O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da Comgás para 31 de março de 2013. Apresenta informações sobre a estrutura acionária, área de concessão, mercados atendidos, regulamentação tarifária, plano de expansão da rede e contratos de fornecimento de gás natural da empresa.
2. Disclaimer
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os
negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas
relacionadas a perspectivas de crescimento da COMGÁS são meramente
estimativas e, como tais, são baseadas principalmente nas expectativas ou
projeções de eventos futuros e tendências, que afetam ou podem afetar o negócio.
Essas estimativas estão sujeitas a diversos riscos e incertezas e são feitas
considerando as informações atualmente disponíveis, elas dependem,
substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia
brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas
a mudanças sem aviso prévio. Em virtude dessas incertezas, o investidor não deve
tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e
declarações sobre operações futuras.
4. 4
Histórico
Trajetória da Companhia – Mais de 100 anos de história
A companhia inglesa San Paulo
Gas Company recebe autorização
para a exploração da concessão
dos serviços públicos de
iluminação de São Paulo;
Cosan adquire
da British Gas
(BG) 60,1%
do capital
social da
Comgás.
2012
2011
Ligação do
cliente número
1.000.000;
1996
Abertura do Capital
Social e
negociações de
ações na Bovespa
em 1997
1959
A empresa é
nacionalizada e
passa a se chamar
Companhia Paulista
de Serviços de Gás
(Comgás);
1872
1912
A canadense Light
assume o controle
acionário;
1999
Privatização - Controle
acionário arrematado pelo
consórcio formado pela
British Gas e pela Shell
A Comgás é consolidada
como a maior distribuidora
de gás do Brasil,
responsável por mais de
30% das vendas de gás
natural no país
2010
5. Regulada ...
5
Ativo Premium
localizado em uma
área de concessão
estratégica
Crescimento
significativo no
segmento residencial
Base de
consumidores
diversificada
Trajetória de destaque:
Crescimento significativo,
rentabilidade e sólida
estrutura de capital
Sólido sistema
regulatório e regime
de concessão
transparente
Perspectivas
favoráveis para
o gás natural no
Brasil
Destaques da Comgás
6. 6
Crescimento desde Privatização
50
616
1999 2012
CAPEX R$ mm
341
5.280
1999 2012
Receita Líquida R$ mm
1,3
5,3
1999 2012
Volume bi m³
2.500
9.308
1999 2012
Rede Km
17
71
1999 2012
# Municípios
314.034
1999 2012
# Medidores
889.789
7. Comgás: uma combinação de competências e princípios
7
SHELL BRAZIL
HOLDING BV
6,34%
INTEGRAL
INVESTMENTS BV
11,86%
SHELL GAS BV
100%
OUTROS
ACIONISTAS
21,75%60,05%
Listagem das ações da Comgás em Bolsa de Valores: Conforme inserido no Edital de Privatização e refletido no Estatuto Social da
Companhia, a Comgás é uma sociedade de capital aberto com ações negociadas em Bolsa de Valores, condição que deverá ser mantida
durante todo o prazo da concessão.
Nota: Em 5 de novembro de 2012, a Cosan concluiu a aquisição da participação de 60,05% da Comgás do Grupo BG pelo montante
total de R$ 3,4 bilhões.
Estrutura Acionária da Comgás
Estrutura Acionária Atual
8. 177 Cidades
27% do PIB Nacional
Área de concessão
Mercados (Março de 2013)
Residencial: 1.230 mil Uda’s
Comercial: 11,4 mil medidores
Industrial: 1.011 medidores
Cogeração : 25 medidores
Termogeração : 2 plantas
Veicular: 318 postos
Gas Brasiliano
PresidentePresidente
PrudentePrudente
AraçatubaAraçatuba
S.J. RioS.J. RioPretoPreto
MaríliaMarília
BauruBauru
CentralCentral
(Araraquara)(Araraquara)
RibeirãoRibeirãoPretoPreto
FrancaFrancaBarretosBarretos
Gás Natural
SPS
RegistroRegistro
SorocabaSorocaba COMGÁS
8
Vantagens: Área de Concessão
Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL)
Curta distância para o fornecimento (Bacia de Santos)
Alta densidade demográfica
População 29,6 Mi
Residências 9,2 Mi
Veículos 10,0 Mi
POTENCIAL (valores aproximados)
Área de Concessão
9. Usuários dos Segmentos
Residencial e Comercial
(pequenos volumes)
Comercialização e distribuição por todo o prazo da
concessão
Demais Usuários
(grandes volumes)
Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização até
12 anos da data da celebração do contrato de concessão
Produção e Transporte:
ANP (Federal)
..................
Distribuição:
ARSESP (Estadual)
www.arsesp.sp.gov.br
REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS NORMAS
9
Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de 300.000 m3/mês são
considerados potencialmente livres.
