Este documento descreve um produto estruturado emitido pelo BPI que oferece uma remuneração variável dependente do preço do petróleo. O produto tem vencimento em 2013 e oferece garantia de capital no vencimento. A remuneração é composta por uma taxa fixa de 4% mais uma variável de até 11% baseada na variação do preço do petróleo acima de US$ 130 no período. O BPI usa opções de venda europeias para se proteger contra quedas no preço do petróleo.
Este documento resume uma proposta de aumento de capital da Minerva. A proposta trará benefícios imediatos à estrutura de capital da empresa e manterá as participações dos acionistas. Os acionistas receberão direitos de subscrição e bônus de subscrição com desconto para comprar novas ações. O cronograma estimado para a proposta é de 1 de setembro a 19 de outubro de 2009.
O documento descreve uma transação entre a MMX, Trafigura e Mubadala onde Trafigura e Mubadala investirão US$ 400 milhões no Superporto Sudeste em troca de uma participação de 65%. Isso permitirá que o Superporto Sudeste assuma as dívidas da MMX Sudeste Mineração e disponibilize capacidade portuária para a MMX.
Palestra Órama ADVFN - Fundos de Curto Prazo, Referenciados e Renda FixaÓrama
O documento discute diferentes tipos de fundos de investimento e títulos no Brasil. Apresenta os fundos de curto prazo, referenciados ao DI e de renda fixa, comparando seus ativos, riscos, tributação e objetivos. Também explica títulos públicos e privados brasileiros, como LTN, NTN-B, CDB e debêntures, além de derivativos como contratos de DI e opções.
1. A MMX realizou uma transação com a Trafigura e Mubadala onde os investidores aportaram US$ 400 milhões no Porto Sudeste em troca de uma participação de 65%, enquanto a MMX manteve 35%;
2. O Porto Sudeste assumiu a dívida da MMX Sudeste e forneceu à MMX um volume de embarque de 7 milhões de toneladas por ano;
3. A transação beneficia o Porto Sudeste, confere solução para a dívida da MMX e mantém
1. A MMX realizou uma transação com a Trafigura e Mubadala onde os investidores aportaram US$ 400 milhões no Porto Sudeste em troca de uma participação de 65%, enquanto a MMX manteve 35%;
2. O Porto Sudeste assumiu a dívida da MMX Sudeste e forneceu à MMX um volume de embarque de 7 milhões de toneladas por ano;
3. A transação beneficiou o Porto Sudeste, MMX e os titulares do MMXM11 ao viabil
O documento resume os ajustes de preços da soja para liquidação financeira na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) em 18 de junho de 2012, com alta de 0,28% para julho/2012 e de 1,73% para setembro/2012. Apresenta também o indicador ESALQ da soja para maio de 2013, variando de R$27,52 a R$27,65, e informa que este é usado para liquidar contratos futuros de soja na BM&F.
Este documento resume os procedimentos e atenção a dedicar à cobertura de garantia do Estado para o crédito comercial pela CBK Seguros de Crédito. A cobertura das vendas realizadas até 31 de dezembro de 2011 termina nesta data, e os sinistros devem ser declarados até 31 de outubro de 2012 para receber indemnização. Os clientes devem comunicar quaisquer sinistros abrangidos pelas duas apólices até às datas limite estabelecidas pelas seguradoras.
O documento discute opções de investimento em renda fixa oferecidas pela Solidez, como LCI, LCA, debêntures e títulos públicos. Essas aplicações oferecem maior rentabilidade do que a poupança com segurança similar, sendo garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos. Títulos como LTN, LFT, NTN-B e NTN-F permitem investir em dívida pública de forma a obter retornos prefixados ou atrelados à inflação e taxas de juros.
Este documento resume uma proposta de aumento de capital da Minerva. A proposta trará benefícios imediatos à estrutura de capital da empresa e manterá as participações dos acionistas. Os acionistas receberão direitos de subscrição e bônus de subscrição com desconto para comprar novas ações. O cronograma estimado para a proposta é de 1 de setembro a 19 de outubro de 2009.
