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Apresentação institucional 4T12

A apresentação institucional fornece uma visão geral da Equatorial Energia, incluindo seu foco em distribuição e geração de energia elétrica no Brasil, sua estrutura acionária e desempenho financeiro. A empresa tem investimentos nas distribuidoras CEMAR, CELPA e Light, além de duas usinas termelétricas. Sua estratégia é agregar valor por meio de aquisições e reestruturações operacionais e financeiras.

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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Abril, 2013
2 Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
Agenda ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia ►Performance Financeira
Visão Geral da Equatorial Holding com investimentos no setor de energia elétrica, com foco em distribuição e geração Experiência diferenciada em reestruturação operacional e financeira de companhias no setor elétrico brasileiro Controlada pelo Fundo PCP, veículo de investimento pertencente a ex-sócios do Banco Pactual gerido pela Vinci Partners. Investimentos atuais: • Empresa de distribuição no Estado do Maranhão • 2ª maior empresa de distribuição do Nordeste do Brasil em termos de área de concessão* • 4ª maior empresa de distribuição do Nordeste do Brasil em termos de energia vendida* • Receita anual bruta de R$ 3,0 bilhões em 2012 *Fonte: ABRADEE • Duas usinas termoelétricas à óleo combustível, no Estado do Maranhão • Combustível: Óleo pesado de alta viscosidade • Capacidade Nominal de 331 MW • 240 MW de energia vendida no leilão A-3 de 2007 • Início da operação em janeiro de 2010 • Empresa comercializadora de energia elétrica e desenvolvedora de novos produtos e serviços • Intermediação de compra e venda de energia sem entrega física • Customização de soluções para atendimento de necessidades específicas de clientes (consumidores e geradores) • Executivos experientes e reconhecidos no mercado de comercialização • Empresa de distribuição no Estado do Pará • Receita anual bruta de R$ 3,3 bilhões em 2012 PA MA CELPA
História da Equatorial Mai. 2004 Mar. 2006 Abr. 2008 Aquisição da CEMAR Fundo PCP passa a ter controle compartilhado da Equatorial IPO da Equatorial Controle concentrado no Fundo PCP Incorporação de parte da Light, com 25% do bloco de controle Equatorial migra para o “Novo Mercado” Out. 2008 Aquisição de 25% da Geramar Abr. 2010 FIP PCP vende sua participação indireta na Light Cisão da Equatorial Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011 Equatorial adquire 51% da Sol Energias, comercializadora Abr. 2006 Dez. 2007 Fev. 2008 Abr. 2008 Out. 2008 Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011 Fev. 2012 Equatorial adquire 50% da Vila Velha Termoelétricas, uma empresa pré- operacional Nov. 2012 Equatorial adquire 61,3% da CELPA, distribuidora Dez. 2012 Follow On da Equatorial
Estrutura Acionária: Atual • Nº total de ações: • Preço da ação*: • Free float: • ADTV90: 198,447,352 R$ 20,04 77,1% / R$3.065 MM R$16,465 MM *Em 22/03/13 ADTV90 representa a média de volume negociado nos últimos 90 dias. O percentual de participação em Celpa é antes da apuração do resultado final de seu aumento de capital.
Estratégia Corporativa CEMAR Retorno superior por meio de desempenhos operacional e financeiro diferenciados Consolidação das distribuidoras no Brasil e América Latina Aquisição de controle, independente ou compartilhado Agregação de valor por meio de reestruturações financeira e operacional, ganhos de sinergia e redução de perdas Geramar e outros investimentos em geração Investimento na Geramar possui rentabilidade diferenciada para o segmento de geração. Diante dos investimentos necessários em geração nos próximos anos no Brasil, podem surgir oportunidades de investimento e co-investimento para a Equatorial Energia Celpa Retornos maiores por meio de estratégia de recuperação operacional e financeira Retorno superior por meio de estratégia de recuperação operacional e financeira
Carlos Piani Presidente do Conselho de Administração • Presidente da Eletrobrás (1996-2001), Presidente e Diretor Financeiro da COELBA (1984-1996) • Ex-membro do Conselho de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light • Gradução em Economia pela Universidade Federal da Bahia e pós-graduação em Planejamento Industrial pela SUDENE/IPEA/FGV. Corpo Gerencial • Presidente da Equatorial desde Março de 2007 à Abril de 2010. Presidente e Diretor Financeiro da CEMAR (2004-2006). Atualmente é sócio da Vinci Partners. • Trabalhou durante 6 anos no Banco Pactual nas áreas de Investimento Proprietário e Finanças Corporativas. • Gradução em Informática pela PUC-RJ e Administração de Empresas pelo IBMEC. CFA concedido pelo CFA Institute em 2003. Conclusão do curso The Owner and President