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O documento resume a história, estrutura e resultados da Localiza Rent a Car S.A. Em três frases: 1) A Localiza começou em 1973 com 6 carros usados e cresceu organicamente e por aquisições para se tornar a maior locadora de veículos do Brasil, com presença em 9 países. 2) A empresa possui uma estrutura enxuta e eficiente, com quatro divisões de negócios integradas que geram sinergias, e uma plataforma que permite flexibilidade e desempenho superior.

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Localiza Rent a Car S.A. Resultados 1T10 - R$ milhões, USGAAP Goldman Sachs: “The BRICs Nifty 50: The EM e DM winners”, novembro de 2009 Maio, 2010 1
A Localiza começou suas atividades em 1973… …com 6 fuscas usados comprados a crédito. 2
Histórico: crescimento pelas adjacências 79.858 carros 79.858 carros 9 países 9 países 449 agências 449 agências 1973 1984 1990 1997 1999 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Private US$ R$ 350MM R$ 200MM R$ 300MM R$ 400MM R$ 370MM Equity 100MM IPO Debêntures Follow on Debêntures Debêntures Debêntures Debêntures DLJ Bonds 1ª Localiza 2ª Localiza 3ª Localiza 1ª Total Fleet 4ª Localiza 3
Estrutura societária Fundadores 13,1% 8,6% 12,0% 8,6% 57,7% Salim Eugenio Antonio Flavio Claudio Resende Resende Free-Float * Mattar Mattar 100% 100% 100% * Inclui 4.226.300 ações em tesouraria 4
Estrutura da Companhia Conselho de Administração CEO Salim Mattar Aquisição de carros Jurídico COO Eugênio Mattar Recursos Administrativo & Finanças Humanos TI Suprimentos A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente As áreas de suporte atendem às quatro divisões de negócios O processo de sucessão já está preparado 5
Plataforma integrada de negócios 48.323 carros 22.285 carros 2,0 milhões de clientes 599 clientes 213 agências 232 colaboradores 2.844 colaboradores Receita: 16,9% Receita: 32,7% EBITDA: 44,4% EBITDA: 52,2% Sinergias: Lucro líquido: 38,8% Lucro líquido: 57,8% poder de barganha redução de custo cross selling 9.250 carros Capacidade para vender 50.000 carros/ano 166 agências no Brasil Cerca de 80% vendido a consumidor final 70 agências na América do Sul 48 lojas 26 colaboradores 617 colaboradores Receita: 0,6% Receita: 49,8% EBITDA: 1,2% EBITDA: 2,3% Lucro líquido: 3,4% Lucro líquido: - A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior 6
Estratégia por divisão Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos Atividades Principais Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul, com rentabilidade Suporte Gerar valor ao negócio otimizando a renovação da frota e reduzindo a depreciação 7
Ciclo financeiro – aluguel de carros Ciclo – 1 ano Receita da venda Funding (PV) de carros $26,6 $25,6 Receita: 19,0 1 2 3 4 5 Despesas: (10,8) 8 9 10 11 12 $26,6 $29,7 Compra de carros Funding (FV) Aluguel de carros Seminovos Total Por carro operacional Por carro operacional 1 ano R$ % R$ % R$ Receitas 19,0 100,0% 27,6 100,0% 46,6 Custos (8,0) -42,1% (8,0) SG&A (2,8) -14,7% (2,0) -7,3% (4,8) Receita líquida de venda 25,6 92,7% 25,6 Valor residual do carro vendido (25,1) -91,0% (25,1) EBITDA 8,2 43,2% 0,5 1,7% 8,7 Depreciação (carro) (1,6) -5,8% (1,6) Depreciação (não-carro) (0,3) -1,6% (0,3) Juros sobre a dívida (1,9) -6,7% (1,9) IR (2,4) -12,5% 0,9 3,3% (1,5) LUCRO LÍQUIDO 5,5 29,1% (2,1) -7,6% 3,4 ROIC 17,8% 8
Ciclo financeiro – aluguel de frotas Funding (PV) Receita da venda Ciclo – 2 anos de carros 33,8 28,5 Receita: 32,4 1 2 3 4 5 Despesas: (10,5) 20 21 22 23 24 33,8 Compra de carros 42,0 Funding (FV) Aluguel de frotas Seminovos Total Por carro operacional Por carro operacional 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 32,4 100,0% 30,7 100,0% 63,1 Custos (8,7) -26,7% (8,7) SG&A (1,8) -5,6% (2,1) -7,0% (4,0) Receita líquida de venda 28,5 93,0% 28,5 Valor residual do carro vendido (28,0) -91,3% (28,0) EBITDA 21,9 67,6% 0,5 1,7% 22,4 Depreciação (carro) (6,5) -21,2% (6,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,2% (0,4) Juros sobre a dívida (4,9) -16,0% (4,9) IR (6,5) -19,9% 3,3 10,6% (3,2) LUCRO LÍQUIDO 15,1 46,5% (7,6) -24,8% 7,4 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,5 46,5% (3,8) -24,8% 3,7 ROIC 16,1% 9
Oportunidades de crescimento Consolidação Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 1.893 players 55% Fonte: Auto Rental News e estimativas da Cia Terceirização de frota Infraestrutura Pré sal – U$30bi/ano até 2015 Frota corporativa : 2MM de carros Automobilística R$23bi até 2013 Mercado alvo 500.000 carros Copa do Mundo 2014 – R$ 71bi 30% alugado Jogos Olímpicos no RJ – R$ 31bi Fonte: estimativas da Cia Fonte: Petrobrás, Santander Equity Market. Renda / Consumo Tráfego aéreo 2010: 12 a 18% Cartões de crédito: 45 mm de portadores Aumento da renda: Classe média no Brasil 2009 – 98MM Fonte: Gol, Tam, Abecs e estimativas da Cia Fortes drivers de crescimento 10
