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A Localiza possui uma plataforma integrada de negócios de aluguel de carros e frotas com 63.500 carros e 2.5 milhões de clientes. A empresa tem fortes oportunidades de crescimento no Brasil e exterior através da consolidação do mercado fragmentado, do crescimento do PIB e da terceirização de frotas corporativas. Os investimentos em infraestrutura no Brasil também impulsionarão o crescimento da Localiza.

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Localiza Rent a Car S.A. Resultados 2T11 - R$ milhões, IFRS Julho / 2011 1
1. Plataforma de negócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 2
Plataforma integrada de negócios 63.500 carros 28.654 carros 2.5 milhões de clientes 698 clientes 236 agências 290 colaboradores 3.641 colaboradores Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling 11.363 carros 188 agências no Brasil 75,8% vendido a consumidor final 43 agências na América do Sul 56 lojas 30 colaboradores 787 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. 3 Números do 2T11
Ciclo financeiro – aluguel de carros Ciclo – 1 ano Receita da venda de carros $27,9 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 8 9 10 11 12 $2,3 SG&A $26,6 Compra de carros Car Rental Seminovos Total per operating car per operating car 1 year R$ % R$ % R$ Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4 Custos (8,2) -42,2% (8,2) SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2) Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7) EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3 Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0) IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6) LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6 NOPAT 5,1 ROIC * 17,7% Spread Custo da dívida após impostos 7,9% 9,8p.p. * Investimento em carros e PP&E (8%) 4
Ciclo financeiro – aluguel de frotas Receita da venda Ciclo – 2 anos de carros 29,0 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 20 21 22 23 24 $2.2 SG&A 33,8 Compra de carros Fleet Rental Seminovos Total per operating car per operating car 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7 Custos (9,4) -28,9% (9,4) SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1) Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8 Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5) EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7 Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8) IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1) LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9 NOPAT (anualizado) 5,1 ROIC 15,2% Spread Custo da dívida após impostos 7,9% 7,3p.p. 5
Administrando ativos Estratégia de precificação Preços ao consumidor (-) Custos operacionais (-) Depreciação Capital (-) Impostos Próprio (-) Juros = Spread Ativos (carros) Funding Ativo (caixa) Dívidas Rentabilidade vem Caixa para renovar a frota divisões de aluguel Ativos líquidos e flexíveis. 6
1. Plataforma de negócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 7
Oportunidades de crescimento Consolidação Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 2.004 players 55% Fonte: Auto Rental News, ABLA e estimativas da Cia Terceirização PIB: Frota corporativa : 2MM de carros Mercado alvo: 500.000 carros Renda / Consumo 28.654 carros Source: The Boston Consulting Group, Novembro 2010 PIB: Investimentos Fortes drivers de crescimento. 8
Oportunidades de crescimento: infraestrutura Investimentos no Brasil 2011-2014: R$886 bilhões + 66% 6.3% 6.3% R$ bilhões 23.3% 23.3% 886 533 339 3.3% 3.3% 206 210 131 337 53.4% 53.4% 196 Norte: 6.3% 2006-2009 2011-2014 Nordeste: 23.3% Construção Infraestrutura Indústria Centro-oeste: 3.3% 8.6% 8.6% Sudeste: 53.4% Sul: 8.6% Fonte: BNDES 2010-2014, Ernani Torres (Diretor) Fonte: jornal Brasil Econômico, 15-17 outubro, 2010. Fortes investimentos programados para os próximos anos. 9
Oportunidades de crescimento: renda e consumo Consumo Acessibilidade ao aluguel Classe média (milhões) de carros 51% 510 % 113 465 98 15,3 38% 380 415 66 37% 350 35% 300 ,5% 260 48 240 151 180 200 31% 27% 22% 20% 2003 2009 2014e 18% 16% 15% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 # de passageiros (milhões) Salário m ínim o (R$) Diárias por salário m ínim o (%) % 154 128 20.3 71 .3% 80 2003 2009 2010 Taxa de desemprego (%) 12.3 11.5 11.5 Portadores de cartões (milhões) 9.9 10.0 9.3 51 7.9 8.1 45 % 6.7 13,3 % 15 0,0 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2003 2009 2010e Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010) Fonte: website Portal Brasil e Bradesco (Cenário Macroeconômico) O crescimento da classe média está impactando o consumo. 10
