O documento apresenta dados financeiros de uma empresa entre 2002 e 2008, incluindo ativos, passivos, patrimônio líquido e demonstração de resultados. Os principais ativos são ativo circulante, com estoques representando cerca de 25% do total, e ativo permanente, principalmente imobilizado. O passivo circulante, liderado por instituições financeiras, representa em média 50% do total do passivo. O patrimônio líquido cresceu 47% no período, com aumento das reservas de lucros. A receita líquida de vend

6. Valores em milhões de Reais
ATIVO 2002 AV AH 2003 AV AH 2004 AV AH 2005 AV AH 2006 AV AH 2007 AV AH 2008 AV AH
ATIVO CIRCULANTE 690,8 73. 100. 777,5 79. 113. 756,8 80. 97. 602,0 83. 80. 706,7 81. 117. 835,4 78. 118. 902,9 75. 108.
Disponível / Aplicações 275,4 29. 100. 286,5 29. 104. 233,4 25. 81. 152,3 21. 65. 94,6 11. 62. 76,7 7. 81. 64,9 5. 85.
Clientes 137,1 15. 100. 211,8 22. 154. 248,0 26. 117. 178,6 25. 72. 252,2 29. 141. 323,6 30. 128. 398,6 33. 123.
Estoques 228,1 24. 100. 198,3 20. 87. 215,3 23. 109. 173,8 24. 81. 233,4 27. 134. 326,0 30. 140. 355,2 29. 109.
Valores a Receber / Desp. Antecipadas / Imp. a Recuperar 50,2 5. 100. 80,9 8. 161. 60,1 6. 74. 97,3 13. 162. 126,5 15. 130. 109,1 10. 86. 84,2 7. 77.
121,2 0. #DIV/0! #DIV/0!
ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 18,9 2. 100. 8,4 1. 44. 22,5 2. 268. 13,8 2. 61. 164,4 19. 1191. 234,2 22. 142. 308,9 25. 132.
Dep. Vinculados/Outros Créd. 18,9 2. 100. 8,4 1. 44. 22,5 2. 268. 13,8 2. 61. 43 5. 312. 82,2 8. 191. 181,6 15. 221.
#DIV/0!
ATIVO PERMANENTE 235,4 25. 100. 197,1 20. 84. 169,9 18. 86. 107,4 15. 63. 121,4 14. 113. 152 14. 125. 127,3 11. 84.
Investimentos 0 0. 100. 0 0. #DIV/0! 0 0. #DIV/0! 0 0. #DIV/0! 3,5 0. #DIV/0! 19,3 2. 551. 0,3 0. 2.
Imobilizado 170,3 18. 100. 160,3 16. 94. 150,2 16. 94. 84,9 12. 57. 91,4 10. 108. 113,3 11. 124. 118,2 10. 104.
Imobilizado em Locação 65,1 7. 100. 36,8 4. 57. 19,7 2. 54. 22,5 3. 114. 26,1 3. 116. 19,4 2. 74. 0 0. 0.
Diferido 0 0. 100. 0 0. #DIV/0! 0 0. #DIV/0! 0 0. #DIV/0! 0,4 0. #DIV/0! 0 0. 0. 8,8 1. #DIV/0!
TOTAL ATIVO 945,1 100. 100. 983 100. 104. 949,2 100. 97. 723,2 100. 76. 871,1 100. 120. 1069,6 100. 123. 1211,8 100. 113.

