O documento discute oito modelos alternativos de curva de oferta agregada considerando uma economia fechada, incluindo modelos keynesianos nos quais as empresas fixam preços com base em custos e um modelo no qual o salário nominal depende da taxa de desemprego, gerando uma curva de oferta positivamente inclinada.

1. Parte 3 – Modelos Alternativos de Curva de Oferta Agregada Nesta parte serão discutidos oito modelos alternativos de curva de oferta agregada. Será considerada uma economia fechada.

2. Capítulo 8 Modelos Novos keynesianos

3. Aula Anterior CAPÍTULO 7 – Modelos da Síntese Neoclássica 7.1 A função de produção; 7.2 A demanda de trabalho; 7.3 A oferta de trabalho; 7.4 Modelo clássico da Síntese Neoclássica; 7.5 O modelo salário nominal da Síntese Neoclássica; 7.6 A armadilha da liquidez; 7.7 O modelo básico da Síntese Neoclássica; 7.8 Modelo da Síntese Neoclássica com influência dos autores novos clássicos; 7.9 Modelo de curva de oferta agregada da Síntese Neoclássica com influência dos autores novos keynesianos.

4. Nesta Aula CAPÍTULO 8 – Modelos Novos keynesianos 8.1 A curva de oferta agregada horizontal; 8.2 A curva de oferta positivamente inclinada.

5. Existem autores que argumentam que em economias capitalistas em que predominam as atividades urbanas e industriais, os preços não são determinados no mercado a partir do cruzamento da curva de oferta e da curva de demanda pelo produto. Para estes autores, o preço é fixado pela firma, tomando o seu custo unitário de produção e adicionando uma parcela para cobrir os custos indiretos e gerar um lucro unitário. Preço  decisão empresarial. Introdução

6. A partir dessa idéia, vários modelos de curva de oferta agregada surgiram para uma economia em que as empresas fixam os preços de seus produtos a partir de seus custos diretos unitários de produção. Modelos Novos Keynesianos

7. Considere uma empresa genérica representada por um sub-índice i. Essa empresa, para cobrir os seus custos indiretos de produção e para obter um lucro unitário, fixa o preço de seu produto (P i ) como sendo igual ao seu custo direto unitário de produção (CD i ) multiplicado por uma constante (m i ). Assim: P i = m i  CD i Em que: m i = 1 + margem de lucro ( Mark up ) Modelos Novos Keynesianos

8. Considere que uma empresa contrate um trabalhador com salário de R$ 300,00 por mês para produzir tijolos. Em um mês esse trabalhador produz 15.000 tijolos. Logo, o custo com trabalho por unidade de tijolo é de R$ 0,02 (=300/15.000). Veja que o custo com trabalho (por tijolo produzido) foi: Modelos Novos Keynesianos

9. Como matéria-prima foi utilizada uma tonelada de barro ao preço (Pmp) de R$ 450,00 por tonelada. Logo, temos o produto físico médio da matéria-prima (PM E MP i ) de 15.000 tijolos por tonelada de barro. O custo com matéria-prima (por tijolo produzido) é. Modelos Novos Keynesianos

10. P i = m i  CD i Para toda a economia: Modelos Novos Keynesianos

11. A representação gráfica desta expressão em um plano cartesiano produto (y) versus nível geral de preços (P) depende dos pressupostos que se faz sobre o comportamento de m, W, PM E T, Pmp e de PM E MP. Modelos Novos Keynesianos

12. No período de 1964 a 1979, o Governo Federal estabelecia leis salariais determinando o salário nominal (W). Considerando uma economia com capacidade ociosa, pode-se considerar que PM E T e PM E MP são constantes. O mark-up é estabelecido de acordo com a taxa de expansão do capital desejada pelas firmas. A curva de oferta agregada horizontal

13. O aumento de W, de m ou de Pmp desloca paralelamente a curva de oferta agregada para cima. A curva de oferta agregada horizontal Ao se definir o valor do mark-up , define-se o valor de m. O preço da matéria-prima (Pmp) é dado. Logo: P OA y

14. Sobrepondo a curva de demanda agregada do modelo IS/LM com a curva de oferta agregada horizontal, tem-se: que a oferta agregada por si só determina o nível de preço de equilíbrio da economia, e a curva de demanda agregada determina o nível de produto interno de equilíbrio. A curva de oferta agregada horizontal

15. A curva de oferta agregada horizontal P 1 P 0 y 1 y 0 y DA OA OA' F G Esta situação é conhecida na literatura como sendo uma estagflação (combinação de recessão com inflação). Pmp  P