Oportunidades de crescimento: renda e consumo Acessibilidade – Mercado de automóveis # de habitantes por carro 1 6 0 148 510 6 00 128 1 4 0 115 465 104 415 5 00 1 2 0 97 93 380 1 00 80 4 00 8 0 3 00 350 Brasil 6.9 6 0 300 75 2 00 4 0 240 260 68 200 58 56 180 1 00 Mexico 4.0 2 0 151 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Alemanha 1.9 Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$) Inglaterra 1.7 França 1.7 PIB per capita (R$ Mil) Itália 1.5 16.0 16.6 14.2 12.8 EUA 1.2 11.7 10.7 9.5 8.4 6.9 7.5 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fontee: Revista Exame: Automotive News, Banco Central, Associação Chinesa de Fonte: Relatório Bradesco, referente a 2010 Automóveis e empresas O crescimento da classe média está impactando também no mercado de automóveis. 11
Oportunidades de crescimento: PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 5,5x Sector PIB 2,8x 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen). Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 12 Baseado no faturamento da Localiza, Total Fleet e Franqueados, líquidas da inflação
Oportunidades de crescimento: consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Localiza Outras 326 Hertz Avis 30 Localiza 67 Unidas 33 98 73 Avis 31 * Unidas 18 Hertz Outras * 30 2004 O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado. *Fonte: ABLA, 2010 13 Fonte: Website de cada Companhia, junho de 2011 e estimativas da Companhia
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Vantagens competitivas 38 anos de experiência… Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros … propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio 15
Vantagens competitivas na captação de recursos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Localiza é classificada como Investment Grade Escala Global BBB- Fitch B+ S&P BBB+ S&P B+ Fitch B3 Moody's Baa3 Moody’s Escala Nacional Aa1.br Moody’s A (bra) Fitch BBB+ (bra) Fitch BBB (bra) Fitch AA(bra) Fitch A Localiza capta recursos com menores spreads comparada aos concorrentes nacionais. 16
Vantagens competitivas na compra de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Participação da Localiza na vendas internas das Compras por marca três maiores montadoras: GM, FIAT, VW Ford Renault 4.3% Outras 3.1% 2.8% Fiat 2.8% GM 25.6% 37.0% VW 27.2% A Localiza compra carros com melhores preços e condições. * Inclui compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados em 2010 17
Vantagens competitivas no aluguel de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Marca forte Presença geográfica Distribuição no Brasil # de agências 424 252 64 91 97 # de cidades 289 64 72 46 Localiza Hertz Unidas Avis 18 Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)
Vantagens competitivas: rede de distribuição Shuttle Service Agência Aeroporto de Uberaba - MG - Brasil Agência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil Agência Centro de Ribeirão Preto - SP - Brasil Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo. 19
Vantagens competitivas na venda de seminovos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Produto único Venda direta ao consumidor final Distribuição Baixa quilometragem 56 lojas Carros flex fuel seminovos Financiamento dos carros através de instituições financeiras O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota. A venda direta ao consumidor reduz a depreciação. 20
Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos Loja no Shopping Portal em Belo Horizonte - MG - Brasil Loja em Francisco Morato - SP - Brasil Loja em Sorocaba - SP - Brasil Loja em Belo Horizonte - MG - Brasil Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final. 21
Vantagens competitivas: frota adicional Loja em Francisco Morato - SP - Brasil Agência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda. 22
Vantagens competitivas: administração estável CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CEO Salim Mattar – 38a Aquisição de carros Jurídico COO Eugênio Mattar – 38a Financeiro e RI RH TI Administração Gina Rafael – 30a Bruno Roberto Mendes – 26a Andrade – 19a Daltro Leite – 26a A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente. Marco Antônio Guimarães – 21a O processo de sucessão já está preparado. 23
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Resultados: crescimento com rentabilidade Receita consolidada .1% R: 25 CAG 2.551,3 1.855,7 1.856,3 1.531,7 CAGR: 16.5% 1.145,4 876,9 532,0 634,4 420,4 476,9 212,9 234,3 244,7 310,1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 EBITDA consolidado % : 23.1 CAGR 649.5 23.9% 504.1 CAGR: 403.5 469.7 278.1 311.4 197.8 134.3 154 149.9 152.1 62 85.2 42 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7.5 Média 1.9 4.4 25
