O documento resume os resultados financeiros da Embraer no 2o trimestre de 2005. A receita líquida foi de R$1,934,8 milhões e o lucro líquido foi de R$166,7 milhões. Embora menores do que no ano anterior, os resultados foram beneficiados pela desvalorização do real frente ao dólar. Foram entregues 30 aeronaves no trimestre, com foco nas entregas do EMBRAER 175 e 190 no segundo semestre.

1. EMBRAER – EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S/A
ANUNCIA OS RESULTADOS DO 2O. TRIMESTRE DE 2005.
As informações operacionais e financeiras da Empresa, exceto quando de outra
forma indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em
reais, de acordo com a Legislação Societária.
São José dos Campos, 12 de Agosto de 2005 – A Embraer (BOVESPA:
EMBR3, EMBR4) (NYSE: ERJ), líder na fabricação de jatos comerciais de até
Legislação 110 assentos, encerrou o segundo trimestre de 2005 com uma receita líquida de
Societária R$ 1.934,8 milhões e um lucro líquido de R$ 166,7 milhões, o que corresponde a
um lucro por ação de R$ 0,2315.
Esse trimestre teve como destaque a adição de US$ 1,0 bilhão nos pedidos em
carteira totalizando US$ 10,9 bilhões de ordens firmes, sinalizando o forte
potencial de crescimento da Empresa baseado na diversificação de sua carteira
de clientes e do seu portfólio de produtos.
O atual período da nossa economia de forte valorização do real frente ao dólar
influenciou de forma intensa os números apresentados nessa divulgação
trimestral, desde a receita de vendas até o resultado final. Isto se dá devido ao
BOVESPA: EMBR3, EMBR4 perfil exportador da Embraer que efetua mais de 90% das suas vendas em
moeda estrangeira. A cotação média do dólar oscilou de R$ 3,0474/dólar no
NYSE: ERJ segundo trimestre de 2004 para R$ 2,4778/dólar nesse ano, representando uma
valorização de 18,7% da nossa moeda.
Com 60 entregas de aeronaves realizadas no primeiro de semestre do ano, a
receita de vendas totalizou R$ 3.971,3 milhões, 18,1% menor que os primeiros
seis meses de 2004, quando foram entregues 66 aeronaves.
www.embraer.com.br
Como já havia sido previsto pela Empresa em suas divulgações anteriores, 60%
das entregas do ano estão programadas para o segundo semestre, viabilizadas
pela certificação dos modelos EMBRAER 175, concluída em julho e com inicio
imediato das entregas, e EMBRAER 190 estimada para o mês de agosto.
Departamento de Relações A receita de vendas do 2T05 atingiu R$ 1.934,8 milhões, uma retração de 36%
com Investidores em relação ao segundo trimestre do ano passado. O dólar médio utilizado n a
composição dos nossos estoques, em sua maioria produtos importados, superou
Anna Cecilia Bettencourt
a taxa média da moeda registrada no faturamento, pressionando a margem bruta
Andrea Bottcher
Carlos Eduardo Camargo
da Empresa no período. O EBITDA – “Earnings Before Interest, Taxes,
Paulo Ferreira Depreciation and Amortization” fcou em R$ 204,0 milhões, equivalente a uma
i
margem EBITDA de 10,5% no 2T05. O lucro líquido de R$ 166,7milhões, que
Tel: (55 12) 3927 1216 apesar de menor em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, foi beneficiado
investor.relations@embraer.com.br pela composição do nosso passivo, principalmente o endividamento em moeda
estrangeira (84,6% em dólar).
Devido ao início da produção do EMBRAER 175, cujas entregas tiveram início em
julho de 2005, e do EMBRAER 190 que tem entregas previstas para o final do
mês de agosto, a conta de estoques apresentou um aumento d R$ 214,7
e
milhões em relação ao trimestre anterior. Esse fator contribuiu para que o
endividamento líquido da Embraer aumentasse R$ 95,6 milhões no mesmo
período atingindo o total de R$ 552,1 milhões .

2. Para atingir o objetivo da Empresa de diversificação de receitas, garantindo a satisfação dos clientes e
excelentes índices de despachabilidade, continuamos expandindo a área de serviços, manutenção e
reparos. Desta mesma forma, a aquisição da OGMA – Industria Aeronáutica de Portugal S/A , e a
ampliação d instalações da Embraer Aircraft Maintenance Services (EAMS) em Nashville visam
as
essa diversificação. No segmento de aviação executiva, a Embraer também está expandindo o seu
portfólio de produtos, com o lançamento de jatos executivos das categorias Very Light e Light.
d Destaques do Segundo Trimestre
• No segundo trimestre, foram entregues 30 aeronaves sendo 25 jatos para o segmento comercial,
três Legacys para o segmento executivo e duas aeronaves para o setor de defesa – um Legacy e um
ERJ145, ambos para o transporte de autoridades.
• Durante o segundo trimestre de 2005, um total de 58 novas ordens firmes foram registradas para a
família EMBRAER 170/190 por empresas como TAME Linea Aerea Del Ecuador, Saudi Arabian
Airlines, LOT Polish Airlines, Copa Airlines, Flybe e GECAS. Os novos pedidos em carteira para o
primeiro semestre deste ano totalizaram seis aeronaves ERJ 145 e 72 aeronaves da família EMBRAER
170/190.
