1. O documento fornece informações sobre a Localiza, incluindo sua performance, estratégia, vantagens competitivas e perspectivas de crescimento. 2. A Localiza é a maior locadora da América do Sul, com mais de 480 agências e uma frota de 100.000 veículos, tendo um histórico comprovado de crescimento e rentabilidade. 3. As oportunidades de crescimento incluem a consolidação do mercado fora dos aeroportos, a ampliação da rede de agências e o aumento da terceiriza

1. 1
Outubro / 2011

2. Agenda
1. A Companhia
2. Drivers e oportunidades
3. Vantagens competitivas
4. Financials
5. Cenário macroeconômico
2

3. A Companhia: destaques
Performance
Maior locadora da América do Sul com mais de 480 agências em 8 países
Comprovado track record de crescimento e rentabilidade
Market share de 37,5% no aluguel de carros e 12,5% no aluguel de frotas
Frota aproximada de 100.000 carros
Modelo de negócios flexível
Top of mind
Governança corporativa
Elevados padrões de governança corporativa
Administração estável
RENT3
ADTV: acima de R$20 milhões
3

4. Plataforma integrada de negócios
57.077 carros 30.732 carros
2,7 milhões de clientes 693 clientes
240 agências 293 colaboradores
3.810 colaboradores
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
12.285 carros 75,4% vendido a consumidor final
195 agências no Brasil 61 lojas
46 agências na América do Sul 822 colaboradores
32 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
4
Números do 3T11

5. Estratégia por divisão
Atividades principais
Ampliar a liderança de mercado mantendo elevados retornos
Gerar valor aproveitando as oportunidades do mercado de
aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de
negócios
Suporte
Gerar valor ao negócio otimizando a renovação da frota e
reduzindo a depreciação como uma vantagem competitiva
5

6. A Companhia: administração estável
CONSELHO DE
ADMINISTRAÇÃO
Salim Mattar – 38a
CEO
Aquisição de
carros
Jurídico
COO Eugênio Mattar – 38a
Financeiro e RI RH TI Administração
Gina Rafael – 30a
Bruno Roberto Mendes – 26a
Andrade – 19a
João Andrade – 7a
A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente.
Marco Antônio O processo de sucessão já está preparado.
Guimarães – 21a
6

7. A Companhia: administrando ativos
Spread alvo
Capital
próprio
Estratégia de precificação
Ativos (carros)
Funding
Ativo (caixa)
Dívidas Rentabilidade vem das
divisões de aluguel Caixa para renovar a frota
Ativos líquidos e flexíveis.
7

8. Ciclo financeiro – aluguel de carros
Ciclo – 1 ano
Receita da venda
de carros
$27,9
Receita
1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 8 9 10 11 12
$2,3
SG&A
$26,6
Compra de carros
Car Rental Seminovos Total
per operating car per operating car 1 year
R$ % R$ % R$
Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4
Custos (8,2) -42,2% (8,2)
SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2)
Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5
Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7)
EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3
Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5)
Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5)
Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0)
IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6)
LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6
NOPAT 5,1
ROIC * 17,7% Spread
Custo da dívida após impostos 7,9% 9,8p.p.
* Investimento em carros e PP&E (8%) 8

9. Ciclo financeiro – aluguel de frotas
Receita da venda
Ciclo – 2 anos de carros
29,0
Receita
1 2 3 4 5 Despesas, juros e imposto 20 21 22 23 24
$2.2
SG&A
33,8
Compra de carros
Fleet Rental Seminovos Total
per operating car per operating car 2 anos
R$ % R$ % R$
Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7
Custos (9,4) -28,9% (9,4)
SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1)
Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8
Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5)
EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7
Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0)
Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1)
Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8)
IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1)
LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8
LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9
NOPAT (anualizado) 5,1
ROIC 15,2%
Spread
Custo da dívida após impostos 7,9% 7,3p.p.
9

10. A Companhia: track record de crescimento e rentabilidade
Receita consolidada
%
R: 25,1
CAG 2.551,3
1.855,7 1.856,3
1.531,7
CAGR: 16,5% 1.145,4
876,9
532,0 634,4
420,4 476,9
212,9 234,3 244,7 310,1
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
EBITDA consolidado
%
: 23,1
CAGR
649,5
23,9% 504,1
CAGR: 403,5
469,7
278,1 311,4
197,8
134,3 154 149,9 152,1
62 85,2
42
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4,0 6,1 5,2 -0,6 7.5
Média 1,9 4,4
Crescimento médio de 25% a.a. nos últimos 6 anos.
10

