Cap7 macro

BACHA, C.J.C.; LIMA, R.A.S. Macroeconomia: Teorias e Aplicações à Economia Brasileira

Parte 3 – Modelos Alternativos
de Curva de Oferta Agregada

Nesta parte serão discutidos
oito modelos alternativos de
curva de oferta agregada.
Será considerada uma
economia fechada.
1


Capítulo 7
Modelos da Síntese
Neoclássica

2


Aula Anterior
CAPÍTULO 6 – Primórdios da curva de
oferta agregada
6.1 Mercado de trabalho;
6.1.1 Conceitos básicos para entender o
funcionamento do mercado de trabalho.

3


Nesta Aula
CAPÍTULO 7 – Modelos da Síntese Neoclássica
7.1 A função de produção;
7.2 A demanda de trabalho;
7.3 A oferta de trabalho;
7.4 Modelo clássico da Síntese Neoclássica;
7.5 O modelo salário nominal da Síntese Neoclássica;
7.6 A armadilha da liquidez;
7.7 O modelo básico da Síntese Neoclássica;
7.8 Modelo da Síntese Neoclássica com influência dos autores
novos clássicos;
7.9 Modelo de curva de oferta agregada da Síntese
Neoclássica com influência dos autores novos
4
keynesianos.


Introdução
• Neste tópico são desenvolvidos cinco
modelos da curva de oferta agregada
baseados no equilíbrio do mercado de
trabalho e com firmas maximizando a
massa de lucros.

5


Modelos da Síntese Neoclássica

• Síntese Neoclássica é a denominação
que se dá aos modelos
macroeconômicos que combinam a
curva de demanda agregada via o
modelo IS/LM com curvas de oferta
agregada obtidas a partir de
formulações neoclássicas de
funcionamento do mercado de trabalho. 6


Modelos da Síntese Neoclássica

• Estes modelos têm em comum o fato
de considerarem firmas em
concorrência perfeita e em monopólio
que maximizam a massa de lucro, e o
fato de considerarem uma função de
produção de curto-prazo com produtos
marginais decrescentes do fator
variável.
7


A função de produção
• Uma função de produção é uma
equação que dá o máximo de produto
que se pode obter de uma série de
fatores ou insumos.
• Assim, a função de produção
representa como fatores de trabalho
(N), capital (K), recursos naturais (T)
são combinados para gerar o produto
nacional (y). Ou seja:
y = y (N, K, T) 8


y = y(N, K, T)

• No curto prazo, pode-se considerar o
montante de capital, de recursos naturais e a
tecnologia como sendo constantes e
definidos por K. Assim, a função de produção
de curto prazo é:
y y N, K
• A função de produção indica o montante de
trabalho, N, necessário para gerar um dado
nível de produto y. 9


y = y(N, K, T)

• No curto prazo, pode-se considerar o
montante de capital, de recursos naturais e a
tecnologia como sendo constantes e
definidos por K. Assim, a função de produção
de curto prazo é:
y y N, K
• Uma das possíveis especificações da função
de produção de curto prazo é: y = C N .
10


Estágios de Produção
y Função de produção
y f N, K

N

y
PMeT
N

y N
PMgT
N 11


ESTÁGIO I y fN
Estágio I
É excluído porque
engloba
N rendimentos
médios crescentes
y do insumo
PMeT variável.
N

y N
PMgT
N 12


ESTÁGIO I y fN
ESTÁGIO III
Estágio III
É excluído porque
apresenta PMgT
N negativo (há
desperdício do
y fator variável).
PMeT
N

y N
PMgT
N 13


ESTÁGIO I y fN
ESTÁGIO III
Estágio II
É o estágio
relevante de
N produção
(racional)
y
PMeT
N

y N
PMgT
N 14


A demanda por trabalho

• A análise será feita considerando a
demanda de trabalho para uma firma
competitiva e para uma firma
monopolista e em seguida serão
agregadas as demandas de trabalho de
todas as firmas competitivas e
monopolistas.

15



• Considere uma firma competitiva que
tenha como objetivo maximizar a massa
de lucros e tenha uma função de
produção como y = y(N,K), em que o
fator variável é a quantidade de
trabalho e
apresenta, inicialmente, rendimentos
marginais crescentes e depois
rendimentos marginais decrescentes do
16
fator trabalho.


• Sendo PMgT o produto marginal do fator
trabalho, o acréscimo da receita ( RT) da firma
ao empregar N de trabalho adicional é:

RT = P·PMgT· N

sendo o trabalho o único fator variável, o
acréscimo de custo ao empregar N de trabalho
é C = W· N, em que W é o salário nominal por
unidade de trabalho.
17


RT = P·PMgT· N C = W· N
• A firma competitiva atinge o máximo lucro
total quando:
RT = C No estágio II da
P·PMgT· N = W· N função de produção:
W = P·PMgT N PMgT
W e
PMgT N PMgT
P
em que é o salário real. 18


=W
P Demanda de trabalho
em função do salário
W0 real, para uma firma
P em concorrência
=PMgT
perfeita
N0 N
W
Demanda de trabalho
W0 nominal, para uma
W=P.PMgT firma em concorrência
perfeita
N0 N
19


=W • Observa-se que existe
P uma curva de demanda de
trabalho para cada nível
W0 de preço.
P • Se P aumentar, a curva de
=PMgT demanda de trabalho se
desloca para a direita.
N0 N • Isto ocorre porque se P
aumenta, a firma deseja
W
contratar, em cada nível
de salário nominal, uma
W0 quantidade maior de
trabalho de modo a
W=P.PMgT aumentar a sua produção.

N0 N
20


• Considere uma firma monopolista.
• Ela se depara com uma curva de
demanda negativamente inclinada pelo
seu produto. Logo, a firma monopolista
pode variar preço e produção. Sua receita
total é de RT = P·Q e sua receita marginal
RT
é RMg .
Q 21


RT
RMg
Q
P Q
RMg
Para frações Q
infinitesimais: P Q Q P
RMg
Q
Q P P
RMg P Q P Q
Q Q Q
Q P
RMg P 1
P Q 22


Q P
RMg P 1
P Q

Sendo e a elasticidade-preço da demanda, tem-se:

1
RMg P 1
e

23


Ganho do
monopolista ao
= RMg · PMgT
contratar um novo
trabalhador:

RT RT Q
N Q N
1
RT P 1 PMgT N
e
24


Uma firma monopolista atinge o máximo
lucro quando:
RT C
1
P 1 PMgT N W N
e
1
W P 1 PMgT
e
W 1
1 PMgT
P e 25


=W Demanda de trabalho
P
real, para uma firma
W0
monopolista
P 1
1 PMgT
e
N0 N
Demanda de trabalho
W
nominal, para uma
W0 firma monopolista
1
W P 1 PMgT
e
N0 N
26


• Para se obter a curva de demanda agregada
de trabalho, deve-se somar horizontalmente
as curvas de demanda de trabalho de cada
firma em concorrência perfeita com as
curvas de demanda de trabalho de cada
firma monopolista.
• Nota-se que se soma quantidade de trabalho
em cada nível de salário.
27



• Para haver a maximização da massa de
lucros por parte de uma firma em
concorrência perfeita i tem-se que é
necessário = PMgT, que é função da
quantidade de trabalho Ni.
– Quanto maior Ni, menor PMgTi.
gi Ni Ni hi

28


• Para haver maximização da massa de lucros
por parte de uma firma monopolista j é
necessário:
1
1 PMgTj
ej
• Mas PMgTj = l(Nj). Logo, para uma firma
monopolista necessita-se, para haver
maximização dos lucros, que:
1
1 Nj mj
1 l Nj 1
ej 1
ej 29


• A quantidade total de trabalho demandada
na economia é dada pela expressão (em
que i representa as firmas em concorrência
perfeita e j as firmas em monopólio):
1
N Ni Nj hi mj
i j i j
1
1
ou ej

