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Cyrela - Apresentação Institucional - Março de 2009

O documento apresenta os resultados do primeiro trimestre de 2009 da Cyrela. Destaca o bom desempenho dos lançamentos, com alta taxa de vendas. Apresenta também os planos de expansão da marca Living para habitação popular e os próximos empreendimentos previstos.

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NOVAMERICA São Paulo, SP Lançado em março de 2009 Apresentação da Companhia p ç p Março de 2009
Escritórios Santana São Paulo, SP Lançado em março de 2009 Agenda 1º Trimestre 2009 Destaques Informações financeiras Anexos 2
Barra Prime Office Rio de Janeiro, RJ Lançado em novembro de 2008 1º T i Trimestre 2009 t 3
Panorama atual Contínua melhora do mercado imobiliário Boa resposta do mercado aos lançamentos realizados NovAmérica: VGV de R$ 278 milhões com 69% vendido até agora Escritórios Santana: 78% vendido Mérito Vila Curuçá: 85% vendido Abril/2009: L’Acqua – Natal/RN: 1º lançamento no RN – 46% vendido Abril/2009: Ventura Ecoville – Curitiba/PR: 65% vendido Programa “Minha Casa, Minha Vida” Novidades Living Próximos lançamentos ó Aumento da participação do segmento Econômico no portfólio Cyrela Aumento d limites SFH e FGTS: incremento em repasses e vendas A t dos li it FGTS i t d Aquisição da Goldsztein 3ª JV adquirida Modelo de negócio será o mesmo implementado na RJZ Cyrela, no RJ Executivos Goldsztein permanecem à frente da Unidade Sul Aumento da participação Cyrela nos lançamentos e vendas Due diligence Conclusão até fim de junho/2009 4
Novidades Living Presença Living Norte Ceará Rio Grande do Norte Pernambuco Atuação independente Nova sede Bahia Contabilidade separada 100% Cyrela Atuação independente em todas as etapas do Espírito Santo negócio: Aquisição do terreno q ç Rio de Janeiro Incorporação Vendas Minas Gerais São Paulo Construção Relacionamento com o cliente Operação orgânica e em parceria com as JVs Sul Correspondente CEF para todo o Brasil 5
Construção Living Construtora Aplicação do conceito “Lean Construction” Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestão Linha de montagem Redução de desperdícios e custos Aumento da produtividade durante a execução da obra Melhoria na qualidade da construção Requisitos mais flexíveis Flexibiliza o cronograma de execução de obra Aumento da satisfação do cliente Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiais Terreno comprado para encaixar o produto Preço definido por produto e não m2 Mão de obra Mão-de-obra própria e treinada Expectativa de redução de custos em 15% 6
Próximos lançamentos Lançamentos programados para os próximos meses mostram mais de 2,0 mil unidades elegíveis ao Programa “Minha Casa, Minha Vida” Preço VGV Médio da Número de Empreendimentos Localização estimado % Cyrela Unidade U id d Unidades U id d (R$ mil) (R$ mil) Fatto Mansões Campinas – SP 215 228 48.953 92% Ventura Ecoville Curitiba – PR 169 191 32.246 40% Tumelero Porto Alegre – RS 132 214 28.159 50% Arboretto – Fase 2 Porto Alegre – RS 154 286 44.097 50% Dez Curuçá São Paulo – SP 83 252 20.916 50% Fatto Jardim Botânico São Paulo – SP 130 236 31.646 71% Vitoria Pirituba São Paulo – SP 87 396 34.435 60% Fatto Sport Faria Lima Guarulhos – SP 118 277 32.816 79% Avanti Parque São Lucas São Paulo – SP 115 400 45.951 40% Ferraz de Parque dos Sonhos - Fase 4 80 200 15.953 50% Vasconcelos – SP Liber Park Rio de Janeiro – RJ 112 380 42.453 75% Total T t l 123 3.060 3 060 377.625 377 625 61% 7
Lançamentos Living – 1T09 Concentração dos lançamentos no mês de março São Paulo - SP São Paulo - SP 55% vendido 85% vendido Econômico E ô i Econômico E ô i Avanti Guarulhos Mérito Vila Curuçá Lançado em mar/09 Lançado em jan/09 VGV: R$ 37,7 milhões $ VGV: R$ 21,8 milhões G $ Unidades: 279 Unidades: 197 Preço médio: R$135 mil/ Preço médio: R$111 mil/ un. un. Fortaleza - CE São Luís - MA 10% vendido 100% vendido Econômico Médio Vivace Residencial Clube Vi R id i l Cl b Condomínio B i C d í i Brisas LifeLif 1ª. fase Lançado em mar/09 Lançado em mar/09 VGV: R$ 50,4 milhões VGV: R$ 23,0 milhões Unidades: 300 Unidades: 155 Preço médio: R$168 mil/ un. Preço médio: R$148 mil/ un. 8
Lançamentos e vendas Living – 1T09 Lançamentos Vendas contratadas em R$ milhões em R$ milhões 269 -51% 234 -48% 133 122 190 166 88 79 1T08 1T09 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Velocidade média de vendas de lançamentos 1T08 53% 32% 2% 1% 89% 2T08 63% 21% 3% 2% 88% 3T08 41% 18% 7% 66% 4T08 35% 9% 44% 1T09 26% 26% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses 9
Terrenos Living – 1T09 Estoque de terrenos por preços de unidade VGV Potencial: R$ 8,5 bilhões 70.000 3.628 62.662 (100%) e R$ 6,1 bilhões (% Living) 60.000 22.309 50.000 93 terrenos 40.000 17.867 30.000 18.858 Permuta: 66% 20.000 10.000 - Até De R$ 100 De R$ 130 De R$ 200 Total R$ 100 mil a 130 mil a 200 mil a 350 mil Por região Por segmento Nordeste 14% Sudeste Super 65% Norte Econômico Econômico 3% 70% 24% Sul 18% Médio 6% Obs.: Cálculos em unidades 10
Reserva Verde Serra, ES Lançado em março de 2009 Resultado Operacional 1T09 11
Lançamentos Cyrela - 1T09 Em janeiro de 2009, o empreendimento Absolutto em Novo Hamburgo (RS) foi relançado e foi 65% vendido São Paulo - SP São Paulo - SP 63% vendido 88% vendido Escritórios Médio Novamerica Office N i Offi Novamerica Colorado N i C l d Park Residence Park Lançado em mar/09 Lançado em mar/09 VGV: R$ 195,1 milhões VGV: R$ 82,6 milhões Área útil: 32.979 m2 Á Área útil: 24.961 m2 Á Unidades: 548 Unidades: 216 São Paulo Sã P l - SP Novo H b N Hamburgo - RS 78% vendido 65% vendido Escritórios Médio Escritórios Santana Absolutto Lançado em mar/09 Relançado em jan/09 VGV: R$ 53,4 milhões VGV: R$ 30,7 milhões Área útil: 9.016 m2 Área útil: 9.405 m2 Unidades: 224 Unidades: 132 12
Lançamentos Lançamentos – em R$ milhões 9 empreendimentos lançados no 1T09 -32% (vs. 19 no 1T08) 811 Cronograma de lançamentos no trimestre 554 Janeiro: relançamento do Absolutto no RS e Mérito Vila Curuçá – Living em SP; 581 Março: 416 3llançamentos Li i em G Living Guarulhos – lh SP, São Luis – MA e Fortaleza – CE; 1T08 1T09 Escritórios Santana, NovAmérica Office Park e NovAmérica Residencial Cyrela Parceiros Colorado em SP, Reserva Verde em Serra – ES. Distribuição por região e marca – 1T09 Lançamentos 1T09: Preço médio de R$ SP 244mil /unidade ou R$ 3,6 mil /m2 71% LIVING: 24% dos lançamentos do 1T09 Cyrela Living 76% 24% RJ 0% Expansão 29% 13
Vendas Contratadas Vendas – em R$ milhões 1,7 mil unidades vendidas Preço médio de R$ 284 mil /unidade ou -55% 1.125 R$ 3,5 mil /m2 Living: 24% das vendas do 1T09 502 Seller e Selling: responsáveis por 51% g p p 778 das vendas no trimestre ou 56% nas 346 regiões onde atuam 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Vendas por região e marca – 1T09 p g SP 59% Cyrela Living 76% 24% RJ 13% Expansão 28% 14
Velocidade de Vendas – Cyrela + Living Velocidade de Vendas de Lançamentos 1T08 47% 32% 2%79% 2T08 67% 10% 2% 1%80% 3T08 41% 13% 6% 59% 4T08 31% 8% 40% 1T09 35% 35% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses VSO por trimestre Composição das vendas do 1T09 R$ milhões – parte Cyrela por período de lançamento (R$ milhões – parte Cyrela) 44% 55,4% 33% 12% 8% 153 1% 0% 41,6% 116 27,7% 42 29 4 1 15,2% 12,6% çtos çtos çtos çtos çtos ores 1T09 2008 2007 2006 2005 05 os a 200 anterio Lç Lç Lç Lç Lç Lçto 2T08 3T08 4T08 1T09 12M Vendas Contratadas % CBR % das vendas do 1T09 15
Desempenho de Vendas Preço por unidade De De De De De Até Acima de R$ 100 mil a R$ 130 mil a R$ 200 mil a R$ 350 mil a R$ 500 mil a TOTAL R$ 100 mil R$ 1 milhão R$ 130 mil R$ 200 mil R$ 350 mil R$ 500 mil R$ 1 milhão 2006 98% 99% 92% 98% 89% 82% 61% 88% 1T06 100% 99% 100% 2T06 100% 100% 85% 74% 90% 3T06 97% 100% 90% 79% 94% 90% Período de lançamento 4T06 98% 99% 91% 88% 86% 82% 45% 84% 2007 95% 89% 87% 85% 78% 88% 91% 87% 1T07 94% 95% 92% 98% 83% 94% 2T07 98% 99% 100% 84% 97% 3T07 96% 95% 95% 69% 79% 99% 91% d 4T07 95% 88% 79% 79% 76% 90% 89% 84% 2008 75% 85% 78% 66% 63% 72% 58% 74% 1T08 63% 96% 93% 74% 71% 85% 75% 85% 2T08 99% 99% 85% 100% 90% 65% 90% 3T08 68% 99% 76% 61% 68% 96% 49% 71% 4T08 100% 56% 48% 73% 33% 14% 53% 2009 62% 19% 34% 45% 35% 1T09 62% 19% 34% 45% 35% TOTAL Obs.: cálculo em unidades. 84% 87% 79% 77% 71% 83% 70% 79% 16
