O documento resume os resultados financeiros da Embraer no 2o trimestre de 2003, com receita líquida de R$1,65 bilhões e lucro líquido de R$21,4 milhões. A carteira de pedidos totalizou US$27,1 bilhões. A oscilação cambial impactou os resultados devido à maior parte das vendas serem em dólar.

1. EMBRAER ANUNCIA OS RESULTADOS DO 2 O TRIMESTRE DE 2003
As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde de outra forma
indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, de acordo
com a Legislação Societária.
São José dos Campos, 13 de agosto de 2003 – A Embraer (BOVESPA: EMBR3,
EMBR4) (NYSE: ERJ) uma das líderes mundiais na fabricação de aeronaves comerciais
encerrou o segundo trimestre de 2003 com uma receita líquida de R$ 1.650,3 milhões e
um lucro líquido de R$ 21,4 milhões, equivalente a um lucro por ação de R$ 0,03004.
Os pedidos em carteira em 30 de junho de 2003 totalizavam US$ 27,1 bilhões, sendo
Legislação US$ 10,3 bilhões em ordens firmes e US$ 16,8 bilhões em opções.
Societária Iniciou-se no terceiro trimestre de 2002 uma forte volatilidade cambial na economia
brasileira, estabilizando-se no primeiro trimestre de 2003 após aceitação do novo
governo pelo mercado internacional, associada a uma melhora da percepção do risco-
país. Em outubro de 2002 o dólar chegou à cotação recorde na “era do real”, de R$
3,9552, encerrando o exercício com uma valorização de 52,3%, com a cotação de R$
o
3,5333. Em junho de 2003, atingiu o patamar mínimo de R$ 2,8491, findando o 1
semestre com uma desvalorização de 18,7%, fechando sua cotação em R$ 2,8720.
Dado que aproximadamente 97% das vendas da Embraer são denominadas em dólar, e
reconhecidas em reais pelo câmbio vigente no ato da entrega de cada aeronave, a
BOVESPA: EMBR3, EMBR4 receita da Empresa é imediatamente afetada pela oscilação da moeda norte-americana.
NYSE: ERJ Por outro lado, o custo do produto vendido (CPV) não é imediatamente afetado pela
variação cambial, uma vez que este é realizado à taxa média histórica do estoque, em
www.embraer.com.br
sua grande maioria adquirida em dólar. Este descasamento implica em uma forte
oscilação da margem bruta da Empresa, que saiu de 35,8% no final do 4º trimestre de
2001 e atingiu 45,9% no mesmo período do ano seguinte. Em 2003, com a recuperação
RELAÇÕES COM
INVESTIDORES do real frente ao dólar, a margem bruta da empresa decresceu para 39,4% e 31,6% no
1o e 2o trimestres de 2003, respectivamente.
A Empresa busca gerir a sua exposição à volatilidade do câmbio, através do
Anna Cecilia Bettencourt balanceamento de seus ativos e passivos denominados em dólares, bem como os
Milene Petrelluzzi efeitos do fluxo de caixa previsto. Neste semestre, o fato de não ter havido o
Paulo Ferreira
recebimento na data prevista dos valores monetários em reais relativos à realização do
contas a receber denominado em dólar, devido ao atraso na liberação dos recursos pelo
Tel: (55 12) 3927 1216
investor.relations@embraer.com.br órgão financiador de apoio à exportação, este ativo aliado à desvalorização do dólar,
explica praticamente toda a perda de variação monetária e cambial de R$ 86,2 milhões
e R$ 213,0 milhões no 1o e 2o trimestres de 2003, respectivamente, afetando fortemente
o resultado. Este contas a receber refere-se preponderantemente a exportações
realizadas no 4T02, no pique da valorização do dólar, tendo sido os recursos liberados
somente ao final do 2T03.
Assim, diante destes fatores importantes, a Embraer está apresentando Lucro Líquido
de R$ 21,4 milhões e de R$ 218,8 milhões no 2T03 e 1S03, comparado a um de R$
166,5 milhões e de R$ 342,8 milhões nos respectivos períodos de 2002.
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2. Destaques do 2º Trimestre de 2003
• No trimestre, foram entregues 28 jatos, sendo 25 para o mercado de aviação comercial e 3 Legacy para o
mercado de aviação corporativa.
• A receita líquida foi de R$ 1.650,3 milhões, superior à receita líquida apresentada no 2º Trimestre de 2002
(2T02) de R$ 1.556,1 milhões.
• O EBITDA (lucro antes de despesas financeiras, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 322,2
milhões, inferior aos R$ 429,5 milhões do 2T02.
• O lucro líquido foi de R$ 21,4 milhões, equivalente a um lucro por ação de R$ 0,03004, menor que R$ 166,5
milhões obtido em 2T02.