O documento descreve uma transação entre a MMX, Trafigura e Mubadala onde Trafigura e Mubadala investirão US$ 400 milhões no Superporto Sudeste em troca de uma participação de 65%. Isso permitirá que o Superporto Sudeste assuma as dívidas da MMX Sudeste Mineração e disponibilize capacidade portuária para a MMX.
Palestra Órama ADVFN - Fundos de Curto Prazo, Referenciados e Renda FixaÓrama
O documento discute diferentes tipos de fundos de investimento e títulos no Brasil. Apresenta os fundos de curto prazo, referenciados ao DI e de renda fixa, comparando seus ativos, riscos, tributação e objetivos. Também explica títulos públicos e privados brasileiros, como LTN, NTN-B, CDB e debêntures, além de derivativos como contratos de DI e opções.
1. A MMX realizou uma transação com a Trafigura e Mubadala onde os investidores aportaram US$ 400 milhões no Porto Sudeste em troca de uma participação de 65%, enquanto a MMX manteve 35%;
2. O Porto Sudeste assumiu a dívida da MMX Sudeste e forneceu à MMX um volume de embarque de 7 milhões de toneladas por ano;
3. A transação beneficia o Porto Sudeste, confere solução para a dívida da MMX e mantém
1. A MMX realizou uma transação com a Trafigura e Mubadala onde os investidores aportaram US$ 400 milhões no Porto Sudeste em troca de uma participação de 65%, enquanto a MMX manteve 35%;
2. O Porto Sudeste assumiu a dívida da MMX Sudeste e forneceu à MMX um volume de embarque de 7 milhões de toneladas por ano;
3. A transação beneficiou o Porto Sudeste, MMX e os titulares do MMXM11 ao viabil
O documento resume os ajustes de preços da soja para liquidação financeira na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) em 18 de junho de 2012, com alta de 0,28% para julho/2012 e de 1,73% para setembro/2012. Apresenta também o indicador ESALQ da soja para maio de 2013, variando de R$27,52 a R$27,65, e informa que este é usado para liquidar contratos futuros de soja na BM&F.
Este documento resume os procedimentos e atenção a dedicar à cobertura de garantia do Estado para o crédito comercial pela CBK Seguros de Crédito. A cobertura das vendas realizadas até 31 de dezembro de 2011 termina nesta data, e os sinistros devem ser declarados até 31 de outubro de 2012 para receber indemnização. Os clientes devem comunicar quaisquer sinistros abrangidos pelas duas apólices até às datas limite estabelecidas pelas seguradoras.
O documento discute opções de investimento em renda fixa oferecidas pela Solidez, como LCI, LCA, debêntures e títulos públicos. Essas aplicações oferecem maior rentabilidade do que a poupança com segurança similar, sendo garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos. Títulos como LTN, LFT, NTN-B e NTN-F permitem investir em dívida pública de forma a obter retornos prefixados ou atrelados à inflação e taxas de juros.
O documento descreve um curso de Matemática Financeira ministrado por Carlos Alexandre para cinco alunos. Apresenta conceitos básicos de títulos de renda fixa como características, classificações, exemplos e detalhes sobre investimentos como poupança, tesouro direto e cálculo de viabilidade de investimentos.
Orientações Para Gestão de Investimentos - BradescoAPEPREM
O documento fornece orientações para a gestão de investimentos de regimes próprios de previdência social. Ele discute a formação de um comitê de investimentos, a elaboração de uma política de investimentos considerando segurança, rentabilidade, solvência e liquidez, e a diversificação da carteira de investimentos. Também fornece informações sobre índices de renda fixa e variável para auxiliar na tomada de decisões sobre a alocação de ativos.
Disciplina: Finanças Aplicadas I
Objetivo da aula: analisar e tomar decisões com base no valor do dinheiro no tempo
Conteúdo: avaliação de títulos de longo prazo.
