A economia brasileira deve crescer 3,0% em 2012, com a indústria da transformação expandindo apenas 1,5% devido a problemas estruturais, como a valorização cambial e custos altos. O consumo das famílias ainda será o principal motor do crescimento, enquanto o setor externo impactará negativamente em 1,0 ponto percentual. A expectativa é que a Selic permaneça em um dígito, com a inflação desacelerando, mas o crescimento das despesas do governo será menor que o planejado.

1. A economia no primeiro
trimestre de 2012 e
perspectivas para o ano
Brasília - 12 de abril de 2012

2. Questões estruturais condicionam o fraco desempenho
da indústria
 Ritmo de expansão voltou a cair em 2011
 Quadro para 2012 pouco muda: PIB cresce 3,0% e indústria
da transformação apenas 1,5%
 Baixo crescimento da indústria tem razões estruturais
 Valorização cambial e elevação dos custos domésticos
fundamentam a perda de competitividade
 Dificuldades de crescimento irão permanecer sem
alterações substantivas na competitividade brasileira

3. Perspectivas para o ano

4. Outro ano de baixo crescimento da indústria
Indústria de transformação
crescerá apenas a metade
do PIB
Consumo das famílias
continua sendo o propulsor
do crescimento
Setor externo contribuirá
negativamente em 1,0 p.p.
no crescimento do PIB
Atividade econômica

5. Atividade industrial perto da estabilidade no primeiro
trimestre
Produção industrial
Índice 2002 = 100 - dessazonalizado
Dificuldade de
competitividade: produção
está no mesmo nível de
dois anos atrás
Atividade econômica

6. Economia crescerá apenas 3,0% em 2012
Atividade econômica

7. Queda da inflação contribui para menor Selic
IPCA por grupos
Acumulado em 12 meses (%)
Todos os componentes do
IPCA desaceleram em
2012
Desaceleração dos
preços dos serviços é a
menor
Preços dos produtos
industriais ganham peso,
e acumulam 2,2% em 12
meses
Inflação, juros e crédito

8. Selic a um dígito até o fim do ano
• Nova redução na taxa de juros deve levar a Selic a 9,00 % a.a.
Inflação, juros e crédito

9. Despesas crescem menos que o esperado no primeiro
bimestre
Crescimento das despesas do Governo Federal e do PIB
Taxa de crescimento real (%)
Crescimento das receitas
é impulsionado por
dividendos e
compensações
financeiras
Governo Federal deve
elevar ritmo de
crescimento das
despesas
Política fiscal

10. Endividamento público deve cair apenas 0,4 p.p. do PIB
Política fiscal

11. Câmbio inicia ano com desvalorização
Taxa de câmbio real / dólar
Cotação de fechamento PTAX (R$/US$)
Preços determinarão
saldo comercial no ano
Importações crescem
mais que exportações
Crescimento do volume
das importações em
desaceleração
Setor externo e câmbio

12. Déficit em transações correntes em trajetória de
crescimento moderado
Setor externo e câmbio

13. A economia no primeiro
trimestre de 2012 e
perspectivas para o ano
Brasília - 12 de abril de 2012