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Localiza completa 3 t11 port (nova versao)

1. A Localiza possui uma plataforma integrada de negócios de aluguel de carros e frotas, seminovos e financiamento que proporciona sinergias e crescimento superior ao setor. 2. Os principais drivers para o crescimento da Localiza são o aumento de investimentos no Brasil, a expansão da classe média, maior acesso ao crédito e tendência de terceirização de frotas. 3. A Localiza tem apresentado um sólido histórico de crescimento com margens elevadas, apesar das

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1 Dezembro / 2011
2 1.A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
3 A Companhia: plataforma integrada de negócios Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling 12.285 carros 195 agências no Brasil 46 agências na América do Sul 32 colaboradores 75,4% vendido a consumidor final 61 lojas 822 colaboradores 57.077 carros 2,7 milhões de clientes 240 agências 3.810 colaboradores 30.732 carros 693 clientes 293 colaboradores Números do 3T11 A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
4 A Companhia: administração estável Salim Mattar – 38a Eugênio Mattar – 38a Roberto Mendes – 26a Gina Rafael – 30a João Andrade – 7a Marco Antônio Guimarães – 21a Bruno Andrade – 19a CEO COO Financeiro e RI TIRH Administração A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente. O processo de sucessão já está preparado. Aquisição de carros Jurídico CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Daltro Leite – 26a
5 Estratégia de precificação A Companhia: administrando ativos Spread alvo Funding Capital próprio Caixa para renovar a frota Ativo (caixa) Dívidas Ativos líquidos e flexíveis. Ativos(carros) Rentabilidade vem das divisões de aluguel
6 A Companhia: ciclo financeiro – aluguel de carros Receita líquida da venda de carros $25,5 $26,6 Compra de carros 1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas, juros e imposto Ciclo – 1 ano Receita Spread 9,8p.p. Total 1 year R$ % R$ % R$ Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4 Custos (8,2) -42,2% (8,2) SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2) Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7) EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3 Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0) IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6) LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6 NOPAT 5,1 ROIC 17,7% Custo da dívida após impostos 7,9% Car Rental Seminovos per operating car per operating car * * Investimento em carros e PP&E (8%)
7 Total 2 anos R$ % R$ % R$ Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7 Custos (9,4) -28,9% (9,4) SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1) Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8 Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5) EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7 Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8) IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1) LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9 NOPAT (anualizado) 5,1 ROIC 15,2% Custo da dívida após impostos 7,9% Fleet Rental Seminovos per operating car per operating car 33,8 Compra de carros Receita líquida da venda de carros 26,8 1 2 3 4 5 20 21 22 23 24 Ciclo – 2 anos Despesas, juros e imposto Receita A Companhia: ciclo financeiro – aluguel de frotas Spread 7,3p.p.
8 4,3 331,4 408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.409,9 303,0 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.450,7 515,7457,4 402,7296,1234,1225,9212,9 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 anualizado Crescimento médio de cerca de 25% a.a. nos últimos anos. 42 62 85,2 134,3 154 149,9 152,1 197,8 278,1 311,4 403,5 504,1 469,7 649,5 804,0 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 anualizado Receita consolidada EBITDA consolidado CAGR: 24,0% CAGR: 16,5% CAGR: 23,9% CAGR: 23,1% -0,6 7,55,7 3,2 4,0 6,1 5,2 1,9Média 1,12,71,34,30,30,03,4PIB A Companhia: track record de crescimento e rentabilidade 634,4 854,9 1.126,2 1.505,5 1.823,7 1.820,9 2.497,2 2.860,6 Consolidado Aluguéis Venda de carros 3,3 CAGR: 23,2%
9 Os drivers e as vantagens competitivas da Localiza resultaram em crescimento superior ao do setor. Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 5,5x Localiza PIB Setor 2,8x A Companhia: elasticidade do PIB
10 18,9% 20,6% 20,8% 21,8% 21,4% 23,5% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 A Companhia: market share - frota Consolidado Fonte: anuário ABLA 2011 37,5% 12,5% Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas
11 Valor 200 - 2011 8a Companhia em cresciemento e rentabilidade Maiores e Melhores do Transporte 2011 Melhor Companhia no setor de locação de veículos Ranking revista Institutional Investor: A Companhia: prêmios e reconhecimentos
12 1.A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
13 Drivers e oportunidades de crescimento
14 Drivers aluguel de carros: investimentos 18.4% Investido A ser investido 19.5% R$174,6 bi 12.3% R$150,4 bi 20.8% R$85,8 bi R$28,7 bi 18.7% R$16,8 bi 154 137 106 38 7 6 35 Petróleo/gás Transporte EletricidadeSaneam ento Telecom unicação Estádios O utros Habitação Investimentos por setorInvestimentos no Brasil R$456 bi a ser investido. Fonte: Anuário EXAME 2011-2012
15 O aumento da renda e as tarifas estáveis resultaram em maior acessibilidade ao aluguel. Drivers aluguel de carros: renda PIB per capita (R$ mil) 151 260 465 510 240 180 200 350 415 380 300 18% 16% 31% 35% 15% 37% 38% 51% 22% 20% 27% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo Acessibilidade ao aluguel de carros 6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2 16,0 16,6 19,0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonte: Revista Exame (dez/2010)
16 Fortes drivers domésticos resultam em maiores volumes. Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010) Drivers aluguel de carros: consumo 71 128 154 2003 2009 2010 80,3% 20,3% # de passageiros - milhões 15 45 51 2003 2009 2010 200,0% 13,3% Portadores de cartões de crédito - milhões 14 21 27 2003 2009 2014e 50,0% 28,6% Classes A e B - milhões 66 98 113 2003 2009 2014e 48,5% 15,3% Classe média - milhões