7. Valores em milhões de Reais
PASSIVO 2002 AV AH 2003 AV AH 2004 AV AH 2005 AV AH 2006 AV AH 2007 AV AH 2008 AV AH
PASSIVO CIRCULANTE 489,0 52. 100. 507,9 52. 104. 513,0 54. 105. 296,7 41. 61. 399,9 46. 82. 394,7 37. 81. 473,3 39. 97.
Instituições Financeiras 310,4 33. 100. 319,3 32. 103. 304,3 32. 98. 110,0 15. 35. 109,5 13. 35. 65,6 6. 21. 108,4 9. 35.
Fornecedores 56,9 6. 100. 76,3 8. 134. 78,3 8. 138. 50,3 7. 88. 108,2 12. 190. 168,1 16. 295. 175,3 14. 308.
Obrigações com Pessoal 32,7 3. 100. 32,8 3. 100. 34,8 4. 106. 34,5 5. 106. 36,7 4. 112. 43,7 4. 134. 44,3 4. 135.
Impostos a Pagar 12,7 1. 100. 11,5 1. 91. 13,7 1. 108. 4,2 1. 33. 20,0 2. 157. 13,9 1. 109. 17,0 1. 134.
Provisões e Contas a Pagar 66,7 7. 100. 63,6 6. 95. 77,6 8. 116. 89,0 12. 133. 116,4 13. 175. 86,9 8. 130. 117,6 10. 176.
Juros s/ Capital Próprio / Dividendos 9,6 1. 100. 4,4 0. 46. 4,3 0. 45. 8,7 1. 91. 9,1 1. 95. 16,5 2. 172. 10,7 1. 111.
PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 146,1 15. 100. 160,7 16. 110. 108,0 11. 74. 112,3 16. 77. 121,7 14. 83. 251,9 24. 172. 285,2 24. 195.
Instituições Financeiras 101,8 11. 100. 101,0 10. 99. 42,9 5. 42. 31,5 4. 31. 33,7 4. 33. 138,1 13. 136. 157,2 13. 154.
Provisão para Contigencias e Impostos 44,3 5. 100. 59,7 6. 135. 65,1 7. 147. 80,8 11. 182. 88,0 10. 199. 113,8 11. 257. 128,0 11. 289.
PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 1,1 0. 100. 1,2 0. 109. 1,2 0. 109. 1,3 0. 118. 0,0 0. 0. 0,0 0. 0. 0,2 0. 18.
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 308,9 33. 100. 313,2 32. 101. 327,0 34. 106. 312,9 43. 101. 349,5 40. 113. 423,0 40. 137. 453,1 37. 147.
Capital Social 222,4 24. 100. 222,4 23. 100. 226,5 24. 102. 194,8 27. 88. 196,4 23. 88. 196,4 18. 88. 250,0 21. 112.
Adian. p/ Aum.Capital 0,4 0. 100. 0,4 0. 100. 0,4 0. 100. - #VALUE! #VALUE! 0,0 0. 0. 0,0 0. 0. 0,0 0. 0.
Reservas de Capital 1,6 0. 100. 4,2 0. 263. 0,1 0. 6. 117,1 16. 7319. 0,3 0. 19. 0,3 0. 19. -3,9 0. -244.
Reservas de Lucros 84,5 9. 100. 86,2 9. 102. 100,0 11. 118. 1,0 0. 1. 152,8 18. 181. 226,3 21. 268. 207,0 17. 245.
TOTAL PASSIVO 945,1 100. 100. 983,0 100. 104. 949,2 100. 100. 723,2 100. 77. 871,1 100. 92. 1069,6 100. 113. 1211,8 100. 128.