Resultados: participação de mercado Frota - consolidada Receita - consolidada 27,4% 24,8% 24,2% 23,5% 20,5% 22,1% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 18,9% 17,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Frota Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas 37,5% 12,5% 26 Fonte: ABLA, Anuário 2011
1. Plataforma de negócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 27
Destaques 1S11 e 2T11 R$ milhões Receita líquida consolidada EBITDA consolidado Lucro líquido consolidado 4 % 25, 706,4 563,4 % 7 % 352,7 33, 3 200,6 28, 74,0 290,6 150,5 57,5 7% 272,8 29, 353,7 2T10 2T11 2T10 2T11 2T10 2T11 Aluguéis Seminovos % 6 % 4% 1.387,9 36, 9 386,8 29, 137,6 1.116,1 24, 106,2 282,6 693,3 585,3 9% 694,6 530,8 30, 1S10 1S11 1S10 1S11 1S10 1S11 Aluguéis Seminovos A Companhia continua apresentando forte crescimento e rentabilidade. 28
Divisão de Aluguel de Carros # diárias (mil) R: 25,8% CAG 10.734 5% 7.940 8.062 28, 27, 8% 5.793 6.243 4.668 4.857 3.411 3.179 2.488 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 25,4 % CAGR 802,2 0% 565,2 585,2 32, 4% 428,0 472,4 30, 346,1 357,9 258,6 239,4 183,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Crescimento de volumes e tarifas médias. 29
Divisão de Aluguel de Frotas # diárias (mil) 19,1% CAGR: 8.044 7.099 % 6.437 21,2 5.144 1% 4.188 3.816 4.625 23, 3.351 1.926 2.372 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 20,5% CAGR 361,1 9% 268,4 303,2 28, 219,8 215,7 2% 184,0 167,3 29, 142,0 85,9 111,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros. 30
Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade) 18.649 9.930 8.642 10.346 7.957 65.934 7.342 4.608 47.285 1.182 8.124 44.211 43.161 644 38.050 33.520 34.281 34.519 30.093 28.667 26.105 23.174 24.059 22.809 21.627 20.602 18.763 11.323 10.679 12.478 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Comprados Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados. Investimento líquido (R$ milhões) 588,5 354,5 281,8 1.910,4 210,4 341,5 132,3 243,5 1.335,3 1.321,9 87,3 241,1 1.204,2 1.060,9 980,8 70,3 930,3 850,5 922,4 825,6 690,0 588,8 672,6 585,3 693,3 593,8 446,5 360,9 290,6 352,7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Compras (inclui acessórios) Receita de venda Flexibilidade para ajustar a frota de acordo com a demanda de aluguel. 31
Rede de lojas # de lojas Distribuição 55 56 49 32 35 26 13 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 A rede de seminovos tem sido ampliada para aumentar as vendas. 32
Frota de final de período Frota de final de período (quantidade) 9 ,7 % 7% C AGR: 1 29, 88.060 92.154 70.295 71.055 62.515 26.615 28.654 53.476 46.003 22.778 23.328 35.865 23.403 14.630 17.790 11.762 61.445 63.500 39.112 47.517 47.727 31.373 35.686 24.103 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Aluguel de carros Aluguel de frotas A frota total incluindo os carros dos franqueados, é de 103.517 carros. 33
Receita líquida consolidada R$ milhões 3,9% CA G R: 2 2.497,2 1.823,7 1.820,9 24,4% 1.505,5 % 1.126,2 1.116,1 1.387,9 25,4 854,9 706,4 563,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento de volumes e tarifas/preços refletiu no aumento das receitas. 34
EBITDA R$ milhões 8,5% C A GR : 1 649,5 504,1 469,7 36,9% 403,5 % 311,3 386,8 33,3 277,9 282,6 200,6 150,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Aluguel de carros 47,5% 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 44,4% 45,1% 46,5% 46,1% Aluguel de frotas 65,5% 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 66,5% 67,1% 66,1% 68,5% Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 51,5% 52,0% 52,8% 53,1% Seminovos 13,2% 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 1,6% 3,7% 2,2% 3,6% Consistentes margens de EBITDA 35
Depreciação média por carro R$ Aluguel de Carros Reflexo da crise financeira Mercado em condições normais Mercado de carros usados aquecido 2.546,0 2.577,0 1.536,0 1.370,9 1.251,9 939,1 492,3 332,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Aluguel de Frotas 5.083,1 4.371,7 4.112,9 3.990,6 3.509,7 2.981,3 2.383,3 2.395,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Depreciação média por carro sem grandes flutuações desde 2010. 36
Lucro líquido consolidado R$ milhões 250,5 % 29,6 % 190,2 28,7 138,2 127,4 137,6 106,5 116,3 106,2 74,0 57,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 1S10 1S11 Var. R$ 2T10 2T11 Var. R$ EBITDA de aluguéis e franchising 459,1 615,1 156,0 273,3 361,0 87,7 144,0 187,9 43,9 EBITDA de seminovos 10,6 34,4 23,8 9,3 25,8 16,5 6,5 12,7 6,2 EBITDA Consolidado 469,7 649,5 179,8 282,6 386,8 104,2 150,5 200,6 50,1 Depreciação de carros (172,3) (146,3) 26,0 (66,5) (89,7) (23,2) (35,8) (43,3) (7,5) Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (0,1) (10,2) (12,3) (2,1) (5,1) (6,3) (1,2) Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (17,2) (57,4) (88,0) (30,6) (29,2) (45,2) (16,0) Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (54,3) (42,3) (59,2) (16,9) (22,9) (31,8) (8,9) Lucro líquido do período 116,3 250,5 134,2 106,2 137,6 31,4 57,5 74,0 16,5 Aumento de 28,7% no lucro líquido, em linha com o aumento das receitas de aluguéis. 37