N p N
30



N p

W
fN
P
ou
W P fN
31


=W
P Demanda de trabalho
W0 real, para toda a
P economia
fN
N0 N
W Demanda de trabalho
W0
nominal, para toda a
economia
W P fN
N0 N
32



• Quando uma firma demanda trabalho, ela
oferta salário ao trabalhador.
• Assim, as equações dos slides anteriores
(e seus gráficos) expressam a demanda
de trabalho pelo conjunto de firmas em
cada nível de salário ou a oferta de salário
para cada nível de emprego.
33


W

W0

W P fN
N0 N

Se aumentar o nível de preço, a curva de demanda de
trabalho se deslocará para a direita, pois as firmas – ao
receberem um preço maior pelo produto que elaboram –
desejarão, em cada nível de salário nominal, demandar
maior quantidade de trabalho para poderem produzir mais
de seu produto e tentarem vender a um preço constante. 34


Expressão algébrica da curva de
demanda de trabalho
• Considerando a função:

y y N, K

• Pode-se ter:
y C N
O termo C indica que certa parcela do produto
interno (y) depende do capital fixo. Logo, C > 0.
35


demanda de trabalho
y C N
• Considera-se que as firmas operam no estágio
II da função de produção, em que o produto
marginal físico do trabalho é positivo, mas
decrescente e menor do que o produto médio
do trabalho. Isso implica:
2
y y
0 2
0
N N 36


demanda de trabalho
y C N
2
y y
0 2
0
N N
y 1
C N 0
N
C 0
1 0
N 0 N 0 37


demanda de trabalho
y C N
2
y y
0 2
0
N N
2
y 2
2
1 C N 0
N
0
C 0 1 0 1
2
N 0 N 0 38


demanda de trabalho
y C N
2
y y
0 2
0
N N

C 0 e 0 1

39


demanda de trabalho
W y
y C N PMgT
P N
W 1 1
C N W C P N
P
Como ( – 1) < 0
C P
W 1
N 40


demanda de trabalho
C P
W 1
N
• Ao se aumentar N, diminui-se W. Isto implica
a inclinação negativa da curva de demanda
de trabalho.
• Quando se aumenta P, encontra-se W maior
para o mesmo N. Isto implica em deslocar a
curva de demanda de trabalho para a direita.
41


demanda de trabalho C P
W 1
N
• Considerando o seguinte exemplo:
0,5
y 20 N (função de produção)

0,5 1
W = 0,5 20 P N
?
0,5
W 10 P N
10 P
W 0,5
N 42


A oferta de trabalho

• Modelos de oferta de trabalho diferentes
podem ser construídos segundo as
seguintes alternativas de hipóteses:
– A oferta de trabalho depende do salário
nominal ou do salário real?
– Os salários são rígidos ou flexíveis?

43


• A oferta de trabalho depende do salário nominal ou do
salário real?
Inicialmente será considerado que os trabalhadores
não se preocupam com o salário nominal, mas sim
com o salário real (os trabalhadores não têm ilusão
monetária)
• Os salários são rígidos ou flexíveis?
Será considerado que os salários nominais e os preços
são flexíveis.
• Essas eram as hipóteses das formulações teóricas
antes da Teoria Geral de John Maynard Keynes, que
foi chamada por esse autor de economia clássica. 44


Modelo clássico da Síntese Neoclássica
• Considere um trabalhador que pode alocar o
seu tempo para trabalhar e, assim, obter renda
ou alocá-lo para o lazer.
U = U(y, S)
Sendo U a utilidade, y a renda real e S as horas
de lazer.
• O total de horas disponíveis é de H, alocando n
horas para o trabalho e S horas para o lazer. A
renda obtida pelo trabalhador é:
W Restrição
y H S H S Orçamentária
P 45



y U0 U
1U H
2
ω2.H

y2 C
ω1.H
U2
y1 B
ω0.H U1
y0 A
U0
S2 S1 S0 H S
46



Ao salário 0 é ofertado trabalho igual a H – S0 = n0.
Ao salário 1 a oferta de trabalho é H – S1 = n1. Veja
que 1 > 0 e n1 > n0. Assim, pode-se construir a
curva de oferta de trabalho de um trabalhador 47



0

n0 n

Ao salário 0 é ofertado trabalho igual a H – S0 = n0.
48



1

0

n0 n1 n

Ao salário 1 a oferta de trabalho é H – S1 = n1.
1 > 0 e n 1 > n0 49



1

0

n0 n1 n

Assim, pode-se construir a curva de oferta de
trabalho de um trabalhador 50


• Observa-se que a partir
de um determinado valor
de salário real a curva de
oferta de trabalho inclina-
1 se para a esquerda.
0
• Isto ocorre porque a partir
de um certo nível de
salário real o trabalhador
n0 n1 n prefere aumentar as
horas de lazer e diminuir
as horas de trabalho. 51



• Se forem somadas horizontalmente as
curvas de oferta de trabalho de todos os
trabalhadores será encontrada a curva de
oferta de trabalho agregada.
W
gN W P gN
P

• Uma das possíveis formulações para g(N) é:
g(N) = D N, sendo D > 0.
52



• Oferta de trabalho agregada.

= g(N)

N 53

O equilíbrio no mercado de trabalho segundo a
formulação clássica da Síntese Neoclássica

• Demanda de trabalho (ou oferta de salário)
= f (N) ou W = P f (N)
• Oferta de trabalho (ou demanda de salário)
= g (N) ou W = P g (N)
• A condição de equilíbrio – em que o salário
ofertado é igual ao salário demandado – é :
f (N) = g (N)
ou
P f(N) = P g(N) 54

W Equilíbrio do mercado de trabalho
P g(N) Demanda de Trabalho = f (N)
(ou oferta de salário)
0
Oferta de trabalho = g (N)
f(N) (ou demanda de salário)
N0 N
W Equilíbrio no mercado de trabalho
P0.g(N) Demanda de Trabalho W = P.f (N)
W0 (ou oferta de salário)
A Oferta de trabalho W = P.g (N)
P0.f(N)
N0 (ou demanda de salário)
N
y
y(N,K) Função de produção
y0
y y N, K
N0 N
P
Oferta agregada de produto
P0 A

y0 y
55

W Equilíbrio do mercado de trabalho
P g(N)
0
Não há ilusão monetária
f(N) P não afeta
N0 P .g(N)
N
W 1 Equilíbrio no mercado de trabalho
B
W1 P0.g(N)
W0 P1.f(N)
A
P0.f(N)
N0 N
y
y(N,K) Função de produção
y0
N permanece fixo em N0
N0 N
P
P1 B Oferta agregada de produto
P0 A
A curva de oferta agregada é
y0 y Se uma reta vertical
56
P

W Resumindo:
P g(N)
0 • A partir da análise de equilíbrio do
f(N) mercado de trabalho, observa-se o
N0 P .g(N)
N que ocorre com N quando P varia.
W B
1

W1 P0.g(N) • Substitui N na função de produção.
W0 P1.f(N)
A
P0.f(N) • Obtém-se y ofertado em cada nível
N0 N de P.
y
y(N,K)
y0
Note que a curva de oferta agregada
não tem a mesma origem que as da
N0 N
P microeconomia convencional,
P1 B baseadas na estrutura de custo
P0 A marginal das firmas.
y0 y
57

O modelo clássico completo da Síntese
Neoclássica
• O nível de emprego e o salário real são
determinados inteiramente no mercado de
trabalho.
• O nível de emprego de equilíbrio independe
das ocorrências no mercado de produto e nos
mercados de moeda e títulos.
• O modelo apresenta uma dicotomia entre o
mercado de trabalho (que determina a curva
de oferta agregada) e os mercados bens, de
moeda e títulos (a partir dos quais se obtém a
curva da demanda agregada). 58

Neoclássica
• O modelo clássico para uma economia fechada
corresponde às seguintes equações:

y = c[y – t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produto
Com y0 , determina r0
M equilíbrio no mercado de moedas
lr ky e títulos
P
Com r0 e y0 , determina P0
y y N, K função de produção
Com N0 , determina y0

f (N) = g (N) equilíbrio no mercado de trabalho
Determina N0 59

Neoclássica
• No modelo clássico da Síntese
Neoclássica, a demanda agregada só
determina o nível de preço,

• Mas não altera o nível de produto de
equilíbrio.

