A AES Brasil é um grupo privado de energia elétrica com 7 milhões de clientes no Brasil. A AES Eletropaulo é a maior distribuidora de energia da América Latina, atendendo 5,9 milhões de unidades consumidoras na Grande São Paulo. Em 2009, a AES Eletropaulo teve receita líquida de R$ 8 bilhões e lucro líquido de R$ 1,1 bilhão.
2. Grupo AES Brasil
7 milhões de clientes ... com resultado 2009:
Market Share 6 mil colaboradores
R$ 3,2bi (Ebitda)
R$ 1,9bi (Lucro líquido)
Distribuidoras
14,6%
85,4%
Geradoras
3,0%
97,0% Investimentos 1998-2009:
R$ 5,8 bilhões após privatizações
AES Brasil
Outros
2
3. Estrutura societária
AES Corp BNDES
O 50,00% + 1 ação O 50,00% - 1 ação O = Ações Ordinárias
P 0,00%
T 46,15%
P = Ações Preferenciais
T = Total
Cia. Brasiliana de
Energia
O 76,46% O 71,35%
O 99,99% O 100,00% O 98,26% P 7,43% P 32,34% O 99,99 %
T 99,76% T 99,99% T 100,00% T 98,26% T 34,80% T 52,55% T 99,99 %
AES AES AES AES AES AES AES EP
Sul Infoenergy Uruguaiana Com RJ Eletropaulo Tietê Telecom
3
4. Composição acionária
Governo
Federal ou Free Float
Eletrobrás1
16,1% 19,2% 8,0% 56,2%
24,2% 28,3% 7,9% 39,5%
1 – Governo Federal e Eletrobrás correspondem a AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente 4
5. Agentes do setor elétrico brasileiro
Ministério de Minas
e Energia (MME)
(Determina Metas e Políticas)
Conselho Nacional de
Política de Energia (CNPE)
(Formula Políticas)
Comitê de
Monitoramento do Agência Nacional de Empresa de Pesquisa
Setor Elétrico (CMSE) Energia Elétrica (ANEEL) Energética (EPE)
(Monitora Oferta de Energia) (Rege, Inspeciona & Audita, Monitora o Setor) (Planejamento em Geração e Transmissão)
Câmara de Distribuidoras
Operador Nacional
Comercialização de Transmissoras do Sistema (ONS)
Energia (CCEE) Agenda e Despacha Fontes
Precifica e Liquida
Geradoras
de Geração de Energia
Operações de Energia Comercializadoras
5
6. Setor elétrico brasileiro
(Ambiente de Contratação)
Mercado Regulado – (ACR) Mercado Livre – (ACL)
Contrato Bilateral de
Leilões Mercado Spot
Longo Prazo
Distribuidoras Comercializadoras Comercializadoras
Clientes Livres Clientes Livres
• Principais leilões (leilões inversos):
Distribuidoras
– Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos, duração
do contrato de 15-30 anos
– Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos, duração
do contrato de 15-30 anos
– Energia Existente (A-1): Entrega para 1 ano,
duração do contrato de 5-15 anos
6
7. Metodologia regulatória de distribuição
(Revisão e Reajuste Tarifários)
Revisão e Reajuste Tarifários
• Revisão Tarifária é aplicada a cada 3 a 5 anos • Custos da Parcela A
− AES Eletropaulo: cada 4 anos − Custos não-gerenciáveis que são
Sup. de Energia integralmente repassados à tarifa
− AES Sul: cada 5 anos
Transmissão − Reduzir as perdas melhoram a
− Parcel A custos repassados à tarifa
Encargos efetividade do repasse
− Parcel B custos determinados pela ANEEL Setoriais
• Reajuste Tarifário: anual Empresa de • Empresa de Referência:
− Parcela A custos repassados à tarifa Referência
– Estrutura de custos operacionais
(PMSO)
− Parcela B custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1) eficientes determinado pela ANEEL
Remuneração
X WACC do
investimento • Base de Remuneração:
Base de – Total de investimentos prudentes sobre
Remuneração
o qual se aplica a taxa de retorno
X Depreciação Depreciação
(WACC) e de depreciação
Ebitda Parcela A Custos Não-Gerenciáveis
Regulatório
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Parcela B Custos Gerenciáveis 7
8.