Oportunidades de crescimento: PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 6,5x Setor 3,3x PIB 2005 2006 2007 2008 2009 PIB Lo cal iz a Set o r Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen) Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 11
Oportunidades de crescimento: consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Unidas Hertz Hertz 74 Avis Outras 73 28 53 Localiza 49 Unidas 290 28 Avis 30 Outras* Localiza 1951 89 O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado *Fonte: ABLA, 2009 Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010 12
Vantagens competitivas Escala Ganhos Know-how Alta Marca forte de escala Valores sólidos competitividade Plataforma integrada Distribuição geográfica Elevados níveis de governança Rede de vendas de Seminovos Modelo de gestão Baixa depreciação Administração estável Fundadores envolvidos Agências e lojas Rating Aumento do market share A Localiza está num círculo virtuoso 13
Vantagens competitivas 37 anos de experiência… Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros … propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio 14
Vantagens competitivas no funding Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Rating Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local) S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local) Localiza Rent a Car S.A Aa2.br Localiza Rent a Car S.A brAA- Braskem S.A. Aa2.br Braskem S.A brAA+ Cyrela Brazil Realty brA+ Cyrela Brazil Realty Aa2.br CEMIG brAA CEMIG Aa2.br Duke Energy brAA- Duke Energy Aa2.br Tam brA A Localiza capta recursos com menores spreads 15
Vantagens competitivas na compra de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Participação da Localiza na vendas internas da Compras por marca Fiat, GM, VW e Renault* Localiza FIAT GM 2.3% 44% 33% Others VW RENAULT 1% 16% 6% A Localiza compra carros com melhores preços e condições * Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados 16
Vantagens competitivas no aluguel de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Distribuição Marca forte Escala geográfica Agências no Brasil 379 274 71 101 102 Localiza Unidas Hertz Avis Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010 17
Vantagens competitivas: rede de distribuição Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo 18
Vantagens competitivas na venda de seminovos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Produto único Venda direta ao consumidor final Distribuição Carros Seminovos Baixa quilometragem 48 lojas Carros seminovos (1 a 3 anos) Garantia de fábrica Financiamento dos carros através de instituições financeiras O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota A venda direta ao consumidor reduz a depreciação 19
Vantagens competitivas: rede de lojas para venda de seminovos Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final 20
Vantagens competitivas: frota adicional Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda 21
Vantagens competitivas: administração estável CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CEO Salim Mattar – 37a Aquisição de carros Juridico COO Eugênio Mattar – 37a Financeiro e RI RH TI Administração Gina Rafael – 29a Bruno Roberto Mendes – 25a Andrade – 18a Helvia Barcelos – 23a Daltro Leite – 25a Marco Antônio Guimarães – 20a 22
Vantagens competitivas: modelo de gestão Negócio Valores Planejamento Execução Visão Stock option Missão PLR Objetivos Variável Contrato de Plano de Ações Avaliação Remuneração gestão ação Gestão para resultados: execução com meritocracia 23
Resultados 24
Resultados: crescimento com rentabilidade Receita líquida consolidada % R: 30,8 CA G 1.855,7 1.856,3 1.531,7 CAGR: 16,5% 1.145,4 876,9 532,0 634,4 420,4 476,9 212,9 234,3 244,7 310,1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 EBITDA consolidado 6,3% R: 2 CAG 504,1 469,7 23,9% 403,5 CAGR: 311,4 278,1 197,8 134,3 154,0 149,9 152,1 62,0 85,2 42,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2 Média 1,9 4,4 -0,2 25
Resultados: participação de mercado Frota - consolidada Receita - consolidada 24,8% 24,2% 21,8% 21,4% 20,6% 20,8% 22,1% 18,9% 20,5% 17,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 Frota 30,4% 13,2% Fonte: ABLA, 2009 26
Resultados: participação consolidada Receita 2008 2009 Localiza Localiza 24,8% 24,2% Unidas Unidas Outros 7,1% Outros 7,7% 68,1% 68,1% Localiza Unidas 2008 2009 1T10 2008 2009 1T10 Frota consolidada 69.460 77.880 78.664 37.982 36.000 33.029 Receita de aluguel e franqueados 988,6 1.057,6 308,3 325,3 376,3 84,9 Lucro líquido 127,4 116,3 48,8 (17,4) (31,6) (32,2) 27
