1) A Gafisa reportou resultados positivos no 2T11, com forte crescimento nos lançamentos e vendas.
2) O lucro líquido ajustado caiu devido a margens menores, mas a companhia segue com sólido landbank.
3) A Tenda transferiu mais de 3 mil unidades no trimestre, com foco no programa habitacional MCMV.
1) A Gafisa reportou resultados financeiros mais fracos no 1T11 em comparação com o 1T10 e 4T10, com queda nas vendas, receita e lucro.
2) No entanto, a empresa destacou eventos positivos como a aprovação do MCMV2, lançamentos bem-sucedidos da AlphaVille e investimentos em satisfação do cliente.
3) A empresa também apresentou um sólido landbank diversificado de R$18 bilhões e capacidade comprovada de entrega de unidades, especialmente do programa Minha Casa Minha Vida.
Gafisa reportou resultados positivos no 1T12, com aumento de 27% na receita líquida e redução de prejuízo líquido. As entregas dobraram em relação ao ano anterior, enquanto as margens EBITDA melhoraram significativamente. No entanto, os resultados da Tenda continuam negativos, impactando as margens consolidadas. Gafisa mantém sólida posição de caixa e foca na geração de caixa livre.
1) A Gafisa reportou resultados financeiros positivos no 3T11, com aumento de receita líquida, lucro bruto e EBITDA ajustado.
2) As vendas contratadas caíram 9% em relação ao ano anterior, enquanto as entregas aumentaram significativamente.
3) A empresa está focando em geração de caixa e crescimento sustentável, reduzindo lançamentos e priorizando projetos de menor valor.
O documento apresenta os resultados do 1T10 da Gafisa. A empresa obteve crescimento de 67% na receita líquida e lucro líquido ajustado de 40%. As vendas contratadas cresceram 53% e os lançamentos aumentaram 339%. A empresa segue com forte capacidade de execução para entregar o crescimento planejado.
O documento apresenta os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2009 da EDP Energias do Brasil. O EBITDA atingiu R$ 340 milhões e o lucro líquido foi de R$ 117 milhões. A geração vendeu 1.890 GWh de energia, 23% a mais que no primeiro trimestre de 2008, devido à troca de ativos. Os gastos gerenciáveis reduziram 17,4%, sendo o quinto trimestre consecutivo de redução.
O relatório apresenta os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2011 de várias empresas do portfólio. Destaca o forte crescimento da receita líquida e EBITDA de Officer e Padtec, bem como a fusão do Bolsa de Mulher com outra empresa para criar um grupo líder no segmento digital feminino. Apresenta também os resultados das demais empresas e iniciativas de reestruturação realizadas.
O documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no terceiro trimestre de 2009. As vendas contratadas aumentaram 48% em relação ao ano anterior, impulsionando o resultado a apropriar para R$1 bilhão, um crescimento de 43%. Apesar do aumento das vendas, as margens bruta e EBITDA caíram devido à implementação do SAP no ano anterior, mas se estabilizaram no trimestre. A companhia planeja lançamentos ainda maiores no quarto trimestre.
1) O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da TIM Brasil no 2T11, destacando forte crescimento da base de clientes, receita e lucro.
2) Detalha os principais investimentos da TIM para expansão de sua rede, como a aquisição da rede de fibra óptica da AES Atimus, visando ampliar a oferta de banda larga móvel e fixa.
3) Apresenta perspectivas positivas para a TIM com a integração da rede AES Atimus, visando atender o potencial mercado de banda
1) A Gafisa reportou resultados financeiros mais fracos no 1T11 em comparação com o 1T10 e 4T10, com queda nas vendas, receita e lucro.
2) No entanto, a empresa destacou eventos positivos como a aprovação do MCMV2, lançamentos bem-sucedidos da AlphaVille e investimentos em satisfação do cliente.
3) A empresa também apresentou um sólido landbank diversificado de R$18 bilhões e capacidade comprovada de entrega de unidades, especialmente do programa Minha Casa Minha Vida.
Gafisa reportou resultados positivos no 1T12, com aumento de 27% na receita líquida e redução de prejuízo líquido. As entregas dobraram em relação ao ano anterior, enquanto as margens EBITDA melhoraram significativamente. No entanto, os resultados da Tenda continuam negativos, impactando as margens consolidadas. Gafisa mantém sólida posição de caixa e foca na geração de caixa livre.
1) A Gafisa reportou resultados financeiros positivos no 3T11, com aumento de receita líquida, lucro bruto e EBITDA ajustado.
2) As vendas contratadas caíram 9% em relação ao ano anterior, enquanto as entregas aumentaram significativamente.
3) A empresa está focando em geração de caixa e crescimento sustentável, reduzindo lançamentos e priorizando projetos de menor valor.
O documento apresenta os resultados do 1T10 da Gafisa. A empresa obteve crescimento de 67% na receita líquida e lucro líquido ajustado de 40%. As vendas contratadas cresceram 53% e os lançamentos aumentaram 339%. A empresa segue com forte capacidade de execução para entregar o crescimento planejado.
O documento apresenta os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2009 da EDP Energias do Brasil. O EBITDA atingiu R$ 340 milhões e o lucro líquido foi de R$ 117 milhões. A geração vendeu 1.890 GWh de energia, 23% a mais que no primeiro trimestre de 2008, devido à troca de ativos. Os gastos gerenciáveis reduziram 17,4%, sendo o quinto trimestre consecutivo de redução.
O relatório apresenta os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2011 de várias empresas do portfólio. Destaca o forte crescimento da receita líquida e EBITDA de Officer e Padtec, bem como a fusão do Bolsa de Mulher com outra empresa para criar um grupo líder no segmento digital feminino. Apresenta também os resultados das demais empresas e iniciativas de reestruturação realizadas.
O documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no terceiro trimestre de 2009. As vendas contratadas aumentaram 48% em relação ao ano anterior, impulsionando o resultado a apropriar para R$1 bilhão, um crescimento de 43%. Apesar do aumento das vendas, as margens bruta e EBITDA caíram devido à implementação do SAP no ano anterior, mas se estabilizaram no trimestre. A companhia planeja lançamentos ainda maiores no quarto trimestre.
1) O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da TIM Brasil no 2T11, destacando forte crescimento da base de clientes, receita e lucro.
2) Detalha os principais investimentos da TIM para expansão de sua rede, como a aquisição da rede de fibra óptica da AES Atimus, visando ampliar a oferta de banda larga móvel e fixa.
3) Apresenta perspectivas positivas para a TIM com a integração da rede AES Atimus, visando atender o potencial mercado de banda
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 3T10, destacando o forte crescimento nos lançamentos, vendas e receita, com melhoria nas margens operacional e financeira. A empresa também manteve uma posição de caixa confortável e reduziu seu endividamento líquido. Por fim, o documento discute os principais eventos recentes da empresa e sua sólida posição de terras para garantir o crescimento futuro.