Unidades Entregues Unidades Entregues 12.000 3.178 2.211 1.266 2007 2008 2009e 1T09 Entregas realizadas e previstas Unidades líquidas de permuta Grandes empreendimentos entregues: Paulistânia (SP) e Les Residences de Mônaco (RJ) Nos 3 primeiros meses de 2009, foram entregues 1,3 mil unidades 94% das unidades entregues estavam vendidas g Previsão de 12 mil unidades a serem entregues até o final de 2009 Hoje: 142 canteiros de obras em todo o país 17
Repasses Imóveis para financiamento pelo SFH: A Aumento d li it de R$ 350 mil/unidade para R$ 500 mil/unidade t do limite d il/ id d il/ id d Ampliação do valor máximo para uso do FGTS para R$ 500 mil Aumento do percentual de financiamento de 70% para 90% do valor da unidade até R$ 500 mil Maior procura de unidades nos pontos de vendas e internet Aumento dos repasses das unidades entregues que estavam previstas para financiamento pela Cyrela Repasses realizados Preço Repasse em Repasse em Empreendimentos Médio da R$ milhões unidades Unidade VEREDA IPIRANGA R$ 400 mil 10,5 71 GRAND LIFE SAÚDE R$ 400 mil 2,8 20 HUMANARI R$ 400 mil 6,2 27 PATEO POMPEIA R$ 480 mil 9,4 48 SARAU PINHEIROS R$ 500 mil 2,4 7 PAULISTÂNIA R$ 600 mil 9,9 29 Total 41,2 202 18
Financiamento SFH Relacionamento fortalecido com a Caixa Econômica Federal (CEF) Em 2009 foram contratados R$ 243 milhões 2009, R$ 357 milhões em processo de assinatura Contratação prevista para até julho/2009: R$ 500 milhões Repasses em crescimento Totalizaram R$ 41 milhões no 1T09 R$ 67 milhões de repasses em andamento Repasses previstos para até j lh /2009 R$ 109 milhões R i é julho/2009: ilhõ Saldo devedor de Financiamentos SFH em 31/03/2009: R$ 799 milhões Financiamentos SFH Limite de crédito R$ bilhões 8,1 Contratado b 4,3 Saldo Devedor: 0,8 Disponível 3,8 19
Estoque de terrenos Distribuição geográfica – 1T09 Sul 5,1% RJ Norte São Paulo Capital 39% 3,2% 19,5% 19 5% São Paulo Interior 11,1% Sudeste 71,5% 71 5% Expansão Nordeste Rio de Janeiro 31% 19,9% 38,7% Minas Gerais SP 0,4% 0 4% 31% Argentina Espírito Santo 0,3% 1,8% VGV Potencial: R$ 38,6 bilhões (100%) e R$ 30,6 bilhões (% Cyrela) U id d em estoque: 138 mil Unidades il 193 terrenos dos quais 69 fora do eixo Rio-SP Permuta: 72% 20
Estoque de terrenos 126 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH unidades em estoque t 140.000 4.955 6.698 1.013 138.307 18.766 120.000 32.931 32 931 100.000 80.000 37.219 60.000 17.867 40.000 18.858 20.000 20 000 - Até R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ Acima Total 100 mil 100 a 130 a 200 a 350 a 500 a 600 a de R$ 130 mil 200 mil 350 mil 500 mil 600 mil 1.200 1.200 mil mil 21
Resultados Financeiros 1T09 Mérito Vila Curuçá São Paulo, SP Lançado em março de 2009 22
Resultados Financeiros – em R$ milhões Receita Líquida +22% 671,5 671 5 550,8 1T08 1T09 Receita líquida operacional Lucro Bruto Backlog 36,2% 37,2% 37,1% 39,8% 37,5% -4% % 5.124,2 4.920,6 +15% 4.081,7 252,1 252 1 219,5 1T08 1T09 2007 2008 1T09 Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 23
Resultados Financeiros – em R$ milhões EBITDA Lucro Líquido 22,5% 12,4% 15,0% 17,2% +60% 151,2 +47% 100,5 100 5 94,5 68,5 1T08 1T09 1T08 1T09 EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido L lí id Margem Líquida M Lí id Despesas sobre as Vendas Contratadas p Despesas sobre Receita Líquida p q 14,5% 12,6% 12,1% 11,6% 11,6% 10,9% 7,8% 7,6% 7 6% 6,6% 9,6% 9,5% 8,5% 8,3% 7,6% 4,6% 6,7% 6,8% 5,6% 4,3% 2,6% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 24
Contas a Receber – em R$ milhões Evolução do Contas a Receber Remuneração dos Recebíveis (R$ milhões) (R$ milhões) Construídas: IGP-M + 12% 7.681 7.685 Em Construção: INCC 7.685 5.618 831 6.854 2007 2008 1T09 Contas a receber 3.095 3 095 Cronograma de Recebíveis g Unidades construídas (R$ milhões) Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas 1.632 1.452 1.209 944 513 475 423 387 350 301 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 até 2028 25
Liquidez Dívida Dí id Saldo em (R$ milhões) Vencimento Custo 31/03/2009 SFH 798,5 798 5 2009 a 2014 TR + 10,5% a 12,0% a.a. 10 5% 12 0% Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2 emissão* 2ª emissão 489,5 489 5 2018 CDI + 0,65% a a 0 65% a.a. Nov/2010, Nov/2011, Bradesco (stand-by) e outros 264,3 CDI + 0,81% a.a. Nov/2012, Nov/2013 Empréstimos – US$ 20 milhões E é ti ilhõ 46,3 46 3 Set/2011 S t/2011 Libor 3 5% Lib + 3,5% Total da Dívida com SFH 2.098,6 Total da Dívida sem SFH 1.300,1 1 300 1 Caixa e Disponibilidades (725,7) Dívida Líquida com SFH = 2,4 vezes Dívida Líquida com SFH q 1.372,9 , EBITDA LTM Dívida Líquida sem SFH 574,3 Dívida Líquida sem SFH = 1,0 vez EBITDA LTM * Repactuação em 2010 e 2011 26
Atrasos e Cancelamentos Atrasos 2,00% 1,64% 1,52% 1,92% 1,43% 1,35% 1,38% 1,34% 1,79% 1,09% 1,59% 1,43% 1,37% 1 37% 1,39% 1 39% 1,26% Atraso superior a 31 dias Cancelamentos 0,26% 0,26% 0,27% 0,23% 0,23% 0,22%0,22%0,23% 0,21% 0 21% 0,20% 0,17% 0,20% 0,14% 0,18% 0,07% Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela 27
Plano Habitacional Minha C Mi h Casa, Minha Vida Mi h Vid
O Plano Total de casas a serem construídas por faixa salarial: Faixa Salário Número de Casas Distribuição por região 0 a 3 SM 400 mil Sudeste 37% 3 a 4 SM 200 mil Nordeste 34% 4 a 5 SM 100 mil Sul 12% 5 a 6 SM 100 mil Norte 10% 6 a 10 SM 200 mil Centro-Oeste 7% O imóvel a ser financiado poderá ter o valor máximo de até: Município Valor Regiões Metropolitanas de SP, RJ e DF R$ 130mil Municípios com mais de 500mil habitantes e demais R$ 100 mil capitais estaduais e regiões metropolitanas Demais municípios R$ 80 mil Para renda de 3 a 6 salários o valor máximo do imóvel será de R$ 100 mil. 29
Condições Gerais Fundo Garantidor: perda de renda e inadimplência 3 a 5 salários: 36 prestações 5 a 8 salários: 24 prestações 8 a 10 salários: 12 prestações Condições: Cobertura: vigência do contrato com, pelo menos, 6 prestações pagas Pagamento Mínimo: 5% das prestações Contribuição para o fundo: 0,5% da prestação Redução nos custos cartoriais para o mutuário: 0 a 3 salários mínimos: cartório gratuito ç 3 a 6 salários mínimos: redução de 90% 6 a 10 salários mínimos: redução de 80% R d ã nos custos cartoriais para o empreendedor: Redução i i d d imóvel até R$ 60 mil: redução de 90% imóvel até R$ 80 mil: redução de 80% imóvel até R$ 130 mil: redução de 75% 30
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395 Abrangência C í Capitais e regiões metropolitanas, municípios com mais de 100 mil habitantes, podendo contemplar em condições especiais, municípios entre 50 e 100 mil habitantes, de acordo com o seu déficit habitacional. Sem seguro de entrega de obra Casas ou apartamentos Até 500 unidades por módulo ou condomínios segmentados em 250 unidades. Tipologias pré-definidas Tipologia 1 – Casa térrea – 32m² privativo Tipologia 2 – Apartamento – 37m² privativo Para aquisição Não ter sido beneficiado anteriormente em programas de habitação social do governo Não possuir casa própria ou financiamento em qualquer outro Estado Pagamento de 10% da renda durante 10 anos, com prestação mínima de R$ 50, corrigida anos 50 pela TR e registro do imóvel em nome da mulher Sem entrada e sem pagamento durante a obra Sem cobrança de seguro por morte e invalidez permanente e danos físicos do imóvel 31
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395 Condições de contratação Pagamento do terreno à vista Liberação de recursos mediante execução da obra (24 horas após medição) g Sem seguro de término de obra Regime especial de Tributação (PIS, COFINS, CSLL e IRPJ de 7% para 1%) Sem despesa de comercialização: CAIXA se responsabilizará pela venda Sem despesas com propaganda Preço pré-definido – Tabela SINAPI (em discussão) + Itens Não Inclusos (BDI, projeto, canteiro de obra, entre outros) Padrão Custo/m2 Normal 909,00 909 00 Baixo 653,00 Mínimo 555,00 555 00 Tabela do SINAPI – Custo para uma tipologia aproximada: casa com 1 pavimento, fundação baldrame, composta de sala, 2 quartos, circulação, banheiro e cozinha. Área útil: 34,32m2. 32