8. Valores em milhões de Reais
DEMONSTRATIVO DO RESULTADO 2002 AV AH 2003 AV AH 2004 AV AH 2005 AV AH 2006 AV AH 2007 AV AH 2008 AV AH
REC. BRUTA VENDAS E SERVIÇOS 1517,1 100. 100. 1448,8 100. 95. 1760,4 100. 116. 1691,4 100. 111. 1644,3 100. 108. 1702,3 100. 112. 1987 100. 131.
Impostos e Contribuições -181,4 -12. 100. -172,8 -12. 95. -257,9 -15. 142. -206,9 -12. 114. -177,6 -11. 98. -178,3 -10. 98. -200,4 -10. 110.
REC. LÍQ. DE VENDAS E SERVIÇOS 1335,7 88. 100. 1276 88. 96. 1502,5 85. 112. 1484,5 88. 111. 1466,7 89. 110. 1524 90. 114. 1786,6 90. 134.
Custo dos Produtos e Serv.Vendidos -1025 -68. 100. -998,9 -69. 97. -1156,1 -66. 113. -1145,8 -68. 112. -1185,4 -72. 116. -1215,1 -71. 119. -1473,8 -74. 144.
0. 0. 0. 0. 0. 0. 0.
LUCRO BRUTO 310,7 20. 100. 277,1 19. 89. 346,4 20. 111. 338,7 20. 109. 281,3 17. 91. 308,9 18. 99. 312,8 16. 101.
Despesas com Vendas -111,8 -7. 100. -120,4 -8. 108. -140,9 -8. 126. -121,2 -7. 108. -115,6 -7. 103. -108,8 -6. 97. -129,8 -7. 116.
Despesas Gerais e Administrativas -44,9 -3. 100. -47 -3. 105. -53,4 -3. 119. -55,8 -3. 124. -55,6 -3. 124. -49,4 -3. 110. -61,6 -3. 137.
Despesas com Pesquisa e Desenvolv. -50 -3. 100. -50,6 -3. 101. -55,6 -3. 111. -48,6 -3. 97. -45,7 -3. 91. -53,2 -3. 106. -54,6 -3. 109.
Outros Resultados Operacionais -4,8 0. 100. -28,2 -2. 588. -39,9 -2. 831. -33,7 -2. 702. -2,4 0. 50. 37,6 2. -783. -0,2 0. 4.
LUCRO OPER. ANTES DO RES. FINANC. 99,2 7. 100. 30,9 2. 31. 56,6 3. 57. 79,4 5. 80. 62 4. 63. 135,1 8. 136. 66,6 3. 67.
Resultado Financeiro -8,5 -1. 100. -9,9 -1. 116. -10,2 -1. 120. -2,2 0. 26. 10,5 1. -124. 9,9 1. -116. 48,8 2. -574.
CPMF/IOF/PIS Cofins s/ Rec. Financeira -15,6 -1. 100. -10,3 -1. 66. -13,4 -1. 86. -10,1 -1. 65. -8,3 -1. 53. -6,8 0. 44. -1,8 0. 12.
RESULTADO OPERACIONAL 75,1 5. 100. 10,7 1. 14. 33 2. 44. 67,1 4. 89. 56,9 3. 76. 129,3 8. 172. 54,6 3. 73.
Resultados não Operacionais 0,6 0. 100. 1,3 0. 217. 1,2 0. 200. 6,6 0. 1100. 0 0. 0. 0 0. 0. 0 0. 0.
RESULTADO ANTES DO I. DE RENDA 75,7 5. 100. 12 1. 16. 34,2 2. 45. 73,7 4. 97. 56,9 3. 75. 129,3 8. 171. 54,6 3. 72.
I. Renda e Contrib. Social -18,8 -1. 100. -0,7 0. 4. -10 -1. 53. -21,7 -1. 115. -1,5 0. 8. -21,2 -1. 113. -5,3 0. 28.
Participação Estatutária / PPR -3,4 0. 100. -0,7 0. 21. -1,5 0. 44. -5,4 0. 159. -5,2 0. 153. -7,5 0. 221. -8,8 0. 259.
Participação Minoritária -0,2 0. 100. -0,2 0. 100. -0,2 0. 100. -0,1 0. 50. -0,1 0. 50. 0 0. 0. 0 0. 0.
LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 53,3 4. 100. 10,4 1. 20. 22,5 1. 42. 46,5 3. 87. 50,1 3. 94. 100,6 6. 189. 40,5 2. 76.