Como prestadora de serviços públicos, suas
atividades são reguladas pela ARSESP, órgão
do governo do Estado de São Paulo, que
delegou à Comgás um prazo de 30 anos a
partir de Maio de 1999 para a exploração do
serviço público com a possibilidade de
renovação uma única vez por mais 20 anos.
Regulamentação
A Comgás é uma Companhia Regulada
10. 10
Revisão da Margem
Máxima
•Considerando o valor do
WACC sobre a Base de
Ativos Regulatório +
Investimentos
•Despesas Operacionais
•Depreciação
•Volume de Vendas
Tarifas Máximas Pré
Determinadas
(descontos podem ser
aplicados)
•A Estrutura Tarifária
Inicial compreende:
Reajuste de Tarifas
• Reajuste anual de margem
de distribuição por índice
de inflação (IGPM)
excluindo o Fator X e Fator
K:
• Repasse de custo do gás
(gás e transporte) a cada
ano em 31 de maio (ou
eventualmente antes, a
critério do regulador).
Nas Revisões Tarifárias é
definido também:
Fator X e Fator K
• Fator X: Fator de eficiência
(fixo) a ser considerado na
atualização annual do P0.
Neste 3o cilco tarifário o Fator
X foi estabelecido em 0,82%
a.a.
•Fator K: Fator de ajuste
que compensa desvios da
margem máxima auferido com
relação à margem máxima
autorizada. No 4o ano do 3o
ciclo o Fator K foi estabelecido
em 0,009991 R$/m3.
P gás + P transporte +
Margem Máxima Média (P0)
= Tarifa
P0 * (IGPM – Fator X) + Fator K
Revisão Tarifária para o 3º Ciclo (2009-2014):
P0 estabelecido em 0,3052 R$/m3
Margem de Comercialização de 1,9%
= ++
Regulamentação
O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários revistos a cada 5 anos
11. Bacia de Santos
Pré-Sal
Existentes
Expansão
Área de Concessão da Comgás
Atividades de expansão progredindo simultaneamente
nas cidades da área de concessão
Metas para o período (2009-2014):
5.000km de rede a ser
estabelecida
Renovação da rede de 282km
500k clientes a serem
conectados
15 frentes de trabalho simultâneas
1.000 funcionários diretos e mais
4.000 indiretos atuando na expansão
Busca de excelência na segurança
das operações e integridade da rede
de distribuição
Extensa análise de campo e seleção
das melhores oportunidades
considerando
Distância da rede existente
Densidade demográfica
Perfil sócio-econômico e
propensão para consumo
Perspectiva de desenvolvimento
futuro
Potencial para integração dos
diversos segmentos de mercado
11
Plano de Negócios
Expansão Geográfica
13. 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Composição do Setor Industrial
CAGR (00-12)
10,0%
1.676
2.243
2.952
3.418
3.812
4.342
4.761
5.069
4.261
5.253 5.259
4.8354.910
+8,8%
13
Volumes
em milhões de m3
22,7%
19,0%
14,4%
12,3%
10,1%
7,6%
6,4%
3,4%
2,2%
1,0%
0,7%
0,2%
QUÍMICO / PETROQUÍMICO
CERÂMICA
PAPEL E CELULOSE
METAIS / FUNDIÇÃO E NÃO
FERROSOS
VIDROS / CRISTAIS
BEBIDAS / ALIMENTOS
AUTOMOTIVO / PNEUMATICO
TÊXTIL / LAVANDERIA /
TINTURARIA
OUTROS
SIDERURGICA
FARMACÊUTICO
ELETRO / ELETRÔNICO
72,0%
6,8%
5,2%
3,8%
2,1%
10,0%
Industrial Cogeração GNV Residencial Comercial Termogeração
14. Fornecimento de Gás Natural: CONTRATOS
14
Quantidade diária contratada:
aproximadamente 13,3 milhões de m³/dia,
além dos contratos de leilão.
Quantidade diária demandada:
aproximadamente 12,9 milhões de m³.
Contratos
Fornecimento de Gás
Contrato TCQ Firme Leilão Termoelétrica
Modalidade Firme Firme Firme Curto Prazo Back to Back
Origem do Gás Boliviana Nacional
Excedente dos contratos da PB
com outras distribuidoras e
termelétricas
Não determinada
Qde Contratada
Término do
Contrato
jun/19 dez/13 set/13 dez/13
Transporte: reajuste anual de
acordo com a inflação
americana: CPI
Parcela Fixa:
reajuste anual pelo IGP-M
Commodity: corrigido
trimestralmente pela variação de
uma cesta de óleos + variação
cambial
Parcela Variável corrigida
trimestralmente pela variação de
uma cesta de óleos
2,76 MMm3
/dia
PPI + IGPM e variação
cambial de acordo com o
dólar americano
Commodity +
Transporte
Conforme lance
vencedor do leilão
Parcela Fixa +
Parcela Variável
Preço
8,10 MMm³/dia 5,22 MMm3
/dia conforme lances
15. Casas
7,5
Apart.