Management Program da Harvard Business School em 2008. Firmino Sampaio Presidente Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Tinn Amado Diretor de Regulação Corpo gerencial composto por profissionais com experiência relevante nas áreas financeira, operacional e regulatória • Em 2008 tornou-se Diretor Financeiro da Equatorial e de Relações com Investidores da Equatorial e CEMAR. • Trabalhou anteriormente no Banco UBS Pactual na área de pesquisa de renda variável como analista sênior do setor elétrico e de saneamento entre 2004 e 2008. • Graduou-se pela Escola Politécnica da USP em engenharia elétrica e possui pós-graduação (MBA) pela Duke University. CFA concedido pelo CFA Institute em 2004. • Diretor de Regulação da Equatorial desde Abril de 2008 e da CEMAR desde Agosto de 2006. • Trabalhou como especialista na área de regulação econômica para CPFL Energia. Sócio consultor da Amado Consultoria, prestando consultoria na área de regulação econômica. Trabalhou na ANEEL por 3 anos como analista do Departamento de Regulação do Serviço de Distribuição. • Graduação em Engenharia Elétrica pela Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI) e Mestrado em Regulação e Defesa da Concorrência pela Universidade de Brasília (UnB). Ana Marta Horta Veloso Diretora • Diretora da Equatorial desde Novembro de 2008. • Atuou anteriormente (2006-2008) no UBS Pactual, na gestão de recursos dos ex-sócios do Pactual, com foco em investimentos de longo prazo. Trabalhou por 12 anos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES. • Graduada em Ciências Econômicas pela UFMG, com mestrado em Economia Industrial pela UFRJ. Felipe Borges Diretor • Diretor da Equatorial desde Janeiro de 2013. • Atuou anteriormente (2009-2012) no Banco Original como Diretor Jurídico. De 1999 a 2011 trabalhou no escritório de advocacia Ulhôa Canto Advogados, de 2004 a 2007 em Mattos Filho Advogados e de 2001 a 2003 em Velloza Advogados desempenhando diversas funções. • Graduado em Direito pela USP, com mestrado em Direito Tributário pela PUC-SP desde 2007.
História Fundo PCP • Em 2001, o Banco Pactual criou a área de Investimento Proprietário para gerenciar o capital dos sócios e diversificar seus investimentos • Em 2006, com a venda do Banco Pactual para o UBS, parte dos recursos da venda foi reinvestida na área de Investimento Proprietário, em uma estrutura separada do banco chamada PCP • Em 2009, com a venda do Pactual para a BTG, foi criada a Vinci Partners, uma gestora de recursos independente, formada por ex-sócios do Pactual • A Vinci Partners possui hoje cerca de US$3.0 bilhões sob gestão (sendo 75% capital próprio), com investimentos em Private Equity, Renda Variável e Fundos Multimercado VINCI PARTNERS Private Equity Renda Variável Multimercado Longo Prazo Médio Prazo Curto Prazo
Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
Desde 2004 a Equatorial vem apresentando excelente evolução financeira. Receita Operacional Líquida R$ milhões EBITDA R$ milhões Performance Financeira (*) A partir de 2010, valores contabilizados de acordo com o IFRS. (**) Em 2012, a consolidação de Celpa representou apenas os meses de novembro e dezembro. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (*) 2011 2012 Receita Líquida 526 629 810 879 2.346 2.506 1.799 1.981 2.987 EBITDA 85 189 341 379 784 757 510 504 567 % EBITDA 16% 30% 42% 43% 33% 30% 28% 25% 19%
Distribuição aos acionistas / Lucro Líquido R$ milhões Performance Financeira * 2008 inclui os R$82 milhões de Redução de Capital. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Dividendos Consolidados (R$ MM) - 54 108 151 284 51 197 50 34 CEMAR - 54 108 112 91 58 200 94 76 Light - - - 27 111 56 - - - Redução de Capital (holding) - - - - 82 - - - - Lucro Líquido (R$ MM) 123 229 119 153 300 207 189 160 141 CEMAR (31) 234 116 117 148 129 279 248 385 Celpa - - - - - - - - (160) Geramar - - - - - - 6 11 18 Equatorial Soluções - - - - - - - - 3 Light - - - - 130 79 - - - Os dividendos compreendem 100% de CEMAR 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012 Payout 0% 24% 90% 99% 95% 25% 104% 32% 24% Dividend Yield N/A N/A 10% 13% 27% 3% 18% 4% 91%
Dívida Líquida Consolidada e Dívida Líquida/EBITDA(*) R$ milhões / Vezes A melhora da performance operacional e a reestruturação financeira levaram a uma significativa redução do nível de alavancagem… Performance Financeira (*) Consolidado (65,1% CEMAR, 61,4% Celpa, 25% Geramar e 13,03% Light). A Light não é mais consolidada a partir de 2010. É importante mencionar que Equatorial consolidou 100% da Dívida Líquida da Celpa para o ano de 2012, no entanto, consolidou somente o EBITDA de Celpa referente aos meses de novembro e dezembro de 2012. Por essa razão, a relação Dívida Líquida / EBITDA em 2012 foi consideravelmente maior em relação ao ano anterior.
