O documento descreve a transição no controle acionário do Grupo Pão de Açúcar (GPA) para a empresa francesa Casino em 2012. Abilio Diniz, fundador do GPA, passa para sócio minoritário e presidente do conselho, enquanto o Casino assume o controle. A expectativa é que a atual gestão do GPA seja mantida, com foco na geração de sinergias, embora Abilio ainda detenha poder de veto em algumas decisões.

1. capa
Rumores não faltam. Fofocas também não.
qualquer embate rotineiro é transformado em
mais uma espetacular briga entre os sócios. será?
rumos
o que de fato acontece na maior varejista do país?
Texto Fernando Salles fernando.salles@sm.com.br
do grupo
pao de
acucar
montagem sobre foto divulgação

2. o
rumos do GPA
capa
Veja no tablete quem são
os três novos conselheiros
escolhidos pelo Casino A
dois dias antes o time mais popular da cidade se clas-
sificara para a final da Copa Libertadores da América.
Em um dos prédios comerciais da avenida, porém, o
assunto é uma outra decisão, tomada sete anos antes,
mas cujos efeitos só passariam a valer dentro de algu-
mas horas. É a sede do Grupo Pão de Açúcar, onde está
marcada para o início da tarde uma Assembleia Geral
Extraordinária que vai oficializar a mudança no con-
trole acionário da empresa, definida em 2005.
Dali em diante, o grupo francês Casino, presi-
dido por Jean-Charles Naouri, se tornava controlador do
GPA e dono de oito cadeiras no Conselho de Adminis-
tração. Abilio Diniz – símbolo maior da empresa para
muitos colaboradores, fornecedores e clientes – passa à
condição de sócio minoritário, com apenas três cadeiras
no Conselho – outros quatro conselheiros são defini-
dos de comum acordo entre as partes. “Esta empresa foi
22 de junho amanhece chuvoso em São Paulo. É sexta- construída com o meu DNA. Fui capaz de enfrentar desa-
feira, dia em que a rotina de trânsito caótico costuma fios, desbravar caminhos, lutar incansavelmente, usar as
se potencializar. Na movimentada Avenida Brigadeiro derrotas como estímulo para novas vitórias”, afirmou o
Luís Antônio, ônibus lotados trafegam em fila na faixa empresário em trecho do último pronunciamento como
exclusiva, enquanto no sentido contrário o asfalto é dis- controlador da empresa fundada por seu pai há 64 anos
putado por carros conduzidos por gente tensa que usa a e da qual participa intensamente desde muito jovem.
buzina com mais força do que deveria. Nada de novo. Na- No mesmo discurso, fez questão de ressaltar que de
da capaz de revelar que aquela não é uma data qualquer. 2008 para cá, as vendas brutas da companhia cresceram
Nas padarias e pontos de táxi da região, o futebol mo- 153% e o lucro saltou de R$ 299 milhões para R$ 899 mi-
nopoliza as conversas. Também não surpreende, afinal lhões. “Desde a abertura de capital, em 1995, o valor de
Vendas Brutas totais do Grupo crescem 200% em 5 anos
em reais
2011 52,7 bilhões
2010 36,1 bilhões
2009 26,2 bilhões
2008 20,8 bilhões
2007 17,6 bilhões
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3. rumos do GPA
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O GPA alimentar
mercado desta companhia multi-
fechou o 2º trimestre po”, escreveu. Procurado, Abilio Diniz
plicou 30 vezes”, comentou. Além deste ano com alta não concedeu entrevista. Sua asses-
de ostentar números de respeito, de 7,3% na receita bruta soria de imprensa, porém, informou
Abilio é o “rosto” de uma com- que o empresário não mudou a rotina
panhia que há décadas faz parte e de 171,3% no lucro desde 22 de junho: vai todos os dias
da vida de milhões de brasilei- líquido, na comparação à companhia e divide a mesma sala
ros. Não por acaso, sua saída do com os diretores. Abilio segue como
controle acionário suscitou uma com o mesmo presidente do Conselho de Adminis-
série de rumores a respeito dos período de 2011 tração do GPA, cargo que ocupa de
caminhos que o GPA percorrerá forma vitalícia enquanto dispuser de
daqui em diante, além de como capacidade física e intelectual.