9. Perfil da AES Eletropaulo
Área de Concessão
• Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
• Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
Área Metropolitana de São Paulo
• Área de concessão com maior PIB do Brasil:
– 17,1% do PIB brasileiro e 50,3% do PIB do Estado de São Paulo
• Extensão da rede: 46 mil quilômetros
• Área de concessão: 4.526 km2
• 1.1 milhões de postes elétricos
• 4.360 colaboradores diretos
Regional Oeste Regional Norte
Regional Sul Regional ABC • 5,9 milhões de unidades consumidoras
Regional Leste
• 41 TWh de volume de energia distribuída em 2009
Nota – Dados de Dezembro/2009, exceto PIB referente a 2006 9
11. Evolução do consumo
Mercado Total - (GWh)1 Distribuição do Consumo 2009 - (GWh)1
+ 8% 6%
17%
41.243 41.269 36%
39.932
38.183 7.383 6.832
7.355 15%
6.527
410
26%
31.656 32.577 33.860 34.436
Residencial
Comercial
2006 2007 2008 2009
Clientes Livres
Clientes Livres Mercado Cativo
Industrial
Outros
1 – Consumo próprio não é considerado 11
12. As mais importantes classes de consumo
Residencial - (GWh) Comercial - (GWh)
Efeito da escala de faturamento no 4T09... +4,1% Comportamento sazonal no 4T09... +4,4%
3.978 15.015 2.902 10.752
3.742 3.801
14.427 2.657 2.625 10.301
2.567
3.494
1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009 1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009
Industrial - (GWh) Total do Mercado Cativo¹ - (GWh)
Recuperação da economia no 4T09... - 8,0 % Crescimento apesar da crise ...
+1,7%
6.559 34.436
1.695 6.032 9.084
1.546 8.742 33.860
1.465 8.493
1.327 8.118
1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009 1T09 2T09 3T09 4T09 2008 2009
12
1 – Consumo próprio não é considerado
13. Investimentos somaram
R$ 516 milhões em 2009
Investimentos – R$ milhões Investimentos 2009
Financiado pelo Cliente 7%
691
6%
54 5%
Capex 516
37 15% 44%
457
433
47
69
478 637 23%
410
364 Serviços ao Consumidor Manutenção
e Expansão do sistema
Recuperação de Perdas TI
2007 2008 2009 2010(e) Financiado pelo Cliente Outros
13
14. DEC e FEC
DEC¹ – Duração de Interrupções FEC² – Freqüência de Interrupções
11,81 8,61 8,49
11,34 10,92 8,41 7,87
10,09
7,87 8,90 9,20 11,86
5,52 5,64 5,20 6,17
2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009
3o 3o 5o 3o 1o 1o
DEC (horas) DEC Padrão Aneel FEC (vezes) FEC Padrão Aneel
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras
com mais de 500 mil consumidores
1 – Duração das interrupções 2 – Frequência das interrupções Fonte: ANEEL, AES Eletropaulo e ABRADEE 14
15. Indicadores operacionais
Taxa de Arrecadação – % da Receita Bruta Perdas – %
2,0 p.p.
- 0,2 p.p.
101,1
99,1 99,5
97,8
12,0 11,8
11,6
11,5
5,5 5,0 5,1 5,3
6,5 6,5 6,5 6,5
2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009
Perdas Comerciais Perdas Técnicas¹
• Cortes e Religações - Média Mensal (2008 X 2009) • Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (2009)
– Cortes: aumento de 33 mil para 80 mil – 336 mil inspeções e 41,8 mil fraudes detectadas
– Religações:aumento de 32 mil para 56 mil
– 80,2 mil regularizações de ligações ilegais
• Negativações (média dos 2009): 190 mil
1 - Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 15
17. Lucro de R$ 1.063 milhões no 2009
Lucro Líquido – R$ milhões Distribuição de Dividendos1 – R$ milhões
Dividendos Pay-out Yield PNB
+ 185%
1.063 100,3% 101,5% 101,5%
1.027
34,9% 20,4%
14,4% 20,3%
713
3,2%
1.080
1.043
373
715
130
2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de
dividendos semestrais do máximo permitido
1 - Valor bruto 17
18. R$ 993 milhões em
dividendos pagos em 2009
Fluxo de Caixa Gerencial – R$ milhões
2008 2009
Saldo Inicial 1.334 1.536
Geração Operacional de Caixa 2.019 2.332
Investimentos (374) (482)
Despesa Financeira Líquida (285) (291)
Amortizações Líquidas (94) (320)
Fundação CESP (192) (224)
Imposto de Renda (295) (309)
Dividendos (577) (993)
Caixa Livre 201 (286)
Saldo Final 1.536 1.249
18
19. Perfil da dívida
Dívida Líquida Cronograma de amortização – R$ milhões
1,8x 1,8x 1,8x
1.714
1,5x
3,7
3,0 3,2
1.360
2,5
609
85 311 340 347 377
262 233
61 65 69 182 84
524 74 79
250 275 278 89 354
183 293 144
108
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2028
Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP
Dívida Líquida (R$ bilhões)
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado com FCesp
• Dezembro de 2009:
– Custo médio da dívida é de 87,1% do CDI, o que significa uma taxa efetiva de 8,7% por ano
– Prazo médio da dívida de 10,4 anos
19
20. Mercado de capitais
AES Eletropaulo1 X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário3 - R$ mil
2009 D
83%
180 26.066
25.677
C 60%
160 B 21.960
59%
140 A
120 7.508
100
80
Dez-082 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 2006 2007 2008 2009
ELPL6 IEE IBOV
• A) 25/02/2009 – Finsocial e Acordo com PMSP
• B) 16/04/2009 - Consulta pública da Revisão Tarifária
• C) 16/06/2009 – Re-Revisão Tarifária
• D) 18/10/2009 – Discussão da Parcela A na mídia
1 – Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 – Data Base: 30/12/08 = 100 3 – Ações preferenciais Classe B
20
21.