9. Valores em milhões de Reais
FLUXO DE CAIXA 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
LUCRO / PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 53,3 10,4 22,5 46,5 50,1 100,6 40,5
Depreciação e Amortização 57,3 66,2 58,3 37,7 34 35,5 16,9
Juros, Var.Cambial p/ Competência 29,7 40 32,7 3,9 10,6 -4,2 30,8
Provisões e Baixas de Ativos / Outros 42,8 -17,2 15 38,9 46,4 -5,2 5,7
SUB TOTAL 183,1 99,4 128,5 127 141,1 126,7 93,9
Redução/(Aumento)Capital de Giro -63,3 -13,3 -34,7 54,1 -104 -125,8 -86,2
Clientes -12 -68,6 -35,1 70 -85,2 -66,3 -70,8
Estoques -64,3 44,8 -21,5 49,5 -50,1 -95,1 -27,8
Valores a Receber 1,3 -8,1 11,5 -41,7 -28,7 -18,2 -9,3
Despesas Antecipadas - - - -
Realizável a Longo Prazo 0,2 -9,9 0,7 10,7
Fornecedores 6,1 19,5 2 -28 57,9 59,8 7,2
Obrigações com Pessoal - 1,9 0,1 -4,1 -1 1,9 1,1
Impostos e Contas a Pagar -3,2 6,5 1,7 -7,5 10,2 -3,6 2,1
Provisões e Contas a Pagar 8,6 0,6 5,9 3,8 -3 -29,6 11,6
Exigível a Longo Prazo - - - 1,4 -4,1 25,3 -0,2
GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA 119,8 86,1 93,8 181,1 37,1 0,9 7,7
Investimentos em Ativo Imobilizado -19,8 -20,8 -18,7 -11,4 -48,4 -53 -24,3
Locação de Equipamentos -53,9 -8,4 -13,6 -19,8 -23,4 -11 0
Juros s/Capital / Dividendos -9,8 -14 -8,7 -8,8 - - -8,6
Aquisição das Ações da Itec / AFAC - - - -0,4 - -
SUB TOTAL 36,3 42,9 52,8 140,7 -34,7 -63,1 -25,2
Financiamentos:
Ingressos 301 256,7 249,5 99,1 138,2 184,4 109,6
Amortizações -278,3 -288,5 -355,3 -288 -147,2 -119,6 -78,5
Aumento de Capital - - - - -14 -19,6 -17,7
Operação da Cisão -33 - - -
AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA NO PERIODO 59 11,1 -53 -81,2 -57,7 -17,9 -11,8
SALDO INICIAL 216,4 275,4 286,5 233,5 152,3 94,6 76,7
SALDO FINAL 275,4 286,5 233,5 152,3 94,6 76,7 64,9

