O documento apresenta uma visão geral da Companhia Comgás, destacando seu histórico desde 1872, sua área de concessão, mercados atendidos, estratégias de crescimento nos segmentos residencial, industrial e GNV, além de resultados financeiros e operacionais positivos desde a privatização em 1999.

1. APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Resultados Financeiros e Operacionais
30 de Junho de 2012
1

2. Disclaimer
Declarações sobre operações futuras:
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios,
projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas
de crescimento da COMGÁS são meramente estimativas e, como tais, são baseadas
exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas
dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia
brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a
mudanças sem aviso prévio.
2

3. Visão Geral da Companhia

4. Histórico
Histórico
1872: A companhia inglesa San Paulo Gas Company recebe
autorização para a exploração da concessão dos serviços
públicos de iluminação de São Paulo;
1912: A canadense Light assume o controle acionário;
1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamar
Companhia Paulista de Serviços de Gás (Comgás);
1968: A empresa passa a ser administrada pelo município e recebe o nome de Comgás;
1984: O controle acionário passa para a estatal Companhia Energética de São Paulo (CESP);
1996: Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bolsa de Valores de São Paulo
(Bovespa) em 1997;
1999: PRIVATIZAÇÃO - O controle acionário da Comgás é arrematado pelo consórcio
formado pela British Gas e pela Shell;
2010: A Comgás é consolidada como sendo a maior distribuidora de gás do Brasil,
responsável por mais de 30% das vendas de gás natural no país;
2011: Ligação do cliente número 1.000.000.
4

5. Destaques da Comgás
A Comgás é uma Companhia Regulada ...
Ativo Premium
localizado em uma Crescimento significativo
área de concessão no segmento residencial
estratégica
Perspectivas
favoráveis para o Base de
gás natural no consumidores
Brasil diversificada
Sólido sistema regulatório Trajetória de destaque:
e regime de concessão Crescimento significativo,
transparente rentabilidade e sólida
estrutura de capital
5

6. Área dede Concessão
Área concessão
S.J. Rio
Preto
Barretos Franca
POTENCIAL (valores aproximados)
Araçatuba
Ribeirão
Preto 177 Cidades População 29,6 Mi
Gas Brasiliano
Presidente
Central
(Araraquara) 27% do PIB Nacional Residências 8,2 Mi
Prudente Marília
Bauru
Veículos 10,0 Mi
Sorocaba
COMGÁS
Gás Natural
SPS
Registro
Mercados (Junho de 2012)
Residencial: 1.147 mil Uda’s
Comercial: 10,9 mil medidores
Industrial: 1.006 medidores
Cogeração : 23 medidores
Termogeração : 2 plantas
Veicular: 338 postos
Vantagens: Área de Concessão
Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL)
Curta distância para o fornecimento (Bacia de Santos)
Alta densidade demográfica
6

7. Comgás: umaCombinaçãocompetências e princípios Princípios
Comgás: combinação de de Competências e
O acionista controlador da Comgás é a Integral Investments que possui como acionistas principais o Grupo
BG e o Grupo Shell com participações acionárias de 83,5% e 16,5% respectivamente.
BG SÃO PAULO SHELL GAS BV
INVESTMENTS BV Presença no Brasil desde 1994
83,51% 16,49% Atua em mais de 20 países no mercado
global de energia. Experiência em
Exploração & Produção, Gás Natural
Liquefeito, Transmissão & Distribuição, e
OUTROS
SHELL BRAZIL INTEGRAL Geração de Energia.
ACIONISTAS
HOLDING BV INVESTMENTS BV
(free float)
6,34% 71,91%
21,75%
Presente no Brasil desde 1913
Experiência em Distribuição de
Derivados de Petróleo, Operações nos
Setores de Gás, Energia Elétrica &
Exploração, e Produção Offshore.
7

8. A Comgás é uma Companhia Regulada
REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS NORMAS
Produção e Transporte: Usuários dos Segmentos
ANP (Federal)
Residencial e Comercial
(pequenos volumes)
..................
Distribuição:
ARSESP (Estadual) Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão
Como prestadora de serviços públicos, suas Demais Usuários
atividades são reguladas pela ARSESP, órgão (grandes volumes)
do governo do Estado de São Paulo, que
delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partir
www.arsesp.sp.gov.br de Maio de 1999 para a exploração do serviço
Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização
público com a possibilidade de renovação uma
até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão
única vez por mais 20 anos.
Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de 300.000 m3/mês são considerados
potencialmente livres.
8