Performance Financeira possibilitaram o alongamento do cronograma de amortização da dívida… Cronograma de Vencimento da Dívida Bruta R$ milhões Curto Prazo 2014 2015 2016 2017 Após 2017 Total CEMAR 418 164 186 170 151 523 1.612 Celpa 400 6 6 6 7 1.468 1.893 Geramar - - - - 43 123 166 Total 818 170 192 176 200 2.114 3.671 Posição de Caixa da Equatorial em 2012: R$ 1.134,9 milhões
Investimentos Investimentos R$ milhões e o expressivo volume de investimentos realizados. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 CEMAR 70 232 306 394 465 419 399 497 619 Celpa - - - - - - - - 42 Light - - - - 137 141 - - - Geramar - - - - 24 107 16 0,4 0,4 Total 70 232 306 394 626 667 415 497 661 * Os investimentos de 2012 de Celpa contam somente investimentos feitos em novembro de dezembro de 2012.
Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
CEMAR: Destaques MA Empresa distribuidora no Estado do Maranhão 2,0 millhão de clientes (4ª maior na região Nordeste)* Energia vendida (2012): 4.796 GWh (5ª maior na região Nordeste)* Receita anual bruta de R$ 3,0 bilhão em 2012 Energia Vendida (2012) Clientes (2012) 2,0 milhão 4.796 GWh *Fonte: ABRADEE RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB 88,9% 4,3%6,3% 0,5% Residencial Industrial Comercial Outros 47,6% 22,5% 20,1% 9,8% Residencial Industrial Comercial Outros
CEMAR sob controle da Equatorial CEMAR: História 1958- Jun. 2000 Ago.2000- Ago.2002 Ago.2002- Mai. 2004 Mai. 2004- Presente Empresa estatal CEMAR sob controle da PPL Global Intervenção da ANEEL
CEMAR: Estrutura Acionária CEMAR OutrosEquatorial EnergiaEletrobras 65,1% 1,3%33,6%
Resumo dos Resultados da Revisão Tarifária CEMAR 2005 2009 Base de Remuneração Bruta 1.756 2.247 Base de Remuneração Liquida 836 1.121 Empresa de Referência + PDD 218 278 Depreciação Regulatória 68 102 EBITDA Regulatório 157 271 Perdas Regulatórias 28,0% 25,6% Inadimplência Regulatória 0,5% 0,9% Fator X 1,19% 1,06% *Valores nominais e em R$ milhões.
CEMAR: Distribuição • 2,0 milhões de clientes em 217 municípios. A empresa atende a todo o Estado do Maranhão (área total de 333 mil km²). • Energia vendida atingiu 4.804 GWh em 2012, 9,7% superior ao do ano de 2011. • As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados em 4T12 representaram 20,7% da energia requerida, com redução de 0,3 p.p. em relação aos 21,0% vistos no 4T11. • A qualidade do serviço vem apresentando evolução positiva. Desde 2004, os índices de DEC e FEC diminuíram 65,8% e 72,1%, respectivamente. • Mais de 320 mil clientes foram conectados através do Programa Luz para Todos. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (***) 2011 (***) 2012 Energia Vendida GWh 2.593 2.793 2.917 3.223 3.347 3.566 4.146 4.379 4.804 Receita Líquida R$ MM 495 665 810 879 999 1.148 1.756 1.912 2.348 PMSO R$ MM 127 126 129 126 139 171 245 291 321 PDD + Contingências R$ MM 47 20 14 30 32 33 68 46 69 EBITDA R$ MM 93 189 341 379 415 470 500 482 533 Lucro Líquido R$ MM (31) 359 177 222 227 198 279 248 385 Dividendos R$ MM - 85 165 172 140 58 200 94 76 Dívida Líquida R$ MM 362 305 291 421 673 768 759 898 1.102 Dívida Líquida / EBITDA vezes 3,9 1,6 0,8 1,1 1,6 1,6 1,5 1,9 2,1 Clientes '000 1.161 1.254 1.349 1.438 1.535 1.688 1.822 1.939 2.037 PMSO/Cliente R$/Cliente 109 101 95 88 90 101 134 150 158 EBITDA/Cliente R$/Cliente 80 150 253 264 270 278 274 249 262 DEC (*) Horas/Ano/Cliente 63,4 54,6 42,6 28,7 27,3 23,6 21,8 21,4 21,7 FEC (*) Horas/Ano/Cliente 39,3 32,9 24,6 19,8 16,8 15,2 14,1 11,6 11,0 Perdas (*) % 29,9% 29,5% 29,8% 28,7% 28,9% 25,2% 22,0% 21,0% 20,7% CAPEX R$ MM 45 103 137 199 278 239 197 322 441 PLPT (**) R$ MM 25 129 169 195 187 180 202 175 178 (*) Últimos 12 meses (**) Programa Luz para Todos (***) Valores de acordo com IFRS Próprio - Expansão
CEMAR: Distribuição Revisamos a forma de cálculo do percentual de perdas não-técnicas sobre o mercado de Baixa Tensão, o que alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia. que alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia.
