O documento discute cenários e perspectivas para o crédito imobiliário no Brasil em 2015. Apresenta dados sobre a crise econômica, demanda por financiamento habitacional, desempenho do crédito imobiliário e ajustes nas regras do setor. Também aborda perspectivas como aperfeiçoamento dos processos, maior segurança para clientes e uso de novas tecnologias.

1. Teotonio Costa Rezende
VIHAB
Campinas, 02 JUL 15
62º Fórum Nacional
de
Habitação Social

2. 2
CENÁRIOS E PERSPECTIVAS PARA O CRÉDITO IMOBILIÁRIO
• crise: um processo natural e recorrente. Como entendê-la?
• cenários:
- curto prazo pressionado pela dinâmica da economia
- solidez nos fundamentos de longo prazo
- aumento dos distratos e redução da velocidade de vendas
elevaram os estoques
- perspectiva para 2015
- posicionamento estratégico para o crédito imobiliário
- aperfeiçoamentos
- ajustes recentes nas regras

3. 3
crise: um fenômeno recorrente. Como entendê-la?
3
característicassintomastipos
crise
evitáveis
bolhas
dificil detecção
preços podem se
justificar na inovação
tecnológica ou nos
diferenciais
oferecidosdesequilíbrios
previsíveis riscos
acumulados
irrompem a crise
alteraçõesdas
crenças (racionalidade não
justifica os preços)
queda vertiginosa de
preços dos ativos

4. 44
Fonte(s): Banco Central.
cenário: fundamentos de longo prazo continuam sólidos
déficit habitacional (mil unidades)
crédito Imobiliário/PIB
Fonte(s): Banco Central, IBGE e CAIXA.
Programa MCMV (mil unidades)
• Apesar da desaceleração do crescimento do
PIB, o crédito imobiliário ainda representa
apenas 9% do PIB.
• déficit habitacional ainda elevado e
concentrado na faixa de até 3 SM do MCMV.
• MCMV: ajuste fiscal do Governo (meta de
superávit de 1,2% do PIB em 2015) não
impactam operações financiadas pelo FGTS
6.102
5.687
6.143 5.889 5.793
11%
10% 10% 10%
9%
2007 2008 2009 2011 2012
Décfit Habitacional - Absoluto Défcit Habitacional - Relativo
400,0
400,0
200,0
2.000,0
1.350,0
400,0
1.600,0
1.000,0
400,0
482,7
375,8
146,6
1.226,6
1.216,3
307,1
6,9
139,1 15,2
410,4 338,9
79,2
332,9
953,7
109,3
- 63,6 0,9
i ii iii i ii iii i ii iii
MCMV 1 MCMV 2 MCMV 3
programa MCMV
metas contratação entregas
principais pontos

5. 55
Fonte(s): Banco Central.
18,31
30,03 34,02
56,19
79,92 82,76
122,51
133,69
81,01
CAIXA AG. FINANCEIROS TOTAL
perspectivas para 2015 – desempenho das contratações SBPE
R$ bi

6. 66
Fonte(s): Banco Central.
perspectivas para 2015 – desempenho das contratações FGTS
R$ bi
• FGTS e MCMV faixas II e III mantêm a
trajetória orçamentária estável
principais pontos
7.459,4
11.011,2
18.450,5
32.758,7
39.328,5
42.891,5
49.609,6 51.755,5
51.464,7
-
10
20
30
40
50
60
Milhares
FGTS - Caixa e Mercado
CAIXA AG. FINANCEIROS TOTAL

7. 77
Fonte(s): Banco Central.
perspectivas para 2015 – desempenho das contratações SBPE
quantidade
196.353
299.685 302.680
421.049
492.908
453.209
574.512 579.579
348.570
CAIXA AG. FINANCEIROS TOTAL

8. 88
Fonte(s): Banco Centra Elaboração: Magesty.
ajustes recentes nas regras
• LTV mantém níveis seguros
perfis dos ativos

9. 99
Fonte(s): Banco Central.
perspectivas para 2015 – desempenho das contratações SBPE
quantidade
• demanda por financiamento
habitacional
principais pontos

10. 1010
Fonte(s): Banco Central.
perspectivas para 2015 – desempenho das contratações SBPE
quantidade
• demanda por financiamento
habitacional
principais pontos

11. 1111
Fonte(s): Banco Central.
perspectivas para 2015 – desempenho das contratações SBPE
quantidade
• demanda por financiamento
habitacional
principais pontos