fica a carreira profissional do em- Com a condição de não ter seu
presário, que completa 77 anos de idade no fim deste nome revelado, um profissional ligado ao Casino afir-
ano. Abilio Diniz é uma celebridade no varejo e por mou estar seguro de que a transição não mudará os
isso seus movimentos ganham verdades e mentiras. rumos da atual gestão do GPA. Ele argumenta que Na-
ouri não tem nenhum interesse em criar estresse den-
Os rumores cresceram após a tentativa do em- tro da empresa e tem, por estilo, conceder autonomia
presário de realizar uma fusão com o Carrefour do Bra- para o comitê executivo trabalhar. “São os CEOs que
sil. E o boato mais recente dá conta de uma possível administram cada operação, respeitando, obviamente,
sociedade entre Abilio e o mesmo Carrefour. Na verda- o acordo de acionistas. Os franceses comandam a or-
de, por contrato, o executivo não pode concorrer com o ganização na França. Os colombianos, na Colômbia e
GPA. E isso só muda se o próprio Casino concordar. No os brasileiros, no Brasil”, acredita.
mês passado, Abilio mostrou em seu perfil na rede social Por esse estilo e, sobretudo, pelo fato de os resultados
Twitter irritação com tanta boataria. “Estou cansado de do GPA serem bons, a expectativa é de que não haja
especulações sobre o meu futuro. Há menos de um mês grandes mudanças no corpo diretivo. A permanên-
passei o controle do GPA e continuo aqui trabalhando pe- cia de Enéas Pestana na presidência da empresa, por
lo bem da companhia. Falsos boatos só prejudicam o gru- exemplo, é considerada inquestionável. E caso, em al-
Em receita líquida, o crescimento foi próximo a 215% em 5 anos
em reais
2011 46,6 bilhões
2010 32 bilhões
2009 23,2 bilhões
2008 18 bilhões
2007 14,9 bilhões
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4. rumos do GPA
capa
gum momento, o Casino e garante estar plenamente
decida mudar o coman- satisfeito com a gestão e o
do, deverá submeter a desenvolvimento do Grupo
Abilio Diniz uma lista Pão de Açúcar. Atual coor-
com três candidatos, denador dos programas de
incluindo ao menos um MBA do Insper, Silvio La-
nome brasileiro. Abilio ban foi diretor do Grupo
também pode se opor à Pão de Açúcar entre 2000 e
renovação do contrato 2005 e lembra da época em
do CEO quatro vezes em que o Casino se tornou só-
um período de 10 anos, cio – “ foi um período tran-
o que mostra que o bra- quilo e sem nenhuma mu-
sileiro ainda tem força dança brusca”.
nas decisões da empresa Por essa experiência, La-
(confira quadro com os ban compartilha da opi-
direitos de Abilio Diniz). nião de que a transição se-
A fonte ligada ao Casi- rá tranquila. O que pode ha-
no argumenta ainda que ver, segundo ele, são ajustes
a maioria dos integrantes pontuais, em termos de
da atual diretoria do GPA captura de sinergias. Expe-
entrou na companhia no riências de fora podem ser
momento em que o Casi- adaptadas aqui, assim co-
no já tinha participação mo boas práticas da ope-
arquivo sm
nas ações. Ou seja, não ração brasileira podem ser
são pessoas identificadas levadas a outros locais em
exclusivamente com Abi- que o Casino atua.
lio Diniz. Em maio deste Laban lembra que Abilio
ano, José Antonio Filippo, Na relação entre Casino e Pão é um presidente de Con-
antigo diretor financeiro nada muda. Continua a busca selho bastante atuante nas
do GPA, deixou a empre-
sa após aceitar convite
por Sinergias e a oferta de decisões da companhia e
que as relações entre ele e
para assumir a vice-presi- produtos da marca francesa. Naouri devem se ajustar,
dência da Embraer. Para
o seu lugar, o Casino indi-
As lojas vendem hoje 170 itens em benefício da empresa.