If you would know the value of money, go and try to borrow some
Benjamin Franklin
O documento apresenta um curso sobre investimentos e mercado financeiro oferecido pela ApoGeo Investimentos. O curso aborda tópicos como poupança, planejamento da aposentadoria, perfis de investidores, tipos de investimentos e riscos, com o objetivo de ensinar conceitos básicos sobre investimentos.
O documento resume os ajustes de preços da soja por liquidação financeira na BM&F para terça-feira, 12 de junho de 2012, com o preço da soja para julho em R$32,83, setembro em R$31,90 e maio de 2013 em R$27,50. Também mostra o indicador ESALQ da soja Paranaguá para maio de 2013 variando entre R$34,00 e R$26,00.
Está pensando em investir seu dinheiro para aumentar seu patrimônio? A renda fixa oferta a possibilidade de multiplicar seu dinheiro com segurança.
A Letra Financeira (LF) é o investimento com maior rentabilidade dentre os títulos de renda fixa. Sendo uma boa opção para quem deseja multiplicar seu dinheiro no longo prazo.
O título possui resgate somente após o prazo mínimo de 2 anos após o aporte inicial, sendo importante que você saiba exatamente o que está fazendo antes de comprar uma Letra Financeira.
Afinal, o valor ficará investido ao longo de no mínimo 24 meses, sem poder ser resgatado em caso de alguma necessidade anterior a esse prazo mínimo, o que pode causar endividamento.
Por isso, é importante entender o que é e como funciona a Letra Financeira antes de adquirir o título pensando somente na rentabilidade.
A organização financeira será fundamental para que você possa adquirir uma LF sem passar por nenhum tipo de arrependimento.
Além disso, é importante pesquisar com cautela as informações sobre o emissor do título para minimizar o risco de mercado, que é o basicamente o risco de calote.
Estimando os parâmetros do risco e o custo do financiamentoFelipe Pontes
Disciplina: Finanças Aplicadas II
Objetivo da aula: embasar teoricamente os alunos quanto à estimação do custo do capital
Conteúdo: Estimação do beta, custo da dívida, custo do capital próprio e WACC.
O documento fornece informações sobre um curso de Teorias da Comunicação. Apresenta detalhes sobre prazos de entrega de exercícios e datas de provas. Resume conceitos da Escola de Frankfurt, mencionando pensadores como Adorno, Horkheimer e Habermas. E anuncia o tema da próxima aula sobre as teorias de Lazarsfeld e Merton.
El documento presenta una introducción a los diferentes tipos de sitios web, desde los más simples hasta los más avanzados. Explica las etapas de desarrollo de un sitio web, incluyendo concepto y arquitectura, diseño de interfaz, maquetación, programación, pruebas y publicación. También resume algunas oportunidades laborales en el campo del diseño web.
A Bauhaus foi uma escola de arte, design e arquitetura fundada na Alemanha em 1919 que teve grande influência no modernismo. Seus métodos revolucionários buscavam unir arte e indústria, e professores como Kandinsky, Klee e Gropius moldaram o design do século 20 com obras como a cadeira Wassily. A Bauhaus teve grande impacto no Brasil através de ex-alunos como Max Bill e Oscar Niemeyer, que projetaram Brasília segundo seus princípios funcionais.
The document describes two experiments on the dative alternation in English conducted with Brazilian learners. Experiment 1 involved a grammaticality judgment test that found neither English teachers nor students had acquired the constraints on the dative alternation. Experiment 2 compared the effects of input processing instruction versus traditional instruction on acquisition. The input processing group showed immediate gains but no retention after a month, partially confirming the hypothesis. Future research is needed on promoting long-term retention.
Perspectivas para o Mercado Macro-Econômico e Ferramentas do Banco do Brasil ...Revista Cafeicultura
O documento discute o cenário do agronegócio brasileiro em 2012-2013, abordando fatores como juros, câmbio, café e mercado de derivativos. Resume que a taxa Selic deve continuar caindo, o real deve se valorizar frente ao dólar, o preço do café deve permanecer estável a baixo e os derivativos podem ser usados para proteção contra riscos de mercado.