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395 Análise de Viabilidade R d ã d custos Redução de t Imposto – 5,5% de PIS e COFINS sobre a receita. Com a nova regra, é possível eliminar essa taxa de 5,5% e ainda obter um desconto de 0,5% (totalizando 6%) ITBI – geralmente em torno de 2% do terreno (valor venal), nesta faixa o terreno é em torno de 8% do VGV, representando uma redução de 0,16% do VGV. Despesas comerciais: redução de 7,5% Redução estimada no preço de venda: Item % do VGV (redução) Impostos 6,00% ITBI 0,16% Comissão 3,50% Propaganda P d 4,00% 4 00% Total 13,66% 33
De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 a R$ 4.650 Contração financiamento de obra: Fi i d d d ã lib ã i d d é d Financiamento de 100% dos custo de construção com liberação antecipada de até 10% do custo total ou valor do terreno, o que for o menor 30% de comercialização ou 20% de unidades financiadas pela CEF ou mediante análise de velocidade de vendas de 15% l id d d d d Liberação do repasse conforme execução da obra Taxa de juros de 8% a.a + TR TAO: 1,5% do valor liberado Contratação de seguro de término de obra (0,6% do custo de obra) e risco de engenharia Garantias: Fiança do sócio da construtora/incorporadora Hipoteca das unidades – 1,3x o valor do financiamento Prazo de pagamento de até 24 meses após a conclusão da obra Durante a obra: pagamento de juros Exigência de contratação de seguro de término de obra e risco de engenharia Máximo de 500 unidades por módulo 34
De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 até R$ 4.650 Para aquisição: Não possuir financiamento ativo no SFH p Não ter recebido, desde 1º de maio de 2005, desconto concedido pelo FGTS na concessão de financiamento habitacional Não ser proprietário, cessionário, promitente comprador ou ter direito de aquisição de outro imóvel residencial urbano e rural, situado no local de domicílio nem onde pretende fixá-lo Tabela SAC e PRICE Comprometimento de renda: 20% Prazo para pagamento: até 30 anos Financiamento de até 100% Entrada opcional Juros J Faixa de Juros Efetivo Nominal Juros (a.m.) Salário (a.a.) (a.a.) 3 a 5 SM 5% 5,16% 0,42% 5 a 6 SM 6% 6,17% 0,50% 6 a 10 SM 8,16% 8 16% 8,47% 8 47% 0,68% 0 68% 35
Poder de Compra Quadro Geral de Limites – referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas: < 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM Salário 1.380 1.840 2.300 2.760 3.220 3.680 4.140 4.600 Prestação Máx (20%) 276 368 460 552 644 736 828 920 Financiamento Máximo 51.628 68.837 86.047 92.529 87.037 99.471 111.904 124.338 Subsídio Máximo 23.000 16.000 9.000 2.000 - - - - Poder de Compra 74.000 84.000 95.000 94.000 87.000 99.000 111.000 124.000 Prazo (meses) 360 360 360 360 360 360 360 360 Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16% Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68% 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% Nova faixa de atuação 36
Infraestrutura Características Fi Financiamento de 100% d custo t t l i t d do t total Antecipação de 10% do custo total no ato da contratação Aporte da União: R$ 5 bilhões Garantias Fiança dos sócios Hipoteca ou alienação fiduciária das unidades não comercializadas Penhor do direito creditório relativo às unidades comercializadas Fiança bancária Prazo Carência: até o final da obra limitada a 18 meses Pagamento: 36 meses Taxas TJLP + 1% a.a. 37
Pontos gerais Licenciamento Ambiental: redução de prazo e procedimento. Resolução a ser aprovada pelo CONAMA, até o final de abril, define: CONAMA abril Procedimento uniforme e simplificado para o licenciamento ambiental, para empreendimentos até 100ha ou 1.000.000m² Licença única para todo o empreendimento Prazo máximo de 30 dias para expedição da licença ambiental Critério único para todos entes federados Análise de Engenharia Redução de 225 para 30 itens a serem analisados Normas brasileiras e legislação ambiental Aceitação de projetos analisados em outras regiões, resguardadas as exigências da legislação local e da nova implantação Aprovação da CAIXA Redução do ciclo de 120 para 45 dias Aprovação d cliente apresentado pela incorporadora em até 15 dias (prazo era de 30 A ã do li d l i d é 1 di ( d dias) di ) 38
Informações Financeiras Anuais Acqua Verde Curitiba, PR Lançado em dezembro 2008 39
Vendas a reconhecer R$ milhões 2007 2008 1T09 Vendas a apropriar no inicio do período 1.597,1 4.081,6 5.124,2 Vendas liquidas registradas no período 4.515,2 4 515 2 3.974,4 3 974 4 481,9 481 9 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (685,0) Vendas a apropriar no final do período 4.081,6 5.124,1 4.920,6 Custo de unidades vendidas a apropriar C (2.604,7) (2 604 7) (3.217,2) (3 217 2) (3.095,1) (3 095 1) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (16,4) Lucro bruto a apropriar 1.476,9 1.906,9 1.809,1 Percentagem do lucro bruto 36,2% 37,2% 37,1% 40
Resultado financeiro – em milhões de R$ Receita Líquida 2.667,1 +56% 1.707,3 +12% 633,7 695,8 708,4 4T07 3T08 4T08 2007 2008 Receita Líquida Lucro Bruto Resultado de vendas a apropriar 42,3% 41,2% 40,1% 40,1% 36,5% 36,2% 37,2% +52% 1.070,7 +25% 5.124,2 4.081,7 703,2 +2% 254,2 294,2 258,6 4T07 3T08 4T08 2007 2008 2007 2008 Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem bruta a apropriar 41
Resultado financeiro – em milhões de R$ EBITDA 22,9% 21,8% 21 8% 20,1% 17,5% 15,9% +37% 535,9 390,5 +2% 151,4 , 110,7 110 7 112,4 112 4 4T07 3T08 4T08 2007 2008 EBITDA Margem EBITDA Custos de Contratos de Pré-Vendas Despesas sobre Receita Líquida p q 14,5% 13,6% 12,1% 11,6% 11,6% 11,9% 11,7% 11,3% 7,6% 6,7% 5,6% 9,6% 8,9% 4,6% 4,6% 8,1% 8,5% 3,8% 7,6% 7,7% 7,7% 6,7% 5,6% 4,0% 4 0% 4,4% 4 4% 2,5% 2,6% 3,0% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 42
Resultado financeiro – em milhões de R$ Lucro Líquido Ajustado 14,4% 14 4% 18,2% 8, % 10,4% 12,6% 12 6% 13,7% 13 7% +18% 366,5 311,5 -3% 91,4 72,4 89,0 4T07 3T08 4T08 2007 2008 Lucro Líq. Aj. Margem Líq. Aj. Ajustado em 2007 para a valorização do investimento na Agra 43
Barra Prime Office Rio de Janeiro – RJ Lançado em novembro de 2008 Anexos 44
Disponibilidade de Crédito Imobiliário Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Unidades Financiadas Recorde = 627.000 em 1980 45,8 45 8 40,6 600 15,0 10,5 500 25,2 400 Contratos (Mil) 6,9 69 ( 16,3 300 10,4 30,0 30,8 200 7,0 6,9 18,3 5,2 4,6 4,8 5,0 5,5 100 3,3 2,8 3,9 9,3 2,7 3 4,9 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 e 09 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 SBPE FGTS SBPE FGTS Fonte: ABECIP, Banco Central e Secovi Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real Programa Federal Crédito em Relação ao PIB “Minha Casa, Minha Vida” (R$ bilhões) 249% 1,0 166% 7,5 156% 141% 137% 125% 111% 34,0 73% 65% 63% 25,5 53% 46% 46% 37% 35% 33% 28% 20% 13% 17% 10% 2% 2% 8% 6% 9% ORÇAMENTO DA FGTS BNDES TOTAL SA ia a ca l da do ia ia le l o da Su si UNIÃO nh ic gr n d hi an he an ra ni U lô Ín éx pa do C un U B Tc ol Po Irl M Es H no H a a ic ic ei fr bl R Á ú ep R Crédito / PIB Total de Crédito em relação o PIB Fonte: Programa “Minha Casa, Minha Vida” Fonte: Banco Central e Bradesco Corretora 45
