O começo do percurso: desenhando um plano de negócio. Não se preocupe, seu plano provavelmente está errado. Propriedade intelectual ou não: eis a questão? Elevator pitch: os três minutos mais importantes de sua vida. Investidor anjo, equity, crowdfunding ou bootstrap: quem são essas pessoas? Jamais esqueça a lei

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Trilha – Startups
Sandro Schmitz dos Santos
Doutorando em Economia pela Universidad de La Matanza/Buenos
Aires/AR. Assessor de Investimentos, CPA 20 ANBIMA, Compliance
Certificado BM&F BOVESPA

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Agenda
Em busca de capital: erros e acertos na captação de recursos
O começo do percurso: desenhando um plano de negócios
Não se preocupe, seu plano, provavelmente, está errado.
Propriedade intelectual ou não: eis a questão?
Elevator pitch: os três minutos mais importantes de sua
vida.
Investidor anjo, equity, crowdfunding ou bootstrap: quem
são essas pessoas?
Jamais esqueça a lei

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Para começar:
O empreendedor é o agente do processo de destruição criativa. É
o impulso fundamental que aciona e mantém em marcha o motor
capitalista, constantemente criando novos produtos, novos
mercados e, implacavelmente, sobrepondo-se aos antigos métodos
menos eficientes e mais caros”. Joseph Schumpeter (1942)

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O começo do percurso: desenhando um plano de negócios
Definindo plano de negócios
Conceito 1: documento onde se descreve um negócio, se
analisa a situação do mercado e se estabelecem as ações
que se irão realizar no futuro, juntamente com as estratégias
correspondentes para as implementar.
Conceito 2: documento que descreve os objetivos de um
negócio e quais os passos que devem ser dados para que esses
objetivos sejam alcançados, diminuindo os riscos e as
incertezas para o empreendedor, empresa ou
investidores.

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Vamos fundir esse conceitos, o resultado ficaria assim, então:
Documento que descreve os objetivos de um
negócio, e, analisa a situação de mercado para
definir estratégias e ações visando diminuir os riscos
e incertezas para o empreendedor, empresa e os
investidores.

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Nesse ponto iremos nos concentrar em quatro palavras
fundamentais:
Documento: documente tudo
Mercado: conhecer é poder, entenda seu mercado como
poucos
Estratégia: qualquer que seja a estratégia ela deve ser flexível
Risco: o risco é inerente ao capitalismo, esperar qualquer
mercado sem incertezas é estar pronto para fracassar.

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O que não pode faltar no plano de negócio:
Setor
Produto/serviço
Mercado-alvo
Concorrência
Estratégia de marketing/vendas
Operações/tecnologia
Financeiro

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Não se preocupe, seu plano, provavelmente, está errado.
Os três grandes erros:
Definição do Produto/serviço;
Desconhecer seu concorrente efetivo;
Jurídico/Financeiro.

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Definição do Produto/Serviço;
“Se há uma coisa que descobri como empresário, ou como
investidor, é que existem muitas maneiras de ganhar dinheiro. É
só saber qual seguir. O problema acontece quando você pensa
que está em um mercado, mas na verdade está em outro”.
Andrew Anker – Investidor em Private Equity

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Desconhecer seu concorrente efetivo:
Você sabe quem concorre com seu projeto?
Compreende as qualidades do seu projeto?
Mais importante, compreende as fraquezas do seu projeto?
Compreende as qualidades/fraquezas de seu concorrente?
“Os computadores são inúteis. Só podem lhes dar respostas” –
Pablo Picasso

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Jurídico/Financeiro
Falta de atenção as questões legais: informalidade, ou, ainda
formato social inadequado.
Planejamento Financeiro: custos operacionais subestimados,
custos jurídicos não considerados, variáveis econômicas não
consideradas.
Exemplos: Custo operacional não considerado => custo de
captação
Custo jurídico => impostos
Variável econômica => inflação

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Ação Valor
Montante original R$ 100.000,00 [cem mil reais]
Custos tributários [25%] R$ 25.000,00 [vinte e cinco mil reais]
Custos trabalhistas [20%] R$ 20.000,00 [vinte mil reais]
Custo de captação [20%] R$ 20.000,00 [vinte mil reais]
Inflação projetada 2015 [26.8%] R$ 26.800,00 [vinte e seis mil e oitocentos
reais]
Montante revisado R$ 191.800,00 [cento e noventa e
um mil e oitocentos reais]
Valor final real R$ 209.220,00 [duzentos e nove mil
duzentos e vinte reais]

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Explicando de onde saiu a taxa inflacionária
Inflação projetada 2015 = 9,32% [Mercado]
Teto da meta = 6.50% [BACEN]
Centro da meta = 4.50% [BACEN]
Taxa de juros atual = 14.25% [COPOM]
Taxa de juros necessária para conter inflação = 17.30% [Regra de Taylor]
Inflação Preços não administrados projetado: 12.1% [Mercado]
Aumento do compulsório médio: 25% [BACEN]
Taxa inflacionária = 26.8%

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Propriedade intelectual ou não: eis a questão?
Tema geralmente esquecido por muitos, regulado pela Lei 9609/98
Art. 2º O regime de proteção à propriedade intelectual de programa de
computador é o conferido às obras literárias pela legislação de direitos autorais e
conexos vigentes no País, observado o disposto nesta Lei.
§ 1º Não se aplicam ao programa de computador as disposições relativas aos
direitos morais, ressalvado, a qualquer tempo, o direito do autor de
reivindicar a paternidade do programa de computador e o direito
do autor de opor-se a alterações não-autorizadas, quando estas
impliquem deformação, mutilação ou outra modificação do programa de
computador, que prejudiquem a sua honra ou a sua reputação.
§ 2º Fica assegurada a tutela dos direitos relativos a programa de computador pelo
prazo de cinqüenta anos, contados a partir de 1º de janeiro do ano subseqüente
ao da sua publicação ou, na ausência desta, da sua criação.
§ 3º A proteção aos direitos de que trata esta Lei independe de
registro.