Este documento resume os principais conceitos sobre taxas de juros e alocação de portfólio. Discute instrumentos do mercado de crédito, retorno atual versus retorno até o vencimento, taxas de juros reais versus nominais, teoria da alocação de portfólio, risco e diversificação, e determinação das taxas de juros de mercado.
Este documento resume um workshop sobre o mercado de opções agrícolas no Brasil. Apresenta o crescimento do mercado de opções de gado na B3 e estrutura do mercado de opções, incluindo terminologia, participantes, fatores que impactam a precificação e exemplos de estratégias como opção de venda e "fence". Discute também os custos para operar no mercado de opções versus mercado futuro.
Este documento fornece uma introdução sobre investimentos em renda fixa no Brasil, explicando conceitos básicos como títulos públicos, títulos privados e perfis de investidores. Ele discute diferentes tipos de títulos públicos como Tesouro Selic, Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+ e como funcionam os riscos de mercado e liquidez. Também explica brevemente sobre títulos privados como CDB, LCI e LCA.
Fundos de Renda Fixa: O que é e Como Investir nos MelhoresThe Capital Advisor
O documento discute os benefícios de investir em fundos de renda fixa, incluindo proteção contra a inflação, diversificação, gestão profissional e liquidez. Explica como os fundos funcionam, investindo em ativos como CDB e títulos públicos, e como escolher fundos com bom histórico de retornos e taxas baixas. Riscos incluem mudanças políticas e econômicas que podem afetar os retornos.
O documento fornece informações sobre o Programa Tesouro Direto, que permite a aquisição de títulos públicos federais por pessoas físicas via internet. Ele descreve os objetivos do programa, como adquirir títulos, tipos de títulos disponíveis, limites de compra, preços, impostos e vantagens do programa.
O documento discute diferentes tipos de investimentos em renda fixa e variável. Em três frases, resume-se:
O documento apresenta opções de investimentos conservadores em renda fixa como títulos públicos, CDB e poupança e discute investimentos de maior risco em renda variável como ações e fundos. É importante definir objetivos financeiros e nível de risco tolerado para escolher entre investimentos de curto, médio e longo prazo.
Brasil Hedge: Cartilha sobre o uso de opções e mercado futuro do boi gordo - ...AgroTalento
O documento fornece informações sobre o mercado de futuros e opções de boi gordo, descrevendo: 1) o que são derivativos e preços futuros; 2) como são negociados os contratos de boi gordo na BM&FBovespa; 3) exemplos de como produtores podem usar futuros e opções para proteger seus preços de venda.
O documento descreve um curso de Matemática Financeira ministrado por Carlos Alexandre para cinco alunos. Apresenta conceitos básicos de títulos de renda fixa como características, classificações, exemplos e detalhes sobre investimentos como poupança, tesouro direto e cálculo de viabilidade de investimentos.
Orientações Para Gestão de Investimentos - BradescoAPEPREM
O documento fornece orientações para a gestão de investimentos de regimes próprios de previdência social. Ele discute a formação de um comitê de investimentos, a elaboração de uma política de investimentos considerando segurança, rentabilidade, solvência e liquidez, e a diversificação da carteira de investimentos. Também fornece informações sobre índices de renda fixa e variável para auxiliar na tomada de decisões sobre a alocação de ativos.
Disciplina: Finanças Aplicadas I
Objetivo da aula: analisar e tomar decisões com base no valor do dinheiro no tempo
Conteúdo: avaliação de títulos de longo prazo.
If you would know the value of money, go and try to borrow some
Benjamin Franklin
O documento apresenta um curso sobre investimentos e mercado financeiro oferecido pela ApoGeo Investimentos. O curso aborda tópicos como poupança, planejamento da aposentadoria, perfis de investidores, tipos de investimentos e riscos, com o objetivo de ensinar conceitos básicos sobre investimentos.
O documento resume os ajustes de preços da soja por liquidação financeira na BM&F para terça-feira, 12 de junho de 2012, com o preço da soja para julho em R$32,83, setembro em R$31,90 e maio de 2013 em R$27,50. Também mostra o indicador ESALQ da soja Paranaguá para maio de 2013 variando entre R$34,00 e R$26,00.