23 Vendas de Energia (2012) Clientes (2012) 1.9 milhões 6.384 GWh RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB PA PA 85,0% 7,3% 7,6% 0,2% Residencial Industrial Comercial Outros 40,0% 18,3% 23,7% 18,0% Residencial Industrial Comercial Outros CELPA: Destaques Empresa distribuidora no Estado do Pará 1,9 millhão de clientes Energia vendida (2012): 6.384 GWh Receita anual bruta de R$ 3,3 bilhão em 2012
24 Celpa: História Celpa sob o controle da Equatorial 1962-Jul.1998 Jul.1998- Out.2012 Nov.2012- Presente Estatizada Celpa sob o controle do Grupo Rede Plano de Recuperação Judicial da Celpa Fev. 2012
25 Celpa: Estrutura Acionária (*) Antes do Aumento de Capital
26 Todos os valores são nominais e em R$ MM. Resumo dos Resultados da Revisão Tarifária CELPA 2011 Base de Remuneração Bruta 2.338 Base de Remuneração Líquida 1.472 Custos Operacionais (ponto de início) 429 Custos Operacionais (ponto de limite) 352 Depreciação Regulatória 102 EBITDA Regulatório 271 Inadimplência Regulatória % (ROB) 0,9% Fator X (ex-ante) 1,1% Perdas Regulatórias* 41,55%-34,00% *Não-Técnicas sobre o mercado de baixa tensão
27 CELPA: Distribuição • 1,9 milhões de clientes em 217 municípios. A empresa atende a todo o Estado do Pará (área total de 1.247.955 km²). • Energia vendida atingiu 6.383 GWh em 2012, 1.5% superior a do ano de 2011. • As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados em 4T12 representaram 35,0% da energia requerida, com aumento de 3,4 p.p. em relação aos 31.6% vistos no 4T11. • Em 2012, os índices DEC e FEC para Celpa (acumulado nos últimos 12 meses) foram de 101,6 horas, um aumento de 1,9%, e 50,9 vezes, uma redução de 4,2% quando comparados aos índices observados no final de 2011. • Mais de 334 mil clientes foram conectados através do Programa Luz para Todos. 2012 Energia Vendida GWh 6.383 Receita Líquida R$ MM 2.350 Custos Gerenciáveis (*) R$ MM 1.069 Custos Não-Gerenciáveis R$ MM 1.233 EBITDA R$ MM -355 Lucro Líquido R$ MM -697 Dívida Líquida R$ MM 1.219 Dívida Líquida / EBITDA vezes N/A Clientes '000 1.931 EBITDA/Clientes R$/Cliente N/A DEC (**) Horas/Ano/Cliente 101,6 FEC (**) Horas/Ano/Cliente 50,9 Perdas Totais (**) % 35,0% CAPEX R$ MM 433 PLPT (***) R$ MM 46 (*) Inclui Receitas/Custos de Construção (**) Últimos 12 meses (***) Programa Luz para Todos Todos os valores estão de acordo com o IFRS
28 Celpa: Distribuição
29 102 66 64 55 42 39 36 34 34 31 29 27 26 24 22 22 21 20 20 19 17 17 14 13 8 CELPA ELETROACRE CEMAR 2004 CEMAR 2005 CEMAR 2006 CELTINS CELG CEPISA CEMAT CERON CEMAR 2007 CEMAR 2008 CEAL CEMAR 2009 CEMAR 2010 CEMAR 2012 CEMAR 2011 CEB COELBA CELPE SULGIPE CHESP COSERN ENERSUL COELCE DEC (horas) 55 51 39 33 31 26 26 25 24 24 23 20 20 18 17 15 14 13 12 11 9 8 8 8 5 ELETROACRE CELPA CEMAR 2004 CEMAR 2005 CHESP CEPISA CERON CEMAR 2006 CEMAT CELG CELTINS CEAL CEMAR 2007 CEB CEMAR 2008 CEMAR 2009 CEMAR 2010 SULGIPE CEMAR 2011 CEMAR 2012 COELBA ENERSUL CELPE COSERN COELCE FEC (vezes) CEMAR e Celpa: Comparação evolução DEC/FEC 2012 Melhor
GNP Geramar Ligna 50% 25% Servtech Equatorial Energia Fundo de Investimento em Participações Brasil 50% 25%50% Geramar: Estrutura Acionária
Geramar • Duas usinas termoelétricas movidas a óleo combustível • Localização: Miranda do Norte (Maranhão) • Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW • Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007 • Receita fixa de R$ 136 milhões ano (em Reais de 2007)*, para ambas usinas. PPA de 15 anos. *Receita ajustada por IPCA • Início da operação: Janeiro de 2010 • CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões • Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos próprios)
Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geral do Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
Pontos Fortes Solidez financeira e corpo gerencial com experiência diferencidada em reestruturação financeira e operacional Perspectivas de crescimento e oportunidade de consolidação Modelo de gestão com foco em resultado Alto nível de governança corporativa
Firmino Sampaio Presidente Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Thomas Newlands Analista de Relações com Investidores Telefone 1: 21 3206-6635 Telefone 2: 21 3206-6607 E-mail: ri@equatorialenergia.com.br Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri Contatos
Aviso Importante • As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM. • Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento. • As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. • Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.

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Apresentação institucional 4T12

  • 1.
  • 2.
    2 Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geraldo Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 3.
    Agenda ►Visão Geral doPortfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia ►Performance Financeira
  • 4.