11. A Companhia: elasticidade do PIB
Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB
Localiza consolidado
5,5x
Setor
PIB 2,8x
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Os drivers e as vantagens competitivas resultaram em crescimento superior ao do setor.
11

12. A Compahia: market share
Frota
Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas
37,5% 12,5%
Consolidado
21,8% 23,5%
20,6% 20,8% 21,4%
18,9%
2005 2006 2007 2008 2009 2010
12
Fontee: anuário ABLA 2011

13. Agenda
1. A Companhia
2. Drivers e oportunidades
3. Vantagens competitivas
4. Financials
5. Cenário macroeconômico
13

14. Drivers e oportunidades de crescimento
14

15. Drivers aluguel de carros: renda
PIB per capita
(R$ mil)
19,0
16,0 16,6
14,2
12,8
10,7 11,7
9,5
7,5 8,4
6,9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Acessibilidade ao aluguel de carros
51% 510
465
415
38% 380
37% 35% 350
300
260
240
180 200
151 31%
27%
22% 20%
18% 16% 15%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Salário m ínim o (R$) Preço diária / salário m ínim o
O aumento da renda e as tarifas estáveis resultaram em maior acessibilidade do aluguel para a classe média.
Fonte: website Portal Brasil e Bradesco (Cenário Macroeconômico)
15

16. Drivers aluguel de carros: consumo
Classe média (milhões)
113
98
66
% %
48
,5 15,3
2003 2009 2014e
# de passageiros (milhões) Portadores de cartões (milhões)
154 51
128 45
71
20.3
% , 0% %
.3% 15 200 13,3
80
2003 2009 2010 2003 2009 2010e
Aumento da classe média e de portadores de cartões de crédito aumentaram a demanda.
16
Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010)

17. Drivers aluguel de carros: investimento
Investimentos 2011-2014
886
+ 66%
533 339
R$ bilhões
206 210
131
337
196
2006-2009 2011-2014
Construção Infraestrutura Indústria
Investimentos em infra-estrutura impactam positivamente os volumes de aluguel.
17
Fonte: BNDES 2011-2014, Ernani Torres (Diretor),

18. Oportunidades aluguel de carros: consolidação
Distribuição no Brasil Mercados
# de agências Aeroporto
424
Outras
Avis 30
252 Localiza
33 98
64
91
97
Unidas
18 Hertz
Localiza Hertz Unidas Avis 30
# de cidades Fora de aeroporto
289
Localiza
326 Hertz
67 Unidas
73
64 72 Avis
46
31
Localiza Hertz Unidas Avis Outras
2004
217 cidades onde a concorrência não está presente. Mercado fragmentado fora dos aeroportos.
18
Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)

19. Oportunidades aluguel de carros: consolidação
Distribuição no Brasil Ampliação da rede
# de agências no Brasil
415 435
381
346
312
254 279
Últimos 12 meses* Agências
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Próprias 17
Franqueadas 22
Total 39
*Junho de 2011
A rede de agências continua sendo ampliada.
19

20. Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização
Frota corporativa:
2.000.000
Frota-alvo:
500.000
Frota alugada:
232.000
30.732
Apenas 50% da frota-alvo é alugada.
20
Fonte: ABLA e estimativas da Companhia

21. Drivers seminovos: acessibilidade e penetração
Acessibilidade na compra de carros
1 6 0 6 0 0
148 128 510
1 4 0
115 465 5 0 0
104 415
1 2 0
97 93 380
80
4 0 0
1 0 0
8 0 3 0 0
350
6 0
300 75
260
2 0 0
4 0
240 68
180 200 58 56 1 0 0
2 0
151
0 0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$)
# de habitantes por carro
Brazil 6.9
Mexico 4.0
Germany 1.9
England 1.7
France 1.7
Italy 1.5
USA 1.2
O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros.
Fonte: Bradesco, PIB per capita: IPEADATA. 21

