Este documento apresenta a LPS Brasil - Consultoria de Imóveis S.A. e suas controladas. Ele fornece informações sobre a história, reconhecimentos, modelo de negócios, mercados atendidos e planos de expansão da empresa. A LPS é líder no mercado imobiliário brasileiro, atuando em todo o ciclo do setor, desde a aquisição de terrenos até a venda e financiamento de imóveis.
2. Aviso Importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“LPS”) datadas de 30 de setembro de 2011. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser
realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em
relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de
desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos,
incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da LPS, tais como: pressões concorrenciais, o
desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos
documentos divulgados pela LPS. Tais riscos podem fazer com que os resultados da LPS sejam materialmente diferentes de quaisquer
resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses
refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a LPS não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem como
expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
4. Reconhecimentos
Destaques 2011
Premiações
Prêmio Top Imobiliário Prêmio IG/ Insper
Ranking Valor 1000
Considerado o principal Estratégias agressivas de M&A,
prêmio da indústria imobiliária Listada pelo Valor Econômico expandindo negócios em outras
do Brasil; entre os 1000 maiores grupos áreas e regiões do País;
empresariais do Brasil;
A Lopes segue vencedora Lopes considerada a maior
desde a primeira edição, em Grande destaque para a 20ª empresa em comercialização e
1993. maior margem de lucro entre consultoria de imóveis do Brasil,
todos os grupos; nos últimos cinco anos.
8ª lugar em geração de valor
entre empresas de serviço.
5. O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra
Companhia com Histórico Similar
Lançamento e venda de 14
edifícios comerciais na Av.
Paulista
Sr. Francisco Lopes Introduz o conceito de
Lançamento e venda de 11
inicia suas clubes de condomínios
edifícios comerciais na
atividades Conquista do primeiro
Região da Faria Lima
intermediando a prêmio Top Imobiliário
Criação do sistema de
venda de em 1993 – Maior
lançamento com estandes
propriedades Corretora Imobiliária
Primeiro de vendas e material de
comercial de marketing, atraindo clientes
TV de um especialmente durante o 00´s
empreendimen final de semana
to imobiliário Torna-se referência em
lançamentos
90´s
imobiliários e apresenta
seu novo logo 80´s
70´s
60´s
50´s Torna-se um importante “player” no
segmento de loteamentos
40´s
Identifica a Marginal Em uma década, triplica de
1935 Pinheiros como uma tamanho, reforçando sua posição
área atrativa e lança de liderança
um dos primeiros Conquista o prêmio Top Imobiliário
Inicia parcerias edifícios na região pela 16ª vez consecutiva
Primeiro logo da de longo prazo Realiza seu IPO
Companhia com a Gomes de Inicia a venda de flats
Inicia sua expansão geográfica
Lançamento dos Almeida
Sócia do Grupo Espírito Website da Lopes se torna líder no
primeiros edifícios Fernandez
Santo na venda de um mercado imobiliário
dentro do (Gafisa)
dos maiores Joint Venture com o Banco Itaú para
conceito de criação de uma promotora de
condomínios lançamentos em Lisboa:
Parque dos Príncipes financiamentos imobiliários
(CrediPronto!)