Demanda em Expansão São Paulo Rio de Janeiro Oferta sobre Vendas – curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades abr-02 dez-00 13,8 abr-03 jan-05 ago-05 dez-08 11,9 12,2 mar-06 jan-05 18,7 11,6 jun-04 jul-08 17,4 10,0 15,6 dez-05 fev-08 14,1 jun 07 jun-07 jan 09 jan-09 , 12,2 fev-07 set-07 12 3 13,9 12,3 set-06 set 06 10,4 10,5 6,4 jun-08 5,9 9,5 4,6 m 4 m 5 m 6 m 7 08 se 4 de 4 se 5 de 5 se 6 de 6 se 7 de 7 se 8 de 8 ju 5 ju 6 ju 7 ju 8 ab -00 ab -01 ab -02 ab -03 ab -04 ab -05 ab -06 ab -07 08 ag -01 de 01 ag -02 de 02 ag -03 de -03 ag -04 de -04 ag -05 de -05 ag -06 de -06 ag -07 de -07 ag -08 de -08 0 0 0 0 0 t-0 -0 0 t-0 -0 0 t-0 -0 0 t-0 -0 0 t-0 z- z- z- z- z- n- n- n- n- n- z- o- o- ar ar ar ar z z z o z o z o z o z o z o r r r r r r r r ju de Oferta/Vendas Ofertas/Vendas Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ Porto Alegre Fortaleza Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades ago-04 ago-05 abr-02 23,8 24,2 dez-99 24,9 jan-06 jun-06 mar-98 21,8 jan-04 18,3 20,0 ago-07 dez-96 19,1 37.622,0 dez-06 jan-01 17,4 16,9 15,8 jan-01 15,8 15,2 15,4 fev-09 abr-99 12,8 , 12,1 10,7 10 7 fev-09 fev 09 7,4 m -99 ab 02 m -04 ab 07 ja 01 se 03 ja 06 se 08 ou 00 m -00 ag -01 ju 02 no -02 fe 03 ju 4 de -04 ou 05 m 5 ag -06 ju 07 no -07 fe 08 09 O -97 O -02 O -07 Ja -98 b- 0 Ja -03 b- 5 Ja -08 g 8 Ap -99 Ju 01 g 3 Ap -04 Ju 06 g 8 ay 6 a 7 Ju 99 ov 9 p 0 e 1 ay 1 ar 2 Ju 04 ov 4 p 5 e 6 ay 6 a 7 09 t-0 0 Au r-9 Fe -0 Au -0 Fe -0 Au r-0 M c-9 M t-9 N n-9 Se r-0 D l-0 M c-0 M t-0 N n-0 Se r-0 D l-0 M c-0 M t-0 o- v- o- v- n- r- t- v- n- r- t- v- - - n- n- n- z z n n t l ai ar ai ar c c c de e D Oferta/Vendas Oferta/Venda Fonte: SINDUSCON-RS Fonte: SINDUSCON-CE/FIEC 46
Desempenho de Vendas – Residencial - 2008 São Paulo Rio de Janeiro (R$ milhões) (R$ milhões) 65.833 1.949 4.123 40.520 40 520 Mercado Mercado Cyrela Cyrela 720 384 6.050 4.794 Lançamentos em SP Vendas Contratadas Lançamentos em RJ Vendas Contratadas SP RJ 9% 12% 17% 20% Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 47
Lançamentos 2004 a 2008 – Grande SP Unidades Valor Geral de Vendas (R$ milhões) 65.833 58.512 9.611 17.822 17.422 7.030 18.864 5.052 7.282 19.074 19 074 35.350 11.274 34.345 4.051 9.607 28.782 3.688 7.997 3.939 3.224 7.326 8.567 10.129 3.320 5.626 5.307 21.524 21 524 28.987 3.119 8.937 10.269 3.894 12.721 3.242 1.977 4.072 4.154 11.314 11.821 10.884 1.803 1.928 2.688 8.449 8.371 1.098 1 098 1.117 1 117 753 972 760 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Luxo > R$ 3 500/ ² L 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² S E ô i 1 900/ ² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 48
Lançamentos 2004 a 2008 – RJ e região Unidades U id d Valor Geral de Vendas (R$ milhões) 4.121 15.911 3.446 13.350 3.147 4.419 1.894 2.363 1.272 2.354 4.484 1.729 7.831 3.885 6.856 7.019 883 1.734 1 734 1.353 1 353 975 1.225 1 225 1.491 3.666 2.511 509 1.677 4.559 659 690 5.800 1.141 980 791 2.680 273 759 3.080 659 1.142 2.449 200 907 1.171 506 1.302 221 203 219 211 69 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Luxo > R$ 3 500/ ² L 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² S E ô i 1 900/ ² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 49
Excelente Histórico de Crescimento Lançamentos (em milhões de R$) Vendas Contratadas (em milhões de R$) 5.393 4.827 4.612 4.392 2.917 1.915 972 1.211 1 211 3.428 3.332 949 1.023 3.074 2.815 1.924 1.004 1.369 700 713 755 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas 50
Cyrela Brazil Realty 2005 2006 2007 2008 Lançamentos (Ano) R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 4,9bi Vendas contratadas (Ano) R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 4,7bi Banco de terrenos 3,0 mi m2 4,9 mi m2 8,8 mi m2 11,2 mi m2 Unidades Living 0 720 6,7 mil 10,5 mil Margem bruta Baixa Renda 48,5% 524.4 42,2% 688.8 41,2% 688.8 40,1% 688.8 Margem EBITDA* Baixa Renda 27,1% 524.4 22,3% 688.8 22,9% 688.8 20,1% Margem líquida* Baixa Renda 23,2% 524.4 21,7% 688.8 24,7% 688.8 13,7% 688.8 Número de pares listados em Bolsa 2 4 21 20 Valor de mercado Cyrela Brazil Realty R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi Número de cidades 3 8 47 55 Funcionários 202 327 529 514 Corretores e equipe 100 200 743 637 * Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei 11.638/2007 até 2007 51
Joint Ventures % CBR Região Segmento Ano 50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006 50% 0% Sul S l Todos T d 2006 50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007 50% MG e DF Todos 2007 50% São Paulo Sã P l Médio Médio-Alto Médi / Médi Alt 2008 50% Buenos Aires Todos 2007 Econômico / Super 50% São Paulo 2007 Econômico Econômico / Super 75% São Paulo Sã P l 2007 Econômico Econômico / Super 79% São Paulo 2006 co ô co Econômico * A Goldsztein Cyrela está em processo de aquisição, conforme anunciado em Fato Relevante publicado em 23 de abril de 2009. 52
Expansão Geográfica Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina 69 Projetos fora do eixo SP – RJ R$ 11,8 bilhões de VGV (p (participação da Cyrela: 62,4%) p ç y , ) Barueri | Belém | Belford Roxo | Belo Horizonte | Cabo Frio | Campinas | Campos | Canoas | Caxias do Sul | Caxias | Cotia | Curitiba | Diadema | Duque de Caxias | Ferraz de Vasconcelos | Florianópolis | F t l Fortaleza | G iâ i | G Goiânia Gravataí | G t í Guarulhos | lh Jacareí | Jacarepaguá | João Pessoa | Jundiaí | Lauro de Freitas | Maceió | Manaus | Mogi das Cruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | Nova Iguaçu | Novo Hamburgo | Palhoça | Parnamirim | Porto Alegre | Praia Grande | Recife | Rezende | Ribeirão Preto | Rio de Janeiro | Salvador | be ão eto o Ja e o Sa ado Santo André | São Bernardo | São Caetano | São Gonçalo | São J. dos Campos | São José do Rio Preto | São Luis | São Paulo | São Sebastião | Serra | Sorocaba | Vila Velha | Vitória 53
Financiamento pelo SFH Até R$ 500 mil por p unidade Para a construção: Para o cliente: - Valor limitado a 80% to custo total de - Valor limitado a 80% do valor de construção, ou R$ 5000 mil/unidade, o que ã 000 il/ id d venda e avaliação d li ã pode representar um VGV de R$ 1,1 milhão - Garantia: Escritura fiduciária por unidade id d -P Prazos para pagamento de até 30 t d té - Garantia: 120% do valor devido anos - Prazo de pagamento de até 4 anos após a finalização da construção - Todos os projetos podem ser financiados pelo Sistema de Financiamento Habitacional, considerando o valor máximo das unidades 54
Um típico projeto da Cyrela Término dos Lançamento Início da Obra Entrega Pagamentos Licenciamento Construção 6M - 9M 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-Vendas Pré Vendas 0 50 70 80 90 95 100 100 % Custo - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Orçado Receitas - - 0 16 36 62 100 100 Cobranças (acumulado) - 7 14 20 28 34 50 100 Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor 55
Um típico projeto Econômico Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Início da Obra Entrega Financiamento Pré-Lançamento Construção 6 - 9 meses 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas - 70 80 90 100 100 Contratadas (ac.) Custo de - - 23% 55% 100% 100% construção (%) Receita (acumulado) - - 19 49 100 100 Cobranças (acumulado) ( l d ) - 6 11 13 20 100 Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por bancos parceiros O cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento 56
Financiamento: impacto dos juros e do prazo Prestação Mensal (R$) Modelo: Valor da Unidade: R$ 120.000 Loan Term (years) 10 15 20 25 30 Financiamento sobre valor total: 80% 12% 1,377 1,152 1,057 1,011 987 erest Rate (%) Empréstimo: R$ 96.000 11% 1,322 1 322 1,091 1 091 991 941 914 10% 1,269 1,032 926 872 842 Comprometimento da renda: 30% 9% 1,216 974 864 806 772 8% 1,165 917 803 741 704 Real Inte 7% 1,115 863 744 679 639 6% 1,066 810 688 619 576 5% 1,018 759 634 561 515 Exemplo Aluguel: R$ 800 por mês Quantidade de Salários Mínimos Necessários (mês) Rendimento anual: 8% Loan Term (years) Equivalente a Prestações com Taxa 10 15 20 25 30 Real de Juros de 8% e prazo de 12% 13 11 10 10 9 Real Interest Rate (%) p g pagamento de 20 anos. 11% 13 10 9 9 9 e 10% 12 10 9 8 8 9% 12 9 8 8 7 8% 11 9 8 7 7 7% 11 8 7 6 6 I 6% 10 8 7 6 5 5% 10 7 6 5 5 57
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações y y p p ç Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3º andar – Itaim Bibi – CEP 04543-011 – São Paulo/SP – Brasil www.cyrela.com.br/ri

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Cyrela - Apresentação Institucional - Março de 2009

  • 1.
    NOVAMERICA São Paulo, SP Lançado em março de 2009 Apresentação da Companhia p ç p Março de 2009
  • 2.
    Escritórios Santana São Paulo,SP Lançado em março de 2009 Agenda 1º Trimestre 2009 Destaques Informações financeiras Anexos 2
  • 3.
    Barra Prime Office Riode Janeiro, RJ Lançado em novembro de 2008 1º T i Trimestre 2009 t 3
  • 4.