Fluxo de caixa livre - FCL Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 386,8 Receita líquida na venda de carros (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (693,3) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 620,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (40,7) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (62,5) Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 210,7 Receita líquida na venda de carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 693,3 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (1.370,1) (692,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 - - Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) 0,4 Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (23,3) Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 187,8 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (132,7) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 (49,6) Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 5,5 Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 4.608 O caixa gerado no 1S11 foi destinado ao crescimento da frota e redução de dívida com montadoras. (*) sem a dedução dos descontos técnicos 38
Dívida – perfil e custos R$ milhões 514,0 372,0 284,8 238,0 207,7 226,6 1,3 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Caixa 484,2 Taxa contrato Custo efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total 108,7% a 114,7% 111,1% a 115,0% Capital de Giro - 15,0 35,0 55,0 75,0 190,0 - 370,0 do CDI do CDI Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,44%aa CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0 112,0% a 114,0% Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0 do CDI Debêntures da 5ª Emissão 112,8% do CDI 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0 Debêntures da 1ª Emissão da CDI +1,95%aa CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0 Total Fleet TJLP + 3,8%aa / TJLP + 3,8%aa / Outros 1,3 2,1 1,0 - - - - 4,4 CDI + 2,3%aa CDI + 2,3%aa Juros incorridos até 30/06/2011, - - 51,3 - - - - - - 51,3 líquido dos juros pagos Caixa e equivalentes de caixa - - (484,2) - - - - - - (484,2) em 30/06/2011 Dívida Líquida - - (431,6) 207,7 226,6 284,8 238,0 514,0 372,0 1.411,5 A Companhia aumentou o duration da dívida. 39
Dívida – ratios R$ milhões 2.446,7 2.550,0 1.752,6 1.907,8 1.492,9 1.411,5 1.247,7 1.254,5 1.281,1 1.078,6 900,2 765,1 535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 55% Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,8x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,4x EBITDA(*) / Despesas financeiras líquidas (*) 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x (*) anualizado Confortáveis ratios de endividamento. 40
Spread 24,8% 21,3% 18,7% 17,0% 16,9% 16,6% 11,2 15,1% 11,5% 7,8 12,9 8,8 9,1 7,3 7,7 13,6% 3,7 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Juros da dívida após impostos ROIC 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 1.913,2 2.375,0 Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1% 21,9% 28,6% 27,2% 28,3% Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,55x 0,58x ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 15,1% 16,6% Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9% Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,8 3,7 9,1 7,3 7,7 Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros. 41
1. Plataforma de negócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 42
Círculo virtuoso Ganhos de Maior escala A Localiza possui uma plataforma integrada de negócios e um modelo competitividade flexível Os drivers apontam para um grande crescimento As vantagens competitivas permitem à Localiza performance superior Forte crescimento com rentabilidade: a Localiza tem dobrado de tamanho a cada 3 anos Elevados padrões de governança corporativa Aumento de market share 43
Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 44

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    Plataforma integrada denegócios 63.500 carros 28.654 carros 2.5 milhões de clientes 698 clientes 236 agências 290 colaboradores 3.641 colaboradores Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling 11.363 carros 188 agências no Brasil 75,8% vendido a consumidor final 43 agências na América do Sul 56 lojas 30 colaboradores 787 colaboradores A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior. 3 Números do 2T11
  • 4.
