SolCork Plano Negócio Equip Aquecimento Solar

EMPRENDEDORISMO
Plano Suncinto de Negocio
S o l C o r k , L d a
P L A N O D E N E G Ó C I O
f e v e r e i r o , 2 0 1 3
Bruno Garcia ; Ana Barreiros ; Aderito Paulino ; Carla Paulino

Plano de Negócios SolCork, LDA
Í N D I C E
1 Ap r e s e n t a ç ã o d o Ne g ó c i o .......................................................................5
1.1 Identificação da empresa...........................................................................5
1.2 Denominação e Forma Jurídica adoptadas ...........................................5
1.3 Historial da empresa....................................................................................6
1.4 Visão................................................................................................................6
1.5 Missão.............................................................................................................6
1.6 Vectores Estratégicos.................................................................................7
1.7 Localização das instalações e descrição do local ...............................8
1.8 Justificações técnicas para a escolha da localização ........................9
2 An á l i s e d o P r o d u t o / S e r v i ç o ................................................................1 0
2.1 Descrição sumária do produto................................................................10
2.2 Vantagens distintivas................................................................................11
11
2.3 Desenvolvimentos previsíveis do produto...........................................11
2.4 Tecnologias a utilizar e direitos de propriedade industrial ............12
2.5 Processo Produtivo....................................................................................12
2.6 Layout das instalações.............................................................................13
3 An á l i s e d e Me r c a d o ..................................................................................1 3
3.1 Evolução histórica e previsional do sector (Problemas e Tendências)
13
3.2 Enquadramento do negócio no sector ..................................................15
3.3 Caracterização do mercado alvo............................................................15
3.4 Análise da Concorrência..........................................................................16
3.4.1 Identificação............................................................................................................16
3.4.2 Avaliação da empresa com os seus principais concorrentes ................16
3.5 Fornecedores...............................................................................................17
4 E s t u d o s t é c n i c o s d e “ e n g i n e e r i n g ” e d ime n s ã o ...................1 7
4.1 Fases de implementação do projecto...................................................17
4.2 O Produto.....................................................................................................18
4.3 Desempenho e economia.........................................................................19
4.4 Matérias-primas e consumíveis ..............................................................19
Estudo Elaborado por: Aderito Paulino; Carla Paulino; Ana Barreiros ; Bruno Garcia 2

4.5 Tempo de execução e valorização da mão-de-obra.........................23
4.6 Estimativa de custos de produção e equipamentos ..........................23
4.7 O Preço.........................................................................................................24
4.8 Distribuição..................................................................................................25
4.9 Promoção......................................................................................................25
5 Or g a n i z a ç ã o e Ge s t ã o .............................................................................2 5
5.1 Experiência dos promotores ..................................................................25
5.2 Especialização funcional da Organização...........................................26
5.2.1 Organigrama............................................................................................................26
5.3 Análise da adequação do perfil às funções ........................................26
5.4 Processo de decisão.................................................................................27
5.5 Qualificações do quadro de Recursos Humanos ...............................27
5.6 Profissionais Externos .............................................................................27
6 Ri s c o s d o Ne g ó c i o ....................................................................................2 7
6.1 Análise Externa – Ameaças e Oportunidades ....................................27
6.1.1 Ambiente Geral ou Macroambiente .................................................................27
6.1.2 Ambiente da Indústria ou Competitivo...........................................................28
6.1.3 Análise Interna – Forças e Fraquezas ...........................................................28
6.2 Análise SWOT.............................................................................................30
6.3 Modelo das 5 Forças de Porter ..............................................................30
6.3.1 Ameaça de novas entradas................................................................................30
6.3.2 Ameaça de serviços substitutos .......................................................................31
6.3.3 Rivalidade entre os concorrentes ....................................................................31
6.3.4 Poder Negocial dos Clientes .............................................................................31
6.3.5 Poder Negocial dos Fornecedores ..................................................................31
7 An á l i s e d a v i a b i l i d a d e e c o n ómi c a e f i n a n c e i r a .....................3 2
7.1 Pressupostos do Projecto.......................................................................32
7.2 Investimento e Financiamento Previsionais ........................................33
7.3 Proveitos e Custos Previsionais ...........................................................35
8 An á l i s e d e V i a b i l i d a d e : Ca s h - F l ow , V AL , T I R e P a yBa c k . 3 9
9 An á l i s e d e S e n s i b i l i d a d e ......................................................................4 0
1 0 An e x o s ..........................................................................................................4 1

E x e c u t i v e S umma r y
O plano de negócio destina-se à criação de uma unidade de produção de equipamentos de
climatização sorar a ar-quente.
SolCork, Lda, sociedade por quotas limitada,
O conceito de negócio é a produção de equipamentos recicláveis, com matérias-primas
endógenas, com vista ao aquecimento ambiente e renovação do ar interior.
Os promotores são profissionais do sector com vasta experiencia industrial e alunos do mestrado
de TVAPE que responderam ao desafio de criar um plano de negócios e de investimentos viável.
Dados Financeiros:
Considerando uma taxa de avaliação com risco de 10%, relativamente elevada, mas que se
considera apropriada ao tipo de projecto em causa, face ao nível de risco envolvido, os cash-flows
previsionais do projecto, a 6 anos, apontam notoriamente para a viabilidade económica do mesmo,
traduzindo-se num VAL claramente positivo de mais de 1.779.701 euros, uma TIR extremamente
prometedora de mais de 104,92% e um período de recuperação do investimento igualmente
atractivo, de 4 anos.

1 A p r e s e n t a ç ã o d o N e g ó c i o
1.1 Identificação da empresa
Designação Social: SolCorK, Lda
Nº de Contribuinte:
Distrito: Portalegre
Concelho: Portalegre
Localidade: Portalegre
Morada (Sede Social): Rua Eng. Mira Amaral n.º10, 7300-058 Portalegre
Telefone: 245 202 682
Fax: 245 202 682
URL:
E-mail: Solcork.geral@sapo.pt
Responsável: Bruno Garcia
Cargo: Diretor Executivo
Móvel: 963985892
Fax: 245 202 682
E-mail: bb_gar@estgp.pt
Data de Constituição e
Inicio de Actividade: 11-12-2013
Forma Jurídica: Sociedade por Cotas
Capital Social:
Principais Accionistas:
CAE:
Classificação Portuguesa das
Actividades Económicas
- Rev. 3 (Dec-Lei 197/2003)
35113: Produção de electricidade de origem eólica, geotérmica,
solar e de origem, n.e.
1.2 Denominação e Forma Jurídica adoptadas
SolCork, Lda; Portalegre.
Estudo Elaborado por: Aderito Paulino; Carla Paulino; Ana Barreiros ; Bruno Garcia
5

1.3 Historial da empresa
A ideia de empresa criada em Fevereiro de 2013, Surgiu no contexto do projeto da acção
de formação Empreendedorismo no Centro de Formação Profissional de Portalegre.
A Ideia surgiu da constatação do enorme potencial por explorar para aproveitamento da
Energia Solar para o aquecimento de espaços, e na conjugação do know-how regional do
uso de matérias-primas endógenas e científico.
1.4 Visão
No que diz respeito manter-se quente o meu gato sabe mais dos muitos…
Num mundo em que a busca incessável por mais energia, com os recursos fosseis cada
vez mais escassos, o meu gato grita a todos silenciosamente que existe outro caminho,
outras energias as explorar.
A energia Solar para aquecimento de
espaços é a mais gritante de todas.
É a visão desta organização. Produzir
equipamento capaz de aproveitar este calor
abundante de baixa entalpia.
Queremos ser os pioneiros na massificação
mainstream destas tecnologias.
1.5 Missão
Quando pensamos em edifícios e energia, numa perspectivas de aproveitamento de
recursos renováveis, pensamos de imediato na energia solar. Tanto a tecnologia de solar
térmico como a tecnologia solar fotovoltaica são por excelência as tecnologias de
produção energética renovável dos consumidores e dos edifícios. Por um lado, na
perspectiva do consumidor, são tecnologias de caráter distribuído e grande simplicidade
funcional, adequadas à integração nos edifícios. São das poucas tecnologias disponíveis
com capacidade de captar no edificado recurso energético renovável grátis e de forma
eficiente. Por outro lado, numa perspectiva de produção fotovoltaica, são tecnologias
modulares cuja relação custo benefício é muito mais interessante quando integrado nos
sistemas de consumo em vez das grandes produções centralizadas.
Mas ao procedermos a uma análise breve do consumo de energia chegamos rapidamente
a conclusão que a grande fatia da fatura energética de uma habitação é no aquecimento.
Assim é missão desta organização estudar produzir equipamentos de energia de baixa
entalpia.
Todos conhecemos os sistemas Agua Quente Sanitária Solar.
Mas a adaptação destes sistemas não são os mais eficientes para aquecimento do
espaço. Porque tem muitas perdas. Existe o ditado “o Ar Aquece, a agua armazena!”