Governança corporativa Eleita duas vezes a melhor empresa em governança corporativa (Revista Capital Aberto) Eleita a empresa “the most shareholder-friendly” (Revista Institutional Investor - 2008) Reconhecimentos 47ª empresa mais valiosa no Brasil entre as Cias. listadas (Brand Analytics, Maio 2010) A melhor empresa no setor de transportes (Exame Magazine, Julho 2009) Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap (Revista Institutional Investors) 28
Financials 1T10 29
Destaques 1T10 R$ milhões 1T09 1T10 Variação Receita líquida consolidada 446,1 563,9 26,4% Receita líquida aluguéis 229,4 268,5 17,0% EBITDA 115,4 132,1 14,5% Lucro líquido 30,2 48,8 61,6% Lucro líquido / receita aluguéis 13,2% 18,2% 5,0p.p. Quantidade 1T09 1T10 Variação Carros comprados 387 11.486 11.099 Carros vendidos 7.828 10.948 3.120 Frota final de período 54.817 70.608 15.791 A Localiza voltou a apresentar forte crescimento 30
Divisão de Aluguel de Carros Receita líquida (R$ milhões) 3,8% 29,2% CAGR: 585,7 607,8 442,7 357,2 20,1% 271,3 151,1 181,4 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 # diárias (mil) % 1,5% : 32,5 CAGR 7.940 8.062 5.793 4.668 3.411 21,4 % 1.952 2.369 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 31
Divisão de Aluguel de Carros # diárias (mil) % 17,5 1% 25, 0% 22, 711,2 835,4 722,1 811,3 591,6 649,2 Jan Fev Mar 2009 2010 # diárias jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2005 2006 2007 2008 2009 2010 No 1T10, o número de diárias cresceu 21,4% 32
Divisão de Aluguel de Carros Idade média da frota operacional (meses) 9,5 6,3 6,9 2008 2009 1T10 A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise... Idade média dos carros vendidos (meses) 18,7 16,6 12,3 2008 2009 1T10 33
Depreciação por carro Aluguel de carros -51,1 % 2.546,0 2.577,0 1.318,0 939,1 492,3 332,9 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 ...resultando em uma menor depreciação 34
Divisão de Aluguel de Frotas Receita líquida (R$ milhões) % : 22,9 CAGR 3, 2% 313,4 276,9 1 228,2 190,2 149,2 % 11,2 75,9 84,4 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 # diárias (mil) : 24,3% 10,3% CAGR 7.099 6.437 5.144 4.188 3.351 6,2% 1.780 1.890 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 As receitas cresceram acima do volume em razão do aumento de 4,9% na tarifa média 35
Depreciação por carro Aluguel de frotas -25,6 % 5.083,1 4.371,7 3.254,4 2.981,3 2.383,3 2.395,8 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 A depreciação média por carro voltou a cair no 1T10 36
Seminovos # de carros vendidos % : 22,3 CAGR 0,7% 34.281 34.519 30.093 23.174 18.763 % 39,9 10.948 7.828 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 # de carros vendidos 6% % % 4 8, 41 ,9 27,8 4.213 3.577 3.158 2.836 2.521 2.471 Jan Fev Mar 2009 2010 Os volumes de venda retornaram aos patamares pré-crise 37
Receita líquida consolidada R$ milhões : 28,4% 1.855,7 1.856,3 CAGR 1.531,7 1.145,4 876,9 26,4% 563,9 446,1 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 A receita líquida consolidada cresceu 26,4% no 1T10 38
Margem de EBITDA consolidada R$ milhões : 22,0% - 6,8 CAGR % 504,1 469,7 403,5 277,9 311,3 % 14,5 115,4 132,1 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 40,8% 40,6% Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 65,2% 64,5% Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 49,0% 48,3% Seminovos  13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 1,4% 0,8% Consistentes margens de EBITDA 39
Lucro líquido consolidado R$ milhões 190,2 138,2 127,4 116,3 106,5 61,6% 48,8 30,2 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$ 1T09 1T10 Var. R$ EBITDA de aluguel de carros e frotas 449,6 459,1 9,5 112,3 129,6 17,3 EBITDA de seminovos 54,5 10,6 (43,9) 3,1 2,5 (0,6) EBITDA Consolidado 504,1 469,7 (34,4) 115,4 132,1 16,7 Depreciação de carros (178,5) (172,3) 6,2 (29,9) (30,7) (0,8) Depreciação de outros imobilizados (18,3) (21,0) (2,7) (5,3) (5,1) 0,2 Despesas financeiras, líquidas (133,3) (112,9) 20,4 (38,8) (28,2) 10,6 Imposto de renda e contribuição social (46,6) (47,2) (0,6) (11,2) (19,3) (8,1) Lucro líquido do período 127,4 116,3 (11,1) 30,2 48,8 18,6 O lucro líquido cresceu 61,6% no 1T10 40
Spread: ROIC x CDI 3 0, % 0 3 0, % 0 24,9% 21,3% 19,1% 18,8% 17,0% 15,3% 14,3% 12,0% 11,6% 11,5% 10,1% 10,0% 9,3 5,8 3,5 5,4 1,5 4,3 0, % 0 0, % 0 2005 2006 2007 2008 2009 1T 10 anualizado Spread (p.p.) ROIC CDI médio 2005 2006 2007 2008 2009 1T10a Receitas de aluguel 428.703 555.115 678.507 872.486 931.832 1.073.840 NOPAT 151.059 185.189 241.724 279.674 196.461 269.640 NOPAT margem 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% 21,1% 25,1% Giro do capital investido 0,71 x 0,56 x 0,60 x 0,53 x 0,55 x 0,57 x ROIC 24,9% 18,8% 21,3% 17,0% 11,5% 14,3% CDI médio 19,1% 15,3% 12,0% 11,6% 10,0% 10,1% Spread (ROIC – CDI) p.p. 5,8 3,5 9,3 5,4 1,5 4,3 Spread médio de 5 p.p. 41
