A apresentação resume a história, estrutura acionária, desempenho e atividades da Cyrela Brazil Realty. A empresa tem um histórico de crescimento consistente nas vendas contratadas desde 1998. Sua posição financeira é sólida com baixa alavancagem e recebíveis que excedem os custos de construção. A Cyrela tem foco no desenvolvimento residencial de alto e médio padrão nas principais cidades brasileiras.

1. Reunião com Analistas, Investidores e Profissionais do
Mercado
Dezembro 2005
www.cyrela.com.br

2. Time Cyrela Brazil Realty
Diretor Financeiro e de RI Luis Largman
Diretor de Controle e Planej. Financeiro Saulo Lara
2

3. Histórico
60s 70s 90s 2000 2002 2005
Primeiros A Cyrela foi Brazil Realty - Parceria de Aquisição da Incorporação
negócios no setor criada em 1976, parceria com a sucesso com participação da da Cyrela na
imobiliário, com foco no IRSA para a RJZ para IRSA na Brazil Brazil Realty
principalmente desenvolvimento desenvolver e entrar no Realty
Oferta pública
terrenos de imóveis alugar mercado do
de ações
residenciais escritórios Rio de Janeiro
comerciais
(1994)
IPO da Brazil
Realty
(1996)
3

4. Estrutura Acionária
Pós-Oferta
Pós-Oferta
Free Float 46,75 %
Controlador
52,2 %
Management 1,05 %
148.712.037 ações
148.712.037 ações
Com a conclusão da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente 4

5. Cyrela: Preço e Volume Negociado em 2005
35 Evolução de Preço - Cyrela 140.000.000
30 120.000.000
(Preço Fechamento - R$)
Mai 25
Set 21
(Volume Negociado- R$)
25 Incorporação da Cyrela 100.000.000
Oferta Pública
na Brazil Realty
Cyrela
20 80.000.000
15 60.000.000
10 40.000.000
5 20.000.000
- -
jan/05 mar/05 jun/05 ago/05 out/05 nov/05
Volume (R$) Preço (R$)
5

6. Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty
Receitas brutas
em 2004
R$557 milhões
Desenvolvimento Residencial
Desenvolvimento Residencial
Foco no segmento de alta e média-alta renda e áreas nobres do
Rio de Janeiro e de São Paulo
15 lançamentos em 2004, totalizando 286 mil m2 em vendas
potenciais, dos quais 61,7% foram vendidos no período
92%(*) Vendas contratadas de R$807 milhões em 2004
Banco de terrenos de 1,6 milhões de m2 em área vendável
Portfólio de Aluguéis
Portfólio de Aluguéis
CBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participação na
receita de locação 3 shopping centers em São Paulo
Serviços
Serviços
7% A CBR provê serviços de gerenciamento de edifícios comerciais e
shopping centers e possui uma corretora imobiliária
1%
(*) Excluindo lajes corporativas = 87%
6

7. Sólida Posição Financeira
Dívida Líquida Histórica
Dívida Líquida Histórica Alavancagem financeira conservadora
(R$ milhões)
(R$ milhões)
94 Alta previsibilidade da geração do
0,3x fluxo de caixa com alta percentagem
0,7x
0,2x 44 de vendas nos primeiros meses após
20 0,0x o lançamento
-1
2002 2003 2004 1S05*
Alta qualidade de recebíveis devido a
Dívida Líquida
* Considera EBITDA dos últimos 12 meses
Dívida Líquida / 12M EBITDA baixas taxas de inadimplência
Recebíveis vs. Custos de Construção
Recebíveis vs. Custos de Construção O total de recebíveis excede o
(R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005)
(R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005) orçamento de construção em 177%
1.293
739
Recebíveis de longo prazo
Recebíveis de curto prazo
467
Orçamento de construção
554
A solidez financeira é peça fundamental para sustentar a credibilidade no
7
mercado imobiliário brasileiro

8. Excelente Histórico de Crescimento
807
Vendas Contratadas - em R$ MM
Vendas Contratadas - em R$ MM Crescimento
Crescimento
(1998 – 2004)
(1998 – 2004) 2002 - 2004 (em R$)
2002 - 2004 (em R$)
183,1%
365
290 285 32%
R=
C AG
211 04
195 - 20
153 1998
17,3%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Mercado CBR
SP + RJ
Fonte: Embraesp e Ademi
8
Histórico de consistente crescimento de vendas contratadas