wwww.topten.pt
1.6 Vectores Estratégicos
Apesar do crescente interesse mundial na energia solar, do favorável recurso solar
nacional, da evolução das tecnologias solares para níveis de competitividade com as
tecnologias energéticas concorrentes e poluentes, o setor solar em Portugal está a passar
tempos difíceis. A razão é precisamente por ser uma tecnologia do consumidor. Havendo
retração do consumidor, tanto ao nível de investimento como ao nível das preocupações
ambientais, essa retração far-se-á sentir no setor solar. Adicionalmente, no setor
energético, o consumidor é visto simplesmente como o pagador passivo do sistema, não
tem capacidade de influência de decisão nas políticas energéticas, como consequência as
alternativas energéticas para o consumidor, como é o caso do solar, são ignoradas e até
bloqueadas, para que estes consumidores continuem a sustentar os agentes dos sistemas
energéticos que exploram estes pagadores passivos.
Existem atualmente em Portugal cerca de 500 empresas, a maior parte PME, com
atividade no setor solar. Estas empresas asseguram cerca de 5000 empregos diretos, a
trabalhar no setor solar, o que é mais que o número de empregados da EDP em Portugal.
No entanto o volume de negócios anual do setor solar é apenas de 100 m2, divididos entre
solar térmico e fotovoltaico, o que está muito longe do volume de negócio necessário para
garantir a sustentabilidade do setor. Consequentemente tem-se assistido no último ano à
falência de muitas destas PME. Aquelas empresas que vão conseguindo resistir estão a
reorientar-se para outros serviços, reduzindo os seus recursos humanos, ou reorientando
estratégias para a internacionalização, que raras vezes resultam bem-sucedidas.
O futuro do setor solar está muito dependente da capacidade dos consumidores exigirem
políticas energéticas efetivamente orientadas para os seus interesses. Os sistemas
energéticos servem simplesmente para servir os interesses dos consumidores, a política
energética deve servir os interesses de quem paga o sistema e não de quem explora o
sistema. Os consumidores devem ter o direito de instalar e investir nas suas próprias
soluções energética, em especial se essas soluções são economicamente competitivas e
ambientalmente valorizáveis. A revolução dos consumidores de energia está a chegar e a
sua maior arma é a energia solar.

A fase “proof of concept”. Destina-se a obter uma optimização do produto e do processo
de fabrico como também o teste dos mesmos e consequente certificação energética. Ao
demonstrar a capacidade do nosso produto, o mesmo poderá ao ser instalado servir para
aumentar a certificação energética de uma casa.
Durante esta fase iremos recorrer apoio técnico, material e infra-estrutural do centro de
formação de Portalegre e da ESTGP. As oficinas da serraria mecânica, carpintaria e
energia solar do C.F.P. possuem as ferramentas como capacidade para numa fase de pré-produção
podermos realizar todas as nossas operações de fabrico. O adjacente CACE
fornecerá as instalações para a sede da empresa bem como fornecer consultoria na área
de gestão. A ESTGP poderá ser um parceiro bicéfalo, ajudado no processo de teste e
verificação como também sendo um parceiro independente no mesmo processo “confia,
mas verifica.” Alem na parte de “Product Enginering “ a ESTGP pode ainda na sua
capacidade interdisciplinar vir a revelar-se um parceiro importante nas áreas de Marketing,
Publicidade e Management, bem como estudos de mercado, “Trends Researching”
1.7 Localização das instalações e descrição do local
A sede da SolCork, Lda é em Portalegre, mais precisamente no CACE –
Incubadora - Associação para o Desenvolvimento de Actividades de Incubação de
Ideias e Empresas.
A SolCork, Lda está inserida numa zona industrial, próxima de um conjunto
importante de industrias de relevância para a actividade e de empresas que
prestam serviços avançados, nas mais variadas áreas. O local é de fácil acesso,
as instalações são recentes e aprazíveis. As infra-estruturas estão devidamente
equipadas e existe flexibilidade de adaptação das salas às necessidades de cada
empresa.
Por outro lado a Incubadora fica próximo de um pólo universitário e engloba uma
série de serviços de transferência de tecnologia e de promoção de iniciativas
empresariais de base tecnológica e inovadora.

O interesse dos autores é que a indústria se situe em Portalegre, por razões de
interesse pessoal, o desenvolvimento da ideia de negócio teve como princípio a
utilização de meios locais de desenvolvimento do produto, pelo que o local da
cidade de Portalegre ficou próximo dos possíveis fornecedores de matéria-prima,
assim como central aos potenciais mercados clientes: Portugal e Espanha.
1.8 Justificações técnicas para a escolha da localização
Para além das razões directamente relacionadas com o espaço físico, que ficaram bem
evidenciadas no ponto anterior, a escolha em muito se deve à possibilidade de
aproximação às fontes do conhecimento e saber científico, mas também à oportunidade
de interagir com outras empresas incubadas, e com entidades do sistema Científico
Nacional, como é o caso da futura
incubadora tecnologia do IPP da ESTGP.
Outro aspecto que nos levou a procurar a
localização escolhida , tem a ver com a
possibilidade de poder aceder aos
serviços da Nerpor nas mais diversas
áreas de apoio à indústria.
Por último, a Incubadora disponibiliza
óptimas condições para a implantação e
desenvolvimento desta empresa, graças ao apoio que presta durante a fase inicial de
novos projectos empresariais, nomeadamente:
- Orientação técnica na fase de constituição e arranque da empresa.
- Disponibilização de espaço físico para instalação.
- Serviços de logística: salas de reuniões, correio, telefone, fax, internet, fotocópias.
- Possibilidade de recorrer a uma bolsa de consultores especializados em distintas áreas
em condições vantajosas.
O interesse dos autores é de que a unidade se instale em Portalegre, por estar a meio
caminho entre o mercado nacional e o da zona escolhida do país vizinho.
No entanto, o estudo de localização tem por objectivo determinar o local ou locais onde se
torna viável e de menor custo global implantar a unidade produtiva.
O estudo de localização parte da análise prévia das forças locais para a determinação do
custo mínimo associado a essas forças, e a sua relação com a dimensão do mercado e da
unidade produtiva.
As principais matérias primas são o aglomerado de cortiça de alta densidade (AEC) e o
Filme de PET de alta temperatura Ovenblok seguidamente designado PET.
Os locais de produção de AEC são :
Amorim Isolamentos SA – Unidade de Vendas Novas;
Amorim Isolamentos SA – Unidade de Silves;
Robcork SA – Portalegre;
O único produtor de PET é:

Evertis – Portalegre;
Disponibilidade e custo de factores.
Custo
unitário
Factores
Coeficiente
de
ponderação
Alternativas de localização
Silves Portalegre Vendas
Novas
Matéria-prima AEC 0,10 27,38 € 27,38 € 27,38 €
Matéria-prima PET 0,20 6,69 € 6,04 € 6,49 €
Matéria-prima Al 0,10 41, 90 € 11,72€ 41,90 €
Mão-de-obra 0,3 12,17 € 11,75 € 12,67 €
Distancia a
0,3 66,82 € 42,25 € 56,16 €
clientes
Soma ponderada 1,00 31,96 € 21,32 € 28,88 €
Custos
Custos de transporte (de factores e produtos).
Transporte rolo filme PET fonte MRW.PT:
Vendas Novas: 59,10 €
Silves: 83,00 €
Portalegre: 5,00 €
O custo de transporte de um rolo de filme produz 120 unidades, os valores da tabela
anterior são valores à peça somado o custo de material.
Custos de Mão-de-obra, segundo INE variação de MO de trabalhadores qualificados para
a industria entre.
Portalegre: 565 €
Silves: 3,62% - 585 €
Vendas Novas:7,78% - 609 €
O custo de fabrico por unidade será de 2,08%
dos custos estimados de MO de acordo com o
nosso estudo técnico.
Distancia a clientes, para o calcula da distância a
clientes, calculou-se a distancia de cada local ao
centro geográfico da Península Ibérica, Getafe (perto de Madrid) e a um custo de km de
0,13 €.
Vendas Novas - Getafe: 432 km – 56,16 €
Silves-Getafe : 514 km – 66,82 €
Portalegre-Getafe : 325 km – 42,25 €
O custo de transporte de um rolo de filme produz 120 unidades, os valores da tabela
anterior são valores à peça somado o custo de material.
2 A n á l i s e d o P r o d u t o / S e r v i ç o
2.1 Descrição sumária do produto