    Visão Geral daEquatorial Holding com investimentos no setor de energia elétrica, com foco em distribuição e geração Experiência diferenciada em reestruturação operacional e financeira de companhias no setor elétrico brasileiro Controlada pelo Fundo PCP, veículo de investimento pertencente a ex-sócios do Banco Pactual gerido pela Vinci Partners. Investimentos atuais: • Empresa de distribuição no Estado do Maranhão • 2ª maior empresa de distribuição do Nordeste do Brasil em termos de área de concessão* • 4ª maior empresa de distribuição do Nordeste do Brasil em termos de energia vendida* • Receita anual bruta de R$ 3,0 bilhões em 2012 *Fonte: ABRADEE • Duas usinas termoelétricas à óleo combustível, no Estado do Maranhão • Combustível: Óleo pesado de alta viscosidade • Capacidade Nominal de 331 MW • 240 MW de energia vendida no leilão A-3 de 2007 • Início da operação em janeiro de 2010 • Empresa comercializadora de energia elétrica e desenvolvedora de novos produtos e serviços • Intermediação de compra e venda de energia sem entrega física • Customização de soluções para atendimento de necessidades específicas de clientes (consumidores e geradores) • Executivos experientes e reconhecidos no mercado de comercialização • Empresa de distribuição no Estado do Pará • Receita anual bruta de R$ 3,3 bilhões em 2012 PA MA CELPA
  • 5.
    História da Equatorial Mai.2004 Mar. 2006 Abr. 2008 Aquisição da CEMAR Fundo PCP passa a ter controle compartilhado da Equatorial IPO da Equatorial Controle concentrado no Fundo PCP Incorporação de parte da Light, com 25% do bloco de controle Equatorial migra para o “Novo Mercado” Out. 2008 Aquisição de 25% da Geramar Abr. 2010 FIP PCP vende sua participação indireta na Light Cisão da Equatorial Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011 Equatorial adquire 51% da Sol Energias, comercializadora Abr. 2006 Dez. 2007 Fev. 2008 Abr. 2008 Out. 2008 Dez. 2009 Abr. 2010 Ago. 2011 Fev. 2012 Equatorial adquire 50% da Vila Velha Termoelétricas, uma empresa pré- operacional Nov. 2012 Equatorial adquire 61,3% da CELPA, distribuidora Dez. 2012 Follow On da Equatorial
  • 6.
    Estrutura Acionária: Atual •Nº total de ações: • Preço da ação*: • Free float: • ADTV90: 198,447,352 R$ 20,04 77,1% / R$3.065 MM R$16,465 MM *Em 22/03/13 ADTV90 representa a média de volume negociado nos últimos 90 dias. O percentual de participação em Celpa é antes da apuração do resultado final de seu aumento de capital.
  • 7.
    Estratégia Corporativa CEMAR Retornosuperior por meio de desempenhos operacional e financeiro diferenciados Consolidação das distribuidoras no Brasil e América Latina Aquisição de controle, independente ou compartilhado Agregação de valor por meio de reestruturações financeira e operacional, ganhos de sinergia e redução de perdas Geramar e outros investimentos em geração Investimento na Geramar possui rentabilidade diferenciada para o segmento de geração. Diante dos investimentos necessários em geração nos próximos anos no Brasil, podem surgir oportunidades de investimento e co-investimento para a Equatorial Energia Celpa Retornos maiores por meio de estratégia de recuperação operacional e financeira Retorno superior por meio de estratégia de recuperação operacional e financeira
  • 8.
    Carlos Piani Presidente doConselho de Administração • Presidente da Eletrobrás (1996-2001), Presidente e Diretor Financeiro da COELBA (1984-1996) • Ex-membro do Conselho de Administração de Furnas, Itaipu Binacional, CHESF, Eletrosul, Gerasul, CEMIG, ENERSUL, CEMAT e Light • Gradução em Economia pela Universidade Federal da Bahia e pós-graduação em Planejamento Industrial pela SUDENE/IPEA/FGV. Corpo Gerencial • Presidente da Equatorial desde Março de 2007 à Abril de 2010. Presidente e Diretor Financeiro da CEMAR (2004-2006). Atualmente é sócio da Vinci Partners. • Trabalhou durante 6 anos no Banco Pactual nas áreas de Investimento Proprietário e Finanças Corporativas. • Gradução em Informática pela PUC-RJ e Administração de Empresas pelo IBMEC. CFA concedido pelo CFA Institute em 2003. Conclusão do curso The Owner and President Management Program da Harvard Business School em 2008. Firmino Sampaio Presidente Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Tinn Amado Diretor de Regulação Corpo gerencial composto por profissionais com experiência relevante nas áreas financeira, operacional e regulatória • Em 2008 tornou-se Diretor Financeiro da Equatorial e de Relações com Investidores da Equatorial e CEMAR. • Trabalhou anteriormente no Banco UBS Pactual na área de pesquisa de renda variável como analista sênior do setor elétrico e de saneamento entre 2004 e 2008. • Graduou-se pela Escola Politécnica da USP em engenharia elétrica e possui pós-graduação (MBA) pela Duke University. CFA concedido pelo CFA Institute em 2004. • Diretor de Regulação da Equatorial desde Abril de 2008 e da CEMAR desde Agosto de 2006. • Trabalhou como especialista na área de regulação econômica para CPFL Energia. Sócio consultor da Amado Consultoria, prestando consultoria na área de regulação econômica. Trabalhou na ANEEL por 3 anos como analista do Departamento de Regulação do Serviço de Distribuição. • Graduação em Engenharia Elétrica pela Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI) e Mestrado em Regulação e Defesa da Concorrência pela Universidade de Brasília (UnB). Ana Marta Horta Veloso Diretora • Diretora da Equatorial desde Novembro de 2008. • Atuou anteriormente (2006-2008) no UBS Pactual, na gestão de recursos dos ex-sócios do Pactual, com foco em investimentos de longo prazo. Trabalhou por 12 anos no Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES. • Graduada em Ciências Econômicas pela UFMG, com mestrado em Economia Industrial pela UFRJ. Felipe Borges Diretor • Diretor da Equatorial desde Janeiro de 2013. • Atuou anteriormente (2009-2012) no Banco Original como Diretor Jurídico. De 1999 a 2011 trabalhou no escritório de advocacia Ulhôa Canto Advogados, de 2004 a 2007 em Mattos Filho Advogados e de 2001 a 2003 em Velloza Advogados desempenhando diversas funções. • Graduado em Direito pela USP, com mestrado em Direito Tributário pela PUC-SP desde 2007.
