1. PDG Realty aumenta para 70% sua
participação na CHL e adquire opção para a
compra de adicionais 30% atingindo 100%
Relações com Investidores:
Michel Wurman
Diretor Vice-Presidente Financeiro e de RI
João Mallet, CFA
Gerente Financeiro e de RI
Gustavo Janer
Analista Financeiro e de RI
Telefone: +55 (21) 3504-3800
E-mail: ri@pdgrealty.com.br
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Website: www.pdgrealty.com.br/ir

2. Agenda
Racional da aquisição
Estrutura da Aquisição
Nova Opção de Compra de até 100%
Valuation Atrativo
Modelo de negócios PDG Realty
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3. Racional da Aquisição
Capturar o grande potencial de expansão da CHL no mercado imobiliário do estado do Rio
de Janeiro.
dJ i
Investimento em empresa de comprovada capacidade de execução e grande potencial de
crescimento.
Aquisição de participação baseada em valuation atrativo.
Capacidade de arbitrar o desconto entre empresas de capital aberto versus empresa de
capital fechado.
Reafirmar e aprofundar o alinhamento estratégico entre os atuais acionistas, Rogério Chor
(fundador e CEO da CHL) e outros executivos da CHL com a PDG Realty.
Rogério Chor passará a integrar juntamente com Milton Goldfarb da Goldfarb, o comitê
Goldfarb, Goldfarb
operacional da PDG Realty, participando ativamente das decisões estratégicas e
operacionais da empresa.
3

4. Estrutura da Aquisição
Adquirimos 20% adicionais da CHL, atingindo 70% de participação na empresa.
A operação se dará conforme descrito a seguir:
– Considerando o valor econômico da CHL de R$550 milhões, realizamos um aumento
do capital de R$100 milhões (a serem pagos até maio/08), com a conseqüente
emissão de ações pela CHL, passando a PDG Realty a deter 57,69% das ações
ordinárias da CHL;
– Incorporação de uma sociedade Holding detentora de 12,31% do capital social da
CHL, com pagamento através da emissão de 3,2 milhões de novas ações ordinárias,
a serem entregues aos demais acionistas da CHL.
Após a implementação das operações descritas acima, a PDG Realty passará a deter
70% das ações ordinárias da CHL
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5. Nova Opção de Compra de até 100%
Negociamos com os demais acionistas da CHL uma opção mútua de compra e venda de
participação para aquisição de até 100% da CHL pela PDG Realty.
A opção poderá ser exercida anualmente pelos acionistas da CHL ou pela PDG em 4 tranches a
partir de 2009, sendo a primeira de 6% e as demais de 8%.
A aquisição se dará através de emissão de novas ações da PDG Realty, conforme proposta a ser
submetida aos acionistas.
O valor econômico da CHL será obtido através de comparação de múltiplos de preço/lucro, com
desconto de 35% em relação ao múltiplo da PDG Realty, de acordo com a seguinte fórmula:
Lucro Lí id CHL * 65% / Lucro Líquido PDG R lt
L Líquido L Lí id Realty
O número de ações da PDG Realty a serem emitidas será calculada da seguinte forma:
n.º PDGR3 = (LL CHL DI / LL PDG) * 0,65 * Ações PDG * % de Ações CHL DI
onde:
n.º PDGR3: significa o número de ações da PDG a serem emitidas em decorrência da respectiva incorporação;
LL PDG: significa o lucro líquido da PDG de 31 de dezembro do ano imediatamente anterior ao exercício da respectiva Opção;
LL CHL DI: significa o lucro líquido da CHL DI de 31 de dezembro do ano imediatamente anterior, descontada a parcela do lucro atribuída às ações preferenciais;
Ações PDG: significa o número de ações representativas do capital social da PDG em 31 de dezembro do ano imediatamente anterior ao exercício da respectiva Opção.
% d A õ CHL DI significa o percentual d ações da CHL DI que estiverem sendo alienadas na t
de Ações DI: i ifi t l de õ d ti d li d tranche em questão (6% na primeira t
h tã i i tranche e 8% nas demais).
h d i)
5