17 Avis 32 Unidas 70 Localiza 336 Hertz 83 Outras 2004 Fonte: Website de cada Companhia (Outubro, 2011) Outras 22 Avis 35 Unidas 27 Localiza 99 Hertz 36 Oportunidades aluguel de carros: consolidação Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado. Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Agências de aluguel de carros no Brasil
18 Ampliação da rede Últimos 12 meses* Agências Total 39 Próprias 16 Franqueadas 23 A rede de agências da Localiza continua sendo ampliada. Distribuição no Brasil # de agências no Brasil 279 312 346 381 415 435 254 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 Oportunidades aluguel de carros: crescimento orgânico *Setembro de 2011
19 Penetração da frota tercerizada Frota corporativa: 4.200.000 Frota-alvo: 500.000 Frota alugada: 232.000 30.732 Menos de 50% da frota-alvo está alugada. Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização Fonte: Datamonitor e ABLA Brasil Mundo (%) 5,4 8,9 13,3 16,5 24,5 37,4 46,9 58,3 B rasil Polônia R epública Tcheca A lem anha França Espanha R eino U nido H olanda
20 Drivers seminovos: acessibilidade e penetração Acessibilidade na compra de carros Fonte: Bradesco, ANFAVEA, PIB per capita: IPEADATA. O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros. 148 128 115 97 104 93 80 5658 6875 151 180 200 240 260 300 350 510 465 380 415 0 2 0 4 0 6 0 8 0 1 0 0 1 2 0 1 4 0 1 6 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0 1 0 0 2 0 0 3 0 0 4 0 0 5 0 0 6 0 0 Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$) 6,5 3,6 1,8 1,8 1,7 1,5 1,2 Brasil México Alemanha Reino Unido França Itália EUA # de habitantes por carro (2009) 8,0 7,9 7,4 6,9 6,5 2005 2006 2007 2008 2009 # de habitantes por carro - Brasil
21 3.329.170 3.009.482 2.671.3382.342.0591.830.402 1.620.657 2005 2006 2007 2008 2009 2010 8.429.309 7.071.5257.016.576 6.743.699 7.114.870 7.260.054 4,3x 3,7x 3,0x 2,7x 2,3x 2,5x Mercado brasileiro: carros novos x carros usados Carros novos X carros usados Fonte: FENABRAVE (Autos + comerciais leves) O mercado de carros usados é 2,5x maior que o mercado de carros novos. Carros novos Carros usados
22 0km SeminovosUsados Seminovos Usados até 3 anos Seminovos 1,4% 4,4% AtAtéé 33 anosanos 1.093.2811.093.281 0KM0KM 3.329.1703.329.170 0,6% UsadosUsados 8.429.3098.429.309 Seminovos: participação de mercado 2010 Seminovos x Mercado de carros Seminovos vendidos: 47.285 Fonte: Fenabrave 2010
23 Seminovos: venda mensal por loja A venda mensal por loja no Seminovos está em linha com a média do mercado. 109 96 91 90 84 84 81 48 FIAT VW FORD GM SEMINOVOS (rua) ANFAVEA 2010 RENAULT PEUGEOT Venda mensal/loja* * Venda por montadora: Anfavea; número de revendedores no website de cada associação (nov/11 ) * Vendas médias por lojas (excluindo lojas em shoppings – 10 lojas) ** Total das vendas divididas pelo número de distribuidores
24 A rede de vendas está sendo ampliada para sustentar o crescimento do aluguel. Distribuição no Brasil Ampliação da rede Status Lojas Contratos assinados 3 Lojas em construção 6 Pontos em prospecção 11 # de lojas 26 32 35 49 55 61 13 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 Oportunidades seminovos: ampliação da rede *Setembro de 2011
25 61% 49% 57% 58% 39% 51% 43% 42% 2010 1T11 2T11 3T11 3.940 3.860 4.159 4.545 2010 1T11 2T11 3T11 Seminovos: evolução da venda de carros O crescimento das vendas é suportado pela abertura de novos pontos de venda. Perfil das vendas Financiados À vista Carros vendidos / mês As medidas macroprudenciais impactaram no perfil das vendas do 1T11.
26 1.A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
27 Captação de recursos Aluguel de carros Venda de carrosAquisição de carros Caixa para renovar a frota ou pagar dívida $ $ Rentabilidade vem das divisões de aluguel Vantagens competitivas: 38 anos de experiência administrando ativos
28 A Localiza capta recursos com menores spreads comparada aos concorrentes nacionais.A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais. Vantagens competitivas: captação de recursos BBB- Fitch Baa3 Moody’s BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B2 Moody's Escala Global Aa1.br Moody’s AA+(bra) Fitch A (bra) Fitch BBB (bra) Fitch A- (bra) Fitch Escala Nacional Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Em dezembro, 2011. Captação de recursos Aluguel de carros Venda de carros Aquisição de carros
29 2,8% Melhores condições devido a maiores volumes Vantagens competitivas: aquisição de carros Localiza anunciou a compra de 100.000 carros para o 2S11 e 2012. Compras por marca em 2010 Fiat 25,6%GM 37,0% Renault 3,1% Ford 4,3% Outros 2,8% VW 27,2% Participação da Localiza na vendas internas das três maiores montadoras em 2010: GM, FIAT, VW Captação de recursos Aluguel de carros Venda de carros Aquisição de carros
30 Vantagens competitivas: aluguel de carros Fonte: Website de cada Companhia (Outubro, 2011) A Companhia está presente em 226 cidades em que as outras grandes redes não operam. 119 96 67 298 64 72 46 #deagências#decidades 435 282 Localiza Hertz Unidas Avis Know HowMarca Distribuição no Brasil Captação de recursos Aluguel de carros Venda de carros Aquisição de carros
31 Vantagens competitivas: venda de carros A venda direta ao consumidor reduz a depreciação. Venda direta ao consumidor final Frota adicional Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda. Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros Venda de carros
32 1.A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
33 Financials: Divisão de Aluguel de Carros A tarifa média aumentou em razão do mix de negócios e de melhores negociações. Receita líquida (R$ milhões) 3.411 4.668 5.793 7.940 8.062 10.734 7.720 9.470 2.863 3.227 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 25,8% # diárias (mil) 22,7% 12,7% 241,8208,7 714,2 566,6 802,2 585,2565,2 428,0 346,1 258,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 25,4% 26,1% 15,9%