Fluxo de caixa livre - FCF Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 132,1 Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5) (295,4) Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 275,3 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3 395,4 400,3 112,0 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (15,6) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 1,7 Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8 98,1 Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5 295,4 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (297,1) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 (15,2) Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4) (16,9) Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (7,7) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 73,5 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (14,6) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 (8,7) Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 50,2 Aumento da frota (quantidade) 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 538 A Companhia gerou R$50,2 milhões em fluxo de caixa livre no 1T10, mesmo com um pequeno aumento da frota 42
Dívida – perfil e custos R$ milhões Perfil da dívida (principal) em 31/03/10 225,0 239,6 200,7 205,4 211,8 160,0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 250,8 Caixa Stand by* * Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010 Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total Capital de Giro CDI + 1,25%aa - 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5 Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - 200,0 Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 - - - - - 200,0 Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI + 2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0 BNDES TJLP + 3,80%aa 0,7 0,9 0,4 - - - 2,0 Total da Dívida Bruta - principal - 200,7 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.242,5 Disponibilidades (250,8) - - - - - (250,8) Total da Dívida Líquida - principal - (50,1) 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 991,7 O perfil da dívida está devidamente alongado 43
Dívida – ratios R$ milhões 1.907,8 1.907,7 1.752,6 1.492,9 1.247,7 1.254,5 1.078,6 1.062,1 900,2 765,1 535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57% 56% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x* Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x 1,3x* Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x * anualizado Os ratios de dívida melhoraram e continuam bastante confortáveis 44
Administrando ativos Estratégia de precificação: Capital • Custos operacionais próprio • Depreciação • Despesas financeiras • Impostos • Spread Ativos (carros) Funding Dívidas Lucratividade vem das Caixa para renovar a frota divisões de aluguel Ativos líquidos e flexíveis 45
Price 23 -M 0 5 10 15 20 25 ay 5- Ju 16 l -A ug 28 -S ep 11 -N ov 2005 26 -D ec 8- Fe b 24 -M ar 10 -M ay 22 -J un 3- Au g 15 2006 -S ep 30 -O c 14 t -D ec 31 -J an 16 -M ar 30 -A pr 13 -J un 26 -J ul 6- 2007 Se p 22 RENT3 Volume -O ct 6- D ec 23 -J an 10 -M RENT3 ar 23 -A RENT3 X IBOVESPA pr 6- Ju n 21 -J ul 2008 1- Se p 13 -O IBOVESPA ct 25 -N ov 12 -J an 25 -F eb 8- Ap 25 r -M ay 7- Ju Volume médio negociado de R$11,9 milhões no 1T10. 19 l -A 2009 ug 1- O c 16 t -N ov 4- Ja n 18 -F eb 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 191% 390% Volume Performance RENT3 46
Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 47

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  • 1.
    Localiza Rent aCar S.A. Resultados 1T10 - R$ milhões, USGAAP Goldman Sachs: “The BRICs Nifty 50: The EM e DM winners”, novembro de 2009 Maio, 2010 1
  • 2.
    A Localiza começousuas atividades em 1973… …com 6 fuscas usados comprados a crédito. 2
  • 3.
    Histórico: crescimento pelasadjacências 79.858 carros 79.858 carros 9 países 9 países 449 agências 449 agências 1973 1984 1990 1997 1999 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Private US$ R$ 350MM R$ 200MM R$ 300MM R$ 400MM R$ 370MM Equity 100MM IPO Debêntures Follow on Debêntures Debêntures Debêntures Debêntures DLJ Bonds 1ª Localiza 2ª Localiza 3ª Localiza 1ª Total Fleet 4ª Localiza 3
  • 4.
    Estrutura societária Fundadores 13,1% 8,6% 12,0% 8,6% 57,7% Salim Eugenio Antonio Flavio Claudio Resende Resende Free-Float * Mattar Mattar 100% 100% 100% * Inclui 4.226.300 ações em tesouraria 4
  • 5.
    Estrutura da Companhia Conselhode Administração CEO Salim Mattar Aquisição de carros Jurídico COO Eugênio Mattar Recursos Administrativo & Finanças Humanos TI Suprimentos A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente As áreas de suporte atendem às quatro divisões de negócios O processo de sucessão já está preparado 5
  • 6.