• A Embraer lançou em maio os jatos executivos das categorias Very Light e Light Jet, que têm por
objetivo expandir a participação da empresa no segmento de aviação executiva. Desde junho, as
ordens de compra dos novos modelos começaram a ser recebidas pelos escritórios de venda da
Embraer.
• No final de junho, a Embraer, em conjunto com o International Finance Corporation (IFC), braço
privado do Banco Mundial, estruturou uma operação de financiamento no valor total de US$ 180,0
milhões com prazos de vencimento entre 8 e 12 anos.
• A Embraer anunciou durante a feira aérea de Paris, a entrega do primeiro jato executivo Legacy
com registro do Reino Unido. A aeronave foi entregue através da Harrods Aviation, um dos agentes
autorizados de venda do Legacy para o Reino Unido e Irlanda.
Demonstração de Resultados
A seguir, apresentamos uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de
resultados consolidados da Embraer, referentes ao 1T05, 2T04, 2T05.
1º trimestre 2º Trimestre
Demonstração de Resultado 2005 2004 2005
em milhões de R$ exceto %,quantidade de ações e lucro por ação
Receita líquida 2.036,5 3.034,0 1.934,8
Lucro bruto 627,7 1.062,2 474,8
Margem bruta 30,8% 35,0% 24,5%
Despesas operacionais (267,7) (455,3) (309,4)
Participação nos lucros (32,0) (48,9) (24,5)
Lucro operacional antes das receitas(despesas) financeiras 328,0 558,0 140,9
Margem operacional 16,1% 18,4% 7,3%
Depreciação e amortização 51,4 59,2 63,1
EBITDA 379,4 617,2 204,0
Margem EBITDA 18,6% 20,3% 10,5%
Receitas (despesas) financeiras líquidas 7,8 (39,2) (2,4)
Variações monetárias e cambiais líquidas (23,5) (45,4) 128,0
Outras receitas(despesas)não operacionais líquidas (0,2) - (3,3)
Lucro antes dos impostos 312,1 473,4 263,2
Imposto de renda e contribuição social (74,9) (88,7) (97,2)
Participação dos minoritários (2,4) (2,6) 0,7
Lucro líquido 234,8 382,1 166,7
Margem líquida 11,5% 12,6% 8,6%
Quantidade de ações ao final do período 719.265.234 717.254.081 720.290.103
Lucro por ação 0,32643 0,53273 0,23147
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3. Entrega, Receita Líquida e Margem Bruta
No 2T05 foram entregues 30 jatos, treze a menos do que no 2T04 resultando no faturamento de R$
1.934,8 milhões. A desvalorização do dólar médio em relação ao real de 18,7% no mesmo período
também influenciou o faturamento líquido, que diminuiu 36,2% em relação ao 2T04.
Entregas por Mercado 1T05 2T04 2T05
Comercial 28 40 25
ERJ 135 2 - -
ERJ 145 16 25 15
ERJ 140 - - -
EMBRAER 170 10 15 10
Defesa - - 2
EMB 145 - - 1
Legacy - - 1
Executivo 2 3 3
Legacy-Executive/Shuttle 2 3 3
Total 30 43 30
Além dos jatos para a aviação comercial entregues, a receita líquida contempla vendas de peças de
reposição e serviços, vendas do mercado de defesa e do mercado de aviação executiva. Estes três
segmentos representaram 31,3% da receita total no 2T05, comparado a uma participação de 18,5% no
2T04.
Receita Líquida 1º Trimestre 2º Trimestre
por Segmento 2005 2004 2005
R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 1.546,6 75,9 2.473,2 81,5 1.329,6 68,7
Aviação de Defesa 209,1 10,3 213,1 7,0 258,1 13,3
Aviação Executiva 85,6 4,2 175,5 5,8 145,3 7,5
Serviços aos Clientes e Outros 195,2 9,6 172,2 5,7 201,8 10,5
Total 2.036,5 100,0 3.034,0 100,0 1.934,8 100,0
O segmento de Defesa representou 13,3% da receita total, equivalente a R$ 258,1 milhões comparado
a R$ 213,1 milhões registrados para o mesmo período do ano anterior. Parte do aumento da receita se
deve à entrega de um Legacy configurado para transporte de autoridades e de um ERJ145 para a
Satena, empresa de transporte aéreo do governo colombiano.
Representando 7,5% da receita total, o segmento de aviação executiva registrou uma receita de R$
145,3 milhões no 2T05, 17,2% menor do que a receita verificada no mesmo período do ano anterior.
Nota-se que a receita desse setor teve influência direta da oscilação da moeda nacional frente ao dólar
uma vez que o número de aeronaves entregue foi o mesmo.
Já no segmento de serviços ao cliente, a Embraer registrou uma receita total de R$ 201,8 milhões,
superior aos R$ 172,2 milhões registrados no 2T04, principalmente devido à consolidação da OGMA–
Industria Aeronáutica de Portugal S/A, que representou receitas adicionais de € 31,0milhões,
equivalente a R$ 88,3 milhões.
A margem bruta de vendas no 2T05 foi de 24,5%, menor portanto que a margem de 35,0% obtida em
igual período do ano anterior, diretamente afetada pela forte apreciação do real frente ao dólar. A
volatilidade cambial gera oscilações na margem bruta, uma vez que existe uma diferença temporal
entre a taxa de câmbio das vendas e a do CPV, que é realizado à taxa média histórica de estoques.