Está pensando em investir seu dinheiro para aumentar seu patrimônio? A renda fixa oferta a possibilidade de multiplicar seu dinheiro com segurança.
A Letra Financeira (LF) é o investimento com maior rentabilidade dentre os títulos de renda fixa. Sendo uma boa opção para quem deseja multiplicar seu dinheiro no longo prazo.
O título possui resgate somente após o prazo mínimo de 2 anos após o aporte inicial, sendo importante que você saiba exatamente o que está fazendo antes de comprar uma Letra Financeira.
Afinal, o valor ficará investido ao longo de no mínimo 24 meses, sem poder ser resgatado em caso de alguma necessidade anterior a esse prazo mínimo, o que pode causar endividamento.
Por isso, é importante entender o que é e como funciona a Letra Financeira antes de adquirir o título pensando somente na rentabilidade.
A organização financeira será fundamental para que você possa adquirir uma LF sem passar por nenhum tipo de arrependimento.
Além disso, é importante pesquisar com cautela as informações sobre o emissor do título para minimizar o risco de mercado, que é o basicamente o risco de calote.
Estimando os parâmetros do risco e o custo do financiamentoFelipe Pontes
Disciplina: Finanças Aplicadas II
Objetivo da aula: embasar teoricamente os alunos quanto à estimação do custo do capital
Conteúdo: Estimação do beta, custo da dívida, custo do capital próprio e WACC.
O documento fornece informações sobre um curso de Teorias da Comunicação. Apresenta detalhes sobre prazos de entrega de exercícios e datas de provas. Resume conceitos da Escola de Frankfurt, mencionando pensadores como Adorno, Horkheimer e Habermas. E anuncia o tema da próxima aula sobre as teorias de Lazarsfeld e Merton.
El documento presenta una introducción a los diferentes tipos de sitios web, desde los más simples hasta los más avanzados. Explica las etapas de desarrollo de un sitio web, incluyendo concepto y arquitectura, diseño de interfaz, maquetación, programación, pruebas y publicación. También resume algunas oportunidades laborales en el campo del diseño web.
A Bauhaus foi uma escola de arte, design e arquitetura fundada na Alemanha em 1919 que teve grande influência no modernismo. Seus métodos revolucionários buscavam unir arte e indústria, e professores como Kandinsky, Klee e Gropius moldaram o design do século 20 com obras como a cadeira Wassily. A Bauhaus teve grande impacto no Brasil através de ex-alunos como Max Bill e Oscar Niemeyer, que projetaram Brasília segundo seus princípios funcionais.
The document describes two experiments on the dative alternation in English conducted with Brazilian learners. Experiment 1 involved a grammaticality judgment test that found neither English teachers nor students had acquired the constraints on the dative alternation. Experiment 2 compared the effects of input processing instruction versus traditional instruction on acquisition. The input processing group showed immediate gains but no retention after a month, partially confirming the hypothesis. Future research is needed on promoting long-term retention.
Perspectivas para o Mercado Macro-Econômico e Ferramentas do Banco do Brasil ...Revista Cafeicultura
O documento discute o cenário do agronegócio brasileiro em 2012-2013, abordando fatores como juros, câmbio, café e mercado de derivativos. Resume que a taxa Selic deve continuar caindo, o real deve se valorizar frente ao dólar, o preço do café deve permanecer estável a baixo e os derivativos podem ser usados para proteção contra riscos de mercado.
Este documento resume os principais conceitos sobre taxas de juros e alocação de portfólio. Discute instrumentos do mercado de crédito, retorno atual versus retorno até o vencimento, taxas de juros reais versus nominais, teoria da alocação de portfólio, risco e diversificação, e determinação das taxas de juros de mercado.
Este documento resume um workshop sobre o mercado de opções agrícolas no Brasil. Apresenta o crescimento do mercado de opções de gado na B3 e estrutura do mercado de opções, incluindo terminologia, participantes, fatores que impactam a precificação e exemplos de estratégias como opção de venda e "fence". Discute também os custos para operar no mercado de opções versus mercado futuro.