• Foram assinados, no 2T03, três importantes contratos de vendas para a família EMBRAER 170/190 – com
as companhias aéreas LOT Polish Airlines (10 aeronaves firmes EMBRAER 170), US Airways (pedido firme
de 85 aeronaves EMBRAER 170) e JetBlue Airways (encomenda firme de 100 jatos EMBRAER 190). Estes
novos contratos consolidam a aceitação desta família de aeronaves nos mercados de aviação comercial
norte-americano e europeu.
• Em 02 de junho de 2003, a Embraer anunciou sua intenção de instalar unidade industrial em Jacksonville,
Flórida - EUA, visando o fornecimento de aeronaves para os mercados norte-americanos de defesa e de
segurança nacional.
• O primeiro vôo do EMBRAER 175 foi realizado com sucesso em junho.
• Em 15 de junho de 2003, a Embraer revisou o número total de jatos a serem entregues em 2003 de 132
para 110 unidades e aumentou a sua expectativa de entregas de aeronaves para 2004 de 136 para 160
unidades.
• A Embraer excluiu da sua carteira de pedidos uma encomenda firme de 23 aeronaves Legacy Shuttle.
• Em 24 de abril, a Kawasaki Aeronáutica do Brasil Indústria Ltda. inaugurou sua nova instalação industrial,
localizada na unidade da Embraer em Gavião Peixoto.
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3. Destaques da Demonstração de Resultados
A seguir apresentamos uma análise comparativa, dos principais indicadores das demonstrações de
resultados consolidadas da Embraer, referentes aos 1T03, 2T03, 2T02.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
Em milhões de R$, exceto %, quantidade de ações e lucro por ação
1T03 2T03 2T02
Receita líquida 1.695,1 1.650,3 1.556,1
Lucro bruto 668,2 521,0 650,4
Margem bruta (%) 39,4 31,6 41,8
Despesas operacionais (267,8) (215,6) (248,8)
Participação nos lucros (0,5) (23,0) (15,6 )
Lucro operacional 399,9 282,4 386,0
Margem operacional (%) 23,6 17,1 24,8
Depreciação e amortização 35,4 39,8 43,5
EBITDA 435,3 322,2 429,5
Margem EBITDA (%) 25,7 19,5 27,6
Receita (despesa) financeira líquida 0,1 (42,2) 3,7
Variações monetárias e cambiais líquidas (86,2) (213,0) (193,3)
Outras receitas (despesas) não operacionais 4,8 0,1 (1,3)
Lucro antes dos impostos 318,6 27,3 195,1
Imposto de Renda e CSSL (119,3) (4,5) (26,7)
Participação dos minoritários (1,9) (1,4) (1,9)
Lucro líquido 197,4 21,4 166,5
Margem Líquida (%) 11,6 1,3 10,7
Quantidade de ações ao final do período 712.974.355 713.334.355 711.345.093
Lucro por ação 0,27684 0,03004 0,23401
No 2T03 foram entregues 28 jatos, 2 unidades a menos que os 30 jatos entregues no 2T02. Apesar do menor
número de entregas ocorridas neste trimestre, a receita líquida da Embraer aumentou 6,1% passando de R$
1.556,1 milhões no 2T02 para R$ 1.650,3 milhões no 2T03. Este crescimento é devido, principalmente, ao
efeito da taxa média de câmbio de cada período,de R$ 2,4987 e R$ 2,9854, no 2T02 e 2T03, respectivamente
Comparando-se a receita deste trimestre com a de R$ 1.695,1 milhões obtida no trimestre anterior (1T03),
verifica-se uma queda de 2,6%, mesmo com o faturamento no 2T03 de cinco aeronaves a mais, fato este
explicado pelo declínio da taxa média do dólar no trimestre, que variou de R$ 3,4910 para R$ 2,9854 e pelo
faturamento de aeronaves com menor preço médio.