9. Um Típico Projeto da Cyrela
Fim dos
Lançamento Go-ahead Entrega
pagamentos
6M - 9M
Construção
Licenciamento
0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M 48M
Vendas
0 60 80 85 90 95 100 100
Acumuladas
% Custo
– – 0% 20% 40% 65% 100% 100%
Orçado
Receitas
– – 0 17 36 62 100 100
Acumuladas
Recebimentos – … 15 … … … 56 100
Valor total do empreendimento: R$125 milhões
Valor das unidades permutadas: R$25 milhões
Não considera receita financeira de juros e correção monetária dos contratos 9

10. Vendas Contratadas a Reconhecer
R$ mm 30 Set 05
Receitas de Vendas a apropriar no início do período 823.5
Vendas Reconhecidas no período 674.2
Cancelamento de Contratos no período (17.2)
Receitas Apropriadas no período (556.8)
Receitas de Vendas a Apropriar no final do período 923.7
Custos das Unidades Vendidas a apropriar (463.0)
Despesas Comercias (20.5)
Lucro a Apropriar 440.2
Percentual de Margem Bruta 49.9%
10

11. Resultados 3T05
11

12. Vendas Contratadas
Trimestres
Trimestres 9M (Jan-Set)
9M (Jan-Set)
681
579
%
7.7
sc.: 1
5% Cre
25.
Vendas s c.:
Cre
Contratadas 283
(R$ mihões) 225 SP SP
394 468
SP
SP
SP
SP 227
227
129 227
RJ
RJ RJ RJ
RJ RJ
56
56 185 213
96 56
2T05 3T05 2004 2005
São Paulo
São Paulo Rio de Janeiro
Rio de Janeiro Total
Total
9M04 9M05 9M04 9M05 9M04 9M05
Lançamentos 55.5% 44.3% 58.2% 69.3% 56.3% 52.1%
Estoques 44.5% 55.7% 41.8% 30.7% 43.7% 47.9%
12

13. Banco de Terrenos
Área Útil (m²) São Paulo Rio de Janeiro Outras Cidades Total
Junho 05 600.839 988.614 7.782 1.597.235
(+) Aquisições 418.313 381.440 12.306 812.059
(-) Lançamentos (152.740) 0 0 (152.740)
Setembro 05 866.412 1.370.054 20.088 2.256.554
13

14. Lançamentos – 3T05
São Paulo VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido
HLI 120 38.133 10.942 53 40,0 70,02
On The Park – 2º part 42.143 10.634 17 85,0 35,29
Humanari 100.840 38.430 300 100,0 28,33
Parc Evian 11.198 2.352 12 100,0 17,02
Grand Life Saúde 39.037 17.155 141 95,0 35,46
Páteo Pompéia 79.610 37.892 288 40,0 13,89
Paulistânia 141.074 52.935 274 100,0 21,82
Total SP 452.035 170.341 1.085 82,5 25,81
Rio de Janeiro VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido
Le Monde – 3º part 52.321 12.552 79 88,6 10,14
Total RJ 52.321 12.522 79 88,6 10,14
Total 3T05 504.356 182.862 1.164 87,6 24,75
Total 2005 877.494 308.920 2.093 81,6 42,04
(*) excluído permutas
14

15. Lançamentos
VGV (R$milhões)
VGV (R$milhões)
877
%
46,3
sc.:
Cre
598
504
4 %
:1 60. SP
sc. 594
Cre
SP
194 431
SP SP
83 452
RJ RJ
RJ RJ 167 283
111 52
2T05 3T05 9M04 9M05
15

16. Resumo das Informações Financeiras
16

17. Receita Líquida
R$ milhões 2003 2004 9M04 9M05
Venda de Imóveis 300.192 513.634 325.197 556.766
Locação de Imóveis 30.831 36.343 25.177 28.097
Serviços 5.797 7.025 10.372 11.046
(-) Deduções (13.514) (32.565) (18.824) (30.474)
Receita Líquida 323.306 524.437 341.922 565.795
Receita Líquida
Receita Líquida
(R$ milhões)
(R$ milhões)
566
524
323 342
%
% 5.5
2.2 .: 6
c.: 6 es
c
es Cr
Cr
2003 2004 9M04 9M05 17