Este documento fornece uma introdução sobre investimentos em renda fixa no Brasil, explicando conceitos básicos como títulos públicos, títulos privados e perfis de investidores. Ele discute diferentes tipos de títulos públicos como Tesouro Selic, Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+ e como funcionam os riscos de mercado e liquidez. Também explica brevemente sobre títulos privados como CDB, LCI e LCA.
Fundos de Renda Fixa: O que é e Como Investir nos MelhoresThe Capital Advisor
O documento discute os benefícios de investir em fundos de renda fixa, incluindo proteção contra a inflação, diversificação, gestão profissional e liquidez. Explica como os fundos funcionam, investindo em ativos como CDB e títulos públicos, e como escolher fundos com bom histórico de retornos e taxas baixas. Riscos incluem mudanças políticas e econômicas que podem afetar os retornos.
O documento fornece informações sobre o Programa Tesouro Direto, que permite a aquisição de títulos públicos federais por pessoas físicas via internet. Ele descreve os objetivos do programa, como adquirir títulos, tipos de títulos disponíveis, limites de compra, preços, impostos e vantagens do programa.
O documento discute diferentes tipos de investimentos em renda fixa e variável. Em três frases, resume-se:
O documento apresenta opções de investimentos conservadores em renda fixa como títulos públicos, CDB e poupança e discute investimentos de maior risco em renda variável como ações e fundos. É importante definir objetivos financeiros e nível de risco tolerado para escolher entre investimentos de curto, médio e longo prazo.
Brasil Hedge: Cartilha sobre o uso de opções e mercado futuro do boi gordo - ...AgroTalento
O documento fornece informações sobre o mercado de futuros e opções de boi gordo, descrevendo: 1) o que são derivativos e preços futuros; 2) como são negociados os contratos de boi gordo na BM&FBovespa; 3) exemplos de como produtores podem usar futuros e opções para proteger seus preços de venda.
Este documento fornece informações sobre operações com mini contratos de índice futuro, incluindo conceitos, estratégias, cálculos e exemplos. O objetivo é educar sobre este tipo de operação de forma didática, sem recomendar compras ou vendas específicas. Detalha também como usar este instrumento para proteger investimentos ou aproveitar tendências de mercado de forma flexível.
Este documento fornece informações sobre operações com mini contratos de índice futuro, incluindo conceitos, estratégias de operação, cálculos de hedge e custos envolvidos. O objetivo é educar sobre este tipo de investimento de forma didática sem recomendar compras ou vendas específicas.
Taxas de juros e avaliação de titulos rf - Professor Alexandre PereiraAlexandre Pereira
O documento discute os conceitos de taxas de juros reais, prefixadas e pós-fixadas, e tipos de títulos de renda fixa. Explica que taxas de juros reais são menores que as nominais devido à inflação. Também define taxas prefixadas, onde os juros são acordados antecipadamente, versus taxas pós-fixadas, onde os juros dependem de índices futuros. Finalmente, fornece exemplos para ilustrar essas definições.
Regimes Próprios de Previdência Social - Banco do BrasilAPEPREM
O documento discute investimentos de regimes próprios de previdência social, abordando conceitos como meta atuarial, diversificação, riscos e rentabilidade dos investimentos. Apresenta projeções e histórico de taxas de juros reais versus a meta atuarial de 6%, além de exemplos de taxas utilizadas por fundos de pensão.
O documento apresenta os principais produtos e serviços de uma área de Sales & Trading, incluindo: (1) produtos estruturados como capital protegido, hedge em ações e moedas, rentabilidade sobre custódias e macro; (2) alavancagem; (3) dinâmica da área de vendas. O resumo é fornecido em 3 frases ou menos de acordo com sua solicitação.
O documento fornece informações sobre orçamento familiar, receitas, despesas, poupança e vários instrumentos financeiros como depósitos a prazo, planos de poupança, ações, obrigações e fundos de investimento. Explica o que é cada um destes conceitos financeiros e os principais riscos associados.