60

Política fiscal no modelo clássico da Síntese Neoclássica
D1
P D0 OO Excesso de
P1 C
demanda Oferta e demanda agregada
P0 B
A
D1
D0
y0 y
r I1 M1(M0/P1)
I0 C M0(M0/P0) Equilíbrio nos mercados de bens e de moedas
L1 S1
r0 B Aumento de G
A
L0 S0
y0 y1 y
g(N) Equilíbrio no mercado de trabalho
C=A
0

f(N) Não há ilusão monetária
N0 N P não afeta
W P1.g(N)
C
W1 P0.g(N) Equilíbrio no mercado de trabalho
W0 A P1.f(N)
P0.f(N)
61
N0 N


Política fiscal no modelo clássico da
Síntese Neoclássica
• O nível de renda de equilíbrio não se alterou,
– Mas a taxa de juros aumentou (de ro para r1).
– Com isso, o investimento do setor privado
diminuiu.

• Pode-se concluir que no modelo clássico o
aumento dos gastos do governo não altera a
renda de equilíbrio, mas apenas substitui o
investimento privado pelo gasto do governo na
composição da renda de equilíbrio. 62

Política monetária no modelo clássico da Síntese Neoclássica
P D Excesso de
D0 2 OO
P2 C demanda Oferta e demanda agregada
P0 B
A
D
D0 2
y0 y2 y
M
M0 0
r I0 A M2 P0
r0 L P2 M
Equilíbrio nos mercados de bens e monetário
0 M2 M2 2
P0
r2 P0
L2 B S Aumento da oferta nominal de
0
y0 y2 y moeda
A g(N) Equilíbrio no mercado de trabalho
0

f(N)
N0 N
W
P0.g(N) Equilíbrio no mercado de trabalho
W0 A
P0.f(N)
N0 N 63

Política monetária no modelo clássico da Síntese Neoclássica
P D
D0 2 OO
P2 C Oferta e demanda agregada
P0 B
A
D
D0 2
y0 y2 y
M0 M2
M0 ,
r I0 C=A M P0 P2
r0
2
M2 Equilíbrio nos mercados de bens e monetário
L0 M p2 M2
2 P0
r2
L p0
2
B S
0 Aumento da oferta nominal de
y0 y2 y moeda
C= A g(N) Equilíbrio no mercado de trabalho
0

f(N) Não há ilusão monetária
N0 N P não afeta
W P2.g(N)
W2 P0.g(N) Equilíbrio no mercado de trabalho
W0 A P2.f(N)
P0.f(N)
N0 N 64


Política monetária no modelo clássico
da Síntese Neoclássica
• Os valores de y, e N não se alteraram, mas
apenas o nível de preço e o salário nominal.
• Ou seja, uma modificação da quantidade
nominal de moeda não altera o lado real da
economia, mas apenas os valores nominais.
Isto é conhecido como a neutralidade
da moeda.
• Nota-se que no modelo clássico a demanda
agregada só determina o nível de preço, mas
não altera o nível de produto de equilíbrio.
65

Políticas fiscal e monetária no modelo
clássico da Síntese Neoclássica
• Raciocínio nos modelos da Síntese Neoclássica:
– Partem de um ponto de equilíbrio inicial da
economia;
– Consideram, então, uma perturbação (como
uma política fiscal ou monetária
expansionista) na economia;
– Verificam que desajuste essa perturbação
gera entre oferta e demanda agregada;
– Esse desajuste levará a uma modificação
dos preços, que podem subir ou reduzir);
– Essa modificação dos preços levará a
economia a atingir um novo equilíbrio. 66

Políticas fiscal e monetária no modelo
clássico da Síntese Neoclássica
• Raciocínio nos modelos da Síntese Neoclássica:
– Partem de um ponto de equilíbrio inicial da
economia;
– Consideram, então, uma perturbação (como
uma política fiscal ou monetária
expansionista) na economia;
– Verificam que desajuste essa perturbação
gera entre oferta e demanda agregada;
– Esse desajuste levará a uma modificação
dos preços, que podem subir ou reduzir);
– Essa modificação dos preços levará a
economia a atingir um novo equilíbrio.
• Portanto, a modificação dos preços permite que a
economia se ajuste a uma perturbação que sofra. 67


Expressão algébrica da curva de oferta de trabalho
no modelo clássico da Síntese Neoclássica
W
• Oferta de trabalho: gN
P

• Supondo formato linear:
W
D N
P
ou

W D P N
68



1
C P N D P N
Demanda de Oferta
trabalho trabalho

Em que 0 < <1 e C>0

1
C N D N
69



1
C N D N
2
C N D
2 D
N
C
1
D 2
N
C
Em que C > 0 e D > 0 N>0
70


1
D 2
y C N
N
C

D 2
y C
C
Curva de oferta agregada para o modelo clássico

C, D e são parâmetros y independe de P
curva de oferta agregada vertical 71



Considere o seguinte exemplo numérico:

Função de produção: y 20 N0,5
W
Oferta de trabalho: 10 N
P

Calcular equação de demanda de trabalho e a
equação da curva de oferta agregada

Pag. 159-160 72

Expressão algébrica do modelo clássico da
Curva IS – equilíbrio no
r A0 A1 g A 2 y
mercado de produto

Curva LM – equilíbrio no M
r B0 B1 y
mercado de moeda P
Função de produção: y C N
Curva de Oferta de trabalho: W D P N
Curva de Demanda de trabalho: 1
W C P N 73


Em que A0 > 0 , A1 > 0 , A2 < 0 , B0 < 0 , B1 > 0 ,
C > 0 , 0 < < 1 e D > 0. 74

• A curva de demanda agregada surge do
equilíbrio simultâneo nos mercados de produto,
moeda e títulos:
A0 A1 B0 M
y g
A2 B1 A2 B1 A2 B1 P

• A curva de oferta agregada surge do equilíbrio
no mercado de trabalho, substituindo o seu
resultado na função de produção:
D 2
y C 75
C

Função consumo: C = 80 + 0,90·(y–t)
Função investimento: i = 750 – 2.000·r
Função tributação: t = 0,30·y
Gastos do governo: g = 750
Md
Demanda real de moeda: 0,1625 y 1.000 r
P
Oferta nominal de moeda: Ms = 600
Função de produção: y = 1.063,659·N0,5
Oferta de trabalho: W = 10·P·N 76
Pag. 161-163

Função consumo: c = 75 + 0,85·(y–t)
Md
P
Função de produção: y = 962,296·N0,5
Oferta de trabalho: W = 10·P·N 77


Calcule y, P, r, N, w e W 78


• Nota-se que a partir das funções consumo,
investimento, tributação, certo valor de g,
função demanda real de moeda, valor da
oferta nominal de moeda, função de
produção e função de oferta de trabalho,
deduz-se: a curva IS, a curva LM, a curva de
demanda agregada, a curva de oferta
agregada e o ponto de equilíbrio da
economia.
79

• A partir das funções consumo, investimento e tributação e dos gastos do
governo, obtém-se a curva IS.
• A partir das funções oferta e demanda de moeda, obtém-se a curva LM.
• A curva de demanda agregada surge do equilíbrio simultâneo nos
mercados de produto e de moeda.
• A partir da função de produção, é derivada a curva de demanda de
trabalho.
• O equilíbrio no mercado de trabalho ocorre quando a demanda de
trabalho é igual à oferta de trabalho.
• Substituindo esse valor de N na função de produção, encontra-se a curva
de oferta agregada (que é uma reta vertical no plano y versus P).
• Igualando oferta e demanda agregada encontra-se preço de equilíbrio e
produção de equilíbrio.
• Substituindo o valor de y na curva IS, encontra-se r.
• Substituindo o valor de N e P na expressão de oferta de trabalho,
encontra-se W. 80