    Plataforma integrada denegócios 48.323 carros 22.285 carros 2,0 milhões de clientes 599 clientes 213 agências 232 colaboradores 2.844 colaboradores Receita: 16,9% Receita: 32,7% EBITDA: 44,4% EBITDA: 52,2% Sinergias: Lucro líquido: 38,8% Lucro líquido: 57,8% poder de barganha redução de custo cross selling 9.250 carros Capacidade para vender 50.000 carros/ano 166 agências no Brasil Cerca de 80% vendido a consumidor final 70 agências na América do Sul 48 lojas 26 colaboradores 617 colaboradores Receita: 0,6% Receita: 49,8% EBITDA: 1,2% EBITDA: 2,3% Lucro líquido: 3,4% Lucro líquido: - A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior 6
  • 7.
    Estratégia por divisão Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos Atividades Principais Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios Agregar valor à marca ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul, com rentabilidade Suporte Gerar valor ao negócio otimizando a renovação da frota e reduzindo a depreciação 7
  • 8.
    Ciclo financeiro –aluguel de carros Ciclo – 1 ano Receita da venda Funding (PV) de carros $26,6 $25,6 Receita: 19,0 1 2 3 4 5 Despesas: (10,8) 8 9 10 11 12 $26,6 $29,7 Compra de carros Funding (FV) Aluguel de carros Seminovos Total Por carro operacional Por carro operacional 1 ano R$ % R$ % R$ Receitas 19,0 100,0% 27,6 100,0% 46,6 Custos (8,0) -42,1% (8,0) SG&A (2,8) -14,7% (2,0) -7,3% (4,8) Receita líquida de venda 25,6 92,7% 25,6 Valor residual do carro vendido (25,1) -91,0% (25,1) EBITDA 8,2 43,2% 0,5 1,7% 8,7 Depreciação (carro) (1,6) -5,8% (1,6) Depreciação (não-carro) (0,3) -1,6% (0,3) Juros sobre a dívida (1,9) -6,7% (1,9) IR (2,4) -12,5% 0,9 3,3% (1,5) LUCRO LÍQUIDO 5,5 29,1% (2,1) -7,6% 3,4 ROIC 17,8% 8
  • 9.
    Ciclo financeiro –aluguel de frotas Funding (PV) Receita da venda Ciclo – 2 anos de carros 33,8 28,5 Receita: 32,4 1 2 3 4 5 Despesas: (10,5) 20 21 22 23 24 33,8 Compra de carros 42,0 Funding (FV) Aluguel de frotas Seminovos Total Por carro operacional Por carro operacional 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 32,4 100,0% 30,7 100,0% 63,1 Custos (8,7) -26,7% (8,7) SG&A (1,8) -5,6% (2,1) -7,0% (4,0) Receita líquida de venda 28,5 93,0% 28,5 Valor residual do carro vendido (28,0) -91,3% (28,0) EBITDA 21,9 67,6% 0,5 1,7% 22,4 Depreciação (carro) (6,5) -21,2% (6,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,2% (0,4) Juros sobre a dívida (4,9) -16,0% (4,9) IR (6,5) -19,9% 3,3 10,6% (3,2) LUCRO LÍQUIDO 15,1 46,5% (7,6) -24,8% 7,4 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,5 46,5% (3,8) -24,8% 3,7 ROIC 16,1% 9
  • 10.
    Oportunidades de crescimento Consolidação Mercado EUA: 4 players 95% Mercado BR: 4 players 45% 1.893 players 55% Fonte: Auto Rental News e estimativas da Cia Terceirização de frota Infraestrutura Pré sal – U$30bi/ano até 2015 Frota corporativa : 2MM de carros Automobilística R$23bi até 2013 Mercado alvo 500.000 carros Copa do Mundo 2014 – R$ 71bi 30% alugado Jogos Olímpicos no RJ – R$ 31bi Fonte: estimativas da Cia Fonte: Petrobrás, Santander Equity Market. Renda / Consumo Tráfego aéreo 2010: 12 a 18% Cartões de crédito: 45 mm de portadores Aumento da renda: Classe média no Brasil 2009 – 98MM Fonte: Gol, Tam, Abecs e estimativas da Cia Fortes drivers de crescimento 10
  • 11.
    Oportunidades de crescimento:PIB Elasticidade de crescimento da receita de aluguel Localiza 6,5x Setor 3,3x PIB 2005 2006 2007 2008 2009 PIB Lo cal iz a Set o r Crescimento anual projetado do PIB para os próximos 5 anos entre 4 e 5% (Fonte: Bacen) Fonte: Bacen, Localiza e ABLA 11
  • 12.
    Oportunidades de crescimento:consolidação Agências de aluguel de carros no Brasil Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Unidas Hertz Hertz 74 Avis Outras 73 28 53 Localiza 49 Unidas 290 28 Avis 30 Outras* Localiza 1951 89 O mercado fora dos aeroportos é uma oportunidade para a Localiza, pois é bastante fragmentado *Fonte: ABLA, 2009 Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010 12
  • 13.