  • 9.
    História Fundo PCP • Em2001, o Banco Pactual criou a área de Investimento Proprietário para gerenciar o capital dos sócios e diversificar seus investimentos • Em 2006, com a venda do Banco Pactual para o UBS, parte dos recursos da venda foi reinvestida na área de Investimento Proprietário, em uma estrutura separada do banco chamada PCP • Em 2009, com a venda do Pactual para a BTG, foi criada a Vinci Partners, uma gestora de recursos independente, formada por ex-sócios do Pactual • A Vinci Partners possui hoje cerca de US$3.0 bilhões sob gestão (sendo 75% capital próprio), com investimentos em Private Equity, Renda Variável e Fundos Multimercado VINCI PARTNERS Private Equity Renda Variável Multimercado Longo Prazo Médio Prazo Curto Prazo
  • 10.
    Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geraldo Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 11.
    Desde 2004 aEquatorial vem apresentando excelente evolução financeira. Receita Operacional Líquida R$ milhões EBITDA R$ milhões Performance Financeira (*) A partir de 2010, valores contabilizados de acordo com o IFRS. (**) Em 2012, a consolidação de Celpa representou apenas os meses de novembro e dezembro. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (*) 2011 2012 Receita Líquida 526 629 810 879 2.346 2.506 1.799 1.981 2.987 EBITDA 85 189 341 379 784 757 510 504 567 % EBITDA 16% 30% 42% 43% 33% 30% 28% 25% 19%
  • 12.
    Distribuição aos acionistas/ Lucro Líquido R$ milhões Performance Financeira * 2008 inclui os R$82 milhões de Redução de Capital. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Dividendos Consolidados (R$ MM) - 54 108 151 284 51 197 50 34 CEMAR - 54 108 112 91 58 200 94 76 Light - - - 27 111 56 - - - Redução de Capital (holding) - - - - 82 - - - - Lucro Líquido (R$ MM) 123 229 119 153 300 207 189 160 141 CEMAR (31) 234 116 117 148 129 279 248 385 Celpa - - - - - - - - (160) Geramar - - - - - - 6 11 18 Equatorial Soluções - - - - - - - - 3 Light - - - - 130 79 - - - Os dividendos compreendem 100% de CEMAR 2004 2005 2006 2007 2008* 2009 2010 2011 2012 Payout 0% 24% 90% 99% 95% 25% 104% 32% 24% Dividend Yield N/A N/A 10% 13% 27% 3% 18% 4% 91%
  • 13.
    Dívida Líquida Consolidadae Dívida Líquida/EBITDA(*) R$ milhões / Vezes A melhora da performance operacional e a reestruturação financeira levaram a uma significativa redução do nível de alavancagem… Performance Financeira (*) Consolidado (65,1% CEMAR, 61,4% Celpa, 25% Geramar e 13,03% Light). A Light não é mais consolidada a partir de 2010. É importante mencionar que Equatorial consolidou 100% da Dívida Líquida da Celpa para o ano de 2012, no entanto, consolidou somente o EBITDA de Celpa referente aos meses de novembro e dezembro de 2012. Por essa razão, a relação Dívida Líquida / EBITDA em 2012 foi consideravelmente maior em relação ao ano anterior.
  • 14.
    Performance Financeira possibilitaram oalongamento do cronograma de amortização da dívida… Cronograma de Vencimento da Dívida Bruta R$ milhões Curto Prazo 2014 2015 2016 2017 Após 2017 Total CEMAR 418 164 186 170 151 523 1.612 Celpa 400 6 6 6 7 1.468 1.893 Geramar - - - - 43 123 166 Total 818 170 192 176 200 2.114 3.671 Posição de Caixa da Equatorial em 2012: R$ 1.134,9 milhões
  • 15.
    Investimentos Investimentos R$ milhões e oexpressivo volume de investimentos realizados. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 CEMAR 70 232 306 394 465 419 399 497 619 Celpa - - - - - - - - 42 Light - - - - 137 141 - - - Geramar - - - - 24 107 16 0,4 0,4 Total 70 232 306 394 626 667 415 497 661 * Os investimentos de 2012 de Celpa contam somente investimentos feitos em novembro de dezembro de 2012.