34 Financials: Divisão de Aluguel de Frotas O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros. 117,4 142,0 184,0 219,8 268,4 303,2 361,1 260,2 332,9 92,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 20,5% Receita líquida (R$ milhões) 27,9% 26,4% 3.351 4.188 5.144 6.437 7.099 8.044 5.862 7.086 2.046 2.461 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 19,1% # diárias (mil) 20,9% 20,3%
35 Financials: Investimento líquido Grande parte do CAPEX é financiada pela venda dos carros usados. * Não considera os carros roubados / sinistrados. 26.105 33.520 38.050 44.211 43.161 9.493 18.763 23.174 30.093 34.281 34.519 12.859 13.635 38.16040.607 17.798 65.934 37.694 47.285 34.486 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 7.342 10.346 7.957 18.649 9.930 8.642 Aumento da frota * (quantidade) Comprados Vendidos 6.121 466 4.939 (4.142) Investimento líquido (R$ milhões) 690,0 930,3 1.060,9 1.335,3 1.204,2 1.910,4 1.199,6 521,7 294,2 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 939,6 1.088,0 354,2 394,6 1.119,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 243,5 341,5 210,4 260,0 31,8354,5 281,8 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda 588,5 167,5 (100,4)
36 Financials: Taxa de utilização e idade média da frota A frota é ajustada de acordo com a demanda de aluguel. 66,2% 69,9% 68,2% 68,9% 69,7% 66,3% 74,1% 6,9 6,6 6,3 5,5 6,3 6,5 7,3 0 ,0 % 1 0 ,0 % 2 0 ,0 % 3 0 ,0 % 4 0 ,0 % 5 0 ,0 % 6 0 ,0 % 7 0 ,0 % 8 0 ,0 % 9 0 ,0 % 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Taxa de utilização e idade média da frota Taxa de utilização Idade média da frota operacional Efeito eleições
37 Financials: Frota de final de período Aumento de 15,9% na frota está em linha com o aumento nos volumes de aluguel. Frota de final de período (quantidade) 31.373 35.686 39.112 47.517 61.445 50.450 57.07711.762 14.630 17.790 23.403 22.778 26.615 25.305 30.732 24.103 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30/9/2010 30/9/2011 CAGR: 19,7% 35.865 46.003 53.476 62.515 Aluguel de carros Aluguel de frotas 70.295 88.060 87.809 75.755 15,9%
38 Financials: Receita líquida consolidada R$ milhões Aumentos nos volumes e preços de aluguéis e Seminovos refletiram no aumento das receitas. 408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 835,5 1.057,4 304,6 362,9 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 939,6 1.088,0 354,2 394,6 1.321,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 Aluguéis Seminovos CAGR: 23,9% 854,9 1.126,2 1.505,5 1.823,7 1.775,11.820,9 2.145,42.497,2 658,8 757,5 20,9% 15,0% 19,1% 26,6%
39 Financials: EBITDA R$ milhões 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 461,3 603,0 178,7 216,2 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 18,5% 30,7% 21,0% Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 45,9% 67,4% 52,7% 2,3% 46,9% 68,9% 53,8% 3,1% 45,3% 68,0% 52,3% 2,6% 45,9% 69,1% 53,3% 5,6% 3T10 3T11 50,4% 72,1% Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 51,1% 54,8% 57,5% 1,9% 48,7% 68,9% 3,4% 41,9% 68,7% 1,1% 43,4% 71,4% 4,6% 46,0% 71,3% 5,5% Aluguel de carros 47,5% Aluguel de frotas 65,5% Seminovos 13,2% O crescimento de 30,7% no EBITDA nos 9M11 foi superior ao aumento das receitas de aluguéis.
40 1.318,0 1.580,51.492,3 1.251,9 1.942,5 1.993,2 1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11* Financials: Depreciação média por carro – aluguel de carros R$ 1.536,0 1.619,8 1.578,5 332,9 2.546,0 2.577,0 939,1 492,3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 Evolução da depreciação - por ano ...deverá crescer aos níveis do 3T11 em razão de maiores custos para venda de nossos carros usados. Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira Condições atuais de mercado * Anualizado * * Evolução da depreciação - por trimestre * Anualizado A depreciação média por carro permanece estável no ano, mas...
41 Financials: Depreciação média por carro – aluguel de frotas R$ 3.509,7 3.306,0 4.080,9 2.395,8 5.083,1 4.371,7 2.383,3 2.981,3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 A renovação da frota após a volta do IPI resultou no aumento da depreciação. * Anualizado ** Evolução da depreciação - por ano Evolução da depreciação - por trimestre * Anualizado Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira 3.254,4 3.693,9 4.241,8 3.990,6 2.989,4 4.020,8 1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*
42 75,374,9 212,9 181,1 250,5 116,3127,4 190,2 138,2 106,5 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 Financials: Lucro líquido consolidado R$ milhões 0,5% 17,6% Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 9M10 9M11 Var. R$ 156,0 440,0 21,3 461,3 (104,3) (15,4) (88,8) (71,7) 181,1 23,8 129,3569,3 33,7 603,0 (143,5) (17,4) 179,8 (137,8) (91,4) 12,4 141,7 (39,2) (2,0) 26,0 (49,0) (19,7) 212,9 (0,1) (17,2) 31,8 (54,3) 134,2 459,1 10,6 469,7 (172,3) (21,0) (112,9) (47,2) 116,3 615,1 34,4 649,5 (146,3) (21,1) (130,1) (101,5) 250,5 3T10 3T11 Var. R$ EBITDA de aluguéis e franchising 166,8 208,6 41,8 (4,3) EBITDA Consolidado 178,7 216,2 37,5 (16,0) 0,1 (18,4) (2,8) 0,4 EBITDA de seminovos 11,9 7,6 Depreciação de carros (37,9) (53,9) Depreciação de outros imobilizados (5,1) (5,0) Despesas financeiras, líquidas (31,4) (49,8) Imposto de renda e contribuição social (29,4) (32,2) Lucro líquido do período 74,9 75,3 O resultado de 2011 foi impactado principalmente pelo aumento dos juros.
43 Financials: Fluxo de caixa livre - FCL (*) sem a dedução dos descontos técnicos Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 469,7 649,5 (1.321,9) 1.203,2 (57,8) 54,5 527,5 1.321,9 (1.370,1) (48,2) (51,1) 428,2 (540,3) 111,3 (0,8) 18.649 (922,4) 603,0 (1.088,0) 974,5 (57,3) (59,4) 372,8 1.088,0 (1.106,1) (18,1) (37,4) 317,3 (13,7) (195,8) 107,8 855,1 (49,0) (11,5) 341,9 922,4 (947,9) (25,5) (21,0) 295,4 (241,1) 241,1 295,4 466Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 504,1 (980,8) 874,5 (52,8) (44,8) 300,2 980,8 (1.035,4) (54,6) (39,9) 205,7 (299,9) (188,9) (283,1) EBITDA 277,9 311,3 403,5 Receita líquida na venda dos carros (446,5) (588,8) (850,5) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 Receita líquida na venda dos carros 446,5 588,8 850,5 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5 Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) Forte geração de caixa antes do crescimento e de juros.