    Vantagens competitivas Escala Ganhos Know-how Alta Marca forte de escala Valores sólidos competitividade Plataforma integrada Distribuição geográfica Elevados níveis de governança Rede de vendas de Seminovos Modelo de gestão Baixa depreciação Administração estável Fundadores envolvidos Agências e lojas Rating Aumento do market share A Localiza está num círculo virtuoso 13
  • 14.
    Vantagens competitivas 37 anos de experiência… Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros … propiciam à Localiza know-how e performance superior em todos os elos da cadeia do negócio 14
  • 15.
    Vantagens competitivas nofunding Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Rating Moody’s: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local) S&P: rating corporativo – Mar/10 (Moeda local) Localiza Rent a Car S.A Aa2.br Localiza Rent a Car S.A brAA- Braskem S.A. Aa2.br Braskem S.A brAA+ Cyrela Brazil Realty brA+ Cyrela Brazil Realty Aa2.br CEMIG brAA CEMIG Aa2.br Duke Energy brAA- Duke Energy Aa2.br Tam brA A Localiza capta recursos com menores spreads 15
  • 16.
    Vantagens competitivas nacompra de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Participação da Localiza na vendas internas da Compras por marca Fiat, GM, VW e Renault* Localiza FIAT GM 2.3% 44% 33% Others VW RENAULT 1% 16% 6% A Localiza compra carros com melhores preços e condições * Inclue compras da Localiza, Total Fleet e Franqueados 16
  • 17.
    Vantagens competitivas noaluguel de carros Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Distribuição Marca forte Escala geográfica Agências no Brasil 379 274 71 101 102 Localiza Unidas Hertz Avis Fonte: Website de cada Companhia em 31 de março de 2010 17
  • 18.
    Vantagens competitivas: redede distribuição Agências em aeroportos e fora de aeroportos em locais de fácil acesso e grande fluxo 18
  • 19.
    Vantagens competitivas navenda de seminovos Captando Comprando Alugando Vendendo recursos carros carros carros Produto único Venda direta ao consumidor final Distribuição Carros Seminovos Baixa quilometragem 48 lojas Carros seminovos (1 a 3 anos) Garantia de fábrica Financiamento dos carros através de instituições financeiras O caixa gerado com a venda dos seminovos é utilizado para renovação da frota A venda direta ao consumidor reduz a depreciação 19
  • 20.
    Vantagens competitivas: redede lojas para venda de seminovos Cerca de 80% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final 20
  • 21.
    Vantagens competitivas: frotaadicional Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda 21
  • 22.
    Vantagens competitivas: administraçãoestável CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CEO Salim Mattar – 37a Aquisição de carros Juridico COO Eugênio Mattar – 37a Financeiro e RI RH TI Administração Gina Rafael – 29a Bruno Roberto Mendes – 25a Andrade – 18a Helvia Barcelos – 23a Daltro Leite – 25a Marco Antônio Guimarães – 20a 22
  • 23.
    Vantagens competitivas: modelode gestão Negócio Valores Planejamento Execução Visão Stock option Missão PLR Objetivos Variável Contrato de Plano de Ações Avaliação Remuneração gestão ação Gestão para resultados: execução com meritocracia 23
  • 24.
  • 25.
    Resultados: crescimento comrentabilidade Receita líquida consolidada % R: 30,8 CA G 1.855,7 1.856,3 1.531,7 CAGR: 16,5% 1.145,4 876,9 532,0 634,4 420,4 476,9 212,9 234,3 244,7 310,1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 EBITDA consolidado 6,3% R: 2 CAG 504,1 469,7 23,9% 403,5 CAGR: 311,4 278,1 197,8 134,3 154,0 149,9 152,1 62,0 85,2 42,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1 -0,2 Média 1,9 4,4 -0,2 25
  • 26.
    Resultados: participação demercado Frota - consolidada Receita - consolidada 24,8% 24,2% 21,8% 21,4% 20,6% 20,8% 22,1% 18,9% 20,5% 17,9% 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 Frota 30,4% 13,2% Fonte: ABLA, 2009 26
  • 27.
    Resultados: participação consolidada Receita 2008 2009 Localiza Localiza 24,8% 24,2% Unidas Unidas Outros 7,1% Outros 7,7% 68,1% 68,1% Localiza Unidas 2008 2009 1T10 2008 2009 1T10 Frota consolidada 69.460 77.880 78.664 37.982 36.000 33.029 Receita de aluguel e franqueados 988,6 1.057,6 308,3 325,3 376,3 84,9 Lucro líquido 127,4 116,3 48,8 (17,4) (31,6) (32,2) 27
  • 28.
    Governança corporativa Eleita duasvezes a melhor empresa em governança corporativa (Revista Capital Aberto) Eleita a empresa “the most shareholder-friendly” (Revista Institutional Investor - 2008) Reconhecimentos 47ª empresa mais valiosa no Brasil entre as Cias. listadas (Brand Analytics, Maio 2010) A melhor empresa no setor de transportes (Exame Magazine, Julho 2009) Eleito 2 vezes consecutivas The Best CEO de uma small-cap (Revista Institutional Investors) 28
  • 29.