Modelo salário nominal da Síntese
Neoclássica
• Agora será considerado que os
trabalhadores estão interessados no
salário nominal, de modo que a oferta de
trabalho é função do salário nominal W e
não do salário real W .
P

81


Neoclássica
• O trabalhador tenta maximizar a função utilidade,
U = U(Y, S)
sujeito à restrição orçamentária,
Y = W (H – S)
em que
Y = renda nominal,
S = horas de lazer,
H = tempo total disponível
W = salário nominal. 82


Neoclássica
y U0
U1 H
W1.H

y1 B
U1

W0.H
y0 A
U0
S1 S0 H S
83


Neoclássica
W

W1
W0

n0 n1 n

Assim, pode-se construir a curva de oferta de
trabalho de um trabalhador 84


Neoclássica

• Oferta de trabalho agregada.
W
Nota-se que a
W = h(N) oferta de trabalho
no modelo salário
nominal não
depende do nível
geral de preço

N
85


Neoclássica

• A demanda de trabalho no modelo
salário nominal é a mesma que no
modelo clássico. Isto é:
W = P f(N)
Obtida de uma função de produção
com rendimentos marginais
decrescentes do fator trabalho (o único
variável). 86

O equilíbrio no mercado de trabalho segundo o
modelo salário nominal da Síntese Neoclássica

• Foram formuladas as seguintes
equações:

oferta de trabalho W = h(N)

demanda de trabalho W = P f(N)

equilíbrio h(N) = P f(N)

87

O equilíbrio no mercado de trabalho segundo o

W h (N)

E
W0
G F
W1
P0.f (N)

NS N0 ND N

• Observa-se que se o salário nominal for W1, a demanda de
trabalho ND será maior que a oferta de trabalho NS.
• O excesso de demanda de trabalho (ND – NS) gera um aumento
do salário nominal, até o valor de equilíbrio W0 ser alcançado. 88

A curva de oferta agregada no modelo salário
nominal da Síntese Neoclássica

W h (N)
O nível de
W0
E emprego
G F de
W1 equilíbrio
P0.f (N)
depende
NS N0 ND N do nível de
preços.
equilíbrio h(N) = P f(N)

89

A curva de oferta agregada no modelo salário
W Equilíbrio no
C h (N)
B mercado de
A trabalho.
P2.f (N) • Com um preço maior, o
P1.f (N) valor nominal do produto
P0.f (N) marginal (P PMgT) sobe.
N0 N1 N2 N Em cada nível de salário
y
y2 nominal, as firmas
y1
y0 B C Função de desejarão contratar mais
A
Produção trabalho, para elaborar um
produto maior.

N0 N1N2 N
• Já a oferta de trabalho
O
depende do salário
P
C Oferta nominal, não sendo
P2
B agregada influenciada pelo preço.
P1
A
P0 P
O
90
y0 y1 y2 y

As equações do modelo salário nominal da
• Equilíbrio no mercado de produto y cy t y ir g
• Equilíbrio no mercado de moedas M
lr k y
P
• Equilíbrio no mercado de trabalho hN P f N
• Função de produção y y N, K
Neste modelo não se tem o caso de uma equação com
apenas uma incógnita.
A solução do sistema de equações acima tem que ser
simultânea, ao contrário do modelo clássico em que o
produto real era determinado no mercado de trabalho. 91

Os efeitos da política fiscal no modelo salário
P D0 D1 O Aumento de g
Curvas de
oferta e
P2
A
demanda Excesso de demanda (y1 – y0)
B
P0 agregada
D1
O D0 Aumento de P
y0 y1 y
I0 I1
r

B M0 Curvas
A IS e LM
S1
r0
L0 S0
y0 y1 y
W
h(N) Curvas de
A oferta e
W0 demanda de
P0 .f(N) trabalho 92
N0 N

Curvas de
oferta e
C
P2
A
B
P0 agregada
D1
O D0 Aumento de P
y0 y2 y1 y
I1 Desloca a curva LM para esquerda
r I0 M1
C
r2 M0 Eleva taxa de juros
B Curvas
L1 A IS e LM
S1
r0 Reduz o investimento
L0 S0
y0 y2 y1 y Reduz y (isto é observado como
W
h(N) Curvas de um deslocamento ao longo da
A oferta e curva OO)
W0 demanda de
N0 N

Curvas de
oferta e
C
P2
A
B
P0 agregada
D1
O D0 Aumento de P
y0 y2 y1 y
I1 Desloca a curva de demanda de
r I0 M1
C trabalho para a direita (pois eleva
r2 M0 P PMgT, permitindo às empresas
B Curvas
IS e LM pagarem maiores salários nominais
L1 A S1
r0 para cada quantidade de trabalho).
L0 S0
Com isso, aumenta-se a
y0 y2 y1 y quantidade de trabalho
W
h(N) Curvas de empregada, elevando o produto
W2 C oferta e
A ofertado (isto é observado como
W0 P2 .f(N) demanda de um deslocamento ao longo da
N0 N2 N curva OO

P D0 D1 O
Curvas de
oferta e • O preço elevará até
P2 C demanda P2, estabelecendo o equilíbrio
A B
P0 agregada em y , N , r e W (ponto C).
2 2 2 2
D1
O D0
y0 y2 y1 y • O investimento diminui porque
I0 I1 a taxa de juros subiu. Mas a
r M1
C diminuição de i foi em
r2 M0
B Curvas montante inferior ao aumento
L1 A IS e LM de g (y aumentou).
S1
r0
L0 S0
• No modelo clássico, variações
y0 y2 y1 y de g afetavam, apenas P. No
W
h(N) Curvas de
W2 C modelo salário nominal afeta
A oferta e
W0 P2 .f(N) demanda de P e y.
N0 N2 N

Os efeitos da política monetária no modelo
salário nominal da Síntese Neoclássica
P D0 D1 O Aumento de M
Curvas de
oferta e
C
P2
A
B
P0 agregada
D1
O D0 Aumento de P
y0 y2 y1 y
A elevação da taxa de juros reduz
r I0
o investimento i, provocando um
M0 deslocamento ao longo da curva
M2 M1 Curvas
IS e LM de demanda agregada D1D1, do
r0 A
C ponto B ao C.
r2 L0 B
r1 L2 L1 S0
y0 y2 y1 y
W
h(N) Curvas de
A oferta e
W0 demanda de
N0 N

P D0 D1 O Aumento de M
Curvas de
oferta e
C
P2
A
B
P0 agregada
D1
O D0 Aumento de P
y0 y2 y1 y
Desloca a curva de demanda de
r I0
trabalho para a direita (pois eleva
M0 P PMgT, permitindo às empresas
M2 M1 Curvas
IS e LM pagarem maiores salários nominais
r0 A
C para cada quantidade de trabalho).
r2 L0 B
r1 L2 L1 S0
O produto ofertado aumenta, o que
y0 y2 y1 y é visto como um deslocamento ao
W
h(N) Curvas de longo da curva de oferta agregada
W2 C oferta e
A OO do ponto A ao C.
W0 P2 .f(N) demanda de
N0 N2 N

P D0 D1 O
Curvas de
oferta e • O preço elevará até
P2 C demanda P2, estabelecendo o equilíbrio
A B
P0 agregada em y , N , r e W (ponto C).
2 2 2 2
D1
O D0
y0 y2 y1 y • No modelo salário nominal a
I0 moeda não é neutra. Ela afeta
r
as variáveis reais da economia.
M0 Curvas
M2 M1
r0 A IS e LM • O aumento da quantidade de
C
r2 L0 B moeda causa aumento do PIB.
r1 L2 L1 S0
y0 y2 y1 y
W
h(N) Curvas de
W2 C oferta e
A
W0 P2 .f(N) demanda de
N0 N2 N