44 Financials: Dívida – ratios R$ milhões Confortáveis ratios de endividamento. SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 177% 191% 2,0x 1,4x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x 2,3x 1,5x 140% 2,5x 2,0x 9M11 Valor da frota / Dívida líquida 168% 283% 195% 175% Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 1,7x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 1,3x (*) anualizado Frota; 2.410,5 Caixa; 564,6 Dívida; 1.846,0 Balanço patrominal, em 30/09/11 Dívida líquida; 1.281,4 Outros ativos; 572,0 Outros passivos; 620,6 Patrimônio líquido; 1.080,5 Ativos Passivos e patrimônio líquido
45 Financials: Dívida – perfil e custos R$ milhões O prazo para pagamento da dívida é de 6 anos. 207,7 230,3 299,8 249,3 514,0 372,0 0,7 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Caixa 564,6 Taxa contrato Custo médio efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total Capital de Giro 108,7% a 114,7% do CDI e CDI +1,44% aa CDI + 0,44%aa 112,0% a 114,0% do CDI 112,8% do CDI CDI +1,95%aa TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa - - - 111,1% a 114,7% do CDI e CDI + 1,79%aa - 15,0 38,7 70,0 86,3 190,0 - 400,0 Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0 Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0 Debêntures da 5ª Emissão 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0 Debêntures da 1ª Emissão da Total Fleet CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0 Outros TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa 0,7 2,1 1,0 - - - - 3,8 Juros incorridos até 30/09/2011, líquido dos juros pagos - 76,0 - - - - - - 76,0 Caixa e equivalentes de caixa em 30/09/2011 - (564,6 ) - - - - - - (564,6) Dívida Líquida - (487,9 ) 207,7 230,3 299,8 249,3 514,0 372,0 1.385,2
46 Financials: Spread Spread de 8,0p.p. apesar do aumento dos juros. 16,9% 8,9% 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 16,9% 11,5% 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 Juros da dívida após impostos ROIC 11,2p.p. 7,8p.p. 12,9p.p. 8,8p.p. 3,7p.p. 9,1p.p. 8,0p.p. * * Anualizado 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1.642,3 1.984,6 28,6% 0,59x 16,9% 7,8% 9,1 32,1% 0,53x 17,0% 8,2% Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 8,8 1.702,3 21,9% 0,53x 11,5% 7,8% 3,7 2.428,8 Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 29,2% Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,58x ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 16,9% Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,9% Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,0 9M11
47 1.A Companhia 2.Drivers e oportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
48 Cenário macroeconômico Forças sistema financeiro sólido depósito compulsório elevado baixo nível de desemprego reservas internacionais robustas superávit primário Fraquezas infra-estrutura deficiente carga tributária elevada burocracia Ameaças aumento da inflação endividamento das famílias aumento da inadimplência Oportunidades a crise criou espaço para redução da taxa Selic política monetária: depósito compulsório e medidas macroprudenciais investimentos em infra-estrutura com participações privadas Copa do Mundo 2014 e Olimpíadas 2016 Fonte: IMF / BCB / Bradesco / Itaú / Citi / Valor Econômico 7,5% 2,9% 3,4% 2010 2011E 2012E PIB 5,9% 6,5% 5,4% 2010 2011E 2012E IPCA 9,7% 11,8% 9,7% 2010 2011E 2012E JUROS
49 RI Aviso – Informações e projeções Nora Lanari RI Roberto Mendes CFO- DRI Silvio Guerra RI Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

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Localiza completa 3 t11 port (nova versao)

  • 1.
  • 2.
    2 1.A Companhia 2.Drivers eoportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
  • 3.
    3 A Companhia: plataformaintegrada de negócios Sinergias: poder de barganha redução de custo cross selling 12.285 carros 195 agências no Brasil 46 agências na América do Sul 32 colaboradores 75,4% vendido a consumidor final 61 lojas 822 colaboradores 57.077 carros 2,7 milhões de clientes 240 agências 3.810 colaboradores 30.732 carros 693 clientes 293 colaboradores Números do 3T11 A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
  • 4.
    4 A Companhia: administraçãoestável Salim Mattar – 38a Eugênio Mattar – 38a Roberto Mendes – 26a Gina Rafael – 30a João Andrade – 7a Marco Antônio Guimarães – 21a Bruno Andrade – 19a CEO COO Financeiro e RI TIRH Administração A Localiza possui uma estrutura enxuta e eficiente. O processo de sucessão já está preparado. Aquisição de carros Jurídico CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Daltro Leite – 26a
  • 5.
    5 Estratégia de precificação ACompanhia: administrando ativos Spread alvo Funding Capital próprio Caixa para renovar a frota Ativo (caixa) Dívidas Ativos líquidos e flexíveis. Ativos(carros) Rentabilidade vem das divisões de aluguel
  • 6.
    6 A Companhia: ciclofinanceiro – aluguel de carros Receita líquida da venda de carros $25,5 $26,6 Compra de carros 1 2 3 4 5 8 9 10 11 12Despesas, juros e imposto Ciclo – 1 ano Receita Spread 9,8p.p. Total 1 year R$ % R$ % R$ Receitas 19,5 100,0% 27,9 100,0% 47,4 Custos (8,2) -42,2% (8,2) SG&A (2,8) -14,5% (2,3) -8,4% (5,2) Receita líquida de venda 25,5 91,6% 25,5 Valor residual do carro vendido (24,7) -90,0% (24,7) EBITDA 8,5 43,4% 0,8 2,9% 9,3 Depreciação (carro) (1,5) -5,5% (1,5) Depreciação (não-carro) (0,4) -1,8% (0,1) (0,5) Juros sobre a dívida (2,0) -7,2% (2,0) IR (2,4) -12,1% 0,7 2,5% (1,6) LUCRO LÍQUIDO 5,8 29,5% (2,2) -7,7% 3,6 NOPAT 5,1 ROIC 17,7% Custo da dívida após impostos 7,9% Car Rental Seminovos per operating car per operating car * * Investimento em carros e PP&E (8%)
  • 7.