    Ciclo financeiro –aluguel de carros Ciclo – 1 ano Receita da venda de carros $27,9 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 8 9 10 11 12 $2,3 SG&A $26,6 Compra de carros Car Rental Seminovos Total per operating car per operating car 1 year R$ % R$ % R$ Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4 Custos (8,2) -42,2% (8,2) SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2) Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7) EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3 Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0) IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6) LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6 NOPAT 5,1 ROIC * 17,7% Spread Custo da dívida após impostos 7,9% 9,8p.p. * Investimento em carros e PP&E (8%) 4
  • 5.
    Ciclo financeiro –aluguel de frotas Receita da venda Ciclo – 2 anos de carros 29,0 Receita 1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 20 21 22 23 24 $2.2 SG&A 33,8 Compra de carros Fleet Rental Seminovos Total per operating car per operating car 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7 Custos (9,4) -28,9% (9,4) SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1) Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8 Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5) EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7 Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8) IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1) LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9 NOPAT (anualizado) 5,1 ROIC 15,2% Spread Custo da dívida após impostos 7,9% 7,3p.p. 5
  • 6.
    Administrando ativos Estratégia de precificação Preços ao consumidor (-) Custos operacionais (-) Depreciação Capital (-) Impostos Próprio (-) Juros = Spread Ativos (carros) Funding Ativo (caixa) Dívidas Rentabilidade vem Caixa para renovar a frota divisões de aluguel Ativos líquidos e flexíveis. 6
  • 7.
    1. Plataforma denegócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 7
  • 8.
    Oportunidades de crescimento Consolidação Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 2.004 players 55% Fonte: Auto Rental News, ABLA e estimativas da Cia Terceirização PIB: Frota corporativa : 2MM de carros Mercado alvo: 500.000 carros Renda / Consumo 28.654 carros Source: The Boston Consulting Group, Novembro 2010 PIB: Investimentos Fortes drivers de crescimento. 8
  • 9.
    Oportunidades de crescimento:infraestrutura Investimentos no Brasil 2011-2014: R$886 bilhões + 66% 6.3% 6.3% R$ bilhões 23.3% 23.3% 886 533 339 3.3% 3.3% 206 210 131 337 53.4% 53.4% 196 Norte: 6.3% 2006-2009 2011-2014 Nordeste: 23.3% Construção Infraestrutura Indústria Centro-oeste: 3.3% 8.6% 8.6% Sudeste: 53.4% Sul: 8.6% Fonte: BNDES 2010-2014, Ernani Torres (Diretor) Fonte: jornal Brasil Econômico, 15-17 outubro, 2010. Fortes investimentos programados para os próximos anos. 9
  • 10.
    Oportunidades de crescimento:renda e consumo Consumo Acessibilidade ao aluguel Classe média (milhões) de carros 51% 510 % 113 465 98 15,3 38% 380 415 66 37% 350 35% 300 ,5% 260 48 240 151 180 200 31% 27% 22% 20% 2003 2009 2014e 18% 16% 15% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 # de passageiros (milhões) Salário m ínim o (R$) Diárias por salário m ínim o (%) % 154 128 20.3 71 .3% 80 2003 2009 2010 Taxa de desemprego (%) 12.3 11.5 11.5 Portadores de cartões (milhões) 9.9 10.0 9.3 51 7.9 8.1 45 % 6.7 13,3 % 15 0,0 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2003 2009 2010e Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010) Fonte: website Portal Brasil e Bradesco (Cenário Macroeconômico) O crescimento da classe média está impactando o consumo. 10
  • 11.
    Oportunidades de crescimento:renda e consumo Acessibilidade – Mercado de automóveis # de habitantes por carro 1 6 0 148 510 6 00 128 1 4 0 115 465 104 415 5 00 1 2 0 97 93 380 1 00 80 4 00 8 0 3 00 350 Brasil 6.9 6 0 300 75 2 00 4 0 240 260 68 200 58 56 180 1 00 Mexico 4.0 2 0 151 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Alemanha 1.9 Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$) Inglaterra 1.7 França 1.7 PIB per capita (R$ Mil) Itália 1.5 16.0 16.6 14.2 12.8 EUA 1.2 11.7 10.7 9.5 8.4 6.9 7.5 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fontee: Revista Exame: Automotive News, Banco Central, Associação Chinesa de Fonte: Relatório Bradesco, referente a 2010 Automóveis e empresas O crescimento da classe média está impactando também no mercado de automóveis. 11
  • 12.