18. Lucro Bruto
Lucro Bruto
Lucro Bruto
(R$ milhões)
(R$ milhões)
274
.7%
213 : 91
Cr esc.
154 143
48.5%
47.7%
41.9%
40.5%
2003 2004 9M04 9M05
Lucro Bruto Margem Bruta
18

19. Despesas Operacionais
R$ milhões 2003 2004 9M04 9M05
De Vendas (30.927) (45.335) (26.743) (67.032)
Gerais e Administrativas (22.464) (33.124) (27.645) (32.122)
Resultado Financeiro 22.486 6.843 4.078 (2.729)
Outros (1.866) 2.750 (126) 823
Despesas Operacionais (32.771) (68.866) (50.436) (101.060)
Desp. c/ Emissão de Ações (25.726)
Total das Despesas (32.771) (68.866) (50.436) (126.786)
Despesas Operacionais
Despesas Operacionais
(R$ milhões)
(R$ milhões)
101
69
50 %
0.3
33 10
c.:
es
Cr
2003 2004 9M04 9M05
19

20. Destaques Financeiros
EBITDA
EBITDA Lucro Líquido
Lucro Líquido
(R$ milhões)
(R$ milhões) (R$ milhões)
(R$ milhões)
th : 38.6% % 153
Grow 140 66.9 67,6
%
sc.: s c .:
Cre Cre 105
101 88
92 81
63
31.3% 27.1%
27.1% 18.7%
26.8% 26.8% 18.4%
15.5%
2003 2004 9M04 9M05 2003 2004 9M04 9M05
EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem
EBITDA – Ajustado
EBITDA – Ajustado Lucro Líquido - Ajustado
Lucro Líquido - Ajustado
(R$ milhões)
(R$ milhões) (R$ milhões)
(R$ milhões)
179
8.6% %
th : 3 .0% 8.5
Grow 140 .: 95 .: 1
0
C resc esc 131
Cr
101 92 88
81
63
31.3% 31.6% 27.1%
26.8% 23.2%
26.8% 15.5% 18.4%
2003 2004 9M04 9M05 2003 2004 9M04 9M05
EBITDA Margem EBITDA Lucro Líquido Margem
20

21. Sólido Portfólio de Recebíveis de Crédito
Imobiliário
Cronograma de Recebíveis
Cronograma de Recebíveis R$ 1.293 milhões em recebíveis de financiamento
(R$ milhões, em junho de 2005)
(R$ milhões, em junho de 2005) a consumidores a taxas bastante atrativas
364
Taxa de IGP-M / INCC + 12% p.a.
Duração Média
3,6 anos
266
220
122 115
2S05 / 1S06 2S06 2007 2008 2009 e
após
Política de aprovação de crédito bastante
Evolução de Recebíveis e
Evolução de Recebíveis e conservadora e baixas taxas de alavancagem
Taxas de Recebíveis em Atraso
Taxas de Recebíveis em Atraso
(R$ milhões, % de recebíveis) Garantia do próprio imóvel vendido
(R$ milhões, % de recebíveis)
Taxa média de recebíveis em atraso
100% dos créditos atrasados foram recuperados
de 2,8% de 2002 - 9M05
3,6%
2,66%
2,8% 2,1% As classes alta e média-alta apresentam taxas de
inadimplência menores que outras classes sociais
401 496 863 1.293
2002 2003 2004 9M05
Portfólio de crédito Recebíveis atrasados a mais de 30 dias
21

22. Dívida Líquida
R$ mm 2003 2004 Junho 05 Setembro 05
Dívida de Longo Prazo 65.4 106.9 95.6 113.0
Dívida de Curto Prazo 124.3 158.1 186.2 75.7
Dívida Total 189.7 265.0 281.8 188.7
Aplicações de Lgo Prazo 83.1 86.8 118.8 453.8
Caixa e Disponibilidades 105.7 84.1 119.0 61.2
Dívida Líquida 0.8 94.1 44.0 (326.3)
22

23. Aviso - Informações e Projeções
O material exibido é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Cyrela
Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações na data da apresentação. Trata-se de
informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser
consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma
declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência
das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões
de investimento.
Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e
informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à
sua administração, a CYRELA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A
CYRELA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e
informações prospectivas.
23