6. Valuation Atrativo
Mais uma vez fomos capazes de consolidar um investimento com valuation atrativo, arbitrando o
desconto entre empresas de capital aberto versus empresa de capital fechado:
Valuation Atrativo
Valor Econômico Estimado (R$ milhões) 550
Lucro Líquido Estimado * 09´ (R$ milhões) 120 ‐ 140
Múltiplo P/L 09 estimado
Múltiplo P/L 09´ estimado 3,93 ‐ 4,58
3 93 4 58
* baseado em estimativas internas da empresa
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7. Estrutura Corporativa PDG
Realty
A PDG R lt vem continuamente originando novos negócios através d modelo d private equity e
Realty ti t ii d ói t é do d l de it it
firmando novas parcerias de sucesso com diversos parceiros de comprovada capacidade de execução.
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8. Modelo de Negócios
Fluxo constante de transações nos níveis do mercado de capitais, operacional e finanças corporativas.
ç p ,p ç p
Mercado de Capitais /
Credit Suisse Deutsche Bank
stidores
Real Estate road trip Conference (NY)
Follow-On
Non Deal Road One on one UBS
UBS Conference R$ 575 mm
Show Conference Santander
São Paulo
Rel. com Invs
C
NY London Real Estate road trip
IPO Debêntures
Início de Cobertura Banco Brascan
R$ 432 mm R$ 250 mm Non Deal
IPO
Boston NY e Toronto
UBS CEO R$ 304 mm
Conference
Início de Cobertura
Início de Cobertura Início de Cobertura (debêntures)
Operacional
3T07
4T06 1T07 2T07
Lançamentos: 21 projetos
Lançamentos: 16 projetos Lançamentos: 14 projetos Lançamentos: 21 projetos
Vendas pro rata: R$338 mm
Vendas pro rata: R$82 mm Vendas pro rata: R$78 mm Vendas pro rata: R$224 mm
O
VGV pro rata: R$ 385
385mm
VGV pro rata : R$ 159mm VGV pro rata: R$ 144mm VGV pro rata: R$ 231mm
Pipeline de Aquisições
Aquisição de 20%
Aq. de 21%
Joint Venture (+ 30% opção)
Aq. de14.5%2
Joint Venture JV
Acq. de 20%
e
Aquisição de 5%
Joint Venture (+20% opção)
Aq. de 5%
JV
Aq. de 40% Aq. de 10% Aq. de 30%
Venda de 20% 36.9%1
(+5 opção)
Nov -07
Jan-07 Fev-07 Mar-07 Abr-07 Maio-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07 Set-07 Out -07
Notas:
8
1 25% diretamente e 11,9% indiretamente através da Lindencorp
2 Sujeito a futuras mudanças após novas aquisições

9. Modelo de Negócios
Flexibilidade para atuar em todos os segmentos do bilhões no
Landbank com VGV pro rata PDG Realty de R$3,5 mercado
R$3 5
Exposição ao segmento
E iã t
segmento, totalizando mais de 42 mil unidades
econômico imobiliário Brasileiro
Expertise e capilaridade para invesir em:
– Regiões geográficas
Diversificação – Mercados
– Segmentos de renda
Abilidade para agregar osos melhores profissionais do mercado
Capacidade de agregar melhores profissionais do mercado e
Alavancagem através da
alavancar suas abilidades em em suas especificas áreas de
e alavancar suas habilidades suas especificas áreas de
cultura de partnership atuação
atuação
Potenciais ganhos de capital l através dos seus investimentos de
Potenciais ganhos d capital através d seus iinvestimentos d
Pt ii h de it t é dos ti t de
Potenciais ganhos de
portfolio
portfolio
capital
Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro ,
Gestão com grande expertise no setor imobiliário e financeiro,
g p
Expertise comprovada com forte cultura de maximização de retornos
com forte cultura de maximização de retornos
A plataforma ideal para um crescimento sustentável e de longo prazo
Modelo único de negócios no mercado Imobiliário Brasileiro
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