O documento apresenta os resultados financeiros da Vivo no 4T09 e no ano de 2009. A receita líquida total cresceu 3,4% em 2009, impulsionada pelo crescimento de 5,9% na receita de serviços. O EBITDA aumentou 7,2% em 2009, com margem de 31,9%. O resultado líquido teve alta de 120% em 2009. Os serviços de dados e SVAs tiveram crescimento de receita de 122,1% no 4T09.
O relatório apresenta os resultados financeiros da empresa no 3T11, com destaque para:
1) Crescimento de 28% na receita líquida em comparação com o 3T10;
2) Lucro bruto 10% maior que no 3T10;
3) Aumento de 14% no EBITDA.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T08, destacando crescimento da receita líquida e lucro líquido. Apresenta também o portfólio da empresa, perspectivas positivas e cronograma de investimentos até 2009, focado principalmente em AutoBAn, NovaDutra e ViaQuatro.
O documento apresenta os resultados financeiros do 2T12. Destaca o crescimento de 38% nas entregas de unidades versus o mesmo período do ano anterior. A geração de caixa foi positiva em R$231 milhões no trimestre, e o fluxo de caixa operacional totalizou R$361 milhões no semestre. As vendas sobre lançamentos continuaram consistentes a despeito de menores vendas versus oferta em comparação anual.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 2T05, destacando o crescimento da receita líquida, redução dos custos e aumento do lucro líquido em comparação com o mesmo período do ano anterior. Além disso, discute a estratégia de investimentos futuros da empresa e suas iniciativas de governança corporativa e responsabilidade social.
A empresa apresentou crescimento de receita líquida de 16,6% no trimestre, lucro bruto de R$33,4 milhões e lucro líquido ajustado 69,8% maior. O contrato de licenciamento da marca Mormaii foi renovado por 15 anos.
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 4º Trimestre de 2008Banco ABC Brasil
O lucro líquido recorrente de 2008 foi de R$160,7 milhões, um aumento de 36% em relação a 2007. No 4T08, o lucro foi de R$30,9 milhões, uma redução de 36,2% em relação ao trimestre anterior. A carteira de crédito cresceu 29,9% em relação a 2007 e reduziu 5,7% no trimestre. 97,6% da carteira está classificada como de baixo risco.
Este documento fornece um resumo dos resultados financeiros da Ideiasnet e de suas subsidiárias no segundo trimestre de 2011. As principais informações incluem:
1) O crescimento da receita líquida combinada de 21,1% e do EBITDA de 177,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
2) Investimentos de R$10,4 milhões no trimestre para aquisição de novas empresas.
3) Desempenhos variados entre as subsidiárias, com destaque para o forte crescimento da receita e margens da
1) A receita líquida cresceu 67,3% no trimestre, atingindo R$219,3 milhões.
2) O NOI alcançou R$196,4 milhões, um crescimento de 66,4%.
3) Foi realizada a aquisição do portfólio Catuaí, com quatro shoppings no Paraná, que devem gerar um NOI estimado de R$95 milhões.
O documento apresenta os resultados financeiros da Reorganização Brasiliana no 3o trimestre de 2006. As principais informações são:
1) A reorganização reduziu o endividamento da Brasiliana de R$2,044 bilhões para R$800 milhões e simplificou a estrutura societária.
2) Os resultados financeiros melhoraram significativamente, com crescimento do EBITDA de 46,9% e reversão do prejuízo para lucro líquido de R$274,4 milhões no trimestre.
3) A performance operacional também melhorou
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008Banco ABC Brasil
O lucro líquido no 2T08 foi de R$ 43,4 milhões, um crescimento de 14,2% em relação ao trimestre anterior. A carteira de crédito atingiu R$ 6,5 bilhões, um crescimento de 12,4% no trimestre. O índice de eficiência operacional foi reduzido para 35,1%.
A empresa obteve os melhores resultados da história com crescimento significativo na receita líquida, EBITDA e lucro líquido. A margem EBITDA melhorou de 2,2% para 3,9%. Houve desinvestimentos e mudanças na base acionária com a entrada de novos investidores. A empresa também criou uma joint venture de e-commerce.
O documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no terceiro trimestre de 2009. As vendas contratadas aumentaram 48% em relação ao ano anterior, impulsionando o resultado a apropriar para R$1 bilhão, um crescimento de 43%. Apesar do aumento das vendas, as margens bruta e EBITDA caíram devido à implementação do SAP no ano anterior, mas se estabilizaram no trimestre. A companhia planeja lançamentos ainda maiores no quarto trimestre.
O documento apresenta os resultados do 1T10 da Gafisa. A empresa obteve crescimento de 67% na receita líquida e lucro líquido ajustado de 40%. As vendas contratadas cresceram 53% e os lançamentos aumentaram 339%. A empresa demonstra capacidade de execução comprovada para entregar o crescimento planejado.
Este documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no quarto trimestre e no ano de 2009. Destaca o forte crescimento da receita, melhoria da margem operacional e liquidez confortável. A empresa teve aumento nas vendas contratadas e lançamentos, redução dos estoques e velocidade de vendas. A Gafisa anunciou a intenção de realizar uma oferta pública de ações no valor de R$1 bilhão.
Este documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no quarto trimestre e no ano de 2009. Destaca o forte crescimento da receita, melhoria da margem operacional e liquidez confortável. A empresa teve lançamentos de R$1 bilhão no trimestre e vendas contratadas de R$1,05 bilhão. A dívida líquida aumentou 60% em relação ao ano anterior.
As empresas do portfólio apresentaram resultados positivos no trimestre, com crescimento da receita líquida combinada de 21,7% e do EBITDA de 57,1%. A margem EBITDA evoluiu para 4,9%. A MoIP teve forte crescimento, com aumento de receita líquida de 23,9% e do EBITDA de 81,4%. A Officer também apresentou bons resultados, com crescimento de receita líquida de 24,5% e melhoria na margem EBITDA.
