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Finanças e Investimentos para Startups - Startup Pirates Foz ´14

  • 1. FINANÇAS E INVESTIMENTOS PARA STARTUPS Ricardo Moraes
  • 4. Quem sou eu Mentor de programas de aceleração Rede de Anjos Facilitador, Organizador, Mentor, Jurado, Participante, Apoiador.... E algumas Startups
  • 5.
  • 6.
  • 7. Levantar ou não levantar?
  • 10. Estágio de uma Startup Descoberta do Cliente Descoberta Validação do Cliente Validação Criação de Clientes Eficiência Construção de Empresa Escala Steve Blank-2007 Bermanet al. -2011
  • 11. Aceleradoras Mentoria Networking Capital financeiro
  • 12. Alguém acreditou na sua idéia! Mais do que isso...
  • 13. Levantar ou não levantar? SIM! -Investidor no final da apresentação de sua Startup
  • 14. O ciclo financeiro de uma Startup
  • 15. Mirando no investidor anjo certo •Qual é a experiência dele com investimentos •Converse com uma referência (Startups investidas) •O que eles conhecem da sua indústria •Quais contatos eles tem para: •Vendas •Alianças •Canais de distribuição •Se eles conseguem trazer mais investidores •Se eles vão querer se envolver na empresa. Que tipo de relação. Se eles vão estar MUITO ocupados sempre que precisarem •Como é a química entre você e o investidor anjo
  • 18. Valor presente –Valor Futuro do capital PV = Valor Presente FV = Valor Futuro i= Fator de desconto n= Período
  • 19. Demonstrativos Financeiros Balanço Patrimonial Demonstração de resultado do exercício (DRE) Fluxo de caixa
  • 21. Demonstração de Resultado do Exercício = EBITDA
  • 22. Fluxo de Caixa Atividades Operacionais Atividades de Investimentos Atividades de Financiamentos
  • 23. Capex–Despesas de capital Investimento em bens de capital -CAPEX vs. OPEX •Calcule as mudanças ano a ano nos ativos. Se o balanço patrimonial mostrar R$1 milhão em ativos em 2010 e R$2 milhões em 2011, a mudança de ativos foi de R$1 milhão. •Calcule as mudanças ano a ano nos passivos. Se o balanço patrimonial mostrar R$500.000 em passivos em 2010 e R$1 milhão em 2011, a mudança de passivos foi de R$500.000. •Subtraia a mudança ano a ano nos ativos da mudança ano a ano nos passivos. Essa é a sua despesa de capital.
  • 24. WACC –Custo de Capital Médio Ponderado
  • 25. CAPM -Capital AssetPricingModel Retorno esperado = Rf+ B (Rm–Rf) Rf= Risco livre B = Beta Rm= Risco de mercado
  • 27. Valuation“Ballpark” Não existe um número exato. Sempre traçar cenários: •Pessimista •Moderado •Otimista Ex.: “Minha empresa vale entre R$ 1.000.000,00 –1.500.000,00
  • 28. Diversos fundingrounds e diluição Pre-Money valuation Termo usado em Venture Capital e Private Equitypara determinar o Valor de uma empresa antes do aporte de capital. Post-Money valuation Termo usado para o valor da empresa após o aporte de capital.
  • 29. Diversos fundingrounds e diluição Ex.: Um investidor faz um aporte de capital de $ 1.000.000,00 em troca de 20% de uma empresa. Isso faz com que a empresa tenha um Post-Money Valuationde $ 5.000.000,00 O Pre-Money Valuationimplícito fica em $ $ 4.000.000,00
  • 30. Diversos fundingrounds e diluição O time de foundersrecebe um aporte de investimento anjode $500k por 20% da empresa. Em seguida Eles recebem no round Series Aum investimento de $ 3M e teve um pedido de stock options para incentivar a gestão.
  • 31. Diversos fundingrounds e diluição No round Series B, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
  • 32. Diversos fundingrounds e diluição No round Series C, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
  • 33. Diversos fundingrounds e diluição http://www.bothsidesofthetable.com/2011/10/14/understanding-how-dilution-affects-you-at-a-startup/
  • 34. O processo de captação de recursos Startup Dream Team Business Designer Programmer Advisor
  • 35. O processo de captação de recursos
  • 38. NDA
  • 39. NDA
  • 40. Os três pilares de uma negociação Jurídico Financeiro Contábil
  • 41. PitchDeck •Quem são vocês •Qual é a oportunidade •O mercado que irá atuar •Qual é a sua solução •Seus diferenciais (por que você) •O que está buscando e por quanto
  • 42. TermSheet TagAlong Direito aos acionistas minoritários de vender suas ações em conjunto com os acionistas majoritários. DragAlong Direito da maioria dos acionistas de “forçarem” a venda da minoria dos acionistas em caso de venda total. Vestingperiod Período em que a pessoa tem direito, mas não passa a ser acionista até o período de “vesting” acabar. Pool de talentos Parte das ações separadas para premiar e incentivar os talentos da empresa. Anti-diluição Governança Termsheeté um acordo e não um contrato. Negocie!
  • 43. Reunião de Conselho Base de Usuário -Registros -Ativações -Ativações/Registros -Retidos 30+ dias -Retidos 30+ dias/Atividades Totais -Retidos 90+ dias -Retidos 90+ dias/Atividades Totais -Clientes Pagantes -Clientes Pagantes/(Ativações + Retidos 30+) Métricas de uma reunião de Conselho de uma Startup Financeiro -Receita -Margem de Contribuição Caixa -BurnRate (Taxa de Gastos) -Meses de caixa sobrando Aquisição de Usuários -Custo por usuário pago -Custo por Aquisição total -Custos de publicidade e propaganda -Razão Aquisição Viral Métricas de Web -Total de visitantes únicos -Totade Page Views -Total de visitas -PV/Visita Calculadora de crescimento growth.tlb.org/
  • 46. Obrigado e bons negócios! Contatos: rmoraes@growinvestimentos.com.br /+RicardoMoraes2011 /rmoraes2011 @oricardomoraes br.linkedin.com/in/moraesricardo