31 12-2011 - apresentação - teleconferência de resultados do 4 t11 e 2011
1. | Apresentação do Roadshow
Teleconferência de Resultados
4T11 e 2011
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2. Nota Importante
As declarações a respeito de perspectivas futuras sobre os negócios e projeções de resultados operacionais e
financeiros da Companhia são meras estimativas e projeções e, como tal, estão sujeitas a diversos riscos e incertezas,
incluindo, dentre outros, condições de mercado, desempenho econômico nacional e internacional de modo geral e do
setor de atuação da Companhia. Tais riscos e incertezas não podem ser controlados ou suficientemente previstos pela
administração da Companhia e poderão afetar de maneira significativa suas perspectivas, estimativas e projeções. As
declarações sobre perspectivas futuras, projeções e estimativas não representam e não devem ser interpretadas como
garantia de desempenho. As informações operacionais aqui contidas, bem como informações não derivadas diretamente
das demonstrações financeiras, não foram objeto de revisão especial pelos auditores independentes da Companhia e
podem envolver premissas e estimativas adotadas pela administração.
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3. Destaques 4T11 e 2011
Receita A Receita Líquida do 4T11 alcançou R$ 199,2 milhões, crescimento de 14,0% sobre o 4T10. Em
Líquida 2011, Receita Líquida atingiu R$ 678,9 milhões, aumento de 18,8%;
O EBITDA do 4T11 somou R$ 33,2 milhões, com uma margem de 16,7%. No ano de 2011, o
EBITDA
EBITDA da Companhia somou R$117,7 milhões, crescimento de 23,3% sobre 2010;
O Lucro Líquido do 4T11 foi de R$ 26,9 milhões, um incremento de 25,1% ante 4T10. O Lucro
Lucro Líquido
Líquido de 2011 foi R$ 91,6 milhões, alta de 42,0% sobre 2010;
SSS (Vendas
A variação das Vendas nas Mesmas Lojas Próprias foi de 15,0% no 4T11 e 11,4% no ano.
nas mesmas
Enquanto a variação das Vendas nas Mesmas Franquias foi de 2,2% no 4T11 e 11,3% no ano.
lojas)
Expansão Em 2011, a Arezzo&Co ampliou a sua rede com a abertura de 38 lojas monomarca,
aumentando sua área de vendas em 21,7%.
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4. Crescimento da Companhia
Receita Bruta – (R$ milhões)
21,0%
862,6
712,9 -5,9% 47,4
50,4
16,9%
255,8 815,2
218,9 662,5
15,9% 23,1%
16,1
13,9
16,9%
204,9 239,7
4T10 4T11 2010 2011
Mercado Externo Mercado Interno
Em 2011, a Receita Bruta atingiu R$862,6 milhões, crescimento de 21% quando comparada
ao ano anterior
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5. Composição da Receita Bruta por Canal
Receita Bruta por Canal – Mercado Interno (R$ milhões)
815,2
23,1%
9,0
662,5
152,2
5,4
110,0 38,4%
16,9%
239,7 234,0
204,9 188,4 24,2%
57,0%
1,7% 4,2 17,1%
0,3 58,9 420,0
37,5 358,7
56,0 56,9
7,7%
111,1 119,6
4T10 4T11 2010 2011
SSS Sell-out (Lojas Próprias) 4,7% 15,0% 17,6% 11,4%
SSS Sell-in (Franquias) 17,2% 2,2% 29,1% 11,3%
Sólido desempenho de todos os canais de distribuição, com destaque para o canal Lojas
Próprias que cresceu 57,0% no 4T11 e 38,4% no ano de 2011
(1) Outros: aumento de 1180,7% no 4T11 e aumento de 65,4% em 2011.
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6. Composição da Receita Bruta por Marca
Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
23,1% 815,2
32,5
662,5
10,2 215,8
173,1 24,7%
16,9%
239,7
204,9
18,3%
11,8% 566,9
12,3 479,2
1,9 53,7 60,0
12,0%
149,4 167,4
4T10 4T11 2010 2011
A Arezzo, principal marca do Grupo, cresceu 18,3% no ano. A marca Schutz apresentou um
crescimento de 24,7% em 2011
(1) Outras marcas: Receita Bruta de Alexandre Birman e Anacapri Mercado Interno. Apresentou crescimento de 544,1% no 4T11 e de 217,6% em 2011.