Despesas Operacionais e Lucro Operacional
As despesas operacionais de R$ 333,9 milhões no 2T05, incluindo a Participação dos Empregados
nos Lucros e Resultados (PLR), diminuíram R$ 170,3 milhões quando comparadas com o 2T04,
explicadas principalmente pela redução das despesas comerciais de 52,1%. Isto aconteceu em
conseqüência do menor número de entregas neste período e do excelente desempenho das aeronaves
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4. EMBRAER 170, que estão em operação há mais de um ano e demonstram altos índices de
performance e despachabilidade, trazendo assim significativas reduções nas provisões de garantias de
performance. Adicionalmente, as despesas comerciais no 2T05 foram beneficiadas pela valorização do
real frente ao dólar verificada no período, uma vez que aproximadamente 80% destas são denominadas
em dólares.
Em contrapartida, as despesas administrativas apresentaram um crescimento de R$ 11,7 milhões em
relação ao 2T04. Este aumento se deve ao reconhecimento de despesas relacionadas à
implementação do projeto SAP 4.7 versão aeroespacial para a otimização dos processos e
ferramentas de gestão.
A linha que representa Outras Despesas Operacionais Líquidas trouxe um aumento de R$ 18,5
milhões em relação ao mesmo período do ano anterior trazendo a constituição de provisão para
contingências fiscais de R$ 8,5 milhões.
Como conseqüência, a Embraer obteve no 2T05 um lucro operacional antes das receitas e despesas
financeiras, incluindo-se a provisão de PLR, de R$ 140,9 milhões, inferior aos R$ 558,0 milhões
registrados no 2T04. A margem operacional atingiu 7,3% enquanto no mesmo período do ano anterior
foi de 18,4%.
EBITDA
A geração de caixa medida pelo EBITDA, atingiu R$ 204,0 milhões no 2T05, inferior aos R$ 617,2
milhões no 2T04.
Em função da pressão exercida pela volatilidade cambial sobre a margem bruta da Empresa, a
margem EBITDA, isto é, a razão entre o EBITDA e a receita líquida, foi de 10,5%, inferior aos 20,3%
apurados no 2T04.
A variação do Lucro Líquido
No 2T05 a Embraer apresentou uma despesa financeira líquida de R$ 2,4 milhões em comparação a
uma despesa financeira líquida de R$ 39,2 milhões obtida em igual período de 2004. A redução na
despesa financeira se deve principalmente ao fim da incidência do PIS e COFINS sobre certos itens
financeiros.
A variação monetária e cambial representou uma receita de R$ 128,0 milhões comparadas a uma
despesa de R$ 45,3 no mesmo período do ano anterior em função da diferença entre ativos e passivos
denominados em moeda estrangeira.
A Embraer apresentou lucro líquido de R$ 166,7 milhões, inferior aos R$ 382,1 milhões apresentados
no 2T04, com uma margem líquida de 8,6%.
Gestão Financeira
Em 30 de junho de 2005 a posição de caixa da Embraer totalizava R$ 2.747,9 milhões. Na mesma
data, o endividamento total era de R$ 3.300,0 milhões, resultando em um endividamento líquido de R$
552,1 milhões.
Dados de Balanço
(R$ milhões) 1T05 2T04 2T05
Disponibilidades (*) 2.308,7 4.146,3 2.747,9
Contas a receber-total 2.138,4 1.457,3 2.065,7
Estoques 4.373,2 3.823,0 4.587,9
Ativo permanente 2.373,3 2.197,5 2.339,4
Fornecedores 1.661,2 2.076,7 1.474,5
Endividamento bancário 2.765,2 3.202,4 3.300,0
Patrimônio líquido 4.552,0 4.055,8 4.617,6
Caixa (endividamento) líquido (456,5) 943,9 (552,1)
* Inclui Caixa/Aplicações financeiras e Titulos e Valores Mobiliários
Contas a Receber e Estoques
A rubrica de contas a receber permaneceu praticamente estável em R$ 2.065,7 milhões no 2T05 na
comparação com o primeiro trimestre do ano. Deste total, R$ 1.476,9 milhões referem-se a aeronaves
entregues, cujos financiamentos de vendas estão em processo de estruturação. Os estoques da
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5. OGMA totalizaram R$ 144,1 milhões. Atenta às necessidades dos seus clientes, a Embraer está
constantemente buscando soluções de financiamento para os seus produtos. Fazem parte deste
saldo, dez aeronaves entregues à US Airways.
Já os estoques cresceram R$ 214,7milhões entre o 1T05 e o 2T05, chegando a perto de R$ 4,6
bilhões. O nível de estoques se manteve alto devido ao início da produção do EMBRAER 175 e
EMBRAER 190, que terão suas primeiras entregas realizadas durante a segunda metade do ano.
Endividamento
Para suportar ao aumento na necessidade de capital de giro verificada no segundo trimestre deste
ano, em função principalmente da elevação dos estoques, o endividamento bancário da Embraer
cresceu R$ 534,8 milhões, basicamente nas linhas de curto prazo.
A conclusão da operação entre a Embraer e o International Finance Corporation (IFC), braço privado do
Banco Mundial, que envolve US$ 180,0 milhões em empréstimos de longo prazo, mudará o perfil do
endividamento da Empresa.
O IFC emprestará US$ 35,0 milhões em recursos próprios por um período de 12 anos, e US$ 145,0
milhões em recursos de participantes de um grupo credor associado pelo período de oito a dez anos,
para completar a fase final de desenvolvimento das aeronaves EMBRAER 190 e EMBRAER 195.
