Felipe Barreto Veiga apresenta os fundamentos básicos para contratos de investimento, incluindo: (1) cada negociação é única e envolve pessoas; (2) é importante conhecer bem a empresa-alvo e estrutura societária; (3) negociações podem ser estressantes mas ajudam a obter melhores condições.
Campus 2017 direito e startups (módulo i - introdução)Pedro Ramos
Ao longo de 2017, o Baptista Luz Advogados, em parceria com a Startup Farm, irá promover uma sequência de eventos para o Campus São Paulo, em que o sócio Pedro Ramos irá conduzir debates e sessões de conteúdo para auxliar empreendedores com os primeiros contratos de uma sociedade, até a preparação para o Series A. O objetivo dessa série de palestras é discutir temas jurídicos relevantes para o empreendedor, trazendo diferentes conceitos a empreendedores em diferentes estágios de desenvolvimento. O primeiro encontro aconteceu em maio de 2017 e tratou de temas como (i) introdução a direito societário, (ii) modelos de contratação de colaboradores e (iii) modelos de vesting. Clique aqui para baixar a apresentação complet
Campus 2017 - Direito e Startups (Módulo 3)Pedro Ramos
Ao longo de 2017, o Baptista Luz Advogados, em parceria com a Startup Farm, irá promover uma sequência de eventos para o Campus São Paulo, em que o sócio Pedro Ramos irá conduzir debates e sessões de conteúdo para auxliar empreendedores com os primeiros contratos de uma sociedade, até a preparação para o Series A. O objetivo dessa série de palestras é discutir temas jurídicos relevantes para o empreendedor, trazendo diferentes conceitos a empreendedores em diferentes estágios de desenvolvimento. O primeiro encontro aconteceu em maio de 2017 e tratou de temas como (i) introdução a direito societário, (ii) modelos de contratação de colaboradores e (iii) modelos de vesting. Clique aqui para baixar a apresentação completa.
Campus 2017 - Direito e Startups (Módulo 4)Pedro Ramos
Ao longo de 2017, o Baptista Luz Advogados, em parceria com a Startup Farm, irá promover uma sequência de eventos para o Campus São Paulo, em que o sócio Pedro Ramos irá conduzir debates e sessões de conteúdo para auxliar empreendedores com os primeiros contratos de uma sociedade, até a preparação para o Series A. O objetivo dessa série de palestras é discutir temas jurídicos relevantes para o empreendedor, trazendo diferentes conceitos a empreendedores em diferentes estágios de desenvolvimento. O primeiro encontro aconteceu em maio de 2017 e tratou de temas como (i) introdução a direito societário, (ii) modelos de contratação de colaboradores e (iii) modelos de vesting. Clique aqui para baixar a apresentação completa.
Gostaríamos de informar que na data de ontem 11/03/2013 finalizamos o pagamento das cotas seniores do FIDC POLICARD I.
A série foi lançada em 12/03/2010 com 18 meses de carência e 18 amortizações mensais, finalizada a última ontem.
A rentabilidade no período foi de 75,99% em 36 meses, ou seja, 235% do CDI.
Agradecemos aos nossos cotistas pela confiança.
Temos muitas novidades para 2013
Capital de risco é uma modalidade de investimento utilizada para apoiar negócios por meio da compra de uma participação acionária, geralmente minoritária, com objetivo de ter as ações valorizadas para posterior saída da operação.
Chama-se capital de risco não pelo risco do capital, porque qualquer investimento, mesmo a aplicação tradicional, em qualquer banco tem um risco, mas pela aposta em empresas cujo potencial de valorização é elevado e o retorno esperado é idêntico ao risco que os investidores querem correr.
Este modelo de investimento é feito através de sociedades especializadas neste tipo de negócio denominadas Sociedades de Capital de Risco. Estas sociedades além do contributo em capital, ajudam na gestão e aconselhamento.
Este financiamento está associado a negócios que estão a iniciar, em fase de expansão ou em mudança de gestão. Qualquer destas situações tem um risco muito elevado associado à incerteza do projecto em que a empresa se encontra, não se pode considerar como a solução mas sim uma solução.
Campus 2017 direito e startups (módulo i - introdução)Pedro Ramos
Ao longo de 2017, o Baptista Luz Advogados, em parceria com a Startup Farm, irá promover uma sequência de eventos para o Campus São Paulo, em que o sócio Pedro Ramos irá conduzir debates e sessões de conteúdo para auxliar empreendedores com os primeiros contratos de uma sociedade, até a preparação para o Series A. O objetivo dessa série de palestras é discutir temas jurídicos relevantes para o empreendedor, trazendo diferentes conceitos a empreendedores em diferentes estágios de desenvolvimento. O primeiro encontro aconteceu em maio de 2017 e tratou de temas como (i) introdução a direito societário, (ii) modelos de contratação de colaboradores e (iii) modelos de vesting. Clique aqui para baixar a apresentação complet
Campus 2017 - Direito e Startups (Módulo 3)Pedro Ramos
Ao longo de 2017, o Baptista Luz Advogados, em parceria com a Startup Farm, irá promover uma sequência de eventos para o Campus São Paulo, em que o sócio Pedro Ramos irá conduzir debates e sessões de conteúdo para auxliar empreendedores com os primeiros contratos de uma sociedade, até a preparação para o Series A. O objetivo dessa série de palestras é discutir temas jurídicos relevantes para o empreendedor, trazendo diferentes conceitos a empreendedores em diferentes estágios de desenvolvimento. O primeiro encontro aconteceu em maio de 2017 e tratou de temas como (i) introdução a direito societário, (ii) modelos de contratação de colaboradores e (iii) modelos de vesting. Clique aqui para baixar a apresentação completa.