    Financials 1T10 29
  • 30.
    Destaques 1T10 R$ milhões 1T09 1T10 Variação Receita líquida consolidada 446,1 563,9 26,4% Receita líquida aluguéis 229,4 268,5 17,0% EBITDA 115,4 132,1 14,5% Lucro líquido 30,2 48,8 61,6% Lucro líquido / receita aluguéis 13,2% 18,2% 5,0p.p. Quantidade 1T09 1T10 Variação Carros comprados 387 11.486 11.099 Carros vendidos 7.828 10.948 3.120 Frota final de período 54.817 70.608 15.791 A Localiza voltou a apresentar forte crescimento 30
  • 31.
    Divisão de Aluguelde Carros Receita líquida (R$ milhões) 3,8% 29,2% CAGR: 585,7 607,8 442,7 357,2 20,1% 271,3 151,1 181,4 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 # diárias (mil) % 1,5% : 32,5 CAGR 7.940 8.062 5.793 4.668 3.411 21,4 % 1.952 2.369 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 31
  • 32.
    Divisão de Aluguelde Carros # diárias (mil) % 17,5 1% 25, 0% 22, 711,2 835,4 722,1 811,3 591,6 649,2 Jan Fev Mar 2009 2010 # diárias jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2005 2006 2007 2008 2009 2010 No 1T10, o número de diárias cresceu 21,4% 32
  • 33.
    Divisão de Aluguelde Carros Idade média da frota operacional (meses) 9,5 6,3 6,9 2008 2009 1T10 A idade média da frota operacional está retornando aos patamares pré-crise... Idade média dos carros vendidos (meses) 18,7 16,6 12,3 2008 2009 1T10 33
  • 34.
    Depreciação por carro Aluguel de carros -51,1 % 2.546,0 2.577,0 1.318,0 939,1 492,3 332,9 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 ...resultando em uma menor depreciação 34
  • 35.
    Divisão de Aluguelde Frotas Receita líquida (R$ milhões) % : 22,9 CAGR 3, 2% 313,4 276,9 1 228,2 190,2 149,2 % 11,2 75,9 84,4 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 # diárias (mil) : 24,3% 10,3% CAGR 7.099 6.437 5.144 4.188 3.351 6,2% 1.780 1.890 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 As receitas cresceram acima do volume em razão do aumento de 4,9% na tarifa média 35
  • 36.
    Depreciação por carro Aluguel de frotas -25,6 % 5.083,1 4.371,7 3.254,4 2.981,3 2.383,3 2.395,8 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 A depreciação média por carro voltou a cair no 1T10 36
  • 37.
    Seminovos # de carros vendidos % : 22,3 CAGR 0,7% 34.281 34.519 30.093 23.174 18.763 % 39,9 10.948 7.828 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 # de carros vendidos 6% % % 4 8, 41 ,9 27,8 4.213 3.577 3.158 2.836 2.521 2.471 Jan Fev Mar 2009 2010 Os volumes de venda retornaram aos patamares pré-crise 37
  • 38.
    Receita líquida consolidada R$ milhões : 28,4% 1.855,7 1.856,3 CAGR 1.531,7 1.145,4 876,9 26,4% 563,9 446,1 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 A receita líquida consolidada cresceu 26,4% no 1T10 38
  • 39.
    Margem de EBITDAconsolidada R$ milhões : 22,0% - 6,8 CAGR % 504,1 469,7 403,5 277,9 311,3 % 14,5 115,4 132,1 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Aluguel de carros 45,3% 42,0% 44,5% 44,3% 40,3% 40,8% 40,6% Aluguel de frotas 62,3% 69,1% 68,7% 67,0% 66,5% 65,2% 64,5% Aluguel Consolidado 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 49,3% 49,0% 48,3% Seminovos  13,2% 4,6% 5,4% 5,5% 1,1% 1,4% 0,8% Consistentes margens de EBITDA 39
  • 40.
    Lucro líquido consolidado R$ milhões 190,2 138,2 127,4 116,3 106,5 61,6% 48,8 30,2 2005 2006 2007 2008 2009 1T09 1T10 Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2008 2009 Var. R$ 1T09 1T10 Var. R$ EBITDA de aluguel de carros e frotas 449,6 459,1 9,5 112,3 129,6 17,3 EBITDA de seminovos 54,5 10,6 (43,9) 3,1 2,5 (0,6) EBITDA Consolidado 504,1 469,7 (34,4) 115,4 132,1 16,7 Depreciação de carros (178,5) (172,3) 6,2 (29,9) (30,7) (0,8) Depreciação de outros imobilizados (18,3) (21,0) (2,7) (5,3) (5,1) 0,2 Despesas financeiras, líquidas (133,3) (112,9) 20,4 (38,8) (28,2) 10,6 Imposto de renda e contribuição social (46,6) (47,2) (0,6) (11,2) (19,3) (8,1) Lucro líquido do período 127,4 116,3 (11,1) 30,2 48,8 18,6 O lucro líquido cresceu 61,6% no 1T10 40
  • 41.