As empresas do portfólio registraram crescimento de receita e EBITDA no trimestre, com destaque para a Officer e Padtec. A Bolsa de Mulher fundiu-se com outra empresa para criar um grupo líder no segmento digital feminino. A MoIP teve aumento expressivo nas vendas.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 4T09 e ano de 2009. A receita líquida cresceu 14,6% no 4T09 e 13% em 2009, impulsionada principalmente pelo crescimento do tráfego. Entretanto, maiores despesas com depreciação e amortização impactaram os resultados. Excluindo efeitos não recorrentes, o lucro líquido apresentou crescimento de 17,4% no 4T09 e 14% em 2009. O endividamento aumentou para financiar novos investimentos, mas o cronograma de pagamentos
O documento resume os resultados financeiros da Marfrig no 2T12. Destaca-se o crescimento da receita de 9,3% em relação ao 2T11, com destaque para o aumento de produtos processados. O EBITDA cresceu 176,4% no período, enquanto a alavancagem caiu para 3,73x.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T09. A receita líquida cresceu 6,9% em relação ao ano anterior, enquanto os custos totais aumentaram 10,9%. O lucro líquido diminuiu 15,7% no período. A dívida líquida da empresa aumentou, incorporando investimentos em novos ativos, mas os índices de alavancagem permanecem em níveis saudáveis.
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 3T10, destacando o forte crescimento nos lançamentos, vendas e receita, com melhoria nas margens operacional e financeira. A empresa também manteve uma posição de caixa confortável e reduziu seu endividamento líquido. Por fim, o documento discute os principais eventos recentes da empresa e sua sólida posição de terras para garantir o crescimento futuro.
O documento apresenta os resultados financeiros da Vivo no 4T09 e no ano de 2009. A receita líquida total cresceu 3,4% em 2009, impulsionada pelo crescimento de 5,9% na receita de serviços. O EBITDA aumentou 7,2% em 2009, com margem de 31,9%. O resultado líquido teve alta de 120% em 2009. Os serviços de dados e SVAs tiveram crescimento de receita de 122,1% no 4T09.
O relatório apresenta os resultados financeiros da empresa no 3T11, com destaque para:
1) Crescimento de 28% na receita líquida em comparação com o 3T10;
2) Lucro bruto 10% maior que no 3T10;
3) Aumento de 14% no EBITDA.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T08, destacando crescimento da receita líquida e lucro líquido. Apresenta também o portfólio da empresa, perspectivas positivas e cronograma de investimentos até 2009, focado principalmente em AutoBAn, NovaDutra e ViaQuatro.
O documento apresenta os resultados financeiros do 2T12. Destaca o crescimento de 38% nas entregas de unidades versus o mesmo período do ano anterior. A geração de caixa foi positiva em R$231 milhões no trimestre, e o fluxo de caixa operacional totalizou R$361 milhões no semestre. As vendas sobre lançamentos continuaram consistentes a despeito de menores vendas versus oferta em comparação anual.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 2T05, destacando o crescimento da receita líquida, redução dos custos e aumento do lucro líquido em comparação com o mesmo período do ano anterior. Além disso, discute a estratégia de investimentos futuros da empresa e suas iniciativas de governança corporativa e responsabilidade social.
A empresa apresentou crescimento de receita líquida de 16,6% no trimestre, lucro bruto de R$33,4 milhões e lucro líquido ajustado 69,8% maior. O contrato de licenciamento da marca Mormaii foi renovado por 15 anos.
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 4º Trimestre de 2008Banco ABC Brasil
O lucro líquido recorrente de 2008 foi de R$160,7 milhões, um aumento de 36% em relação a 2007. No 4T08, o lucro foi de R$30,9 milhões, uma redução de 36,2% em relação ao trimestre anterior. A carteira de crédito cresceu 29,9% em relação a 2007 e reduziu 5,7% no trimestre. 97,6% da carteira está classificada como de baixo risco.
Este documento fornece um resumo dos resultados financeiros da Ideiasnet e de suas subsidiárias no segundo trimestre de 2011. As principais informações incluem:
1) O crescimento da receita líquida combinada de 21,1% e do EBITDA de 177,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
2) Investimentos de R$10,4 milhões no trimestre para aquisição de novas empresas.
3) Desempenhos variados entre as subsidiárias, com destaque para o forte crescimento da receita e margens da
1) A receita líquida cresceu 67,3% no trimestre, atingindo R$219,3 milhões.
2) O NOI alcançou R$196,4 milhões, um crescimento de 66,4%.
3) Foi realizada a aquisição do portfólio Catuaí, com quatro shoppings no Paraná, que devem gerar um NOI estimado de R$95 milhões.
O documento apresenta os resultados financeiros da Reorganização Brasiliana no 3o trimestre de 2006. As principais informações são:
1) A reorganização reduziu o endividamento da Brasiliana de R$2,044 bilhões para R$800 milhões e simplificou a estrutura societária.
2) Os resultados financeiros melhoraram significativamente, com crescimento do EBITDA de 46,9% e reversão do prejuízo para lucro líquido de R$274,4 milhões no trimestre.
3) A performance operacional também melhorou
Banco ABC - Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2008Banco ABC Brasil
O lucro líquido no 2T08 foi de R$ 43,4 milhões, um crescimento de 14,2% em relação ao trimestre anterior. A carteira de crédito atingiu R$ 6,5 bilhões, um crescimento de 12,4% no trimestre. O índice de eficiência operacional foi reduzido para 35,1%.
A empresa obteve os melhores resultados da história com crescimento significativo na receita líquida, EBITDA e lucro líquido. A margem EBITDA melhorou de 2,2% para 3,9%. Houve desinvestimentos e mudanças na base acionária com a entrada de novos investidores. A empresa também criou uma joint venture de e-commerce.
O documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no terceiro trimestre de 2009. As vendas contratadas aumentaram 48% em relação ao ano anterior, impulsionando o resultado a apropriar para R$1 bilhão, um crescimento de 43%. Apesar do aumento das vendas, as margens bruta e EBITDA caíram devido à implementação do SAP no ano anterior, mas se estabilizaram no trimestre. A companhia planeja lançamentos ainda maiores no quarto trimestre.
O documento apresenta os resultados do 1T10 da Gafisa. A empresa obteve crescimento de 67% na receita líquida e lucro líquido ajustado de 40%. As vendas contratadas cresceram 53% e os lançamentos aumentaram 339%. A empresa demonstra capacidade de execução comprovada para entregar o crescimento planejado.
Este documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no quarto trimestre e no ano de 2009. Destaca o forte crescimento da receita, melhoria da margem operacional e liquidez confortável. A empresa teve aumento nas vendas contratadas e lançamentos, redução dos estoques e velocidade de vendas. A Gafisa anunciou a intenção de realizar uma oferta pública de ações no valor de R$1 bilhão.
Este documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa no quarto trimestre e no ano de 2009. Destaca o forte crescimento da receita, melhoria da margem operacional e liquidez confortável. A empresa teve lançamentos de R$1 bilhão no trimestre e vendas contratadas de R$1,05 bilhão. A dívida líquida aumentou 60% em relação ao ano anterior.