22. Perfil da AES Tietê
Área de Concessão
• Concessão de 30 anos expira em 2029, renovável por
mais 30 anos
• 10 hidroelétricas no Estado de São Paulo nos rios Tietê,
Pardo e Mogi Guaçu
Oceano Atlântico • Capacidade Instalada de 2.657 MW, com garantia física1
de 1.280 MW
Nome e Capacidade Instalada das usinas AES Tietê’s:
Água Vermelha (1.396 MW) Ibitinga (132 MW)
• Toda garantia física está contratada por meio de um
Nova Avanhandava (347 MW) Euclides da Cunha (109 MW) contrato bilateral com a AES Eletropaulo
Promissão (264 MW) Caconde (80 MW)
Barra Bonita (141 MW) Limoeiro (32 MW)
• 315 empregados
Bariri (143 MW) Mogi-Guaçu (7 MW)
1 – Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo 22
23. Desempenho operacional
Energia Gerada – MW Médio Energia Faturada – GWh
Preços 2010 (R$ / MWh)
AES Eletropaulo 152,00
MRE 8,51
130%
121% Spot (9M09 Méd.) 38,74
118%
112%
1.662 14.436
1.543 1.510 13.421 956
1.424 13.148
12.774 573 330
536 2.372
1.740 1.680
1.130
11.108 11.108 11.138 11.108
2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2008
Geração – MW Médio Geração / Garantia Física AES Eletropaulo MRE2 Mercado Spot
1 – Quantidade de energia gerada, dividida pela quantidade de horas do período 2 – Mecanismo de Realocação de Energia 23
24. Investimentos
Investimentos – R$ milhões Investimentos 2010
Novas PCHs¹
68
Investimentos 1 24%
59 57
47 51 54%
20%
8 20 13
12
2%
67
35 43 44
39
Equip. e Manut. Novas PCHs
TI Meio Amb.
2006 2007 2008 2009 2010(e)
1- PCHs Jaguari Mirim e Piabanha
24
25. Obrigação de expansão 15%
Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de
contratos de longo prazo com novas usinas
A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a
este requerimento devido às seguintes restrições:
– Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo
– Restrições ambientais
– Insuficiência de gás natural / problemas de timing
– Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor
Elétrico (Lei nº 10.848/04) que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras
Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão
Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke
– Status: Defesa apresentada em 1ª instância em outubro de 2008 pela AES Tietê. Em dezembro de 2008, os
autores apresentaram réplica à contestação da AES Tietê e desde então aguarda-se a manifestação do Juízo
sobre a necessidade de produção de provas no procedimento.
Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao
cumprimento da obrigação de expansão
– A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual
desdobramento depende de nova manifestação da Procuradoria.
25
26. Projetos para o cumprimento da
obrigação de expansão
A AES Tietê tem buscado oportunidades para aumentar sua capacidade instalada a fim de cumprir
com o requerimento de expansão de 15% dentro do Estado de São Paulo
6MW de co-geração através de biomassa, contratado por 15 anos (a partir de 2010)
Concluído
Concluído
(PPA1))
(PPA1
Em 7 MW de geração hidrelétrica através de PCHs2 no Rio Jaguari Mirim
Em
Desenv.