9. A Comgás é uma Companhia Regulada
O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários revistos a cada 5 anos
Tarifas Máximas Pré Revisão da Margem Nas Revisões Tarifárias é
Determinadas Reajuste de Tarifas Máxima definido também:
(descontos podem ser aplicados) Fator X e Fator K
• A Estrutura Tarifária Inicial •Reajuste anual de margem •Considerando o valor do • Fator X: Fator de eficiência
compreende: de distribuição por índice de WACC sobre a Base de (fixo) a ser considerado na
atualização annual do P0. Neste
inflação (IGPM) excluindo o Ativos Regulatório +
3o cilco tarifário o Fator X foi
P gás + P transporte + Fator X e Fator K: Investimentos
estabelecido em 0,82 a.a.
Margem Máxima Média (P0)
P0 * (IGPM – Fator X) + Fator K
•Despesas Operacionais
= Tarifa •Fator K: Fator de ajuste que
•Repasse de custo do gás •Depreciação compensa desvios da margem
(gás e transporte) a cada máxima auferido com relação à
•Volume de Vendas margem máxima autorizada. No
ano em 31 de maio (ou
4o ano do 3o ciclo o Fator K foi
eventualmente antes, a
estabelecido em 0,009991 R$/m3.
critério do regulador).
Revisão Tarifária para o 3º Ciclo (2009-2014):
 P0 estabelecido em 0,3052 R$/m3
 Margem de Comercialização de 1,9%
9

10. Fornecimento de Gás Natural: Natural: Contratos
Fornecimento de Gás CONTRATOS
Quantidade diária contratada:
aproximadamente 14,3 milhões de
m³/dia, além dos contratos de leilão.
Quantidade diária demandada:
aproximadamente 13,0 milhões de
m³/dia no 1º semestre de 2012.
10

11. Crescimento desde Privatização
1999 2011 CAGR
(1999 - 2011)
R$ 341mm Receita Líquida R$ 4.102mm 23%
1,3 bi m3 Volume 4,8 bi m3 11%
R$ 50mm CAPEX R$ 510mm 21%
2.500 km Rede 8.000 km 10%
17 # Municípios 70 12%
314.034 # Medidores 836.222 8%
11

12. Mercados
Volume (em milhões de m3) Segmento Industrial: Composição do Setor
CAGR (00-11)
10,1%
5.253
5.069 5.159
4.910 4.835
4.761
4.342 ELETRO / ELETRÔNICO 0,2%
4.261
3.812 FARMACÊUTICO 0,7%
3.418 OUTROS 2,3%
2.952 +4,8%
TÊXTIL / LAVANDERIA /… 3,8%
SIDERURGICA 3,9%
2.420 2.536
2.243 AUTOMOTIVO /… 7,0%
1.676
BEBIDAS / ALIMENTOS 6,7%
METAIS / FUNDIÇÃO E NÃO… 8,0%
VIDROS / CRISTAIS 9,8%
PAPEL E CELULOSE 15,2%
CERÂMICA 19,7%
QUÍMICO / PETROQUÍMICO 22,6%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S11 1S12
previsto
Industrial Residencial Comércio GNV Cogeração Termogeração
12

13. Expansão Geográfica Indicada no Plano de Negócios
Metas para o período (2009-
Área de Concessão da Comgás 2014):
5.000km de rede a ser
estabelecida
Renovação da rede de
282km
500k+ clientes a serem
conectados
15 frentes de trabalho
simultâneas
1.000 funcionários diretos e mais
4.000 indiretos atuando na
expansão
Busca de excelência na segurança
das operações e integridade da
rede de distribuição
Extensa análise de campo e
seleção das melhores
Existentes oportunidades considerando
Expansão Distância da rede existente
Densidade demográfica
Bacia de Santos Perfil sócio-econômico e
propensão para consumo
Pré-Sal Perspectiva de
desenvolvimento futuro
Atividades de expansão progredindo Potencial para integração
dos diversos segmentos de
simultaneamente nas cidades da área de concessão mercado
13

14. Segmento Residencial
Descrição Potencial da Área de Concessão(1,2)
Estratégia de crescimento chave para a (milhões de domicílios)
Comgás: 20%
Expansão geográfica, capturando 8%
potencial existente e mantendo o nível 13% 59%
de conexões em cerca de 100.000
clientes por ano Apartamentos
1.5 2%
Aumentar o consumo médio unitário por
meio da otimização e expansão da base 13%
de clientes 6.2 7%
Mercado de alto potencial, com crescimento Casas
impulsionado por: 78%
Desenvolvimento de novos
empreendimentos imobiliários já conectados ao Gás Natural
clientes a serem capturados
Conversões para o gás natural em clientes não conectados
residências mercado a ser estudado
Grande base de clientes com mais de 1 milhão
de clientes residenciais + 45 mil novos prédios
(lançamentos/empreendimentos) para serem
Alternativa para o GLP e a eletricidade capturados(3)
(1) Potencial para ser atualizado de acordo com o Censo do IBGE 2010
(2) Não considerando crescimento orgânico
(3) Inclusos no plano de atingir 100.000 clientes por ano
14