As empresas do portfólio apresentaram resultados positivos no trimestre, com crescimento da receita líquida combinada de 21,7% e do EBITDA de 57,1%. A margem EBITDA evoluiu para 4,9%. A MoIP teve forte crescimento, com aumento de receita líquida de 23,9% e do EBITDA de 81,4%. A Officer também apresentou bons resultados, com crescimento de receita líquida de 24,5% e melhoria na margem EBITDA.
As empresas do portfólio registraram crescimento de receita e EBITDA no trimestre, com destaque para a Officer e Padtec. A Bolsa de Mulher fundiu-se com outra empresa para criar um grupo líder no segmento digital feminino. A MoIP teve aumento expressivo nas vendas.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 4T09 e ano de 2009. A receita líquida cresceu 14,6% no 4T09 e 13% em 2009, impulsionada principalmente pelo crescimento do tráfego. Entretanto, maiores despesas com depreciação e amortização impactaram os resultados. Excluindo efeitos não recorrentes, o lucro líquido apresentou crescimento de 17,4% no 4T09 e 14% em 2009. O endividamento aumentou para financiar novos investimentos, mas o cronograma de pagamentos
O documento resume os resultados financeiros da Marfrig no 2T12. Destaca-se o crescimento da receita de 9,3% em relação ao 2T11, com destaque para o aumento de produtos processados. O EBITDA cresceu 176,4% no período, enquanto a alavancagem caiu para 3,73x.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T09. A receita líquida cresceu 6,9% em relação ao ano anterior, enquanto os custos totais aumentaram 10,9%. O lucro líquido diminuiu 15,7% no período. A dívida líquida da empresa aumentou, incorporando investimentos em novos ativos, mas os índices de alavancagem permanecem em níveis saudáveis.
Apresentação Teleconferência de Resultados 2T12Cia Hering RI
1) A empresa apresentou crescimento de receita bruta de 8,9% no 2T12, porém abaixo das expectativas da companhia, exceto para as marcas Hering Kids e PUC.
2) A rede Hering Store cresceu em 27 lojas no trimestre, porém teve queda de 3,9% nas vendas mesmas lojas.
3) O lucro líquido cresceu 10,1% no trimestre, impulsionado por controle rígido de despesas e reversão de provisão trabalhista.
Este documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da Tele Celular Sul Participações S.A. no quarto trimestre e ano de 2003. Destaca-se que a empresa obteve forte crescimento na base de clientes, adições líquidas e receita, apesar do aumento da concorrência. O EBITDA e lucro líquido cresceram 10% e 83,7%, respectivamente, em relação a 2002.
Marfrig - resultados do 2º trimestre de 2011BeefPoint
O documento resume os resultados financeiros da Marfrig no 2o trimestre de 2011. A receita líquida atingiu R$5,3 bilhões, um aumento de 49,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro bruto foi de R$712 milhões, mas houve prejuízo líquido de R$91 milhões devido ao aumento dos custos de matérias-primas e apreciação do Real frente ao dólar. O EBITDA foi de R$277,8 milhões, 9,7% acima do 2o trimestre
O documento discute conceitos financeiros importantes para avaliação de empresas, como EBITDA e múltiplos. Também aborda como fusões e aquisições (M&A) podem ser estratégias de crescimento e geração de valor para os acionistas, citando exemplos como a aquisição da Amil pela UnitedHealth em 2012. Por fim, o autor apresenta sua experiência de mais de 20 transações em M&A no setor de saúde brasileiro.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T08, destacando crescimento da receita líquida e lucro líquido. Apresenta também o portfólio da empresa, perspectivas positivas e cronograma de investimentos até 2009, focado principalmente em AutoBAn, NovaDutra e ViaQuatro.
O documento apresenta os resultados financeiros da CCR no 3T08, destacando crescimento da receita líquida e lucro líquido. Apresenta também o portfólio da empresa, perspectivas positivas e cronograma de investimentos até 2009, focado principalmente em AutoBAn, NovaDutra e ViaQuatro.
1) O documento apresenta os resultados do terceiro trimestre de 2016 do Itaú Unibanco, com destaque para o crescimento da margem financeira com clientes e redução das despesas com provisões.
2) Fornece dados históricos pro forma que incluem os resultados do Itaú CorpBanca após a fusão entre Itaú Chile e CorpBanca no segundo trimestre de 2016.
3) Apresenta os principais indicadores financeiros do banco no terceiro trimestre tanto no Brasil quanto na América Latina.
A empresa obteve os melhores resultados da sua história no quarto trimestre de 2011, com crescimento significativo na receita líquida, EBITDA e lucro líquido. A empresa também realizou desinvestimentos bem-sucedidos e atraiu novos investidores, melhorando sua base acionária.
Relatório Anual de Sustentabilidade 2010 - Ampla EnergiaAmpla Energia S.A.
O relatório apresenta os principais indicadores financeiros e operacionais da Ampla em 2010, como receita líquida de R$3,15 bilhões, lucro líquido de R$216 milhões e energia vendida de 9.610 GWh. Também descreve o perfil da empresa, sua área de atuação, visão, missão e valores, além de reconhecimentos recebidos como prêmios de qualidade e sustentabilidade.
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 2T11. As principais informações são:
1) Receita bruta de R$422,9 milhões, crescimento de 37,9%;
2) Lucro líquido de R$77,3 milhões, aumento de 80,8%;
3) Abertura de 83 novas lojas Hering Store desde o 2T10.
O documento apresenta os resultados financeiros da Gafisa e Tenda no 3T14 e nos primeiros 9 meses de 2014. A Gafisa teve aumento nos lançamentos e vendas contratadas, além de melhora nas margens. A Tenda reduziu prejuízos com foco no novo modelo de negócios, apesar de queda nas vendas. Ambas as empresas tiveram redução de custos.
- The company reported financial results for the fourth quarter and full year of 2014.
- For the Gafisa segment, net pre-sales fell 61% year-over-year in 4Q14. Adjusted EBITDA was R$81.8 million with a 16.7% margin.
- For the Tenda segment, launches increased 173% year-over-year in 4Q14 while pre-sales fell 23%. Adjusted EBITDA was negative R$30.9 million.
- Consolidated net revenue increased 31% quarter-over-quarter. Adjusted gross profit rose 9% and adjusted gross margin was 30.2%.
O documento apresenta os resultados financeiros do 4T14 e do ano de 2014 para os segmentos Gafisa e Tenda. No segmento Gafisa, as vendas contratadas totalizaram R$177 milhões no 4T14 e R$811 milhões no ano. O lucro líquido foi de R$36,8 milhões no trimestre. No segmento Tenda, as vendas contratadas foram de R$126,6 milhões no trimestre, enquanto o prejuízo líquido foi de R$28,8 milhões. O documento também discute o desempen
The document outlines Gafisa's investor day agenda, which includes presentations on Gafisa and Tenda's strategy, operations, and financial performance. It also provides an overview of Gafisa's history and strategic repositioning over time to focus on core markets in Sao Paulo and Rio de Janeiro. Gafisa has implemented improvements to streamline operations and reduce costs, improving financial results with stable operating margins and profitability expected to continue at current levels based on backlog revenues and margins.