Entregas 1T03 2T03 2T02
Por Mercado
Comercial 22 25 28
ERJ 135 3 6 -
ERJ 145 15 13 18
ERJ 140 4 6 10
Corporativo 1 3 2
Legacy – Executive / Shuttle 1 3 2
Total 23 28 30
Comparando-se as receitas do 2T03 com as do 2T02, verificamos um impacto positivo causado pelas áreas
de aviação Comercial e Corporativa (quantidade maior de aviões entregues) e Defesa (México - EMB 145 MP,
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4. do governo brasileiro - EMB 145 AEW&C, ALX e F-5). No entanto, a área de Serviços ao Clientes e Outras
reduziu-se nos períodos considerados, como mostra a tabela abaixo:
Receita Líquida
1T03 2T03 2T02
Por Segmento
Em milhões R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 1.366,7 80,6 1.303,0 79,0 1.236,5 79,4
Aviação de Defesa 176,3 10,4 118,8 7,2 71,3 4,6
Aviação Corporativa 54,9 3,3 145,5 8,8 108,5 7,0
Serviços ao Cliente e 97,2 5,7 82,9 5,0 139,8 9,0
Outros
Total 1.695,1 100,0 1.650,3 100,0 1.556,1 100,0
A margem bruta das vendas no 2T03 foi de 31,6%, inferior aos 41,8% e 39,4% do 2T02 e 1T03
respectivamente. Esta redução pode ser explicada, principalmente pela valorização do real frente ao dólar
ocorrida no 2T03. Conforme anteriormente mencionado, existe uma diferença temporal entre a taxa câmbio
das vendas e o CPV que é realizado à taxa média histórica de estoques. Os estoques que compuseram o
CPV neste trimestre apresentaram uma taxa média do dólar de aproximadamente R$3,1715 em comparação
a taxas de R$2,3568 e R$3,4883 do 2T02 e 1T03 respectivamente. Por outro lado, as taxas médias do dólar
foram de R$ 2,4987, R$ 3,4910 e R$ 2,9854 respectivamente para 2T02, 1T03 e 2T03.Com uma estabilização
da taxa do câmbio a empresa espera manter margens mais estáveis sem apresentar, assim, grandes
oscilações.
Apesar do declínio verificado na margem bruta neste trimestre, de 10,2 e 7,8 pontos percentuais em relação
ao 2T02 e ao 1T03 respectivamente, a margem operacional da Embraer não foi afetada na mesma proporção,
evidenciando a sua estratégia adequada de contenção de despesas. As despesas operacionais de R$ 238,6
milhões foram 9,8% e 11,1% menores que as do 2T02 e 1T03.
As despesas administrativas no 2T03 totalizaram R$ 70,9 milhões, representando uma redução de 12,4% se
comparada ao mesmo período do ano anterior, reflexo do programa de redução de despesas.
Já as despesas comerciais apresentaram um ligeiro aumento, de 8,4%, passando de R$ 120,4 milhões no
2T02 para R$ 130,5 milhões no mesmo período de 2003. Este aumento é reflexo, principalmente, das
provisões constituídas para garantias financeiras (financiamento de vendas) que totalizaram R$ 25,4 milhões
em 2T03.
A geração de caixa, medida pelo EBITDA, atingiu no 2T03 R$ 322,2 milhões, inferior aos R$ 429,5 milhões e
aos R$ 435,3 milhões apurados no 2T02 e no 1T03, respectivamente. A margem EBITDA, isto é, a razão
entre o EBITDA e a receita líquida, foi de 19,5%, inferior às margens EBITDA de 27,6% e 25,7% apuradas no
2T02 e no 1T03, respectivamente. A oscilação da margem EBITDA verificada neste trimestre foi afetada pelo
declínio da margem bruta já mencionado, compensado em parte pela diminuição das despesas operacionais.
O lucro apurado neste trimestre foi de R$ 21,4 milhões, tendo sido afetado por fatores não operacionais. Este
valor foi inferior aos lucros de R$ 166,5 milhões e R$ 197,4 milhões registrados no 2T02 e 1T03,
respectivamente.
No 2T03 a Embraer registrou uma despesa com variação monetária e cambial de R$ 213,0 milhões, superior
aos R$ 193,3 milhões do 2T02 e aos R$ 86,2 milhões do 1T03. Conforme já mencionado anteriormente, a
não liberação dos recursos provenientes dos contratos de financiamento de exportação de aeronaves para
alguns clientes da Embraer nas datas previstas, ocasionou um descasamento entre ativos e passivos
denominados em dólar.
Outro efeito da não liberação destes recursos foi o aumento do endividamento da Empresa, que contribuiu
para o crescimento da despesa financeira líquida neste trimestre. A despesa financeira líquida no 2T03 foi de
R$ 42,2 milhões, comparada com uma receita líquida de R$ 3,7 milhões e R$ 0,1 milhões no 2T02 e 1T03,
respectivamente.
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5. Destaques do Balanço Patrimonial
No 2T03 a posição de caixa da Embraer totalizava R$ 2.494,5 milhões. Na mesma data o endividamento total
era de R$ 2.372,2, assim a Empresa apresentava um caixa líquido de R$ 122,3 milhões.
Dados de Balanço e Outras 2T03 1T03 4T02
Informações (R$ milhões)
Caixa e aplicações financeiras 2.494,5 1.655,9 2.320,7
Contas a receber total 2.402,9 3.046,3 2.488,5
Estoques 3.077,8 3.266,2 2.837,8
Total ativo 11.212,6 11.447,3 11.243,4
Endividamento bancário 2.372,2 2.365,9 1.952,4
Total passivo 11.212,6 11.447,3 11.243,4
Caixa (endividamento) líquido 122,3 (710,0) 368,3
Patrimônio líquido 3.470,3 3.525,1 3.327,2
Endividamento
Em 2T03 38,7% do total do endividamento da Embraer estava relacionado a financiamentos de longo prazo,
comparado a 47,9% e 55,8 % no 1T03 e 4T02, respectivamente.