  • 16.
    Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geraldo Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 17.
    CEMAR: Destaques MA Empresa distribuidorano Estado do Maranhão 2,0 millhão de clientes (4ª maior na região Nordeste)* Energia vendida (2012): 4.796 GWh (5ª maior na região Nordeste)* Receita anual bruta de R$ 3,0 bilhão em 2012 Energia Vendida (2012) Clientes (2012) 2,0 milhão 4.796 GWh *Fonte: ABRADEE RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB 88,9% 4,3%6,3% 0,5% Residencial Industrial Comercial Outros 47,6% 22,5% 20,1% 9,8% Residencial Industrial Comercial Outros
  • 18.
    CEMAR sob controle daEquatorial CEMAR: História 1958- Jun. 2000 Ago.2000- Ago.2002 Ago.2002- Mai. 2004 Mai. 2004- Presente Empresa estatal CEMAR sob controle da PPL Global Intervenção da ANEEL
  • 19.
    CEMAR: Estrutura Acionária CEMAR OutrosEquatorialEnergiaEletrobras 65,1% 1,3%33,6%
  • 20.
    Resumo dos Resultadosda Revisão Tarifária CEMAR 2005 2009 Base de Remuneração Bruta 1.756 2.247 Base de Remuneração Liquida 836 1.121 Empresa de Referência + PDD 218 278 Depreciação Regulatória 68 102 EBITDA Regulatório 157 271 Perdas Regulatórias 28,0% 25,6% Inadimplência Regulatória 0,5% 0,9% Fator X 1,19% 1,06% *Valores nominais e em R$ milhões.
  • 21.
    CEMAR: Distribuição • 2,0milhões de clientes em 217 municípios. A empresa atende a todo o Estado do Maranhão (área total de 333 mil km²). • Energia vendida atingiu 4.804 GWh em 2012, 9,7% superior ao do ano de 2011. • As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados em 4T12 representaram 20,7% da energia requerida, com redução de 0,3 p.p. em relação aos 21,0% vistos no 4T11. • A qualidade do serviço vem apresentando evolução positiva. Desde 2004, os índices de DEC e FEC diminuíram 65,8% e 72,1%, respectivamente. • Mais de 320 mil clientes foram conectados através do Programa Luz para Todos. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (***) 2011 (***) 2012 Energia Vendida GWh 2.593 2.793 2.917 3.223 3.347 3.566 4.146 4.379 4.804 Receita Líquida R$ MM 495 665 810 879 999 1.148 1.756 1.912 2.348 PMSO R$ MM 127 126 129 126 139 171 245 291 321 PDD + Contingências R$ MM 47 20 14 30 32 33 68 46 69 EBITDA R$ MM 93 189 341 379 415 470 500 482 533 Lucro Líquido R$ MM (31) 359 177 222 227 198 279 248 385 Dividendos R$ MM - 85 165 172 140 58 200 94 76 Dívida Líquida R$ MM 362 305 291 421 673 768 759 898 1.102 Dívida Líquida / EBITDA vezes 3,9 1,6 0,8 1,1 1,6 1,6 1,5 1,9 2,1 Clientes '000 1.161 1.254 1.349 1.438 1.535 1.688 1.822 1.939 2.037 PMSO/Cliente R$/Cliente 109 101 95 88 90 101 134 150 158 EBITDA/Cliente R$/Cliente 80 150 253 264 270 278 274 249 262 DEC (*) Horas/Ano/Cliente 63,4 54,6 42,6 28,7 27,3 23,6 21,8 21,4 21,7 FEC (*) Horas/Ano/Cliente 39,3 32,9 24,6 19,8 16,8 15,2 14,1 11,6 11,0 Perdas (*) % 29,9% 29,5% 29,8% 28,7% 28,9% 25,2% 22,0% 21,0% 20,7% CAPEX R$ MM 45 103 137 199 278 239 197 322 441 PLPT (**) R$ MM 25 129 169 195 187 180 202 175 178 (*) Últimos 12 meses (**) Programa Luz para Todos (***) Valores de acordo com IFRS Próprio - Expansão
  • 22.
    CEMAR: Distribuição Revisamos aforma de cálculo do percentual de perdas não-técnicas sobre o mercado de Baixa Tensão, o que alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia. que alterou inclusive os valores historicamente divulgados pela Companhia.
  • 23.
    23 Vendas de Energia(2012) Clientes (2012) 1.9 milhões 6.384 GWh RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB RS SC PR SP MG GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE MS RJ ES DF PB PA PA 85,0% 7,3% 7,6% 0,2% Residencial Industrial Comercial Outros 40,0% 18,3% 23,7% 18,0% Residencial Industrial Comercial Outros CELPA: Destaques Empresa distribuidora no Estado do Pará 1,9 millhão de clientes Energia vendida (2012): 6.384 GWh Receita anual bruta de R$ 3,3 bilhão em 2012
  • 24.