22. Oportunidades seminovos: ampliação da rede
Distribuição no Brasil Ampliação da rede
# de lojas
61
55
49 Status Lojas
32 35
26
13
Lojas em construção 6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Obras a iniciar 6
Pontos em prospecção 10
*Junho de 2011
A rede de vendas está sendo ampliada para sustentar o crescimento do aluguel.
22

23. Mercado brasileiro: carros novos x carros usados
Carros novos X carros usados
8.429.309
7.016.576 7.114.870 7.260.054 7.071.525
6.743.699
2,5x
2,3x
3,0x 2,7x
4,3x 3,7x
3.329.170
1.620.657 2.342.059 3.009.482
1.830.402 2.671.338
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Carros novos Carros usados
23
Fonte: FENABRAVE (Autos + comerciais leves)

24. Seminovos: participação de mercado 2010
Participação: Seminovos x Mercado de carros
Seminovos vendidos: 47.285
0,6% 1,4% 4,4%
0KM
Usados Até 3 anos
3.329.170
8.429.309 1.093.281
Usados Seminovos 0km Seminovos Usados até 3 anos Seminovos
24
Fonte: Fenabrave 2010

25. Seminovos: evolução da venda de carros
Carros vendidos / mês
4.545
4.159
3.940
3.860
2010 1T11 2T11 3T11
Perfil das vendas
39% 51% 43% 42%
61% 49% 57% 58%
2010 1T11 2T11 3T11
Financiados À vista
O crescimento das vendas é suportado pela abertura de novos pontos de venda.
As medidas macroprudenciais impactaram no perfil das vendas.
25

26. Agenda
1. A Companhia
2. Drivers e oportunidades
3. Vantagens competitivas
4. Financials
5. Cenário macroeconômico
26

27. Vantagens competitivas
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
A Localiza possui vantagens competitivas em todos os elos do processo de aluguel.
27

28. Vantagens competitivas: captação de recursos
Captação de
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Escala Global BBB- Fitch
BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B2 Moody's
Baa3 Moody’s
Escala Nacional Aa1.br Moody’s
A (bra) Fitch BBB+ (bra) Fitch BBB (bra) Fitch
AA(bra) Fitch
A Localiza capta recursos com menores spreads comparada aos concorrentes nacionais.
28

29. Vantagens competitivas: aquisição de carros
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Melhores condições devido a maiores volumes
Participação da Localiza na vendas internas das
Compras por marca
três maiores montadoras: GM, FIAT, VW
Ford Renault
4,3% Outros
3,1%
2,8%
Fiat
2,8% GM 25,6%
37,0%
VW
27,2%
Localiza compra carros para o aluguel que tenham o maior valor residual reduzindo a depreciação.
29

30. Vantagens competitivas: aluguel de carros
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Know How
A Companhia possui um forte know-how do processo de aluguel.
30

31. Vantagens competitivas: aluguel de carros
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Marca
Localiza é TOP OF MIND no Brasil.
31

32. Vantagens competitivas: aluguel de carros
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Distribuição no Brasil
Aeroporto Fora de aeroporto
Outros Localiza
Avis 326 Hertz
30 Localiza Unidas
33 67
98 73
Avis
31
Unidas Outros
18 Hertz 2004
30
Localiza está presente em 100% dos aeroportos comerciais.
Localiza está presente nas mais importantes cidades brasileiras.
32
Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)

33. Vantagens competitivas: aluguel de carros
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Escala
# de agências # de cidades
424
289
252
64
91 72
64 46
97
Localiza Hertz Unidas Avis Localiza Hertz Unidas Avis
Localiza é maior que o 2º, 3º e 4º concorrentes somados, em número de agências.
33
Fonte: Website de cada Companhia (Junho, 2011)

34. Vantagens competitivas: venda de carros
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Menor depreciação
Loja em Francisco Morato - SP - Brasil Loja em Belo Horizonte - MG - Brasil Loja em Sorocaba - SP - Brasil
Cerca de 75% dos carros usados são vendidos diretamente ao consumidor final.
A venda direta ao consumidor reduz a depreciação.
34

35. Vantagens competitivas: venda de carros
Captação de Aquisição de Aluguel de Venda de
recursos carros carros carros
Buffer
Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda.
35