O documento apresenta as informações para o Investor Day da Gafisa realizado em 04 de dezembro de 2014. Nele, a empresa faz declarações prospectivas sobre seus negócios que estão sujeitas a riscos e incertezas. A agenda do evento inclui apresentações sobre a estratégia e desempenho operacional e financeiro da Gafisa e de sua subsidiária Tenda.
- In 3Q14, the company's launches totaled R$510 million, up 142% year-over-year. Net pre-sales were R$230 million, down 32% year-over-year.
- Adjusted gross profit was R$179.9 million with a margin of 36.4%, up 200 basis points from the prior year. Adjusted EBITDA was R$73.5 million with a margin of 14.9%, down 750 basis points from the prior year.
- Net loss was R$10 million compared to net income of R$15.8 million in 3Q13, impacted by lower pre-sales and margins in the Tenda segment.
The document summarizes the company's 1Q14 results conference call. It discusses positive operational and financial results for both the Gafisa and Tenda segments. Gafisa saw increases in launches, pre-sales, gross profit and EBITDA. Tenda's launches and pre-sales also increased significantly year-over-year, though it continues to have negative EBITDA. The company has a net debt to equity ratio of 1.26x and generated cash of R$20.5 million in 1Q14. Management provided updates on recent events including the shareholder meeting, dividend program, and preliminary studies on separating the Gafisa and Tenda business units.
Este documento apresenta os resultados da empresa no primeiro trimestre de 2014. Os principais pontos são: (1) Lançamentos totais de R$535 milhões, aumento de 172% em relação ao mesmo período do ano anterior. (2) Vendas contratadas totais de R$239 milhões, aumento de 122% na comparação anual. (3) Lucro bruto ajustado de R$132 milhões e margem bruta ajustada de 30,5%.
- Consolidated launches totaled R$1.6 billion in 4Q13, up 224.9% quarter-over-quarter and 8.7% year-over-year. Consolidated pre-sales reached R$1.3 billion in 4Q13 and R$2.5 billion in 2013.
- Net income for 4Q13 was R$921.3 million and R$867.4 million for 2013. Operating cash generation was R$667.7 million in 2013, resulting in positive free cash flow of R$97.3 million.
- Guidance for 2014 includes consolidated launches of R$2.1-2.5 billion and leverage of 55-65%.
- Company reported financial results for 4Q13 and full year 2013, with consolidated launches totaling R$1.6 billion for 4Q13, up 224.9% quarter-over-quarter.
- Adjusted EBITDA was R$978.9 million for 4Q13 and R$1.3 billion for 2013, reflecting contributions from the Alphaville transaction.
- Net income was R$921.3 million for 4Q13 and R$867.4 million for 2013.
1) O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da empresa no 4T13 e no ano de 2013, destacando o crescimento dos lançamentos, vendas e lucro operacional.
2) Também discute eventos recentes como a venda de participação na AUSA, programa de recompra de ações, e proposta de separação das unidades de negócio.
3) Fornece detalhes do balanço patrimonial pós-transação e status dos turnarounds dos segmentos Gafisa e Tenda.
O documento apresenta o planejamento da Gafisa para o Investor Day de 18 de dezembro de 2013, com as seguintes informações essenciais:
1) A agenda do evento inclui apresentações sobre a estratégia da Gafisa, Tenda, Alphaville, cadeia de suprimentos e finanças;
2) A empresa tem focado sua atuação nos mercados do Rio de Janeiro e São Paulo e reduzido a complexidade das operações;
3) A Gafisa tem concentrado seu banco de terrenos em projetos de médio
Gafisa outlined its strategic positioning to focus operations on the Rio de Janeiro and Sao Paulo markets, establish profit and loss responsibility by brand and region, and allocate capital to the Alphaville brand. Gafisa also discussed improvements to its construction management, cost control, landbank profile, product segmentation, and customer relations to support its strategic goals of cash generation and adapting its capital structure for profitable growth.
Gafisa reported financial and operating results for 3Q13. Key highlights included:
- Launches totaled R$498 million in 3Q13, up 8.1% q-o-q and 10.3% y-o-y.
- Consolidated pre-sales reached R$1.2 billion in 9M13.
- Net income was R$15.8 million in 3Q13, reversing a net loss in 2Q13.
- Positive free cash flow of R$32.1 million in 3Q13, compared to a cash burn in 2Q13.
A presentação 3 t13 - port - v0511_v2 (1)Gafisa RI !
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 3T13. Os principais destaques são: (1) lucro líquido de R$15,8 milhões no trimestre revertendo prejuízo anterior; (2) geração de caixa positiva de R$32,1 milhões; (3) evolução da margem bruta. A empresa também fornece atualizações sobre a transação da Alphaville e perspectivas para 2013.
O documento apresenta os resultados financeiros da empresa no 2T13, destacando:
1) A venda de uma participação de 70% na Alphaville por R$2,01 bilhões, fortalecendo o caixa e reduzindo a alavancagem.
2) Melhoras nas vendas e redução gradual nos distratos, concentrando lançamentos e vendas nos mercados estratégicos de SP e RJ.
3) Retomada dos lançamentos da Tenda no fundamento, com redução do estoque legado e do ciclo financeiro.
- Gafisa reported 2Q13 results with sales exceeding launches and sequential improvement in the speed of sales.
- Gafisa entered an agreement to sell a 70% stake in Alphaville to Blackstone and Patria, generating expected proceeds of R$1.4 billion to reduce leverage.
- The sale allows shareholders to participate in long-term value through the retained 30% stake while unlocking value generated since Alphaville's acquisition.
- Gafisa S.A. signed an agreement to sell a 70% stake in Alphaville to Blackstone and Pátria, valuing the company at R$2.01 billion and generating expected gross cash proceeds of R$1.4 billion.
- The sale strengthens Gafisa's balance sheet by reducing leverage and generating long-term shareholder value. Shareholders will participate in future value creation through the retained 30% stake.
- In 2Q13, Gafisa exceeded sales over launches and saw sequential improvement in its sales velocity. Tenda's new launches are performing well and its financial cycle has halved to an average of 7 months.
- Post-
A apresentação discute os resultados financeiros da empresa no 2T13, incluindo a venda de uma participação majoritária na Alphaville para a Blackstone e Pátria. Além disso, fornece atualizações sobre o desempenho operacional dos segmentos Gafisa e Tenda e explica ajustes nas demonstrações financeiras devido à classificação de ativos da Alphaville como mantidos para venda.