    24 Celpa: História Celpa sobo controle da Equatorial 1962-Jul.1998 Jul.1998- Out.2012 Nov.2012- Presente Estatizada Celpa sob o controle do Grupo Rede Plano de Recuperação Judicial da Celpa Fev. 2012
  • 25.
    25 Celpa: Estrutura Acionária (*)Antes do Aumento de Capital
  • 26.
    26 Todos os valoressão nominais e em R$ MM. Resumo dos Resultados da Revisão Tarifária CELPA 2011 Base de Remuneração Bruta 2.338 Base de Remuneração Líquida 1.472 Custos Operacionais (ponto de início) 429 Custos Operacionais (ponto de limite) 352 Depreciação Regulatória 102 EBITDA Regulatório 271 Inadimplência Regulatória % (ROB) 0,9% Fator X (ex-ante) 1,1% Perdas Regulatórias* 41,55%-34,00% *Não-Técnicas sobre o mercado de baixa tensão
  • 27.
    27 CELPA: Distribuição • 1,9milhões de clientes em 217 municípios. A empresa atende a todo o Estado do Pará (área total de 1.247.955 km²). • Energia vendida atingiu 6.383 GWh em 2012, 1.5% superior a do ano de 2011. • As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados em 4T12 representaram 35,0% da energia requerida, com aumento de 3,4 p.p. em relação aos 31.6% vistos no 4T11. • Em 2012, os índices DEC e FEC para Celpa (acumulado nos últimos 12 meses) foram de 101,6 horas, um aumento de 1,9%, e 50,9 vezes, uma redução de 4,2% quando comparados aos índices observados no final de 2011. • Mais de 334 mil clientes foram conectados através do Programa Luz para Todos. 2012 Energia Vendida GWh 6.383 Receita Líquida R$ MM 2.350 Custos Gerenciáveis (*) R$ MM 1.069 Custos Não-Gerenciáveis R$ MM 1.233 EBITDA R$ MM -355 Lucro Líquido R$ MM -697 Dívida Líquida R$ MM 1.219 Dívida Líquida / EBITDA vezes N/A Clientes '000 1.931 EBITDA/Clientes R$/Cliente N/A DEC (**) Horas/Ano/Cliente 101,6 FEC (**) Horas/Ano/Cliente 50,9 Perdas Totais (**) % 35,0% CAPEX R$ MM 433 PLPT (***) R$ MM 46 (*) Inclui Receitas/Custos de Construção (**) Últimos 12 meses (***) Programa Luz para Todos Todos os valores estão de acordo com o IFRS
  • 28.
  • 29.
    29 102 66 64 55 42 39 36 34 34 31 29 27 26 24 22 22 21 20 20 19 17 17 14 13 8 CELPA ELETROACRE CEMAR 2004 CEMAR 2005 CEMAR2006 CELTINS CELG CEPISA CEMAT CERON CEMAR 2007 CEMAR 2008 CEAL CEMAR 2009 CEMAR 2010 CEMAR 2012 CEMAR 2011 CEB COELBA CELPE SULGIPE CHESP COSERN ENERSUL COELCE DEC (horas) 55 51 39 33 31 26 26 25 24 24 23 20 20 18 17 15 14 13 12 11 9 8 8 8 5 ELETROACRE CELPA CEMAR 2004 CEMAR 2005 CHESP CEPISA CERON CEMAR 2006 CEMAT CELG CELTINS CEAL CEMAR 2007 CEB CEMAR 2008 CEMAR 2009 CEMAR 2010 SULGIPE CEMAR 2011 CEMAR 2012 COELBA ENERSUL CELPE COSERN COELCE FEC (vezes) CEMAR e Celpa: Comparação evolução DEC/FEC 2012 Melhor
  • 30.
  • 31.
    Geramar • Duas usinastermoelétricas movidas a óleo combustível • Localização: Miranda do Norte (Maranhão) • Capacidade nominal (das 2 usinas): 331 MW • Garantia Física (das 2 usinas): 240 MW. Energia vendida no leilão A-3 de 2007 • Receita fixa de R$ 136 milhões ano (em Reais de 2007)*, para ambas usinas. PPA de 15 anos. *Receita ajustada por IPCA • Início da operação: Janeiro de 2010 • CAPEX Total do Projeto: R$ 550 milhões • Participação da Equatorial no CAPEX (25%): R$137 milhões (R$45 milhões com recursos próprios)
  • 32.
    Agenda ►Performance Financeira ►Visão Geraldo Portfolio ►Criação de Valor ►Perfil da Companhia
  • 33.
    Pontos Fortes Solidez financeirae corpo gerencial com experiência diferencidada em reestruturação financeira e operacional Perspectivas de crescimento e oportunidade de consolidação Modelo de gestão com foco em resultado Alto nível de governança corporativa
  • 34.
    Firmino Sampaio Presidente Eduardo Haiama DiretorFinanceiro e de Relações com Investidores Thomas Newlands Analista de Relações com Investidores Telefone 1: 21 3206-6635 Telefone 2: 21 3206-6607 E-mail: ri@equatorialenergia.com.br Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri Contatos
  • 35.
    Aviso Importante • Asestimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM. • Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento. • As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. • Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, e, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.