36. Agenda
1. A Companhia
2. Drivers e oportunidades
3. Vantagens competitivas
4. Financials
5. Cenário macroeconômico
36

37. Divisão de Aluguel de Carros
# diárias (mil)
:2 5,8 %
CAGR 7%
10.734 22, 9.470
7.940 8.062 7.720
7%
12,
5.793
4.668
3.411 2.863 3.227
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Receita líquida (R$ milhões)
: 25,4 % 802,2 1%
CAGR 585,2 26, 714,2
565,2
566,6
428,0
9%
346,1 15,
258,6 241,8
208,7
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
A tarifa média aumentou em razão do mix de negócios e de melhores negociações.
37

38. Evolução trimestral do número de diárias
2011 +23,4%
+27,8%
+29,3%
2010 Excluído efeito eleições
2009
1T 2T 3T 4T
A base de comparação do 3T no aluguel de carros tem o impacto das eleições de 2010.
38

39. Divisão de Aluguel de Frotas
# diárias (mil)
19,1%
CAGR:
%
7.099
8.044 20,9 7.086
6.437
5.862
5.144 3%
3.351
4.188 20,
2.046 2.461
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Receita líquida (R$ milhões)
: 20,5%
CAGR 9%
303,2
361,1 27, 332,9
268,4
260,2
4%
26,
219,8
184,0
142,0
92,9 117,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros.
39

40. Investimento líquido
Aumento da frota * (quantidade)
18.649
9.930 8.642
7.957 65.934 6.121
10.346 466
7.342 47.285
44.211 43.161 (4.142)
38.050 40.607 38.160 4.939
33.520 34.281 34.519 34.486 37.694
30.093
26.105 23.174
18.763 17.798
12.859 13.635
9.493
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Comprados Vendidos * Não considera os carros roubados / sinistrados.
Investimento líquido (R$ milhões)
588,5
354,5 281,8 260,0 31,8
210,4 1.910,4
341,5
243,5
1.335,3 1.321,9 1.199,6 167,5 (100,4)
1.204,2 1.119,8 1.088,0
1.060,9 980,8
930,3 850,5 922,4 939,6
690,0 588,8
446,5 521,7
354,2 294,2 394,6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
Flexibilidade nas compras de carros para ajustar a frota à demanda.
40

41. Taxa de utilização e idade média da frota
Taxa de utilização e idade média da frota
Efeito eleições 9 0 , %
0
69,9% 74,1% 69,7%
68,9%
8 0 , %
0
66,2% 66,3% 68,2% 7 0 , %
0
6 0 , %
0
5 0 , %
0
4 0 , %
0
6,9 6,6 7,3
6,3 6,3 6,5 3 0 , %
0
5,5 2 0 , %
0
1 0 , %
0
0 , %
0
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Taxa de utilização Idade média da frota operacional
A frota é ajustada de acordo com a demanda de aluguel.
41

42. Distribuição
# de agências no Brasil
415 440
381
312 346
254 279
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
# de lojas
61
55
49
32 35
26
13
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
As redes da Localiza e Seminovos têm sido ampliadas para aumentar as vendas.
42

43. Frota de final de período
Frota de final de período (quantidade)
19,7% 9%
CAGR: 88.060
15, 87.809
70.295 75.755
62.515 26.615 30.732
53.476 25.305
46.003 22.778
35.865 23.403
17.790
14.630
11.762 61.445 57.077
47.517 50.450
31.373 35.686 39.112
24.103
2005 2006 2007 2008 2009 2010 30/9/2010 30/9/2011
Aluguel de carros Aluguel de frotas
Aumento de 15,9% na frota está em linha com o aumento nos volumes de aluguel.
43

44. Receita líquida consolidada
R$ milhões
9%
GR: 2
3,9% 2.497,2 20, 2.145,4
C A
1.823,7 1.820,9 1.775,1
1.505,5 1.321,9 1.088,0
922,4 0%
15,
1.126,2 980,8 939,6
854,9 850,5
757,5
588,8 658,8
446,5 1.175,3 %
6,6 1.057,4 394,6
655,0 842,9 898,5 835,5 2 354,2
537,4
408,4 304,6 19,1% 362,9
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Aluguéis Seminovos
Aumentos nos volumes e preços de aluguéis e Seminovos refletiram no aumento das receitas.
44