    Panorama atual Contínua melhora do mercado imobiliário Boa resposta do mercado aos lançamentos realizados NovAmérica: VGV de R$ 278 milhões com 69% vendido até agora Escritórios Santana: 78% vendido Mérito Vila Curuçá: 85% vendido Abril/2009: L’Acqua – Natal/RN: 1º lançamento no RN – 46% vendido Abril/2009: Ventura Ecoville – Curitiba/PR: 65% vendido Programa “Minha Casa, Minha Vida” Novidades Living Próximos lançamentos ó Aumento da participação do segmento Econômico no portfólio Cyrela Aumento d limites SFH e FGTS: incremento em repasses e vendas A t dos li it FGTS i t d Aquisição da Goldsztein 3ª JV adquirida Modelo de negócio será o mesmo implementado na RJZ Cyrela, no RJ Executivos Goldsztein permanecem à frente da Unidade Sul Aumento da participação Cyrela nos lançamentos e vendas Due diligence Conclusão até fim de junho/2009 4
  • 5.
    Novidades Living Presença Living Norte Ceará Rio Grande do Norte Pernambuco Atuação independente Nova sede Bahia Contabilidade separada 100% Cyrela Atuação independente em todas as etapas do Espírito Santo negócio: Aquisição do terreno q ç Rio de Janeiro Incorporação Vendas Minas Gerais São Paulo Construção Relacionamento com o cliente Operação orgânica e em parceria com as JVs Sul Correspondente CEF para todo o Brasil 5
  • 6.
    Construção LivingConstrutora Aplicação do conceito “Lean Construction” Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestão Linha de montagem Redução de desperdícios e custos Aumento da produtividade durante a execução da obra Melhoria na qualidade da construção Requisitos mais flexíveis Flexibiliza o cronograma de execução de obra Aumento da satisfação do cliente Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiais Terreno comprado para encaixar o produto Preço definido por produto e não m2 Mão de obra Mão-de-obra própria e treinada Expectativa de redução de custos em 15% 6
  • 7.
    Próximos lançamentos Lançamentos programados para os próximos meses mostram mais de 2,0 mil unidades elegíveis ao Programa “Minha Casa, Minha Vida” Preço VGV Médio da Número de Empreendimentos Localização estimado % Cyrela Unidade U id d Unidades U id d (R$ mil) (R$ mil) Fatto Mansões Campinas – SP 215 228 48.953 92% Ventura Ecoville Curitiba – PR 169 191 32.246 40% Tumelero Porto Alegre – RS 132 214 28.159 50% Arboretto – Fase 2 Porto Alegre – RS 154 286 44.097 50% Dez Curuçá São Paulo – SP 83 252 20.916 50% Fatto Jardim Botânico São Paulo – SP 130 236 31.646 71% Vitoria Pirituba São Paulo – SP 87 396 34.435 60% Fatto Sport Faria Lima Guarulhos – SP 118 277 32.816 79% Avanti Parque São Lucas São Paulo – SP 115 400 45.951 40% Ferraz de Parque dos Sonhos - Fase 4 80 200 15.953 50% Vasconcelos – SP Liber Park Rio de Janeiro – RJ 112 380 42.453 75% Total T t l 123 3.060 3 060 377.625 377 625 61% 7
  • 8.
    Lançamentos Living –1T09 Concentração dos lançamentos no mês de março São Paulo - SP São Paulo - SP 55% vendido 85% vendido Econômico E ô i Econômico E ô i Avanti Guarulhos Mérito Vila Curuçá Lançado em mar/09 Lançado em jan/09 VGV: R$ 37,7 milhões $ VGV: R$ 21,8 milhões G $ Unidades: 279 Unidades: 197 Preço médio: R$135 mil/ Preço médio: R$111 mil/ un. un. Fortaleza - CE São Luís - MA 10% vendido 100% vendido Econômico Médio Vivace Residencial Clube Vi R id i l Cl b Condomínio B i C d í i Brisas LifeLif 1ª. fase Lançado em mar/09 Lançado em mar/09 VGV: R$ 50,4 milhões VGV: R$ 23,0 milhões Unidades: 300 Unidades: 155 Preço médio: R$168 mil/ un. Preço médio: R$148 mil/ un. 8
  • 9.
    Lançamentos e vendasLiving – 1T09 Lançamentos Vendas contratadas em R$ milhões em R$ milhões 269 -51% 234 -48% 133 122 190 166 88 79 1T08 1T09 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Velocidade média de vendas de lançamentos 1T08 53% 32% 2% 1% 89% 2T08 63% 21% 3% 2% 88% 3T08 41% 18% 7% 66% 4T08 35% 9% 44% 1T09 26% 26% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses 9
  • 10.
    Terrenos Living –1T09 Estoque de terrenos por preços de unidade VGV Potencial: R$ 8,5 bilhões 70.000 3.628 62.662 (100%) e R$ 6,1 bilhões (% Living) 60.000 22.309 50.000 93 terrenos 40.000 17.867 30.000 18.858 Permuta: 66% 20.000 10.000 - Até De R$ 100 De R$ 130 De R$ 200 Total R$ 100 mil a 130 mil a 200 mil a 350 mil Por região Por segmento Nordeste 14% Sudeste Super 65% Norte Econômico Econômico 3% 70% 24% Sul 18% Médio 6% Obs.: Cálculos em unidades 10
  • 11.
    Reserva Verde Serra, ES Lançadoem março de 2009 Resultado Operacional 1T09 11
  • 12.
    Lançamentos Cyrela -1T09 Em janeiro de 2009, o empreendimento Absolutto em Novo Hamburgo (RS) foi relançado e foi 65% vendido São Paulo - SP São Paulo - SP 63% vendido 88% vendido Escritórios Médio Novamerica Office N i Offi Novamerica Colorado N i C l d Park Residence Park Lançado em mar/09 Lançado em mar/09 VGV: R$ 195,1 milhões VGV: R$ 82,6 milhões Área útil: 32.979 m2 Á Área útil: 24.961 m2 Á Unidades: 548 Unidades: 216 São Paulo Sã P l - SP Novo H b N Hamburgo - RS 78% vendido 65% vendido Escritórios Médio Escritórios Santana Absolutto Lançado em mar/09 Relançado em jan/09 VGV: R$ 53,4 milhões VGV: R$ 30,7 milhões Área útil: 9.016 m2 Área útil: 9.405 m2 Unidades: 224 Unidades: 132 12
  • 13.
    Lançamentos Lançamentos – em R$ milhões 9 empreendimentos lançados no 1T09 -32% (vs. 19 no 1T08) 811 Cronograma de lançamentos no trimestre 554 Janeiro: relançamento do Absolutto no RS e Mérito Vila Curuçá – Living em SP; 581 Março: 416 3llançamentos Li i em G Living Guarulhos – lh SP, São Luis – MA e Fortaleza – CE; 1T08 1T09 Escritórios Santana, NovAmérica Office Park e NovAmérica Residencial Cyrela Parceiros Colorado em SP, Reserva Verde em Serra – ES. Distribuição por região e marca – 1T09 Lançamentos 1T09: Preço médio de R$ SP 244mil /unidade ou R$ 3,6 mil /m2 71% LIVING: 24% dos lançamentos do 1T09 Cyrela Living 76% 24% RJ 0% Expansão 29% 13
  • 14.
    Vendas Contratadas Vendas – em R$ milhões 1,7 mil unidades vendidas Preço médio de R$ 284 mil /unidade ou -55% 1.125 R$ 3,5 mil /m2 Living: 24% das vendas do 1T09 502 Seller e Selling: responsáveis por 51% g p p 778 das vendas no trimestre ou 56% nas 346 regiões onde atuam 1T08 1T09 Cyrela Parceiros Vendas por região e marca – 1T09 p g SP 59% Cyrela Living 76% 24% RJ 13% Expansão 28% 14
  • 15.
    Velocidade de Vendas– Cyrela + Living Velocidade de Vendas de Lançamentos 1T08 47% 32% 2%79% 2T08 67% 10% 2% 1%80% 3T08 41% 13% 6% 59% 4T08 31% 8% 40% 1T09 35% 35% Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses VSO por trimestre Composição das vendas do 1T09 R$ milhões – parte Cyrela por período de lançamento (R$ milhões – parte Cyrela) 44% 55,4% 33% 12% 8% 153 1% 0% 41,6% 116 27,7% 42 29 4 1 15,2% 12,6% çtos çtos çtos çtos çtos ores 1T09 2008 2007 2006 2005 05 os a 200 anterio Lç Lç Lç Lç Lç Lçto 2T08 3T08 4T08 1T09 12M Vendas Contratadas % CBR % das vendas do 1T09 15
  • 16.
    Desempenho de Vendas Preço por unidade De De De De De Até Acima de R$ 100 mil a R$ 130 mil a R$ 200 mil a R$ 350 mil a R$ 500 mil a TOTAL R$ 100 mil R$ 1 milhão R$ 130 mil R$ 200 mil R$ 350 mil R$ 500 mil R$ 1 milhão 2006 98% 99% 92% 98% 89% 82% 61% 88% 1T06 100% 99% 100% 2T06 100% 100% 85% 74% 90% 3T06 97% 100% 90% 79% 94% 90% Período de lançamento 4T06 98% 99% 91% 88% 86% 82% 45% 84% 2007 95% 89% 87% 85% 78% 88% 91% 87% 1T07 94% 95% 92% 98% 83% 94% 2T07 98% 99% 100% 84% 97% 3T07 96% 95% 95% 69% 79% 99% 91% d 4T07 95% 88% 79% 79% 76% 90% 89% 84% 2008 75% 85% 78% 66% 63% 72% 58% 74% 1T08 63% 96% 93% 74% 71% 85% 75% 85% 2T08 99% 99% 85% 100% 90% 65% 90% 3T08 68% 99% 76% 61% 68% 96% 49% 71% 4T08 100% 56% 48% 73% 33% 14% 53% 2009 62% 19% 34% 45% 35% 1T09 62% 19% 34% 45% 35% TOTAL Obs.: cálculo em unidades. 84% 87% 79% 77% 71% 83% 70% 79% 16
  • 17.