Realiza um follow-on
6. Destaques de Investimentos
Administração Modelo de
Experiente e Negócio
Excelente Simples e Focado
Histórico Baseado na
de Negócio Criação de Valor
Principal Canal de
Escala e Alcance Distribuição da
Incomparáveis Indústria com um
Plano de
Nacionalização
Negócio de Baixo
Reestruturação para
Risco com Base de
enfrentar novas
Clientes Diversificada:
condições de
Companhia Geradora
mercado
de Caixa
7. LPS Brasil: Plataforma Única e Irreplicável
Mercado Primário Mercado Secundário Financiamento Imobiliário
+
Atua no mercado de lançamentos Foco no mercado secundário, Joint Venture com o Banco Itaú no
de baixa, média e alta renda com modelo único de lojas fornecimento de crédito
próprias e rede de credenciadas imobiliário
Crescimento por aquisições
7
7
9. Ciclo Virtuoso do Modelo de Negócios Gerando
Fortes Barreiras de Entrada
Performance de Vendas Incontestável Liderança e Ampla Gama de Produtos
Velocidade de vendas de
22,6% nos 9M11 e de 52% na Líder do mercado primário
Habitcasa One-stop-shop: solução única e
R$12,8 bi de vendas completa ao cliente
contratadas nos 9M11. : plataforma única para
Site mais visitado do setor explorar o mercado secundário
imobiliário: mais de 12 milhões
: parceria com um dos
de acessos nos 9M11
maiores bancos de varejo do
mundo, o Itaú Unibanco
Forte Base Estabelecida Retenção de Talentos
Marca líder e nacionalmente
reconhecida
Maior força de vendas: mais de
15.000 corretores
Presente em 12 estados brasileiros e no
Distrito Federal
Atração e manutenção da
força de vendas
Amplo canal de distribuição
Base de dados com mais de 1,9
milhão de clientes
Mais de 360 clientes incorporadores
9
10. Website Institucional
Audiência www. lopes.com.br
• Mais de 12 milhões de acessos
únicos nos primeiros nove meses de
2011
•600 lançamentos e mais de 45 mil
imóveis prontos
• Versão mobile compatível com
mais de 5 mil tipos de celulares
• Primeira imobiliária a lançar o
aplicativo para iPad
• Imobiliária líder em participação
nas redes sociais
Forte O site mais Aumento da Maior
Investimento visitado do setor geração de conversão em
em mídia online imobiliário Leads vendas
Fonte: Google Analytics,
10
11. Diferencial Competitivo
Cultura “Lopes” em
todas as unidades
de diferentes
estados
Uma única marca, Integração
reconhecida pelo Nacional de
mercado Sistemas
Identidade que a
diferencia das
outras empresas
Diferencial Competitivo: Uma única Companhia sólida e integrada
12. Mix de Mercado LPS Brasil
10% 8% 10% 7% Outros*
13% 11% 13% 12% 12%
5% 2% 8% Nordeste
6% 6% 2%
6% 6% 6%
10% 11% 12% Sul
7% 12% 10% 12%
11% 12%
12% 9% 8% Brasília
7%
16% 14% 14% 9%
17%
5% 6% 5% 11% 19% 18% 24% 21% Rio de Janeiro
5%
53% 52% 54%
49% 50% São Paulo
46% 48% 44% 45%
3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
*Outros: ES, MG, GO e a Cidade de Campinas.
14. Modelo de Negócio Simples e Focado…
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária
de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
Cliente - Incorporador Cliente - Comprador
operamos?
Como
Relacionamento formal por
meio de contratos
1.903.925 consumidores
cadastrados em nossa base
Mais de 360 clientes de dados
Preço da
Reconhecimento
R$ 100
Unidade
Como auferimos receita?2,3
de Receita
R$ 2,14
R$ 2,40
R$ 0,07
R$ 10 R$ 0,19
Incorporador
a
R$ 4,40 1
Entrada Comissão R$ 1,15
Bruta R$ 2,00
R$ 0,85
Corretores
+ Gerentes
Taxa de Consultoria
Comissão Líquida Prêmio
1 Dado dos últimos 12 meses no Brasil. Jurídica
15. Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria
na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.
Formata os
Produtos Cria Estratégias
Determinando Realiza Pesquisa Desenvolve as Coordena os
Otimiza de Vendas
a de Mercado Atendendo Eventos para
Campanhas a Negociação Específicas
Vocação do Feita por aos Desejos e Lançamento
de Marketing de Mídia para cada
Local Especialistas Necessidades de Produtos
dos Produto
Compradores
16. Expansão Nacional da Lopes
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci
& Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma
parcela de earn out. Aquisição de 51% da Itaplan, em setembro de 2011,
por R$29,2 milhões (R$10,6 milhões + R$18,6 milhões de earn out).
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das
operações em julho de 2006, pela LCI-RJ. Aquisição de 10% adicionais da
Patrimóvel em julho de 2010, e de mais 31% em outubro de 2010
totalizando 51% de participação na empresa.
