O documento fornece um resumo da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações. Apresenta informações sobre a história, estrutura acionária, preço e volume de negociação das ações, principais atividades, liderança nos mercados imobiliários de São Paulo e Rio de Janeiro, histórico de crescimento de vendas contratadas, posição financeira sólida, resultados de vendas contratadas e lançamentos em 2005 e informações financeiras sobre receita líquida e lucro bruto.
2. Aviso - Informações e Projeções
O material exibido é uma apresentação de informações gerais de
antecedentes da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de
serem completas, que não devem ser consideradas por investidores
potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem
damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das
informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para
decisões de investimento.
Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nas
declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em
dados atualmente disponíveis à sua administração, a CYRELA não pode
garantir resultados ou acontecimentos futuros. A CYRELA isenta-se
expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e
informações prospectivas.
Essa apresentação não se constitui de uma oferta, convite ou pedido de oferta para
a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem essa apresentação nem
nada aqui contido devem formar a base de qualquer contrato ou compromisso.
2
3. Agenda
1. Destaques da Companhia
2. Informações de 2005
3. Informações Financeiras
Apêndice
3
4. Histórico
60s 70s 90s 2000 2002 2005
Primeiros A Cyrela foi Brazil Realty - Parceria de Aquisição da Incorporação
negócios no criada em 1976, parceria com a sucesso com participação da da Cyrela na
setor com foco no IRSA para a RJZ para IRSA na Brazil Brazil Realty
imobiliário, desenvolviment desenvolver e entrar no Realty
Oferta Pública
principalmente o de imóveis alugar mercado do
de Ações
terrenos residenciais escritórios Rio de Janeiro
comerciais
(1994)
IPO da Brazil
Realty (1996)
4
5. Estrutura Acionária
Pós- Oferta
Pós- Oferta
Free Float 46,75 %
Controlador
52,2 %
Management 1,05 %
148.712.037 ações
148.712.037 ações
5
Com a conclusão da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente
6. Cyrela: Preço e Volume Negociado
Evolução de Preço (R$) - Cyrela
45 140.000.000
Mai 25 Set 21
40 Incorporação Oferta Pública
da Cyrela da Cyrela 120.000.000
na Brazil Realty
(Preço Fechamento - R$)
35
(Volume Negociado - R$)
100.000.000
30
80.000.000
25
20 60.000.000
15
40.000.000
10
20.000.000
5
- -
jan/05 mar/05 jun/05 ago/05 out/05 nov/05 jan/06 fev/06
Volume (R$) Preço por Ação (R$)
6
7. Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty
Receitas brutas - 2005
R$725 milhões
Desenvolvimento Residencial
Desenvolvimento Residencial
Foco no segmento de alta e média-alta renda e áreas nobres
do Rio de Janeiro e de São Paulo
19 lançamentos em 2005, totalizando 385.947 m2 em vendas
potenciais, dos quais 58,0% foram vendidos no período
Vendas contratadas de R$983 milhões em 2005
93%(*)
Banco de terrenos de 3,0 milhões de m2 em área vendável
Portfólio de Aluguéis
Portfólio de Aluguéis
CBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participação
na receita de locação 3 shopping centers em São Paulo
Serviços
Serviços
5% A CBR provê serviços de gerenciamento de edifícios comerciais
e shopping centers, possui uma corretora imobiliária e cobra
2% taxas sobre construção de seus parceiros
(*) Excluindo lajes corporativas = 90% 7
8. Liderança nos Maiores Mercados Imobiliários
Brasileiros
São Paulo Rio de Janeiro
10 maiores players = 28%
10 maiores players = 28% 10 maiores players = 69%
10 maiores players = 69%
10% 3% 3% 2% 24% 11% 6% 5%
(1)
2004
2004 1º
1º 2º
2º 3º
3º 4º
4º 1º
1º 2º
2º 3º
3º 4º
4º
2003
2003 1º
1º 4º
4º -
- -
- 2º
2º -
- -
- 3º
3º
2002
2002 1º
1º 9º
9º 6º
6º -
-
11,0 milhões de habitantes 6,2 milhões de habitantes
6,1% da população brasileira 3,4% da população brasileira
10,4% do PIB brasileiro 4,7% do PIB brasileiro
US$ 2.885 milhões em desenvolvimentos US$ 566 milhões em desenvolvimentos
de imóveis residenciais em 2004 de imóveis residenciais em 2004
Fonte: Embraesp, % lançamentos Fonte: Ademi, % de vendas totais
(1) Cyrela RJZ Empreendimentos Imobiliários Ltda.