De forma a minimizar impactos em seus resultados, a Embraer vem convertendo passivos denominados em
moeda estrangeira para real, através de operações de “swaps” (troca) de indexadores. Assim, do total do
endividamento em moeda estrangeira, 57,1%, ou R$ 1.309,4 milhões estão atrelados ao CDI.
Do total do endividamento de R$ 2.372,2 milhões, 41,6% ou seja, R$ 985,8 milhões estão sujeitos a variação
cambial mais juros médios ponderados de 5,5% ao ano, sendo a dife rença de R$ 1.386,4 milhões, 58,4%
sujeitos a juros médios ponderados de 19,5% ao ano, aproximadamente 74,8% do CDI.
Caixa
Do saldo de caixa no 2T03 no montante de R$ 2.494,5 milhões, 42,4% são aplicações em reais e os
restantes 57,6% em moeda estrangeira, em sua maioria, denominada em dólares. A política de investimento
do caixa da Embraer compõe a estratégia de gestão de risco cambial, visando o balanceamento de seus
ativos e passivos denominados em dólares, além de se basear na perspectiva dos investimentos futuros que
são em sua maioria realizados em moeda local.
Contas a Receber
A Embraer encerrou o 2T03 com um saldo de “contas a receber” de R$ 2.402,9 milhões, representando uma
diminuição de R$ 643,4 milhões em relação ao 1T03, sendo R$ 2.322,6 milhões referentes a clientes no
exterior.
Embora o BNDES já tenha liberado neste trimestre R$ 1.139,0 milhões relativos aos contratos de
financiamento de exportação de aeronaves aos clientes da Embraer, 27% do saldo de 30/06/2003 ainda
aguarda liberação dos recursos, 61% encontram-se em processo de negociação e estruturação dos
financiamentos de vendas e 12% refere-se ao montante de faturamento dos segmentos de serviços ao cliente
e defesa.
Estoques
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6. Os estoques passaram de R$ 3.266,2 em 31 de março de 2003 para R$ 3.077,8 milhões em 30 de junho de
2003. Não obstante a redução de 5,8% os mesmos encontram-se afetados pelos seguintes fatores:
1- Desenvolvimento da nova família EMBRAER 170/190, com a fabricação de seis pré-séries
EMBRAER 170 e de dois EMBRAER 175, que vêm sendo utilizados na campanha de certificação,
além do início da produção seriada, cuja primeira entrega está prevista para novembro de 2003;
2- Ciclo de produção do segmento da aviação corporativa mais longo que o do segmento de aviaç ão
comercial e;
3- Maior volume do adiantamento a fornecedores, prática comum do segmento de defesa.
Investimentos em P&D e Produtividade
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
No 2T03 foram adicionados ao ativo diferido R$ 150,0 milhões que somados aos R$ 104,0 milhões do 1T03
totalizam R$ 254,0 milhões no semestre. As adições ao ativo diferido referem-se principalmente a
investimentos realizados no desenvolvimento da nova família de jatos EMBRAER 170/190.
Produtividade e Capacitação Industrial
Os investimentos realizados em capacitação industrial da empresa, incluindo melhorias e modernização dos
processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram, no 2T03, R$ 20,4 milhões que
adicionados aos R$ 34,3 milhões incorridos no 1T03 totalizam R$ 54,7 milhões no semestre.
Informações Complementares em US GAAP
A Embraer, nesta mesma data, divulgou também os resultados do 2T03 de acordo com os princípios
contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir apresentamos alguns dos
resultados consolidados em US GAAP
A receita líquida no 2T03 totalizou US$ 567,0 milhões, o lucro bruto apurado foi de US$ 206,7 milhões com
uma margem bruta de 36,5%. O lucro operacional no período totalizou US$ 69,7 milhões, com uma margem
operacional de 12,3%. O lucro líquido no período totalizou US$ 4,9 milhões (0,9% da receita líquida)
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7. Mercados de Aviação Comercial, Corporativa e de Defesa
Aviação Comercial
Foram assinados, no 2º trimestre de 2003, três novos contratos de vendas para a família EMBRAER 170/190 –
com as companhias aéreas LOT Polish Airlines, US Airways e JetBlue Airways. Estes novos contratos, que se
somam aos contratos já realizados com a Alitália, Swiss, GECAS e AirCaraíbes, comprovando a aceitação e a
crescente demanda de mercado pela nova família EMBRAER 170/190, que com sua combinação única de
desempenho, economia operacional e conforto para o passageiro, supera os novos e desafiadores requisitos do
setor de transporte aéreo.