COLECTOR
SOLAR SOLCORK
AR QUENTE
É um sistema de Aquecimento Solar de Ar
O sistema de aquecimento de ar proposto é uma solução de engenharia
modular.
Utilizando a energia solar para aquecer espaços interiores, assim como
para aquecer o ar para o processo de fabrico e aplicações de secagem de
culturas agrícolas.
O projecto do sistema é optimizado para maximizar a entrega de energia
com um montante mínimo de pressão estática no fluxo de ar.
2.2 Vantagens distintivas
Descrição
Vantagens Distintivas
COLECTOR
SOLAR SOLCORK
AR QUENTE
O produto é inovador, não consome energia eléctrica ou fóssil e é
totalmente reciclável, é produto um produto totalmente “VERDE”.
O colector é constituído por cortiça e PET, sendo extramente leve.
Não existe concorrência directa ao produto apresentado, é um produto
inovador, “VERDE”, sem consumo energético (fóssil ou eléctrico) e
retorno rápido pelo abaixamento do custo energético.
Permite aquecer o ambiente e simultaneamente renovar o ar interior.
2.3 Desenvolvimentos previsíveis do produto
No médio/longo prazo, prevê-se a evolução do produto (>5 anos), as linhas de
desenvolvimento serão :
Instalação de sistemas de ar forçado com alimentação solar.
Sistemas de acumulação de calor por sais de mudança de fase, para alargar o
funcionamento das horas de serviço do produto.
Associar outros meios de produção de calor com base em energias renováveis
(eólico, geotérmico), com o propósito de aumentar o nº de horas de serviço.
Para concretização do objectivo anterior foi integrado um técnico para o departamento de
I&D, o qual se pretende que seja funcione em parceria com o pólo universitário do IPP.
11

Os resultados obtidos com o I&D e a experiencia alcançada, espera-se poder contribuir
para alargar o leque para outros mercados a norte da Europa, não considerados nesta
fase do projecto.
2.4 Tecnologias a utilizar e direitos de propriedade industrial
O produto SOLKORK é um produto inovador e será alvo de protecção dos direitos de
propriedade industrial, cujo custo se estima em 146 €.
2.5 Processo Produtivo
Comercial
Marketing
Vendas
directas
Vendas
distribuidores
Planeamento
produção
Logística
Transporte
Clientes
Finais;
Distribuidor
Armazém FIFO (1 semana)
Produto acabado
Armazém FIFO (45 dias)
Matérias-primas
Aquisição
Matérias
Primas (compras)
Cortes
AGC/PET
Montagem
Alumínios
Montagem
e
Colagem
Secagem
Placas
Embalagem
12

2.6 Layout das instalações
3 A n á l i s e d e M e r c a d o
3.1 Evolução histórica e previsional do sector (Problemas e Tendências)
A Solkork, LDA, insere-se no sector das energias renováveis e equipamentos de
aquecimento para o sector doméstico e industrial.

O sector das energias renováveis tem tido um desenvolvimento progressivo de acordo
com o gráfico seguinte:
Em 2011, registava um valor ainda baixo em cerca de 59X103 tep instalados em Portugal,
com um elevado potencial de crescimento.
Segundo o INE em 2010 registava-se 1546 tep para o aquecimento ambiente doméstico
através de fonte de energia solar térmico:
O mercado português segundo dados da Apisolar situa-se
abaixo da média europeia. Tendo em consideração que a
península ibérica apresenta um enorme potencial de
instalação de sistemas térmicos face aos restantes países
europeus estima-se um potencial de crescimento nos
próximos anos.
De acordo com os dados de equipamentos solar térmicos
instalados até 2011 e seguindo as curvas de tendência,

podemos considerar que em 2019 poderemos ter em Portugal cerca de 127.000 tep ano
instalados.
Tendo em conta o mercado do aquecimento ambiente através de sistemas solar térmicos em 2010
tínhamos 1.546 tep para um valor global de equipamentos solares térmicos de 48.100 tep.
Podemos concluir que o mercado de aquecimento ambiente representa cerca de 3,2% do
mercado solar térmico em Portugal.
Mantendo-se a mesma distribuição teríamos em 2019 cerca de 4.039 tep/ano em Portugal.
3.2 Enquadramento do negócio no sector
Sendo um projecto inteiramente novo para o público em geral, existe uma maior incerteza
quanto à aceitação e penetração no mercado. Porém, o mercado está sensibilizado para
as questões do ambiente e para as questões relacionadas com a economia energética
face à previsão do aumento sucessivo dos custos e da dependência externa energética.
Face ao exposto anteriormente a meta definida para a penetração do mercado do
aquecimento ambiente da Solkork é de 0,55%.
3.3 Caracterização do mercado alvo
Tendo em consideração os dados anteriores e extrapolando para o período do projecto
Solkork de 2014-2019, obtém-se a seguinte perspectiva de mercado.
Os valores previstos para a Solkork são de 22,13 tep/ano para 2019.
As horas de insulação no período de aquecimento (6 meses) médias para a península ibérica são
de 1300 horas/ano.
A potência média produzida por equipamento Solkork (dados do estudo técnico aplicados à
radiação solar média na península ibérica), é de 400 W.

Estima-se pelos valores anteriores uma produção média anual de 520 kWh por unidade,
representando 44,712 x 10-3 tep/ano por unidade Solkork.
Obteve-se assim o objectivo de produção para 2019 de 495 unidades Solkork (22,13 tep/
44,712x10-3 tep).
Para os restantes anos efectuou-se o mesmo cálculo, obtendo-se a curva de unidades a produzir
referenciada no gráfico acima.
Em relação ao mercado espanhol prevê-se para 2019, sensivelmente o dobro do mercado
português, tendo em conta que o potencial de mercado em Espanha é mais do que o dobro do
mercado português.
O valor previsto para o mercado espanhol será de 1067 as quais somadas com as vendidas para
o mercado nacional representam a capacidade máxima de produção de acordo com os recursos
dimensionados neste projecto.
Apesar do mercado espanhol ser significativamente superior ao português, a inexperiência neste
mercado leva-nos a considerar uma produção inicial de 300 unidades semelhante ao do mercado
nacional.
3.4 Análise da Concorrência
3.4.1 Identificação
Não estão identificados produtos concorrentes directos, tendo em consideração que a Solkork
efectua o aquecimento ambiente e simultaneamente a renovação do ar interior, contribuindo para
a redução de consumos energéticos dos equipamentos concorrentes indirectos.
Nacional Internacional
Produto
Solkork
A.Q.S.;
Ar-condicionado;
Caldeiras, biomassa ou gás.
3.4.2 Avaliação da empresa com os seus principais concorrentes
Legenda: “+” A empresa é melhor; “0” A empresa é igual; “-“ A empresa é pior
+/0/- Porquê
Produtos +
Produto inovador com base em fonte energia solar, não paga, e de maior
rendimento que os A.Q.S, tendo ainda a função de contribuir para a
qualidade do ar interior.

Qualidade dos
Serviços +
Devido ao know-how local no tratamento das matérias-primas, e ao apoio
d base tecnológica do polo universitário da ESTGP-IPP, a qualidade é
excelente face à concorrência.
Serviços
complementares 0 Serviço de apoio técnico pós-venda via telefone .
Dimensão - A estrutura é pequena face à concorrência.
Notoriedade - A empresa /promotores não são reconhecidos ainda no seu sector.
Imagem 0 O mercado ainda não formou uma imagem da empresa? No entanto os
produtos utilizados são muito reconhecidos e valorizados (Cortiça e PET).
Preço + O período de retorno do investimento para o consumidor final situa-se
entre os 2,5 a 3,9 sendo um retorno melhor face à concorrência.
Rapidez de
execução +
A Solkork consegue produzir em regime de laboração normal cerca de 40
unidades semanais (um turno), possuindo uma semana de produção em
stock.
Garantias + A garantia de fábrica é de dois anos, no entanto os materiais utilizados
estimam-se tempos de vida útil superior a 15 anos.
3.5 Fornecedores
A escolha dos fornecedores de matérias primas foi apresentada no ponto 2.8 deste
projecto. Sendo os principais:
Robcork SA,
Evertis SA,
Extrusal SA.
Prazos médios de entrega de 15 dias úteis.
Prevê-se um stock de matérias primas de cerca de 45 dias tendo em consideração a
unidade a rolo de PET vendido.
Os prazos médios de pagamento estipulados são 30 dias?
4 E s t u d o s t é c n i c o s d e “ e n g i n e e r i n g ” e
d i m e n s ã o
4.1 Fases de implementação do projecto
A abordagem tomada ao estudo técnico destina-se a colmatar as falhas detectadas pela
análise SWOT na justificação do projecto, decidindo-se realizar não só o estudo em três
fases representando capacidades diferentes, mas também os investimentos.
As 3 fases são:

FASE 1 - “PROOF OF CONCEPT”
A fase “proof of concept” é uma fase de “pré-produção” com uma forte componente R & D.
Destina-se a obter uma optimização do produto e do processo de fabrico como também o
teste dos mesmos e consequente certificação energética.
Ao demonstrar a capacidade do nosso produto, o mesmo poderá ao ser instalado servir
para aumentar a certificação energética de uma casa.
Durante esta fase iremos recorrer apoio técnico, material e infra-estrutural do centro de
formação de Portalegre e da ESTGP.
As oficinas da serraria mecânica, carpintaria e energia solar do C.F.P. possuem as
ferramentas como capacidade para numa fase de pré-produção podermos realizar todas
as nossas operações de fabrico.
O adjacente CACE fornecerá as instalações para a sede da empresa bem como fornecer
consultoria na área de gestão.
A ESTGP poderá ser um parceiro bicéfalo, ajudado no processo de teste e verificação
como também sendo um parceiro independente no mesmo processo “confia, mas verifica.”
Alem na parte de “Product Enginering “ a ESTGP pode ainda na sua capacidade
interdisciplinar vir a revelar-se um parceiro importante nas áreas de Marketing, Publicidade
e Management, bem como estudos de mercado, “Trends Researching”
FASE 2 - “START-UP”
Da fase embrionária ao ninho.
Como a primeira fase depende essencialmente da boa vontade das instituições anfitriãs
teremos que obrigatoriamente “sair do ovo para o ninho”.
Que na prática representa, passeando-se nos resultados obtidos na primeira fase, da
aquisição de equipamento e capacidade própria de produção se bem que a capacidade
bem como os métodos e processos pouco se alterem do que era realizado no C.F.P.
Na eventualidade da Fase 1 ser um sucesso acima das espectativas e baseados no “data-points”
da mesma podemos passar da Fase 1 á Fase 3 sem obrigatoriamente passar pela
fase 2
FASE 3 - “FULL PRODUCTION “
Na face 3 teríamos uma produção em larga escala industrial de painéis solares de ar
quente com um elevado nível de automatização e capacidade de produção.
4.2 O Produto
Descrição do produto: O sistema de Aquecimento solar de Ar
O sistema de aquecimento de ar proposto é uma solução de engenharia modular.
Utilizando a energia solar para aquecer espaços interiores, assim como para aquecer o ar
para o processo de fabrico e aplicações de secagem de culturas agrícolas.
O projecto do sistema é optimizado para maximizar a entrega de energia com um
montante mínimo de pressão estática no fluxo de ar.

O componente mais visível do sistema tende a ser a caixa de cortiça e pelicula
transparente de plástico, no entanto uma quantidade significativa do segredo por detrás
está na estrutura de alumínio e no seu revestimento seletivo TiNOX.
O revestimento é aquecido pela radiação solar do sol criando pressão negativa de
termosifão forçando o ar quente sobre as preformações do colector e aquecendo o ar
ainda mais.
O ar é geralmente retirado da parte superior do painel (uma vez que o ar quente sobe) e
que garante que todo o calor solar produzido seja recolhido.
O ar aquecido é conduzido para o edifício através de uma ligação normalizada de
climatização. Recorrendo com apoio a uma ventoinha de 12v ligada a um pequeno painel
fotovoltaico de 12v
Num dia de sol, o ar que entra na unidade de tratamento de ar já vai ser aquecido a
temperatura de 20 a 55° C.
Isto reduz, ou mesmo elimina, a carga convencional de aquecimento durante o dia.
No geral, décadas de pesquisa e experiência de campo garante que quaisquer que sejam
as considerações de projeto pode ter, o sistema irá realizar o trabalho com uma eficiência
ideal.
4.3 Desempenho e economia
• O desempenho das tecnologias será estabelecido através de extensos testes e
monitoramento de terceiros por organizações como a ESTGP.
• A tecnologia fornece calor livre para a vida útil do edifício
• Proporciona aumento da temperatura do ar (16-55 ° C) acima da temperatura ambiente
dependendo da taxa de fluxo
• Gera uma economia anual de CO2 de 1 tonelada para cada 5 metros quadrados de
coletor
• Reduz os custos de aquecimento anuais independentes do tipo e custo do combustível
substituído.
• Ele oferece ventilação de ar que pode representar até 50% das necessidades energéticas
de aquecimento de um edifício
• Contribui entre 1.5 a 3.5 GJ/m2 de energia por ano
• Alta eficiência solar (até 80%)
• Mesmo em dias nublados, o sistema proporciona economia significativa de energia como
um sistema de pré-aquecimento para o ar.
4.4 Matérias-primas e consumíveis
Aglomerado expandido de cortiça

A SOLUÇÃO
Revestimento de fachadas com aglomerado de cortiça expandida especial MDFACHADA,
como acabamento da parede exterior, apresentando o aspecto natural da cortiça à vista.
CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS:
Densidade: 140 a 160 kg/m3
Condutibilidade térmica: λ = 0,040 a 0,042 W/m°C
Óptimo comportamento em grandes amplitudes térmicas (-180°C a 120°C)
Compressão a 10%: 180kPa
Absorção de água: 0,30Wp (kg/m2)
Excelente isolamento acústico
CARACTERÍSTICAS AMBIENTAIS
Processo industrial 100% natural e sem aditivos
Excelente durabilidade sem perda de características
Totalmente reciclável
LINHAS DE PRODUTO
Dimensões: 1000 x 500 x 60 mm
RECOMENDAÇÕES DE APLICAÇÃO
Fixação mecânica oculta (parafuso) ou colada (adesivo) das placas de MDFACHADA diretamente
à alvenaria ou chapa metálica do paramento.
Custo matéria-prima - 21,90€ /m2
Painéis de cobertura Pet da Evertis-Selenis - Portalegre
http://www.evertis.com/downloads/CGV-Evertis_PT.pdf
Como resultado da análise em laboratório realizada por alunos de Mestrado, determinou-se que o
filme de plástico PET tem propriedade para trabalho em baixas e medias entalpias superiores aos
vidros comuns e até semelhantes aos vidros pobres em ferro.
Revelando-se assim um inesperado material com elevado potencial e excelente custo beneficio
deste tipo de aplicações.
Optou-se assim pela escolha desta matéria para cobertura do painel.

“As Soluções de Temperatura da Evertis são compostas por lâminas multicamada com todas as
propriedades do PET, que asseguram um desempenho excelente quando expostas a altas
temperaturas, permitindo a sua utilização em fornos tradicionais ou de micro-ondas.
Trata-se de um produto ideal para refeições prontas (refrigeradas ou congeladas), conveniente e
prático.
Características
• Transparente.
• Brilho
• Para os dois tipos de forno
Principais Aplicações
• Processos FFS
• Aplicações MAP
• Micro-ondas ou Forno Tradicional…”
Material: PET Espessura: 0.02mm-15mm
Cor: Transparente Comprimentos: 1.22m/1.56m/1.82m/2.1m
Largura: 1000mm Dimensões do
Rolos:
30m/60m Transparência: 80%-95%
Condutiv.
Termica: 0.21w/㎡℃
P. max adm: ≥65MPa Tensão: ≥60N/mm
Custo por metro de filme: 12€
Placa solar de alumínio:
Fomos pelo uso do alumínio devido ao baixo custo relativo a outros materiais com
propriedade térmicas semelhantes (como o cobre)
As caraterísticas principais do alumínio são:
 Baixa densidade: 2,7 g / cm3;
 Boa resistência à corrosão atmosférica (devido à formação de um filme auto-protector
de alumina);
 Módulo de Elasticidade: 70.000 MPa
 Ponto de fusão moderado, que facilita a obtenção de ligas: 660ºC;
 Elevada condutibilidade elétrica e térmica;
 Bom poder refletor;
 Não tóxico;
 Reciclável.
Optamos ainda pela escolha da liga de alumínio que nos pareceu mais adequada nas
ligas disponíveis no mercado