O documento discute conceitos de risco e retorno, incluindo suas definições, fontes de risco, avaliação e mensuração de risco. Explica a relação entre risco e retorno, como maior risco implica maior retorno esperado. Também fornece exemplos de como calcular retorno e mensurar o risco de ativos individuais por meio de desvio padrão e coeficiente de variação.
1) O documento discute os conceitos de risco e retorno em investimentos, definindo risco como a probabilidade de receber um retorno diferente do esperado e incluindo tanto resultados ruins quanto bons.
2) É apresentada a definição de risco em finanças, que engloba resultados acima e abaixo do esperado, em contraste com definições usuais que enxergam risco apenas negativamente.
3) As preferências em relação ao risco variam entre administradores, podendo ser indiferentes, avessos ou propensos, send
Como aplicar seu dinheiro: fatores, princípios e informaçõesEdno Santos
O documento discute fatores e princípios a serem considerados ao aplicar dinheiro, como risco, prazo, objetivo e valor da aplicação. Também aborda diferentes opções de investimento comparando suas rentabilidades esperadas em relação ao risco, como renda fixa, ações, dólar e imóveis. A rentabilidade de longo prazo depende fortemente da taxa de juros devido ao efeito dos juros compostos ao longo do tempo.
Neste passo a passo, você irá aprender por onde começar e o que fazer antes de investir na bolsa. Vai conhecer os tipos de investimentos e comparar rentabilidades. Saberá definir seu perfil de investidor, se é conservador, moderado ou arrojado. E saberá escolher qual a melhor e mais segura forma de investir de acordo com seu perfil.
1) O documento discute o mercado imobiliário português, com ênfase no crédito habitacional e no mercado de arrendamento.
2) As taxas de juro do crédito habitacional estão em mínimos históricos em Portugal, mas os spreads bancários estão a aumentar, tornando o crédito mais caro.
3) Embora os preços das casas e das rendas em Lisboa estejam a cair, o documento argumenta que o investimento em "buy-to-let" pode ser seguro se o investidor seguir certas regras, como
2. O PRODUTO, CARACTERÍSTICAS E QUESTÕES
DE RISCO
Obrigação, combinada com contrato de
futuros, com garantia de capital na data de
vencimento.
Emissão 5/08/2011
Vencimento 5/08/2013
Remuneração variável não garantida na data
de vencimento 22/07/2013
Preço de Subscrição: 100% do Valor Nominal
Valor Nominal: 1000€
Montante Nominal Global: Até 50.000.000 € 2
3. O PRODUTO, CARACTERÍSTICAS E QUESTÕES
DE RISCO
A remuneração depende do preço do barril:
Remuneração fixa = 4% sobre o valor nominal
Remuneração Variável=Valor nominal x 11% x n/N
(Tendo como máximo 11% de rendimento)
Não existe possibilidade de reembolso antecipado
Pressupostos:
n = Número de dias úteis de Mercadorias no Petróleo
de Observação (no qual o preço especificado da
mercadoria é maior ou igual à Barreira)
N = Número total de dias úteis de Mercadorias no
Período de observação
Tendo como barreira 130 USD por barril
Dias úteis de mercadorias do petróleo : 500 (N=500) 3
4. POSSÍVEIS PAYOFFS (CENÁRIOS)
1- Variação da Remuneração Nula – Desempenho abaixo da
cotação inicial do Petróleo
n = 0 pois não houve preço igual ou superior a 130 USD, logo n/N =
0/500 = 0.
A Remuneração seria 0% (= 11%*0/500)
TANB: 0.00% (TANB total: 1,98%)
1.000 x (11% x 0 / 500) = 0 + (1.000 *4%)= 40,00 USD
2- Variação da Remuneração Positiva – Desempenho acima da
cotação inicial do Petróleo
n = 100, assumindo que o preço do barril é superior a 130 USD em
100 dos 500 dias, logo n/N = 100/500 = 0.2.
A remuneração seria 2.2% (= 11%*100/500).
