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Material Apresentado em Roadshows - Março/09

O documento apresenta os resultados financeiros da Localiza Rent a Car S.A. no quarto trimestre de 2008. A Localiza obteve um crescimento significativo de receita nos últimos anos, impulsionado por sua plataforma integrada de negócios, oportunidades de mercado e vantagens competitivas como distribuição geográfica, rating superior e rede de venda de seminovos.

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Localiza Rent a Car S.A. Resultados 4T08 (R$ milhões - USGAAP) 1 Março, 2009
Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 2
Plataforma integrada de negócios 39.112 carros 23.403 carros 1.6 milhões de clientes 622 clientes 199 agências 209 colaboradores 2.516 colaboradores Sinergias: redução de custo cross selling poder de barganha 9.526 carros 34.281 carros vendidos 223 agências em 9 países 83% vendas a consumidor final 147 agências no Brasil 35 pontos de venda 21 colaboradores 449 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. 3 Data: 2008
Estratégia por divisão Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento Atividades Principais Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios Suporte Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas 4
Breakdown por divisão Receita EBITDA Lucro líquido Franchising Franchising Aluguel de Sem inovos Aluguel de Franchising 1% carros 10% frotas 3% 1% 21% 32% Aluguel de Aluguel de carros 52% frotas 52% 15% 37% Aluguel de Seminovos carros Aluguel de frotas 76% Receita EBITDA Lucro líquido Aluguel de carros 32% 52% 76% Aluguel de frotas 15% 37% 21% Seminovos 52% 10% * Franchising 1% 1% 3% Total 100% 100% 100% * Alocado nas divisões de aluguel 5
Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 6
Oportunidades de crescimento Elasticidade do PIB Divisão de aluguel: 5,8x o PIB Fonte: Localiza e Banco Central Consolidação Mercado EUA: 4 locadoras 95% Tráfego aéreo Mercado BR: 4 locadoras 40% 8,7% CAGR (2004/2008) 1.901 locadoras 60% Crescimento entre 5%-8% (e) Fonte: Autorental News e estimativas Fonte: Infraero, Gol e Tam Terceirização de frotas Cartões de crédito Frota corporativa alvo de 500 mil carros 23,7% CAGR (2004/2008) Aproximadamente 25% já alugado 41 mm de portadores (e) Replacement Fonte: Estimativas da Companhia Fonte: ABECS e estimativas Cerca de 10 mm de carros segurados Taxa de acidente de 15% a.a. Fonte: SUSPE, DENATRAN e estimativas 7
Oportunidades de crescimento: PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 5,8x PIB 2005 2006 2007 2008 O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,8 vezes a média anual do PIB Fonte: Bacen e Localiza 8
Oportunidades de crescimento: consolidação Mercado no Brasil 2008 (nº de agências) Agências aeroporto Agências fora de aeroporto Localiza* Hertz** 262 Outros*** Localiza* 68 Unidas** 84 66 Avis** Avis** 48 31 Unidas** Hertz** Outros 32 32 1901 O mercado fora de aeroporto é fragmentado com cerca de 2.000 locadoras locais Fonte: Sites de cada empresa em 26/01/2009 9
Oportunidades de crescimento: aeroporto x fora de aeroporto Divisão de aluguel de carros Crescimento da receita de aluguel de carros Breakdown da receita de aluguel de carros 100% 100% 100% 100% 2006 2007 Até set/2008 46% 41% 38% 34% Aeroportos 16% 14% 19% 54% 59% 62% 66% Fora de 47% 28% 41% aeroportos 2005 2006 2007 2008 Fora de aeroportos Aeroportos A receita fora de aeroportos cresce 2x mais rápida do que em aeroportos 10
Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 11
Vantagens competitivas Ganhos Alta de escala Plataforma integrada competitividade Distribuição geográfica Rating Rede de venda de Seminovos Baixa depreciação Know-how Marca forte Aumento do market share 12
Vantagens competitivas: distribuição geográfica Presença Presença nacional nacional Localizações Localizações estratégicas estratégicas Presença Presença internacional internacional 422 agências em 9 países Data: 2008 13
Vantagens competitivas: distribuição geográfica Agências no Brasil Cidades no Brasil 346 277 246 186 79 346 51 98 246 63 100 72 Localiza* Unidas Hertz Avis Localiza Unidas Hertz Avis A Localiza é maior que a segundo, terceiro e quarto competidores somados em número de agências e cidades. Fonte: Sites de cada empresa em 26/01/2009 14
Vantagens competitivas: rating Rating de dívida, Moody’s em janeiro de 2009 (Escala Global) Baa2 Ba1 Ba2 Ba3 B2 Caa3 Enterprise Localiza Avis Budget Hertz Europcar Dollar Thrifty Rating corporativo, Moody’s em janeiro de 2009 (Moeda Local) Localiza Rent a Car S.A. Aa2.br Braskem S.A. Aa2.br Magnesita Refratarios S.A. Aa2.br Gafisa S.A. Aa3.br Companhia Energetica de Minas Gerais - CEMIG Aa1.br Duke Energy Int. Geração Paranapanema S.A. Aa2.br Lupatech A3.br Localiza tem um dos melhores ratings entre os principais pares internacionais. 15
