O documento resume os resultados financeiros da Embraer no 3o trimestre de 2004, mostrando receita líquida de R$2,7 bilhões e lucro líquido de R$396,9 milhões. Foram entregues 40 jatos no trimestre. A carteira de pedidos totalizava US$29,5 bilhões, sendo US$11 bilhões em pedidos firmes. A Embraer revisou sua previsão de entregas para 145 aeronaves em 2004 e igual número em 2005.

1. EMBRAER – EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S/A ANUNCIA
OS RESULTADOS DO 3O TRIMESTRE DE 2004
As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde de outra forma
indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, de acordo
com a Legislação Societária.
São José dos Campos, 15 de novembro de 2004 – A Embraer (BOVESPA:
EMBR3, EMBR4) (NYSE: ERJ) apresentou, no terceiro trimestre de 2004
receita líquida de R$2.734,2 milhões e lucro líquido de R$396,9 milhões. Os
pedidos em carteira totalizavam, na mesma data, US$29,5 bilhões, sendo
US$11,0 bilhões em ordens firmes.
Legislação
Societária
Destaques do 3o Trimestre
• As vendas líquidas do trimestre atingiram R$2.734,2 milhões,
representando um aumento de 110,9% em relação ao mesmo período do
ano anterior.
• O lucro líquido foi de R$396,9 milhões, representando uma margem líquida
Ações Ordinárias de 14,5%.
Bovespa: EMBR3 • O EBITDA – “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization” foi de R$520,8 milhões, equivalentes a uma margem de
Ações Preferenciais 19,0%, representando um aumento de 96,5% em relação ao mesmo
período do ano passado
Bovespa: EMBR4 • O caixa líquido apurado foi de R$629,2 milhões.
NYSE: ERJ
1 ADS = 4 Ações PN • Foram entregues 40 jatos no terceiro trimestre, sendo 25 ERJ 145, 13
EMBRAER 170 e 2 Legacy, totalizando 106 jatos entregues até este
período.
EMBRAER • Em função do atual cenário econômico e comercial, a Embraer revisou sua
RELAÇÕES COM previsão de entregas para 145 aeronaves em 2004 e igual número de
INVESTIDORES entregas em 2005.
• Foram adicionadas à carteira de pedidos da Embraer 54 novos aviões
Anna Cecilia Bettencourt comerciais, advindos da Air Canada, Republic Airways Holdings e Luxair.
Daniel Bicudo
Milene Petrelluzzi
No ano, o total de novos aviões comerciais acrescentadas à carteira chega
Paulo Ferreira a 111 aviões.
Tel: (12) 3927 1216 • A plataforma ERJ 145 da Embraer foi selecionada como parte da proposta
Investor.relations@embraer.com.br vencedora para o programa Aerial Common Sensor (ACS) do exército dos
Estados Unidos.
1

2. Demonstração de Resultados
A seguir, apresentamos uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de
resultado consolidado da Embraer, referentes ao 2T04, 3T03, 3T04.
2º trimestre 3º Trimestre
Demonstração de Resultado 2004 2003 2004
em milhões de R$ exceto %,quantidade de ações e lucro por ação
Receita líquida 3.034,0 1.296,2 2.734,2
Lucro bruto 1.062,2 457,9 881,2
Margem bruta 35,0% 35,3% 32,2%
Despesas operacionais (455,3) (237,1) (371,0)
Participação nos lucros (48,9) 0,7 (48,0)
Lucro operacional antes das desp.financeiras 558,0 221,5 462,2
Margem operacional (%) 18,4 17,1 16,9
Depreciação
e amortização 59,2 43,6 58,6
EBITDA 617,2 265,1 520,8
Margem EBITDA 20,3% 20,5% 19,0%
Receita (despesa) financeira (39,2) (12,9) 41,6
Variações monetárias e cambiais (45,4) (37,3) 47,3
Outras receitas(despesas)não operacionais - (47,8) -
Lucro antes dos impostos 473,4 123,5 551,1
Imp.Renda e CSSL (88,7) (34,2) (150,7)
Participação dos minoritários (2,6) (0,4) (3,5)
Lucro líquido 382,1 88,9 396,9
Margem Líquida 12,6% 6,9% 14,5%
Quantidade de ações ao final do período 717.254.081 714.677.880 717.955.474
Lucro por ação 0,53273 0,12437 0,55281
Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta
No trimestre foram entregues 40 jatos, sendo 25 jatos ERJ 145, 13 jatos EMBRAER 170 para o
mercado de aviação comercial e 2 jatos Legacy para o mercado de aviação corporativa.
Entregas por Mercado 2T04 3T03 3T04
Comercial 40 17 38
ERJ 135 - 4 -
ERJ 145 25 7 25
ERJ 140 - 6 -
EMBRAER 170 15 - 13
Defesa - - -
EMB 145 - - -
Corporativo 3 3 2
Legacy-Executive/Shuttle 3 3 2
Total 43 20 40
Nota-se que o número de entregas deste trimestre é apenas três a menos que no trimestre anterior.
Com o faturamento líquido de R$2.734,2 milhões no período, no acumulado do ano chega-se a
R$7.583,7 milhões. Em relação ao trimestre anterior, houve uma queda de 9,9%, mas em
contrapartida, houve aumento de 110,9% quando comparado com igual período de 2003.
A manutenção dos valores de faturamento em patamares superiores ao do exercício de 2003, é
reflexo da maior quantidade de aeronaves entregues, bem como ao novo “mix de produtos” com um
maior valor unitário.
2