Em 25 de abril de 2003, a Embraer e a LOT Polish Airlines assinaram contrato final para a aquisição de dez
aeronaves EMBRAER 170. O impacto líquido na carteira de pedidos firmes da Embraer foi de seis aeronaves,
uma vez que quatro aeronaves serão utilizadas pela LOT através de leasing operacional com a GE Capital
Aviation Services (“GECAS”). Estas quatro aeronaves já estavam incluídas na carteira de encomendas da
Embraer no contrato existente com a GECAS. O acordo também prevê opções para outras 11 unidades, que
poderão ser convertidas para aeronaves EMBRAER 190 e/ou EMBRAER 195.
A Embraer anunciou no dia 12 de maio, um pedido da US Airways de 85 EMBRAER 170, com a primeira
entrega prevista para o final de 2003. O pedido também inclui opções para outras 50 aeronaves EMBRAER
170 e 140 unidades do ERJ 145. Pelo contrato, das 85 aeronaves encomendadas, a US Airways receberá 55
unidades da Embraer e 30 provenientes do contrato já assinado com a GECAS.
Finalmente, em junho, a JetBlue Airways encomendou 100 jatos EMBRAER 190, cujas entregas devem ter
início em 2005. A empresa também contratou opções para outras 100 aeronaves do mesmo modelo, sendo
15 das aeronaves firmes provenientes do contrato existente com a GECAS.
Assim, ao longo dos primeiros seis meses de 2003, a Embraer apresentou um aumento líquido nas
encomendas firmes da família EMBRAER 170/190 de 126 aeronaves, já considerando o cancelamento de
encomendas de 30 aeronaves da SWISS, ocorrida no 1T03 e o pedido de 10 aeronaves firmes do EMBRAER
190 por um cliente que solicitou confidencialidade.
No 2T03, o segmento da Aviação Comercial apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira:
Backlog de pedidos
Produto Pedidos firmes Opções Entregas firmes
ERJ 135 121 6 100 21
ERJ 140 174 45 68 106
ERJ 145 581 434 502 79
EMBRAER 170 119 157 - 119
EMBRAER 190 110 120 - 110
EMBRAER 195 15 32 - 15
Total 1.120 794 670 450
Aviação Corporativa
Devido às dificuldades vividas pela companhia Indigo a Embraer excluiu da sua carteira, tendo sido o contrato
de 23 ordens firmes e 50 opções de aeronaves Legacy Shuttle formalmente cancelado em julho de 2003.
Mercado de Defesa
A Embraer tem buscado ativamente oportunidades nos mercados norte-americano de defesa e segurança
nacional, tendo em vista a necessidade de sistemas de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento (ISR)
avançados, confiáveis e de custo acessível, tais como os produtos encomendados pelo Brasil, México e
Grécia. Assim, em 02 de junho de 2003, a Embraer anunciou a sua intenção de instalar uma unidade
industrial em Jacksonville, Flórida, para a produção de aeronaves voltadas para os mercados norte-americano
de defesa e segurança nacional. As novas instalações, localizadas no Cecil Commerce Center, qualificam
integralmente a empresa como fornecedora do governo dos Estados Unidos para os programas de defesa e
segurança nacional.
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8. Como parte desta iniciativa, após o encerramento do trimestre, em 07 de julho de 2003, a Embraer anunciou a
constituição de uma aliança com empresas norte-americanas lideradas pela Lockheed Martin para participar da
licitação voltada para o desenvolvimento da próxima geração de sistemas de Inteligência, Vigilância e
Reconhecimento do Exército dos Estados Unidos, conhecido como Aerial Common Sensor (ACS). Para o sistema
ACS projetado pela Lockheed Martin, a Embraer fornecerá uma plataforma baseada no ERJ 145/EMB 145 já em
operação em várias partes do mundo.
Pedidos em Carteira
A carteira de pedidos firmes da Embraer, incluindo as encomendas dos Mercados de Aviação Comercial,
Corporativa e d Defesa, encerrou o 2T03 totalizando US$ 10,3 bilhões, os quais, somados às opções,
e
alcançam US$ 27,1 bilhões. A seguir apresentamos a evolução dos pedidos em carteira ao final de cada
trimestre:
Pedidos em carteira
US$ bilhões
Opções
Firmes 27,1
23,8 22,6 22,2
19,2
16,8
13,7 13,0 13,2
11,3
10,1 9,6 9,0 7,9 10,3
2T02 3T02 4T02 1T03 2T03
Projeção de Entregas de Aeronaves
Conforme anunciado em 15 de junho de 2003, em conseqüência de uma reavaliação da campanha de
certificação do EMBRAER 170, foi definido como novembro de 2003 a nova data prevista para a certificação
desta aeronave. A decisão resultou de atrasos na fnalização de testes de sistemas e na produção da
i
documentação pertinente, além da inclusão de características originalmente previstas como itens pós-
certificação no programa básico de certificação.