    Oportunidades de crescimento:PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 5,5x Sector PIB 2,8x 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen). Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 12 Baseado no faturamento da Localiza, Total Fleet e Franqueados, líquidas da inflação
  • 13.
    Oportunidades de crescimento:consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Localiza Outras 326 Hertz Avis 30 Localiza 67 Unidas 33 98 73 Avis 31 * Unidas 18 Hertz Outras * 30 2004 O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado. *Fonte: ABLA, 2010 13 Fonte: Website de cada Companhia, junho de 2011 e estimativas da Companhia
  • 14.
    1. Plataforma denegócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 14
  • 15.
    Vantagens competitivas 38 anos de experiência… Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros … propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio 15
  • 16.
    Vantagens competitivas nacaptação de recursos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Localiza é classificada como Investment Grade Escala Global BBB- Fitch B+ S&P BBB+ S&P B+ Fitch B3 Moody's Baa3 Moody’s Escala Nacional Aa1.br Moody’s A (bra) Fitch BBB+ (bra) Fitch BBB (bra) Fitch AA(bra) Fitch A Localiza capta recursos com menores spreads comparada aos concorrentes nacionais. 16
  • 17.
    Vantagens competitivas nacompra de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Participação da Localiza na vendas internas das Compras por marca três maiores montadoras: GM, FIAT, VW Ford Renault 4.3% Outras 3.1% 2.8% Fiat 2.8% GM 25.6% 37.0% VW 27.2% A Localiza compra carros com melhores preços e condições. * Inclui compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados em 2010 17
  • 18.
    Vantagens competitivas noaluguel de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Marca forte Presença geográfica Distribuição no Brasil # de agências 424 252 64 91 97 # de cidades 289 64 72 46 Localiza Hertz Unidas Avis 18 Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)
  • 19.
    Vantagens competitivas: redede distribuição Shuttle Service Agência Aeroporto de Uberaba - MG - Brasil Agência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil Agência Centro de Ribeirão Preto - SP - Brasil Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo. 19
  • 20.
    Vantagens competitivas navenda de seminovos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Produto único Venda direta ao consumidor final Distribuição Baixa quilometragem 56 lojas Carros flex fuel seminovos Financiamento dos carros através de instituições financeiras O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota. A venda direta ao consumidor reduz a depreciação. 20
  • 21.
    Vantagens competitivas: redede lojas para venda de seminovos Loja no Shopping Portal em Belo Horizonte - MG - Brasil Loja em Francisco Morato - SP - Brasil Loja em Sorocaba - SP - Brasil Loja em Belo Horizonte - MG - Brasil Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final. 21
  • 22.
    Vantagens competitivas: frotaadicional Loja em Francisco Morato - SP - Brasil Agência Aeroporto Internacional de Curitiba - PR - Brasil Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda. 22
  • 23.
    Vantagens competitivas: administraçãoestável CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CEO Salim Mattar – 38a Aquisição de carros Jurídico COO Eugênio Mattar – 38a Financeiro e RI RH TI Administração Gina Rafael – 30a Bruno Roberto Mendes – 26a Andrade – 19a Daltro Leite – 26a A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente. Marco Antônio Guimarães – 21a O processo de sucessão já está preparado. 23
  • 24.
    1. Plataforma denegócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 24
  • 25.
    Resultados: crescimento comrentabilidade Receita consolidada .1% R: 25 CAG 2.551,3 1.855,7 1.856,3 1.531,7 CAGR: 16.5% 1.145,4 876,9 532,0 634,4 420,4 476,9 212,9 234,3 244,7 310,1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 EBITDA consolidado % : 23.1 CAGR 649.5 23.9% 504.1 CAGR: 403.5 469.7 278.1 311.4 197.8 134.3 154 149.9 152.1 62 85.2 42 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7.5 Média 1.9 4.4 25
  • 26.
    Resultados: participação demercado Frota - consolidada Receita - consolidada 27,4% 24,8% 24,2% 23,5% 20,5% 22,1% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 18,9% 17,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Frota Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas 37,5% 12,5% 26 Fonte: ABLA, Anuário 2011
  • 27.
    1. Plataforma denegócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 27
  • 28.