8
A Cyrela tem a marca líder nos principais mercados imobiliários brasileiros
9. Excelente Histórico de Crescimento
983
Vendas Contratadas - em R$ MM
Vendas Contratadas - em R$ MM
(1998 – 2005)
(1998 – 2005)
807
Crescimento
Crescimento
2002 - 2004 (em R$ MM)
2002 - 2004 (em R$ MM)
183,1%
Vendas 365
Contratadas 290 285 30%
(R$ milhões) R=
AG
211 05 C
195 8 - 20
153 199
17,3%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Mercado CBR
SP + RJ
Fonte: Embraesp e Ademi
9
Histórico de consistente crescimento de vendas contratadas
10. Um Típico Projeto da Cyrela
Fim dos
Lançamento Go-ahead Entrega
pagamentos
6M - 9M
Construção
Licenciamento
0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M 48M
Vendas
0 60 80 85 90 95 100 100
Acumuladas
% Custo
- - 0% 20% 40% 65% 100% 100%
Orçado
Receitas
- - 0 17 36 62 100 100
Acumuladas
Recebimentos – … 15 … … … 56 100
Premissas para este exemplo:
Valor do potencial de vendas: R$125 milhões
Valor das unidades de permuta (land): R$25 milhões
Não considera receita financeira de juros e correção monetária dos contratos
10
11. Vendas Contratadas a Reconhecer
R$ mm 2004 2005
Receitas de Vendas a apropriar no início do período 366,5 678,7
Vendas Reconhecidas no período 857,8 1.064,0
Cancelamento de Contratos no período (32,0) (51,5)
Receitas Apropriadas no período (513,6) (671,2)
Receitas de Vendas a Apropriar no final do período 678,7 1.020,0
Custos das Unidades Vendidas a apropriar (363,0) (521,1)
Despesas Comerciais (19,7) (21,0)
Lucro a Apropriar (Resultados Diferidos) 295,2 477,8
Percentual de Margem Bruta 46,5% 48,9%
11
12. Sólida Posição Financeira
Dívida Líquida Histórica
Dívida Líquida Histórica Alavancagem financeira conservadora
(R$ milhões)
(R$ milhões)
Alta previsibilidade da geração do fluxo
94 de caixa com alta percentagem de
0,3x
vendas nos primeiros meses após o
0,7x lançamento
44
0,2x Alta qualidade de recebíveis devido a
21 0,0x
baixas taxas de inadimplência
-1
O total de recebíveis excede o
2002 2003 2004 1S05* orçamento de construção em 159%
Dívida Líquida Dívida Líquida / UDM EBITDA
* Considerando o EBITDA dos últimos doze meses
Recebíveis vs. custo de construção
Recebíveis vs. custo de construção
(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005)
(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005)
1.378
Recebíveis de Longo Prazo
1.003
Recebíveis de Curto Prazo
532
Orçamento de Construção
375
A solidez financeira é peça fundamental para sustentar a
12
credibilidade no mercado imobiliário brasileiro
14. Vendas Contratadas
Trimestres
Trimestres Anual
Anual
983
807
8%
21,
R.:
C AG
283 302
% 572 739
6,7
R .:
C AG
270
227
234 244
(R$ milhões)
56 31
3T05 4T05 SP RJ
2004 2005
2004
2004 2005
2005
39% 61% 41% 59%
Estoques
Lançamentos
14
15. Banco de Terrenos
Área Útil (m²) Sao Paulo Rio de Janeiro Outras Cidades Total
Setembro 05 866.412 1.370.054 20.088 2.256.554
(+) Aquisições 100.913 737.597 0 838.510
(-) Lançamentos (75.188) (19.287) 0 (94.475)
Dezembro 05 892.137 2.088.364 20.088 3.000.589
15
16. Lançamentos – 4T05
São Paulo Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido
VGV (R$000)
Vereda Ipiranga 102.615 50.156 392 91,5 49,49
Walk Vila Nova 24.692 7.534 43 100,0 66,30
SP Total 127.307 57.690 435 93,2 52,75
Rio de Janeiro Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido
VGV (R$000)
Front Lake 47.592 19.225 204 100,0 13,00
RJ Total 47.592 12.522 204 100,0 13,00
4T05 Total 174.899 70.212 639 95,0 41,93
Total 2005 1.052.393 385.947 2.733 83,38 51,53
(*) Excluindo permutas 16
17. Lançamentos
VGV (R$ milhões)
VGV (R$ milhões)
1.052
Área Útil (m² 000)
Área Útil (m² 000)
826 ,4%
R .: 27
CAG 721
386
660
286 %
4,9
R .: 3
C AG
331
166 294
234
2004 2005
92
52
2004 2005
SP RJ
17
23. Sólido Portfólio de Recebíveis de Crédito
Imobiliário
Cronograma dos Recebíveis
Cronograma dos Recebíveis R$ 1.378 milhões em recebíveis de
(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005)
(R$ milhões, em 31 de Dezembro de 2005) financiamento a consumidores a taxas
Duração Média 405
bastante atrativas
3,6 anos
335 Taxa de IGP-M / INCC + 12% a.a.
277
186 175
1S06 2S06 2007 2008 2009 e após
Política de aprovação de crédito
Evolução de Recebíveis e
Evolução de Recebíveis e bastante conservadora e baixas taxas de
Taxas de Recebíveis em Atraso
Taxas de Recebíveis em Atraso alavancagem
(R$ milhões, % dos recebíveis)
(R$ milhões, % dos recebíveis)
Garantia do próprio imóvel vendido
Taxa média de recebíveis em atraso
de 2,8% para 2002- 9M05 100% dos créditos atrasados foram
3,6% recuperados
2,66%
2,8% 2,1%
As classes alta e média-alta apresentam
taxas de inadimplência menores que
401 496 863 1.293 outras classes sociais
2002 2003 2004 9M05
Portfólio de Crédito Recebíveis atrasados a mais de 30 dias
23
24. Dívida Líquida
R$ mm 2003 2004 2005
Dívida de Longo Prazo 65,4 106,9 108,7
Dívida de Curto Prazo 124,3 158,1 95,1
Dívida Total 189,7 265,0 203,8
Aplicações de Longo Prazo 83,1 86,8 421,5
Caixa e Disponibilidades 105,7 84,1 98,5
Dívida Líquida 0,9 94,1 (316,2)
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25. Contate o RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
Endereço: Av. Brigadeiro Faria Lima, nº 3.400, 10º andar
São Paulo - SP - Brasil
CEP: 04538-132
Luis Largman
CFO e Relações com Investidores
Fone: 55 (11) 4502-3153
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