16. A estagflação pode ocorrer quando há: aumento do preço de uma matéria-prima muito importante, como foi o aumento do preço do petróleo em 1973 e 1979 (quando do 1 o e 2 o choques do petróleo, respectivamente); aumento deliberado do mark-up por parte da empresas (que podem ocorrer em um ambiente de incertezas políticas e/ou econômicas); ou queda da produtividade média do trabalho e/ou da matéria-prima. A curva de oferta agregada horizontal

17. Associando a expressão acima com as expressões da curvas IS e LM, define-se um novo modelo macroeconômico misto através das seguintes equações: A curva de oferta agregada horizontal

18. A curva de oferta agregada horizontal equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) curva de oferta agregada y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos

19. A curva de oferta agregada horizontal equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) curva de oferta agregada A partir dos valores de W, m, PM E T, PM E MP e Pmp determina-se o valor de P y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos

20. A curva de oferta agregada horizontal equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) curva de oferta agregada obtém-se a curva de demanda agregada, y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos

21. A curva de oferta agregada horizontal equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) curva de oferta agregada a curva de demanda agregada sobreposta à curva de oferta agregada dá origem ao ponto de equilíbrio da economia  y 0 y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos

22. A curva de oferta agregada horizontal equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) curva de oferta agregada Sabendo o valor de y 0 , determina-se o nível de emprego de equilíbrio (N 0 ), pois se supõe que a relação y/N (=PM E T) seja fixa. y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos

23. A curva de oferta agregada horizontal equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) curva de oferta agregada Sabendo o valor de y 0 , determina-se o valor de r 0 . y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos

24. O modelo macroeconômico misto mostra que a curva de oferta agregada determina o valor do nível de preço (P); e, A curva de demanda agregada determina o valor do nível de produto de equilíbrio (y).  (inverso do que foi constatado no modelo clássico da Síntese Neoclássica) A curva de oferta agregada horizontal

25. DORNBUSCH & FISCHER e BLANCHARD definem novos modelos de curva de oferta agregada segundo os novos keynesianos, considerando que o salário nominal é determinado no mercado de trabalho. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

26. DORNBUSCH & FISCHER (1991) aceitam o comportamento definido pela curva de Phillips original, afirmando que o salário nominal de um período é determinado como sendo o salário nominal do último período acrescido de uma correção imposta (sobre o salário) pelas condições do mercado de trabalho. Essas condições do mercado de trabalho são mensuradas pela taxa de desemprego (  ). W = W -1  W -1  . A curva de oferta agregada positivamente inclinada

27. W = W -1  W -1  . Se a taxa de desemprego for nula (  = 0), o salário atual será igual ao salário no período passado. Se a taxa de desemprego for positiva, o salário atual será menor do que o salário passado, mas esse ajuste não é proporcional, dependendo do parâmetro  (0 <  < 1). A curva de oferta agregada positivamente inclinada

28. BLANCHARD adiciona à análise de DORNBUSCH & FISCHER o fato dos salários atuais também dependerem das expectativas de preços que os trabalhadores têm e de fatores institucionais da economia, tais como a efetividade do seguro desemprego. W = P e  f(  , z) Em que P e são as expectativas de preços e z mede os fatores institucionais. O salário nominal será maior quando P e aumenta, o  diminui e os arranjos institucionais protegem mais os trabalhadores. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

29. No caso brasileiro, os trabalhadores não têm negociado seus salários com base em suas expectativas de preços, mas sim com base na reposição da inflação autorizada pelo Estado. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

30. Assim, pode-se definir uma variável  que reflete os fatores institucionais da economia e que afetam o salário nominal atual, tais como a presença de seguro desemprego e esquemas de indexação dos salários pela inflação passada. Quanto mais efetivos forem os fatores institucionais (medidos pelo aumento de  ), maiores devem ser os salários atuais. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

31. W = h (W -1 ,  ,  ) A curva de oferta agregada positivamente inclinada

32. Seja N a quantidade de trabalho que se diz ser de pleno-emprego. Se a economia estiver empregando N de trabalho, diz-se que nessa economia só existe desemprego natural. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

33. O desemprego natural (também chamado de desemprego friccional) ocorre pelo fato de: alguns trabalhadores estarem temporariamente desempregados por estarem trocando de uma função ou uma empresa por outra; ou, um indivíduo estar procurando emprego pela primeira vez em sua vida. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

34. Define-se N como sendo o total de trabalho efetivamente empregado. Assim, tem-se: W = W -1  (1   ) +  A curva de oferta agregada positivamente inclinada

35. Considere uma função de produção em que as produtividades média e marginal do trabalho são iguais e constantes. Assim, tem-se: A curva de oferta agregada positivamente inclinada

36. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

37. W = W -1  (1   ) +  A curva de oferta agregada positivamente inclinada

38. Quando y aumenta, P também aumenta A curva de oferta agregada positivamente inclinada

39. P y OA Quando y aumenta, P também aumenta A curva de oferta agregada positivamente inclinada

40. P y OA y   N   diminui o  W   aumenta o custo  P  desemprego direto unitário A curva de oferta agregada positivamente inclinada

41. y   N   diminui o  W   aumenta o custo  P  desemprego direto unitário A curva de oferta agregada positivamente inclinada Novos keynesianos: P   aumenta o emprego  y  de equilíbrio Síntese Neoclássica: ≠

42. A curva de oferta agregada geral dos novos keynesianos foi obtida a partir de três fundamentos: da relação salário-emprego definida a partir da curva de Phillips de uma função de produção em que o trabalho e a matéria-prima são fatores variáveis e na qual as produtividades marginal e média do trabalho são iguais e constantes; e os preços são fixados com um mark-up sobre os custos diretos unitários de produção. A curva de oferta agregada positivamente inclinada

43. A inclinação desta curva depende do impacto das variações da produção e do emprego sobre os salários nominais. Se os salários nominais responderem muito pouco às variações no desemprego [isto é, se ε for pequeno], a curva OA será pouco inclinada. P P 0 y 0 y OA D D E A curva de oferta agregada positivamente inclinada

44. A curva de oferta agregada OA se desloca ao longo do tempo. O deslocamento da curva de oferta agregada para baixo e para a direita ocorrerá ao longo do tempo se y permanecer abaixo de yp. P P 0 y 0 y OA D D E A curva de oferta agregada positivamente inclinada OA’' G P 2 y 2

45. A curva de oferta agregada OA se desloca ao longo do tempo. Se y > yp, ao longo do tempo os salários nominais continuarão a subir e, ao serem repassados como aumentos dos preços, causarão o deslocamento para cima e para a esquerda da curva de oferta agregada. P P 0 y 0 y OA D D E A curva de oferta agregada positivamente inclinada OA' F P 1 y 1

46. No curto prazo um aumento do mark-up ou do preço da matéria-prima (Pmp) deslocará para a esquerda a curva de oferta agregada. P P 0 y 0 y OA D D E OA' F P 1 y 1 A curva de oferta agregada positivamente inclinada situação de estagflação

47. y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários O modelo macroeconômico geral dos novos keynesianos para uma economia fechada pode ser resumido nas seguintes equações: curva de oferta agregada A curva de oferta agregada positivamente inclinada

48. A curva de oferta agregada positivamente inclinada Tem-se cinco equações e cinco variáveis endógenas: y, P, N, r, W. y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários curva de oferta agregada

49. A curva de oferta agregada positivamente inclinada A dicotomia observada no modelo misto, a partir de Bacha(1982), não ocorrem nesse modelo y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários curva de oferta agregada

50. A curva de oferta agregada positivamente inclinada obtém-se a curva de demanda agregada, y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários curva de oferta agregada

51. A curva de oferta agregada positivamente inclinada Determina, simultaneamente, o nível de preços (P) e o produto de equilíbrio (y). + DA y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários curva de oferta agregada

52. A curva de oferta agregada positivamente inclinada Conhecendo o produto de equilíbrio (y), determina-se W. y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários curva de oferta agregada

53. A curva de oferta agregada positivamente inclinada Conhecendo o produto de equilíbrio (y), determina-se N. y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários curva de oferta agregada

54. A curva de oferta agregada positivamente inclinada Conhecendo o produto de equilíbrio (y) e o nível de preços (P) , determina-se a taxa de juros (r). y = c [y-t(y)] + i(r) + g equilíbrio no mercado de produtos equilíbrio no mercado de moedas (e de títulos) = l(r) + K(y) função de produção y = y(N, MP, K ) equação de determinação dos salários curva de oferta agregada

55. Próxima Aula CAPÍTULO 9 – Curva de Oferta de Lucas Curva de oferta agregada em uma economia com imperfeição de informações.

56. Referências Bibliográficas BACHA, C.J.C.; LIMA, R.A.S. Macroeconomia : Teorias e Aplicações à Economia Brasileira. Campinas: Alínea, 2006 BACHA, E.L. Introdução à macroeconomia : uma perspectiva brasileira. Rio de Janeiro: Campus, 1982 BLANCHARD, O. Macroeconomia : teoria e política econômica. 2 ed. Rio de Janeiro: Campus, 2001. DORNBUSCH, R. & FISCHER, S. Macroeconomia . 5 a edição. São Paulo: Makron/Mcgraw-Hill, 1991. MANKIW, N.G. Macroeconomia : Rio de Janeiro: LTC, 2004.