15. Segmento Industrial
Descrição
A Comgás está presente em todos as grandes industrias dentro da área de concessão;
Portfólio de clientes diversificado, com mais de 1.000 clientes corporativos;
Um produto multiuso: desde a produção de calor e vapor de baixa pressão até processos mais
complexos;
Diversas vantagens com relação a outros combustíveis:
Não tem necessidade de armazenamento
Questões ambientais
Garantia de fornecimento
Baixo custo operacional
Estratégia de crescimento:
Manter uma base de clientes sólida, com crescimento futuro em linha com o crescimento
do PIB industrial
Abordagem de pequenas e médias indústrias para ancorar projetos de expansão
Atração de novas indústrias para dentro da área de concessão
15

16. Segmento Gás Natural Veicular (GNV)
Descrição
O gás natural veicular (GNV) pode ser usado como combustível em veículos de transporte
individual ou coletivo;
Destaca-se pela economia gerada e o benefício ao meio ambiente:
Atualmente, é mais competitivo em custo que a gasolina e o etanol
Forte benefício econômico para os “heavy users”
Comgás está atualmente trabalhando com o governo na implementação de políticas públicas que
devem favorecer o setor:
Incentivos fiscais (redução no IPVA)
Política de transporte público
Estratégia de crescimento:
Projeto em desenvolvimento: transporte público e pesado
16

17. Outros Mercados
Comercial Termogeração e Cogeração
Mais de 10,3 mil clientes; Termogeração:
Foco em estabelecimentos de médio e grande Demanda depende do nível de despacho
porte; térmico (determinado pelo Governo)
Plataforma de crescimento integrada com a Contratos de gás back to back
expansão do segmento residencial;
Cogeração:
Grande potencial de desenvolvimento de novas
aplicações: Decisão estratégica da indústria visando
eficiência e segurança energética no
Mercado incipiente com alto potencial de médio e longo prazo
consumo
Crescimento sustentável depende do
Estrutura dedicada para desenvolvimento suprimento de gás firme e da visibilidade
de aplicações não convencionais: de preços competitivos frente à energia
climatização, cogeração comercial e geração elétrica
no horário de pico
Mercado com alto potencial de
desenvolvimento
17

18. Destaques Financeiros e Operacionais

19. Gráficos Financeiros (em Milhões de R$)
IFRS
Volume Contabilidade Anterior
(Em milhares de m3) 4.779
5.069 5.253
4.910
4.342
4.761
4.261 LAJIDA
3.812
2.952
3.418
CAGR (00-11)
2.243
23,7%
1.676
IFRS
2.375 2.341
1.107 -6%
Cont. Anterior
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12
1.363 +12%
1.182
716
1.035
925 928 525
860 838 588
668
549
413
347 330
387
177
107
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12
Nota: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior
19

20. Gráficos Financeiros (em Milhões de R$)
IFRS
Volume
(Em milhares de 3) 3
Contabilidade Anterior
(Em milhares de mm ) 4.779
5.069 5.253
4.761 4.910
4.342 4.261
3.812
3.418
2.952
2.243
1.676 CAGR (00-11)
2.375 2.341
24.2%
IFRS
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12
-32%
Cont. Anterior
+9%
LAJIDA
1.107
1.363
1.182
716
1.035
925 928 525
860 838 588
668
549
413
347 330
387
177
107
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12
Nota: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior
20

21. Destaques: 1º Semestre de 2012
Contínuo foco no segmento residencial, 60 mil novos domicílios conectados desde o inicio do ano;
Investimento de R$ 268 milhões no primeiro semestre, 20% acima do realizado em relação ao 1S11;
Novo recorde de extensão de rede, 555 km assentados desde o inicio do ano;
Reajustes tarifários realizados em Dezembro de 2011 e Maio de 2012, repassando o custo do gás e
contribuindo para a recuperação do saldo de conta corrente;
Em Fevereiro de 2012, a ARSESP estabeleceu um mecanismo para a recuperação do saldo da conta
gráfica em razão da variação do preço do gás e o transporte (DELIBERAÇÃO ARSESP No 308);
Fato Relevante em 28 de Maio de 2012, informando que foi assinado um Contrato de Compra e
Venda entre a Provence Participações S.A. (controlada da Cosan S.A. Indústria e Comércio) e a BG
Gas SP Investments BV, para a venda de 60,1% da participação indireta detida pela BG na Comgás,
pelo valor total de R$3,4 bilhão. O fechamento da operação está sujeita à aprovação da ARSESP e à
análise do CADE.
21