CE Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76
RN milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PE Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações
em fevereiro de 2008. Aquisição de 51% da Brisa, em setembro de 2011, por
R$5,5 milhões (R$1,9 milhão + R$3,6 milhões de earn out).
BA SUL:
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani,
DF em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de
GO earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de
MG call/put.
ES CENTRO-OESTE:
SP RJ Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por
R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PR
Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
SC agosto de 2008.
NORDESTE:
RS
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007,
por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Em setembro
Lopes acompanha os movimentos dos de 2009, adquiriu os 40% restantes pelo mecanismo de call/put. Em 2010,
principais incorporadores brasileiros, houve uma transferência para LPS Fortaleza –de 100% do capital social da
LPS Pernambuco.
consolidando sua posição de maior player de
Ceará e Rio Grande do Norte – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro
consultoria e vendas. de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
17. Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
ALTA Capital Augusta – Ago/ 11 CASE
Local Consolação/ SP 99% vendido.
Incorporador: Esser
Vendas 157 un. – R$ 10.150/m²
Área Útil 38 / 54 m2
Bosque da Estação – Jul/11 CASE
MÉDIA-ALTA
Local Saúde/ SP 100% vendido.
Incorporador: Zogbi
Vendas 52un. – R$7.250/m²
Área Útil 55 m²
MÉDIA Reserva do Horto – Ago/11 CASE
Local São Paulo/ SP 90% vendido.
Incorporador: Jose Turecki
Vendas 102 un. – R$ 4.400/m²
Área Útil 47 / 55 m²
Dez Guarapiranga – Ago/11 CASE
ECONÔMICA
Local Guarapiranga/ SP 100% vendido.
Incorporador: Cury
Vendas 181 un. – R$ 3.220/m²
Área Útil 43 / 46 m2
Office Sumaré – Set/11 CASE
COMERCIAL
Local Sumaré/ SP 80% vendido.
Incorporador: Rossi
Vendas 125 un. – R$ 5.000/m²
Notas: Relatórios Gerenciais. Área Útil 32 / 449 m²
Absorção calculada sobre unidades
disponíveis
19. HABITCASA: Foco no Segmento Econômico
Voltada para o Segmento de Baixa Renda
Unidades com Valor de até R$ 300 mil
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
20. Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
Total de VGV contratado = R$ 4.286 milhões
3T10 3T11
11% 11%
29%
36%
36% 31%
25%
22%
Unidades Contratadas
Total de unidades vendidas = 12.929
3T10 3T11
9%
10%
30%
17% 12% 42%
44% 36%
20
22. Pronto!
SUDESTE:
São Paulo – Aquisição de 51% da VNC, em julho de 2010,
por R$7,1 milhões (R$1,8 milhões + R$0,3 milhão de
investimentos + R$5,2 milhões de earn out).
Aquisição de 51% da Plus Imóveis, em agosto de 2010, por
R$11,7 milhões (R$4,7 milhões + R$7,0 milhões de earn out).
Aquisição de 51% da Maber, em setembro de 2010, por
R$17,3 milhões (R$6,0 milhões + R$11,3 milhões em earn
out).
Aquisição de 55% da Local, em dezembro de 2010, por
R$25,6 milhões (R$10,0 milhões + R$15,6 milhões de earn
out).
Aquisição de 60% da Erwin Maack em março de 2011, por
R$8,4 milhões (R$2,9 milhões + R$5,5 milhões em earn out).
Aquisição de 51% da Condessa em julho de 2011, por R$4,9
milhões (R$1,9 milhão + R$3 milhões de earn out).
Aquisição de 60% da Imóvel A em outubro de 2011, por
R$24,3 milhões (R$10milhões + R$14,3 milhões de earn out).
Rio de Janeiro – Aquisição de 51% da Self Imóveis, em julho
de 2010, por R$2,6 milhões ( R$900 mil + R$1,7 milhão de
earn out).
SUL:
Rio Grande do Sul - Aquisição de 51% da Ducati, em
dezembro de 2010, por R$15,5 milhões (R$5,3 milhões +
R$10,2 milhões em earn out).