Expressão algébrica da curva de oferta de trabalho no

• Oferta de trabalho: W hN

• Supondo formato linear:

W E N
em que
E 0
99


1
C P N E N
Oferta de
Demanda trabalho
de
trabalho
C P E N2

2 C P
N
E
100


2 C P
N
E
1
C P 2 Há um valor de
N N de equilíbrio
E para cada P

Considerando a função de produção: y C N

C P 2
y C
E
101


C P 2
y C
E
curva de oferta agregada no modelo salário nominal

0 1 0
2
• Logo, quando P é aumentado, eleva-se y.
• A curva de oferta agregada do modelo salário
nominal é positivamente inclinada no plano
cartesiano renda (y) versus nível geral de preços (P).102



Função de produção: y 20 N0,5

Oferta de trabalho: W 0,01 N

Calcular a curva de oferta agregada do modelo
salário nominal

Pag. 174-175 103

Expressão algébrica do modelo salário
r A0 A1 g A 2 y
mercado de produto

r B0 B1 y
mercado de moeda P
Curva de Oferta de trabalho: W E N

Curva de Demanda de trabalho: 1
W C P N 104


Em que A0 > 0 , A1 > 0 , A2 < 0 , B0 < 0 , B1 > 0 ,
C > 0 , 0 < < 1 e E > 0. 105

equilíbrio simultâneo nos mercados de produto,
moeda e títulos:
A0 A1 B0 M
y g
A2 B1 A2 B1 A2 B1 P

C P 2
y C
E 106

Gastos do governo: g = 1.500
Md
P
Função de produção: y = 450,000·N0,5
Oferta de trabalho: W = 0,01·N 107

Md
P
Oferta de trabalho: W = 0,01·N 109
Pag. 176-179

BACHA, C.J.C.; LIMA, R.A.S. Macroeconomia: Teorias e Aplicações à Economia Clássico
No Modelo Brasileira

A armadilha da liquidez
P D1 D0
O • Considere que haja queda das
Equilíbrio
entre oferta expectativas de lucros e redução
e demanda brusca do volume de investimento.
P0 agregada. • O excesso de oferta (y0 – y1) reduz
D1 O D0
os preços.
y1 y0 y
• O produto demandado permanece
g(N) Equilíbrio no estável em y1, ou seja, a curva de
mercado de demanda agregada torna-se
0 trabalho. vertical.
• A alteração dos preços não afeta o
f(N)
mercado de trabalho e, portanto, a
y1 N0 N oferta agregada ainda é vertical no
r I0 produto y0.
M0 Equilíbrio
simultâneo • Nota-se que se não houver uma
M1
I1 nos mercados política fiscal para deslocar a curva
r0 de produto e IS, a economia permanece fora do
L S0 de moeda. equilíbrio, com o excesso de oferta
S1
y1 y0 y (y0 – y1). 110


P D1 D0
O
Equilíbrio
• Isto é a inconsistência do
entre oferta
e demanda modelo clássico, oriunda
P0 agregada. da economia operar com
D1 O D0
y1
uma taxa de juros muito
y0 y
baixa, na qual os indivíduos
g(N) Equilíbrio no são indiferentes a ter
mercado de
trabalho.
moeda ou títulos (essa
0
situação é chamada de
f(N) armadilha da liquidez).
y1 N0 N
r I0 M0 Equilíbrio
M1 simultâneo
I1 nos mercados
r0 de produto e
L S0 de moeda.
S1
y1 y0 y 111


P D1 D0 No Modelo Salário Nominal
O Equilíbrio • Considere que haja queda das
entre oferta expectativas de lucros e redução
e demanda brusca do volume de investimento.
P0
agregada. • O excesso de oferta (y0 – y1) reduz
P1 O D1 D0
os preços.
y1 y0 y
• O produto demandado permanece
W g(N) Equilíbrio no estável em y1, ou seja, a curva de
mercado de demanda agregada torna-se
W0 trabalho. vertical.
• o produto de equilíbrio nesses
P1·f(N) P0·f(N)
mercados fica em y1, apesar do
y1 N0 N preço cair.
r I0 M0 Equilíbrio • O modelo salário nominal permite a
simultâneo economia estar em equilíbrio em
M1
I1 nos mercados uma situação de armadilha de
r0 de produto e liquidez. E para sair de tal situação
L S0 de moeda. é necessária uma política fiscal
S1
y1 y0 y expansionista. 112


P D1 D0
O Equilíbrio
entre oferta
e demanda
P0
agregada.
P1 O D1 D0 • Os autores que defenderam o
y1 y0 y modelo clássico alegaram que a
W g(N) redução dos preços aumentaria a
Equilíbrio no
riqueza, deslocando a curva IS
mercado de
W0 trabalho. para a direita e
restabelecendo, assim, o
P1·f(N) P0·f(N) equilíbrio em um nível de preço
y1 N0 N menor.
r I0 • Esse efeito riqueza no consumo
M0 Equilíbrio
simultâneo (aumentado pela redução de
M1
I1 nos mercados preços) é chamado de efeito
r0 de produto e Pigou.
L S0 de moeda.
S1
y1 y0 y 113


O modelo básico da Síntese Neoclásica

• Será considerado que a oferta de trabalho depende
do salário nominal e do nível de preços, mas essa
oferta tem maior reação a variações do salário
nominal do que a variações de preços.
• Isto ocorre porque os trabalhadores percebem mais
rapidamente as variações de salários nominais do
que as variações de preços.
– Além disso, os trabalhadores só podem modificar
os salários, devido a uma alta de preços, depois
de decorrido certo tempo fixado em contrato.
• Então:
W = j (P, N) 114


O modelo básico da Síntese Neoclásica

Equilíbrio no
mercado de
j(P1, N)
W trabalho.
B j(P0, N)
W1

A P
W0
P1.f(N)
P0.f(N)
N0 N1 N

115

A oferta agregada no modelo básico da
Síntese Neoclásica

• O equilíbrio no mercado de trabalho no modelo
básico implica:

demanda de trabalho W = P f(N)

oferta de trabalho W = j(P, N)

equilíbrio j(P, N) = P f(N)

116

A oferta agregada no modelo básico da Síntese
Neoclásica
W j(P1, N)
W1 B j(P0, N)
Equilíbrio no
mercado de
A
W0 trabalho.
P0.f(N) P1.f(N)

y N0 N1 N
y(N, K)
Função de
y1 B
A Produção.
y0

P
N0 N1 N
P S0

P1 Curva de
A B Oferta
P0 Agregada.
S0
117
y0 y1 y

Neoclásica
W j(P1, N)
W1 B j(P0, N)
Equilíbrio no • No modelo clássico, a
mercado de curva j(P1, N), teria se
A
W0 trabalho. deslocado para a
P0.f(N) P1.f(N)
esquerda da mesma
y N0 N1 N magnitude que a curva
y(N, K) P1 f(N) se deslocou para
Função de
y1 B a direita.
A Produção.
y0 • O nível de emprego
continuaria sendo N0 e
o produto y0. Logo, a
N0 N1 N
curva de oferta
P S0 agregada do modelo
Curva de clássico seria uma reta
P1 B vertical.
A Oferta
P0 Agregada.
S0
118
y0 y1 y

Neoclásica
W j(P1, N)
W1 B j(P0, N)
Equilíbrio no • Já no modelo salário
mercado de nominal, a curva de
A
W0 trabalho. oferta de trabalho não
P0.f(N) P1.f(N) se deslocaria.
y N0 N1 N2 N • Com o preço
y2 y(N, K) aumentando até P1,
Função de
y1 B ocorreria aumento no
A Produção.
y0 emprego (N2) e o
produto seria y2.
• Logo, a curva de oferta
N0 N1 N2 N
agregada do modelo
P S0 S1 salário nominal, S1S1, é
Curva de menos inclinada que a
P1 B C curva de oferta
A Oferta
S1
P0 Agregada. agregada do modelo
S0
básico. 119
y0 y1 y2 y