Vantagens competitivas: rede de venda de Seminovos 35 lojas no Brasil Logística de distribuição Know-how no mercado de seminovos Vendendo para consumidores finais para ter um aumento de lucro líquido por carro vendido Carros do Seminovos como pulmão do aluguel de carros em picos de demanda 16
Vantagens competitivas: baixa depreciação Divisão de Aluguel de carros 2 9 % 3,618.0 24% 3 , 8 0 0 . 0 22% 2,640.0 19% 19% 2,546.0 18% 2 , 8 0 0 . 0 2,142.0 17% 1,656.0 1,752.0 11% 1 , 8 0 0 . 0 8% 9% 939.1 4% 7% 5% 492.3 7% 6% 332.9 322.9 8 0 0 . 0 6% 3% 0% 1% 1 - % 0% -1% 2 ( 0 0 . ) 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PIB 0.3% 4.3% 1.3% 2.7% 1.1% 5.7% 2.9% 3.7% 5.4% 5.1% Depreciação m édia Aum ento preço de com pra carro novo (%) Aum ento preço de venda carro novo (%) Localiza 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Preço médio de compra (nominal) 13.788 14.575 14.586 15.600 16.140 19.960 24.350 25.840 25.650 27.740 Preço médio de venda (nominal) 11.650 13.940 14.530 14.026 16.680 19.490 23.060 24.770 27.460 27.770 CAPEX médio para renovação 2.138 635 56 1.574 (540) 470 1.290 1.070 (1.810) (30) Idade média carro vendido 13,7 15,5 14,1 14,1 12,.8 11,6 11,0 14,7 12,2 12,3 Depreciação média 2.640 3.618 2.142 1.656 1.752 323 492 939 333 2.546 % sobre preço médio de compra 19,1% 24,8% 14,7% 10,6% 10,9% 1,6% 2,0% 3,6% 1,3% 9,2% A depreciação média anualizada por carro em dezembro totalizou R$ 1.923,6. A depreciação é calculada através do preço de venda de carro no futuro, líquido dos custos de venda. 17
Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 18
Localiza está aumentando o seu market share 2004 2007 Localiza 33.0% 22.4% Hertz 6.0% Aluguel Others Avis 50.0% 17.0% de carros Unidas 6.0% 5.0% Total Fleet 10.2% 13.2% Unidas 8.4% Aluguel Others de frotas 78,4% 15.5% 22.1% Consolidado Localiza está ganhando market share… 19 Fonte: ABLA e Companhia. baseado em receita
Crescimento com fortes resultados Evolução da Receita % :3 0,8 GR CA 983 853 ,5% CAGR: 16 590 448 303 873 191 251 679 151 555 90 89 429 86 85 221 270 286 281 331 127 145 160 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Venda de carros / frota no final do período 77% 74% 50% 31% 42% 57% 69% 55% 52% 50% 56% 45% Evolução EBITDA 3% : 26, 504 GR CA 403 311 278 23,9% CAGR: 198 134 154 150 152 85 42 62 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 Média 1,9 4,4 … sem perder a rentabilidade. 20
Agenda • Companhia • Drivers de crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 21
Divisão de aluguel de carros Frota média alugada (Quantidade) : 34,6% 22.700 22.772 CAGR 21.550 21.848 20.097 18.980 14.697 15.653 15.937 14.347 12.842 20,0% 37,1% 9.402 6.654 1T 2T 3T 4T 2004 2005 2006 2007 2008 2007 2008 Receita líquida (R$ milhões) R: 31,3% 585,7 CAG 151,9 155,2 442,7 137,6 141,0 131,6 357,2 104,4 108,0 98,7 271,3 32,3% 197,1 17,9% 1T 2T 3T 4T 2004 2005 2006 2007 2008 2007 2008 Apesar da crise, no 4T08 a frota alugada permaneceu no mesmo nível do 3T08. 22
Divisão de aluguel de frotas Frota média alugada (Quantidade) 23,1% CAGR: 18.532 20.291 17.880 16.987 15.720 14.652 15.246 14.295 13.325 13.941 11.635 9.308 25.1% 7.796 33.1% 2004 2005 2006 2007 2008 1T 2T 3T 4T 2007 2008 Receita líquida (R$ milhões) % : 21,3 CAGR 276,9 73,2 76,1 228,2 66,0 190,2 61,6 58,4 60,2 53,3 56,3 149,2 26.4% 127,8 21.3% 2004 2005 2006 2007 2008 1T 2T 3T 4T 2007 2008 Aluguel de frotas: crescimento forte e consistente. 23
Venda de carros por trimestre Carros Vendidos (Quantidade) 10.627 -11,5% 8.870 9.292 7.716 7.709 7.508 6.646 6.006 1T 2T 3T 4T Receita Líquida (R$ milhões) 302,9 -14,4% 268,9 244,2 222,8 214,5 220,3 174,1 188,6 1T 2T 3T 4T 2007 2008 Venda de carros: Impactado no volume e preço no 4T08. 24
Receita líquida consolidada Receita líquida (R$ milhões) 0,8% 21,2% CAGR: 3 1.855,7 1.531,7 1.145,4 983,2 853,2 876,9 634,4 590,3 448,2 303,0 678,5 28,6% 872,4 428,7 555,1 331,4 2004 2005 2006 2007 2008 Aluguéis Seminovos Receita líquida por trimestre (R$ milhões) 530,4 2,0% 470,5 403,7 432,3 414,1 422,5 382,8 331,1 1T 2T 3T 4T 2007 2008 25
EBITDA consolidado Aluguel de carros (R$ milhões) Aluguel de frotas (R$ milhões) % 1,9% 29,4 CAGR: 308,4 CAGR: 2 17,9% 190,8 % 29,5 161,9 5,4 238,1 49,1 137,5 5,1 174,4 171,0 41,3 6,1 86,4 100,5 110,1 51,6 20,8 7,5 185,4 259,3 5,4 156,8 31,1 196,8 131,4 122,8 150,2 81,0 93,0 79,0 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Aluguel de carros Seminovos Aluguel de frotas Seminovos EBITDA consolidado por trimestre (R$ milhões) 9,2% 133,9 120,8 123,6 125,8 115,2 98,2 104,6 85,5 % 18,6 122,7 103,5 1T 2T 3T 4T 2007 2008 A crise não afetou o EBITDA, tanto do aluguel de carros quanto do aluguel de frotas. 26