Paraná- Aquisição de 60% da Thá, em fevereiro de 2011, por
R$20,9 milhões (R$7,4 milhões + R$13,6 milhões em earn out).
DISTRITO FEDERAL:
Aquisição de 51% da AçãoDall’Oca em abril de 2011, por
R$12,2 milhões (R$3 milhões + R$9,2 milhões em earn out).
São 248 lojas em 11 Estados + DF: 48 lojas próprias e 200 credenciadas.
23. Pronto!: O Consolidador Natural
Plataforma Única com Forte Potencial de Modelo de Aquisição Bem Definido com Track
Crescimento Record de Sucesso
Presente em 11 estados e no Estratégia de aquisições:
Distrito Federal – Companhias especialistas em sua região de
atuação
– 91% do PIB brasileiro, em
– Companhias com acesso limitado a capital
conjunto
– Busca de relevância em mercados
– 48 lojas próprias representativos
– 200 imobiliárias – Capilaridade
credenciadas
– Forte escala em São Paulo Valorização e alinhamento de interesse
e Rio de Janeiro
– Earn-out
– 51% de participação
Modelo único: one stop shop
Aquisições bem sucedidas ao longo dos anos
Sólida base de clientes
– 11 aquisições desde julho de 2010 com foco no
Forte presença na Internet mercado secundário
– Benchmark para parceiros futuros
Portfólio diversificado de produtos
– Accretion
Consolidador Natural
Sinergias potenciais:
– Ampliação de escala e alcance: efeito network
– Acesso a financiamento imobiliário
– Expertise da gestão LPS Brasil
23
23
24. Joint Venture Itaú Lopes
Lopes e Itaú criaram a primeira e maior companhia de financiamento imobiliário pura do
Brasil.
Base de dados de clientes Excelência na prestação de
impar no mercado brasileiro serviços
Operação integrada e Condições e termos de
consistente com o processo de financiamento competitivos
venda, incluindo plano de Velocidade e qualidade de
remuneração baseado em processamento
incentivos Experiência em análise de crédito
Exposição à mídia da Lopes Histórico de sucesso em
financiamento e joint ventures
Posição de
liderança nos Excelência Marcas de
respectivos de gestão grande valor
mercados
Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
25. Modelo Vencedor de One-Stop-Shop
Plataforma CrediPronto! e Pronto!Imóveis: modelo único e diferenciado de atuação no mercado secundário
Mercado Secundário: um enorme potencial de Acesso diferenciado ao cliente do mercado
originação secundário no momento da venda
Foco
48 lojas próprias e 200 imobiliárias credenciadas em
Mais de R$1,6 bilhão em financiamentos
11 estados e Distrito Federal
Relevância
Aquisições Seletivas para replicar fórmula de sucesso Mercado incipiente no Brasil com grande potencial
do mercado primário de expansão
Potencial de
Crescimento
59% dos financiamentos promovidos pela CrediPronto!
37% do VGV da Pronto! é financiado pela Credipronto! são originados pela Pronto!
Total utilização da plataforma LPS Brasil e importante
redução do Capex
Sinergias
Modelo Vencedor
25
25
26. CrediPronto!
Volume Financiado Volume Vendido Acumulado*
(R$ MM) (R$ MM)
1.699
358
187%
132%
154
591
3T10 3T11 set/10 set/11
No 3T11, a CrediPronto! financiou R$358 milhões, atingindo R$895 milhões em originação de
financiamentos no acumulado do ano.
26
26
*Não inclui as amortizações.
27. CrediPronto!
Carteira de Financiamento
(R$ MM)
1.436
707%
178
Saldo Inicial Saldo Final
Jan/10 Set/11
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos no 3T11 foi de R$1.272 milhão.
27
*Não inclui as amortizações.
28. CrediPronto!
Volume Vendido Acumulado*
(R$ MM)
1.843
1.699
1.598
1.461
1.340
1.219
1.113
1.013
928
804 854
727
654
591
529
437 474
385
291 331
217 247
A CrediPronto! financiou mais de R$143 milhões em outubro/11.
*Não inclui as amortizações.