22. Mercados
Medidores por segmento Volume por segmento (Em milhares de m3)
∆ ∆ ∆ ∆ ∆
jun/12 mar/12 jun/11 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11
jun12/mar12 jun12/jun11 2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11
855.988 840.915 790.047 RESIDENCIAL 1,8% 8,3% 50.732 40.882 48.400 24,1% 4,8% RESIDENCIAL 91.614 81.340 12,6%
27.899 26.196 27.008 6,5% 3,3% COMERCIAL 54.095 51.457 5,1%
1.147.384 1.116.668 1.031.610 NÚMERO DE UDAs* 2,8% 11,2%
946.683 934.538 983.661 1,3% -3,8% INDUSTRIAL 1.881.221 1.926.164 -2,3%
10.855 10.595 10.014 COMERCIAL 2,5% 8,4%
89.712 86.034 82.779 4,3% 8,4% COGERAÇÃO 175.746 174.671 0,6%
1.006 1.010 998 INDUSTRIAL -0,4% 0,8%
70.290 67.679 75.124 3,9% -6,4% AUTOMOTIVO 137.969 141.766 -2,7%
2 2 2 TERMOGERAÇÃO 0,0% 0,0%
1.185.316 1.155.329 1.216.972 2,6% -2,6% TOTAL 2.340.645 2.375.398 -1,5%
23 23 24 COGERAÇÃO 0,0% -4,2% 13,0 12,7 13,4 MMm³/dia* 12,9 13,1
338 347 363 AUTOMOTIVO -2,6% -6,9%
868.212 852.892 801.448 1,8% 8,3%
162.650 32.218 6.325 N/A N/A TERMOGERAÇÃO 194.868 44.643 336,5%
1.347.966 1.187.547 1.223.297 13,5% 10,2% TOTAL 2.535.513 2.420.041 4,8%
Nota: UDA’s (Unidade Domiciliar Autônoma) * Excluindo Termogeração
22

23. Volume x Margem
74% 1º Semestre
de 2012
54%
28%
7% 9% 8%
4% 5% 3% 4% 2% 1%
Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração
80% 1º Semestre Volume Margem
de 2011
60%
25%
7% 8%
4% 6% 3%
3% 2% 2% 0%
Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração
Nota : Valores em IFRS
23

24. Desempenho Financeiro
Em milhares de R$
∆ ∆ ∆
2T12 1T12 2T11 1S12 1S11
2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11
1.278.522 1.120.356 1.011.469 14,1% 26,4% RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 2.398.878 1.936.814 23,9%
-1.007.191 -801.415 -705.066 25,7% 42,9% Custo de Bens e / ou Serviços Vendidos -1.808.606 -1.348.991 34,1%
271.331 318.941 306.403 -14,9% -11,4% RESULTADO BRUTO 590.272 587.823 0,4%
-101.377 -95.697 -85.203 5,9% 19,0% Desp. Com Vendas, Gerais e Adm. -197.074 -173.628 13,5%
-1.197 -4.516 -120 -73,5% 897,5% Outras Desp. / Rec. Operacionais -5.713 -738 674,1%
168.757 218.728 221.080 -22,8% -23,7% LAJIDA 387.485 413.457 -6,3%
-72.153 -67.124 -58.756 7,5% 22,8% Depreciações e Amortizações -139.277 -116.297 19,8%
-47.632 -39.749 -42.875 19,8% 11,1% Financeiras -87.381 -74.552 17,2%
48.972 111.855 119.449 -56,2% -59,0% RESULTADO OPERACIONAL 160.827 222.608 -27,8%
36.733 73.553 92.344 -50,1% -60,2% LUCRO LÍQUIDO 110.286 160.587 -31,3%
Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado)
155.369 53.916 70.201 188,2% 121,3% CONTA CORRENTE (gerado/repassado) 209.285 102.060 105,1%
318.874 268.735 294.800 18,7% 8,2% LAJIDA 587.609 525.234 11,9%
140.216 110.077 139.614 27,4% 0,4% LUCRO LÍQUIDO 250.293 230.017 8,8%
24