• Liga EN AW-6060 [AI MgSi]: Devido à sua versatilidade, é uma das ligas mais
usadas deste grupo, principalmente em aplicações onde se pretendem propriedades
mecânicas moderadas, em simultâneo com uma boa resposta à anodização. Apresenta
uma boa resistência à corrosão e boas caraterísticas de soldabilidade. É usada em perfis
de construção, sobretudo em caixilharia, na indústria automóvel e indústria em geral.
http://www.extrusal.pt/downloads/file19_pdf
Assim apos uma análise do mercado optamos por recorrer ao factoring dos componentes
de alumínio. Ou seja comprar a empresa “EXTRUSAL, S.A.”, o Sistema de Revestimento
de Edifícios e Espaços F.018
 Lâmina em alumínio extrudido com revestimento personalizado para nós de
TiNox);
 Peça de suporte (pronta a instalar) em alumínio extrudido e anodizado (não pode
ser lacado);
 Fixação das peças por clipagem. Permite a consolidação da ligação por rebites ou
parafusos;
 Perfil em alumínio para aplicação direta das peças de suporte, fixas por parafusos
à estrutura de suporte ou à parede
Esta opção apesar de dispendiosa acaba por representar uma poupança enorme pois não
necessitamos de todo um conjunto de maquinaria e equipamento próprio para trabalha
com alumínio.
Custo por unidade 875 X 375 mm 41,90 €
Consumíveis
 Cola tudo silicone preto de alta temperatura - 8,75€/500g
 Tinta preta refletora de alta temperatura para pintura com pistola - 18 €/L

4.5 Tempo de execução e valorização da mão-de-obra
Ajustamento da mesa de corte e corte das placas - 0,25 hora;
Montagem dos elementos de alumínio - 0,25 hora;
Colagem dos vários elementos e montagem dos elementos - 0,40 hora;
Tempo total “start to finish” “one by one” - 0,90 horas homem.
4.6 Estimativa de custos de produção e equipamentos
CUSTO DE APROXIMADO DE MATERIAIS POR PAINEL CONSTRUIDO:
Placa de AGC 2,5 unidades 27,38 €
Filme PET 6,00 €
Absorsor Alumínio 41,90 €
Consumíveis aprox 3,00 €
Mão-de-obra: 11.72 €
Custo unitário painel 90,00 €
Nota: Estes valores são apenas de referência “one-off” com a produção em larga escala
podemos prever uma redução de custos de 40% a 60%
BREVE ANALISE CUSTOS DA FASE EMBRIONÁRIA:
Graças ao recurso às instalações do IEFP poderemos considerar que os custos de
Operações e Manutenção podem ser menosprezados
ANÁLISE DE CUSTOS INICIAIS DA FASE “START-UP”
Bancada de corte Javelin 500 €
Bancada Montagem 550 €
Mesas de corte regulável 1250 €

Compressor 600 €
Furador Alumínio 100€
Pistola Pintura 50€
Pistola de impacto 135€
Prateiras 280€
Cavaletes 50€
TOTAL 3650 €
4.7 O Preço
O preço do produto para Portugal foi obtido pela ponderação dos custos de produção, do
montante de adequado à viabilização do projecto tendo em consideração a concorrência
indirecta e preço psicológico do produto no mercado, sendo este o de maior importância
na determinação do mesmo.

A escolha do preço teve em consideração um retorno directo na utilização do produto que
rondaria os 3 anos, consistindo um retorno aliciante e inferior aos de concorrência
indirecta, A.Q.S.
Partindo dos valores de 520 kWh/ano justificado no ponto 4.5 e partindo do custo da
energia eléctrica para o sector doméstico de 0,14 €/kWh teremos uma economia anual
estimada por painel de 72,8 €/ano.
Para um tempo de retorno inferior a 4 anos teremos um preço alvo aproximado de 291,2 €.
Desta forma, considerámos para efeito do presente projecto o preço psicológico de 285 €.
4.8 Distribuição
A distribuição é efectuada através de venda directa a clientes e instaladores com recursos
a transportadoras.
A venda será assegurada nos primeiros anos pelo administrador, coadjuvado pelo
administrativo, sendo no 3º ano reforçado por um comercial.
Os clientes vão poder consultar a página web da empresa e contactar por e-mail
SolCork.geral@sapo.pt ou através dos canais telefónicos.
4.9 Promoção
MEIOS S / N Justificação/Descrição
Venda personalizada S O acto de venda será por telefone ou pontualmente face a face
com um colaborador.
Promoção de vendas S Reduções do preço unitário face ao volume de vendas
superior a 25 unidades.
Feiras e Exposições S Feiras da especialidade e da região (Alentejo e Extremadura)
através dos canais de promoção da NERPOR.
Marketing directo S Envio de brochuras, news leters, e-mails,
Relações Públicas S Contacto pessoal e directo com o cliente.
Cartazes e Outdoors S Durante os períodos das feiras.
Publicidade S Em jornais, revistas da especialidade, rádio, televisão internet.
Outros S Markting Viral.
5 O r g a n i z a ç ã o e G e s t ã o
5.1 Experiência dos promotores
Experiência

José Filipe Rosado e Silva
(58 anos),
Sócio fundador
· Engº técnico electrotécnico
· Director de unidade de ensino secundário e
profissional.
· Com vasta experiencia industrial,
· Montagem de instalações industriais e
orçamentação
· Negociação com os clientes.
José Luís de Sousa Carita Frade
(45 anos),
Sócio fundador
· Engº técnico electrotécnico
· Gestor de negócios na área da qualidade da
energia eléctrica.
· Técnico comercial na área da energia reactiva.
· Director de manutenção sector industria
automóvel.
Bruno Guilherme Casimiro Bagina
Garcia
(35 anos)
Sócio fundador e director
operacional.
· Engº Electromecânico.
· 15 anos de experiencia em investigação cientifica
na industria,
· Consultadoria na área ambiente energia e
resíduos
· CAP de Higiene e Segurança no Trabalho
· Técnico instalador de instalação de painéis solares
térmicos.
5.2 Especialização funcional da Organização
5.2.1 Organigrama
Direcção Geral
Bruno Garcia
Direcção Geral
Bruno Garcia
Administrativo
Ana Barreiros
Administrativo
Ana Barreiros
Produção
Aderito Paulino
3 Operários
Produção
Aderito Paulino
3 Operários
5.3 Análise da adequação do perfil às funções
Comercial
Carla Paulino
Comercial
Carla Paulino
Função de direcção, atribuído ao sócio Bruno Garcia, o qual apresenta capacidades
multifacetadas de trabalho e relacionamento interpessoal e conhecimento profundo do
sector.
Função administrativa com formação em acessória de administração da ESTGP-IPP e
domínio da língua espanhola.
26

Operários técnicos especializados no trabalho com cortiça.
Função comercial com formação em relações públicas e secretariado da ESTGP-IPP, com
domínio da língua espanhola com experiencia na área da eco-construção.
5.4 Processo de decisão
As decisões estratégicas são da responsabilidade do director com o apoio dos sócios.
As decisões operacionais (dia-a-dia), são da responsabilidade do director.
Os empregados seguem um plano de objectivos de produção previamente definidos e tem
autonomia dentro das suas áreas de competência.
5.5 Qualificações do quadro de Recursos Humanos
Ano N N+1 N+1 N+3 N+4 N+5
Mestrado/ especialista 1 1 1 1 1 1
Licenciados 2 2 3 3 3 3
Secundário 3 3 3 3 3 3
Total 6 6 7 7 7 7
5.6 Profissionais Externos
Consultoria especializada do CACE e ESTGP-IPP.
6 R i s c o s d o N e g ó c i o
6.1 Análise Externa – Ameaças e Oportunidades
6.1.1 Ambiente Geral ou Macroambiente
Factores Análise
Soccio-culturais
Mercado de
Trabalho
Pouca influencia devido à maior oferta de mão-de-obra qualificada
que a procura.
Legislação Laboral A laboral está em fase de alterações e tem pouca influencia no
processo.
Sindicatos e grupos
de pressão Não aplicável, empresa recente e pequena dimensão.
Valores e Normas
de Vida
Existe um ambiente favorável e receptivo aos produtos ecológicos de
alta eficiência energética.
Macro-económicos
Políticas sectoriais Enquadra-se nas directivas comunitária europeia 20-20-20.
Evolução dos
indicadores
económicos
Os indicadores económicos são favoráveis e o mercado das energia
solar térmica está em crescimento.