O empréstimo do IFC proporciona à Embraer uma nova e confiável fonte de recursos, ao mesmo tempo
em que garante financiamento de longo prazo a uma indústria com alta intensidade de capital, onde o
ciclo de produção, a partir de pesquisa de mercado e desenvolvimento de projeto até produção em
ampla escala, é de cerca de dez anos. Esta é a primeira operação entre a Embraer e o IFC.
Ao final do 2T05, do total do endividamento de R$ 3.300,0 milhões, 67,1% representavam
financiamentos de longo prazo, em comparação a 77,6% no encerramento do 1T05. As linhas de
longo prazo têm vencimentos entre 2006 e 2011.
No 2T05, considerando-se os efeitos dos contratos de “swap”, 84,6% do endividamento total está
denominado em moedas estrangeiras, basicamente em dólares a um custo médio ponderado de
5,16% ao ano mais a variação cambial, enquanto que os restantes 15,4% estão denominados em
reais e sujeitos a juros médios ponderados de 12,4% ao ano.
Caixa
Do total do caixa do 2T05 de R$ 2.747,9 milhões, que inclui aplicações financeiras de curto prazo e
títulos e valores mobiliários, 56,6% são aplicações realizadas em reais e os restantes 43,4% em
moeda estrangeira, em sua maioria denominadas em dólar. A estratégia de investimento do caixa da
Embraer está baseada na perspectiva dos investimentos futuros que são em sua maioria realizados
em reais.
Investimentos em P&D e Produtividade
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
No 2T05 foram investidos R$ 55,4 milhões em Pesquisa e Desenvolvimento, principalmente na nova
família de jatos EMBRAER 170/190. Adicionalmente, foram investidos R$ 20,4 milhões em
desenvolvimento de programas de defesa, valor este coberto por contratos específicos de
desenvolvimento.
Produtividade e Capacitação Industrial
Os investimentos realizados em capacitação industrial da empresa, incluindo melhorias e
modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$
60,3 milhões no 2T05.
Visando aprimorar o atendimento a clientes, a Embraer está montando um simulador de vôo para a
família EMBRAER 170/190 que neste trimestre teve reconhecimento de R$ 13,0 milhões sobre um
investimento total de R$ 22,7 milhões previsto para o projeto. As obras do novo hangar de entregas da
família 170/190 representaram investimentos de R$ 6,8 milhões no período e a incorporação de uma
5

6. aeronave oriunda de uma operação de “trade-in” somou mais R$ 19,5 milhões aos investimentos
realizados.
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7. Informações Complementares em US GAAP
A Embraer, nesta mesma data, divulgou também os resultados do 2T05 de acordo com os princípios
contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir são apresentados alguns dos
resultados consolidados em US GAAP, em dólares norte americanos.
• A receita líquida no segundo trimestre de 2005 totalizou US$ 812,4 milhões;
• O lucro bruto apurado foi de US$ 255,3 milhões com uma margem bruta de 31,4%;
• O lucro operacional no período totalizou US$98,9 milhões, com uma margem operacional de
12,2%;
• O lucro antes dos impostos foi de US$ 95,4 milhões (11,7% da receita líquida);
• O imposto de renda e a contribuição social totalizaram US$ 14,0 milhões, representando uma
taxa efetiva de 14,68%
• O lucro líquido no período chegou a US$ 83,0 milhões (10,2% da receita líquida).
Mercado de Aviação Comercial, Executiva e de Defesa
Mercado de Aviação Comercial
Durante o segundo trimestre de 2005, a Embraer registrou 58 novas ordens firmes para a família
EMBRAER 170/190 por empresas como, TAME Línea Aérea Del Ecuador, Saudi Arabian Airlines, LOT
Polish Airlines, Copa Airlines, Flybe e GECAS. Com essas novas ordens, os pedidos em carteira para
o primeiro semestre do ano totalizam seis aeronaves ERJ 145 e 72 aeronaves da família EMBRAER
170/190.
Em abril, a Embraer anuciou a venda de 15 aeronaves EMBRAER 170 para a Saudi Arabian Airlines. A
Saudi Arabian Airlines é a primeira empresa aérea do Oriente Médio a adquirir aeronaves dessa nova
família da Embraer. O contrato firmado totaliza US$ 400,0 milhões, segundo a tabela de preços da
empresa, e a primeira entrega está agendada para dezembro deste ano.
A Embraer anunciou em maio que a empresa LOT Polish Airlines, converteu quatro aeronaves
EMBRAER 170 que constavam como opções do seu contrato original para quatro ordens firmes de
aeronaves EMBRAER 175. As entregas estão agendadas para ter início no segundo trimestre de
2006. Também em maio, a empresa panamenha Copa Airlines converteu duas opções de compra de
aeronaves EMBRAER 190 em ordens firmes, aumentando assim o contrato original de dez aviões
EMBRAER 190 anunciado em outubro de 2004. As entregas desses novos pedidos estão previstas
para outubro e novembro de 2006.
A empresa inglesa Flybe, uma das maiores empresas low-cost da Europa anunciou em junho um
pedido firme de 14 aeronaves EMBRAER 195 e ainda mais 12 opções de compra do mesmo modelo.
As entregas acontecerão entre agosto de 2006 e novembro de 2007. O valor total do pedido firme é de
US$ 470,0 milhões, com a possibilidade de atingir até US$ 870,0 milhões conforme o exercício das
opções registradas, de acordo com a tabela de preços da fabricante.