    7 Total 2 anos R$ %R$ % R$ Receitas 32,7 100,0% 29,0 100,0% 61,7 Custos (9,4) -28,9% (9,4) SG&A (1,8) -5,6% (2,2) -7,7% (4,1) Receita líquida de venda 26,8 92,3% 26,8 Valor residual do carro vendido (26,5) -90,0% (26,5) EBITDA 21,4 65,6% 0,3 1,0% 21,7 Depreciação (carro) (7,0) -24,2% (7,0) Depreciação (não-carro) (0,1) -0,2% (0,1) Juros sobre a dívida (3,8) -12,9% (3,8) IR (6,2) -19,0% 3,1 10,8% (3,1) LUCRO LÍQUIDO 15,2 46,4% (7,3) -25,3% 7,8 LUCRO LÍQUIDO por ano 7,6 46,4% (3,7) -25,3% 3,9 NOPAT (anualizado) 5,1 ROIC 15,2% Custo da dívida após impostos 7,9% Fleet Rental Seminovos per operating car per operating car 33,8 Compra de carros Receita líquida da venda de carros 26,8 1 2 3 4 5 20 21 22 23 24 Ciclo – 2 anos Despesas, juros e imposto Receita A Companhia: ciclo financeiro – aluguel de frotas Spread 7,3p.p.
  • 8.
    8 4,3 331,4 408,4 537,4655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.409,9 303,0 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.450,7 515,7457,4 402,7296,1234,1225,9212,9 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 anualizado Crescimento médio de cerca de 25% a.a. nos últimos anos. 42 62 85,2 134,3 154 149,9 152,1 197,8 278,1 311,4 403,5 504,1 469,7 649,5 804,0 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 anualizado Receita consolidada EBITDA consolidado CAGR: 24,0% CAGR: 16,5% CAGR: 23,9% CAGR: 23,1% -0,6 7,55,7 3,2 4,0 6,1 5,2 1,9Média 1,12,71,34,30,30,03,4PIB A Companhia: track record de crescimento e rentabilidade 634,4 854,9 1.126,2 1.505,5 1.823,7 1.820,9 2.497,2 2.860,6 Consolidado Aluguéis Venda de carros 3,3 CAGR: 23,2%
  • 9.
    9 Os drivers eas vantagens competitivas da Localiza resultaram em crescimento superior ao do setor. Elasticidade de crescimento da receita de aluguel x PIB 2005 2006 2007 2008 2009 2010 5,5x Localiza PIB Setor 2,8x A Companhia: elasticidade do PIB
  • 10.
    10 18,9% 20,6% 20,8% 21,8%21,4% 23,5% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 A Companhia: market share - frota Consolidado Fonte: anuário ABLA 2011 37,5% 12,5% Divisão de aluguel de carros Divisão de aluguel de frotas
  • 11.
    11 Valor 200 -2011 8a Companhia em cresciemento e rentabilidade Maiores e Melhores do Transporte 2011 Melhor Companhia no setor de locação de veículos Ranking revista Institutional Investor: A Companhia: prêmios e reconhecimentos
  • 12.
    12 1.A Companhia 2.Drivers eoportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
  • 13.
  • 14.
    14 Drivers aluguel decarros: investimentos 18.4% Investido A ser investido 19.5% R$174,6 bi 12.3% R$150,4 bi 20.8% R$85,8 bi R$28,7 bi 18.7% R$16,8 bi 154 137 106 38 7 6 35 Petróleo/gás Transporte EletricidadeSaneam ento Telecom unicação Estádios O utros Habitação Investimentos por setorInvestimentos no Brasil R$456 bi a ser investido. Fonte: Anuário EXAME 2011-2012
  • 15.
    15 O aumento darenda e as tarifas estáveis resultaram em maior acessibilidade ao aluguel. Drivers aluguel de carros: renda PIB per capita (R$ mil) 151 260 465 510 240 180 200 350 415 380 300 18% 16% 31% 35% 15% 37% 38% 51% 22% 20% 27% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo Acessibilidade ao aluguel de carros 6,9 7,5 8,4 9,5 10,7 11,7 12,8 14,2 16,0 16,6 19,0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonte: Revista Exame (dez/2010)
  • 16.
    16 Fortes drivers domésticosresultam em maiores volumes. Fonte: Infraero, Gol, Abecs e Exame (Dez/2010) Drivers aluguel de carros: consumo 71 128 154 2003 2009 2010 80,3% 20,3% # de passageiros - milhões 15 45 51 2003 2009 2010 200,0% 13,3% Portadores de cartões de crédito - milhões 14 21 27 2003 2009 2014e 50,0% 28,6% Classes A e B - milhões 66 98 113 2003 2009 2014e 48,5% 15,3% Classe média - milhões
  • 17.
    17 Avis 32 Unidas 70 Localiza 336 Hertz 83 Outras 2004 Fonte: Websitede cada Companhia (Outubro, 2011) Outras 22 Avis 35 Unidas 27 Localiza 99 Hertz 36 Oportunidades aluguel de carros: consolidação Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado. Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto Agências de aluguel de carros no Brasil
  • 18.
    18 Ampliação da rede Últimos 12 meses*Agências Total 39 Próprias 16 Franqueadas 23 A rede de agências da Localiza continua sendo ampliada. Distribuição no Brasil # de agências no Brasil 279 312 346 381 415 435 254 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 Oportunidades aluguel de carros: crescimento orgânico *Setembro de 2011
  • 19.
    19 Penetração da frotatercerizada Frota corporativa: 4.200.000 Frota-alvo: 500.000 Frota alugada: 232.000 30.732 Menos de 50% da frota-alvo está alugada. Drivers aluguel de frotas: tendência de terceirização Fonte: Datamonitor e ABLA Brasil Mundo (%) 5,4 8,9 13,3 16,5 24,5 37,4 46,9 58,3 B rasil Polônia R epública Tcheca A lem anha França Espanha R eino U nido H olanda
  • 20.