45. EBITDA consolidado
R$ milhões
8,5%
C A GR : 1
649,5 30,7%
603,0
504,1 469,7 461,3
403,5 %
277,9 311,3 21,0
178,7 216,2
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Aluguel de carros 47,5% 43,4% 46,0% 45,9% 41,9% 45,3% 45,9% 46,9% 48,7% 50,4%
Aluguel de frotas 65,5% 71,4% 71,3% 69,1% 68,7% 68,0% 67,4% 68,9% 68,9% 72,1%
Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 53,3% 51,1% 52,3% 52,7% 53,8% 54,8% 57,5%
Seminovos 13,2% 4,6% 5,5% 5,6% 1,1% 2,6% 2,3% 3,1% 3,4% 1,9%
O crescimento de 30,7% no EBITDA nos 9M11 foi superior ao aumento das receitas de aluguéis.
45

46. Depreciação média por carro – aluguel de carros
R$
Evolução da depreciação - por ano
Reflexo da crise financeira
Mercado em condições normais
Mercado de carros usados aquecido
2.546,0 2.577,0
1.536,0 1.619,8 1.578,5
939,1
492,3 332,9
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 * 9M11 *
* Anualizado
A depreciação média por carro permanece estável no ano.
Evolução da depreciação - por trimestre
1.942,5 1.993,2
1.492,3 1.580,5
1.318,0 1.251,9
1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*
* Anualizado
O lançamento de novos modelos aumenta a depreciação nos 3º trimestres.
46

47. Depreciação média por carro – aluguel de frotas
Evolução da depreciação - por ano
R$
Reflexo da crise financeira
Mercado de carros usados aquecido
5.083,1
4.371,7 4.080,9
3.509,7 3.306,0
2.981,3
2.383,3 2.395,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10* 9M11*
* Anualizado
Evolução da depreciação - por trimestre
4.241,8 3.990,6 4.020,8
3.693,9
3.254,4
2.989,4
1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*
* Anualizado
A renovação da frota após a volta do IPI resultou no aumento da depreciação.
47

48. Lucro líquido consolidado
R$ milhões
%
250,5 17,6
190,2 212,9
181,1
106,5
138,2 127,4 116,3 0,5%
74,9 75,3
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 9M10 9M11 Var. R$ 3T10 3T11 Var. R$
EBITDA de aluguéis e franchising 459,1 615,1 156,0 440,0 569,3 129,3 166,8 208,6 41,8
EBITDA de seminovos 10,6 34,4 23,8 21,3 33,7 12,4 11,9 7,6 (4,3)
EBITDA Consolidado 469,7 649,5 179,8 461,3 603,0 141,7 178,7 216,2 37,5
Depreciação de carros (172,3) (146,3) 26,0 (104,3) (143,5) (39,2) (37,9) (53,9) (16,0)
Depreciação de outros imobilizados (21,0) (21,1) (0,1) (15,4) (17,4) (2,0) (5,1) (5,0) 0,1
Despesas financeiras, líquidas (112,9) (130,1) (17,2) (88,8) (137,8) (49,0) (31,4) (49,8) (18,4)
Imposto de renda e contribuição social (47,2) (101,5) (54,3) (71,7) (91,4) (19,7) (29,4) (32,2) (2,8)
Lucro líquido do período 116,3 250,5 134,2 181,1 212,9 31,8 74,9 75,3 0,4
O resultado de 2011 foi impactado principalmente pelo aumento dos juros.
48

49. Fluxo de caixa livre - FCL
Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 603,0
Receita líquida na venda dos carros (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.088,0)
Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 974,5
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (57,3)
Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (59,4)
Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 372,8
Receita líquida na venda dos carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.088,0
Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.106,1)
Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5 (54,6) (25,5) (48,2) (18,1)
Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (37,4)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 317,3
Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (13,7)
Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) (188,9) 241,1 111,3 (195,8)
Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 107,8
Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 18.649 466
Forte geração de caixa antes do crescimento e juros.
(*) sem a dedução dos descontos técnicos 49