A oferta agregada no modelo básico da
Síntese Neoclásica
Curvas de oferta agregada
P S1
S0 S0S0 modelo básico

S2 S1S1 modelo clássico
P1
S2S2 modelo salário
P0
S2 nominal
S0 S1
y0 y1 y2 y

O modelo básico pode ter como casos extremos o
modelo clássico e o modelo salário nominal. 120

As equações do modelo básico da Síntese
Neoclásica
• Para encontrar renda (y), nível geral de preços (P),
emprego (N) e taxa de juros (r) de equilíbrio no
modelo básico, devem ser resolvidas simultaneamente
as seguintes equações:

equilíbrio no mercado de produto y cy ty ir g

equilíbrio no mercado de moedas
M
lr ky
P
equilíbrio no mercado de trabalho j P,N P fN

função de produção y y N, K 121

Neoclásica

equilíbrio no mercado de produtoy cy t y ir g
M
lr k y
P

função de produção y y N, K

Curva de Demanda Agregada

Curva de Oferta Agregada 122

Neoclásica

equilíbrio no mercado de produtoy cy t y ir g
M
lr k y
P

função de produção y y N, K

Como já ressaltado, o modelo básico inclui como casos
especiais o modelo clássico e o modelo salário nominal.
• Se j(P,N) = P g(N), tem-se o modelo clássico; e,
• Se j(P,N) = h(N), tem-se o modelo salário nominal. 123

Política fiscal no modelo básico da Síntese
Neoclássica
P D0 S0
Curvas de • Suponha que o pleno
oferta e emprego seja NF, e o valor
A demanda
P0 agregada (NF – N0) seja muito
S0 D0
y0
elevado.
y
r I1 • Para diminuí-lo, propõe-se
I0 M0
Excesso de Equilíbrio nos o aumento dos gastos do
demanda por mercados de
produto e governo, de g0 para g1
A moeda
r0 S1 moeda ( g = g1 – g0).
L0 S0
y0 y1 y • Se o preço permanecer em
W P0 e a taxa de juros em r0,
j(P0, N)
Equilíbrio no
mercado de
tem-se o produto de
A trabalho equilíbrio y1.
W0 P0.f(N)
N0 NF N 124

Neoclássica
Excesso
P D0 D1 de
demanda S0 • A renda cresceu e é
Curvas de
C oferta e necessária mais moeda para
P3 demanda
A B
P0 agregada transações.
S0 D0 D1
y0 y3 y2 y • Há venda de títulos para
r I1 M1 obter moeda e os preços dos
I0 M0
C Equilíbrio nos títulos caem.
r3 B mercados de
r2 produto e • r i y
A
r0 S1 moeda
L1 L0 S0 • O aumento de preços
y0 y3 y2 y1 y desloca a curva de demanda
W j(P3, N)
j(P0, N) de trabalho para a direita
C Equilíbrio no
W3 mais do que a curva de oferta
mercado de
A trabalho
W0 P0.f(N) P3.f(N) de trabalho para cima e à
N0 N3 NF N esquerda 125

Neoclássica
P D0 D1
S0 • Na nova posição de equilíbrio
Curvas de (y3, P3, r3, N3) tem-se um
C oferta e
P3 demanda produto maior (y3 > y0) devido
A B
P0 agregada ao aumento de g.
S0 D0 D1
y0 y3 y2 y • Como a taxa de juros
r I1 M1 aumentou, o investimento i
I0 M0
C Equilíbrio nos
r3 mercados de diminuiu.
B
r2 produto e
A • Logo, na nova posição de
r0 S1 moeda
L1 L0 S0 equilíbrio houve mudança na
y0 y3 y2 y1 y
composição final do produto,
W j(P3, N)
C j(P0, N) aumentando a participação dos
Equilíbrio no
W3
mercado de gastos do governo (g) e
A trabalho
W0 P0.f(N) P3.f(N) diminuindo a participação do
N0 N3 NF N investimento privado (i). 126

Política monetária no modelo básico da
D0 D1
P S0
Excesso de Curvas de • Aumento em M
demanda oferta e
• Com r0, passa-se a ter
A demanda
P0 D1 agregada equilíbrio no mercado de
S0 D0
y0 y2 y produto, mas existe excesso
r I0 de oferta de moeda.
M0
M1 Equilíbrio nos • Assim, os indivíduos
A mercados de
r0
produto e compram títulos para se livrar
r2 L0 moeda
L1 S0 da moeda excedente.
y0 y2 y • A compra de títulos eleva os
W preços destes, provocando a
j(P0, N)
Equilíbrio no
mercado de queda da taxa de juros.
A trabalho
W0 P0.f(N) • r i y
N0 N 127

Política monetária no modelo básico da
D0 D1 • P
P S0
Curvas de • r i y
C oferta e
P3
A demanda • O aumento de preços desloca
P0 D1 agregada
S0 D0 a curva de demanda de
y0 y2 y trabalho para a direita mais
r I0
M0 M2
do que a curva de oferta de
M1 Equilíbrio nos
r0
A mercados de trabalho para cima e à
r3 C produto e esquerda.
r2 L0 L2 L1 S0 moeda
• No novo ponto de equilíbrio, o
y0 y3 y2 y
investimento privado é maior
W j(P3, N)
C j(P0, N) do que no anterior, pois a
W3 Equilíbrio no
mercado de taxa de juros diminui.
A P3.f(N) trabalho
W0 P0.f(N) • O gasto do governo g não se
N0 N3 N alterou. 128

Políticas fiscal e monetária no modelo básico

• As políticas fiscal e monetária expansionistas
causam aumento no nível de emprego (N3 > N0)
e a redução do salário real de equilíbrio W3 W0
P3 P0

• Isto ocorre porque a taxa de crescimento do
salário nominal é menor do que a taxa de
crescimento dos preços.
129


• De outro lado, políticas fiscal e monetária
contracionistas causam diminuição no nível de
emprego e o aumento do salário real de
equilíbrio.

130


• A abordagem do modelo básico implica dizer que
os salários reais têm comportamento
contracíclico, ou seja, os salários reais diminuem
com a expansão do PIB e aumentam com a
contração do PIB.
• Isto ocorre porque tal modelo considera uma
função de produção de curto-prazo, com a
economia operando no estágio II desta função de
produção e não ocorrendo inovação tecnológica
e nem modificação do estoque de capital. 131

Expressão algébrica da curva de oferta agregada do
modelo básico da Síntese Neoclássica

• A expressão da curva de oferta de trabalho do
modelo básico é:

W = j(P, N)

W W
0 0
N P

132


W = j(P, N)

• A expressão, em termos lineares, pode ser
representada por:

W=E N+D P N
ou
W = (E + D P) N

Obs.: se E = 0, tem-se W = D P N = curva de
oferta de trabalho do modelo clássico. 133


W = j(P, N)

• A expressão, em termos lineares, pode ser
representada por:

W=E N+D P N
ou
W = (E + D P) N

Obs.: se D = 0, tem-se W = E N = curva de oferta
de trabalho do modelo salário nominal. 134


• Considerando a função de produção y = C
N , tem-se a seguinte curva de demanda de
trabalho:
W= C P N 1

• Igualando as curvas de demanda e oferta de
trabalho no modelo básico, encontra-se:
C P N 1 = (E + D P) N
C P = (E + D P N2
C P)
N2
E D P 135


2 C P
N
E D P
1
C P 2
N
E D P

• Substituindo na função de produção y = C N ,
tem-se: 2
C P 2 C
y C ou y C
E D P E
D
P 136


2
C
y C
E
D
P

Sendo:
0 pois 0 < < 1.
2

137


2
C
y C
E
D
P

Sendo:
y
0
P

138


• Considere o seguinte exemplo numérico:

y = 20 N0,5 (função de produção)

W = 0,01 N + 10 P N (oferta de trabalho)

• Qual é a expressão da curva de oferta agregada?