12. 1212
Fonte(s): Banco Central.
perspectivas para 2015 – desempenho das contratações SBPE
quantidade
• demanda por financiamento
habitacional
principais pontos

13. 1313
Fonte(s): Banco Central.
ajustes recentes nas regras
• Banco Central faz ajuste nas regras do recolhimento compulsório a prazo
52,0%
13,0%
20,0%
10,0% 5,0%
100,0%
ajustes nas regras

14. 1414
Fonte(s): Banco Centra Elaboração: Magesty.
ajustes recentes nas regras
• Banco Central faz ajuste nas regras do recolhimento compulsório a prazo
52,0%
13,0%
24,5%
5,5%
5,0%
100,0%
na CAIXA, a possibilidade de se utilizar até
18% do compulsório implica num acréscimo
de ≈ R$ 10 bi de novos recursos, a serem
utilizados nos financiamentos de imóveis
residenciais a partir de 01 JUN 15.
ajustes nas regras

15. 1515
/1: em fase de regulamentação pelo Ministério da Cidade ou CCFGTS.
ajustes recentes nas regras
1. pró-cotista /1 : aporte de R$ 4,9 bilhões no pró-cotista
•valor limitado a R$ 400 mil (e não os do limite do SFH, de R$ 650
ou R$ 700 mil)
•limite de R$ 400 mil mantém as contratações nos tickets médios do
SBPE e nem tanto descoladas do perfil social do FGTS
2. multiplicador do CRI: extinção do multiplicador do 1,2 para os CRI
3. impossibilidade de utilização no direcionamento:
•cotas de fundos de investimentos em direitos creditórios,
debêntures, carta garantia de CRI
•impossibilidade de utilizar CRI que não estejam lastreados em
operações de SFH
• “fechamento de vazamentos”
4. orçamento FGTS /1 : R$ 1,32 bi para contratação PJ para imóveis com
VGV ≤ R$ 300 mil
ajustes nas regras

16. Alteração Remuneração FGTS para 6% a.a.
IMPACTO NA PRESTAÇÃO:
FGTS - Faixa 1 75.389,36 527,09 726,00 37,74%
FGTS - Faixa 2 97.237,16 762,43 1.018,99 33,65%
FGTS - Faixa 3 114.479,72 1.010,15 1.312,20 29,90%
FGTS - Faixa 4 126.973,40 1.225,17 1.560,19 27,35%
MCMV - Faixa 1 81.791,72 571,20 787,01 37,78%
MCMV - Faixa 2 102.158,67 798,56 1.068,11 33,75%
MCMV - Faixa 3 116.619,24 1.027,13 1.334,84 29,96%
PMT Nova PMT Variação PMT
Impacto na Prestação
Modalidade
Valor Médio
Financiamento
(R$)
Elaboração: VIFIC/DEFIN/SUPLA

17. IMPACTO NO VALOR DE FINANCIAMENTO:
FGTS - Faixa 1 527,09 75.389,36 54.733,55 -27,40%
FGTS - Faixa 2 762,43 97.237,16 72.754,69 -25,18%
FGTS - Faixa 3 1.010,15 114.479,72 88.127,55 -23,02%
FGTS - Faixa 4 1.225,17 126.973,40 99.708,15 -21,47%
MCMV - Faixa 1 571,20 81.791,72 59.363,20 -27,42%
MCMV - Faixa 2 798,56 102.158,67 76.378,00 -25,24%
MCMV - Faixa 3 1.027,13 116.619,24 89.736,51 -23,05%
Modalidade Variação VF
Impacto no Valor de Financiamento
PMT
VF mantendo
PMT vigente
Valor Médio
Financiamento
(R$)
Elaboração: VIFIC/DEFIN/SUPLA
Alteração Remuneração FGTS para 6% a.a.

18. IMPACTO NA PRESTAÇÃO – SEM SUBSÍDIO:
FGTS - Faixa 1 75.389,36 527,09 877,93 66,56%
FGTS - Faixa 2 97.237,16 762,43 1.171,34 53,63%
FGTS - Faixa 3 114.479,72 1.010,15 1.312,20 29,90%
FGTS - Faixa 4 126.973,40 1.225,17 1.560,19 27,35%
MCMV - Faixa 1 81.791,72 571,20 938,73 64,34%
MCMV - Faixa 2 102.158,67 798,56 1.219,83 52,75%
MCMV - Faixa 3 116.619,24 1.027,13 1.334,84 29,96%
Habitação - FGTS e MCMV
Modalidade
Valor Médio
Financiamento
(R$)
PMT Nova PMT Variação PMT
Elaboração: VIFIC/DEFIN/SUPLA
Alteração Remuneração FGTS para 6% a.a.