    Destaques 1S11 e2T11 R$ milhões Receita líquida consolidada EBITDA consolidado Lucro líquido consolidado 4 % 25, 706,4 563,4 % 7 % 352,7 33, 3 200,6 28, 74,0 290,6 150,5 57,5 7% 272,8 29, 353,7 2T10 2T11 2T10 2T11 2T10 2T11 Aluguéis Seminovos % 6 % 4% 1.387,9 36, 9 386,8 29, 137,6 1.116,1 24, 106,2 282,6 693,3 585,3 9% 694,6 530,8 30, 1S10 1S11 1S10 1S11 1S10 1S11 Aluguéis Seminovos A Companhia continua apresentando forte crescimento e rentabilidade. 28
  • 29.
    Divisão de Aluguelde Carros # diárias (mil) R: 25,8% CAG 10.734 5% 7.940 8.062 28, 27, 8% 5.793 6.243 4.668 4.857 3.411 3.179 2.488 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 25,4 % CAGR 802,2 0% 565,2 585,2 32, 4% 428,0 472,4 30, 346,1 357,9 258,6 239,4 183,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Crescimento de volumes e tarifas médias. 29
  • 30.
    Divisão de Aluguelde Frotas # diárias (mil) 19,1% CAGR: 8.044 7.099 % 6.437 21,2 5.144 1% 4.188 3.816 4.625 23, 3.351 1.926 2.372 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Receita líquida (R$ milhões) : 20,5% CAGR 361,1 9% 268,4 303,2 28, 219,8 215,7 2% 184,0 167,3 29, 142,0 85,9 111,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros. 30
  • 31.
    Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade) 18.649 9.930 8.642 10.346 7.957 65.934 7.342 4.608 47.285 1.182 8.124 44.211 43.161 644 38.050 33.520 34.281 34.519 30.093 28.667 26.105 23.174 24.059 22.809 21.627 20.602 18.763 11.323 10.679 12.478 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Comprados Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados. Investimento líquido (R$ milhões) 588,5 354,5 281,8 1.910,4 210,4 341,5 132,3 243,5 1.335,3 1.321,9 87,3 241,1 1.204,2 1.060,9 980,8 70,3 930,3 850,5 922,4 825,6 690,0 588,8 672,6 585,3 693,3 593,8 446,5 360,9 290,6 352,7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Compras (inclui acessórios) Receita de venda Flexibilidade para ajustar a frota de acordo com a demanda de aluguel. 31
  • 32.
    Rede de lojas # de lojas Distribuição 55 56 49 32 35 26 13 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 A rede de seminovos tem sido ampliada para aumentar as vendas. 32
  • 33.
    Frota de finalde período Frota de final de período (quantidade) 9 ,7 % 7% C AGR: 1 29, 88.060 92.154 70.295 71.055 62.515 26.615 28.654 53.476 46.003 22.778 23.328 35.865 23.403 14.630 17.790 11.762 61.445 63.500 39.112 47.517 47.727 31.373 35.686 24.103 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Aluguel de carros Aluguel de frotas A frota total incluindo os carros dos franqueados, é de 103.517 carros. 33
  • 34.
    Receita líquida consolidada R$ milhões 3,9% CA G R: 2 2.497,2 1.823,7 1.820,9 24,4% 1.505,5 % 1.126,2 1.116,1 1.387,9 25,4 854,9 706,4 563,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 O aumento de volumes e tarifas/preços refletiu no aumento das receitas. 34
  • 35.
    EBITDA R$ milhões 8,5% C A GR : 1 649,5 504,1 469,7 36,9% 403,5 % 311,3 386,8 33,3 277,9 282,6 200,6 150,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Aluguel de carros 47,5% 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 44,4% 45,1% 46,5% 46,1% Aluguel de frotas 65,5% 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 66,5% 67,1% 66,1% 68,5% Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 51,5% 52,0% 52,8% 53,1% Seminovos 13,2% 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 1,6% 3,7% 2,2% 3,6% Consistentes margens de EBITDA 35
  • 36.
    Depreciação média porcarro R$ Aluguel de Carros Reflexo da crise financeira Mercado em condições normais Mercado de carros usados aquecido 2.546,0 2.577,0 1.536,0 1.370,9 1.251,9 939,1 492,3 332,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Aluguel de Frotas 5.083,1 4.371,7 4.112,9 3.990,6 3.509,7 2.981,3 2.383,3 2.395,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 * 2T11 * * Anualizado Depreciação média por carro sem grandes flutuações desde 2010. 36
  • 37.