50. Dívida – perfil e custos
R$ milhões
514,0
372,0
299,8 249,3
207,7 230,3
0,7
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Caixa
564,6
Taxa Custo médio
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total
contrato efetivo
108,7% a 114,7% 111,1% a 114,7%
Capital de Giro do CDI e CDI do CDI e CDI + - 15,0 38,7 70,0 86,3 190,0 - 400,0
+1,44% aa 1,79%aa
Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,44%aa CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0
112,0% a 114,0%
Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0
do CDI
Debêntures da 5ª Emissão 112,8% do CDI 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0
Debêntures da 1ª Emissão
CDI +1,95%aa CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0
da Total Fleet
TJLP + 3,8%aa / TJLP + 3,8%aa /
Outros 0,7 2,1 1,0 - - - - 3,8
CDI + 2,3%aa CDI + 2,3%aa
Juros incorridos até 30/09/2011,
- - 76,0 - - - - - - 76,0
líquido dos juros pagos
Caixa e equivalentes de caixa
- - (564,6) - - - - - - (564,6)
em 30/09/2011
Dívida Líquida - - (487,9) 207,7 230,3 299,8 249,3 514,0 372,0 1.385,2
O prazo para pagamento da dívida é de 6 anos.
50

51. Dívida – ratios
R$ milhões
2.446,7 2.430,7
1.907,8
1.752,6
1.492,9 1.385,2
1.247,7 1.254,5 1.281,1
900,2 1.078,6
765,1
535,8 440,4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Dívida líquida Valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 57%
Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,3x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x
(*) anualizado
Confortáveis ratios de endividamento.
51

52. Spread
24,8%
21,3%
18,7% 17,0% 16,9% 16,9%
11,2p.p. 11,5%
7,8p.p. 12,9p.p. 8,0p.p.
8,8p.p. 9,1p.p.
13,6% 3,7p.p.
10,9% 8,9%
8,4% 8,2% 7,8% 7,8%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11*
Juros da dívida após impostos ROIC * Anualizado
2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11
Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 1.642,3 1.702,3 1.984,6 2.428,8
Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 32,1% 21,9% 28,6% 29,2%
Giro do investimento médio de capital
(sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,53x 0,53x 0,59x 0,58x
ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 11,5% 16,9% 16,9%
Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 8,9%
Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,8 3,7 9,1 8,0
Spread de 8,0p.p. apesar do aumento das taxas básicas de juros.
52

53. Agenda
1. A Companhia
2. Drivers e oportunidades
3. Vantagens competitivas
4. Financials
5. Cenário macroeconômico
53

54. PIB: moderação do crescimento
Acumulado em 4 trimestres
7,5 7,5
6,2
5,3
4,7
3,5
% do PIB
2,2
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11*
T/T -1
9,3 9,2
6,7
5,0
% do PIB
4,2
3,1
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
Fontee: apresentação do BCB, 11 de setembro : Desafios e Perspectivas da Economia Brasileira 54

55. Inflação e taxa selic: expectativa de queda
Real Expectativa do mercado -
14,0
Banco Central do Brasil
12,0 Selic
10,0
8,0
6,0
4,0 IPCA - 12 meses
2,0
out/08
out/09
out/10
out/11
out/12
jan/08
abr/08
jul/08
jan/09
abr/09
jul/09
jan/10
abr/10
jul/10
jan/11
abr/11
jul/11
jan/12
abr/12
jul/12
2008 2009 2010 2011 E 2012 E
Taxa Selic 12,5 10,4 10,0 11,7 10,5
Média
IPCA – 12 meses 5,7 4,9 5,0 6,6 5,7
Taxa de juros real 6,4 5,2 4,7 4,8 4,5
Fonte: BCB/ IBGE, em 07/10/11. 55

56. Medidas “macroprudenciais” adotadas
Bancos:
Depósito compulsório sobre depósitos à vista e à prazo
Aumento do requerimento de capital para operações de
empréstimo de longo prazo
Consumo:
Pagamento mínimo das faturas de cartão de crédito
IOF sobre crédito ao consumo
Câmbio:
Depósito compulsório sobre exposições cambiais acima
do limite
IOF sobre algumas modalidades de ingresso de capital
56

57. RI
Roberto Mendes Silvio Guerra Nora Lanari
CFO- DRI RI RI
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Telefone: 55 31 3247-7024
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Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua
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