3. O segmento de Defesa, devido às entregas das aeronaves ALX e F5 para a Força Aérea Brasileira,
apresentou crescimento em relação ao segundo trimestre, mesmo tendo havido redução das
receitas advindas dos programas AEW&C, que estão alcançando seus estágios de maturação. Pelo
exposto acima, o segmento de Aviação Comercial apresentou queda de 9,5%, acompanhado pelo
de Serviços ao Cliente com 4,0%; e o segmento de Aviação Corporativa apresentou queda de
37,3% em virtude de ter sido entregue um avião a menos.
Quando comparado ao mesmo período de 2003, as receitas cresceram 165,8%, 29,1% e 32,1%
nos segmentos de Aviação Comercial, Defesa e Serviços ao Cliente, respectivamente. Apenas o
segmento de Aviação Executiva apresentou queda de 30,4%, por ter sido entregue um avião a
menos.
Receita Líquida 2º Trimestre 3º Trimestre
por Segmento 2004 2003 2004
R$ % R$ % R$ %
Aviação Comercial 2.473,2 81,5 841,9 64,9 2.238,0 81,9
Aviação de Defesa 213,1 7,0 171,0 13,2 220,7 8,1
Aviação Corporativa 175,5 5,8 158,1 12,2 110,1 4,0
Serviços aos Clientes e Outros 172,2 5,7 125,2 9,7 165,4 6,0
Total 3.034,0 100,0 1.296,2 100,0 2.734,2 100,0
A margem bruta de vendas no 2T04 foi de 35,0% caindo para 32,2% no 3T04, basicamente pelas
entregas do EMBRAER 170 para clientes lançadores (que recebem maiores benefícios de preço e
agregados, tais como peças de reposição e outros), potencializada pela valorização do real frente
ao dólar, o que fez com que a taxa de faturamento ficasse inferior à taxa média usada no custo do
produto.
Despesas Operacionais e Lucro Operacional
As despesas operacionais do 3T04, incluindo a Participação dos Empregados nos Lucros e
Resultados (PLR) apresentaram queda de 16,9% em relação ao 2T04, devido a uma redução das
despesas comerciais, principalmente pelas reduções das provisões para devedores duvidosos e
para garantias financeiras. Em contrapartida, houve aumento nas despesas com comissões. As
despesas operacionais quando comparadas com o 3T03, cresceram 56,5%, principalmente pelo
aumento das despesas comerciais de 97,3%, causado pelo volume de entregas de EMBRAER 170.
As despesas gerais e administrativas totalizaram, neste trimestre, R$92,1 milhões, 11,0% maior que
os R$83,0 milhões do 3T03 e ligeiramente menor que as do trimestre anterior de R$98,4 milhões.
Este aumento é também decorrente dos gastos de US$ 2,0 milhões (equivalente a
aproximadamente R$6 milhões) com a implantação do ERP (versão 4.7 da SAP), que objetivam o
fortalecimento dos processos e controles internos além da adequação aos requerimentos da
“Sarbanes-Oxley Act of 2002”.
O Programa de Remuneração Variável - Participação dos Empregados nos Lucros e Resultados
(PLR) está vinculado ao Plano de Ação e ao alcance de objetivos específicos, além da distribuição
de dividendos/juros sobre capital próprio aos acionistas da Embraer. A provisão de R$48,0 milhões
foi baseada na distribuição de juros sobre capital próprio ocorrida no 3T04 e o pagamento está
sujeito aos critérios acima referidos, tendo sido praticamente o mesmo valor do trimestre anterior.
Assim sendo, a Embraer obteve no 3T04 um lucro operacional antes das receitas e despesas
financeiras de R$462,2 milhões, valor este 108,7% superior aos R$221,5 milhões registrados no
3T03 e, conseqüentemente, a margem operacional do 3T04 atingiu 16,9% em comparação à
margem de 17,1% obtida no mesmo período do ano anterior.
Houve queda do lucro operacional de 17,2%, quando comparado com o do 2T04 passando de
R$558,0 milhões para R$462,2 milhões neste trimestre.
3