O documento descreve a estratégia e histórico da Gafisa, incluindo: 1) A Gafisa focou-se inicialmente em crescimento orgânico e aquisições, mas agora prioriza oportunidades de alto retorno e disciplina financeira; 2) A venda de uma participação de 70% na Alphaville para a Blackstone e Pátria reduzirá significativamente a alavancagem da Gafisa; 3) A Tenda está relançando suas operações sob um novo modelo de negócios rentável.
The document provides an overview of Gafisa S.A., a Brazilian real estate developer, including:
1) Gafisa has grown significantly since 2004 through both organic growth and acquisitions. It focuses on core market regions in Brazil.
2) In 2012, Gafisa prioritized deleveraging and cash generation by reducing launch volumes and focusing on core regions.
3) Gafisa has agreed to sell a 70% stake in its subsidiary Alphaville to investment firms Blackstone and Patria for $1.4 billion, reducing its leverage significantly.
4) Post-transaction, Gafisa will have a more flexible balance sheet and be better positioned to focus
2. Aviso
Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm
como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia
atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções,
crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e
Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são
precedidas, seguidas ou que incluem as palavras “acredita”, "poderá", "irá", "continua", "espera",
"prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações
sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições
porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer
ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira
significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos
fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle
ou previsão
2
4. Destaques do Trimestre
2T11 vs. 2T11 vs. 1S11 vs.
Destaques Operacionais e Financeiros (R$000) 2T11 2T10 1T11 1S11 1S10
2T10 (%) 1T11 (%) 1S10 (%)
Lançamentos (%Gafisa) 1.380 1.009 37% 513 169% 1.893 1.712 11%
Lançamentos, unidades 6.083 4.398 38% 2.254 170% 8.337 8.281 1%
Vendas Contratadas 1.147 890 29% 822 40% 1.969 1.747 12,7%
Vendas Contratadas, unidades 4.219 4.476 -6% 3.361 26% 7.580 9.729 -22%
Vendas contatadas de lançam entos (% Gafisa) 584 409 43% 296 97% 880 644 37%
Vendas contatadas de lançam entos (% Gafisa) - % 42,3% 40,6% 171 bps 57,8% -1553 bps 46,5% 37,6% 887 bps
Receita Líquida 1.041 927 12% 800 30% 1.842 1.835 0%
Lucro Bruto (sem juros capitalizado) 277 305 -9% 185 18% 499 580 -14%
Margem Bruta Ajustada (sem juros capitalizado) 26,6% 32,8% -624 bps 27,7% -113 bps 27,1% 31,6% -452 bps
EBITDA Ajustado ( 1) 151 184 -18% 107 42% 257 352 -27%
Margem EBITDA ajustada (1) 14,5% 19,8% -535 bps 13,3% 117 bps 14,0% 19,2% -523 bps
Lucro Líquido Ajustado ( 2) 40 107 -63% 24 64% 64 187 -66%
Margem Líquida Ajustada ( 2) 3,8% 11,6% -775 bps 3,0% 79 bps 3,5% 10,2% -672 bps
Lucro Líquido 25 97 -74% 14 83% 39 162 -76%
Lucro por Ação (R$/ação) 0,06 0,23 -74% 0,03 83% 0,09 0,38 -76%
Numero de ações ('000 final) 431.538 429.348 1% 431.384 0% 431.538 429.348 1%
Receitas a Apropriar 4.277 3.209 33% 4.062 5% 4.277 3.209 33%
Margem dos Resultados a Apropriar ( 3) 36,5% 36,4% 13 bps 39,0% -252 bps 36,5% 36,4% 13 bps
Dívida Líquida e obrigações com Investidor 2.890 1.623 78% 2.742 5% 2.890 1.623 78%
Caixa 1.163 1.806 -36% 927 25% 1.163 1.806 -36%
(Dívida Líquida + Obrigações) / (PL + Minoritários) 75,1% 45,2% 2988 bps 72,0% 309 bps 75,1% 45,2% 2988 bps
(1)Ajustado por despesas com plano de opções (não-caixa), Ágio de Tenda e líquido de provisões.
(2)Ajustado por despesas com plano de opções (não-caixa) e minoritários
(3) Resultados a apropriar líquido de PIS/Cofins - 3.65% e sem impactos do método AVP segundo lei 11.638
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5. Eventos Recentes e Destaques
Alceu Duílio Calciolari nomeado Diretor Presidente; Rodrigo Osmo nomeado Diretor Financeiro.
Securitização de R$170 milhões em recebíveis de unidades entregues, e a serem entregues:
- Recebíveis são de unidades prontas (40%), e unidades a serem entregues em até 6 meses.
- Não há coparticipação, uma vez que não temos coobrigação.
Alphaville, crescimento constante:
- A nova marca Terras Alpha vem com o objetivo de atingir as comunidades da classe média;
- Foco em núcleos urgamos, através do desenvolvimento de grandes áreas.
Forte VSO suportado por uma força interna de vendas e uma crescente presença online:
- Força interna de vendas responsável por aproximadamente 52% das vendas nas regiões que
estão presentes.