    Unidades Entregues Unidades Entregues 12.000 3.178 2.211 1.266 2007 2008 2009e 1T09 Entregas realizadas e previstas Unidades líquidas de permuta Grandes empreendimentos entregues: Paulistânia (SP) e Les Residences de Mônaco (RJ) Nos 3 primeiros meses de 2009, foram entregues 1,3 mil unidades 94% das unidades entregues estavam vendidas g Previsão de 12 mil unidades a serem entregues até o final de 2009 Hoje: 142 canteiros de obras em todo o país 17
  • 18.
    Repasses Imóveis parafinanciamento pelo SFH: A Aumento d li it de R$ 350 mil/unidade para R$ 500 mil/unidade t do limite d il/ id d il/ id d Ampliação do valor máximo para uso do FGTS para R$ 500 mil Aumento do percentual de financiamento de 70% para 90% do valor da unidade até R$ 500 mil Maior procura de unidades nos pontos de vendas e internet Aumento dos repasses das unidades entregues que estavam previstas para financiamento pela Cyrela Repasses realizados Preço Repasse em Repasse em Empreendimentos Médio da R$ milhões unidades Unidade VEREDA IPIRANGA R$ 400 mil 10,5 71 GRAND LIFE SAÚDE R$ 400 mil 2,8 20 HUMANARI R$ 400 mil 6,2 27 PATEO POMPEIA R$ 480 mil 9,4 48 SARAU PINHEIROS R$ 500 mil 2,4 7 PAULISTÂNIA R$ 600 mil 9,9 29 Total 41,2 202 18
  • 19.
    Financiamento SFH Relacionamento fortalecido com a Caixa Econômica Federal (CEF) Em 2009 foram contratados R$ 243 milhões 2009, R$ 357 milhões em processo de assinatura Contratação prevista para até julho/2009: R$ 500 milhões Repasses em crescimento Totalizaram R$ 41 milhões no 1T09 R$ 67 milhões de repasses em andamento Repasses previstos para até j lh /2009 R$ 109 milhões R i é julho/2009: ilhõ Saldo devedor de Financiamentos SFH em 31/03/2009: R$ 799 milhões Financiamentos SFH Limite de crédito R$ bilhões 8,1 Contratado b 4,3 Saldo Devedor: 0,8 Disponível 3,8 19
  • 20.
    Estoque de terrenos Distribuição geográfica – 1T09 Sul 5,1% RJ Norte São Paulo Capital 39% 3,2% 19,5% 19 5% São Paulo Interior 11,1% Sudeste 71,5% 71 5% Expansão Nordeste Rio de Janeiro 31% 19,9% 38,7% Minas Gerais SP 0,4% 0 4% 31% Argentina Espírito Santo 0,3% 1,8% VGV Potencial: R$ 38,6 bilhões (100%) e R$ 30,6 bilhões (% Cyrela) U id d em estoque: 138 mil Unidades il 193 terrenos dos quais 69 fora do eixo Rio-SP Permuta: 72% 20
  • 21.
    Estoque de terrenos 126 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH unidades em estoque t 140.000 4.955 6.698 1.013 138.307 18.766 120.000 32.931 32 931 100.000 80.000 37.219 60.000 17.867 40.000 18.858 20.000 20 000 - Até R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ Acima Total 100 mil 100 a 130 a 200 a 350 a 500 a 600 a de R$ 130 mil 200 mil 350 mil 500 mil 600 mil 1.200 1.200 mil mil 21
  • 22.
    Resultados Financeiros 1T09 Mérito Vila Curuçá São Paulo, SP Lançado em março de 2009 22
  • 23.
    Resultados Financeiros –em R$ milhões Receita Líquida +22% 671,5 671 5 550,8 1T08 1T09 Receita líquida operacional Lucro Bruto Backlog 36,2% 37,2% 37,1% 39,8% 37,5% -4% % 5.124,2 4.920,6 +15% 4.081,7 252,1 252 1 219,5 1T08 1T09 2007 2008 1T09 Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 23
  • 24.
    Resultados Financeiros –em R$ milhões EBITDA Lucro Líquido 22,5% 12,4% 15,0% 17,2% +60% 151,2 +47% 100,5 100 5 94,5 68,5 1T08 1T09 1T08 1T09 EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido L lí id Margem Líquida M Lí id Despesas sobre as Vendas Contratadas p Despesas sobre Receita Líquida p q 14,5% 12,6% 12,1% 11,6% 11,6% 10,9% 7,8% 7,6% 7 6% 6,6% 9,6% 9,5% 8,5% 8,3% 7,6% 4,6% 6,7% 6,8% 5,6% 4,3% 2,6% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 24
  • 25.
    Contas a Receber– em R$ milhões Evolução do Contas a Receber Remuneração dos Recebíveis (R$ milhões) (R$ milhões) Construídas: IGP-M + 12% 7.681 7.685 Em Construção: INCC 7.685 5.618 831 6.854 2007 2008 1T09 Contas a receber 3.095 3 095 Cronograma de Recebíveis g Unidades construídas (R$ milhões) Unidades em construção Custo de Construção a Incorrer - vendidas 1.632 1.452 1.209 944 513 475 423 387 350 301 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 até 2028 25
  • 26.
    Liquidez Dívida Díid Saldo em (R$ milhões) Vencimento Custo 31/03/2009 SFH 798,5 798 5 2009 a 2014 TR + 10,5% a 12,0% a.a. 10 5% 12 0% Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a. Debêntures 2 emissão* 2ª emissão 489,5 489 5 2018 CDI + 0,65% a a 0 65% a.a. Nov/2010, Nov/2011, Bradesco (stand-by) e outros 264,3 CDI + 0,81% a.a. Nov/2012, Nov/2013 Empréstimos – US$ 20 milhões E é ti ilhõ 46,3 46 3 Set/2011 S t/2011 Libor 3 5% Lib + 3,5% Total da Dívida com SFH 2.098,6 Total da Dívida sem SFH 1.300,1 1 300 1 Caixa e Disponibilidades (725,7) Dívida Líquida com SFH = 2,4 vezes Dívida Líquida com SFH q 1.372,9 , EBITDA LTM Dívida Líquida sem SFH 574,3 Dívida Líquida sem SFH = 1,0 vez EBITDA LTM * Repactuação em 2010 e 2011 26
  • 27.
    Atrasos e Cancelamentos Atrasos 2,00% 1,64% 1,52% 1,92% 1,43% 1,35% 1,38% 1,34% 1,79% 1,09% 1,59% 1,43% 1,37% 1 37% 1,39% 1 39% 1,26% Atraso superior a 31 dias Cancelamentos 0,26% 0,26% 0,27% 0,23% 0,23% 0,22%0,22%0,23% 0,21% 0 21% 0,20% 0,17% 0,20% 0,14% 0,18% 0,07% Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela 27
  • 28.
    Plano Habitacional Minha C Mih Casa, Minha Vida Mi h Vid
  • 29.
    O Plano Totalde casas a serem construídas por faixa salarial: Faixa Salário Número de Casas Distribuição por região 0 a 3 SM 400 mil Sudeste 37% 3 a 4 SM 200 mil Nordeste 34% 4 a 5 SM 100 mil Sul 12% 5 a 6 SM 100 mil Norte 10% 6 a 10 SM 200 mil Centro-Oeste 7% O imóvel a ser financiado poderá ter o valor máximo de até: Município Valor Regiões Metropolitanas de SP, RJ e DF R$ 130mil Municípios com mais de 500mil habitantes e demais R$ 100 mil capitais estaduais e regiões metropolitanas Demais municípios R$ 80 mil Para renda de 3 a 6 salários o valor máximo do imóvel será de R$ 100 mil. 29
  • 30.
    Condições Gerais Fundo Garantidor: perda de renda e inadimplência 3 a 5 salários: 36 prestações 5 a 8 salários: 24 prestações 8 a 10 salários: 12 prestações Condições: Cobertura: vigência do contrato com, pelo menos, 6 prestações pagas Pagamento Mínimo: 5% das prestações Contribuição para o fundo: 0,5% da prestação Redução nos custos cartoriais para o mutuário: 0 a 3 salários mínimos: cartório gratuito ç 3 a 6 salários mínimos: redução de 90% 6 a 10 salários mínimos: redução de 80% R d ã nos custos cartoriais para o empreendedor: Redução i i d d imóvel até R$ 60 mil: redução de 90% imóvel até R$ 80 mil: redução de 80% imóvel até R$ 130 mil: redução de 75% 30
  • 31.
    Até 3 SaláriosMínimos = R$ 1.395 Abrangência C í Capitais e regiões metropolitanas, municípios com mais de 100 mil habitantes, podendo contemplar em condições especiais, municípios entre 50 e 100 mil habitantes, de acordo com o seu déficit habitacional. Sem seguro de entrega de obra Casas ou apartamentos Até 500 unidades por módulo ou condomínios segmentados em 250 unidades. Tipologias pré-definidas Tipologia 1 – Casa térrea – 32m² privativo Tipologia 2 – Apartamento – 37m² privativo Para aquisição Não ter sido beneficiado anteriormente em programas de habitação social do governo Não possuir casa própria ou financiamento em qualquer outro Estado Pagamento de 10% da renda durante 10 anos, com prestação mínima de R$ 50, corrigida anos 50 pela TR e registro do imóvel em nome da mulher Sem entrada e sem pagamento durante a obra Sem cobrança de seguro por morte e invalidez permanente e danos físicos do imóvel 31
  • 32.
    Até 3 SaláriosMínimos = R$ 1.395 Condições de contratação Pagamento do terreno à vista Liberação de recursos mediante execução da obra (24 horas após medição) g Sem seguro de término de obra Regime especial de Tributação (PIS, COFINS, CSLL e IRPJ de 7% para 1%) Sem despesa de comercialização: CAIXA se responsabilizará pela venda Sem despesas com propaganda Preço pré-definido – Tabela SINAPI (em discussão) + Itens Não Inclusos (BDI, projeto, canteiro de obra, entre outros) Padrão Custo/m2 Normal 909,00 909 00 Baixo 653,00 Mínimo 555,00 555 00 Tabela do SINAPI – Custo para uma tipologia aproximada: casa com 1 pavimento, fundação baldrame, composta de sala, 2 quartos, circulação, banheiro e cozinha. Área útil: 34,32m2. 32
  • 33.