No Paris Air Show em Lê Bourget, realizado em junho deste ano, a Embraer levou os seus modelos
EMBRAER 195, EMBRAER 175 e Legacy e também anunciou a assinatura de um contrato de compra
de 20 aeronaves EMBRAER 190 junto à GE Commercial Aviation Services (GECAS), uma unidade da
GE Commercial Finance, com possibilidade de conversão para o modelo EMBRAER 195. A empresa
de leasing de aeronaves comerciais iniciará o recebimento do pedido em meados de 2006. O valor
total do negócio é de US$ 650,0 milhões conforme o preço de tabela das aeronaves.
Um outro momento importante da feira do setor aéreo na França foi a assinatura de acordos
preliminares entre a Embraer e a iniciante Paramount Airways da Índia, para o arrendamento de duas
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8. aeronaves pré-série do modelo EMBRAER 170 atualmente alocadas nos ativos da companhia e não
listadas no backlog dada a política da Empresa de apenas incluir contratos assinados em sua lista de
pedidos firmes. Os acordos também prevêem a venda de três EMBRAER 175 para a mesma
companhia que deverão entrar em operação até o final deste ano.
A certificação do modelo EMBRAER 190 continua dentro do previsto uma vez que a aeronave
completou o ciclo de 5.000 horas de vôo da etapa de testes de fadiga. A certificação, que é esperada
para o terceiro trimestre do ano, vai possibilitar o início das entregas para a Jet Blue nos Estados
Unidos, cliente-lançador dessa série. O pedido total da Jet Blue soma 100 aeronaves EMBRAER 190
e ainda opções de compra para mais 100 do mesmo modelo.
A Embraer também noticiou neste trimestre que a companhia iniciante indiana Air One Feeder Airline
Ltd, baseada em Bangalore, será a primeira companhia aérea daquele país a operar o jato de 50
assentos ERJ 145. Dois aviões deverão entrar em operação para o transporte de passageiros no
segundo semestre de 2005. As aeronaves foram arrendadas da Swiss International Airlines.
Mercado de Aviação Executiva
A Embraer comunicou no inicio de maio o lançamento de dois novos modelos de jatos para o mercado
de aviação executiva - o VLJ (Very Light Jet) e LJ (Light Jet). Criada recentemente, a categoria Very
Light é composta por aeronaves que transportam entre 6 e 8 pessoas. O segmento Light, já
estabelecido, é composto de jatos que comumente transportam 8 ou 9 pessoas. Já em junho, teve
inicio o recebimento de ordens de compra para esses modelos através dos escritórios de vendas da
Embraer. A partir de um depósito, o cliente efetua a reserva para um dos modelos e já fica ciente da
possível data de entrega. Esses jatos fazem parte da estratégia de fortalecimento da Empresa no
segmento de aviação executiva. Até o final deste ano a Embraer divulgará os nomes dos novos jatos.
Em abril, a Embraer ratificou a empresa Naturelink como representante autorizado de vendas para a
região denominada como “sub-Sahara” da África, que compreende os países do sul do continente.
Essa representação engloba toda a família Legacy de jatos corporativos, que compreende os modelos
Legacy Executive, Legacy Shuttle e Legacy Shuttle HC.
No mês de junho, a Embraer anunciou e entrega do primeiro Legacy Executive com registro do Reino
Unido. A operação foi intermediada pela Harrods Aviation, um dos representantes de vendas
autorizados do Legacy no Reino Unido e Irlanda.
Mercado de Defesa
Em abril deste ano, a Embraer firmou a venda de três aeronaves da família EMBRAER 170/190 para a
empresa estatal TAME Línea Aérea Del Ecuador. O cliente adquiriu dois EMBRAER 170 de 76
assentos e um EMBRAER 190 de 104 assentos. As entregas ocorrerão em 2005 e 2006. A empresa
aérea equatoriana ainda possui mais quatro opções de compra para a mesma família de jatos.
A Embraer participou da 5a AEROEXPO International Air Show que aconteceu em abril deste ano na
cidade do México e no aeroporto de Toluca. O México representa uma posição chave no mercado
latino-americano na visão da empresa. Depois do Brasil, o México é o segundo país do mundo a
utilizar as aeronaves de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento (ISR) da Embraer, que foram
construídas na plataforma do ERJ 145, já conhecido por seu sucesso na aviação comercial. O sistema
ISR da Embraer foi desenvolvido originalmente para o Sistema de Vigilância da Amazônia (SIVAM), do
governo brasileiro. Atualmente o governo mexicano opera três aeronaves ISR da Embraer – dois EMB
145 de Patrulha Marítima (MP), e um EMB 145 de rastreamento terrestre (AEW&C). Esses aparelhos
são a espinha dorsal do Sistema de Vigilância Aérea (SIVA) da Secretaria da Defesa Nacional
(SEDENA) do México e estão em plena operação desde o final do ano passado.
A Latin America Aero & Defense Trade Show(LAAD 2005), que neste ano foi realizada no Pavilhão do
Riocentro em Jacarepaguá, também teve a presença da Embraer. Os visitantes do evento tiveram a
oportunidade de conhecer empresas nacionais e estrangeiras, ligadas ao fornecimento de
equipamentos e serviços às forças armadas, batalhões especiais e serviços de segurança,
companhias aéreas, autoridades aeroportuárias e agências governamentais.
8

9. No Paris Air Show deste ano, a Embraer promoveu suas aeronaves de Inteligência, Vigilância e
Reconhecimento (ISR) e também o Super Tucano, aeronave de treinamento militar. Todo o corpo de
executivos da área de defesa da empresa esteve presente na feira, considerada a de maior prestígio do
mercado aeronautico.