Margem de EBITDA EBITDA consolidado (R$ milhões) : 26,4% CAGR 24,9% 504,1 403,5 54,5 311,3 46,4 277,9 26,9 197,5 59,1 25,9% 449,6 36,5 357,1 284,4 218,8 161,0 2004 2005 2006 2007 2008 Aluguéis Seminovos Divisões 2004 2005 2006 2007 2008 4T07 4T08 Aluguel de carros 40,1% 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 46,5% 44,4% Aluguel de frotas 63,4% 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 68,8% 68,9% Seminovos 12,0% 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 5,3% 1,6% O nível normal da margem de EBITDA do Seminovos é 2%. 27
Depreciação por trimestre Aluguel de carros (R$ milhões) 63,6 54,2 9,7 4,0 5,4 2,8 3,2 5,4 3,4 2,5 1T (1,2) 2T 3T 4T out/08 nov/08 dez/08 2007 2008 Aluguel de frotas (R$ milhões) 61,7 52,2 10,1 13,1 10,2 13,2 6,0 7,6 8,6 7,7 3,5 1T 2T 3T 4T out/08 nov/08 dez/08 2007 2008 Depreciação ajustada em Nov/08, refletindo a queda no preço dos carros usados . 28
Lucro líquido (R$ milhões) 190,2 - 33,0% 138,2 127,4 106,5 90,6 2004 2005 2006 2007 2008 4T07 OUT NOV DEZ 4T08 Var. Receita de aluguel de carros e frotas 191,8 75,2 72,9 83,2 231,3 20,6% EBITDA de aluguel de carros e frotas 103,5 35,4 40,8 46,5 122,7 18,6% EBITDA de seminovos 11,7 0,2 2,1 0,8 3,1 -73,5% Depreciação de carros (10,2) (7,5) (106,4) (11,4) (125,3) 1.128,4% Depreciação de outros imobilizados (3,9) (1,6) (1,7) (1,7) (5,0) 28,2% Despesas financeiras, líquidas (20,9) (15,8) (14,0) (14,7) (44,5) 112,9% Lucro antes dos impostos 80,2 10,7 (79,2) 19,5 (49,0) -161,1% Imposto de renda e contribuição social (24,3) (4,2) 26,9 (3,5) 19,2 -179,0% Lucro (prejuízo) líquido do período 55,9 6,5 (52,3) 16,0 (29,8) -153,3% 29
Investimento em frota Investimento líquido (R$ milhões) 352,1 207,7 1.335,3 340,0 241,8 1.060,9 930,3 983,2 190,1 853,2 690,0 590,3 493,1 448,2 303,0 2004 2005 2006 2007 2008 Compras (inclui acessórios) Receita de venda Quantidade 9.930 7.957 10.346 44.211 7.342 6.467 38.050 33.520 34.281 30.093 26.105 22.182 23.174 18.763 15.715 2004 2005 2006 2007 2008 Comprados Vendidos 30
Reconciliação da dívida líquida FCF antes do Redução na conta Capex Recompra de Dividendos JCP crescimento de fornecedores de crescimento ações carros (capex) 205,7 Dívida líquida Dívida líquida 31/12/2008 31/12/2007 -765,1 -1.254,5 -55,0 -107,7 -43,6 -188,9 -299,9 - 343,5 - 162,7 Investimentos Dividendos e JCP discricionários O capex para crescimento foi a principal razão para o aumento da dívida. 31
Dívida líquida x valor da frota (R$ milhões) 1.752,6 1.492,9 1.247,7 1.254.5 900,2 765,1 612,2 535,8 440,4 281,3 2004 2005 2006 2007 2008 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 2008 Dívida líquida /valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x Ratios de dívida confortáveis. 32
Perfil da dívida (R$ milhões) Perfil da dívida em Dezembro - Principal 500,0 335,0 195,6 112,7 109,6 66,8 2009 2010 2011 2012 2013 2014 R$176,1 milhões - já quitados R$ 19,5 milhões - prorrogados set/10 R$195,6 milhões - dívida de 2009 Não foram contratadas novas dívidas Set/08 Fev/09* Var. Dívida líquida – R$ milhões 1.201,0 1.172,4 (28,6) Fornecedores de carros – R$ milhões 201,7 2,4 (199,3) Dívida líquida + fornecedores de carros – R$ milhões 1.402,7 1.174,8 (227,9) * atualizado até 12/02/2009. Dívida de 2009 foi pré-paga. 33
Dívida em 31/12/2008 (principal) R$ milhões Início Tipo Vencimento Principal 31/12/2008 Principal 28/02/2009 Fev-08 Resolução 2770 Jan-09 2,2 Pago Fev-08 Resolução 2770 Fev-09 15,0 Pago Jan-08 Resolução 2770 Abr-09 39,5 Pago Out-08 Conta garantida Abr-09 30,0 Pago Abr-08 Compror Abr-09 11,4 Pago Jan-08 Resolução 2770 Mai-09 35,0 Pago Nov-08 Capital de giro Mai-09 43,0 Pago Jun-07 BNDES Até dez/09 1,0 0,7 Abr-05 1ª Debêntures Abr-10 350,0 350,0 Set-08 Capita de giro Set-10 169,5 169,5 Abr-08 Capital de giro Abr-11 35,0 35,0 Set-08 3ª Debêntures Set-11 300,0 300,0 Abr-08 Capital de giro Abr-12 43,0 43,0 Jun-07 BNDES Até mai/12 2,2 2,2 Jul-07 2ª Debêntures Jul-12 66,6 66,6 Abr-08 Capital de giro Abr-13 43,0 43,0 Jul-07 2ª Debêntures Jul-13 66,6 66,6 Jul-07 2ª Debêntures Jul-14 66,8 66,8 Dívida bruta 1.319,7 1.143,4 -13,4% Disponibilidades 129,9 70,8 Dívida líquida 1.189,8 1.072,6 -9,8% * Operações em moeda estrangeira "swapada" no mesmo dia da captação para CDI (R$) 34
Fluxo de caixa livre - FCF 250,7 (R$ milhões) 205,7 118,2 52,0 58,2 2004 2005 2006 2007 2008 Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2004 2005 2006 2007 2008 EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5 504,1 Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0 874,5 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3 395,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2 297,8 Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2 983,2 Capex de carros - renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7 205,7 Capex de carros - crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 35