19. IMPACTO NO VALOR DE FINANCIAMENTO – SEM SUBSÍDIO:
FGTS - Faixa 1 527,09 75.389,36 45.261,69 -39,96%
FGTS - Faixa 2 762,43 97.237,16 63.291,72 -34,91%
FGTS - Faixa 3 1.010,15 114.479,72 88.127,55 -23,02%
FGTS - Faixa 4 1.225,17 126.973,40 99.708,15 -21,47%
MCMV - Faixa 1 571,20 81.791,72 49.768,73 -39,15%
MCMV - Faixa 2 798,56 102.158,67 66.878,27 -34,53%
MCMV - Faixa 3 1.027,13 116.619,24 89.736,51 -23,05%
Habitação - FGTS e MCMV
PMT
VF mantendo
PMT vigente
Valor Médio
Financiamento
(R$)
Modalidade Variação VF
Elaboração: VIFIC/DEFIN/SUPLA
Alteração Remuneração FGTS para 6% a.a.

20. 2020
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 1. comodidade ao cliente
• habitação na mão do cliente
principais pontos

21. 2121
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 2. registro eletrônico
principais pontos

22. 2222
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 2. registro eletrônico
principais pontos

23. 2323
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 3. laudo eletrônico – plataforma de
gestão de garantias
principais pontos
CETIP CAIXA
• fornece plataforma de gestão de
garantias, por meio da qual são
demandados os serviços à rede
credenciada, formalizadas as peças
técnicas e elaborados relatórios.
• plataforma adaptada de modelo
americano, em que são processados
mensalmente mais de 100 mil laudos.
No Brasil, é utilizada pelo Itaú há seis
meses.
• treina equipes CAIXA (GIHAB,
agências, etc) e credenciados (CCA e
avaliadores)
• define parâmetros para a plataforma e
perfis de acesso.
• contrata e administra rede
credenciada, inclusive revisionamento
• estabelece padrões para a atividade
de avaliação

24. 2424
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 3. laudo eletrônico – plataforma de
gestão de garantias
principais pontos
+ -
• rapidez na implementação da solução
de tecnologia – plataforma está
desenvolvida e operacional
• Integração de sistemas (SIOPI/SIGDU)
• plataforma flexível e adaptável às
especificidades da CAIXA
• relatórios conjuntos de gestão da
rede credenciada e da atividade de
avaliação
• atendimento da Resolução BACEN
4088
• define parâmetros para a plataforma e
perfis de acesso.
• contrata e administra rede
credenciada, inclusive revisionamento
• estabelece padrões para a atividade
de avaliação

25. 2525
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 4. otimização de processos
• avaliação de imóveis por
macro-modelo
principais pontos

26. 2626
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 5. maior segurança para o cliente
• seguros SGPE e RCPM
principais pontos
garante total compensação para qualquer dano não
estrutural (coberto pela apólice) limitado à
importância segurada caso o construtor não execute
o reparo.
SGPE-seguro garantia pós-entrega
RCPM – responsabilidade civil profissional
e material
• seguro contratado pela Construtora que protege o
mutuário por um período de até 5 anos, sobre os
danos de mau funcionamento e inadequações das
construções entregues caso a construtora PJ não
atue e repare.
• público alvo: Construtores PJ
• importância segurada: 2% do Custo total do
empreendimento;
• segurado: CAIXA
• acionado caso o Construtor não efetue os reparos
necessários;
• não possui FRANQUIA;
• seguro contratado pela Construtor que protege o
mutuário por um período de até 5 anos, sobre os
danos de mau funcionamento e inadequações das
construções entregues caso a construtora PJ não
atue e repare.
• público alvo: Construtores PF e PJ – engenheiros,
arquitetos os demais profissionais
• importância Segurada: 20% do valor de avaliação
da UH
• segurado: construtor e responsável técnico
• acionado caso o construtor e responsável Técnico
não efetue os reparos necessários;
• possui franquia de R$ 1000,00 que será paga
pelo terceiro

27. 2727
perspectivas para 2015 – aperfeiçoamentos
• 5. maior segurança para o cliente
• CGDR - central de gestão de
danos e reparos
principais pontos

28. 28