Poder de compra
dos consumidores Encontra-se em retracção, mas estima-se uma retoma a curto prazo.
Distribuição do
rendimento pelas
regiões
Alentejo e Extremadura são das regiões mais empobrecidas ao nível
europeu.
Tecnológicos
Processos e
métodos produtivos Processos simples e de baixo custo,
Novas tecnologias Indiferentes ao processo.
Politica de
Investigação
Cientifica
A atitude pró-activa da empresa é a mais valia.
6.1.2 Ambiente da Indústria ou Competitivo
Factores Análise
Clientes Afigura-se reduzido o poder negocial dos clientes.
Concorrentes A concorrência é diversa, saudável, mas não directa.
Sector Esta em expansão.
6.1.3 Análise Interna – Forças e Fraquezas
Factores Análise
Situação histórica A empresa é recente pelo que não tem historial. Background dos
promotores é elevado.
Situação económica A empresa é viável economicamente e existem clientes interessados.
Situação financeira A empresa é viável financeiramente.

Sistema de
informação A informação circula de forma eficiente pelos colaboradores
Estrutura
organizacional A estrutura tem uma hierarquia flexível e pequena.

6.2 Análise SWOT
AMEAÇAS OPORTUNIDADES
Poder de compra dos
consumidores Mercado de trabalho
Distribuição dos rendimentos
pelas regiões Políticas sectoriais
Grupos de pressão
Valores e normas de vida
FORÇAS
Situação económica
Linha de crédito ao cliente,
Contratação de MO muito
qualificada.
Aposta na formação
contínua.
Situação financeira
Sistema de informação
Estrutura organizacional
FRAQUEZAS
Situação histórica
Reconhecer imagem.
Registo da patente europeia.
Leque de contactos dos
promotores do projecto,
permitem colmatar a falta de
histórico da empresa.
Facilmente replicável
6.3 Modelo das 5 Forças de Porter
6.3.1 Ameaça de novas entradas
Factores S/N ?
1. As economias de escala são baixas? S
2. A diferenciação é baixa? N
3. As necessidades de capital não são elevadas? S
4. Os custos que incorrem da mudança de fornecedor são reduzidos? S
5. Os canais de distribuição são de fácil acesso? S
6. Não existem políticas governamentais restritivas? N
7. A tecnologia necessária é acessível? S
Análise
Com economias de escala reduzidas bem como a necessidade de baixos capitais. Podemos
definir como a maior ameaça a criação de produtos cópia dos nossos. Mas as nossas apostas
em I&D cria uma mais-valia diferenciadora.
Alem disso a análise de mercado sugere a existir market-share para vários concorrentes.
Não tememos a concorrência, abraçamos-a

6.3.2 Ameaça de serviços substitutos
Factores S/N ?
1. A rentabilidade económica obtida com a prestação de um serviço substituto é
superior? N
2. Relação preço/desempenho do produto/serviço substituto é superior? N
Análise
O nosso produto é melhor
6.3.3 Rivalidade entre os concorrentes
Factores S/N ?
1. O número de concorrentes é elevado? N
2. Os custos fixos ou de armazenagem são elevados? N
3. A diferenciação do produto é baixa? N
4. As empresas estão dispostas a sacrificar a rentabilidade de curto prazo, em
função do interesse estratégico do negócio? N
Análise
Não existe concorrência direta e os instaladores de produtos concorrentes poderão também
instalar os nossos produtos bem como o nosso produto oferece a vantagem diferenciável de
poder usada em conjunto com produtos concorrências win win.
6.3.4 Poder Negocial dos Clientes
Factores S/N ?
1. Existe concentração elevada de clientes? N
2. As compras dos clientes têm grande impacto na empresa? S
3. Os produtos/serviços são pouco diferenciáveis? N
4. O produto/serviço possui um peso elevado nos custos do cliente? N
5. Os custos associados à mudança de cliente são elevados? N
Análise
Se por a distribuição dispersa dos clientes é aparentemente uma desvantagem o recurso a
formas diferenciadas de transportes eliminam essa desvantagem.
O produto pela sua inovação e inexistência de concorrência directa representa uma vantagem.
6.3.5 Poder Negocial dos Fornecedores
Factores S/N ?
1. Existe uma concentração elevada de fornecedores de um determinado
produto/serviço? S
2. Inexistência de produtos/serviços substitutos? S
3. A diferenciação dos produtos/serviços dos fornecedores é elevada? N
4. A indústria a abastecer não constitui um cliente importante? S
5. A importância do produto/serviço para o comprador é elevada? S
Análise
O Facto de existirem apenas poucos fornecedores no mercado iberico, e o volume de
encomendas realizado pela empresa ser pouco significativo.
As vantagens em termos de imagem no marketing verde onde todas tem investido massivamente
representa uma mais-valia para ambos, dando assim uma alavancagem negocial á SolCork.

7 A n á l i s e d a v i a b i l i d a d e e c o n ó m i c a e
f i n a n c e i r a
7.1 Pressupostos do Projecto
Relativamente ao conjunto de pressupostos estabelecidos para a análise que se segue,
cabe realçar que:
-Considera-se um período de análise previsional de 6 anos, com a exploração a
começar em janeiro de 2014;
-É imposto um saldo mínimo de caixa de € 8.866,00 para garantir o pagamento
durante um mês aos fornecedores e mão-de-obra;
-Não são considerados investimentos de reposição.
O conjunto completo de pressupostos gerais é apresentado no quadro seguinte:

Empresa: SolCork, Lda
Pressupostos Gerais
Valide os pressupostos aqui indicados e ajuste-os de acordo com o seu projecto
Unidade monetária Euros
1º Ano activ idade 2014
Prazo médio de Recebimento (dias) / (meses) 30 1,0
Prazo médio de Pagamento (dias) / (meses) 30 1,0
Prazo médio de Stockagem (dias) / (meses) 45 1,5
Tax a de IVA - Vendas 23%
Tax a de IVA - Prestação Serv iços 23%
Tax a de IVA - CMVMC 23%
Tax a de IVA - FSE 23%
Tax a de IVA - Inv estimento 23%
Tax a de Segurança Social - entidade - órgãos sociais 20,30%
Tax a de Segurança Social - entidade - colaboradores 23,75%
Tax a de Segurança Social - pessoal - órgãos sociais 9,30%
Tax a de Segurança Social - pessoal - colaboradores 11,00%
Tax a média de IRS 15,00%
Tax a de IRC 25,00%
Tax a de Aplicações Financeiras Curto Prazo 0,70%
Tax a de juro de empréstimo Curto Prazo 5,60%
Tax a de juro de empréstimo ML Prazo 6,60%
Tax a de juro de activ os sem risco - Rf 1,60%
Prémio de risco de mercado - (Rm-Rf)* ou pº 10,00%
Beta empresas equiv alentes 100,00% - Beta = 100%
Tax a de crescimento dos cash flows na perpetuidade 0,05
* Rendimento esperado de mercado
Métodos de avaliação considerados:
Free Cash Flow to Firm
NOTA: Quando não se aplica Beta , colocar:
- O prémio de risco (pº) adequado ao projecto
==> R(Tx actualização) = Rf + pº
Em linhas gerais, o método dos flux os de caix a descontados consiste em estimar-se os flux os de caix a futuros da empresa e trazê-los a v alor presente por
uma determinada tax a de desconto (WACC). Em outras palav ras, o v alor de uma empresa pode ser ex presso como o v alor presente do flux o FCFF (flux o de
caix a líquido para a firma, do inglês Free Cash Flow to Firm).
Free Cash Flow to Equity
No método de av aliação pelo desconto de flux os de caix a líquido do acionista (FCFE – do inglês Free Cashflow to Equity ), o objetiv o é av aliar directamente o
património líquido da empresa.
7.2 Investimento e Financiamento Previsionais
No quadro seguinte, apresentam-se os valores, sem IVA, do conjunto de investimentos tidos
como indispensáveis para arranque do projecto.