EVA 1 4 0 , 0 3 1 , % 0 24,6% 24,8% 114,3 0% 50, 100,0 1 0 0 , 0 18,7% 2 1 , % 0 21,3% % 17,0% 6 0 , 0 16,9% 15,7% 37,3 76,2 41,6% 1 1 , % 0 55,5 11,0% 11,2% 10,9% 2 0 , 0 39,2 1 , % 0 2004 2005 2006 2007 2008 EVA (em milhões de reais) WACC nominal ROIC 2004 2005 2006 2007 2008 Investimento médio de capital R$ milhões 507,4 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 Margem NOPAT (sobre receita de aluguel) 37,8% 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% Giro do investimento médio de capital (sobre receita de aluguel) 0,65x 0,71x 0,56x 0,60x 0,53x ROIC 24,6% 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% Custo do capital de terceiros 11,6% 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% Custo do capital próprio 20,0% 16,2% 11,0% 11,5% 11,3% WACC nominal 16,9% 15,7% 11,0% 11,2% 10,9% Spread (ROIC - WACC) - p.p. 7,7 9,2 7,7 10,1 6,1 EVA R$ milhões 39,2 55,5 76,2 114,3 100,0 Acréscimo (redução) de EVA R$ milhões 16,3 20,7 38,1 (14,3) Obs: A perda no valor da frota foi tratada como perda de patrimônio por ser evento extraordinário não recorrente. 36
Ações adotadas pela Companhia Suspender a compra de carros novos até o ajuste da frota Aumentar as tarifas do aluguel de carros e de frotas para compensar o aumento do custo de depreciação Imediato reconhecimento da perda de R$87,6 milhões no valor da frota Aumentar a depreciação mensal da frota de R$7,5 milhões em outubro para R$11,4 milhões em dezembro Aumentar as promoções e publicidade com o objetivo de vender mais carros Pagar antecipadamente a dívida de 2009 Reação rápida: a administração imediatamente tomou as medidas corretas para enfrentar a crisse. 37
Estratégias para o cenário atual Estratégias de frota: Manter no final de 2009 o mesmo tamanho da frota no final de 2008 Aumentar a taxa de utilização para 72% no mínimo na divisão de aluguel de carros Estratégia para a dívida: Contratar dívida apenas para alongar o prazo de amortização 38
Como o negócio tem se comportado? Até fevereiro 2009 Divisão de aluguel de carros Frota média alugada 22.187 Crescimento da receita 11,2% Divisão de aluguel de frotas Frota média alugada 19.930 Crescimento da receita 22,8% Divisão de venda de carros usados Número de carros vendidos 4.992 39
Obrigado! 40
Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 41
Ciclo financeiro – aluguel de carros Financiamento (PV) Ciclo 1 ano Receita líquida de venda $26,0 $25,7 Receita: 19,4 1 2 3 4 5 Despesas: (10,1) 8 9 10 11 12 $25,7 $28,8 Aquisição do carro Financiamento (FV) Aluguel de carros Seminovos Total Por carro operacional Por carro vendido 1 ano R$ % R$ % R$ Receitas 19,4 100,0% 27,7 100,0% 47,1 Receitas adicionais 0,6 2,3% 0,6 Custos (7,8) -40,4% (7,8) SG&A (2,3) -12,0% (2,5) -9,0% (4,8) Receita líquida de venda 25,9 93,3% 25,9 Valor residual do carro vendido (25,3) -91,3% (25,3) EBITDA 9,2 47,7% 0,6 2,0% 9,8 Depreciação (não-carro) (0,5) -2,3% (0,1) -0,4% (0,6) Depreciação (carro) (1,9) -6,9% (1,9) Juros sobre a dívida (2,4) -8,6% (2,4) IR (1,2) -6,3% 1,2 4,4% (0,0) LUCRO LÍQUIDO 7,6 39,0% (2,7) -9,8% 4,9 Retorno sobre o ativo 19,3% Custo baseado nos números de 2008 e novos níveis de SG&A do Seminovos e depreciação de veículos 42
Ciclo financeiro – aluguel de frotas Financiamento (PV) Receita líquida de venda 33,2 Ciclo de 2 anos 27,3 Receita: 30,7 1 2 3 4 5 Despesas: (9,6) 20 21 22 23 24 33,2 Aquisição do carro 41,7 Financiamento (FV) Aluguel de frotas Seminovos Total Por carro operacional Por carro vendido 2 anos 1 ano R$ % R$ % R$ R$ Receitas 29,1 100,0% 29,1 100,0% 58,2 29,1 Receitas adicionais 0,4 1,4% 0,4 0,2 Custos (7,9) -27,1% (7,9) (3,9) SG&A (1,7) -6,0% (2,4) -8,3% (4,1) (2,1) Receita líquida de venda 27,1 93,1% 27,1 13,5 Valor residual do carro vendido (26,5) -91,2% (26,5) (13,3) EBITDA 19,5 66,9% 0,6 2,0% 20,0 10,0 Depreciação (não-carro) (0,1) -0,3% (0,1) (0,0) Depreciação (carro) (6,8) -23,4% (6,8) (3,4) Juros sobre a dívida (6,0) -20,5% (6,0) (3,0) IR (1,2) -4,1% 4,6 15,9% 3,4 1,7 LUCRO LÍQUIDO 18,2 62,6% (7,6) -26,0% 10,7 5,3 Retorno sobre o ativo 16,1% Custo baseado nos números de 2008 e novos níveis de SG&A do Seminovos e depreciação de veículos 43

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Material Apresentado em Roadshows - Março/09

  • 1.
    Localiza Rent aCar S.A. Resultados 4T08 (R$ milhões - USGAAP) 1 Março, 2009
  • 2.
    Agenda • Companhia • Driversde crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 2
  • 3.
