O documento descreve que a BM&FBovespa adaptou seu programa de formador de mercado de opções para permitir mais contribuições das instituições interessadas. O primeiro edital será publicado em dezembro para receber comentários do público, e então o edital final será publicado em janeiro. A seleção das corretoras formadoras de mercado ocorrerá ao longo de 2011 em grupos focados em alguns papéis de cada vez.

1. Segunda-feira, 13 de dezembro, 2010 Brasil Econômico 41
Mariana Segala
msegala@brasileconomico.com.br
A quantidade de corretoras e
bancos interessados em parti-
cipar da seleção de formadores
de mercado de opções levou a
BM&FBovespa a adotar um pro-
cedimento diferente do inicial-
mente planejado. O desenho final
do programa, que vem sendo
desenvolvido desde o ano passa-
do, vai contar com uma contri-
buição a mais das instituições.
Um primeiro edital de seleção
deve ser publicado ainda em de-
zembro. Sobre a proposta da bol-
sa, num processo de audiência
pública, o mercado poderá suge-
rir eventuais alterações, conside-
radas na elaboração do edital fi-
nal — que será, enfim, levado ao
público em meados de janeiro.
O programa de formador de
mercado pretende elevar a liqui-
dez das opções na bolsa. Embora
a BM&FBovespa esteja entre as
líderes do segmento no mundo
(foi a bolsa em que mais opções
foram transacionados em outu-
bro, segundo a Federação Mun-
dial de Bolsas), a liquidez se
concentra em Vale e Petrobras.
Juntas, as opções sobre ações
das duas empresas giram perto
de 90% do mercado. O forma-
dor de mercado se compromete
a realizar um número mínimo de
negócios com os papéis.
Uma alteração do modelo já
definida pela bolsa está no fluxo
da seleção. O objetivo inicial era
contratar, de uma vez, até três
formadores de mercado para cada
uma das opções sobre as dez
ações mais líquidas da bolsa (ex-
cluindo Vale e Petrobras) e sobre o
Ibovespa futuro. “Mas decidimos
trabalhar com tranches”, diz o
diretor de renda variável da
BM&FBovespa, Julio Ziegelmann.
Aprimeiraseleçãoprovavelmente
terá como foco dois papéis e de-
pois haverá outras três, de três
opções cada. As opções sobre fu-
turos de Ibovespa deverão entrar
só a partir do segundo grupo. “O
índice é o mais importante para a
bolsa”,ressaltaZiegelmann.
A seleção deverá acontecer
ao longo de 2011. Publicado o
edital final, a BM&FBovespa re-
ceberá as propostas das institui-
ções por 45 a 60 dias. O resulta-
do é previsto apenas para março
e, depois disso, as vencedoras
terão até 60 dias para dar início
aos negócios. É possível, por-
tanto, que o formadores come-
cem a atuar só a partir de maio.
Forte interesse
Do lado do mercado, o que mais
se quer é ter logo o edital de sele-
ção. “Estamos muito empolgados
com o programa. Nosso foco, no
momento, é nos preparar para
atuar como formadores de mer-
cado no Brasil”, conta Nigel
Noyes, executivo à frente do des-
envolvimento da operação brasi-
leira da corretora americana In-
teractive Brokers. A atividade de
formador de mercado é uma das
principais desenvolvidas mun-
dialmente pela casa. E o mercado
de opções, um dos preferidos — a
corretora é responsável por cerca
de 10% de todo o volume nego-
ciado em opções sobre ações no
mundo. A corretora já tem dado
suas próprias sugestões sobre cri-
térios de seleção à bolsa. “É um
programa interessante porque a
bolsa indica que será muito séria
quanto a fazer as pessoas cumpri-
rem suas promessas, estabele-
cendo punição para quem não
negociar o mínimo a que se com-
prometeu”, diz Alex Ioffe, diretor
financeiro da corretora. O benefí-
cio de se tornar formador de mer-
cado, lembra Ziegelmann, será a
isenção dos emolumentos (taxas)
cobrados pela bolsa. Os que não
atingirem a liquidez prometida
estarãosujeitosamultas. I
AGÊNCIA DE MODERNIZAÇÃO DA GESTÃO
DE PROCESSOS – AMGESP
AVISO DE LICITAÇÃO
Processo: 4105-585/2010
Modalidade: Pregão Eletrônico n.º AMGESP 11. 152/2010
Tipo: menor preço por item.
Objeto: RP para eventual aquisição de material de expe-
diente destinado a todo Estado.
Data de realização: 03 de janeiro de 2011 às 10h00min.
Disponibilidade: endereço eletrônico www.comprasnet.gov.br
Todas as referências de tempo obedecerão ao horário de
Brasília/DF
Informações: Fone: 82 3315-3477, Fax: 82 3315-7246/7241
Maceió, 10 de dezembro de 2010.
CÂMBIO
Cautela dita a terceira alta
seguida do dólar, em sessão volátil
A volatilidade deu a tônica no mercado de doméstico de câmbio
na sexta-feira, com o dólar firmando alta ante o real ao fim dos dia, em
meio a expectativas de intervenção do governo e à saída de recursos.
A moeda americana subiu 0,35%, cotada a R$ 1,715 na venda,
na terceira valorização consecutiva. Ao longo da jornada, a cotação
oscilou entre baixa de 0,29% e avanço de 0,70%.
CRISE
BCE pede à Espanha
que amplie suas reformas
O presidente do Banco Central Europeu (BCE), Jean-Claude Trichet,
pediu na sexta-feira à Espanha que amplie sua reforma do mercado
de trabalho e das aposentadorias. Para ele, “dois elementos essenciais
para a prosperidade desta economia”. “Para todos os países, as reformas
estruturais são essenciais, não apenas para consolidar a posição
financeira, como também para elevar o potencial de crescimento”, disse.
Susana Vera/Reuters
BM&FBovespa adapta programa de
formador de mercado para opções
Casas selecionadas
estarão isentas de
emolumentos, mas
serão punidas se
não cumprirem
a liquidez a que se
comprometerem.
Entre as opções-alvo
devem estar as de
OGX, Itaú, Bradesco,
Banco do Brasil,
Gerdau, Usiminas,
PDG, CSN, Itaúsa
e da própria
BM&FBovespa
Nigel Noyes, da Interactive Brokers: objetivo da corretora é consolidar atividade de formador de mercado no Brasil
Murillo Constantino
Primeiro edital, previsto para este mês, vai a
audiência pública para receber sugestões do
mercado. Seleção ocorrerá por divisão de papéis