    Até 3 SaláriosMínimos = R$ 1.395 Análise de Viabilidade R d ã d custos Redução de t Imposto – 5,5% de PIS e COFINS sobre a receita. Com a nova regra, é possível eliminar essa taxa de 5,5% e ainda obter um desconto de 0,5% (totalizando 6%) ITBI – geralmente em torno de 2% do terreno (valor venal), nesta faixa o terreno é em torno de 8% do VGV, representando uma redução de 0,16% do VGV. Despesas comerciais: redução de 7,5% Redução estimada no preço de venda: Item % do VGV (redução) Impostos 6,00% ITBI 0,16% Comissão 3,50% Propaganda P d 4,00% 4 00% Total 13,66% 33
  • 34.
    De 3 até10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 a R$ 4.650 Contração financiamento de obra: Fi i d d d ã lib ã i d d é d Financiamento de 100% dos custo de construção com liberação antecipada de até 10% do custo total ou valor do terreno, o que for o menor 30% de comercialização ou 20% de unidades financiadas pela CEF ou mediante análise de velocidade de vendas de 15% l id d d d d Liberação do repasse conforme execução da obra Taxa de juros de 8% a.a + TR TAO: 1,5% do valor liberado Contratação de seguro de término de obra (0,6% do custo de obra) e risco de engenharia Garantias: Fiança do sócio da construtora/incorporadora Hipoteca das unidades – 1,3x o valor do financiamento Prazo de pagamento de até 24 meses após a conclusão da obra Durante a obra: pagamento de juros Exigência de contratação de seguro de término de obra e risco de engenharia Máximo de 500 unidades por módulo 34
  • 35.
    De 3 até10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 até R$ 4.650 Para aquisição: Não possuir financiamento ativo no SFH p Não ter recebido, desde 1º de maio de 2005, desconto concedido pelo FGTS na concessão de financiamento habitacional Não ser proprietário, cessionário, promitente comprador ou ter direito de aquisição de outro imóvel residencial urbano e rural, situado no local de domicílio nem onde pretende fixá-lo Tabela SAC e PRICE Comprometimento de renda: 20% Prazo para pagamento: até 30 anos Financiamento de até 100% Entrada opcional Juros J Faixa de Juros Efetivo Nominal Juros (a.m.) Salário (a.a.) (a.a.) 3 a 5 SM 5% 5,16% 0,42% 5 a 6 SM 6% 6,17% 0,50% 6 a 10 SM 8,16% 8 16% 8,47% 8 47% 0,68% 0 68% 35
  • 36.
    Poder de Compra Quadro Geral de Limites – referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas: < 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM Salário 1.380 1.840 2.300 2.760 3.220 3.680 4.140 4.600 Prestação Máx (20%) 276 368 460 552 644 736 828 920 Financiamento Máximo 51.628 68.837 86.047 92.529 87.037 99.471 111.904 124.338 Subsídio Máximo 23.000 16.000 9.000 2.000 - - - - Poder de Compra 74.000 84.000 95.000 94.000 87.000 99.000 111.000 124.000 Prazo (meses) 360 360 360 360 360 360 360 360 Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16% Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68% 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a 1,5% 1 5% a Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% 6,64% Nova faixa de atuação 36
  • 37.
    Infraestrutura Características Fi Financiamento de 100% d custo t t l i t d do t total Antecipação de 10% do custo total no ato da contratação Aporte da União: R$ 5 bilhões Garantias Fiança dos sócios Hipoteca ou alienação fiduciária das unidades não comercializadas Penhor do direito creditório relativo às unidades comercializadas Fiança bancária Prazo Carência: até o final da obra limitada a 18 meses Pagamento: 36 meses Taxas TJLP + 1% a.a. 37
  • 38.
    Pontos gerais Licenciamento Ambiental: redução de prazo e procedimento. Resolução a ser aprovada pelo CONAMA, até o final de abril, define: CONAMA abril Procedimento uniforme e simplificado para o licenciamento ambiental, para empreendimentos até 100ha ou 1.000.000m² Licença única para todo o empreendimento Prazo máximo de 30 dias para expedição da licença ambiental Critério único para todos entes federados Análise de Engenharia Redução de 225 para 30 itens a serem analisados Normas brasileiras e legislação ambiental Aceitação de projetos analisados em outras regiões, resguardadas as exigências da legislação local e da nova implantação Aprovação da CAIXA Redução do ciclo de 120 para 45 dias Aprovação d cliente apresentado pela incorporadora em até 15 dias (prazo era de 30 A ã do li d l i d é 1 di ( d dias) di ) 38
  • 39.
    Informações Financeiras Anuais Acqua Verde Curitiba, PR Lançado em dezembro 2008 39
  • 40.
    Vendas a reconhecer R$milhões 2007 2008 1T09 Vendas a apropriar no inicio do período 1.597,1 4.081,6 5.124,2 Vendas liquidas registradas no período 4.515,2 4 515 2 3.974,4 3 974 4 481,9 481 9 Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (685,0) Vendas a apropriar no final do período 4.081,6 5.124,1 4.920,6 Custo de unidades vendidas a apropriar C (2.604,7) (2 604 7) (3.217,2) (3 217 2) (3.095,1) (3 095 1) Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (16,4) Lucro bruto a apropriar 1.476,9 1.906,9 1.809,1 Percentagem do lucro bruto 36,2% 37,2% 37,1% 40
  • 41.
    Resultado financeiro –em milhões de R$ Receita Líquida 2.667,1 +56% 1.707,3 +12% 633,7 695,8 708,4 4T07 3T08 4T08 2007 2008 Receita Líquida Lucro Bruto Resultado de vendas a apropriar 42,3% 41,2% 40,1% 40,1% 36,5% 36,2% 37,2% +52% 1.070,7 +25% 5.124,2 4.081,7 703,2 +2% 254,2 294,2 258,6 4T07 3T08 4T08 2007 2008 2007 2008 Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem bruta a apropriar 41
  • 42.
    Resultado financeiro –em milhões de R$ EBITDA 22,9% 21,8% 21 8% 20,1% 17,5% 15,9% +37% 535,9 390,5 +2% 151,4 , 110,7 110 7 112,4 112 4 4T07 3T08 4T08 2007 2008 EBITDA Margem EBITDA Custos de Contratos de Pré-Vendas Despesas sobre Receita Líquida p q 14,5% 13,6% 12,1% 11,6% 11,6% 11,9% 11,7% 11,3% 7,6% 6,7% 5,6% 9,6% 8,9% 4,6% 4,6% 8,1% 8,5% 3,8% 7,6% 7,7% 7,7% 6,7% 5,6% 4,0% 4 0% 4,4% 4 4% 2,5% 2,6% 3,0% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008 Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm 42
  • 43.
    Resultado financeiro –em milhões de R$ Lucro Líquido Ajustado 14,4% 14 4% 18,2% 8, % 10,4% 12,6% 12 6% 13,7% 13 7% +18% 366,5 311,5 -3% 91,4 72,4 89,0 4T07 3T08 4T08 2007 2008 Lucro Líq. Aj. Margem Líq. Aj. Ajustado em 2007 para a valorização do investimento na Agra 43
  • 44.
    Barra Prime Office Riode Janeiro – RJ Lançado em novembro de 2008 Anexos 44
  • 45.
    Disponibilidade de CréditoImobiliário Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Unidades Financiadas Recorde = 627.000 em 1980 45,8 45 8 40,6 600 15,0 10,5 500 25,2 400 Contratos (Mil) 6,9 69 ( 16,3 300 10,4 30,0 30,8 200 7,0 6,9 18,3 5,2 4,6 4,8 5,0 5,5 100 3,3 2,8 3,9 9,3 2,7 3 4,9 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 e 09 19 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 SBPE FGTS SBPE FGTS Fonte: ABECIP, Banco Central e Secovi Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real Programa Federal Crédito em Relação ao PIB “Minha Casa, Minha Vida” (R$ bilhões) 249% 1,0 166% 7,5 156% 141% 137% 125% 111% 34,0 73% 65% 63% 25,5 53% 46% 46% 37% 35% 33% 28% 20% 13% 17% 10% 2% 2% 8% 6% 9% ORÇAMENTO DA FGTS BNDES TOTAL SA ia a ca l da do ia ia le l o da Su si UNIÃO nh ic gr n d hi an he an ra ni U lô Ín éx pa do C un U B Tc ol Po Irl M Es H no H a a ic ic ei fr bl R Á ú ep R Crédito / PIB Total de Crédito em relação o PIB Fonte: Programa “Minha Casa, Minha Vida” Fonte: Banco Central e Bradesco Corretora 45
  • 46.