    Plataforma integrada denegócios 39.112 carros 23.403 carros 1.6 milhões de clientes 622 clientes 199 agências 209 colaboradores 2.516 colaboradores Sinergias: redução de custo cross selling poder de barganha 9.526 carros 34.281 carros vendidos 223 agências em 9 países 83% vendas a consumidor final 147 agências no Brasil 35 pontos de venda 21 colaboradores 449 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. 3 Data: 2008
  • 4.
    Estratégia por divisão Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento Atividades Principais Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios Suporte Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas 4
  • 5.
    Breakdown por divisão Receita EBITDA Lucro líquido Franchising Franchising Aluguel de Sem inovos Aluguel de Franchising 1% carros 10% frotas 3% 1% 21% 32% Aluguel de Aluguel de carros 52% frotas 52% 15% 37% Aluguel de Seminovos carros Aluguel de frotas 76% Receita EBITDA Lucro líquido Aluguel de carros 32% 52% 76% Aluguel de frotas 15% 37% 21% Seminovos 52% 10% * Franchising 1% 1% 3% Total 100% 100% 100% * Alocado nas divisões de aluguel 5
  • 6.
    Agenda • Companhia • Driversde crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 6
  • 7.
    Oportunidades de crescimento Elasticidade do PIB Divisão de aluguel: 5,8x o PIB Fonte: Localiza e Banco Central Consolidação Mercado EUA: 4 locadoras 95% Tráfego aéreo Mercado BR: 4 locadoras 40% 8,7% CAGR (2004/2008) 1.901 locadoras 60% Crescimento entre 5%-8% (e) Fonte: Autorental News e estimativas Fonte: Infraero, Gol e Tam Terceirização de frotas Cartões de crédito Frota corporativa alvo de 500 mil carros 23,7% CAGR (2004/2008) Aproximadamente 25% já alugado 41 mm de portadores (e) Replacement Fonte: Estimativas da Companhia Fonte: ABECS e estimativas Cerca de 10 mm de carros segurados Taxa de acidente de 15% a.a. Fonte: SUSPE, DENATRAN e estimativas 7
  • 8.
    Oportunidades de crescimento:PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 5,8x PIB 2005 2006 2007 2008 O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,8 vezes a média anual do PIB Fonte: Bacen e Localiza 8
  • 9.
    Oportunidades de crescimento:consolidação Mercado no Brasil 2008 (nº de agências) Agências aeroporto Agências fora de aeroporto Localiza* Hertz** 262 Outros*** Localiza* 68 Unidas** 84 66 Avis** Avis** 48 31 Unidas** Hertz** Outros 32 32 1901 O mercado fora de aeroporto é fragmentado com cerca de 2.000 locadoras locais Fonte: Sites de cada empresa em 26/01/2009 9
  • 10.
    Oportunidades de crescimento: aeroporto x fora de aeroporto Divisão de aluguel de carros Crescimento da receita de aluguel de carros Breakdown da receita de aluguel de carros 100% 100% 100% 100% 2006 2007 Até set/2008 46% 41% 38% 34% Aeroportos 16% 14% 19% 54% 59% 62% 66% Fora de 47% 28% 41% aeroportos 2005 2006 2007 2008 Fora de aeroportos Aeroportos A receita fora de aeroportos cresce 2x mais rápida do que em aeroportos 10
  • 11.
    Agenda • Companhia • Driversde crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 11
  • 12.
    Vantagens competitivas Ganhos Alta de escala Plataforma integrada competitividade Distribuição geográfica Rating Rede de venda de Seminovos Baixa depreciação Know-how Marca forte Aumento do market share 12
  • 13.
    Vantagens competitivas: distribuiçãogeográfica Presença Presença nacional nacional Localizações Localizações estratégicas estratégicas Presença Presença internacional internacional 422 agências em 9 países Data: 2008 13
  • 14.
    Vantagens competitivas: distribuiçãogeográfica Agências no Brasil Cidades no Brasil 346 277 246 186 79 346 51 98 246 63 100 72 Localiza* Unidas Hertz Avis Localiza Unidas Hertz Avis A Localiza é maior que a segundo, terceiro e quarto competidores somados em número de agências e cidades. Fonte: Sites de cada empresa em 26/01/2009 14
  • 15.
    Vantagens competitivas: rating Rating de dívida, Moody’s em janeiro de 2009 (Escala Global) Baa2 Ba1 Ba2 Ba3 B2 Caa3 Enterprise Localiza Avis Budget Hertz Europcar Dollar Thrifty Rating corporativo, Moody’s em janeiro de 2009 (Moeda Local) Localiza Rent a Car S.A. Aa2.br Braskem S.A. Aa2.br Magnesita Refratarios S.A. Aa2.br Gafisa S.A. Aa3.br Companhia Energetica de Minas Gerais - CEMIG Aa1.br Duke Energy Int. Geração Paranapanema S.A. Aa2.br Lupatech A3.br Localiza tem um dos melhores ratings entre os principais pares internacionais. 15
  • 16.
    Vantagens competitivas: redede venda de Seminovos 35 lojas no Brasil Logística de distribuição Know-how no mercado de seminovos Vendendo para consumidores finais para ter um aumento de lucro líquido por carro vendido Carros do Seminovos como pulmão do aluguel de carros em picos de demanda 16
  • 17.