Serviços ao Cliente
O Centro de Treinamento para Clientes da Embraer, localizado em São José dos Campos, recebeu a
certificação do Regulamento Brasileiro de Homologação Aeronáutica 142 (RBHA 142) do
Departamento de Aviação Civil (DAC). Essa certificação promoverá os serviços de treinamento da
Embraer tanto no Brasil, quanto no exterior. Com sua equivalência ao U.S. Federal Aviation
Administration (FAA) FAR 142, o RBHA 142 elevará os serviços de treinamento da Embraer a níveis
internacionais, facilitando e agilizando a sua certificação pelas autoridades de outros países.
Em maio, o Embraer Aircraft Maintenance Services Inc. (EAMS), localizado em Nashville –EUA,
recebeu o Diamond Certificate of Excellence da FAA para treinamento de equipes de manutenção,
após completar 2.400 horas de treinamento do seu time de manutenção. O certificado foi entregue à
EAMS, subsidiaria da Embraer, durante a 39a Annual Tennessee Midsouth Aviation Maintenance
Conference.
Pedidos em Carteira e Previsão de Entregas
Igualando o numero de entregas do primeiro trimestre de 2005, a Embraer entregou 30 aeronaves no
segundo trimestre, mantendo ainda a sua previsão de entregar 145 aviões até o final do ano.
A Embraer estima entregar aproximadamente 60% do número de aeronaves previstas para 2005
durante o segundo semestre do ano. Isto se dará em decorrência do inicio das entregas dos jatos
EMBRAER 175 e EMBRAER 190, que terão suas certificações nesse período.
A previsão de entregas de 145 aeronaves nos segmentos comercial, executivo e de defesa (que inclui
somente aeronaves de transporte de autoridades) se mantém para o ano de 2006.
Em Junho de 2005, o segmento da Aviação Comercial apresentava o seguinte quadro de pedidos em
carteira:
Pedidos Pedidos em
Modelo Opções Entregas
Firmes Carteira
ERJ 135 123 2 108 15
ERJ 140 94 20 74 20
ERJ 145 681 206 649 32
EMBRAER 170 187 131 66 121
EMBRAER 175 19 - - 19
EMBRAER 190 177 211 - 177
EMBRAER 195 29 31 - 29
Total 1.310 601 897 413
A carteira total de pedidos firmes da Embraer encerrou o segundo trimestre de 2005 totalizando US$
10,9 bilhões. A seguir apresentamos a evolução dos pedidos em carteira ao final de cada trimestre:
Pedidos Firmes em Carteira US$ Bilhões
10.9 11 10.9
10.5
10.1
9.9
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05
9

10. Relações com Investidores
No mercado doméstico as ações ordinárias e preferenciais da Embraer negociadas na Bolsa de
Valores de São Paulo (BOVESPA) registraram no 2T05, uma desvalorização de 8,67% e de 7,87%,
chegando em 30 de junho a R$ 14,54 e R$ 19,20, respectivamente. Durante o mesmo período, o índice
Bovespa caiu 5,86%.
As ADS’s (“American Depositary Shares”) da Empresa, negociadas na Bolsa de Valores de Nova York
(NYSE), atingiram a cotação de US$ 33,07 no último pregão do trimestre, representando uma
valorização de 5,65% nesse intervalo trimestral.
O volume médio diário das ações ordinárias (ON) no trimestre foi de R$ 2,4 milhões, apresentando
volume estável em relação ao 2T04 que foi de R$ 2,5 milhões, o volume das ações preferenciais (PN)
no 2T05 foi de R$ 6,9 milhões, contra R$ 8,9 milhões no 2T04 e o volume das ADS’s, no mesmo
período de comparação foi de US$ 15,7 milhões e US$ 13,8 milhões, respectivamente.
No segundo trimestre, foi aprovada pelo Conselho de Administração da Embraer em reunião realizada
em 3 de Junho de 2005, a distribuição de Juros sobre Capital Próprio no valor de R$ 110,8 milhões,
sendo distribuídos R$ 0,1445 por ação ordinária e R$ 0,15895 por ação preferencial. Este montante
equivale a 66,5% do lucro líquido apurado no trimestre.
Acontecimentos Recentes
Projeto ACS
Em agosto de 2004, a Embraer foi selecionada como parte de um grupo de empresas lideradas pela
Lockheed Martin Corporation para fornecer ao Exército norte-americano um sistema de vigilância para
campo de batalha de última geração conhecido como Aerial Common Sensor (ACS ).
À época, a plataforma do jato regional ERJ 145 fazia parte da solução escolhida e atendia plenamente
aos requisitos do Exército dos EUA. Entretanto, em função da expansão de capacidade dos sistemas
ocorrida ao longo do processo de projeto detalhado e integração, o time liderado pela Lockheed Martin
está avaliando alternativas para atender as atuais necessidades do programa, as quais incluem
também o possível emprego de uma plataforma maior.
A Embraer possui flexibilidade e capacidade tecnológica para oferecer ao cliente uma solução
adequada para fazer frente ao novo cenário. Neste sentido, a Embraer continua apoiando a Lockheed
Martin na busca da melhor solução para o sistema ACS. A empresa espera ter, em breve, uma
decisão final por parte da Lockheed Martin e do Exército norte-americano.