- Vendas online representam 16% em São Paulo e Rio de Janeiro
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6. Performance de Lançamentos e Vendas
2T11: Lançamentos por faixa de preço 2T11: Vendas por faixa de preço
(%Gafisa) - R$ 000 2T11 2T10 Var. (%) (%Gafisa) - R$ 000 2T11 2T10 Var. (%)
Gafisa < R$500 m il 729.837 222.272 228% Gafisa ≤ R$500 mil 561.175 196.795 185%
> R$500 m il 205.422 268.362 -23% > R$500 mil 217.125 259.463 -16%
935.259 490.634 91% Total 778.300 456.258 71%
Total
Unidades 1.946 1.088 79%
Unidades 2.589 1.143 127%
AlphaVille > R$100 mil; ≤ R$500 mil 145.013 128.792 13%
AlphaVille > R$100 m il; < R$500 mil 95.567 227.483 -58%
Total 145.013 128.792 13%
Total 95.567 227.483 -58% Unidades 752 424 77%
Unidades 621 681 -9%
Tenda ≤ MCMV 310.505 216.666 43% Tenda ≤ MCMV 180.508 225.846 -20%
38.938 73.745 -47% > MCMV 43.181 78.865 -45%
> MCMV
Total 223.689 304.711 -27%
Total 349.443 290.411 20%
Unidades 1.521 2.964 -49%
Unidades 2.873 2.574 12%
Consolidado Total 1.380.270 1.008.528 37% Consolidado Total 1.147.002 889.761 29%
Unidades 6.083 4.398 38% Unidades 4.219 4.476 -6%
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7. Estoques e Velocidade de Vendas - 2T11
Estoques 2T11
Estoques início Ajuste de Preço Estoques final Velocidade
R$ milhão Lançamentos Vendas
do período + Outros do período de Vendas
Gafisa 1.724,2 935,3 778,3 59,7 1.940,9 28,6%
AlphaVille 436,7 95,6 145,0 26,8 414,0 25,9%
Tenda 856,2 349,4 223,7 61,8 1.043,8 17,6%
Total 3.017,0 1.380,3 1.147,0 148,3 3.398,6 25,2%
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8. Landbank diversificado e de alta qualidade garante uma plataforma sólida para o crescimento
182 diferentes projetos em 19 estados. O Landbank cresceu 16,8% contra o 2T10, atingindo R$ 18,4 bilhões
VGV - R$MM %Permuta %Permuta %Permuta Unidades
(%Gafisa) Total Física Financeira (%Gafisa)
Gafisa <R$500 m il 4.318 40,4% 36,6% 3,7% 14.155
> R$500 mil 3.829 42,0% 38,3% 3,7% 4.837
Total 8.147 41,3% 37,6% 3,7% 18.991
AlphaVille <R$100mil; 657 100,0% 0,0% 100,0% 7.894
> R$100 mil; < R$500 m il 4.876 97,2% 0,0% 97,2% 20.189
> R$500 mil 230 99,8% 0,0% 99,8% 26
Total 5.763 97,4% 0,0% 97,4% 28.109
Tenda ≤ MCMV 3.511 25,8% 17,8% 8,0% 35.761
> MCMV 991 45,9% 45,9% 0,0% 5.556
Total 4.502 32,2% 26,7% 5,5% 41.317
Consolidado 18.412 38,8% 34,4% 4,4% 88.418
Land Bank (R$ milhão) Gafisa Alphaville Tenda Total
Land Bank - Inicial 8.433 5.083 4.547 18.063
2T11 - Aquisições Líquidas 649 775 305 1.729
2T11 - Lançamentos (935) (96) (349) (1.380)
Land Bank - Final (2T11) 8.147 5.763 4.502 18.412
38,8% adquiridos por permuta.
Segmento de baixa-renda representa 46% das unidades potenciais em landbank. 8
9. Projetos Concluídos
Gafisa concluiu 23 projetos / fases no 2T11 e 4.467 unidades, representando um VGV de R$ 682 milhões
Marca Gafisa: 8 projetos/fases, 900 unidades, R$ 388 milhões;
Gafisa Supremo - SP
Marca Alphaville: 2 projetos/fases, 602 unidades, R$ 63 milhões;
Marca Tenda: 13 projetos/fases, 2.965 unidades, R$ 231 milhões.
AlphaVille Mossoró - RN
Tenda – FIT Goiânia - GO
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10. Unidades Tenda Contratadas e Transferidas
Tenda contratou 6.858 unidades no 2T11
No 2T11, a Tenda transferiu 3.066 unidades, desses, 83% no MCMV.
Números CEF Brasil*
Unidades Contratadas no "MCMV" I
(1)
Salários Mínimos (SM) Caixa Econômica Fereral
0 - 3 SM 603.418
3- 10 SM 533.868
TOTAL 1.137.286
(1) Até 17 de junho de 2011.
Contratado
Período Unidades % MCMV
2009 6.102 74%
2010 22.288 78%
1T11 1.835 87%
2T11 6.858 74%
TOTAL 2011 8.693 77%
Unidades Transferidas
Período Unidades % MCMV
2009 5.114 48%
2010 9.659 89%
1T11 1.892 67%
2T11 3.066 83%
TOTAL 2011 4.958 84% 10
11. Capacidade de Execução Comprovada – Sem desafio adicional em 2011
Unidades em Construção Projetos em Construção
54,977
52.586
49,423 204 197
188
33,586
85
16,099 63
2007 2008 2009 2010 2Q11 2007 2008 2009 2010 2Q11
Unidades Entregues Número de Engenheiros
1.024
E: 25,000
920
880
381
674 309 399
12,894 56
459 241 58
10,831 61
8,206 47
186
31 513 587
3,108 460
386
7.527 242
2007 2008 2009 2010 2Q11 2007 2008 2009 2010 2Q11 11
Fonte: Gafisa Construction Architects On the Job Soma
13. DVG&A
Manutenção dos principais indicadores DVG&A
(R$'000) 2T11 2T10 1T11 2T11 x 2T10 2T11 x 1T11
Receita Líquida 1.041.344 927.442 800.356 12% 30%
Lançamentos 1.380.270 1.008.528 512.606 37% 169%
Vendas Contratadas 1.147.002 889.761 822.220 29% 40%
Consolidado Despesas com vendas 61.970 61.140 51.505 1% 20%
Despesas G&A 60.389 55.125 56.307 10% 7%
DVG&A 122.359 116.265 107.812 5% 13%
Despesas com vendas / Lançamentos 4,5% 6,1% 2,7% -157 bps 177 bps
Despesas G&A / Lançamentos 4,4% 5,5% 3,0% -109 bps 140 bps
DVG&A / Lançamentos 8,9% 11,5% 5,7% -266 bps 317 bps
Despesas com vendas / Vendas 5,4% 6,9% 6,3% -147 bps -86 bps
Despesas G&A / Vendas 5,3% 6,2% 6,8% -93 bps -158 bps
DVG&A / Vendas 10,7% 13,1% 13,1% -240 bps -244 bps
Despesas com vendas / Receita Líquida 6,0% 6,6% 6,4% -64 bps -48 bps
Despesas G&A / Receita Líquida 5,8% 5,9% 7,0% -14 bps -124 bps
DVG&A / Receita Líquida 11,8% 12,5% 13,5% -79 bps -172 bps
Maior volume de lançamentos levou ao aumento das despesas com vendas, que foram diluídas pelo
forte volume de lançamentos no 2T11.
Dissídio anual e maior provisão de plano de opções elevou o G&A no trimestre;
Quando comparado ao 2T10, as DVG&A/receita líquida reduziram 79 p.p., devido principalmente ao
maior reconhecimento de receita no 2Q11.
13
14. Confortável Posição de Caixa de R$ 1,2 bilhão; Adequada Estrutura de Capital
Dívida líquida/Patrimônio líquido (excluindo financiamento à construção): 22,4%;
Dívidas de projeto (Financiamento à construção) representam 46% da dívida total;
Recebíveis performados, de aproximadamente R$ 100 milhões, disponíveis para securitização.