    Vantagens competitivas: baixadepreciação Divisão de Aluguel de carros 2 9 % 3,618.0 24% 3 , 8 0 0 . 0 22% 2,640.0 19% 19% 2,546.0 18% 2 , 8 0 0 . 0 2,142.0 17% 1,656.0 1,752.0 11% 1 , 8 0 0 . 0 8% 9% 939.1 4% 7% 5% 492.3 7% 6% 332.9 322.9 8 0 0 . 0 6% 3% 0% 1% 1 - % 0% -1% 2 ( 0 0 . ) 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PIB 0.3% 4.3% 1.3% 2.7% 1.1% 5.7% 2.9% 3.7% 5.4% 5.1% Depreciação m édia Aum ento preço de com pra carro novo (%) Aum ento preço de venda carro novo (%) Localiza 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Preço médio de compra (nominal) 13.788 14.575 14.586 15.600 16.140 19.960 24.350 25.840 25.650 27.740 Preço médio de venda (nominal) 11.650 13.940 14.530 14.026 16.680 19.490 23.060 24.770 27.460 27.770 CAPEX médio para renovação 2.138 635 56 1.574 (540) 470 1.290 1.070 (1.810) (30) Idade média carro vendido 13,7 15,5 14,1 14,1 12,.8 11,6 11,0 14,7 12,2 12,3 Depreciação média 2.640 3.618 2.142 1.656 1.752 323 492 939 333 2.546 % sobre preço médio de compra 19,1% 24,8% 14,7% 10,6% 10,9% 1,6% 2,0% 3,6% 1,3% 9,2% A depreciação média anualizada por carro em dezembro totalizou R$ 1.923,6. A depreciação é calculada através do preço de venda de carro no futuro, líquido dos custos de venda. 17
  • 18.
    Agenda • Companhia • Driversde crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 18
  • 19.
    Localiza está aumentandoo seu market share 2004 2007 Localiza 33.0% 22.4% Hertz 6.0% Aluguel Others Avis 50.0% 17.0% de carros Unidas 6.0% 5.0% Total Fleet 10.2% 13.2% Unidas 8.4% Aluguel Others de frotas 78,4% 15.5% 22.1% Consolidado Localiza está ganhando market share… 19 Fonte: ABLA e Companhia. baseado em receita
  • 20.
    Crescimento com fortesresultados Evolução da Receita % :3 0,8 GR CA 983 853 ,5% CAGR: 16 590 448 303 873 191 251 679 151 555 90 89 429 86 85 221 270 286 281 331 127 145 160 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Venda de carros / frota no final do período 77% 74% 50% 31% 42% 57% 69% 55% 52% 50% 56% 45% Evolução EBITDA 3% : 26, 504 GR CA 403 311 278 23,9% CAGR: 198 134 154 150 152 85 42 62 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 Média 1,9 4,4 … sem perder a rentabilidade. 20
  • 21.
    Agenda • Companhia • Driversde crescimento • Vantagens competitivas • Crescimento com rentabilidade • Resultados 2008 21
  • 22.
    Divisão de aluguelde carros Frota média alugada (Quantidade) : 34,6% 22.700 22.772 CAGR 21.550 21.848 20.097 18.980 14.697 15.653 15.937 14.347 12.842 20,0% 37,1% 9.402 6.654 1T 2T 3T 4T 2004 2005 2006 2007 2008 2007 2008 Receita líquida (R$ milhões) R: 31,3% 585,7 CAG 151,9 155,2 442,7 137,6 141,0 131,6 357,2 104,4 108,0 98,7 271,3 32,3% 197,1 17,9% 1T 2T 3T 4T 2004 2005 2006 2007 2008 2007 2008 Apesar da crise, no 4T08 a frota alugada permaneceu no mesmo nível do 3T08. 22
  • 23.
    Divisão de aluguelde frotas Frota média alugada (Quantidade) 23,1% CAGR: 18.532 20.291 17.880 16.987 15.720 14.652 15.246 14.295 13.325 13.941 11.635 9.308 25.1% 7.796 33.1% 2004 2005 2006 2007 2008 1T 2T 3T 4T 2007 2008 Receita líquida (R$ milhões) % : 21,3 CAGR 276,9 73,2 76,1 228,2 66,0 190,2 61,6 58,4 60,2 53,3 56,3 149,2 26.4% 127,8 21.3% 2004 2005 2006 2007 2008 1T 2T 3T 4T 2007 2008 Aluguel de frotas: crescimento forte e consistente. 23
  • 24.
    Venda de carrospor trimestre Carros Vendidos (Quantidade) 10.627 -11,5% 8.870 9.292 7.716 7.709 7.508 6.646 6.006 1T 2T 3T 4T Receita Líquida (R$ milhões) 302,9 -14,4% 268,9 244,2 222,8 214,5 220,3 174,1 188,6 1T 2T 3T 4T 2007 2008 Venda de carros: Impactado no volume e preço no 4T08. 24
  • 25.
    Receita líquida consolidada Receita líquida (R$ milhões) 0,8% 21,2% CAGR: 3 1.855,7 1.531,7 1.145,4 983,2 853,2 876,9 634,4 590,3 448,2 303,0 678,5 28,6% 872,4 428,7 555,1 331,4 2004 2005 2006 2007 2008 Aluguéis Seminovos Receita líquida por trimestre (R$ milhões) 530,4 2,0% 470,5 403,7 432,3 414,1 422,5 382,8 331,1 1T 2T 3T 4T 2007 2008 25
  • 26.
    EBITDA consolidado Aluguel de carros (R$ milhões) Aluguel de frotas (R$ milhões) % 1,9% 29,4 CAGR: 308,4 CAGR: 2 17,9% 190,8 % 29,5 161,9 5,4 238,1 49,1 137,5 5,1 174,4 171,0 41,3 6,1 86,4 100,5 110,1 51,6 20,8 7,5 185,4 259,3 5,4 156,8 31,1 196,8 131,4 122,8 150,2 81,0 93,0 79,0 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Aluguel de carros Seminovos Aluguel de frotas Seminovos EBITDA consolidado por trimestre (R$ milhões) 9,2% 133,9 120,8 123,6 125,8 115,2 98,2 104,6 85,5 % 18,6 122,7 103,5 1T 2T 3T 4T 2007 2008 A crise não afetou o EBITDA, tanto do aluguel de carros quanto do aluguel de frotas. 26
  • 27.