28
29. Credipronto!: Parceria Única para Capturar Potencial do
Mercado de Financiamento Imobiliário
Destaques do Negócio Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário
+
Líder no Maior banco
setor privado do Brasil Análise de Avaliação do Análise Jurídica Emissão do Liberação dos
Crédito Imóvel Contrato Recursos
Até 3
24 2 dias 3 dias 5 dias
dias
horas úteis úteis úteis
úteis
Alavancagem através da estrutura de pontos de venda
da LPS Brasil
Processo diferenciado de funcionamento, aprovação e
liberação de recursos
Eficiência na Liberação de Crédito
Profit Sharing com risco de crédito limitado
Crédito inédito no mercado
Evolução da Originação (base 100 = jan-10)1
Market Share CrediPronto!
1,4% 1,9% 1,7% 2,4% 2,4% 3,0% 2,8%
A CrediPronto! já tem 5,4% de Market Share
entre os bancos privados (excluindo Caixa)
411
376 Já representa mais de 15% da carteira de
financiamento imobiliário do Itaú
245 241 Originação total do 3T11: R$12,8 bilhões e
168 177 R$32,5 bilhões nos 9M11 (incluindo Caixa)
209
100 145 147 144 179
125
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Credipronto! Mercado
Alto Potencial de Crescimento – Financiamento Imobiliário Equivalente a Apenas 4% do PIB2
Notas:
1 ABECIP, em 30 de setembro de 2011
2 Informações do Bacen
29
29
31. Significativa Formação de Demanda
Bônus Demográfico Pirâmide Populacional (milhões de habitantes)
100%
80%
60%
40%
1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050
População Economicamente Ativa = 15-64 anos
Índice de Dependência
Expansão da Classe C (% da população) Número de Famílias por Faixa de Renda (milhões)
2003 2008 Crescimento 2007 - 2030
(8%) 78% 160% 233% 291% 433%
8% 11%
16%
28% 31.7
29.1 27.6
37% 21.8
24% 2007A
49% 15.5
11 2030E
27% 8.4
3.3 4.3
1.1 0.3 1.6
Classes A e B Classe C Classe D Classe E
Até R$1k R$1k a R$2k a R$4k a R$8k a Acima de
R$2k R$4k R$8k R$16k R$ 16k
Fonte: IBGE, Bird, Febraban e FGV 31
31
33. Potencial do Mercado de Financiamento Imobiliário
Drivers de Crescimento Déficit Habitacional Quantitativo (milhões de
residências)
Déficit habitacional 7,9
– 7,2 mm de residências (2009) 6,7
6,3
Financiamento ainda incipiente 5,8
5,4
Queda das taxas de juros
Aumento da renda real do trabalhador
Disponibilidade crescente de funding de longo prazo
Crescimento do financiamento de imóveis usados
Maior rotatividade das famílias
1991 2000 2006 2007 2008
Acesso a Crédito Imobiliário (% por Classe Social)2 Rotatividade das Famílias3
9,0 - 10,0x
7,7%
5,0%
4,0x
3,0%
1,7% 1,8x
Classe A e B Classe C Classe D Classe E
G-7 México Brasil
Fonte: Bacen e ABECIP
Notas:
1 Dados de 2006, exceto para Brasil (2009)
2 Centro de estudos sociais da FGV, 2010
3 Representa o número de vezes que uma família muda para casas diferentes em sua vida. Fonte: Credit Suisse 33
33
34. Velocidade de Vendas de São Paulo
Unidades Lançadas e Vendidas
SP Capital
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 0,85
Média (Unidades Vendidas / Lançadas) = 1,2
3687
3578
2471
3.430
2517
2234
Ano lançadas vendidas Unidades Vendidas
2009 30.100 35.800
Unidades Lançadas
2010 37.300 35.900
08M11 16.600 20.400
37. Índice Lopes de Confiança (ILC) – Setembro/11
A Lopes é a primeira companhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado
Imobiliário
Índice Lopes de Confiança (ILC)
Setembro/11
133,1
125,0
118,0
116,9
100,0
82,0
Índice de Expectativa Índice de Confiança Índice da Situação Atual
O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes,
possibilitando monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis.