Pag. 191-192 139

Expressão algébrica do modelo básico da
r A0 A1 g A 2 y
mercado de produto

r B0 B1 y
mercado de moeda P
Curva de Oferta de trabalho: W E D P N
1
Curva de Demanda de trabalho: W C P N 140


Em que A0 > 0 , A1 > 0 , A2 < 0 , B0 < 0 , B1 > 0 ,
C > 0 , 0 < < 1, E > 0 e D > 0. 141

equilíbrio simultâneo nos mercados de
produto, moeda e títulos:
A0 A1 B0 M
y g
A2 B1 A2 B1 A2 B1 P

C P 2
y C
E D P 142

A0 A1 B0 M
y g
A2 B1 A2 B1 A2 B1 P

C P 2
y C
E D P

• Sistema de equações em que se determina y e P.
• Substituindo y de equilíbrio na função de produção,
encontra-se N de equilíbrio.
• Conhecendo N e P, a função demanda (ou oferta)
de trabalho dão W de equilíbrio.
• Com y de equilíbrio, a curva IS da r de equilíbrio. 143

Md
P
Oferta de trabalho: W = 0,015·N + 18·P·N 144

Md
P
Oferta de trabalho: W = 0,015·N + 18·P·N

Oferta de trabalho: i = 750 – 2.000·r
Md
P
Oferta de trabalho: W = 0,01·N + 10·P·N 146
Pag. 176-179


Modelo da Síntese Neoclássica com
influência dos autores novos clássicos

• As curvas de oferta agregada dos modelos
clássico, salário nominal e básico, que
dominaram as formulações da síntese
neoclássica na década de 1970, foram
elaboradas considerando que os preços
percebidos pelos trabalhadores e pelas firmas
são similares e formados sem a presença de
expectativas.
147



• Contudo, baseados na proposta de existência
de informação imperfeita dos autores novos
clássicos, os autores da síntese neoclássica, na
década de 1980, analisaram o que ocorre com o
equilíbrio no mercado de trabalho se os preços
percebidos pelas firmas e pelos trabalhadores
forem distintos.

148



• Essa assimetria de informações pode ocorrer
porque as firmas percebem os preços que
efetivamente vigoram no mercado e os
trabalhadores fazem estimativas destes preços
a partir de suas expectativas.
• Desse tipo de análise se originaram mais dois
modelos de oferta agregada da Síntese
Neoclássica, que denominaremos de modelo
com influência dos autores novos clássicos e
com influência dos autores novos keynesianos.
149


Formação de expectativas sobre o nível
geral de preços
• O nível geral de preços é um índice geral de preços
cuja base é 1.
• Existem vários mecanismos de formação de
expectativas sobre o índice geral de preços da
economia para o próximo momento Pte .
• Esses mecanismos são:
– As expectativas estáticas
– As expectativas adaptativas
– As expectativas extrapolativas
– As expectativas racionais
– As expectativas oniscientes 150


geral de preços
• AS EXPECTATIVAS ESTÁTICAS
• Este mecanismo supõe que o nível de preços
esperados para o período t é o nível de preço
prevalecente um momento antes. Isto é: Pte Pt 1
.
• A adoção da expectativa estática implica dizer que
não há formação dinâmica de expectativas.
• A existência de expectativas estáticas é compatível
com o comportamento da oferta de trabalho no
modelo salário nominal.
151


geral de preços
• AS EXPECTATIVAS ADAPTATIVAS
• Este mecanismo diz que o nível de preços
esperado é uma média ponderada dos índices de
preços observados nos períodos anteriores. Tem-se
a seguinte equação:
Pte = a1 Pt–1 + a2 Pt–2 + ...+ an Pt–n
• Os parâmetros a1, a2,..., an ponderam os índices de
preços passados na formação do preço esperado
( Pte ), sendo que esses parâmetros têm valores
decrescentes, ou seja, a1 > a2 >... > an.
152


geral de preços

• AS EXPECTATIVAS EXTRAPOLATIVAS
• Este mecanismo diz que a expectativa do nível de
preços para o momento t ( Pte) é baseada
exclusivamente na experiência de preços do
período anterior. Isto é: Pte Pt 1
O parâmetro pode ser igual ou menor do que 1.

153


geral de preços
• AS EXPECTATIVAS RACIONAIS
• Os agentes econômicos levam em consideração
todas as informações pertinentes, existentes no
momento t – 1, para fixarem, nesse momento, as
expectativas sobre o nível geral de preços que se
terá no momento t.

154


geral de preços
• Como informações pertinentes (representadas por
It–1) incluem-se o comportamento passado dos
preços e outras informações sobre a economia no
momento atual e no futuro (como, por exemplo, o
comportamento da política monetária, do déficit
público e da política fiscal).

155


geral de preços
• Tem-se a seguinte representação: Pte Et 1 P It 1

A qual é lida da seguinte maneira: o valor
esperado do índice geral de preços no momento t
( Pte) é formado no momento t – 1 (veja o operador
Et–1) a partir de todas as informações disponíveis
neste momento (It–1).

156


geral de preços
• A suposição do uso de expectativas racionais
implica que no curto-prazo o valor esperado do
nível geral de preços ( Pte) flutuará aleatoriamente
em torno do nível de preços efetivo (Pt), tendo a
distribuição dos desvios o valor médio zero.
• Assim, no longo prazo deve-se ter o preço
esperado igual ao preço efetivo.

157


geral de preços
• AS EXPECTATIVAS ONISCIENTES
• Neste caso supõe-se que o nível esperado de
preço para o momento t ( Pte) é igual ao nível de
preço verdadeiro (Pt). Isto é: Pte Pt

158

O mercado de trabalho com firmas e trabalhadores
observando preços diferentes. A abordagem com influência
dos autores novos clássicos
• Equilíbrio do mercado de trabalho segundo o
modelo com influência dos autores novos
clássicos
W P0e g N

W0 passa a depender
do salário real
esperado!
P0.f(N)

N0 N 159

• “... na ocasião da celebração dos contratos, os trabalhadores
ofereçam seu trabalho em função do salário real esperado
(W/ Pe), sendo forçados a estimar o nível de preços a fim de
determinar a quantidade de trabalho a ser oferecida em troca
do salário real esperado. Por outro lado, as empresas
demandarão trabalho em função do salário real (W/P),
supondo-se que cada uma conheça os preços dos seus
produtos e que, conjuntamente, conheçam o nível geral de
preços (P), embora não revelem essa informação aos
trabalhadores. Com base nessas condições, trabalhadores e
empresas entrarão em acordo sobre o salário nominal (W) e
as horas de trabalho (N) a serem contratadas.” 160
Leite (1994)


• Equilíbrio do mercado de trabalho:
W = P f(N) equação de demanda de trabalho
W = Pe g(N) equação de oferta de trabalho
P f(N) = Pe g(N) condição de equilíbrio
• A curva de demanda de trabalho depende do valor
de P (preço efetivo) e a curva de oferta de trabalho
depende do valor de Pe (preço esperado).
• Logo, o nível de emprego de equilíbrio depende dos
valores de P e Pe. 161


• Equilíbrio do mercado de trabalho:
W = P f(N) equação de demanda de trabalho
W = Pe g(N) equação de oferta de trabalho
P f(N) = Pe g(N) condição de equilíbrio
• Substituindo o valor de N de equilíbrio na função de
produção, ter-se-á um nível de produto ofertado.
Variando P também varia a curva de demanda de
trabalho, e a variação da curva de oferta de
trabalho depende de como Pe é formado. 162


• Os autores novos clássicos consideram que os
trabalhadores estimam o nível de preço da
economia através das expectativas racionais.
• Assim, a curto prazo pode haver divergência entre
o verdadeiro nível de preços e o nível de preços
esperado pelos trabalhadores, ou seja, Pe < P.
• Mas, no longo prazo, não ocorre a persistência
destes erros de previsão, sendo Pe = P.
• há duas curvas de oferta agregada.
163


W Equilíbrio do • Curto Prazo
B P0e g N mercado de
trabalho no
A curto prazo
P1.f(N)
P0.f(N) e
P0 P0 P OA
N0 N1 N B
y P1 A
B y(N,K) P0
y1
A
y0
Função de y0 y1 y
produção
Curva de oferta
agregada no curto prazo
N0 N1 N
164

P1e g N
W B Equilíbrio do • Longo Prazo
P0e g N mercado de
trabalho no
A longo prazo
P1.f(N)
P0.f(N) e
P0 P0 P OA
N0 N P1e P1 P1
B
y A
y(N,K) P0
y0 A= B Função de y0 y
produção
Curva de oferta
agregada no longo prazo
N0 N
165


• Nota-se que o modelo da síntese neoclássica com
influência dos novos clássicos considera dois tipos
de curva de oferta agregada em uma economia
composta por firmas que maximizam a massa de
lucros.