10. Valores em milhões de Reais
Informações 2002 AH02 2003 AH03 2004 AH04 2005 AH05 2006 AH06 2007 AH07 2008 AH08
Ativo circulante 690,80 100. 777,50 113. 756,80 110. 602,00 87. 706,70 102. 835,40 121. 902,90 131.
Passivo circulante 489,00 100. 507,90 104. 513,00 105. 296,70 61. 399,90 82. 394,70 81. 473,30 97.
Estoque 228,10 100. 198,30 87. 215,30 94. 173,80 76. 233,40 102. 326,00 143. 355,20 156.
Custo dos serviços vendidos (CSV) 1.025,00 100. 998,90 97. 1.156,10 113. 1.145,80 112. 1.185,40 116. 1.215,10 119. 1.473,80 144.
Conta a receber 50,20 100. 80,90 161. 60,10 120. 97,30 194. 126,50 252. 109,10 217. 84,20 168.
Ingressos / Receita 1.517,10 100. 1.448,80 95. 1.760,40 116. 1.691,40 111. 1.644,30 108. 1.702,30 112. 1.987,00 131.
Contas a pagar 66,70 100. 63,60 95. 77,60 116. 89,00 133. 116,40 175. 86,90 130. 117,60 176.
Compras 46,69 100. 44,52 95. 54,32 116. 62,30 133. 81,48 175. 60,83 130. 82,32 176.
Ativo 945,10 100. 983,00 104. 949,20 100. 723,20 77. 871,10 92. 1.069,60 113. 1.211,80 128.
Passivo 945,10 100. 983,00 104. 949,20 100. 723,20 77. 871,10 92. 1.069,60 113. 1.211,80 128.
Resultado operacional 1 75,10 100. 10,70 14. 33,00 44. 67,10 89. 56,90 76. 129,30 172. 54,60 73.
juros (8,50) 100. (9,90) 116. (10,20) 120. (2,20) 26. 10,50 -124. 9,90 -116. 48,80 -574.
Resultado operacional 2 83,60 100. 20,60 25. 43,20 52. 69,30 83. 46,40 56. 119,40 143. 5,80 7.
Resultado líquido 53,30 100. 10,40 20. 22,50 42. 46,50 87. 50,10 94. 100,60 189. 40,50 76.
Patrimônio líquido 308,90 100. 313,20 101. 327,00 106. 312,90 101. 349,50 113. 423,00 137. 453,10 147.
Despesa gerais/administrativas 44,90 100. 47,00 105. 53,40 119. 55,80 124. 55,60 124. 49,40 110. 61,60 137.
Depreciação 18,90 100. 8,40 44. 22,50 119. 13,80 73. 43,00 228. 82,20 435. 181,60 961.
Retorno anual para os sócios 15. 15. 15. 15. 15. 15. 15.

11. MÉDIA Interpretação
313,94 maior Excedente de capital a curto prazo
1,75 maior Para cada 1,00 de dívida quanto temos para pagar
1,17 maior Para cada 1,00 de dívida quanto temos para pagar sem contar com estoque
4,92 maior Quantas vezes renovamos o estoque durante o ano
18,72 menor Média em dias de recebimentos
734,69 maior Média em dias de pagamentos
1,77 maior Para cada 1,00 de ativos geram de faturamento
0,63 menor Relação de dívidas em relação aos ativos
-3,44 maior Quanto de lucro operacional a empresa gera para pagar 1,00 de juros
0,04 maior Resultado pagando os serviços
0,03 maior Resultado líquido da empresa
0,05 maior Remuneração sobre os ativos
0,13 maior Remuneração para os sócios

12. • O
Capital
Circulante
Líquido
é
a
diferença
entre
o
a6vo
circulante
(disponível,
contas
a
receber,
estoques
e
despesas
pagas
antecipadamente)
e
o
passivo
circulante
(fornecedores,
contas
a
pagar
e
outras
exigibilidades
do
exercício
seguinte)
em
determinada
data.
Quanto
maior
melhor
• Quando
o
A6vo
Circulante
é
maior
do
que
o
Passivo
Circulante,
tem-­‐se
um
Capital
Circulante
Líquido
próprio.
• Quando
o
A6vo
Circulante
é
menor
do
que
o
Passivo
Circulante,
tem-­‐se
um
Capital
Circulante
Líquido
nega6vo
ou
de
terceiros.
CCL=
A2vo
Circulante
–
Passivo
Circulante

13. Capital
circulante
líquido
450.00
400.00
•
2008
teve
um
aumento
112%
em
relação
a
2002.
350.00
300.00
•
2008
teve
uma
queda
de
2,5%
em
relação
a
2007.
250.00
200.00
•
2008
está
73%
acima
da
média
entre
os
anos
analisados.
150.00
100.00
50.00
0.00
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

14. • Quanto
a
empresa
possui
no
A6vo
Circulante
para
cada
R$1,00
de
Passivo
Circulante.
• Quanto
maior
melhor.
Liquidez
Corrente
=
A2vo
Circulante
Passivo
Circulante

15. Liquidez
corrente
•
2008
teve
um
amento
113%
em
relação
a
2002.
2.50
•
2008
teve
uma
queda
de
10%
em
relação
a
2007.
2.00
•
2008
está
9%
acima
da
média
entre
os
anos
analisados
com
1,91.
1.50
•
Atualmente
está
bem
financeiramente,
porque
para
cada
R$
1,00
de
dívida,
possui
1.00
R$
1,91
para
receber.
0.50
0.00
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