    20 Drivers seminovos: acessibilidadee penetração Acessibilidade na compra de carros Fonte: Bradesco, ANFAVEA, PIB per capita: IPEADATA. O aumento da renda e a disponibilidade de crédito são os principais drivers para a venda de carros. 148 128 115 97 104 93 80 5658 6875 151 180 200 240 260 300 350 510 465 380 415 0 2 0 4 0 6 0 8 0 1 0 0 1 2 0 1 4 0 1 6 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0 1 0 0 2 0 0 3 0 0 4 0 0 5 0 0 6 0 0 Salários mínimos para a compra de um carro novo Salário mínimo (R$) 6,5 3,6 1,8 1,8 1,7 1,5 1,2 Brasil México Alemanha Reino Unido França Itália EUA # de habitantes por carro (2009) 8,0 7,9 7,4 6,9 6,5 2005 2006 2007 2008 2009 # de habitantes por carro - Brasil
  • 21.
    21 3.329.170 3.009.482 2.671.3382.342.0591.830.402 1.620.657 2005 2006 20072008 2009 2010 8.429.309 7.071.5257.016.576 6.743.699 7.114.870 7.260.054 4,3x 3,7x 3,0x 2,7x 2,3x 2,5x Mercado brasileiro: carros novos x carros usados Carros novos X carros usados Fonte: FENABRAVE (Autos + comerciais leves) O mercado de carros usados é 2,5x maior que o mercado de carros novos. Carros novos Carros usados
  • 22.
    22 0km SeminovosUsados Seminovos Usadosaté 3 anos Seminovos 1,4% 4,4% AtAtéé 33 anosanos 1.093.2811.093.281 0KM0KM 3.329.1703.329.170 0,6% UsadosUsados 8.429.3098.429.309 Seminovos: participação de mercado 2010 Seminovos x Mercado de carros Seminovos vendidos: 47.285 Fonte: Fenabrave 2010
  • 23.
    23 Seminovos: venda mensalpor loja A venda mensal por loja no Seminovos está em linha com a média do mercado. 109 96 91 90 84 84 81 48 FIAT VW FORD GM SEMINOVOS (rua) ANFAVEA 2010 RENAULT PEUGEOT Venda mensal/loja* * Venda por montadora: Anfavea; número de revendedores no website de cada associação (nov/11 ) * Vendas médias por lojas (excluindo lojas em shoppings – 10 lojas) ** Total das vendas divididas pelo número de distribuidores
  • 24.
    24 A rede devendas está sendo ampliada para sustentar o crescimento do aluguel. Distribuição no Brasil Ampliação da rede Status Lojas Contratos assinados 3 Lojas em construção 6 Pontos em prospecção 11 # de lojas 26 32 35 49 55 61 13 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 Oportunidades seminovos: ampliação da rede *Setembro de 2011
  • 25.
    25 61% 49% 57%58% 39% 51% 43% 42% 2010 1T11 2T11 3T11 3.940 3.860 4.159 4.545 2010 1T11 2T11 3T11 Seminovos: evolução da venda de carros O crescimento das vendas é suportado pela abertura de novos pontos de venda. Perfil das vendas Financiados À vista Carros vendidos / mês As medidas macroprudenciais impactaram no perfil das vendas do 1T11.
  • 26.
    26 1.A Companhia 2.Drivers eoportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
  • 27.
    27 Captação de recursos Aluguel decarros Venda de carrosAquisição de carros Caixa para renovar a frota ou pagar dívida $ $ Rentabilidade vem das divisões de aluguel Vantagens competitivas: 38 anos de experiência administrando ativos
  • 28.
    28 A Localiza captarecursos com menores spreads comparada aos concorrentes nacionais.A Localiza capta recursos com menores spreads quando comparada aos concorrentes nacionais. Vantagens competitivas: captação de recursos BBB- Fitch Baa3 Moody’s BBB+ S&P B+ S&P B+ Fitch B2 Moody's Escala Global Aa1.br Moody’s AA+(bra) Fitch A (bra) Fitch BBB (bra) Fitch A- (bra) Fitch Escala Nacional Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos Em dezembro, 2011. Captação de recursos Aluguel de carros Venda de carros Aquisição de carros
  • 29.
    29 2,8% Melhores condições devidoa maiores volumes Vantagens competitivas: aquisição de carros Localiza anunciou a compra de 100.000 carros para o 2S11 e 2012. Compras por marca em 2010 Fiat 25,6%GM 37,0% Renault 3,1% Ford 4,3% Outros 2,8% VW 27,2% Participação da Localiza na vendas internas das três maiores montadoras em 2010: GM, FIAT, VW Captação de recursos Aluguel de carros Venda de carros Aquisição de carros
  • 30.
    30 Vantagens competitivas: aluguelde carros Fonte: Website de cada Companhia (Outubro, 2011) A Companhia está presente em 226 cidades em que as outras grandes redes não operam. 119 96 67 298 64 72 46 #deagências#decidades 435 282 Localiza Hertz Unidas Avis Know HowMarca Distribuição no Brasil Captação de recursos Aluguel de carros Venda de carros Aquisição de carros
  • 31.
    31 Vantagens competitivas: vendade carros A venda direta ao consumidor reduz a depreciação. Venda direta ao consumidor final Frota adicional Os carros à venda são utilizados pela divisão de aluguel de carros nos picos de demanda. Captação de recursos Aluguel de carros Aquisição de carros Venda de carros
  • 32.
    32 1.A Companhia 2.Drivers eoportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
  • 33.
    33 Financials: Divisão deAluguel de Carros A tarifa média aumentou em razão do mix de negócios e de melhores negociações. Receita líquida (R$ milhões) 3.411 4.668 5.793 7.940 8.062 10.734 7.720 9.470 2.863 3.227 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 25,8% # diárias (mil) 22,7% 12,7% 241,8208,7 714,2 566,6 802,2 585,2565,2 428,0 346,1 258,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 25,4% 26,1% 15,9%
  • 34.
    34 Financials: Divisão deAluguel de Frotas O aumento das tarifas decorre do aumento das taxas básicas de juros. 117,4 142,0 184,0 219,8 268,4 303,2 361,1 260,2 332,9 92,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 20,5% Receita líquida (R$ milhões) 27,9% 26,4% 3.351 4.188 5.144 6.437 7.099 8.044 5.862 7.086 2.046 2.461 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 19,1% # diárias (mil) 20,9% 20,3%
  • 35.