166


• Enquanto a previsão de preços por parte dos
trabalhadores for diferente do nível de preço
efetivo (isto é, Pe P), ter-se-á uma curva de oferta
agregada positivamente inclinada no plano
cartesiano y versus P.
• Mas quando a previsão de preços por parte dos
trabalhadores for igual ao nível efetivo de preços
(Pe = P), ter-se-á uma curva de oferta agregada
vertical no plano cartesiano y versus P.
167


O modelo completo da Síntese Neoclássica
com fundamento novo clássico
• Associando a a curva de oferta agregada obtida com a
curva de demanda agregada do modelo IS/LM:

• y = c[y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos
M
• = l (r) + k(y) equilíbrio no mercado de moedas
P e de títulos
• y = y · (N,K) função de produção
• P f(N) = Pe g(N) equilíbrio no mercado de trabalho

168


M
P e de títulos

Nota-se que se tem quatro equações e quatro variáveis
endógenas (y, P, r, N). Dado um valor de
Pe, estabelece-se o equilíbrio simultâneo da
economia, solucionando simultaneamente as equações 169


M
P e de títulos

Nota-se que quando Pe = P, o modelo acima se
transforma no modelo clássico. Portanto, no longo
prazo, o modelo com influência dos novos clássicos é
similar ao modelo clássico. 170


Modelo de curva de oferta agregada da Síntese Neoclássica
com influência dos autores novos-keynesianos

• “O modelo novo keynesiano de oferta agregada
é baseado na suposição de que o mecanismo de
ajustamento dos mercados funciona de forma
imperfeita, impedindo a plena flexibilidade dos
salários e preços...”.
LEITE (1994, p.452)

• Isto ocorre porque há rigidez nominal e real de
salários e preços.

171


com influência dos autores novos keynesianos

• Oferta de trabalho segundo o modelo com influência
dos autores novos keynesianos

W e
P0 h N

W0

0 N0 N

W = W0 para N N0 e W = Pe h(N) para N > N0
172



• Equilíbrio do mercado de trabalho segundo o modelo com
influência dos autores novos keynesianos

A demanda de trabalho
W e
P0 hN no modelo com influência
dos novos keynesianos é
a mesma dos modelos
W0 clássicos, salário
nominal, básico e com
P0 f N
fundamento novo
0 N0 N clássico, isto é:
W = P f(N)
173



• O equilíbrio do mercado de trabalho no modelo
com influência dos autores novos keynesianos de
curto prazo é:
P f(N) = W0 para N N0
e
P f(N) = Pe h(N) para N > N0

174



W Pe0.h(N) Equilíbrio do • Curto Prazo
C mercado de
A trabalho no
B
W0 curto prazo
P .f(N)
P1.f(N) P0.f(N) 2 e
P OA
P0 P0
N1 N0 N2 N C
P2
y P0 A
C B
y2 y(N,K) P1
A
y0 Função de y1 y0 y2 y
B
y1 produção
Curva de oferta
N1 N0 N2 N
175



W Pe0.h(N) Equilíbrio do • Curto Prazo
C mercado de
A curva de oferta agregada no
trabalho
B A
W0 do modelo com influência prazo
P .f(N)
curto
P0.f(N) 2
dos.f(N)
P1
novos keynesianos no P0 P0e
P OA
N1 N0 N2 N C
curto prazo é positivamente P2
y P0 A
inclinada, possuindo um
C B
y2 y(N,K) P1
segmento inicial bastante
A
y0 Função de y1 y0 y2 y
elástico e um segmento final
B
y1 produção
bastante inelástico. Curva de oferta
N1 N0 N2 N
176



• No longo prazo, há perfeita flexibilidade de preços
e salários no modelo com influência dos novos
keynesianos, sendo a oferta de trabalho dada por:
W = Pe h(N)
• A demanda de trabalho continua sendo dada por:
W = P f(N)
• A condição de equilíbrio do mercado de trabalho é:
P f(N) = Pe h(N)
177



• A oferta de trabalho dada por:
W = Pe h(N)
• A demanda de trabalho continua sendo dada por:
W = P f(N)
• A condição de equilíbrio do mercado de trabalho é:
P f(N) = Pe h(N)
Prevalecendo as expectativas racionais na formação do
preço esperado pelos trabalhadores, supõe-se, no longo
prazo, o desaparecimento de diferenças entre os preços
esperados e os preços efetivos 178



P1e g N
P0e g N mercado de
trabalho no
A longo prazo
P1.f(N)
P0.f(N) e
P0 P0 P OA
N0 N P1e P1 P1
B
y A
y(N,K) P0
produção
Curva de oferta agregada
no longo prazo
N0 N
179



P1e g N
P0e g N mercado de
trabalho no
A longo prazo
No longo prazo, o 1.f(N)
Pmodelo
com influência dos novos P0e
P0.f(N) P0 P OA
keynesianos é similar ao P1e
N0 N P1 B
P1
y modelo com influência dos A
y(N,K) P0
novos clássicos.
produção
Curva de oferta agregada
no longo prazo
N0 N
180


Modelo macroeconômico completo com
influência dos novos keynesianos no curto-prazo
• Associando a a curva de oferta agregada de curto
prazo com a curva de demanda agregada do modelo
IS/LM:

M
P e de títulos
• P f(N) = W0 para N N0 equilíbrio no
P f(N) = Pe h(N) para N > N0 mercado de trabalho
181

M
P e de títulos
• P f(N) = W0 para N N0 equilíbrio no

Nota-se que há cinco equações e quatro variáveis endógenas (y,
P, r, N). Dado um valor de Pe, estabelece-se o equilíbrio
simultâneo da economia, solucionando simultaneamente as
182
equações acima.

y = c[y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos
M
= l (r) + k(y) equilíbrio no mercado de moedas
P e de títulos
y = y · (N,K) função de produção
P f(N) = W0 para N N0 equilíbrio no

Curva de Demanda Agregada

Curva de Oferta Agregada 183


Próxima Aula

CAPÍTULO 8 – Modelos Novos keynesianos

8.1 A curva de oferta agregada horizontal;
8.2 A curva de oferta positivamente
inclinada.

184


Referências Bibliográficas
• BACHA, C.J.C.; LIMA, R.A.S. Macroeconomia: Teorias e
Aplicações à Economia Brasileira. Campinas: Alínea,
2006
• BLANCHARD, O. Macroeconomia: teoria e política
econômica. 2 ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001.
• BRANSON , W.H. e LITVACK, J.M. Macroeconomia, São
Paulo: Habra, 1978.
• DORNBUSCH, R. & FISCHER, S. Macroeconomia. 5a
edição. São Paulo: Makron/Mcgraw-Hill, 1991.
• LEITE, J.A. Macroeconomia: teorias, modelos e
instrumentos de política econômica. São Paulo: Atlas,
1994.
• MANKIW, N.G. Macroeconomia: Rio de Janeiro: LTC,
2004.
185

Cap7 macro

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