O EMBRAER 175 realizou com sucesso seu vôo inaugural em 14 de junho, e sua certificação está prevista
para o 3º trimestre de 2004. O programa de certificação do EMBRAER 190 foi antecipado para o 3º trimestre
de 2005, seguido pela certificação do EMBRAER 195 no 3º trimestre de 2006.
Como resultado da nova previs ão de certificação do EMBRAER 170, das incertezas econômicas e condições
adversas enfrentadas pelo mercado de aviação civil como um todo e pelo segmento de jatos corporativos em
particular, a Embraer atualizou o número total de jatos a serem entregues em 2 003 de 132 para 110
unidades. A previsão de entregas da Embraer para 2004 foi elevada de 136 para 160 unidades, devido à
reprogramação das entregas de aeronaves da família ERJ 145, e à aceitação e crescente demanda de
mercado pela nova família EMBRAER 170/190.
Relações com Investidores
No 2T03 as ações preferenciais da Embraer apresentaram uma valorização de 39,8% atingindo a cotação de
R$ 13,60 em 30 de junho de 2003. Neste período, o volume médio diário negociado na Bolsa de Valores de
São Paulo (BOVESPA) foi de R$ 16,1 milhões. As ações ordinárias no trimestre valorizaram-se 26,2%, e
encerraram o trimestre com a cotação de R$ 10,45 por ação, com volume médio diário negociado de R$ 2,7
milhões. Neste mesmo período, o Ibovespa valorizou 15,1%.
Os ADSs, negociados na Bolsa de Nova York (NYSE), registraram valorização no trimestre de 64,8% com
uma cotação de US$ 19,10 no encerramento do trimestre. O volume médio diário negociado no período
totalizou 543 mil ADSs, equivalentes a um volume financeiro de US$ 8,7 milhões. No mesmo período, o
Índice Dow Jones valorizou 12,4%.
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9. Neste trimestre o Conselho de Administração da Embraer aprovou a distribuição de juros sobre capital
próprio referentes ao primeiro e segundo trimestre deste exercício no valor de total de R$ 76.700 mil,
equivalentes à uma distribuição de R$ 0,110950 por ação preferencial e R$0,100870 por ação ordinária.
Acontecimentos Recentes
Como parte da estratégia de alongamento do seu perfil de endividamento, a Embraer contratou um
empréstimo sindicalizado de US$ 200 milhões com prazo de 7 anos, cujo montante foi recebido em 01 de
julho de 2003. Os recursos se destinam à compra de componentes, peças e equipamentos para produção
das aeronaves da família EMBRAER 170/190.
A operação foi liderada pelo Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) tendo como co-participantes os
bancos ABN Amro Bank, Crédit Lyonnais e Société Générale. A Nippon Export and Investment Insurance
(NEXI), agência de crédito à exportação do Governo do Japão, se encarregou da cobertura dos riscos
comercial e político. O apoio do NEXI nessa operação teve um caráter inédito, pois foi a primeira apólice
emitida com extensão da cobertura de riscos comerciais a 90% e, possibilitou um custo total bastante
atraente, com uma taxa de juros equivalente à Libor mais 2,97% a.a, incluindo o custo do seguro.
Informações para a Teleconferência
No dia 14 de agosto (quinta-feira) às 9h00, horário de Brasília, será realizada pela Embraer uma
Teleconferência, para apresentação do Resultado do Segundo Trimestre de 2003, em Legislação Societária.
