A Lopes adquire 75% da Dirani, a maior imobiliária em volume de vendas da Região Sul, entrando nos mercados do Paraná e Rio Grande do Sul. A aquisição foi estruturada com parcela fixa e variável atrelada ao desempenho nos próximos anos, avaliando a Dirani a múltiplos atraentes. A operação representa uma oportunidade estratégica para a Lopes expandir geograficamente e se consolidar como maior player de vendas do país.

1. Lopes adquire 75% da maior imobiliária da Região Sul * Francisco Lopes – COO Roberto Amatuzzi – CFO - RI [email_address] www.lopes.com.br/ri * em volume intermediado de vendas

2. Aviso importante Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da Lopes – LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A, referentes a aquisição da empresa Dirani Investimentos Imobiliários Ltda. Não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente. Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes – LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A e suas subsidiárias, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes – LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A.. Tais riscos podem fazer com que os resultados da companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro. A Lopes - LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da Lopes - LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A, as expectativas e hipóteses refletida nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes - LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a Lopes - LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.

3. Oportunidade Estratégica de Expansão Dirani: Maior Operação de Vendas da Região Sul * Mercados – Porto Alegre e Curitiba Estrutura da aquisição Observações finais Programa *maior imobili á ria em volume de vendas intermediadas.

4. Oportunidade Estratégica de Expansão

5. LOPES adquire 75% da DIRANI, a maior imobiliária em volume de vendas da Região Sul, entrando simultaneamente nos mercados do Paraná e Rio Grande do Sul. A DIRANI é reconhecidamente a empresa de vendas mais conceituada da Região Sul com importante participação no mercado de Porto Alegre, já operando também em Curitiba desde o final de 2006. Modelo de aquisição bastante atrativo em relação ao múltiplo P/E da LOPES. Parte significativa do preço atrelada a performance através de processo de “earn out”, nos primeiros 3 anos, para os 75% adquiridos. Possibilidade de aquisição dos 25% remanescentes através de utilização de mecanismo de opções call/put. Oportunidade que possibilita a LOPES acelerar sua expansão geográfica entrando de maneira já consolidada no mercado da Região Sul, o segundo maior mercado do País atrás apenas da região Sudeste. O mercado da Região Sul, com exceção a Porto Alegre, se encontra fragmentado no segmento de intermediação, o que representa um considerável potencial de crescimento para esta operação. LOPES se consolida como maior Player de Vendas do país, avançando em sua estratégia de expansão geográfica iniciada com a Unidade no Rio de Janeiro e a Unidade Alphaville - Loteamentos. Oportunidade atraente também sob a ótica do Modelo de negócio da DIRANI, que se assemelha ao da LOPES, nos níveis de serviço, foco na qualidade, atenção ao cliente e cultura organizacional. Oportunidade Estratégica de Expansão

6. DIRANI: Maior Operação de Vendas da Região Sul* *maior imobili á ria em volume de vendas contratadas.

7. A Dirani 12 anos de atuação e atual líder de mercado em vendas contratadas. Modelo de negócios estruturado, atuando com uma taxa bruta média de comissão de lançamentos de 4% mais prêmio ( de até 1%). “ Management” conceituado e de grande representatividade no Sul do país, capitaneado por Rogerio Dirani, executivo-senior da organização. Operação já consolidada: Pipeline de lançamentos bastante promissor com potencial de R$ 700 MM em 2007. Top Marketing ADVB 2003 e Top Marketing ADVB 2006. 2005 2006 2007* 61 161 320 160 % 100 % *VGV de intermediação estimado pela Dirani para o ano de 2007 VENDAS CONTRATADAS R$ Mi

8. A Dirani Operação Consolidada em Porto Alegre e Curitiba. Sede Porto Alegre 1 Sede Curitiba 2 Recepção Porto Alegre Operação em Porto Alegre Show Room de um Lançamento em Porto Alegre Hall de Curitiba 2 1 foto do Edifício onde se encontra a Loja Sede da Dirani 2 Foto do Edifício onde se encontra a sede instalada no 5o. andar

9. A Dirani Clientes incorporadores de âmbito nacional e de grande destaque no mercado local. Allem Ivo Rizzo Terra Ville Bortoncello MaxCap Thá Capa Mistral Uma Forma Oslo Zaman Gafisa Rossi Grupo KUHN Tedesco

10. Mercados – Porto Alegre e Curitiba

11. Porto Alegre Segundo maior mercado de lançamentos fora do eixo Rio/São Paulo. Mercado com características bastante similares a SP: Presença de players nacionais (Gafisa, Rossi e Cyrela) e tendência de consolidação do mercado em imobiliárias de grande porte Pipeline de lançamentos direcionados às classes média e média-alta. Alta liquidez dos produtos imobiliários. Curitiba Mercado de Lançamentos fragmentado sem imobiliárias de grande expressão no setor, apesar do expressivo volume de VGV intermediado e lançado. Demograficamente, Curitiba deve continuar atraindo fluxos migratórios de classe média e média-alta de todo o Brasil nos próximos anos. Mercado imobiliário em recuperação em relação aos últimos anos, com um balanço maior entre as ofertas e a demanda de imóveis. Mercados Alguns Show Rooms de Lançamentos

12. Estrutura da aquisição

13. Mecanismo de earn out com cap e floor alinha interesses e coloca aquisição dentro de um range de valuation bastante accretive. Múltiplos Valuation da DIRANI 9.0x P/E 2008 7.5x P/E 2008 P/E da Aquisição Valores da Transação Parcela fixa inicial de R$ 15,1 milhões (VPL) em 5 semestrais até maio de 2009. Saldo em duas parcelas variáveis em maio de 2010 atreladas ao lucro acumulado em 36 meses. Valor estimado no cenário base para a transação de R$ 28 milhões 1 1 dos 75% adquiridos, baseada em projeção de fluxo de caixa estimado sem garantia de performance futura.

14. Observações finais

15. Observações Finais Expertise local Rio Grande do Sul + Paraná Management e corpo de vendas líderes Relacionamento com players locais e nacionais Relacionamento consolidado com incorporadoras nacionais Capacidade comprovada de desenvolvimento de produtos Ações de Governança Corporativa Estrutura de TI (SAP) Player de relevância nacional com práticas de vanguarda. + = Empresa Líder para atendimento a incorporadores nacionais nas regiões Sul e Sudeste do país. Grande potencial de crescimento face a fragmentação do mercado. Plataforma consolidada para atendimento a outras cidades da região. Recepção Porto Alegre Sala de Reunião Porto Alegre Stand de Venda de lançamento em Porto Alegre