    Margem de EBITDA EBITDA consolidado (R$ milhões) : 26,4% CAGR 24,9% 504,1 403,5 54,5 311,3 46,4 277,9 26,9 197,5 59,1 25,9% 449,6 36,5 357,1 284,4 218,8 161,0 2004 2005 2006 2007 2008 Aluguéis Seminovos Divisões 2004 2005 2006 2007 2008 4T07 4T08 Aluguel de carros 40,1% 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 46,5% 44,4% Aluguel de frotas 63,4% 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 68,8% 68,9% Seminovos 12,0% 13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 5,3% 1,6% O nível normal da margem de EBITDA do Seminovos é 2%. 27
  • 28.
    Depreciação por trimestre Aluguel de carros (R$ milhões) 63,6 54,2 9,7 4,0 5,4 2,8 3,2 5,4 3,4 2,5 1T (1,2) 2T 3T 4T out/08 nov/08 dez/08 2007 2008 Aluguel de frotas (R$ milhões) 61,7 52,2 10,1 13,1 10,2 13,2 6,0 7,6 8,6 7,7 3,5 1T 2T 3T 4T out/08 nov/08 dez/08 2007 2008 Depreciação ajustada em Nov/08, refletindo a queda no preço dos carros usados . 28
  • 29.
    Lucro líquido (R$ milhões) 190,2 - 33,0% 138,2 127,4 106,5 90,6 2004 2005 2006 2007 2008 4T07 OUT NOV DEZ 4T08 Var. Receita de aluguel de carros e frotas 191,8 75,2 72,9 83,2 231,3 20,6% EBITDA de aluguel de carros e frotas 103,5 35,4 40,8 46,5 122,7 18,6% EBITDA de seminovos 11,7 0,2 2,1 0,8 3,1 -73,5% Depreciação de carros (10,2) (7,5) (106,4) (11,4) (125,3) 1.128,4% Depreciação de outros imobilizados (3,9) (1,6) (1,7) (1,7) (5,0) 28,2% Despesas financeiras, líquidas (20,9) (15,8) (14,0) (14,7) (44,5) 112,9% Lucro antes dos impostos 80,2 10,7 (79,2) 19,5 (49,0) -161,1% Imposto de renda e contribuição social (24,3) (4,2) 26,9 (3,5) 19,2 -179,0% Lucro (prejuízo) líquido do período 55,9 6,5 (52,3) 16,0 (29,8) -153,3% 29
  • 30.
    Investimento em frota Investimento líquido (R$ milhões) 352,1 207,7 1.335,3 340,0 241,8 1.060,9 930,3 983,2 190,1 853,2 690,0 590,3 493,1 448,2 303,0 2004 2005 2006 2007 2008 Compras (inclui acessórios) Receita de venda Quantidade 9.930 7.957 10.346 44.211 7.342 6.467 38.050 33.520 34.281 30.093 26.105 22.182 23.174 18.763 15.715 2004 2005 2006 2007 2008 Comprados Vendidos 30
  • 31.
    Reconciliação da dívidalíquida FCF antes do Redução na conta Capex Recompra de Dividendos JCP crescimento de fornecedores de crescimento ações carros (capex) 205,7 Dívida líquida Dívida líquida 31/12/2008 31/12/2007 -765,1 -1.254,5 -55,0 -107,7 -43,6 -188,9 -299,9 - 343,5 - 162,7 Investimentos Dividendos e JCP discricionários O capex para crescimento foi a principal razão para o aumento da dívida. 31
  • 32.
    Dívida líquida xvalor da frota (R$ milhões) 1.752,6 1.492,9 1.247,7 1.254.5 900,2 765,1 612,2 535,8 440,4 281,3 2004 2005 2006 2007 2008 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 2008 Dívida líquida /valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x Ratios de dívida confortáveis. 32
  • 33.
    Perfil da dívida (R$ milhões) Perfil da dívida em Dezembro - Principal 500,0 335,0 195,6 112,7 109,6 66,8 2009 2010 2011 2012 2013 2014 R$176,1 milhões - já quitados R$ 19,5 milhões - prorrogados set/10 R$195,6 milhões - dívida de 2009 Não foram contratadas novas dívidas Set/08 Fev/09* Var. Dívida líquida – R$ milhões 1.201,0 1.172,4 (28,6) Fornecedores de carros – R$ milhões 201,7 2,4 (199,3) Dívida líquida + fornecedores de carros – R$ milhões 1.402,7 1.174,8 (227,9) * atualizado até 12/02/2009. Dívida de 2009 foi pré-paga. 33
  • 34.
    Dívida em 31/12/2008(principal) R$ milhões Início Tipo Vencimento Principal 31/12/2008 Principal 28/02/2009 Fev-08 Resolução 2770 Jan-09 2,2 Pago Fev-08 Resolução 2770 Fev-09 15,0 Pago Jan-08 Resolução 2770 Abr-09 39,5 Pago Out-08 Conta garantida Abr-09 30,0 Pago Abr-08 Compror Abr-09 11,4 Pago Jan-08 Resolução 2770 Mai-09 35,0 Pago Nov-08 Capital de giro Mai-09 43,0 Pago Jun-07 BNDES Até dez/09 1,0 0,7 Abr-05 1ª Debêntures Abr-10 350,0 350,0 Set-08 Capita de giro Set-10 169,5 169,5 Abr-08 Capital de giro Abr-11 35,0 35,0 Set-08 3ª Debêntures Set-11 300,0 300,0 Abr-08 Capital de giro Abr-12 43,0 43,0 Jun-07 BNDES Até mai/12 2,2 2,2 Jul-07 2ª Debêntures Jul-12 66,6 66,6 Abr-08 Capital de giro Abr-13 43,0 43,0 Jul-07 2ª Debêntures Jul-13 66,6 66,6 Jul-07 2ª Debêntures Jul-14 66,8 66,8 Dívida bruta 1.319,7 1.143,4 -13,4% Disponibilidades 129,9 70,8 Dívida líquida 1.189,8 1.072,6 -9,8% * Operações em moeda estrangeira "swapada" no mesmo dia da captação para CDI (R$) 34
  • 35.