Desenv. – PCH São José (4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10
– PCH São Joaquim (3 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10
Em
Em 500 MW de geração térmica através de gás natural
Avaliação
Avaliação – Em fase de definição de local
32 MW de geração hidrelétrica através de PCHs, em fase de estudos técnicos e de viabilidade
econômica
26
1 – Acordo para contratação de compra de energia 2 – Pequena Central Hidrelétrica
27. Receita líquida
de R$ 1,7 bilhões em 2009
Receita Líquida – R$ milhões Ebitda – R$ milhões
+ 20% + 15%
1.670
1.605 1.260
1.449 1.254
1.387
1.097 1.099
2006 2007 2008 2009 2006 2007 2008 2009
27
28. Lucros e dividendos sustentáveis
Lucro Líquido – R$ milhões Distribuição de Dividendos1 – R$ milhões
Dividendos Pay-out Yield PN
+ 27% 100 % 100 % 100 % 100 %
780 12% 11%
12% 10%
692
780
614 609
692
614 609
2006 2007 2008 2009
2006 2007 2008 2009
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de
dividendos trimestrais do máximo permitido
1 - Valor bruto 28
29. Forte geração de caixa
Fluxo de Caixa Gerencial – R$ milhões
2008 2009
Saldo inicial 634 836
Geração Operacional de Caixa 1.219 1.241
Investimentos (52) (55)
Despesas Financeiras Líquidas (49) (48)
Amortização Líquida (194) (224)
Imposto de Renda (67) (308)
Dividendos e JSCP (656) (829)
Caixa Livre 202 (223)
Saldo Final da Controladora 836 613
Caixa Controladas e Coligadas 5 2
Saldo Final Consolidado 840 615
29
30. Endividamento
Dívida Líquida
0,7x 0,6x • Dívida com Eletrobrás
0,6x
0,3x 0,3x
– Saldo: R$ 969 milhões
– Amortização mensal
0,7 0,7 0,7 – Vencimento em 15 de maio de 2013
0,4 0,4
– Juros de IGP-M + 10% a.a
2005 2006 2007 2008 2009
Dívida Líquida (R$ bilhões)
Dívida Líquida / Ebitda
30
31. Mercado de capitais
AES Tietê1 X Ibovespa X IEE Volume Médio Diário - R$ mil
2009² 10.187
190
+ 83% 9.067
8.160
160 + 59%
8.086
5.760 5.531
+ 41%
130 5.468
4.188
100 3.566 2.692 2.101
1.572
70
Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09 2006 2007 2008 2009
GETI4 IBOV IEE Preferencial Ordinária
(GETI4) (GETI3)
1 – Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 – Data Base: 30/12/08 =100 31
33. Responsabilidade social
Programa de Voluntariado
Distribuindo a Agindo para Empreendendo
Energia do Transformar na
Bem Comunidade
Campanhas pontuais ou Oportunidades de atividades Reconhecimento e apoio a
emergenciais de mobilização voluntárias nas organizações projetos para o
social. sociais parceiras das empresas desenvolvimento de
AES Brasil. organizações sociais.
Colaboradores podem se
Campanha do Agasalho, de inscrever em atividades Voluntários poderão
Natal, entre outras. voluntárias disponíveis no apresentar projetos para
portal de voluntariado da AES ajudar outras organizações a
Brasil, desde set/09 se desenvolverem.
www.energiadobem.com.br Lançamento previsto para
• Lançado em dezembro de 2008; jan/10.
• Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e
desenvolvimento de instituições não-governamentais;
• 1.137 voluntários 33
34. Responsabilidade social
Casa da Cultura e Cidadania
• Mais de 5,2 mil crianças, jovens e adultos beneficiados;
• Investimentos próprios e incentivados:
cerca de R$ 14 milhões em 2009
• Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música, ginástica
artística, oficinas de geração de renda, e educação do uso seguro e eficiente
da energia elétrica e o consumo consciente dos recursos naturais
• 6 unidades em funcionamento
Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis
• 302 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos
• Investimentos próprios de R$ 1,5 milhão em 2009
• Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga
34
35. Ações ambientais
• Crédito de Carbono
– Metodologia de Desenvolvimento Limpo (MDL), aprovado pela Convenção sobre as Alterações Climáticas
realizada pela Nações Unidas (UNFCCC), permite que até 10.000 hectares de reflorestamento nas margens do
reservatório
– AES Tietê está em busca por boas oportunidade de negócios, e até o momento ainda não efetivou nenhuma
negociação dos créditos
• Reflorestamento
– Produção de um milhão de mudas em viveiros para a UHE de Promissão
– Doação de mudas para a comunidade, produtores rurais, prefeituras e organizações não governamentais
• Piscicultura
– Reprodução de 2,5 milhões de girinos em 10 reservatórios das usinas da AES Tiete
• Parque Arqueológico
– Envolvimento da comunidade para conservação de artefatos arqueológicos e melhor entendimento de sua
importância científica
– Acesso social à estória arqueológica e as áreas de reservatório
35
36. Contatos:
ri.eletropaulo@aes.com
ri.aestiete@aes.com
+55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.