25. Indicadores Financeiros
2T12 1T12 2T11 1S12 1S11
11,32 11,02 10,04 Valor Patrimonial por ação ($) 11,32 10,04
1,23 2,46 3,08 Lucro Líquido por ação ($) 1,84 2,68
1,53 1,55 1,28 Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido (x) 1,53 1,28
3,01 2,73 1,49 Dívida Líquida sobre LAJIDA (x) 3,01 1,49
0,37 0,33 0,24 Dívida Curto Prazo sobre Dívida Total (x) 0,37 0,24
0,56 0,62 0,57 Liquidez corrente (x) 0,56 0,57
21,2% 28,5% 30,3% Margem Bruta (%) 24,6% 30,3%
2,9% 6,6% 9,1% Margem Líquida (%) 4,6% 8,3%
13,2% 19,5% 21,9% Margem LAJIDA (%) 16,2% 21,3%
3,1% 6,5% 9,4% Retorno sobre o ativo (%) 4,6% 8,1%
10,8% 22,3% 30,7% Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%) 16,3% 26,7%
Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado)
35,9% 35,4% 40,7% Margem Bruta (%) 35,6% 39,1%
11,9% 10,5% 13,8% Margem Líquida (%) 11,3% 10,8%
27,1% 25,8% 29,2% Margem LAJIDA (%) 26,5% 24,4%
NOTA:
Indicadores anualizados (LAJIDA dos últimos 12 meses).
25

26. Evolução do Saldo de Conta Corrente
Saldo da conta de gás a recuperar/repassar: Efeito Caixa
D R$ 156
milhões gerado
R$ milhões
D R$ 54
milhões gerado
528
469
DR$ 70
milhões gerado 360
264
204
153 150
29
12
-55 -5
-157 -128
-230 -198
dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12
26

27. Estrutura de Endividamento
Estrutura de Endividamento
Endividamento (1) (R$ mil) Jun 2012 Dez 11 Cronograma de Amortização da Dívida (1) (R$ milhões)
Divida de Curto Prazo 803.540 421.104 803
78 Dívida em moeda
Dívida de Longo Prazo 1.350.925 1.452.957
estrangeira 100%
501 “hedgeada”.
Endividamento Total 2.154.465 1.874.061
(-) Caixa 79.544 41.110 224
725
250 235
(=) Divida Liquida 2.074.921 1.832.951 38 177 188
277 64 75 235
LAJIDA (2) 690.311 716.284 212
113 113
Divida Líquida/ LAJIDA 3,0 2,6
2012 2013 2014 2015 2016 2017 em
diante
Dívida Curto Prazo/ Dívida Total 0,4 0,2
Moeda Local Moeda Estrangeira
Composição da Dívida: Curto Prazo/ Longo Prazo Composição da Dívida
Jun12 Dez11
Curto
Curto Prazo EIB
Outros 25%
Prazo 22% 31%
Longo 37% Longo
Prazo Prazo
63% 78% BNDES
44%
(1) Inclui Debêntures e Derivativos
(2) LAJIDA dos últimos 12 meses
27

28. Investimentos
Investimentos
Mais de R$ 4,2 bilhões de investimentos no período
+20%
1S11 x 1S12
509
R$ milhões 474
426
397 403 406 405
276 268
229 230 223
200
1S11
100
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jun/12
Principais Projetos: Novos projetos:
EXTENSÃO DE REDE (Em Mil Km): Taubaté Diadema I
+ 1.200 KM 8,0 7,4 8,6
6,9
Construídos em 12 meses 6,2 São José dos Campos II Tucuruvi
5,7
5,1
4,5 4,9 Guarulhos
3,9
3,3 3,6
2,5 2,6 2,9 Mogi das Cruzes
Osasco II
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun 11 Jun 12 Itaquera
28

29. Remuneração Acionistas (em Milhões de R$)
190%
PAY OUT IFRS
PAY OUT
Contabilidade
104%
Anterior
95% 92%
77% 75% 73%
53%
74%
26%
17% 15% 10%
427 450
330 334
303
275 268
27 25
11 16
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
NOTA: Payout calculado com base na remuneração deliberada pela Companhia durante o período.
29

30. Mercado de Capitais (Junho de 2012)
Comgás PNA
- 0,69%
Ibovespa
- 4,23%
Comgás ON
- 9,41%
Volume Financeiro: Ações Preferenciais (CGAS5)
30

31. RELAÇÕES COM INVESTIDORES
investidores@comgas.com.br
www.comgas.com.br/investidores
ROBERTO LAGE
Diretor de Finanças e
Relações com Investidores
PAULO POLEZI
Superintendente de Tesouraria e
Relações com Investidores
RENATA OLIVA
Gerente de
Relações com Investidores
Rua Olimpíadas, nº 205, 10º andar - Vila Olímpia - CEP 04551-000 / São Paulo - SP - Brasil
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