16. • Quanto
a
empresa
possui
no
A6vo
Líquido
para
cada
R$1,00
de
Passivo
Circulante
(dívidas
de
curto
prazo).
Liquidez
Seca
=
A2vo
Circulante
–
Estoque
Passivo
Circulante

17. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
0.95 1.14 1.06 1.44 1.18 1.29 1.16 1.17
Liquidez
seca
1.60
•
2008
teve
um
amento
22%
em
relação
a
2002.
1.40
•
2008
teve
uma
queda
de
11%
em
relação
a
2007.
1.20
1.00
•
2008
está
igual
a
média
entre
os
anos
2rando
os
estoques,
a
empresa
tem
R$
1,16
a
curto
prazo
para
cada
R$
1,00
de
dívida
a
0.80
curto
prazo.
0.60
0.40
0.20
0.00
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

18. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
4.49 5.04 5.37 6.59 5.08 3.73 4.15 4.92
Giro
de
estoque
7.00
2008
teve
um
amento
8%
em
relação
a
2002.
6.00
2008
teve
um
amento
37%
em
relação
a
2005.
5.00
4.00
2008
teve
uma
queda
de
11%
em
relação
a
2007.
3.00
Em
2008
o
estoque
girou
4,15
vezes
ao
ano,
estando
abaixo
da
2.00
média
feita
entre
os
anos
de
4,9
vezes
1.00
0.00
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

19. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
Período médio de cobrança 11.91 20.10 12.29 20.71 27.70 23.07 15.26 18.72
Período médio de pagamento 734.69 734.69 734.69 734.69 734.69 734.69 734.69 734.69
Período
médio
de
Período
médio
de
cobrança
pagamento
30.00
734.69
25.00
734.69
20.00
15.00
734.69
10.00
5.00
734.69
0.00
734.69
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
O
período
médio
de
pagamento
manteve
igual
entre
os
anos,
em
734
dias
O
período
médio
de
cobrança
em
2008
teve
um
aumento
de
3,2
dias
em
relação
a
2002.
2008
teve
uma
queda
de
12
dias
no
período
de
cobrança
em
relação
a
2006.
Para
empresa
está
ó2mo,
pois
está
recebendo
em
15
dias
e
tem
o
prazo
de
734
dias.
Ficando
com
dinheiro
em
caixa
719
dias,
podendo
inves2r
ou
aplicar
o
dinheiro.

20. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
1.61 1.47 1.85 2.34 1.89 1.59 1.64 1.77
Giro
do
a2vo
total
Quanto
a
empresa
vendeu
para
cada
R$1,00
de
inves2mento
total.
2.50
Quanto
maior,
melhor.
2.00
1.50
Em
2008
para
cada
R$
1,00
do
inves2mento,
está
tendo
um
retorno
de
R$
1,64
1.00
0.50
Está
pra2camente
o
mesmo
que
em
2002,
e
teve
uma
queda
grande
em
relação
a
2005
que
foi
de
R$
2,34
0.00
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

21. O índice de endividamento geral mede a proporção dos ativos totais da empresa financiada pelos
credores. Quanto maior for este índice, maior será o montante de capital de terceiros, que vem
sendo utilizado para gerar lucros.
Índice de Endividamento Geral = Exigível Total
Ativo Total

22. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
67.32% 68.14% 65.55% 56.73% 59.88% 60.45% 62.61% 0.63
Índice
de
endividamento
0.70.
0.60.
O
índice
manteve
uma
média
desde
2002.
0.50.
0.40.
0.30.
Significa
que
em
2008
a
empresa
financia
62,61%
0.20.
dos
seus
a2vos
com
capitais
de
terceiros.
0.10.
0.00.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