Amostra composta por 591 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que entraram
em contato com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel.
(base: jan/2009=100)
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
39. Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil VSO Habitcasa
24,5% 51,0% 45,5%
22,3%
2T11 3T11 2T11 3T11
39
*Informações Gerenciais
O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento.
43. Detalhamento das Vendas Contratadas
Vendas Contratadas
22%
35%
R$1,5 BI R$1 BI
1,8 BI
43%
Mercado Secundário
Incorporadoras de Capital Fechado
Incorporadoras de Capital Aberto
43
45. Resultado 3T11
Resultado 3T11
(R$ milhares, exceto percentuais)
Lançamentos Pronto! CrediPronto! Consolidado
Receita Bruta de Serviços 80.981 25.868 8.356 115.206
Receita de Intermediação Imobiliária 77.356 25.868 534 103.759
Apropriação de Receita da Operação Itaú 3.625 - - 3.625
Earn Out - - 7.822 7.822
Receita Operacional Líquida 67.946 21.704 8.290 97.940
(-)Custos e Despesas (44.988) (19.058) (3.416) (67.462)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (469) - - (469)
(-)Apropriação de Despesas da Itaú (238) - (286) (524)
(=)EBITDA 22.250 2.646 4.589 29.485
Margem EBITDA 32,7% 12,2% 55,4% 30,1%
(-)Depreciações e amortizações (6.005) (6.030) (10) (12.044)
(+/-)Resultado Financeiro 22.625 173 162 22.960
(-)Imposto de renda e contribuição social (4.690) (1.622) (406) (6.717)
(=)Lucro líquido do exercício 34.180 (4.832) 4.335 33.683
Margem Líquida Operacional 50,3% -22,3% 52,3% 34,4%
(=)Lucro líquido do exercício
- Sócios não controladores (3.963)
- Acionistas da controladora 29.721
Margem líquida após minoritários 30,3%
45
46. CrediPronto!
P&L*
(R$ milhares)
2010
Assinaturas 600.030
Carteira Inicial 177.688
Carteira Final 707.053
Saldo médio da carteira 403.587
Margem Financeira 9.773
% Spread 2,42%
(-) Tributos sobre vendas -919
(-) Total dos custos e despesas -22.087
(-) Despesas Itaú -3.471
(-) Despesas Olímpia -12.551
(-) Comissões Pagas -5.945
(-) Seguros e Sinistros (+/-) -120
(+/-) Correspondente Banc. -
(+) Outras Receitas (Financ.) 2.153
(-) PDD -3.210
(-) IRPJ/CSLL 302
(=) Resultado líquido -13.988
% Margem Líquida -143%
50% Profit Sharing -6.994
46
*O P&L gerencial mensura o resultado da JV, são levadas em consideração a DRE da Olimpia, mais todas as receitas e despesas incoridas pelo Itau.
*Números do P&L gerencial foram auditados para 2010 pela Ernst&Young e devido sua natureza gerencial não segue padrões de contabilidade.
47. PDD
• Genérica (0,5%) Classificação de crédito automática – 100% dos novos contratos
• Específica (variável) Para atrasos no pagamento maiores que 29 dias
Exemplo de P&L com um contrato de
financiamento para um imóvel de $200:
Mês 1 Mês 2 Mês 5 Mês 8
Margem financeira $100 $100 $100 $100
Despesas¹ -$60 -$60 -$60 -$60
PDD Específica - -$5 -$25 +$200
Resultado do período $40 $35 $15 $240
Recuperação
Default do imóvel
Ex: Venda +$100: Lucro
Venda do por $300 para o banco
imóvel
recuperado
Ex: Venda -$50: Perda
por $150 do banco
47
¹ Inclusive PDD genérica
49. Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
Dois componentes sazonais:
• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais
prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a
aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
41%
37%
32% 33%
31% 30%
29% 29% 28% 26%
25% 24% 25%
22% 23% 23%
21% 22%
18% 19%
17% 16%
14% 15%
2005 2006 2007 2008* 2009 2010
1T 2T 3T 4T
Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais
*O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial financeira.