    Demanda em Expansão São Paulo Rio de Janeiro Oferta sobre Vendas – curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades abr-02 dez-00 13,8 abr-03 jan-05 ago-05 dez-08 11,9 12,2 mar-06 jan-05 18,7 11,6 jun-04 jul-08 17,4 10,0 15,6 dez-05 fev-08 14,1 jun 07 jun-07 jan 09 jan-09 , 12,2 fev-07 set-07 12 3 13,9 12,3 set-06 set 06 10,4 10,5 6,4 jun-08 5,9 9,5 4,6 m 4 m 5 m 6 m 7 08 se 4 de 4 se 5 de 5 se 6 de 6 se 7 de 7 se 8 de 8 ju 5 ju 6 ju 7 ju 8 ab -00 ab -01 ab -02 ab -03 ab -04 ab -05 ab -06 ab -07 08 ag -01 de 01 ag -02 de 02 ag -03 de -03 ag -04 de -04 ag -05 de -05 ag -06 de -06 ag -07 de -07 ag -08 de -08 0 0 0 0 0 t-0 -0 0 t-0 -0 0 t-0 -0 0 t-0 -0 0 t-0 z- z- z- z- z- n- n- n- n- n- z- o- o- ar ar ar ar z z z o z o z o z o z o z o r r r r r r r r ju de Oferta/Vendas Ofertas/Vendas Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ Porto Alegre Fortaleza Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades ago-04 ago-05 abr-02 23,8 24,2 dez-99 24,9 jan-06 jun-06 mar-98 21,8 jan-04 18,3 20,0 ago-07 dez-96 19,1 37.622,0 dez-06 jan-01 17,4 16,9 15,8 jan-01 15,8 15,2 15,4 fev-09 abr-99 12,8 , 12,1 10,7 10 7 fev-09 fev 09 7,4 m -99 ab 02 m -04 ab 07 ja 01 se 03 ja 06 se 08 ou 00 m -00 ag -01 ju 02 no -02 fe 03 ju 4 de -04 ou 05 m 5 ag -06 ju 07 no -07 fe 08 09 O -97 O -02 O -07 Ja -98 b- 0 Ja -03 b- 5 Ja -08 g 8 Ap -99 Ju 01 g 3 Ap -04 Ju 06 g 8 ay 6 a 7 Ju 99 ov 9 p 0 e 1 ay 1 ar 2 Ju 04 ov 4 p 5 e 6 ay 6 a 7 09 t-0 0 Au r-9 Fe -0 Au -0 Fe -0 Au r-0 M c-9 M t-9 N n-9 Se r-0 D l-0 M c-0 M t-0 N n-0 Se r-0 D l-0 M c-0 M t-0 o- v- o- v- n- r- t- v- n- r- t- v- - - n- n- n- z z n n t l ai ar ai ar c c c de e D Oferta/Vendas Oferta/Venda Fonte: SINDUSCON-RS Fonte: SINDUSCON-CE/FIEC 46
  • 47.
    Desempenho de Vendas– Residencial - 2008 São Paulo Rio de Janeiro (R$ milhões) (R$ milhões) 65.833 1.949 4.123 40.520 40 520 Mercado Mercado Cyrela Cyrela 720 384 6.050 4.794 Lançamentos em SP Vendas Contratadas Lançamentos em RJ Vendas Contratadas SP RJ 9% 12% 17% 20% Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 47
  • 48.
    Lançamentos 2004 a2008 – Grande SP Unidades Valor Geral de Vendas (R$ milhões) 65.833 58.512 9.611 17.822 17.422 7.030 18.864 5.052 7.282 19.074 19 074 35.350 11.274 34.345 4.051 9.607 28.782 3.688 7.997 3.939 3.224 7.326 8.567 10.129 3.320 5.626 5.307 21.524 21 524 28.987 3.119 8.937 10.269 3.894 12.721 3.242 1.977 4.072 4.154 11.314 11.821 10.884 1.803 1.928 2.688 8.449 8.371 1.098 1 098 1.117 1 117 753 972 760 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Luxo > R$ 3 500/ ² L 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² S E ô i 1 900/ ² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 48
  • 49.
    Lançamentos 2004 a2008 – RJ e região Unidades U id d Valor Geral de Vendas (R$ milhões) 4.121 15.911 3.446 13.350 3.147 4.419 1.894 2.363 1.272 2.354 4.484 1.729 7.831 3.885 6.856 7.019 883 1.734 1 734 1.353 1 353 975 1.225 1 225 1.491 3.666 2.511 509 1.677 4.559 659 690 5.800 1.141 980 791 2.680 273 759 3.080 659 1.142 2.449 200 907 1.171 506 1.302 221 203 219 211 69 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Luxo > R$ 3 500/ ² L 3.500/m² Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m² Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m² Super-Econômico < R$ 1.900/m² S E ô i 1 900/ ² Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela 49
  • 50.
    Excelente Histórico deCrescimento Lançamentos (em milhões de R$) Vendas Contratadas (em milhões de R$) 5.393 4.827 4.612 4.392 2.917 1.915 972 1.211 1 211 3.428 3.332 949 1.023 3.074 2.815 1.924 1.004 1.369 700 713 755 2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008 Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas 50
  • 51.
    Cyrela Brazil Realty 2005 2006 2007 2008 Lançamentos (Ano) R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 4,9bi Vendas contratadas (Ano) R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 4,7bi Banco de terrenos 3,0 mi m2 4,9 mi m2 8,8 mi m2 11,2 mi m2 Unidades Living 0 720 6,7 mil 10,5 mil Margem bruta Baixa Renda 48,5% 524.4 42,2% 688.8 41,2% 688.8 40,1% 688.8 Margem EBITDA* Baixa Renda 27,1% 524.4 22,3% 688.8 22,9% 688.8 20,1% Margem líquida* Baixa Renda 23,2% 524.4 21,7% 688.8 24,7% 688.8 13,7% 688.8 Número de pares listados em Bolsa 2 4 21 20 Valor de mercado Cyrela Brazil Realty R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi Número de cidades 3 8 47 55 Funcionários 202 327 529 514 Corretores e equipe 100 200 743 637 * Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei 11.638/2007 até 2007 51
  • 52.
    Joint Ventures % CBR Região Segmento Ano 50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006 50% 0% Sul S l Todos T d 2006 50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007 50% MG e DF Todos 2007 50% São Paulo Sã P l Médio Médio-Alto Médi / Médi Alt 2008 50% Buenos Aires Todos 2007 Econômico / Super 50% São Paulo 2007 Econômico Econômico / Super 75% São Paulo Sã P l 2007 Econômico Econômico / Super 79% São Paulo 2006 co ô co Econômico * A Goldsztein Cyrela está em processo de aquisição, conforme anunciado em Fato Relevante publicado em 23 de abril de 2009. 52
  • 53.
    Expansão Geográfica Presençaem 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina 69 Projetos fora do eixo SP – RJ R$ 11,8 bilhões de VGV (p (participação da Cyrela: 62,4%) p ç y , ) Barueri | Belém | Belford Roxo | Belo Horizonte | Cabo Frio | Campinas | Campos | Canoas | Caxias do Sul | Caxias | Cotia | Curitiba | Diadema | Duque de Caxias | Ferraz de Vasconcelos | Florianópolis | F t l Fortaleza | G iâ i | G Goiânia Gravataí | G t í Guarulhos | lh Jacareí | Jacarepaguá | João Pessoa | Jundiaí | Lauro de Freitas | Maceió | Manaus | Mogi das Cruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | Nova Iguaçu | Novo Hamburgo | Palhoça | Parnamirim | Porto Alegre | Praia Grande | Recife | Rezende | Ribeirão Preto | Rio de Janeiro | Salvador | be ão eto o Ja e o Sa ado Santo André | São Bernardo | São Caetano | São Gonçalo | São J. dos Campos | São José do Rio Preto | São Luis | São Paulo | São Sebastião | Serra | Sorocaba | Vila Velha | Vitória 53
  • 54.
    Financiamento pelo SFH Até R$ 500 mil por p unidade Para a construção: Para o cliente: - Valor limitado a 80% to custo total de - Valor limitado a 80% do valor de construção, ou R$ 5000 mil/unidade, o que ã 000 il/ id d venda e avaliação d li ã pode representar um VGV de R$ 1,1 milhão - Garantia: Escritura fiduciária por unidade id d -P Prazos para pagamento de até 30 t d té - Garantia: 120% do valor devido anos - Prazo de pagamento de até 4 anos após a finalização da construção - Todos os projetos podem ser financiados pelo Sistema de Financiamento Habitacional, considerando o valor máximo das unidades 54
  • 55.
    Um típico projetoda Cyrela Término dos Lançamento Início da Obra Entrega Pagamentos Licenciamento Construção 6M - 9M 0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M Pré-Vendas Pré Vendas 0 50 70 80 90 95 100 100 % Custo - - 0% 20% 40% 65% 100% 100% Orçado Receitas - - 0 16 36 62 100 100 Cobranças (acumulado) - 7 14 20 28 34 50 100 Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor 55
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    Um típico projetoEconômico Ciclo operacional mais curto: 24 meses Lançamento Início da Obra Entrega Financiamento Pré-Lançamento Construção 6 - 9 meses 0M 6M 12M 18M 24M Até 28M Vendas - 70 80 90 100 100 Contratadas (ac.) Custo de - - 23% 55% 100% 100% construção (%) Receita (acumulado) - - 19 49 100 100 Cobranças (acumulado) ( l d ) - 6 11 13 20 100 Premissas para este exemplo: Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por bancos parceiros O cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento 56
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    Financiamento: impacto dosjuros e do prazo Prestação Mensal (R$) Modelo: Valor da Unidade: R$ 120.000 Loan Term (years) 10 15 20 25 30 Financiamento sobre valor total: 80% 12% 1,377 1,152 1,057 1,011 987 erest Rate (%) Empréstimo: R$ 96.000 11% 1,322 1 322 1,091 1 091 991 941 914 10% 1,269 1,032 926 872 842 Comprometimento da renda: 30% 9% 1,216 974 864 806 772 8% 1,165 917 803 741 704 Real Inte 7% 1,115 863 744 679 639 6% 1,066 810 688 619 576 5% 1,018 759 634 561 515 Exemplo Aluguel: R$ 800 por mês Quantidade de Salários Mínimos Necessários (mês) Rendimento anual: 8% Loan Term (years) Equivalente a Prestações com Taxa 10 15 20 25 30 Real de Juros de 8% e prazo de 12% 13 11 10 10 9 Real Interest Rate (%) p g pagamento de 20 anos. 11% 13 10 9 9 9 e 10% 12 10 9 8 8 9% 12 9 8 8 7 8% 11 9 8 7 7 7% 11 8 7 6 6 I 6% 10 8 7 6 5 5% 10 7 6 5 5 57
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    Cyrela Brazil RealtyS.A. Empreendimentos e Participações y y p p ç Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3º andar – Itaim Bibi – CEP 04543-011 – São Paulo/SP – Brasil www.cyrela.com.br/ri