    Spread: ROIC xCDI 3 0, % 0 3 0, % 0 24,9% 21,3% 19,1% 18,8% 17,0% 15,3% 14,3% 12,0% 11,6% 11,5% 10,1% 10,0% 9,3 5,8 3,5 5,4 1,5 4,3 0, % 0 0, % 0 2005 2006 2007 2008 2009 1T 10 anualizado Spread (p.p.) ROIC CDI médio 2005 2006 2007 2008 2009 1T10a Receitas de aluguel 428.703 555.115 678.507 872.486 931.832 1.073.840 NOPAT 151.059 185.189 241.724 279.674 196.461 269.640 NOPAT margem 35,2% 33,4% 35,6% 32,1% 21,1% 25,1% Giro do capital investido 0,71 x 0,56 x 0,60 x 0,53 x 0,55 x 0,57 x ROIC 24,9% 18,8% 21,3% 17,0% 11,5% 14,3% CDI médio 19,1% 15,3% 12,0% 11,6% 10,0% 10,1% Spread (ROIC – CDI) p.p. 5,8 3,5 9,3 5,4 1,5 4,3 Spread médio de 5 p.p. 41
  • 42.
    Fluxo de caixalivre - FCF Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 132,1 Receita na venda de carros (448,2) (590,3) (853,2) (983,2) (924,5) (295,4) Custo dos carros vendidos 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 275,3 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 190,9 251,4 310,3 395,4 400,3 112,0 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (15,6) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 1,7 Caixa gerado antes do capex 134,0 203,9 260,2 297,8 339,8 98,1 Receita na venda de carros 448,2 590,3 853,2 983,2 924,5 295,4 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (963,1) (297,1) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - 15,2 (15,2) Capex líquido para renovação (47,8) (53,0) 14,2 (52,2) (23,4) (16,9) Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (7,7) Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 73,5 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (14,6) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 (8,7) Fluxo de Caixa Livre (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 50,2 Aumento da frota (quantidade) 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 538 A Companhia gerou R$50,2 milhões em fluxo de caixa livre no 1T10, mesmo com um pequeno aumento da frota 42
  • 43.
    Dívida – perfile custos R$ milhões Perfil da dívida (principal) em 31/03/10 225,0 239,6 200,7 205,4 211,8 160,0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 250,8 Caixa Stand by* * Stand by refere-se a limites de R$100 mm junto ao BNDES, com prazo para saque até set/2010 Dívida bruta - principal Custo Médio Efetivo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Total Capital de Giro CDI + 1,25%aa - 204,5 58,0 73,0 45,0 60,0 440,5 Debêntures 2ª Emissão CDI + 0,59%aa - - 66,6 66,6 66,8 - 200,0 Notas Promissórias 108,9% do CDI 200,0 - - - - - 200,0 Debêntures 1ª Emissão:Total Fleet CDI + 2,02%aa - - 100,0 100,0 100,0 100,0 400,0 BNDES TJLP + 3,80%aa 0,7 0,9 0,4 - - - 2,0 Total da Dívida Bruta - principal - 200,7 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 1.242,5 Disponibilidades (250,8) - - - - - (250,8) Total da Dívida Líquida - principal - (50,1) 205,4 225,0 239,6 211,8 160,0 991,7 O perfil da dívida está devidamente alongado 43
  • 44.
    Dívida – ratios R$ milhões 1.907,8 1.907,7 1.752,6 1.492,9 1.247,7 1.254,5 1.078,6 1.062,1 900,2 765,1 535,8 440,4 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Dívida líquida Valor da frota SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 1T10 Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 60% 36% 51% 72% 57% 56% Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x* Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,5x 1,0x 1,3x 1,8x 1,7x 1,3x* Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x * anualizado Os ratios de dívida melhoraram e continuam bastante confortáveis 44
  • 45.
    Administrando ativos Estratégia de precificação: Capital • Custos operacionais próprio • Depreciação • Despesas financeiras • Impostos • Spread Ativos (carros) Funding Dívidas Lucratividade vem das Caixa para renovar a frota divisões de aluguel Ativos líquidos e flexíveis 45
  • 46.
    Price 23 -M 0 5 10 15 20 25 ay 5- Ju 16 l -A ug 28 -S ep 11 -N ov 2005 26 -D ec 8- Fe b 24 -M ar 10 -M ay 22 -J un 3- Au g 15 2006 -S ep 30 -O c 14 t -D ec 31 -J an 16 -M ar 30 -A pr 13 -J un 26 -J ul 6- 2007 Se p 22 RENT3 Volume -O ct 6- D ec 23 -J an 10 -M RENT3 ar 23 -A RENT3 X IBOVESPA pr 6- Ju n 21 -J ul 2008 1- Se p 13 -O IBOVESPA ct 25 -N ov 12 -J an 25 -F eb 8- Ap 25 r -M ay 7- Ju Volume médio negociado de R$11,9 milhões no 1T10. 19 l -A 2009 ug 1- O c 16 t -N ov 4- Ja n 18 -F eb 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 191% 390% Volume Performance RENT3 46
  • 47.
    Obrigado! Aviso - Informações e projeções O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 47