Campus 2017 - Direito e Startups (Módulo 4)Pedro Ramos
Ao longo de 2017, o Baptista Luz Advogados, em parceria com a Startup Farm, irá promover uma sequência de eventos para o Campus São Paulo, em que o sócio Pedro Ramos irá conduzir debates e sessões de conteúdo para auxliar empreendedores com os primeiros contratos de uma sociedade, até a preparação para o Series A. O objetivo dessa série de palestras é discutir temas jurídicos relevantes para o empreendedor, trazendo diferentes conceitos a empreendedores em diferentes estágios de desenvolvimento. O primeiro encontro aconteceu em maio de 2017 e tratou de temas como (i) introdução a direito societário, (ii) modelos de contratação de colaboradores e (iii) modelos de vesting. Clique aqui para baixar a apresentação completa.
Gostaríamos de informar que na data de ontem 11/03/2013 finalizamos o pagamento das cotas seniores do FIDC POLICARD I.
A série foi lançada em 12/03/2010 com 18 meses de carência e 18 amortizações mensais, finalizada a última ontem.
A rentabilidade no período foi de 75,99% em 36 meses, ou seja, 235% do CDI.
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Temos muitas novidades para 2013
Capital de risco é uma modalidade de investimento utilizada para apoiar negócios por meio da compra de uma participação acionária, geralmente minoritária, com objetivo de ter as ações valorizadas para posterior saída da operação.
Chama-se capital de risco não pelo risco do capital, porque qualquer investimento, mesmo a aplicação tradicional, em qualquer banco tem um risco, mas pela aposta em empresas cujo potencial de valorização é elevado e o retorno esperado é idêntico ao risco que os investidores querem correr.
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Conteúdo: Formas de Financiamento, Formas Jurídicas, Processo de Abertura.
Aula 7 da Disciplina de Formação de Empreendedores do curso de Graduação em Sistemas de Informação da Faculdade Estácio do Recife.
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Para ficar por dentro e aprender muito mais, acesse nossa plataforma de aceleração online totalmente gratuita. Conheça a Growthaholics for Startups - https://app.acestartups.com.br/go
Lá você encontra essa muitas outras metodologias incríveis sobre startups, empreendedorismo, inovação e tecnologia!
Nesta cartilha você vai entender o que fazer para investir em ações, por onde começar e o que levar em conta.
Para maiores esclarecimentos entre em contato conosco. 62 3324 4849
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3. 02
FELIPE
BARRETO
VEIGA
SÓCIO FUNDADOR DO
BVA
felipe@bvalaw.com.br
_Advogado – Bacharel pelo Mackenzie – SP
_Mestrando em Direito pela USP
_Extensão pela Harvard Business School e pela Harvard Law
School
_Co-autor de quatro livros, dentre eles “Nada Easy”, de Tallis
Gomes
_Empreendedor: sócio do BVA Advogados, escritório fundado em
2015, atualmente com 25 funcionários e faturamento de R$ 4mi
em 2018. Já importou computadores, teve empresa de ringtones,
startup e restaurante. Foi fundador de outro escritório de advocacia
vendido para o Souto Correa Advogados por cerca de R$ 3MM.
_Clientes: Goldman Sachs, Société Générale, First Abu Dhabi Bank,
BNDES, Nissan, Domo Ventures, OLX, VTEX, Singu, Suno Research,
EasyCarros, Gama Academy, Grupo Newcomm, Blowtex,
Oakberry, Track & Field, etc.
_Experiencia: Mattos Filho, Provedel Advogados, Demarest e
Veirano Advogados.
APRESENTAÇÃO PESSOAL
4. The basics: cada deal é um deal
Não existe fórmula mágica ou minuta-padrão para tudo.
Investimentos envolvem pessoas, sonhos, famílias. Cada founder tem o seu.
Entre na negociação sabendo disso e busque conhecer não somente a empresa, mas
também o founder, seus anseios, drives, histórico, gostos pessoais, etc.
5. The basics: conheça a sua empresa-alvo
Isso não é óbvio: muito investidor não conhece a estrutura societária, a contabilidade e
a governança da empresa que está investindo.
Procure entender cada um desses fatores e, se possível, faça uma due dilligence.
Encare este momento como um namoro. É preciso conhecer a família antes de casar.
6. The basics: brace yourself
Cheque na mão não é garantia de investimento.
Uma negociação pode durar meses e ser extremamente estressante, e isso pode ser
muito positivo e ajuda-lo a alcançar condições melhores de investimento.