Ter um presidente de
cou Christophe Hidalgo, Conselho que não é contro-
que atuava como diretor lador da empresa não chega
financeiro da Éxito, vare- a ser novidade nas opera-
jista líder na Colômbia e também controlada pela em- ções do Casino. Na Colômbia, por exemplo, o conselho
presa francesa. O desligamento de Filippo, por vontade de administração é presidido por um profissional que
própria, é encarado como fato isolado. “Os diretores do sequer é acionista. Resta saber se o temperamento in-
GPA trabalham em uma companhia com ótimo market quieto de Abilio se contentará com essa condição. Se-
share e que pratica salários maiores do que a concorrên- gundo o profissional ligado ao Casino, mesmo que haja
cia”, afirma um analista que prefere não se identificar. uma nova briga (o que é improvável), a companhia não
Por meio de sua assessoria de imprensa, o Casino será afetada. “Naouri é um estrategista e sabe deixar a
confirma que nada muda após se tornar controlador equipe fora da briga. Foi o que aconteceu no episódio do
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5. rumos do GPA
capa
Carrefour. Ele nunca comenta com Marco Quintarelli, consultor do
divulagção
profissionais da empresa assuntos Grupo Azo, explicando por que
que não são da alçada deles”, afir- não vê nenhum desgaste no am-
ma. Segundo ele, o Casino definiu biente interno da companhia. Ele
um bom contrato, pagou o que Abi- acredita, inclusive, que o conhe-
lio queria e tem a situação como re- “jean naouri cimento do mercado brasileiro e
solvida. “Na França não se comenta
nada sobre os rumos da companhia
é estrategista a garra empreendedora de Abilio
serão respeitados pelo Casino. “O
no Brasil”, garante. e não interfere brasileiro certamente continuará
Embora reconheça a bela trajetória no comando das influenciando a empresa”, diz.
empresarial de Abilio Diniz, conside- Abilio Diniz tem, portanto, a
ra um erro atribuir a ele o sucesso do redes do exterior”, tranquilidade de prosseguir –
GPA nos últimos anos. “A empresa diz profissional mesmo que na posição de copi-
cresceu muito, porém não teve con- loto – na rota de bons resultados
correntes à altura. Walmart e Carre- ligado ao casino pela qual trafega o GPA. Resta
four tiveram desempenho tímido no saber apenas se nos próximos
período”, afirma. Um dos principais anos manterá essa condição ou
méritos de Abilio, segundo vários analistas, é justamente dará mais peso ao seu lado inquieto e empreendedor,
o de ter montado uma equipe muito qualificada, que anunciando que estará na linha de frente de algum ou-
sabe gerar bons resultados e segue na empresa. tro grande negócio. Uma decisão que, quem sabe, pode
“A relação do GPA com seus colaboradores é bas- ser anunciada num desses dias de chuva, com trânsito
tante profissional e deverá continuar assim”, reforça engarrafado, às vésperas de algum jogo importante.
Sócio minoritário, mas ainda com poder
Abilio Diniz detém hoje 21,3% das ações do GPA e perdeu a maioria no Conselho de Administração.
Porém, como presidente vitalício, pode escolher outros quatro membros do Conselho. E, caso o sócio
majoritário opte por trocar o CEO, deverá avisá-lo com três meses de antecedência e submeter a ele lista
com três candidatos, incluindo ao menos um brasileiro. Abilio pode ainda vetar as seguintes decisões:
reestruturação societária da Wilkes (holding jurisdicional ou de outra natureza nos termos
controladora da empresa) e do GPA da lei de falências ou de recuperação aplicáveis
contratos ou acordos celebrados entre mudança na política de dividendos
o GPA e a Wilkes, em termos diferentes do GPA ou da Wilkes
das condições de mercado
listagem de saída das ações preferenciais
o pleito por parte do GPA ou da Wilkes de tutela ou ordinárias do GPA, se aplicável
nesta reportagem você viu:
estratégias do gpa devem ser mantidas abilio diniz pode vetar decisões estratégicas comitê executivo tem autonomia
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