    35 Financials: Investimento líquido Grandeparte do CAPEX é financiada pela venda dos carros usados. * Não considera os carros roubados / sinistrados. 26.105 33.520 38.050 44.211 43.161 9.493 18.763 23.174 30.093 34.281 34.519 12.859 13.635 38.16040.607 17.798 65.934 37.694 47.285 34.486 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 7.342 10.346 7.957 18.649 9.930 8.642 Aumento da frota * (quantidade) Comprados Vendidos 6.121 466 4.939 (4.142) Investimento líquido (R$ milhões) 690,0 930,3 1.060,9 1.335,3 1.204,2 1.910,4 1.199,6 521,7 294,2 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 939,6 1.088,0 354,2 394,6 1.119,8 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 243,5 341,5 210,4 260,0 31,8354,5 281,8 Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda 588,5 167,5 (100,4)
  • 36.
    36 Financials: Taxa deutilização e idade média da frota A frota é ajustada de acordo com a demanda de aluguel. 66,2% 69,9% 68,2% 68,9% 69,7% 66,3% 74,1% 6,9 6,6 6,3 5,5 6,3 6,5 7,3 0 ,0 % 1 0 ,0 % 2 0 ,0 % 3 0 ,0 % 4 0 ,0 % 5 0 ,0 % 6 0 ,0 % 7 0 ,0 % 8 0 ,0 % 9 0 ,0 % 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 Taxa de utilização e idade média da frota Taxa de utilização Idade média da frota operacional Efeito eleições
  • 37.
    37 Financials: Frota definal de período Aumento de 15,9% na frota está em linha com o aumento nos volumes de aluguel. Frota de final de período (quantidade) 31.373 35.686 39.112 47.517 61.445 50.450 57.07711.762 14.630 17.790 23.403 22.778 26.615 25.305 30.732 24.103 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30/9/2010 30/9/2011 CAGR: 19,7% 35.865 46.003 53.476 62.515 Aluguel de carros Aluguel de frotas 70.295 88.060 87.809 75.755 15,9%
  • 38.
    38 Financials: Receita líquidaconsolidada R$ milhões Aumentos nos volumes e preços de aluguéis e Seminovos refletiram no aumento das receitas. 408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 835,5 1.057,4 304,6 362,9 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 939,6 1.088,0 354,2 394,6 1.321,9 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 Aluguéis Seminovos CAGR: 23,9% 854,9 1.126,2 1.505,5 1.823,7 1.775,11.820,9 2.145,42.497,2 658,8 757,5 20,9% 15,0% 19,1% 26,6%
  • 39.
    39 Financials: EBITDA R$ milhões 277,9311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 461,3 603,0 178,7 216,2 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 CAGR: 18,5% 30,7% 21,0% Divisões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 45,9% 67,4% 52,7% 2,3% 46,9% 68,9% 53,8% 3,1% 45,3% 68,0% 52,3% 2,6% 45,9% 69,1% 53,3% 5,6% 3T10 3T11 50,4% 72,1% Aluguel Consolidado 53,6% 52,9% 54,5% 51,1% 54,8% 57,5% 1,9% 48,7% 68,9% 3,4% 41,9% 68,7% 1,1% 43,4% 71,4% 4,6% 46,0% 71,3% 5,5% Aluguel de carros 47,5% Aluguel de frotas 65,5% Seminovos 13,2% O crescimento de 30,7% no EBITDA nos 9M11 foi superior ao aumento das receitas de aluguéis.
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    40 1.318,0 1.580,51.492,3 1.251,9 1.942,5 1.993,2 1T10* 1T11*2T10* 2T11* 3T10* 3T11* Financials: Depreciação média por carro – aluguel de carros R$ 1.536,0 1.619,8 1.578,5 332,9 2.546,0 2.577,0 939,1 492,3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 Evolução da depreciação - por ano ...deverá crescer aos níveis do 3T11 em razão de maiores custos para venda de nossos carros usados. Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira Condições atuais de mercado * Anualizado * * Evolução da depreciação - por trimestre * Anualizado A depreciação média por carro permanece estável no ano, mas...
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    41 Financials: Depreciação médiapor carro – aluguel de frotas R$ 3.509,7 3.306,0 4.080,9 2.395,8 5.083,1 4.371,7 2.383,3 2.981,3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M10 9M11 A renovação da frota após a volta do IPI resultou no aumento da depreciação. * Anualizado ** Evolução da depreciação - por ano Evolução da depreciação - por trimestre * Anualizado Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira 3.254,4 3.693,9 4.241,8 3.990,6 2.989,4 4.020,8 1T10* 1T11* 2T10* 2T11* 3T10* 3T11*
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    42 75,374,9 212,9 181,1 250,5 116,3127,4 190,2 138,2 106,5 2005 2006 20072008 2009 2010 9M10 9M11 3T10 3T11 Financials: Lucro líquido consolidado R$ milhões 0,5% 17,6% Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2009 2010 Var. R$ 9M10 9M11 Var. R$ 156,0 440,0 21,3 461,3 (104,3) (15,4) (88,8) (71,7) 181,1 23,8 129,3569,3 33,7 603,0 (143,5) (17,4) 179,8 (137,8) (91,4) 12,4 141,7 (39,2) (2,0) 26,0 (49,0) (19,7) 212,9 (0,1) (17,2) 31,8 (54,3) 134,2 459,1 10,6 469,7 (172,3) (21,0) (112,9) (47,2) 116,3 615,1 34,4 649,5 (146,3) (21,1) (130,1) (101,5) 250,5 3T10 3T11 Var. R$ EBITDA de aluguéis e franchising 166,8 208,6 41,8 (4,3) EBITDA Consolidado 178,7 216,2 37,5 (16,0) 0,1 (18,4) (2,8) 0,4 EBITDA de seminovos 11,9 7,6 Depreciação de carros (37,9) (53,9) Depreciação de outros imobilizados (5,1) (5,0) Despesas financeiras, líquidas (31,4) (49,8) Imposto de renda e contribuição social (29,4) (32,2) Lucro líquido do período 74,9 75,3 O resultado de 2011 foi impactado principalmente pelo aumento dos juros.