Entregas para a Air Canadá
A Embraer celebrou no final de julho a entrega do terceiro de uma série de 15 jatos EMBRAER 175
para a Air Canada, cliente-lançador do modelo, em cerimônia realizada na sede da Empresa em São
José dos Campos, São Paulo. As entregas dos 15 aviões EMBRAER 175 da Air Canada deverão ser
concluídas até o final do ano. As entregas dos dois primeiros jatos EMBRAER 175 da companhia
canadense aconteceram uma semana antes desse evento, logo após a certificação do modelo pelas
autoridades canadenses.
10

11. Apresentação dos resultados 2T05
Data: Segunda Feira, 15 de Agosto, 2005
Português (BR GAAP) Inglês ( US GAAP)
9:00 hrs (SP) 9:30 am (NY)
8:00 hrs (NY) 10:30 am (SP)
Telefone: Telefone:
+55 11 2101-1490 +1 973 872-3197
Código: Embraer Código: 6330332 ou Embraer
Número para Replay Número para Replay
+55 11 2101-1490 1 973 341-3080
Código: Embraer Código: 6330332
A apresentação será transmitida ao vivo pela internet no endereço www.embraer.com.br
Para informações adicionais, contatar:
Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S/A
Anna Cecilia Bettencourt
(12) 3927 1216
acecilia@embraer.com.br
Andrea Bottcher
(12) 3927 3054
abottcher@embraer.com.br
Carlos Eduardo Camargo
(12) 3927 1106
carlos.camargo@embraer.com.br
Paulo Ferreira
(12) 3927 3953
ferreira.paulo@embraer.com.br
Este documento inclui projeções, declarações a respeito de eventos ou circunstâncias ainda não ocorridas ou
estimativas. Essas projeções e estimativas têm por embasamento, em grande parte, nas nossas expectativas atuais,
projeções sobre os eventos futuros e tendências financeiras que afetam o nosso negócio. Essas estimativas estão
sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerai s econômicas, políticas e
comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos; expectativas de tendências para a nossa indústria; nossos planos
de investimento; nossa capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas; e
regulamentações governamentais existentes e futuras.
As palavras: “acredita”, ”pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera”, e termos similares têm por
objetivo identificar expectativas. Não nos sentimos obrigados a publicar atualizações ou revisar quaisquer estimativas
em decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e
incertezas, as estimativas, eventos e circunstâncias sobre o futuro podem não ocorrer. Nossos resultados reais podem
diferir substancialmente daqueles mencionados em nossas expectativas.
11

12. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em Milhares de Reais - Legislação Societária
ATIVO
31 de Março 30 de Junho
2005 2005
Revisado Revisado
CIRCULANTE
Disponível 2.190.748 2.722.465
Titulos e valores mobiliários 117.939 25.470
Contas a receber 1.800.781 1.776.104
Provisão para créditos de líquidação duvidosa (136.720) (122.876)
Impostos a recuperar 129.113 162.328
Imposto de renda e contribuição social diferidos 284.073 275.105
Outros créditos 510.347 431.219
Estoques 4.313.874 4.533.436
Despesas pagas antecipadamente 69.720 62.544
Depósitos em garantia 615.659 542.257
Total Circulante 9.895.534 10.408.052
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Titulos e valores mobiliários 76.463 109.914
Contas a receber 474.338 412.431
Impostos a recuperar 4.574 4.361
Depósitos em garantia 682.521 608.028
Estoques 59.317 54.472
Outros créditos 67.927 64.450
Imposto de renda e contribuição social diferidos 289.575 295.177
Despesas pagas antecipadamente 14.544 12.195
Total Realizável Longo Prazo 1.669.259 1.561.028
PERMANENTE
Investimentos 13.185 11.389
Imobilizado 1.131.626 1.085.879
Diferido 1.228.516 1.242.132
Total Permanente 2.373.327 2.339.400
TOTAL DO ATIVO 13.938.120 14.308.480
12

13. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em Milhares de Reais - Legislação Societária
PASSIVO
31 de Março 30 de Junho
2005 2005
Revisado Revisado
CIRCULANTE:
Financiamentos 619.611 1.086.300
Fornecedores 1.652.112 1.466.351
Contas a pagar 126.987 122.339
Contribuição de parceiros 9.266 10.658
Adiantamento de clientes 1.028.905 1.033.865
Impostos e encargos sociais a recolher 123.163 124.122
Imposto renda e contribuição social a recolher 38.500 49.306
Provisões diversas 927.933 812.348
Contingências 417.278 153.586
Dividendos 2.119 -
Juros sobre capital próprio 94.540 101.186
Imposto de renda e contribuição social diferidos 77.129 107.961
Total do Circulante 5.117.543 5.068.022
EXÍGIVEL A LONGO PRAZO
Financiamentos 2.145.649 2.213.737
Fornecedores 9.092 8.109
Contas a pagar 47.233 62.129
Contribuição de parceiros 357.989 318.814
Adiantamento de clientes 256.648 275.728
Impostos parcelados de longo prazo 114.460 109.680
Contingências 788.757 1.111.473
Imposto de renda e contribuição social diferidos 359.064 360.522
Total do Exigível a Longo Prazo 4.078.892 4.460.192
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 122.493 107.421
RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTURO 67.199 55.263
PATRIMONIO LÍQUIDO
Capital social 3.149.780 3.577.634
Reserva de capital 140.015 142.078
Reserva legal 274.415 274.415
Reserva de lucro 859.537 440.183
Lucros acumulados 128.246 183.272