4. EBITDA
A geração de caixa medida pelo EBITDA atingiu, no 3T04, R$520,8 milhões, registrando queda de
15,6% em relação ao 2T04 e elevação de 96,5% em relação ao 3T03.
A variação do Lucro Líquido
No 3T04 a Embraer apresentou uma receita financeira líquida de R$41,6 milhões, enquanto no
trimestre anterior houve despesas líquidas de R$39,2 milhões. Este resultado decorre,
principalmente, da revisão da provisão contingente de PIS e Cofins sobre outras receitas
operacionais.
As variações monetárias e cambiais passaram de R$45,4 milhões de despesas no 2T04 para
R$47,3 milhões de receita no 3T04, basicamente em decorrência da valorização do real perante
moedas estrangeiras.
Adicionalmente, houve aumento das despesas com imposto de renda e contribuição social
basicamente em função da melhoria do resultado no período.
Pelo exposto, a Embraer apresentou lucro líquido de R$396,9 milhões e margem líquida de 14,5%
no 3T04, superior ao lucro líquido apresentado no 3T03 de R$88,9 milhões e margem líquida de
6,9% e ao do 2T04 de R$382,1 milhões com margem de 12,6%.
Destaques do Balanço
Em 30 de setembro de 2004, a posição de caixa da Embraer totalizava R$3.971,9 milhões,
representando uma queda em relação ao trimestre anterior de 4,2%. Na mesma data, o
endividamento total era de R$3.342,7 milhões. Desta forma, a Empresa apresenta caixa líquido de
R$629,2 milhões. Esta variação do caixa foi reflexo do aumento dos estoques e do contas a
receber.
Dados de Balanço
(R$ milhões) 2T04 3T03 3T04
Caixa e aplicações financeiras 4.146,3 2.577,0 3.971,9
Contas a receber-total 1.457,3 2.820,7 2.051,8
Estoques 3.823,0 3.328,1 4.155,0
Total ativo 14.525,8 12.341,0 15.044,4
Endividamento bancário 3.202,4 3.098,2 3.342,7
Total do Passivo 14.525,8 12.341,0 15.044,4
Caixa (endividamento) líquido 943,9 (521,2) 629,2
Patrimônio líquido 4.055,8 3.563,8 4.297,0
Endividamento
Ao final do 3T04, do total do endividamento de R$3.342,7 milhões, 63,4% representavam
financiamentos de longo prazo, em comparação a 66,5% no encerramento do 2T04. Como reflexo
da política de alongamento do perfil de dívida, as linhas de longo prazo têm seus vencimentos
ocorrendo entre 2005 e 2011.
Considerando o efeito dos contratos de swap, 93,0% da dívida está sujeita à variação cambial mais
juros médios ponderados de 3,9% ao ano e os 7,0% restantes estão sujeitos a juros médios
ponderados de 12,4% ao ano.
4

5. Caixa
Do total do caixa de R$3.971,9 milhões, 37,0% estão em reais e o restante 63,0% em moeda
estrangeira, em sua maioria denominadas em dólar. A estratégia de investimento do caixa adotada
pela Embraer baseia-se na perspectiva dos investimentos futuros que são, em sua maioria,
realizados em reais.
Contas a Receber e Estoques
A rubrica de contas a receber passou de R$1.457,3 milhões para R$2.051,8 milhões entre o 2T04 e
o 3T04, com crescimento de 40,8%. Do saldo do 3T04, 72% refere-se a aeronaves entregues, cujos
financiamentos de vendas estão em processo de estruturação. Em função do processo de
concordata pelo qual passa a US Airways, foram entregues até 12 de setembro 22 aeronaves
EMBRAER 170. Destas entregas, 15 foram financiadas pela GECAS e o financiamento das sete
aeronaves restantes, que estavam em fase final de negociação, foram suspensos, e estão
suportados por estrutura alternativa de financiamento, tendo sido recebidos até esta data, 15% do
valor de cada aeronave à vista.
Em função da reprogramação das entregas de aeronaves de 2004, os estoques da Empresa
passaram de R$3.823,0 milhões em 30 de junho de 2004 para R$4.155,0 milhões em 30 de
setembro de 2004, representando crescimento de 8,7%. Ainda, os estoques estão influenciados
pelas quatro aeronaves EMBRAER 170 que já estavam prontas para serem entregues à US
Airways.
Adicionalmente, ainda compõe os estoques seis aeronaves EMBRAER 170, dois jatos EMBRAER
175, quatro aeronaves EMBRAER 190, as quais estão sendo utilizadas em campanhas de
certificação, além de uma aeronave modelo EMBRAER 195 em fase de montagem.
Investimentos em P&D e Produtividade
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
No 3T04 foram investidos R$113,3 milhões em Pesquisa e Desenvolvimento, principalmente na
nova família de jatos EMBRAER 170/190, que no acumulado dos primeiros nove meses do ano
totalizam investimentos de R$307,2 milhões. Além disso, no 3T04 foram investidos R$19,7 milhões
em programas de defesa, valor este coberto por contratos específicos de desenvolvimento.
Produtividade e Capacitação Industrial
Os investimentos realizados na capacitação industrial da Empresa, que incluem melhorias e
modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$
24,2 milhões no 2T04 e R$23,2 milhões no 3T04.
Informações Complementares em US GAAP
A Embraer, nesta mesma data, divulgou também os resultados do 3T04 de acordo com os
princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir, são
apresentados alguns dos resultados consolidados em US GAAP, em dólares norte americanos.
• A receita líquida totalizou US$936,5 milhões;
• O lucro bruto apurado foi de US$311,3 milhões com uma margem bruta de 33,2%;
• O lucro operacional totalizou US$126,9 milhões, com uma margem operacional de 13,6%;
• O lucro antes dos impostos foi de US$148,8 milhões (15,9% da receita líquida);
5

