O documento resume os resultados financeiros e operacionais da Tereos Internacional para o ano fiscal 2013/14. Destaca o crescimento da receita impulsionado por maiores volumes de vendas no Brasil e Europa. O EBITDA ajustado aumentou com a diluição de custos no Brasil e melhor desempenho na Europa. A produção de cana-de-açúcar no Brasil atingiu recorde de 19,7 milhões de toneladas.

1. Tereos Internacional
Resultados do Ano 2013/14
São Paulo – 11 de junho de 2014

2. Principais iniciativas e destaques em 2013/14
2
Evolução do desempenho operacional
 Brasil: Início dos benefícios do programa plurianual de investimento e ganho de eficiência (Guarani 2016):
 Agricultura: Aumento de 8% nos volumes para 19,7 milhões de toneladas (consolidação integral), impulsionado
pelo maior rendimento agrícola (92 t/ha ou 10% acima da média da região Centro-Sul)
 Cogeração: Aumento de 38% nas vendas de energia para 711 GWh, devido ao aumento de cogeração,
particularmente nas unidades São José e Mandu
 Cereais Europa: Evolução do programa de redução de custo e ganho de eficiência “Performance 2015”
Avanço significativo na diversificação geográfica e no portfólio de produtos
 Cereais Europa: Lillebonne operando a taxas normalizadas de utilização da capacidade, com mix de produtos mais
favorável (proteína/adoçantes)
 Cereais Brasil: As vendas de adoçantes de milho seguem crescendo na unidade Palmital, acompanhadas da evolução
da carteira de clientes
 Cereais Ásia: Avanço na construção da unidade Dongguan e no plano de melhoria e diversificação da unidade Tieling,
na China. Presença estabelecida na Indonésia com a aquisição de 50% da unidade Redwood em 28 de maio de 2014
Fortalecimento da posição financeira
 Aporte de capital da PBio na Guarani em outubro de 2013: R$ 225 milhões (participação da Tereos Internacional de
60,4%)
 Refinanciamento:
 Guarani: melhora do perfil da dívida com o refinanciamento de aproximadamente US$ 300 milhões nos últimos
12 meses, sendo US$ 190 milhões em notas de crédito à exportação realizado em outubro de 2013 (vencimento
em 5 anos a juros mais baixos)
 Processo de desalavancagem progredindo a medida que o programa plurianual de investimento é concluído:
Redução do endividamento, medido através do indicador dívida líquida/EBITDA, para 3,7x em março de 2014 vs. 4,2x
em março de 2013

3. Açúcar:
 Desde a mínima de janeiro, os preços do açúcar bruto
aumentaram 21% para 17,8 US$ centavos/lb em 31 de março,
principalmente devido à forte seca que afetou canaviais no Centro-
Sul do Brasil. Desde então, os preços oscilam entre 18,0-18,5
USD centavos/lb
 A desvalorização do Real frente ao Dólar durante o trimestre (-5%)
melhorou a remuneração dos produtores brasileiros
Amido
 As tensões na Ucrânia elevaram os preços do cereal Matif em
fev/mar
 Demanda para amido e adoçantes ligeiramente melhor no último
trimestre, mas concorrência na Europa continua forte
 Alta volatilidade dos preços dos cereais manteve margens sob
pressão durante o período
Etanol:
 No Brasil, os preços do etanol anidro e hidratado aumentaram
10% e 8% no trimestre devido a estoque mais apertados no
período de entressafra na região Centro-Sul. Preocupações com
a safra 2014/15 também contribuíram para sustentar os preços
 Na Europa, os preços FOB Rotterdam recuperaram 9% durante
março de €460/m3 para €502/m3, impulsionados pelo aumento
dos preços do etanol nos EUA, altos custos de matérias-primas
e forte demanda3 Fonte: Bloomberg
Destaques do Mercado em 4T 2013/14
14
15
16
17
18
19
20
21
380
410
440
470
500
530
560
590
abr-13 jul-13 out-13 jan-14
LIFFE#5 NY#11
US$/MT USD Cts/lb
150
170
190
210
230
250
270
abr-13 jul-13 out-13 jan-14
Milho MATIF Trigo MATIF
€/MT
400
450
500
550
600
650
700
700
900
1100
1300
1500
1700
1900
abr-13 jul-13 out-13 jan-14
Brasil ESALQ Europa Rotterdam
R$/m³ €/m³