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7. Expansão da Rede de Distribuição
Expansão de Lojas Próprias e Franquias
21,7% 21,4
18,1% Franquias 288
268
12,0% 17,6 Lojas Próprias¹
Lojas Próprias 19
11
Multimarcas² 926
14,9
13,3 334
296 +38 45 Franquias 1
263 29
237 +33 Lojas Próprias¹ 17
1
+26 21
10 Multimarcas² 1.408
267 289
242 Lojas Próprias 1
227
Multimarcas² 18
Lojas Próprias¹ 8
4T08 4T09 4T10 4T11
Multimarcas² 726
A Companhia encerrou o ano com 334 lojas e crescimento de 21,7% da área de vendas, na
comparação com o ano anterior
Nota: área medida em mil m²
(1) Inclui 6 outlets cuja áre é de 1.484 m²
(2) Mercado Interno 7
8. Lucro Bruto
Lucro Bruto (R$ milhões) e Margem Bruta (%)
41,5%
40,5%
40,3%
39,0% 281,4
231,6 21,5%
17,8%
80,3
68,2
4T10 4T11 2010 2011
Lucro Bruto Margem Bruta
No 4T11, houve expansão da margem bruta de 1,3 pontos percentuais e no ano de 1,0 ponto
percentual, devido principalmente a mudança de mix de canais de distribuição
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9. EBITDA
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)
17,7% 17,3%
16,7% 16,7% 117,7
95,5
23,3%
7,0%
31,0 33,2
4T10 4T11 2010 2011
EBITDA Margem EBITDA
A margem EBITDA apresentou retração de 1,0 ponto percentual no 4T11 e um aumento de
0,6 ponto percentual em 2011
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10. Lucro Líquido e Margem Líquida
Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%)
13,5% 13,5%
12,3% 11,3%
91,6
64,5
42,0%
25,1%
26,9
21,5
4T10 4T11 2010 2011
Lucro Líquido Margem Líquida
O lucro líquido de 2011 foi de R$91,6 milhões, incremento de 42% sobre 2010
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11. Geração de Caixa
Geração de caixa operacional (R$ mil)
Geração de caixa operacional 4T10 4T11 Variação 2010 2011 Variação
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 29.531 34.932 5.401 89.289 125.452 36.163
Depreciações e amortizações 823 1.168 345 2.670 4.058 1.388
Outros 1.187 (2.532) (3.719) 1.735 (10.475) (12.210)
Decréscimo (acréscimo) de ativos / passivos circulantes (25.998) (19.102) 6.896 (48.404) (47.302) 1.102
Contas a receber de clientes (20.709) (19.700) 1.009 (29.170) (47.118) (17.948)
Estoques 2.536 14.302 11.766 (27.657) (8.518) 19.139
Fornecedores (14.615) (12.765) 1.850 (330) 8.542 8.872
Variação de outros ativos e passivos circulantes 6.790 (939) (7.729) 8.753 (208) (8.961)
Variação de outros ativos e passivos não circulantes (4.365) 1.971 6.336 (291) (147) 144
Pagamento de Imposto de renda e contribuição social (11.776) (13.845) (2.069) (24.542) (28.548) (4.006)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (10.598) 2.592 13.190 20.457 43.038 22.581
A Companhia gerou R$ 43,0 milhões de caixa operacional no ano de 2011, mesmo com o
maior consumo de capital de giro de R$ 47,3 milhões no ano
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12. Investimentos (CAPEX) e Endividamento
CAPEX (R$ milhão) Endividamento (R$ milhão)
94,9% 30,2 Endividamento 4T10 3T11 4T11
0,8 Caixa 13.004 178.999 173.550
6,1 Dívida total 46.769 35.065 38.659
13,3 15,5
115,3% 5,4% Curto prazo 27.370 16.270 20.885
% da Dívida Total 58,5% 46,4% 54,0%
-27,7% 0,1 1,7
Longo prazo 19.399 18.795 17.774
6,2 2,1 191,2% 23,4 % da Dívida Total 41,5% 53,6% 46,0%
5,8
0,4 282,8% Dívida líquida 33.765 (143.934) (134.891)
11,1
2,9 8,0 EBITDA UDM 95.572 115.561 117.729
2,9
Dívida líquida /EBITDA UDM 0,35x -1,25x -1,15x
4T10 4T11 2010 2011
Em 2011, a Arezzo&Co investiu R$ 30,2 milhões, concentrados principalmente na abertura de 16
lojas próprias e expansão de 4 lojas além da compra de pontos comerciais para futuras aberturas
e expansão
(1) Outros: redução de 79,1% no 4T11 em relação ao 4T10 e de 53,3% em 2011 ante 2010.
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13. Contatos
Diretor Financeiro e de RI
Thiago Borges
Gerente de RI
Daniel Maia
Telefone: +55 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
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