6. • O imposto de renda e a contribuição social totalizaram US$34,8 milhões, representando
uma taxa efetiva de 23,4% e
• O lucro líquido chegou a US$113,7 milhões (12,1% da receita líquida).
6

7. Mercado de Aviação Comercial, Corporativa e de Defesa
Aviação Comercial
No dia 12 de setembro de 2004, a empresa norte-americana US Airways, que em maio de 2003
assinara contrato para compra de 85 aeronaves EMBRAER 170, entrou com um novo pedido de
concordata. Até então, haviam sido entregues à US Airways, 22 aeronaves EMBRAER 170. A partir
daquela data, as entregas foram temporariamente suspensas até que se defina sua situação
financeira.
Após o encerramento do trimestre, a Embraer e a American Eagle chegaram a um acordo, em
caráter preliminar, para cancelar as entregas de 18 jatos ERJ 145, que estavam programadas para
acontecer entre julho de 2005 e fevereiro de 2006.
Em função dos eventos acima descritos, a Embraer revisou a sua previsão de entregas para 145
aeronaves em 2004 e igual número de entregas em 2005.
Por outro lado, o terceiro trimestre de 2004 foi marcado pela assinatura de um contrato de compra
de 45 aeronaves firmes e 45 opções do EMBRAER 190 pela Air Canada, sendo a encomenda firme
no valor de US$ 1,35 bilhão pelo preço de lista, podendo atingir o montante de US$ 2,7 bilhões
caso todas as opções sejam exercidas. As entregas das aeronaves, configuradas para oferecer
serviços em duas classes, estão programadas para começar em novembro de 2005.
A introdução de uma nova geração de jatos de pequeno porte à frota da Air Canada é um
componente do plano de reestruturação do negócio da Empresa, que visa implementar serviços de
alta freqüência e baixas tarifas em rotas novas e já existentes do Canadá e Estados Unidos.
Consoante com esta estratégia, o EMBRAER 190 será usado para o aproveitamento de
oportunidades de mercado estratégicas na América do Norte, ao mesmo tempo em que oferecerá
aos passageiros uma experiência em vôo premiada, com mais espaço, conforto e conveniência.
A Republic Airways Holdings converteu, no trimestre, 7 opções do EMBRAER 170 em ordens
firmes, elevando para 23 o total encomendado. Controlador da Chautauqua Airlines e Republic
Airlines, este cliente tem ainda 27 opções para aeronaves EMBRAER 170. Todas as 7 aeronaves
encomendadas pela Republic Airways Holdings serão colocadas em operação comercial pela
United Airlines, como parte do seu programa United Express.
No dia 22 de setembro de 2004, foi realizada em São José dos Campos a cerimônia de entrega da
primeira aeronave EMBRAER 170 a este cliente, sendo a primeira a operar com serviço em duas
classes.
No trimestre, Embraer e Luxair assinaram um contrato de compra de 2 aeronaves ERJ 135 e 1
opção para o mesmo modelo, cuja proposta comercial havia sido anunciada em julho de 2004,
permitindo a inclusão desta encomenda na carteira de pedidos da Embraer.
A Luxair atualmente opera uma frota de 8 ERJ 145 batizados “Eurojet” e pretende utilizar os 2 ERJ
135 em rotas mais longas, além da ligação entre Londres e Luxemburgo, a partir do aeroporto
London City. O ERJ 135 recebeu a certificação para operar neste aeroporto em outubro de 2003 e é
hoje um dos poucos jatos autorizados para tal.
Como resultado destes acontecimentos, nos primeiros nove meses de 2004, foi adicionado à
carteira de pedidos da Embraer um total de 31 jatos da família ERJ 145 e 80 jatos da família
EMBRAER 170/190.
Defesa
No segmento de defesa, com grande significado estratégico, em 2 de agosto de 2004, a plataforma
ERJ 145 da Embraer foi selecionada como parte da proposta vencedora para o programa Aerial
Common Sensor (ACS) do exército dos Estados Unidos. A Embraer, integrante do time de
empresas liderado pela Lockheed Martin, fornecerá sua plataforma ERJ 145 para o sistema de nova
geração a ser empregado pelo Exército dos EUA, para vigilância de campos de batalha, no âmbito
7