Euros
Investimento
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Investimento por ano
Propriedades de investimento
Terrenos e recursos naturais
Edificios e Outras construções
Outras propriedades de inv estimento
Total propriedades de investimento
Activos fixos tangíveis
Terrenos e Recursos Naturais
Edificios e Outras Construções
Equipamento Básico 3.650
Equipamento de Transporte
Equipamento Administrativ o 1.000
Equipamentos biológicos
Outros activ os fix os tangiv eis
4.650
Total Activos Fixos Tangíveis
Activos Intangíveis
Goodwill
Projectos de desenv olv imento
Programas de computador 400
Propriedade industrial 146
Outros activ os intangív eis
546
Total Activos Intangíveis
Total Investimento 5.196
Justificação do Investimento
Para além do capital fixo corpóreo e incorpóreo, calculou-se, baseado nos pressupostos
antes expostos, o investimento previsional em Fundo de Maneio necessário à actividade, o
qual se apresenta no quadro seguinte:
Euros
Investimento em Fundo Maneio Necessário
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Necessidades Fundo Maneio
Reserv a Segurança Tesouraria 8.866 8.866 8.866 8.866 8.866 8.866
Clientes 14.250 15.692 18.732 24.615 33.211 46.192
Inv entários 7.089 7.772 9.164 11.678 15.278 20.669
Estado
30.205 32.329 36.762 45.158 57.356 75.727
TOTAL
*
*
Recursos Fundo Maneio
Fornecedores 8.335 8.938 10.065 11.967 14.627 18.546
Estado 3.841 4.366 5.189 5.705 6.326 7.165
12.176 13.304 15.254 17.672 20.953 25.711
TOTAL
*
Fundo Maneio Necessário 18.029 19.025 21.508 27.486 36.403 50.016
Investimento em Fundo de Maneio 18.029 997 2.483 5.978 8.917 13.613
* A considerar caso seja necessário
ESTADO 3.841 4.366 5.189 5.705 6.326 7.165
SS 1.649,24 1.698,71 2.031,04 2.091,96 2.154,72 2.219,37
IRS 745,85 768,23 912,72 940,10 968,30 997,36
IVA 1.446,07 1.898,59 2.244,92 2.672,96 3.203,07 3.947,95
Do ponto de vista do financiamento do investimento total previsto, apresenta-se de
seguida o mapa de fontes consideradas:

Euros
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Investimento 23.225 997 2.483 5.978 8.917 13.613
Margem de segurança 2% 2% 2% 2% 2% 2%
Necessidades de financiamento 23.700 1.000 2.500 6.100 9.100 13.900
Fontes de Financiamento 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Meios Libertos 29.528 79.785 156.578
Capital 6.305
Outros instrumentos de capital
Empréstimos de Sócios
Financiamento bancário e outras Inst. Crédito
Subsidios
6.305 29.528 79.785 156.578
N.º de anos reembolso 4
Taxa de juro associada 6,60%
Financiamento
TOTAL
Relativamente à forma de financiamento do investimento apresentada, cabe assinalar o
seguinte:
a) Trata-se de um quadro dinâmico, pelo que é tido em conta o auto-financiamento
previsional da actividade como fonte de financiamento;
b) A linha de controlo valida que as fontes de financiamento são suficientes para
cobertura do investimento preconizado para cada ano.
7.3 Proveitos e Custos Previsionais
Proveitos
Nos quadros seguintes é possível observar as projecções completas de Prestação de
Serviços (a preços correntes) associados ao projecto, a 6 anos, baseadas nos
pressupostos explicitados:

s Euros
Vendas + Prestações de Serviços
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Taxa de variação dos preços 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
85.500 92.468 104.767 119.780 138.178 163.672
VENDAS - MERCADO NACIONAL
COLECTOR SOLCORK AR QUENTE
Quantidades v endidas 300 315 347 385 431 495
Tax a de crescimento das unidades v endidas 0% 5,00% 10,00% 11,00% 12,00% 15,00%
Preço Unitário 285,00 293,55 302,36 311,43 320,77 330,39
0 0 0 0 0 0
Quantidades v endidas 0 0 0 0 0
Tax a de crescimento das unidades v endidas
Preço Unitário 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0 0 0 0 0 0
Preço Unitário 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0 0 0 0 0 0
Preço Unitário 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
85.500 92.468 104.767 119.780 138.178 163.672
2014 2015 2016 2017 2018 2019
65.550 74.268 95.620 147.733 228.248 352.643
TOTAL
VENDAS - EXPORTAÇÃO
COLECTOR SOLCORK AR QUENTE
Quantidades v endidas 230 253 316 474 712 1.067
Tax a de crescimento das unidades v endidas 0% 10,00% 25,00% 50,00% 50,00% 50,00%
Preço Unitário 285,00 293,55 302,36 311,43 320,77 330,39
0 0 0 0 0 0
Preço Unitário 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
65.550 74.268 95.620 147.733 228.248 352.643
TOTAL
* Produtos / Familias de Produtos / Mercadorias
NOTA: Caso não tenha conhecimento das quantidades, colocar o valor das vendas na linha das "Quantidades Vendidas" e o valor 1 na linha do "Preço Unitário".
2014 2015 2016 2017 2018 2019
80 82 84 87 92 97
PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - MERCADO NACIONAL
Serviço A
Tax a de crescimento 0% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00%
0 0 0 0 0
Serviço B
Tax a de crescimento
0 0 0 0 0
Serviço C
0 0 0 0 0
Serviço D
80 82 84 87 92 97
2014 2015 2016 2017 2018 2019
190 194 200 208 218 231
TOTAL
PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - EXPORTAÇÕES
Serviço A
Tax a de crescimento 0% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00%
0 0 0 0 0
Serviço B
0 0 0 0 0
Serviço C
0 0 0 0 0
Serviço D
190 194 200 208 218 231
85.500 92.468 104.767 119.780 138.178 163.672
65.550 74.268 95.620 147.733 228.248 352.643
151.050 166.736 200.387 267.513 366.426 516.315
TOTAL
TOTAL VENDAS - MERCADO NACIONAL
TOTAL VENDAS - EXPORTAÇÕES
TOTAL VENDAS
IVA VENDAS 23% 19.665 21.268 24.096 27.549 31.781 37.644
80 82 84 87 92 97
190 194 200 208 218 231
270 275 284 295 310 328
TOTAL PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - MERCADO NACIONAL
TOTAL PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - EXPORTAÇÕES
TOTAL PRESTAÇÕES SERVIÇOS
IVA PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS 23% 18 19 19 20 21 22
151.320 167.012 200.670 267.808 366.735 516.643
19.683 21.286 24.116 27.569 31.802 37.667
171.003 188.298 224.786 295.377 398.537 554.310
TOTAL VOLUME DE NEGÓCIOS
IVA
TOTAL VOLUME DE NEGÓCIOS + IVA
Perdas por imparidade 0 0 0 0 0 0

Custos
- Fornecimentos e Serviços Externos (FSE):
Euros
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Nº Meses 12 12 12 12 12 12
Taxa de crescimento 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00%
Tx IVA CF CV Valor Mensal 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Subcontratos 23% 100%
Serv iços especializados
Trabalhos especializados 23% 100%
Publicidade e propaganda 23% 100% 500,00 6.000,00 6.180,00 6.365,40 6.556,36 6.753,05 6.955,64
Vigilância e segurança 23% 100%
Honorários 23% 100% 300,00 3.600,00 3.708,00 3.819,24 3.933,82 4.051,83 4.173,39
Comissões 23% 100%
Conserv ação e reparação 23% 100%
Materiais
Ferramentas e utensilios de desgaste rápido 23% 85% 15% 50,00 600,00 618,00 636,54 655,64 675,31 695,56
Liv ros e documentação técnica 23% 100% 60,00 720,00 741,60 763,85 786,76 810,37 834,68
Material de escritório 23% 100% 50,00 600,00 618,00 636,54 655,64 675,31 695,56
Artigos para oferta 23% 100%
Energia e fluidos
Electricidade 23% 70% 30% 150,00 1.800,00 1.854,00 1.909,62 1.966,91 2.025,92 2.086,69
Combustív eis 23% 90% 10% 300,00 3.600,00 3.708,00 3.819,24 3.933,82 4.051,83 4.173,39
Água 6% 60% 40% 70,00 840,00 865,20 891,16 917,89 945,43 973,79
Deslocações, estadas e transportes
Deslocações e Estadas 23% 100%
Transportes de pessoal 23% 100%
Transportes de mercadorias 23% 100% 200,00 2.400,00 2.472,00 2.546,16 2.622,54 2.701,22 2.782,26
Serv iços div ersos
Rendas e alugueres 23% 100% 640,00 7.680,00 7.910,40 8.147,71 8.392,14 8.643,91 8.903,22
Comunicação 23% 90% 10% 100,00 1.200,00 1.236,00 1.273,08 1.311,27 1.350,61 1.391,13
Seguros 100% 60,00 720,00 741,60 763,85 786,76 810,37 834,68
Roy alties 23% 100%
Contencioso e notariado 23% 100%
Despesas de representação 23% 100%
Limpeza, higiene e conforto 23% 80% 20% 60,00 720,00 741,60 763,85 786,76 810,37 834,68
Outros serv iços 23% 100%
30.480,00 31.394,40 32.336,23 33.306,32 34.305,51 35.334,67
26.490,00 27.284,70 28.103,24 28.946,34 29.814,73 30.709,17
3.990,00 4.109,70 4.232,99 4.359,98 4.490,78 4.625,50
30.480,00 31.394,40 32.336,23 33.306,32 34.305,51 35.334,67
3.555,60 3.662,27 3.772,14 3.885,30 4.001,86 4.121,91
34.035,60 35.056,67 36.108,37 37.191,62 38.307,37 39.456,59
FSE - Custos Fixos
FSE - Custos Variáveis
TOTAL FSE
FSE + IVA
FSE - Fornecimentos e Serviços Externos
TOTAL FSE
IVA
Valores obtidos por consulta ao CACE e empresas fornecedoras.
- Custos com Pessoal:

Euros
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Nº Meses 14 14 14 14 14 14
Incremento Anual (Vencimentos + Sub. Almoço) 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Administração / Direcção 1 1 1 1 1 1
Administrativa Financeira 1 1 1 1 1 1
Comercial / Marketing 1 1 1 1
Produção / Operacional 3 3 3 3 3 3
Qualidade
Manutenção
Aprov isionamento
Inv estigação & Desenv olv imento 1 1 1 1 1 1
Outros
6 6 7 7 7 7
Quadro de Pessoal
TOTAL
Gastos com o Pessoal
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Administração / Direcção 1.309 1.348 1.389 1.430 1.473 1.517
Administrativ a Financeira 565 582 599 617 636 655
Comercial / Marketing 694 715 736 758
Produção / Operacional 565 582 599 617 636 655
Qualidade
Manutenção
Aprov isionamento
Inv estigação & Desenv olv imento 693 714 735 757 780 803
Outros
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Remuneração base anual - TOTAL Colaboradores
Administração / Direcção 18.326 18.876 19.442 20.025 20.626 21.245
Administrativ a Financeira 7.910 8.147 8.392 8.643 8.903 9.170
Comercial / Marketing 9.716 10.007 10.308 10.617
Produção / Operacional 23.730 24.442 25.175 25.930 26.708 27.510
Qualidade
Manutenção
Aprov isionamento
Inv estigação & Desenv olv imento 9.702 9.993 10.293 10.602 10.920 11.247
Outros
59.668 61.458 73.018 75.208 77.464 79.789
2014 2015 2016 2017 2018 2019
TOTAL
Segurança Social
Órgãos Sociais 20,30% 3.720 3.832 3.947 4.065 4.187 4.313
Pessoal 23,75% 9.819 10.113 12.724 13.106 13.499 13.904
Seguros Acidentes de Trabalho 1% 597 615 730 752 775 798
Subsídio Alimentação 93,94 6.200 6.386 7.674 7.904 8.141 8.385
Comissões & Prémios
Órgãos Sociais
Pessoal
Formação 1.000 1.000
Outros custos com pessoal
21.336 20.946 25.075 26.827 26.602 27.400
81.004 82.404 98.093 102.036 104.066 107.189
Remuneração base mensal
Outros Gastos
TOTAL OUTROS GASTOS
TOTAL GASTOS COM PESSOAL
A rubrica outros custos, contempla essencialmente gastos com subsidio de alimentação e
com formação.
Foi considerada uma taxa real de crescimento dos salários de 1%.

2014 2015 2016 2017 2018 2019
QUADRO RESUMO
Remunerações
Órgãos Sociais 18.326 18.876 19.442 20.025 20.626 21.245
Pessoal 41.342 42.582 53.576 55.183 56.838 58.544
Encargos sobre remunerações 13.539 13.945 16.671 17.171 17.686 18.217
Seguros Acidentes de Trabalho e doenças profissionais 597 615 730 752 775 798
Gastos de acção social 6.200 6.386 7.674 7.904 8.141 8.385
Outros gastos com pessoal 1.000 1.000
81.004 82.404 98.093 102.036 104.066 107.189
2014 2015 2016 2017 2018 2019
TOTAL GASTOS COM PESSOAL
Retenções Colaboradores
Retenção SS Colaborador
Gerência / Administração 9,30% 1.704 1.755 1.808 1.862 1.918 1.976
Outro Pessoal 11,00% 4.548 4.684 5.893 6.070 6.252 6.440
Retenção IRS Colaborador 15,00% 8.950 9.219 10.953 11.281 11.620 11.968
15.202 15.658 18.654 TOTAL Retenções 19.214 19.790 20.384
8 A n á l i s e d e V i a b i l i d a d e : C a s h - F l o w ,
V A L , T I R e P a y B a c k .
Cenário 1 - Análise de Cash Flows para os 6 primeiros anos de exploração do
projecto.
Apresenta-se em seguida o quadro de cash-flows previsionais do projecto e cálculo dos
indicadores típicos de viabilidade.
Euros
Mapa de Cash Flows Operacionais
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Meios Libertos do Projecto
Resultados Operacionais (EBIT) x (1-IRC) -13.526 -7.593 -3.175 28.548 79.055 156.578
Depreciações e amortizações 1.162 1.162 1.162 980 730
Prov isões do ex ercício
-12.364 -6.431 -2.013 29.528 79.785 156.578
Investim./Desinvest. em Fundo Maneio
Fundo de Maneio -18.029 -997 -2.483 -5.978 -8.917 -13.613
CASH FLOW de Exploração -30.393 -7.427 -4.496 23.550 70.869 142.965
Investim./Desinvest. em Capital Fixo
Capital Fix o -5.196
Free cash-flow -35.589 -7.427 -4.496 23.550 70.869 142.965
CASH FLOW acumulado -35.589 -43.016 -47.512 -23.962 46.907 189.872
Avaliação do Projecto / Empresa

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Na perspectiva do Projecto
Free Cash Flow to Firm -35.589 -7.427 -4.496 23.550 70.869 142.965 2.189.895
WACC 0,22% -3,51% -4,64% 5,05% 11,80% 11,85% 11,85%
Factor de actualização 1 0,965 0,920 0,967 1,081 1,209 1,352
Fluxos actualizados -35.589 -7.697 -4.886 24.364 65.579 118.273 1.619.657
-35.589 -43.286 -48.173 -23.808 41.770 160.043 1.779.701
Valor Actual Líquido (VAL) 1.779.701
#NÚM! #NÚM! #NÚM! -24% 22% 48% 105%
Taxa Interna de Rentibilidade 104,92%
Pay Back period 4 Anos
Como é possível verificar no quadro acima, considerando um custo médio ponderado do
capital (WACC) 11,85%, relativamente elevada, mas que se considera apropriada ao tipo
de projecto em causa, face ao nível de risco envolvido, os cash-flows previsionais do
projecto, a 6 anos, apontam notoriamente para a viabilidade económica do mesmo,
traduzindo-se num VAL claramente positivo de mais de 1.779.701 euros, uma TIR
extremamente prometedora de mais de 104,92%% e um período de recuperação do
investimento igualmente atractivo, de apenas 4 anos.
Resumindo, temos neste cenário:
VAL1 : ≥ 1.779.701
TIR:1 ≥ 104,92%
PAY-BACK1: 4 anos,
9 A n á l i s e d e S e n s i b i l i d a d e
Utilizando o cenário base anterior, e fazendo variar a taxa de cumprimento de objectivos
das variáveis críticas fundamentais que é o nível de Prestação de Serviços do projecto,
apresenta-se de seguida dois cenários possíveis:
A) Para uma quantidade mínima produzida de 181 unidades para Portugal e 111
para Espanha temos:
VAL1A : ≥ 0
TIR:1A ≥ 12,75%
PAY-BACK1A: 6 anos.
B) Custo mínimo possível para a viabilidade do negócio.
VAL1B : ≥ 0
TIR:1B ≥ 12,69%
PAY-BACK1B: 6 anos,

Verifica-se portanto, que cumprindo-se as expectativas com um TIR superior a 12%, o
projecto continua a ser perfeitamente viável, apresentando indicadores mais moderados
mas ainda bastante interessantes.
Do ponto de vista financeiro, dado o investimento relativamente modesto implícito, o
modelo de financiamento considerado nos pressupostos resiste bem a estas possíveis
quebras de expectativas, não se verificando problemas a este nível no período
considerado.
Conclui-se que o projecto apresenta elevadas potencialidades de viabilidade económica e
financeira.
1 0 A n e x o s
Plano de investimento SolCork - Cenario Optimo.xls

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