR (real e desalavancada): 14,2%
•Inauguração: 4T12
Catuaí Shopping Cascavel
•ABL Total (m²): 30.000
•ABL Próprio (m²): 20.370
•% do Físico Realizado: 0,0%
•ABL Comercializado: 0,0%
•TIR (real e desalavancada): 16,2%
•Inauguração: 4T13
13
14. Projetos Greenfield – Anunciados no Trimestre
ABL Próprio Adicionada pelos Desenvolvimentos
23,4%
173.172 911.670
738.498
Shopping Vila Velha
•ABL Total (m²): 64.238
•ABL Próprio (m²): 32.119 ABL Próprio Atual ABL Próprio - ABL Próprio Total
Desenvolvimento
•% do Físico Realizado: 0,0%
•ABL Comercializado: 0,0%
•TIR (real e desalavancada): 22,6%
•Inauguração: 4T13
Shopping Contagem
•ABL Total (m²): 35.320
•ABL Próprio (m²): 24.724
•% do Físico Realizado: 0,0%
•ABL Comercializado: 0,0%
•TIR (real e desalavancada): 17,3%
•Inauguração:4T13
14
15. Resumo dos Projetos Greenfield e Expansões
Estimamos que os projetos em andamento adicionarão 367,1 mil m² de ABL total até 2014.
ABL Total dos Projetos Greenfield e Expansões ('000 m²)
Já Desenvolvido (ABL total) 161,2 Pipeline (ABL total) 367,1 Aumento de
27% ao ABL
Já Desenvolvido (ABL próp.) 86,3 Pipeline (ABL próp.) 213,3 total e 29% ao
ABL próprio
78,0
41,9 65,0
29,2
145,2
46,3 12,7 129,6
5,4 112,5
15,1
18,8 42,0 383,1
28,2 29,2
23,5
46,3
2008 2009 2010 2011YTD 2011 pipeline 2012 2013 em diante Total
Greenfields Expansões
15
16. Posição de Caixa e Dívida
A Companhia terminou o trimestre com R$765,9 milhões em caixa.
Posição de Caixa e Dívida Líquida (R$ milhões)
-39,0% vs 2T11
765,9
7,7% vs 2T11 50,0% vs 2T11
(2.844,4) (2.078,4)
Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida
16
17. Perfil da Dívida
Perfil de dívida de longo prazo, diversificado e com duração média de 14 anos.
Cronograma de Amortização da Dívida
853
(R$ milhões)
259 270 262 262
171 165 156
135
107
89 76
40
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
em
diante
17
18. Mercado de Capitais
No trimestre a BRMALLS passou a integrar a carteira dos índices Ibovespa, IBrX-50 e ICO2.
• Primeira empresa de shopping a fazer parte dos três índices:
• Ibovespa: ingressou com peso de 0,799%
• IBrX-50: ingressou com peso de 1,091%
• ICO2: ingressou com peso de 1,007%
Volume Financeiro Diário Médio (R$ milhões) Número de Negócios Diário Médio
41,1%
282,5%
6.085,0
40,5
28,7
1.591,0
3T10 3T11 3T10 3T11
18