7. The basics: custos de transação
Investir é como qualquer negócio estruturado: tem custo.
8. The basics: custos de transação
Investir é como qualquer negócio estruturado: tem custo.
- Contador (validação contábil, ganhos de capital, retorno sobre mútuo, IR, exits, etc.)
- Despesas de Closing (almoços, transporte, hospedagem, etc.)
- Advogado (due dilligence, contratos, estruturação do deal, background check, etc.)
9. The basics: yin yang
- Flexível, porém firme
- Enfático, porém de ouvidos abertos
- Ágil, porém cauteloso
- Ousado, porém humilde
- Seguro, mas não roda presa The Yin And Yang Of Entrepreneurship
by Bernie Carlson
Forbes
Editor’s Pick
11. The basics: não caia nas desculpas esfarrapadas
- Essas regras valem para todos os investidores.... (sempre checar)
- Nosso advogado nos orientou assim... (converse com esse advogado)
- Temos um investidor anterior que estabeleceu essas regras... (converse com ele)
- Estamos negociando com outros investidores, é bom você correr... (90% é blefe)
- Isso vai dificultar a entrada de um investidor no Séries X... (até lá temos muito chão)
12. The basics: um bom negócio é como a grama
CLOSING
NEGOCIAÇÃO
DUE DILLIGENCEINTERESSE INICIAL
13. Timing da Transação:
Início do
Round
Term Sheet
MoU
Due
Dilligence
Documentos Definitivos
Mútuo, ACS, SAFE
Interesse
Inicial
Closing
Assinaturas + Aporte
Vencimento do Mútuo
Conversão ou Pagamento
Período de
Maturação (2~5
anos)
14. Qual tipo de investidor voce quer ser?
Financeiro: as obrigações do investidor se resumem basicamente a aportar os valores,
acompanhar a valorização do ativo e verificar o cumprimento das obrigações por
founders.
Participativo: envolvimento com questões estratégicas e até de dia a dia da empresa,
proximidade com sócios, participação em grupos de WhatsApp, reuniões de sócios e
conselhos de administração, contribuição com know-how.
15. Tipos de Investimento
• Investimento Direto;
• Opção de Compra;
• Sociedade em Conta de Participação (SCP);
• Investimento Anjo ou SAFE (Simple Agreement for Future
Equity);
• Contrato de Mútuo Conversível;
• Dívidas estruturadas.
16. Tipos de Investimento
• Investimento Direto:
- Compra e Venda de Quotas/Ações ou Aumento de Capital
- Envolve troca de participação por dinheiro (cashin ou cashout)
- Transforma investidor em sócio a partir da entrada no contrato social
- Poderes, deveres e responsabilidades de sócio (se for em S.A., melhor)
17. Tipos de Investimento
• Opção de Compra:
- Envolve pagamento para se ter um direito futuro condicionado
- Paga-se um valor para se ter o direito de comprar ações no futuro (prazo limitado)
- O preço de compra das ações é definido anteriormente (valor fixo ou variável)
- Poderes, deveres e responsabilidades de sócio (se for em S.A., melhor)
18. Tipos de Investimento
• SCP:
- Criação de uma intrasociedade com contabilidade própria, mas vinculada
- Investidor vira sócio dessa SCP e possui responsabilidade limitada
- Sócio-ostensivo responde pela SCP
- Precisa de registro na Receita Federal e possui CNPJ próprio
19. Tipos de Investimento
• Investimento-Anjo – Contrato de Participação:
- Desinteressante, pois possui muitas limitações
- Impede resgate em menos de 2 anos
- Remuneração do investidor limitada a 50% dos lucros
- Tributação próxima dos ganhos de capital
- SAFE nos EUA (Delaware e Florida) faz sentido?
20. Tipos de Investimento
• Mútuo Conversível:
- Empréstimo com juros baixo, com possibilidade de conversão em ações
- Normalmente atrelado à regras de governança, direitos de voto e veto
- Segurança relativa com relação ao valor do empréstimo
- Riscos para o investidor somente após a conversão
- Bastante comum no mercado
21. Tipos de Investimento
• Dívidas Estruturadas:
- Debentures, debentures conversíveis
- Cessão ou licenciamento de ativos
- Mútuos vinculados à receita recorrente e contratos com clientes
- Dívidas com garantias reais
- Obrigações fiduciárias
22. Tipos de Investimento
• Dívidas Estruturadas:
- Debentures, debentures conversíveis
- Cessão ou licenciamento de ativos
- Mútuos vinculados à receita recorrente e contratos com clientes
- Dívidas com garantias reais
- Obrigações fiduciárias
23. Cláusulas Importantes:
• Valuation, conversão e juros
• Direitos de voto e veto
• Celebração de acordo de sócios
• Conversão em S.A.
• Anti-Diluição
• Prioridade no reembolso do capital
• Vencimento antecipado
24. Cláusulas Importantes:
• Eventos de liquidez
• Drag Along
• Tag Along
• Direito de Preferencia
• Direito de Primeira Oferta
• Follow on
• Lock-Up