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    43 Financials: Fluxo decaixa livre - FCL (*) sem a dedução dos descontos técnicos Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 469,7 649,5 (1.321,9) 1.203,2 (57,8) 54,5 527,5 1.321,9 (1.370,1) (48,2) (51,1) 428,2 (540,3) 111,3 (0,8) 18.649 (922,4) 603,0 (1.088,0) 974,5 (57,3) (59,4) 372,8 1.088,0 (1.106,1) (18,1) (37,4) 317,3 (13,7) (195,8) 107,8 855,1 (49,0) (11,5) 341,9 922,4 (947,9) (25,5) (21,0) 295,4 (241,1) 241,1 295,4 466Aumento da frota - quantidade 7.342 10.346 7.957 9.930 8.642 504,1 (980,8) 874,5 (52,8) (44,8) 300,2 980,8 (1.035,4) (54,6) (39,9) 205,7 (299,9) (188,9) (283,1) EBITDA 277,9 311,3 403,5 Receita líquida na venda dos carros (446,5) (588,8) (850,5) Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 (-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 Receita líquida na venda dos carros 446,5 588,8 850,5 Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) Capex líquido para renovação (49,5) (54,5) 11,5 Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) Fluxo de caixa livre antes do crescimento e de juros 58,2 118,2 250,7 Capex de carros para crescimento (194,0) (287,0) (221,9) Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (25,5) 222,0 (51,0) Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento e antes de juros (161,3) 53,2 (22,2) Forte geração de caixa antes do crescimento e de juros.
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    44 Financials: Dívida –ratios R$ milhões Confortáveis ratios de endividamento. SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 177% 191% 2,0x 1,4x EBITDA / Despesas financeiras líquidas 3,3x 4,8x 5,4x 3,8x 4,2x 5,0x 4,4x 2,3x 1,5x 140% 2,5x 2,0x 9M11 Valor da frota / Dívida líquida 168% 283% 195% 175% Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 1,7x Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 1,3x (*) anualizado Frota; 2.410,5 Caixa; 564,6 Dívida; 1.846,0 Balanço patrominal, em 30/09/11 Dívida líquida; 1.281,4 Outros ativos; 572,0 Outros passivos; 620,6 Patrimônio líquido; 1.080,5 Ativos Passivos e patrimônio líquido
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    45 Financials: Dívida –perfil e custos R$ milhões O prazo para pagamento da dívida é de 6 anos. 207,7 230,3 299,8 249,3 514,0 372,0 0,7 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Caixa 564,6 Taxa contrato Custo médio efetivo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total Capital de Giro 108,7% a 114,7% do CDI e CDI +1,44% aa CDI + 0,44%aa 112,0% a 114,0% do CDI 112,8% do CDI CDI +1,95%aa TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa - - - 111,1% a 114,7% do CDI e CDI + 1,79%aa - 15,0 38,7 70,0 86,3 190,0 - 400,0 Debêntures da 2ª Emissão CDI + 0,6%aa - 66,6 66,6 66,8 - - - 200,0 Debêntures da 4ª Emissão 114,2% do CDI - 24,0 24,0 63,0 63,0 74,0 122,0 370,0 Debêntures da 5ª Emissão 114,5% do CDI - - - - - 250,0 250,0 500,0 Debêntures da 1ª Emissão da Total Fleet CDI +2,0%aa - 100,0 100,0 100,0 100,0 - - 400,0 Outros TJLP + 3,8%aa / CDI + 2,3%aa 0,7 2,1 1,0 - - - - 3,8 Juros incorridos até 30/09/2011, líquido dos juros pagos - 76,0 - - - - - - 76,0 Caixa e equivalentes de caixa em 30/09/2011 - (564,6 ) - - - - - - (564,6) Dívida Líquida - (487,9 ) 207,7 230,3 299,8 249,3 514,0 372,0 1.385,2
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    46 Financials: Spread Spread de8,0p.p. apesar do aumento dos juros. 16,9% 8,9% 13,6% 10,9% 8,4% 8,2% 7,8% 7,8% 16,9% 11,5% 24,8% 18,7% 21,3% 17,0% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 Juros da dívida após impostos ROIC 11,2p.p. 7,8p.p. 12,9p.p. 8,8p.p. 3,7p.p. 9,1p.p. 8,0p.p. * * Anualizado 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1.642,3 1.984,6 28,6% 0,59x 16,9% 7,8% 9,1 32,1% 0,53x 17,0% 8,2% Investimento médio de capital - R$ milhões 606,3 986,2 1.137,5 8,8 1.702,3 21,9% 0,53x 11,5% 7,8% 3,7 2.428,8 Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel) 37,0% 34,5% 36,9% 29,2% Giro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel) 0,67x 0,55x 0,58x 0,58x ROIC 24,8% 18,7% 21,3% 16,9% Juros da dívida após impostos 13,6% 10,9% 8,4% 8,9% Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p. 11,2 7,8 12,9 8,0 9M11
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    47 1.A Companhia 2.Drivers eoportunidades 3.Vantagens competitivas 4.Financials 5.Cenário macroeconômico brasileiro 2012 Agenda
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    48 Cenário macroeconômico Forças sistema financeirosólido depósito compulsório elevado baixo nível de desemprego reservas internacionais robustas superávit primário Fraquezas infra-estrutura deficiente carga tributária elevada burocracia Ameaças aumento da inflação endividamento das famílias aumento da inadimplência Oportunidades a crise criou espaço para redução da taxa Selic política monetária: depósito compulsório e medidas macroprudenciais investimentos em infra-estrutura com participações privadas Copa do Mundo 2014 e Olimpíadas 2016 Fonte: IMF / BCB / Bradesco / Itaú / Citi / Valor Econômico 7,5% 2,9% 3,4% 2010 2011E 2012E PIB 5,9% 6,5% 5,4% 2010 2011E 2012E IPCA 9,7% 11,8% 9,7% 2010 2011E 2012E JUROS
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    49 RI Aviso – Informaçõese projeções Nora Lanari RI Roberto Mendes CFO- DRI Silvio Guerra RI Website: www.localiza.com/ri E-mail: ri@localiza.com Telefone: 55 31 3247-7024 O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento. Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas. Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters. O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.