4. 752 678 779 1.056 848
2.701
2.511
3.156
3.396
4.211
239 540
826
941
1.063
1.319
1.957
2.115
2.008
2.217
2009/10 2010/11 2011/12 2012/13(1) 2013/14(1)
Álcool & Etanol Europa Amido & Adoçantes África/Oceano Índico Brasil
7.402
Evolução da Receita Líquida
5.688
5.011
6.876
R$ milhões
Nota: (1) Os valores estão de acordo com IFRS 11 (contribuição JV) e nova segmentação do Grupo
4
+10%
+13%
+24%
-20%
Crescimento
Ano a Ano8.339

5. 81 51 94
28
75
395
292
302
205
193
13
93
158
190
184
281 428
424
373
518
-14 -19 -9 -9
2009/10 2010/11 2011/12 2012/13(1) 2013/14(1)
Álcool & Etanol Europa Amido & Adoçantes África/Oceano Índico Brasil Outros
959
850
786
Evolução do EBITDA Ajustado
771
R$ milhões
5
+39%
-3%
-6%
+173%
Crescimento
Ano a Ano
Nota: (1) Os valores estão de acordo com IFRS 11 (contribuição JV) e nova segmentação do Grupo
962

6. 0 01.056 848
3.396 4.211
941
1.063
2.008
2.217
2012/13 2013/14
Brasil
África/Oceano Índico
Amido & Adoçantes
Álcool & Etanol
Europa
Holding
Receita Líquida
Melhores volumes e efeito cambial positivo suportando o crescimento na receita
6
Receita Líquida (R$ milhões)
 Crescimento da receita em razão de:
 Maiores volumes de vendas para todos os segmentos, exceto para Álcool & Etanol Europa, com
crescimento particularmente forte nos volumes de etanol no Brasil (+18%). Vendas de trading de
etanol para o Grupo Tereos não são mais consolidadas neste segmento desde outubro de 2013
 Melhores preços de etanol no Brasil e efeito positivo de mix com aumento nos volumes de proteína em
Amido e Adoçantes
 Impacto cambial positivo devido à desvalorização do Real vs. Euro
 Mas parcialmente impactados pela:
 Evolução negativa nos preços do açúcar em base anual, assim como para Amidos & Adoçantes e
etanol na Europa (acompanhando o declínio nos preços dos cereais e a fraca demanda na UE)
7 402
8 339
7402
8339
+874 +227
(131) (32)
2012/13 Moeda Volume Preço &
Mix
Outros 2013/14

7. Evolução da Receita Líquida por Produto
7
Março 2013 – 12 meses Março 2014 – 12 meses
 Portfólio bem diversificado com relativa estabilidade na participação de cada produto
 Açúcar e Adoçantes permanecem as principais fontes de receita da Tereos Internacional
 Álcool e Etanol permanece como a segunda principal atividade sustentada pelo aumento dos volumes e
preços no Brasil
 A receita de co-produtos teve uma contribuição maior em 2013/14, principalmente devido ao efeito de
mix positivo com a diversificação da produção em Lillebonne e desenvolvimento das vendas de proteína
 Aumento nas vendas de energia no Brasil devido a maior cogeração
Açúcar
24%
Amido e
Adoçantes
31%
Co-produtos
12%
Álcool e
Etanol
20%
Energia
2%
Outros
11%
Açúcar
22%
Amido e
Adoçantes
32%
Co-produtos
16%
Álcool e
Etanol
18%
Energia
2%
Outros
10%