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Duas decisões recentes dos tribunais:
“A criação de softwares e programas de computador são funções específicas de
analistas e programadores, cargos, inclusive, que a ré admite existirem em seu
quadro funcional. Frise-se, ainda, que inexiste prova nos autos de que tais
funções encontram-se vinculadas às funções do cargo de escriturário exercido
pelo reclamante. Não houve, na hipótese dos autos, simples desvio de função,
mas a criação e invenção de programas de informática que trouxe benefícios
para a ré, sem que ela, em contrapartida, tivesse remunerado o reclamante por
tais criações, conforme discriminadas na inicial” [Reclamada: CEF, Processo:
RR – 7200-68.2004.5.13.0022]
Valor recebido pelo reclamante: R$ 450.000,00 [quatrocentos e cinqüenta mil
reais]

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Duas decisões recentes dos tribunais:
Rede Ferroviária Federal (RFFSA) condenada pelo TST a
pagar US$ 390 mil dólares a ex-funcionário por invento
criado por ele;
De acordo com a Ministra Rosa Maria Weber: “permitir a
alienação de força de trabalho, no caso concretizada na
forma de uma criação intelectual, em favor do empregador,
sem que o empregado seja por isso remunerado”.
Nesse caso a lei exigia a Carta Patente do INPI.

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Elevator pitch: os três minutos mais importantes de sua vida
Pode ser definido como abordagem de vendas no elevador, ou,
conversa de elevador. A idéia é essa, apresentar seu negócio no período
em que você faz seu trajeto no elevador.
Para ser eficiente JAMAIS esqueça de responder as seguintes questões:
Quem você/sua empresa é?
O que você entrega?
Que benefícios tem seu produto/serviço?
Diferente do concorrente? Refira o concorrente, mas não o
apresente.
O que você espera?

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Investidor anjo, equity, crowdfunding ou bootstrap: quem são essas pessoas?
Investidor anjo: é o investimento efetuado por pessoas físicas com seu capital
próprio em empresas nascentes com alto potencial de crescimento (as startups)
apresentando as seguintes características:
1. É efetuado por profissionais (empresários, executivos e profissionais liberais)
experientes, que agregam valor para o empreendedor com seus conhecimentos,
experiência e rede de relacionamentos além dos recursos financeiros, por isto é
conhecido como smart-money.
2. Tem normalmente uma participação minoritária no negócio.
3. Não tem posição executiva na empresa, mas apóiam o empreendedor
atuando como um mentor/conselheiro.

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Equity: modalidade de fundo de investimento que consiste na compra de ações
de empresas que possuam bom faturamento monetário e que estejam em
notável crescimento.
As empresas que investem em outras empresas através de fundos de PE
participam ativamente da sua gestão e administração, além de adicionar capital
para a companhia.
Os investimentos de venture capital ("capital de risco", na tradução para o
português) são caracterizados por financiarem pequenas e promissoras
companhias (start-up companies) , campanhas ou novos produtos no mercado.

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Crowdfunding: financiamento coletivo. Consiste na obtenção de capital para
iniciativas de interesse coletivo através da agregação de múltiplas fontes de
financiamento, em geral pessoas físicas interessadas na iniciativa
Grande vantagem: flexibilidade.
Desvantagens: marco legal inexistente, risco jurídico e operacional.
Autoridades dos EUA, Reino Unido, e, CVM do Brasil estão analisando
possibilidades de regulamentação.

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Bootstrapping: é o ato de iniciar uma empresa sem investimento externo, ou
seja, usando os seus próprios recursos e preferencialmente pouco dinheiro.
é feita por meio de duas maneiras: jornada dupla, ou, reserva financeira.
Não ocorre em grandes investidores, o conceito não se aplica ao caso.

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Jamais esqueça a lei
Nas diversas etapas percebemos que jamais devemos esquecer os aspectos
legais, tendo em vista que gera um custo enorme para a empresa.
Documente tudo: contratos são essenciais
Não se faz dinheiro sem dinheiro. Provisione parte de seus recursos para
captação, pois irá ter gastos nesse processo com viagens, reuniões etc;
Conheça seu mercado, seu produto, seus clientes e seus números. Investidores
buscam rentabilidade no tempo, ou seja, se preocupe com um projeto sólido,
não necessariamente rápido.

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Para encerrar
“A melhor maneira de prever o futuro é criá-lo”. Peter Drucker
“Idéias inovadoras raramente são rejeitadas por conta do seu mérito; elas são
rejeitadas pela maneira que fazem as pessoas se sentirem” - Scott Berkun

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