    Lucro líquido consolidado R$ milhões 250,5 % 29,6 % 190,2 28,7 138,2 127,4 137,6 106,5 116,3 106,2 74,0 57,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 2T10 2T11 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 1S10 1S11 Var. R$ 2T10 2T11 Var. R$ EBITDA de aluguéis e franchising 459,1 615,1 156,0 273,3 361,0 87,7 144,0 187,9 43,9 EBITDA de seminovos 10,6 34,4 23,8 9,3 25,8 16,5 6,5 12,7 6,2 EBITDA Consolidado 469,7 649,5 179,8 282,6 386,8 104,2 150,5 200,6 50,1 Depreciação de carros (172,3) (146,3) 26,0 (66,5) (89,7) (23,2) (35,8) (43,3) (7,5) Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (0,1) (10,2) (12,3) (2,1) (5,1) (6,3) (1,2) Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (17,2) (57,4) (88,0) (30,6) (29,2) (45,2) (16,0) Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (54,3) (42,3) (59,2) (16,9) (22,9) (31,8) (8,9) Lucro líquido do período 116,3 250,5 134,2 106,2 137,6 31,4 57,5 74,0 16,5 Aumento de 28,7% no lucro líquido, em linha com o aumento das receitas de aluguéis. 37
  • 38.
    Fluxo de caixalivre - FCL Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 386,8 Receita líquida na venda de carros (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (693,3) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 620,4 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (40,7) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (62,5) Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 210,7 Receita líquida na venda de carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 693,3 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (1.370,1) (692,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 - - Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) 0,4 Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (23,3) Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 187,8 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (132,7) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 (49,6) Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 5,5 Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 4.608 O caixa gerado no 1S11 foi destinado ao crescimento da frota e redução de dívida com montadoras. (*) sem a dedução dos descontos técnicos 38
  • 39.
    Dívida – perfile custos R$ milhões 514,0 372,0 284,8 238,0 207,7 226,6 1,3 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Caixa 484,2 Taxa contrato Custo efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total 108,7% a 114,7% 111,1% a 115,0% Capital de Giro - 15,0 35,0 55,0 75,0 190,0 - 370,0 do CDI do CDI Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,44%aa CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0 112,0% a 114,0% Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0 do CDI Debêntures da 5ª Emissão 112,8% do CDI 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0 Debêntures da 1ª Emissão da CDI +1,95%aa CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0 Total Fleet TJLP + 3,8%aa / TJLP + 3,8%aa / Outros 1,3 2,1 1,0 - - - - 4,4 CDI + 2,3%aa CDI + 2,3%aa Juros incorridos até 30/06/2011, - - 51,3 - - - - - - 51,3 líquido dos juros pagos Caixa e equivalentes de caixa - - (484,2) - - - - - - (484,2) em 30/06/2011 Dívida Líquida - - (431,6) 207,7 226,6 284,8 238,0 514,0 372,0 1.411,5 A Companhia aumentou o duration da dívida. 39
  • 40.
    Dívida – ratios R$ milhões 2.446,7 2.550,0 1.752,6 1.907,8 1.492,9 1.411,5 1.247,7 1.254,5 1.281,1 1.078,6 900,2 765,1 535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S11 Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 55% Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,8x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,4x EBITDA(*) / Despesas financeiras líquidas (*) 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x (*) anualizado Confortáveis ratios de endividamento. 40
  • 41.
    Spread 24,8% 21,3% 18,7% 17,0% 16,9% 16,6% 11,2 15,1% 11,5% 7,8 12,9 8,8 9,1 7,3 7,7 13,6% 3,7 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Juros da dívida após impostos ROIC 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1S10 1S11 Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 1.913,2 2.375,0 Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1% 21,9% 28,6% 27,2% 28,3% Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,55x 0,58x ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 15,1% 16,6% Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 7,8% 8,9% Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,8 3,7 9,1 7,3 7,7 Spread de 7,7p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros. 41
  • 42.
    1. Plataforma denegócios 2. Oportunidades de Crescimento 3. Vantagens Competitivas 4. Resultados 5. 2T11 Financials 6. Sumário 42
  • 43.
    Círculo virtuoso Ganhos de Maior escala A Localiza possui uma plataforma integrada de negócios e um modelo competitividade flexível Os drivers apontam para um grande crescimento As vantagens competitivas permitem à Localiza performance superior Forte crescimento com rentabilidade: a Localiza tem dobrado de tamanho a cada 3 anos Elevados padrões de governança corporativa Aumento de market share 43
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    Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 44