23. Quanto
de
lucro
operacional
a
empresa
gera
para
cada
R$
1,00
de
juros.
Índice
de
Cobertura
de
Juros
=
Lucro
Operacional
Despesa
Anual
com
Juros

24. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
-8.84 -1.08 -3.24 -30.50 5.42 13.06 1.12 -3.44
Em
2002
o
dinheiro
estava
caro,
pois
para
cada
R$
Indice
de
cobertura
de
juros
1,00
de
juros
a
empresa
devia
R$
8,88,
chegando
a
dever
R$
30,50
em
2005,
e
par2r
de
2006
o
dinheiro
começou
a
ficar
barato
pois
chegou
a
ter
R$
13,00
de
lucro
para
cada
R$
1,00
de
emprés2mo.
20.00
Indice
0.00
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
-­‐20.00
Con2nua
tendo
lucro
em
2008,
pois
a
cada
R$
1,00
-­‐40.00
Anos
a
empresa
lucra
R$
1,12,
mas
é
muito
baixo
quando
comparado
ao
ano
de
2007.

25. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
4.95% 0.74% 1.87% 3.97% 3.46% 7.60% 2.75% 0.04
Margem
operacional
0.08.
0.07.
Analisando-­‐se
a
Margem
Operacional,
corrobora-­‐se
o
ó2mo
desempenho
do
ano
de
2007,
cujo
resultado
ob2do
com
as
0.06.
vendas
foi
7,60%,
deduzindo-­‐se
todas
despesas
com
serviços.
0.05.
0.04.
0.03.
0.02.
0.01.
0.00.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Margem
Operacional
=
Margem
Operacional
Vendas

26. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
3.51% 0.72% 1.28% 2.75% 3.05% 5.91% 2.04% 0.03
Margem
líquida
0.06.
A
Margem
Líquida
aponta
um
percentual
de
lucra2vidade
baixo
0.05.
em
2003.
Do
ano
de
2004
em
diante
houve
uma
retomada
que
0.04.
culminou
com
os
5,91%
de
2007.
No
ano
seguinte
porém,
esse
índice
caiu
para
2,04%.
0.03.
0.02.
0.01.
0.00.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Margem
Líquida
=
Lucro
Líquido
Receita
Líquida
de
Vendas

27. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
5.64% 1.06% 2.37% 6.43% 5.75% 9.41% 3.34% 0.05
Retorno
sobre
a2vo
O
Retorno
sobre
A2vo
determina
o
quanto
os
a2vos
da
Itautec
são
capazes
de
gerar
lucro.
0.10.
0.09.
0.08.
Nota-­‐se
que
em
2003
o
lucro
gerado
pelo
uso
dos
a2vos
da
0.07.
empresa
foi
de
apenas
1,06%,
enquanto
em
2007,
o
percentual
0.06.
foi
de
9,41%.
0.05.
0.04.
0.03.
Isso
pode
ser
explicado,
por
exemplo,
devido
à
implantação
de
0.02.
um
sistema,
inves2mento
em
infra-­‐estrutura,
etc.
0.01.
0.00.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

28. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 MÉDIA
17.25% 3.32% 6.88% 14.86% 14.33% 23.78% 8.94% 0.13
Retorno
sobre
patrimônio
O
Retorno
sobre
o
Patrimônio
Líquido,
que
mede
o
retorno
do
líquido
capital
inves2do
pelos
acionistas,
teve
um
desempenho
acima
0.25.
da
média
do
mercado
por
muitos
anos,
o
que
demonstra
ser
0.20.
vantajoso
inves2r
na
Itautec.
A
média
de
retorno
fica
em
13%
ao
ano.
0.15.
0.10.
0.05.
0.00.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008

29. FATOR
DE
INSOLVÊNCIA
7 0 -3 -7
4,8
FI = 0,05 RP +1,65 LG + 3,55 LS – 1,06 LC – 0,33 GE
FI = 4,83