TANB: 1.09% (TANB total: 3.05%)
(1.000 *2,2%)+(1.000 *4%) = 62,00 USD 4
5. TAXAS DE RENDIBILIDADE
Descrição Cenário 1 Cenário 2
no valor do Futuro 0 100
Rendibilidade 4% + (11%*0/500) = 4% 4% + (11%*100/500)=
6.2%
5
6. PAYOFF PARA O INVESTIDOR
Payoff
[4% + 11%* (n/N)]
4%
USD 130 FT
6
7. PAYOFF PARA O EMITENTE - BPI
Payoff
USD 130
FT
- 4%
-[4% + 11%* (n/N)]
7
8. PAYOFF – SIMULAÇÃO
Assumindo que a data entregue é 19/06/2012
1º Não houve nenhuma subida do preço do Petróleo
1000 x (11% x 0 / 500) = 0 + (1000 +1000*4%)=
1040,00 USD
2º Houve 300 subidas do preço do Petróleo
(1000 *11%(300/500))+(1000 *4%) + 1000=
1106,00 USD
O total de Payoffs para o Banco é exactamente o
oposto (simétrico). 8
10. AGENTES FINANCEIROS ALVO
Destina-se a investidores profissionais e não-
profissionais sem necessidade de liquidez (2 anos).
Quem deseje exposição ao mercado de matérias-
primas (petróleo), com garantia de capital
O investidor deverá ter em conta a flutuação do
preço do investimento em mercado secundário
decorrente da variação das condições de mercado.
10
11. PERFIL DE RISCO
Os produtos estruturados são geralmente emitidos
na forma de obrigações. O risco para o subscritor é
apenas o risco de crédito do emissor.
Os riscos existentes podem ser considerados
factores de risco e estão condicionados ao banco
11
12. FACTORES DE RISCO
A remuneração variável depende da evolução do
preço do petróleo em USD, assim como da taxa de
juro do Dólar e de sua taxa de câmbio
O valor em mercado secundário está dependente
do preço e volatilidade implícita do subjacente, das
taxas de juro e da correlação entre o preço do
subjacente e da taxa de câmbio $/€
Baixa liquidez caso decida vender
antecipadamente
Risco de crédito do emitente
12
13. FACTORES DE RISCO
O Banco BPI, caso as condições de mercado se
alterem substancialmente e assim o
justifiquem, poderá não aceitar ordens de
subscrição adicionais.
Em caso de venda antecipada, o investidor terá de
se sujeitar às condições de mercado prevalecentes
à data de venda, podendo o preço de venda das
obrigações ser inferior ou superior ao seu valor
nominal
Não existe a possibilidade de reembolso
antecipado.
13
14. AVALIAÇÃO DO PRODUTO
O produto estruturado é uma obrigação combinada
com um contrato de futuro, contrato de compra
compra de futuro (posição longa)
14
15. ESTRATÉGIA DE COBERTURA DE
RISCO BPI
O Banco Ganha
P > 130$
INVESTID
NYSE Futuro @130$ Obrigação OR
P < 130$
HEDGE STRATEGY
O Banco Perde › LONG PUT OPTION @ STRIKE
PRICE 130$
• Se P > 130$ o banco ganha com Futuro e não exerce a
opção.
• Se P < 130$ o banco Perde com o Futuro e exerce a15
Opção.
16. VALOR DE UMA “EUROPEAN PUT” (ATRAVÉS DE
ÁRVORES BINOMIAIS)
Preço Atual do Petróleo: 103.04 USD
“Strike Price”: 130.00 USD
Tempo para Maturidade: 2 anos
Taxa sem risco: 1,54% a.a
Volatilidade: 33.10%
European Put Value: 35.65 USD
11%*European Put Value: 4.00 USD
16
18. ESTRATÉGIA DE COBERTURA DE RISCO BPI
O BPI usa a estratégia de cobertura de risco para
eliminar a incerteza sobre o retorno dos títulos
emitidos, o qual é variável o Banco não pode
antecipar;
Essa estratégia também limita as eventuais perdas
que o banco teria, num cenário de queda;
É uma estratégia que permite determinar hoje o
valor a ser gasto.
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