R$ Milhão 2T11 1T11 2T10
Dívida Total consolidada 3.593 3.289 3.049
Caixa Total 1.163 927 1.806
Obrigação com Investidores 460 380 380
Dívida Líquida + Obrigações com Investidores 2.890 2.742 1.623
(Dívida Líquida + Obrigações) / (Patrimônio
Líquido + Minoritários) 75,1% 72,0% 45,2%
(Div. Líq. + Ob.) / (PL + Min.) - Exc. Project Finance
(SFH + FGTS Deb.) 24,5% 19,6% -2,4%
Cash Burn 148 273 415
Até Até Até Até Após
(R$ milhão) Custo Médio (a.a) Total
Junho/2012 Junho/2013 Junho/2014 Junho/2015 Junho/2015
Debêntures - FGTS TR + 9,20% 599,7 3,1 148,9 298,9 148,9 -
Debêntures - Capital de giro CDI + 1,43% 677,3 137,8 124,3 117,2 143,2 154,7
Financiam ento à construção (SFH) TR + 10,44 1.280,5 466,4 498,2 312,6 3,1 0,2
Capital de giro CDI + 1,80% 1.035,8 235,9 184,2 229,1 259,3 127,4
Sub-Total Dívida consolidada 12,5% 3.593,2 843,2 955,5 957,8 554,4 282,3
Obrigação com Investidores CDI 460 143 145 145 14 13
Dívida Total 4.053,2 986,2 1.100,5 1.102,8 568,4 295,3
Dívida Total consolidada 24% 27% 27% 14% 7% 14
15. Covenants das dívidas
Gafisa continua numa posição confortável em relação à todos os convenants de dívida;
A Geração Operacional de fluxo de caixa positiva, esperada para o 2S11, tende a melhorar estes índices.
Covenants das Debentures - 5ª Emissão 1T11 2T11
(Div. Total - Div. SFH - Cixa) / PL ≤ 75% 42,2% 44,0%
(Recebíveis Totais + Unids Concluídas) / (Div. Total - Caixa) ≥ 2.2x 4,2x 4,3x
Vencimento (in R$ million) 5ª Emissão
2012 125
2013 125
Total 250
Covenants das Debentures - 7ª / 8ª Emissão 1T11 2T11
(Recebíveis Totais + Unids Concluídas) / (Div. Total - Caixa - Div.
Projetos) > 2 27,3x 21,9x
(Div. Total - Div. SFH - Div. Projetos - Caixa) / PL ≤ 75% 9,6% 12,5%
EBIT / (Resultado Financeiro Líquido) > 1,3 6.58 4,94
Vencimento (R$ milhões) 7ª Emissão 8ª Emissão
2013 300 -
2014 300 144
Após 2015 - 156
Total 600 300
15
16. Guidance 2011 vs. Realizado 2T11
No 2T11, a Gafisa lançou R$ 1,38 bilhão, o equivalente a 36% do guidance de lançamentos 2011;
A margem EBITDA ficou em 14%, dentro do range do guidance de margem para o 1S11;
Assumindo uma abordagem mais conservadora para o ano diminuímos o guidance da margem EBITDA em 200
pontos-base, de 18%-22% para 16%-20%;
O consumo de caixa mais baixo no 2T11 acompanhado por um fluxo de caixa positivo no 2S11, deverá levar nossa
relação Dívida Líquida/Patrimônio Líquido para abaixo de 60% ao final do ano.
Lançamentos Guidance
1S11 %
(R$ mm) 2011
Gafisa Min. 5.000 38%
(consolidado) Média 5.300 1.893 36%
Máx. 5.600 34%
Guidance Guidance
Margem EBITDA (%) 1S11 %
1S11 2011
Gafisa Min. 13,0% 100 p.p. 16,0%
(consolidado) Média 15,0% 14,0% -100 p.p. 18,0%
Máx. 17,0% -300 p.p. 20,0%
Dívida Líquida/PL Guidance
1S11 %
(%) - EoP 2011
Gafi s a Max. < 60,0% 75,1% 1510 p.p.
16
17. Porque Esperamos Fluxo de Caixa Positivo no Curto-Prazo
Desde o 3T10, o cash burn vem reduzindo, até atingir R$ 148 milhões no 2T11.
Entrada de Caixa vs Obrigações de Curto-Prazo
R$ milhões - Junho/2011
Consolidado TOTAL
Fornecedores 226
Terrenos e Adiantamento Clientes 527
Impostos e Outras Obrigações¹ 595
Dividendos 103
Despesas com Construção 2,340
Obrigações Totais 3,790
Maior quantidade de unidades sendo Dívida de Curto-Prazo² 1,104
Contribuem para a melhora no cash
entregues… burn. Recebíveis de Curto-Prazo³ 6,392
Superávit (Déficit) - Scenario 1 1,498
Considerando os recebíveis de curto-prazo Superávit (Déficit) - Scenario 2 -
menos as obrigações de curto prazo (Cenário Premissas:
¹ Impostos: PIS/COFINS + IR/CSL
1) temos aproximadamente R$ 1,5 bilhão de ² Incl ui Des pesa s Fina ncei ra s
fluxo de caixa positivo no curto-prazo, ³ Curto-pra zo, i ncl uindo on e off balance
Cená ri o 1 = 100% dos recebíveis de CP e Cená ri o 2 = 77%
mesmo sem considerar qualquer dos recebíveis de CP
+53%
refinanciamento de dívida ou uso do caixa. +36%
Para zerar esse fluxo, é necessário assumir
um desconto de 23% sobre os recebíveis,
Se for considerada a
além do não refinanciamento da dívida a Securitização de R$
vencer nesse período. 170 milhões, a 17
entrada de caixa
supera R$ 1 bilhão.
18. Porque Esperamos Melhora da Margem
Os projetos lançados até 2008 estão tendo um impacto cada vez menor sobre o reconhecimento de resultados,
enquanto os projetos recentes (a partir de 4T10 e 2011), que estão começando a ser construídos, vão contribuindo
positivamente para a melhoria da margem esperada no 2S11.
1S11
Consolidado (R$ CPV sem
Margem
milhões) Receita Líquida % encargos Lucro Bruto
Bruta (%)
financeiros
Lançamentos 2011 109,9 6% -65,1 44,9 40,8%
Lançamentos 2010 530,4 29% -326,3 204,3 38,5%
Lançamentos 2009 396,9 22% -254,1 143,0 36,0%
Lançamentos ≤ 2008 804,6 44% -697,2 107,8 13,4%
Total 1.841,7 100% -1.342,7 500,0 27,1%
O reconhecimento de projetos <2008 deve diminuir, sendo substituído pelo início/aumento do reconhecimento de
projetos do 2S10 e 2011, com margem bruta média na faixa de 38%-41%, em comparação aos 13% dos projetos <
2008.
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