Total do Patrimônio Líquido 4.551.993 4.617.582
TOTAL DO PASSIVO 13.938.120 14.308.480
13

14. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DE RESULTADOS
Em Milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados Seis meses encerrados
em 30 de junho de em 30 de junho de
2004 2005 2004 2005
Revisado Revisado
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 3.034.041 1.934.776 4.849.562 3.971.320
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (1.971.869) (1.459.951) (3.209.447) (2.868.756)
LUCRO BRUTO 1.062.172 474.825 1.640.115 1.102.564
Administrativas (98.456) (110.172) (184.604) (219.574)
Comerciais (337.727) (161.675) (523.739) (304.047)
Outras Despesas Operacionais Líquidas (19.111) (37.580) (39.309) (53.653)
Equivalência Patrimonial - - - -
Participação nos Lucros e Resultados (48.918) (24.461) (79.217) (56.424)
LUCRO ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS 557.960 140.937 813.246 468.866
Despesas Financeiras (128.131) (86.428) (209.908) (191.127)
Receitas Financeiras 88.895 84.043 181.971 196.554
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (45.278) 127.990 (71.295) 104.530
LUCRO OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 473.446 266.542 714.014 578.823
RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS LÍQUIDAS (13) (3.321) 365 (3.543)
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 473.433 263.221 714.379 575.280
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (88.686) (97.189) (134.208) (172.054)
LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 384.747 166.032 580.171 403.226
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (2.649) 693 (3.472) (1.713)
LUCRO LÍQUIDO DO PERIODO 382.098 166.725 576.699 401.513
QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 717.254.081 720.290.103 717.254.081 720.290.103
LUCRO POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0,53272 0,23147 0,80404 0,55743
14

15. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados em Seis meses encerrados em
30/06/04 30/06/05 30/06/04 30/06/05
Revisado Revisado
ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro líquido para o período 382.098 166.725 576.699 401.513
Itens que não afetam o caixa-
Depreciações e amortizações 59.210 63.011 104.903 114.441
Provisão para créditos de liquidação duvidosa 2.145 (999) 1.383 2.226
Provisão de estoques (obsolescencia) 25.676 12.406 37.623 31.539
Perdas(ganhos) na alienação de ativo permanente 79 (141) (17) (277)
Baixa do diferido - 158 - 158
Provisão para perdas 3.454 (1.136) 13.527 (15.884)
Imposto de renda e contribuição social diferidos (19.498) 35.656 (45.499) 82.180
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos 25.660 35.638 55.462 68.525
Provisão para (reversão de) contingências - 11.203 - 20.670
Variações monetária e cambial, líquidas 172.679 (401.885) 183.114 (417.671)
Variação cambial de subsidiárias consolidadas (38.424) 117.937 (31.438) 137.478
Participação dos minoritários 2.649 (694) 3.472 1.713
615.728 37.879 899.229 426.611
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS:
Contas a receber (167.111) 73.739 (488.581) (377.947)
Estoques (126.491) (227.123) (439.551) (549.872)
Despesas pagas antecipadamente 748 9.525 7.562 23.163
Impostos a recuperar (9.414) (33.002) (16.333) (74.583)
Outras creditos 50.536 81.910 62.253 (95.587)
Depósitos em garantia (233.805) 147.895 (241.710) 139.908
Fornecedores 505.619 (186.744) 909.253 (11.934)
Impostos de renda e contribuição social a recolher 29.461 10.806 82.977 15.324
Provisões diversas 103.527 (115.585) 99.404 (81.687)
Contribuição de parceiros 7.754 (27.451) (204.632) (26.581)
Adiantamentos de clientes 50.415 24.040 36.672 37.662
Contingências 98.396 47.821 132.724 (18.270)
Impostos a recolher 18.061 (3.821) 16.128 105.047
Outros 73.772 (13.591) 314.842 119.337
401.468 (211.581) 271.008 (796.020)
CAIXA GERADO PELAS(USADO NAS) ATIVIDADES OPERACIONAIS 1.017.196 (173.702) 1.170.237 (369.409)
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO:
Venda de imobilizado 36 258 339 477
Titulos e valores mobiliários (145.471) 59.018 (148.664) 63.145
Adições ao imobilizado (24.185) (60.336) (50.000) (84.970)
Adições ao diferido (112.717) (55.406) (193.965) (139.260)
Investimentos, líquidos - 282 - (117)
Incentivos fiscais 1.972 2.064 3.180 2.801
CAIXA USADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (280.365) (54.120) (389.110) (157.924)
ATIVIDADES FINANCEIRAS:
Financiamentos pagos (709.249) (412.412) (1.497.686) (1.842.907)
Novos financiamentos obtidos 1.029.320 1.270.623 1.423.263 1.880.113
Dividendos e juros sobre o capital pagos (107.545) (107.097) (224.194) (264.929)
Aumento de capital 3.113 8.425 5.177 13.777
CAIXA GERADO(USADO) NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS 215.639 759.539 (293.440) (213.946)
AUMENTO (REDUÇÃO) DO DISPONÍVEL 952.470 531.717 487.687 (741.279)
DISPONÍVEL NO INÍCIO DO PERÍODO 3.193.821 2.190.748 3.658.604 3.463.744
------------- ------------- ------------- -------------
DISPONÍVEL NO FINAL DO PERÍODO 4.146.291 2.722.465 4.146.291 2.722.465
======== ======== ======== ========
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