    Fluxo de caixalivre - FCF 250,7 (R$ milhões) 205,7 118,2 52,0 58,2 2004 2005 2006 2007 2008 Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2004 2005 2006 2007 2008 EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5 504,1 Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0 874,5 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3 395,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2 297,8 Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2 983,2 Capex de carros - renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7 205,7 Capex de carros - crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 35
  • 36.
    EVA 1 4 0 , 0 3 1 , % 0 24,6% 24,8% 114,3 0% 50, 100,0 1 0 0 , 0 18,7% 2 1 , % 0 21,3% % 17,0% 6 0 , 0 16,9% 15,7% 37,3 76,2 41,6% 1 1 , % 0 55,5 11,0% 11,2% 10,9% 2 0 , 0 39,2 1 , % 0 2004 2005 2006 2007 2008 EVA (em milhões de reais) WACC nominal ROIC 2004 2005 2006 2007 2008 Investimento médio de capital R$ milhões 507,4 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 Margem NOPAT (sobre receita de aluguel) 37,8% 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% Giro do investimento médio de capital (sobre receita de aluguel) 0,65x 0,71x 0,56x 0,60x 0,53x ROIC 24,6% 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% Custo do capital de terceiros 11,6% 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% Custo do capital próprio 20,0% 16,2% 11,0% 11,5% 11,3% WACC nominal 16,9% 15,7% 11,0% 11,2% 10,9% Spread (ROIC - WACC) - p.p. 7,7 9,2 7,7 10,1 6,1 EVA R$ milhões 39,2 55,5 76,2 114,3 100,0 Acréscimo (redução) de EVA R$ milhões 16,3 20,7 38,1 (14,3) Obs: A perda no valor da frota foi tratada como perda de patrimônio por ser evento extraordinário não recorrente. 36
  • 37.
    Ações adotadas pelaCompanhia Suspender a compra de carros novos até o ajuste da frota Aumentar as tarifas do aluguel de carros e de frotas para compensar o aumento do custo de depreciação Imediato reconhecimento da perda de R$87,6 milhões no valor da frota Aumentar a depreciação mensal da frota de R$7,5 milhões em outubro para R$11,4 milhões em dezembro Aumentar as promoções e publicidade com o objetivo de vender mais carros Pagar antecipadamente a dívida de 2009 Reação rápida: a administração imediatamente tomou as medidas corretas para enfrentar a crisse. 37
  • 38.
    Estratégias para ocenário atual Estratégias de frota: Manter no final de 2009 o mesmo tamanho da frota no final de 2008 Aumentar a taxa de utilização para 72% no mínimo na divisão de aluguel de carros Estratégia para a dívida: Contratar dívida apenas para alongar o prazo de amortização 38
  • 39.
    Como o negóciotem se comportado? Até fevereiro 2009 Divisão de aluguel de carros Frota média alugada 22.187 Crescimento da receita 11,2% Divisão de aluguel de frotas Frota média alugada 19.930 Crescimento da receita 22,8% Divisão de venda de carros usados Número de carros vendidos 4.992 39
  • 40.
  • 41.
    Aviso - Informaçõese projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 41
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    Ciclo financeiro –aluguel de carros Financiamento (PV) Ciclo 1 ano Receita líquida de venda $26,0 $25,7 Receita: 19,4 1 2 3 4 5 Despesas: (10,1) 8 9 10 11 12 $25,7 $28,8 Aquisição do carro Financiamento (FV) Aluguel de carros Seminovos Total Por carro operacional Por carro vendido 1 ano R$ % R$ % R$ Receitas 19,4 100,0% 27,7 100,0% 47,1 Receitas adicionais 0,6 2,3% 0,6 Custos (7,8) -40,4% (7,8) SG&A (2,3) -12,0% (2,5) -9,0% (4,8) Receita líquida de venda 25,9 93,3% 25,9 Valor residual do carro vendido (25,3) -91,3% (25,3) EBITDA 9,2 47,7% 0,6 2,0% 9,8 Depreciação (não-carro) (0,5) -2,3% (0,1) -0,4% (0,6) Depreciação (carro) (1,9) -6,9% (1,9) Juros sobre a dívida (2,4) -8,6% (2,4) IR (1,2) -6,3% 1,2 4,4% (0,0) LUCRO LÍQUIDO 7,6 39,0% (2,7) -9,8% 4,9 Retorno sobre o ativo 19,3% Custo baseado nos números de 2008 e novos níveis de SG&A do Seminovos e depreciação de veículos 42
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    Ciclo financeiro –aluguel de frotas Financiamento (PV) Receita líquida de venda 33,2 Ciclo de 2 anos 27,3 Receita: 30,7 1 2 3 4 5 Despesas: (9,6) 20 21 22 23 24 33,2 Aquisição do carro 41,7 Financiamento (FV) Aluguel de frotas Seminovos Total Por carro operacional Por carro vendido 2 anos 1 ano R$ % R$ % R$ R$ Receitas 29,1 100,0% 29,1 100,0% 58,2 29,1 Receitas adicionais 0,4 1,4% 0,4 0,2 Custos (7,9) -27,1% (7,9) (3,9) SG&A (1,7) -6,0% (2,4) -8,3% (4,1) (2,1) Receita líquida de venda 27,1 93,1% 27,1 13,5 Valor residual do carro vendido (26,5) -91,2% (26,5) (13,3) EBITDA 19,5 66,9% 0,6 2,0% 20,0 10,0 Depreciação (não-carro) (0,1) -0,3% (0,1) (0,0) Depreciação (carro) (6,8) -23,4% (6,8) (3,4) Juros sobre a dívida (6,0) -20,5% (6,0) (3,0) IR (1,2) -4,1% 4,6 15,9% 3,4 1,7 LUCRO LÍQUIDO 18,2 62,6% (7,6) -26,0% 10,7 5,3 Retorno sobre o ativo 16,1% Custo baseado nos números de 2008 e novos níveis de SG&A do Seminovos e depreciação de veículos 43