Para acesso à Teleconferência:
Telefone (11) 4613-0501
Código de acesso: Embraer
A teleconferência será também transmitida ao vivo pela internet através do endereço:
www.embraer.com.br
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10. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em milhares de Reais – Legislação Societária
ATIVO
31 de Março 30 de Junho
2003 2003
Revisado Revisado
CIRCULANTE
Disponível 1.655.909 2.494.523
Contas a Receber 3.003.167 2.365.598
Provisão para Créditos de Líquidação Duvidosa (83.811) (77.381)
Impostos a Recuperar 25.000 40.556
Imposto de Renda e Contribuição Social
sobre Créditos Fiscais 327.998 308.451
Outras Contas a Receber 440.169 187.648
Estoques 3.214.085 3.032.652
Despesas Pagas Antecipadamente 61.978 56.397
Total Circulante 8.644.495 8.408.444
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Contas a Receber 43.098 37.259
Titulos e Valores Mobiliários 79.980 70.218
Impostos a Recuperar 5.098 5.547
Empréstimos Compulsórios, Garantias
e Outros Depósitos 668.640 586.331
Estoques 52.075 45.198
Outras Contas a Receber 243 3.025
Imposto de Renda e Contribuição Social
sobre Créditos Fiscais 121.952 129.407
Despesas Pagas Antecipadamente 76.623 93.284
Total Realizável Longo Prazo 1.047.709 970.269
PERMANENTE
Investimentos 16.161 13.872
Imobilizado 920.991 866.362
Diferido 817.914 953.642
Total Permanente 1.755.066 1.833.876
TOTAL DO ATIVO 11.447.270 11.212.589
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11. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em milhares de Reais – Legislação Societária
PASSIVO
31 de Março 30 de Junho
2003 2003
Revisado Revisado
CIRCULANTE
Financiamentos 1.232.868 1.454.274
Fornecedores 1.083.220 801.110
Contas a Pagar 163.276 90.868
Adiantamento de Clientes 1.347.809 1.358.004
Impostos, Taxas e Contribuições 42.269 48.897
Imposto Renda e CSSL a Recolher 10.744 6.204
Concessionários e Representantes 1.821 1.556
Provisões Diversas 815.590 906.077
Contingências 730.479 777.173
Dividendos 1.146 1.142
Juros sobre Capital Próprio 1.138 69.615
Total do Circulante 5.430.360 5.514.920
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
Financiamentos 1.133.001 917.890
Contas a Pagar 802.550 718.238
Adiantamento de Clientes 311.181 345.176
Impostos Parcelados de Longo Prazo 44.580 43.565
Contingências 44.876 48.430
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 128.087 123.225
Total do Exigível a Longo Prazo 2.464.275 2.196.524
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 27.504 30.834
PATRIMONIO LÍQUIDO
Capital Social 1.649.806 2.308.969
Reserva de Capital 133.605 133.605
Reserva Legal 178.163 178.163
Reserva de Lucro 1.366.178 707.466
Lucros Acumulados 197.379 142.108
Total do Patrimônio Líquido 3.525.131 3.470.311
TOTAL DO PASSIVO 11.447.270 11.212.589
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12. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO
Em milhares de Reais – Legislação Societária
Três meses encerrados em Seis meses encerrados em
30/06/02 30/06/03 30/06/02 30/06/03
Revisado Revisado
VENDAS BRUTAS:
Vendas
Mercado Interno 53.349 54.308 89.092 118.697
Mercado Externo 1.504.429 1.597.923 2.828.508 3.243.629
Imposto/Dedução sobre Vendas (1.669) (1.980) (33.166) (16.953)
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 1.556.109 1.650.251 2.884.434 3.345.373
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (905.680) (1.129.247) (1.731.570) (2.156.186)
LUCRO BRUTO 650.429 521.004 1.152.864 1.189.187
DESPESAS OPERACIONAIS
Administrativas (80.999) (70.917) (145.081) (152.577)
Comerciais (120.397) (130.489) (233.709) (272.444)
Outras Despesas Operacionais Líquidas (47.444) (14.202) (92.626) (58.672)
Equivalência Patrimonial 46 (7) 247 244
Participação nos Lucros e Resultados (15.625) (22.987) (30.703) (23.445)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS (DESPESAS)
RECEITAS FINANCEIRAS 386.010 282.402 650.992 682.293
(DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS
Despesas Financeiras (45.061) (94.061) (96.000) (164.278)
Receitas Financeiras 48.715 51.910 107.502 122.200
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (193.235) (212.954) (217.973) (299.223)
LUCRO OPERACIONAL APÓS AS
(DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 196.429 27.297 444.521 340.992
RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS LÍQUIDAS (1.342) 78 (1.707) 4.920
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 195.087 27.375 442.814 345.912
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (26.755) (4.581) (96.848) (123.840)
LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 168.332 22.794 345.966 222.072
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (1.873) (1.366) (3.146) (3.265)
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 166.459 21.428 342.820 218.807
QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 711.345.093 713.334.355 711.345.093 713.334.355