1,7
31,2%
65,5%
3,3%
87,8%
10,9%
1,3%
Estratégia de crescimento chave para a
Comgás:
Expansão geográfica, capturando potencial
existente e mantendo o nível de conexões
em cerca de 100.000 clientes por ano
Aumentar o consumo médio unitário por
meio da otimização e expansão da base de
clientes
Mercado de alto potencial, com
crescimento impulsionado por:
Desenvolvimento de novos
empreendimentos imobiliários
Conversões para o gás natural em
residências
Grande base de clientes com mais de 1
milhão de clientes residenciais
Alternativa para o GLP e a eletricidade
Potencial da Área de Concessão(1)
clientes a serem capturados
mercado a ser estudado
6.2
15
+ 47 mil novos prédios
(lançamentos/empreendimentos) para
serem capturados
Residencial
já conectados ao Gás Natural
Descrição
Nota(1): milhões de domicílios
16. 16
Industrial
Descrição
A Comgás está presente em todos as grandes industrias dentro da área de concessão;
Portfólio de clientes diversificado, com mais de mil clientes;
Um produto multiuso: desde a produção de calor e vapor de baixa pressão até
processos mais complexos;
Diversas vantagens com relação a outros combustíveis:
Não tem necessidade de armazenamento
Questões ambientais
Garantia de fornecimento
Baixo custo operacional
Estratégia de crescimento:
Manter uma base de clientes sólida, com crescimento futuro em linha com o crescimento
do PIB industrial
Abordagem de pequenas e médias indústrias para ancorar projetos de expansão
Atração de novas indústrias para dentro da área de concessão
17. O gás natural veicular (GNV) pode ser usado como combustível em veículos de transporte
individual ou coletivo;
Destaca-se pela economia gerada e o benefício ao meio ambiente:
Atualmente, é competitivo em custo com a gasolina e o etanol
Forte benefício econômico para os “heavy users”
Comgás está atualmente trabalhando com o governo na implementação de políticas
públicas que devem favorecer o setor:
Incentivos fiscais (redução no IPVA)
Política de transporte público
Estratégia de crescimento:
Projeto em desenvolvimento: transporte público e pesado
17
Gás Natural Veicular - GNV
Descrição
18. Mais de 11,1 mil clientes;
Foco em estabelecimentos de médio e grande porte;
Plataforma de crescimento integrada com a expansão do segmento residencial;
Grande potencial de desenvolvimento de novas aplicações:
Mercado incipiente com alto potencial de consumo
Estrutura dedicada para desenvolvimento de aplicações não convencionais: climatização,
cogeração comercial e geração no horário de pico
18
Comercial
Descrição
19. Cogeração:
Decisão estratégica da indústria visando eficiência e segurança energética no médio e
longo prazo
Crescimento sustentável depende do suprimento de gás firme e da visibilidade de preços
competitivos frente à energia elétrica
Mercado com alto potencial de desenvolvimento
Termogeração:
Demanda depende do nível de despacho térmico (determinado pelo Governo)
Contratos de gás back to back
19
Cogeração e Termogeração
Descrição
21. 21
Destaques
Volume total de 1.367mm³ no 1T13, 15% acima do 1T12;
Crescimento de 44% dos investimentos em relação ao 1T12, totalizando R$ 175mm no 1T13;
EBITDA de R$ 314mm, variação de +43% em relação ao 1T12, pelo efeito do conta corrente;
Extensão de rede de 300 km no trimestre, 15% a mais que o mesmo período de 2012;
Terceira emissão de notas promissórias da Companhia no valor de R$ 400mm.
1T13
22. Medidores
22
Total por Segmento
*UDA’s (Unidade Domiciliar Autônoma)
897.974 887.162 840.915 1,2% 6,8%
1.229.713 1.202.805 1.116.668 2,2% 10,1%
11.435 11.268 10.595 1,5% 7,9%
1.011 1.008 1.010 0,3% 0,1%
2 2 2 0,0% 0,0%
25 25 23 0,0% 8,7%
318 324 347 -1,9% -8,4%
910.765 899.789 852.892 1,22% 6,79%
1.242.504 1.215.432 1.128.645 2,2% 10,1%
1T13 x 4T12 1T13 x 1T12
NÚMERO DE UDA's*
RESIDENCIAL
1T13 4T12 1T12
COMERCIAL
AUTOMOTIVO
TOTAL MEDIDORES
TOTAL CLIENTES
INDUSTRIAL
TERMOGERAÇÃO
COGERAÇÃO