8. de um contrato para Desenvolvimento e Demonstração de Sistemas (Systems Development and
Demonstration – SDD). De acordo com este contrato, no valor de US$ 879 milhões, o grupo de
empresas entregará cinco sistemas aerotransportados de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento
(Intelligence, Surveillance and Reconaissance – ISR) certificados e prontos para o cumprimento de
sua missão, com previsão de início de testes, em 2006. Ainda, contrato SDD deverá ter seqüência
com um contrato inicial para baixa cadência de produção, previsto para 2007, e um contrato para
elevada cadência de produção, em 2009.
O sistema ACS deverá substituir as atuais aeronaves de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento
(Intelligence, Surveillance and Reconaissance - ISR), incluindo aeronaves Guardrail/Common
Sensor e Airborne Reconnaissance Low, do Exército dos EUA, e a frota de aeronaves EP-3 da
Marinha dos EUA. No âmbito do contrato SDD, o time da Lokcheed Martin deverá combinar e
melhorar as capacidades dos sistemas destas plataformas em um único pacote de missão ISR,
instalado a bordo de uma plataforma aérea padrão.
Com os contratos de produção previstos para as fases seguintes do programa, o total de aeronaves
produzidas para o Exército pode chegar a 38 totalizando US$ 7 bilhões. A Marinha dos Estados
Unidos já indicou o seu comprometimento com o sistema ACS como substituto das aeronaves EP-
3, o que adicionaria 19 aviões ao programa.
Subseqüente ao anúncio do programa ACS, em 23 de agosto, a Embraer deu início à construção de
sua unidade de montagem de aeronaves nos Estados Unidos, localizada no Cecil Commerce
Center, em Jacksonville, Flórida, com Jeb Bush, Governador da Flórida, John Peyton, Prefeito de
Jacksonville, e outros convidados ilustres testemunhando o lançamento da pedra fundamental do
empreendimento, juntamente com Maurício Botelho, Diretor-Presidente da Embraer. A construção
da unidade industrial, prevista para ser concluída em 2005, será dedicada a programas de defesa e
segurança nacional dos Estados Unidos.
Aviação Corporativa
Para o mercado de aviação corporativa, foi anunciado o início da fase final de testes no âmbito do
processo de certificação da aeronave executiva Legacy, que aumentará o teto operacional do avião
para 41.000 pés (12.500 metros) além de diversos aprimoramentos no interior e exterior da
aeronave. A certificação para o novo teto operacional é esperada para o primeiro trimestre de 2005
e as entregas destas aeronaves, devem ter início logo depois. A Embraer disponibilizará um boletim
de serviço que poderá ser solicitado pelos proprietários atuais da aeronave, a fim de permitir que
suas aeronaves também voem a esta nova altitude.
Além disso, a Legend Development Co. Ltd. tornou-se a primeira empresa na Ásia a receber uma
aeronave Legacy Executive. A Legend é de propriedade de Chow Kam Fai David, um empresário
de Macau. A cerimônia de entrega aconteceu na sede da Embraer, em 28 de setembro de 2004.
8

9. Pedidos em Carteira
Em setembro de 2004, o segmento da Aviação Comercial apresentava o seguinte quadro de
pedidos em carteira:
Produto Pedidos Opções Entregas Pedidos
firmes Firmes em
Carteira
Aviação Comercial
Família ERJ 145
ERJ 135 124 3 105 19
ERJ 140 94 20 74 20
ERJ 145 704 408 595 109
Total Família ERJ 145 922 431 774 148
Família EMBRAER 170/190
EMBRAER 170 155 148 36 119
EMBRAER 190 155 215 - 155
EMBRAER 195 15 20 - 15
Total Família EMBRAER 170/190 325 383 36 289
Total 1.247 814 810 437
A seguir apresentamos a evolução dos pedidos em carteira ao final de cada trimestre:
Carteira de Pedidos
(US$ bilhões)
28,6 29,5
27,1 27,7 28,1 28,3
19,2 18,5
16,8 17,3 17,5 17,7 17,8
11,3
10,3 10,4 10,6 10,9 10,5 11,0
7,9
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04
Pedidos Firmes Opções
Relações com Investidores
No mercado doméstico, as ações ordinárias e preferenciais da Embraer, negociadas na Bolsa de
Valores de São Paulo (BOVESPA), registraram no 3T04 desvalorizações de 17,1% e 14,5%,
encerrando o trimestre cotadas a R$13,83 e R$18,80, respectivamente. O índice Bovespa valorizou
9,9% no mesmo período.
Já as ADS’s (“American Depositary Shares”) da Empresa, negociadas na Bolsa de Valores de Nova
York (NYSE), atingiram a cotação de US$26,40 no último pregão do trimestre, representando uma
desvalorização de 7,6% no mesmo período .
O volume médio diário negociado das ações ordinárias (ON) neste trimestre foi de R$3,4 milhões,
contra um volume no 2T04 de R$2,5 milhões. As ações preferenciais (PN) movimentaram no 3T04
9