LUCRO POR AÇÃO NO FINAL
DO PERÍODO (em R$) 0,23401 0,03004 0,48193 0,30674
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13. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA – CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados em Seis meses encerrados em
30/06/2002 30/06/2003 30/06/2002 30/06/2003
Revisado Revisado
ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro líquido para o período 166.460 21.428 342.820 218.807
Itens que não afetam o caixa:-
Depreciações e amortizações 43.481 39.755 80.523 75.208
Provisão para créditos de liquidação duvidosa 16.089 (6.430) 15.887 (9.121)
Provisão de estoques (obsolescencia) 28.462 (188) 34.161 12.270
Ganhos (Perdas) na alienação de ativo permanente 5.248 (36) 5.507 (4.874)
Baixa do diferido 834 - 1.561 604
Provisão para perdas 2.104 7.406 3.307 10.061
Imposto de renda e contribuição social diferidos (39.028) 7.230 (42.990) 98.452
Juros sobre parcelamentos de impostos, debêntures, e 15.453 22.629 37.713 47.446
Provisão para (reversão de) contingências - 1.877 (4) 2.231
Variações monetária e cambial, líquidas 278.615 (241.398) 276.185 (314.832)
Variação cambial de subsidiárias consolidadas (55.751) 33.129 (51.951) 44.976
Equivalência patrimonial em subsidiária não consolidada (46) 7 (247) (244)
Participação dos minoritários 1.872 1.366 3.146 3.265
------------- ------------- ------------- -------------
463.793 (113.225) 705.618 184.249
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS CIRCULANTES:
Contas a receber 1.246.728 637.569 991.570 (4.151)
Estoques (176.981) 181.621 (130.782) (261.946)
Despesas do exercício seguinte (267) 5.581 11.949 10.992
Impostos e recuperar 2.760 (15.556) (846) (296)
Outras contas a receber (400.082) 252.521 (361.675) 488.151
Fornecedores 146.533 (282.110) 163.068 (340.509)
Impostos de renda e contribuição social a recolher (7.257) (10.400) (78.163) (167.698)
Provisões diversas 22.100 90.487 61.648 81.280
Adiantamentos de clientes 150.184 10.195 124.309 (105.422)
Contingências 71.514 52.554 175.344 109.734
Impostos a recolher 5.737 7.930 8.103 (5.840)
Outras (16.308) (72.673) (26.920) (87.716)
------------ ------------ ------------ ------------
1.044.661 857.719 937.605 (283.421)
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14. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA – CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados em Seis meses encerrados em
30/06/2002 30/06/2003 30/06/2002 30/06/2003
Revisado Revisado
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS DE LONGO PRAZO:
Contas a receber 265 5.838 34.198 7.610
Titulos e Valores Mobiliarios (44.479) 9.763 (34.859) 11.977
Impostos a recuperar 143 (449) 2.709 (856)
Outras contas a receber 103.448 (96.643) 86.975 (131.466)
Estoques (60.281) 6.877 (53.879) 9.592
Despesas pagas antecipadamente (37.909) (16.661) (36.845) (11.133)
Contas a pagar 120.399 (85.614) 85.499 (127.078)
Adiantamentos de clientes 47.292 33.995 27.650 7.302
Provisões diversas - (1.878) 4 (2.231)
Impostos a recolher (1.134) (1.378) (1.416) (2.744)
Contingências 425 3.554 (967) 4.921
Participação minoritária (466) 1.965 (1.122) 4.445
---------- ---------- ---------- ----------
127.703 (140.631) 107.947 (229.661)
CAIXA GERADO (UTILIZADO) PELAS ATIVIDADES 1.636.157 603.863 1.751.170 (328.833)
OPERACIONAIS
----------- ----------- ----------- -----------
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO:
Venda de imobilizado 944 2.042 955 7.355
Empréstimos compulsórios (66.248) 82.309 (60.770) 109.566
Adições ao imobilizado (52.898) (20.358) (97.575) (54.675)
Adições ao diferido (57.742) (149.974) (122.851) (254.001)
Incentivos Fiscais (1.014) - (1.014) 551
---------- ---------- ---------- ----------
CAIXA USADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (176.958) (85.981) (281.255) (191.204)
---------- ---------- ---------- ----------
ATIVIDADES FINANCEIRAS:
Financiamentos pagos (719.941) (418.655) (1.460.060) (891.442)
Novos financiamentos obtidos 475.456 747.239 800.454 1.718.532
Pagamento de parcelamentos de impostos (1.160) (1.378) (2.311) (2.738)
Depósitos em garantia (796) - (4.331) -
Dividendos e juros sobre o capital pagos (161.398) (8.227) (217.990) (134.666)
Contribuição de Parceiros 14.434 1.302 212.127 3.755
Aumento de capital 989 451 989 451
----------- ----------- ----------- -----------
CAIXA GERADO (USADO) NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS (392.416) 320.732 (671.122) 693.892
----------- ----------- ----------- -----------
AUMENTO LÍQUIDO DO DISPONÍVEL 1.066.783 838.614 798.793 173.855
DISPONÍVEL NO INÍCIO DO PERÍODO 1.471.128 1.655.909 1.739.118 2.320.668
------------- ------------- ------------- -------------
DISPONÍVEL NO FINAL DO PERÍODO 2.537.911 2.494.523 2.537.911 2.494.523
======== ======== ======== ========
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