10. R$10,2 milhões, contra R$8,9 milhões no 2T04 e o volume das ADS’s, no mesmo período de
comparação, foi de US$13,5 milhões e US$13,8 milhões.
O Conselho de Administração da Embraer, em reunião realizada em 20 de setembro 2004, aprovou
a distribuição de juros sobre capital próprio no valor de R$160,1 milhões, sendo distribuídos
R$0,20913 por ação ordinária e R$0,23005 por ação preferencial. Este montante equivale a 40,3%
do lucro líquido apurado no trimestre.
Assim, nos primeiros nove meses deste ano foram distribuídos aos acionistas da Embraer R$421,1
milhões, valor equivalente a 43,3% do lucro líquido acumulado.
Benefício/Período Base RCA - Data da Data do Vr Aprovado Vr por Ação - R$
Deliberação Início Pgto. R$ Mil ON PN
Juros -1º TRI/04 12/3/2004 8/4/2004 100.998 0,132230 0,145450
Juros -2º TRI/04 25/6/2004 15/7/2004 160.002 0,209230 0,230150
Juros -3º TRI/04 20/9/2004 15/10/2004 160.058 0,209130 0,230050
TOTAL 421.058 0,550590 0,605650
Eventos Subseqüentes
A empresa aérea panamenha Copa Airlines anunciou em 19 de outubro a compra de dez jatos
EMBRAER 190, além de ter feito opção para outros 20 aviões. O cliente deve receber a primeira
entrega em novembro de 2005. A encomenda é a primeira na América Latina para aeronaves da
família EMBRAER 170/190. A Copa é o cliente não identificado (undisclosed) que aparece na
carteira de pedidos da Embraer e, assim sendo, o número de encomendas firmes da Empresa não
foi afetado por este anúncio.
A Embraer anunciou no dia 12 de novembro uma encomenda da empresa Air Canada de 15
aeronaves EMBRAER 175, e opções para outras 15 do mesmo modelo. As entregas dos aviões
EMBRAER 175 deverão ter início em julho de 2005.
Ao preço de lista, o pedido de 15 aviões EMBRAER 175 totaliza US$ 420 milhões (507,86 milhões
de dólares canadenses), com potencial para atingir US$ 840 milhões (1,016 bilhão de dólares
canadenses) se todas as opções forem convertidas. Com este contrato, a Air Canada se torna a
primeira cliente do EMBRAER 175.
10

11. Teleconferência dos Resultados do 3T04
Data: terça-feira, 16 de novembro de 2004
Português (Legislação Societária) Inglês (US GAAP)
9h00 (horário SP) 11h00 (horário SP)
6h00 (horário NY) 8h00 (horário NY)
Telefones: Telefones
(11) 4613-0501 - participantes Brasil (11) 4613-0502 - participantes Brasil
(55 11) 4613-4525 - participantes Exterior (1-800) 860-2442 - participantes EUA
Replay: (1 -412) 858-4600 – participantes outros países
Código: Embraer Replay:
Código: Embraer
As apresentações serão transmitidas ao vivo pela internet através do endereço
www.embraer.com.br
Para informações adicionais, contatar:
Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S/A
Anna Cecilia Bettencourt
(12) 3927 1216
acecilia@embraer.com.br
Daniel Bicudo
(12) 3927 1106
dbicudo@embraer.com.br
Milene Petrelluzzi
(12) 3927 3054
milene.petrelluzzi@embraer.com.br
Paulo Ferreira
(12) 3927 3953
ferreira.paulo@embraer.com.br
Este documento inclui projeções, declarações a respeito de eventos ou circunstâncias ainda não ocorridas ou estimativas.
Essas projeções e estimativas têm por embasamento, em grande parte, nas nossas expectativas atuais, projeções sobre os
eventos futuros e tendências financeiras que afetam o nosso negócio. Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e
suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde
atuamos; expectativas de tendências para a nossa indústria; nossos planos de investimento; nossa capacidade de
desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas; e regulamentações governamentais existentes e futuras.
As palavras: “acredita”, ”pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera”, e termos similares têm por
objetivo identificar expectativas. Não nos sentimos obrigados a publicar atualizações ou revisar quaisquer estimativas em
decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas, as
estimativas, eventos e circunstâncias sobre o futuro podem não ocorrer. Nossos resultados reais podem diferir
substancialmente daqueles mencionados em nossas expectativas.
11

12. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em Milhares de Reais - Legislação Societária
ATIVO
30 de Junho 30 de Setembro
2004 2004
CIRCULANTE
Disponível 4.146.291 3.971.915
Contas a Receber 1.489.750 1.757.406
Provisão para Créditos de Líquidação Duvidosa (71.477) (64.972)
Impostos a Recuperar 96.596 78.997
Imposto de Renda e Contribuição Social
sobre Créditos Fiscais 410.411 422.613
Outras Contas a Receber 119.546 142.175
Titulos e Valores Mobiliários 34.865 37.440
Estoques 3.771.372 4.105.357
Despesas Pagas Antecipadamente 74.317 133.637
Empréstimos Compulsórios, Garantias
e Outros Depósitos 933.907 654.301
Total Circulante 11.005.578 11.238.869
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Contas a Receber 38.984 359.414
Titulos e Valores Mobiliários 218.789 222.823
Impostos a Recuperar 4.506 4.575
Empréstimos Compulsórios, Garantias
e Outros Depósitos 727.276 777.157
Estoques 51.619 49.684
Outras Contas a Receber 8.728 7.137
Imposto de Renda e Contribuição Social
sobre Créditos Fiscais 188.946 174.690
Despesas Pagas Antecipadamente 83.891 18.286
Total Realizável Longo Prazo 1.322.739 1.613.766
PERMANENTE
Investimentos 14.902 13.708
Imobilizado 1.132.638 1.067.243
Diferido 1.049.976 1.110.856
Total Permanente 2.197.516 2.191.807
TOTAL DO ATIVO 14.525.833 15.044.442
12

13. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Em Milhares de Reais - Legislação Societária
PASSIVO
30 de Junho 30 de Setembro
2004 2004
CIRCULANTE:
Financiamentos 1.073.245 1.222.170
Fornecedores 2.076.715 2.312.287
Contas a Pagar 129.661 149.850
Adiantamento de Clientes 1.393.677 1.171.633
Impostos, Taxas e Contribuições 80.707 84.211
Imposto Renda e CSSL a Recolher 87.960 73.301
Provisões Diversas 996.274 1.065.875
Contingências 1.019.135 1.073.505
Dividendos 896 896
Juros sobre Capital Próprio 142.383 142.243
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 57.047 75.522
Total do Circulante 7.057.700 7.371.493
EXÍGIVEL A LONGO PRAZO
Financiamentos 2.129.168 2.120.485
Contas a Pagar 504.489 448.032
Adiantamento de Clientes 313.222 322.485
Impostos Parcelados de Longo Prazo 39.305 38.355
Contingências 62.305 63.107
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 300.134 319.007
Total do Exigível a Longo Prazo 3.348.623 3.311.471
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 63.686 64.499
PATRIMONIO LÍQUIDO
Capital Social 3.140.081 3.142.389
Reserva de Capital 136.784 138.767
Reserva Legal 210.510 210.510
Reserva de Lucro 252.749 252.782
Lucros Acumulados 315.700 552.531
Total do Patrimônio Líquido 4.055.824 4.296.979
TOTAL DO PASSIVO 14.525.833 15.044.442
13

14. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO
Em Milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados Nove meses encerrados
em 30 de setembro de em 30 de setembro de
2003 2004 2003 2004
VENDAS BRUTAS
Mercado Interno 84.468 233.346 203.165 537.497
Mercado Externo 1.220.648 2.507.471 4.464.277 7.053.851
Impostos/Dedução sobre Vendas (8.945) (6.656) (25.898) (7.625)
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 1.296.171 2.734.161 4.641.544 7.583.723
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (838.219) (1.852.963) (2.988.837) (5.062.410)
LUCRO BRUTO 457.952 881.198 1.652.707 2.521.313
Administrativas (83.010) (92.140) (235.587) (276.744)
Comerciais (142.848) (281.850) (420.860) (805.589)
Outras Despesas Operacionais Líquidas (11.218) 3.005 (69.890) (36.304)
Equivalência Patrimonial (97) - 147 -
Participação nos Lucros e Resultados 751 (48.017) (22.694) (127.234)
LUCRO ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS 221.530 462.196 903.823 1.275.442
Despesas Financeiras (102.953) (72.624) (283.372) (282.532)
Receitas Financeiras 100.465 114.228 228.424 296.199
Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (47.670) 47.275 (336.511) (24.020)
LUCRO OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 171.372 551.075 512.364 1.265.089
RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS LÍQUIDAS (47.833) 13 (42.913) 378
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 123.539 551.088 469.451 1.265.467
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (34.254) (150.723) (158.094) (284.931)
LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 89.285 400.365 311.357 980.536
PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (397) (3.476) (3.662) (6.948)
LUCRO LÍQUIDO DO PERIODO 88.888 396.889 307.695 973.588
QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 714.677.880 717.955.474 714.677.880 717.955.474
LUCRO POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0,12437 0,55281 0,43054 1,35606
14

15. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados em Nove meses encerrados em
30/09/03 30/09/04 30/09/03 30/09/04
ATIVIDADES OPERACIONAIS:
Lucro líquido para o período 88.888 396.890 307.695 973.589
Itens que não afetam o caixa-
Depreciações e amortizações 43.660 58.643 118.868 163.546
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (181) (6.505) (9.302) (5.122)
Provisão de estoques (obsolescencia) 619 17.980 12.889 55.603
Perdas(Ganhos) na alienação de ativo permanente 1.699 (22) (3.175) (39)
Baixa do diferido (371) - 233 -
Provisão para perdas 6.126 10.038 16.187 23.565
Imposto de renda e contribuição social diferidos 29.919 39.402 128.371 (6.097)
Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos 36.887 27.644 84.333 79.991
Provisão para (reversão de) contingências 1.306 137 3.537 137
Variações monetária e cambial, líquidas 78.981 (221.523) (235.851) (91.008)
Variação cambial de subsidiárias consolidadas (7.516) 44.907 37.460 13.469
Equivalência patrimonial em subsidiária não consolidada 96 - (148) -
Participação dos minoritários 397 3.476 3.662 6.948
280.510 371.067 464.759 1.214.582
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS CIRCULANTES:
Contas a receber (496.768) (267.656) (500.919) (752.824)
Estoques (250.150) (344.646) (512.096) (775.264)
Despesas pagas antecipadamente (25.458) (59.320) (14.466) (54.402)
Impostos a recuperar (17.977) 17.599 (18.273) 1.307
Outras contas a receber 1.496 (22.629) 489.647 45.699
Fornecedores 167.639 235.572 (172.870) 1.144.825
Impostos de renda e contribuição social a recolher 4.121 (14.658) (163.577) 68.319
Provisões diversas (3.389) 69.601 77.891 169.005
Adiantamentos de clientes 105.770 (222.044) 348 (179.224)
Contingências 45.156 54.370 154.890 201.238
Impostos a recolher (3.855) 4.911 (9.695) 26.183
Outros 12.598 20.189 (75.118) 48.164
(460.817) (528.711) (744.238) (56.974)
MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS DE LONGO PRAZO:
Contas a receber 1.677 (320.430) 9.287 (323.843)
Impostos a recuperar (438) (69) (1.294) (110)
Outras contas a receber 14.752 42.835 (116.714) 96.831
Estoques (758) 1.935 8.834 (6.998)
Despesas pagas antecipadamente 2.460 65.605 (8.673) 68.249
Contas a pagar 3.593 (36.431) (123.485) (20.671)
Adiantamentos de clientes (24.647) 9.263 (17.345) 3.115
Provisões diversas (1.306) - (3.537) -
Impostos a recolher (1.428) (1.219) (4.172) (3.857)
Contingências 1.782 3.372 6.703 (10.772)
Participação minoritária 96 (2.663) 4.541 21.572
(4.217) (237.802) (245.855) (176.484)
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (184.524) (395.446) (525.334) 981.124
15

16. EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.
FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO
Em milhares de Reais - Legislação Societária
Três meses encerrados em Nove meses encerrados em
30/09/03 30/09/04 30/09/03 30/09/04
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO:
Venda de imobilizado 240 58 7.595 397
Depósitos e empréstimos compulsórios (13.629) 229.725 95.937 (11.985)
Adições ao imobilizado (117.200) (23.240) (171.875) (73.240)
Adições ao diferido (117.103) (113.278) (371.104) (307.243)
Incentivos Fiscais - 2.015 551 5.195
CAIXA USADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (247.692) 95.280 (438.896) (386.876)
ATIVIDADES FINANCEIRAS:
Financiamentos pagos (135.430) (346.856) (1.026.872) (1.844.500)
Novos financiamentos obtidos 735.170 738.660 2.453.702 2.158.216
Pagamento de parcelamentos de impostos (1.397) (1.462) (4.135) (4.660)
Titulos a Valores Mobiliários (18.698) (6.609) (6.721) (155.273)
Depósitos em garantia - (100.051) - (100.051)
Dividendos e juros sobre o capital pagos (69.797) (160.200) (204.463) (384.394)
Contribuição de Parceiros 231 - 3.986 42.240
Aumento de capital 4.610 2.308 5.061 7.485
CAIXA GERADO(USADO) NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS 514.689 125.790 1.220.558 (280.937)
AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DO DISPONÍVEL 82.473 (174.376) 256.328 313.311
DISPONÍVEL NO INÍCIO DO PERÍODO 2.494.523 4.146.291 2.320.668 3.658.604
DISPONÍVEL NO FINAL DO PERÍODO 2.576.996 3.971.915 2.576.996 3.971.915
16