8. EBITDA Ajustado
Cana-de-açúcar no Brasil e Álcool & Etanol Europa contribuindo para melhora na
rentabilidade
8
 EBITDA Ajustado maior em base anual devido a:
 Diluição de custos no segmento de cana-de-açúcar no Brasil devido a maiores volumes de
moagem e benefícios dos planos de eficiência
 Contribuição positiva de Álcool e Etanol Europa na normalização da produção e menores custos
de insumos, devido principalmente ao crescimento dos volumes de proteína e melhor
desempenho operacional, compensados pela queda nos preços do etanol
 Efeito positivo de câmbio em desempenho estável no Oceano Índico
 Porém, parcialmente compensado por:
 Condições de mercado difíceis na Europa, permitindo apenas um repasse parcial aos clientes
 Menor produção em Moçambique
EBITDA Ajustado (R$ milhões)
Margem 11,5%Margem 10,6%
786
962
-9 -9
28 75
205
193
190 184
373
518
2012/13 2013/14
Brasil
África/Oceano
Índico
Amido & Adoçantes
Álcool & Etanol
Europa
786
962
+146
(5) (12)
+48
(0)
2012/13 Brasil África/OI A&A A&E
Europa
Holding 2013/14

9. 9
+9,2% YoY +18,1% YoY
Cana-de-Açúcar Brasil – Produção e Vendas
Moagem Recorde de Cana-de-Açúcar de 19,7 milhões de toneladas
EnergySales (‘000 MWh)
+38,3% YoY
 Moagem
 Moagem maior em 2013/14: 19,7 milhões de toneladas ou +8% em base anual (consolidação integral) e
18,3 milhões de toneladas ou +11% em base anual (sem Vertente, na consolidação da equivalência
patrimonial)
 Rendimentos agrícolas melhores do que esperados em 92 t/ha vs. 84 t/ha em 2012/13
 Melhoria na produção
 Produção total aumentou 10% para 2,5 Mt (expressa em ATR)
 Mix: 63% açúcar, 37% etanol vs. 64% / 36% no ano anterior
 Açúcar: 1,5 Mt +9% em base anual
 Etanol: 535 mil m³ +13% em base anual
 Progresso na cogeração
 Vendas de energia (incluindo trading) aumentaram 38% para 711 GWh, devido ao aumento da
capacidade, principalmente nas unidades São José e Mandu
+10,6% YoY
Processamento de
Cana-de-Açúcar (MM t)
Vendas de Açúcar
(‘000 t)
Vendas de Etanol
(‘000 m³)
Vendas de Energia
(‘000 MWh)
4,9
16.5
0
18.3
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14
363
1.357
374
1.482
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14
143
477
208
563
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14
43
514
16
711
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14

10. 2008 2217
(59)
+121 +73 +97
(23)
2012/13 Preço &
Mix
Volume Preço &
Mix
Volume Outros 2013/14
Cana-de-Açúcar Brasil – Financeiro
Impacto positivo de volume e preço do etanol juntamente com maiores receitas de cogeração
* inclui Cogeração, Produtos Agrícolas, Hedging e Revenda de Etanol
10
(1) Tereos Internacional aloca despesas com tratos como
custo. Se tratos culturais fossem alocados como
investimento, o EBITDA Ajustado para o ano fiscal
2013/14 seria R$623 milhões.
Receita Líquida (R$ milhões)
Açúcar Etanol
 Açúcar: 58% da receita líquida total
 Volumes aumentaram 9% para 1.482 milhões de
toneladas
 Preços diminuíram 5% em base anual para R$873
/ton
 Etanol: 32% da receita líquida total
 Volume vendido maior em 18% para 563.000 m3
 Preços 12% maiores em base anual para R$1.251
/m3
 Cogeração: R$101 milhões vs. R$80 milhões
 EBITDA Ajustado: R$518 milhões, +39%
• Custos unitários mais baixos, juntamente
com melhores preços do etanol e os
primeiros benefícios do programa Guarani
2016
• Margem EBITDA Ajustado acima em quase
5bps
• Margem EBITDA Ajustado1 para o ano fiscal
2013/14 incluindo tratos culturais como
depreciação: 28,1%
Números Chave
Em R$ milhões
2013/14 2012/13 Variação
Receita Líquida 2 217 2 008 +10%
Lucro Bruto 429 304 +41%
Margem Bruta 19,4% 15,1%
EBIT 132 35 +275%
Margem EBIT 5,9% 1,7%
EBITDA Ajustado 518 373 +39%
Margem EBITDA
Ajustado
23,4% 18,5%

11. Açúcar
Oceano
Índico 44%
Açúcar
África 8%
Trading e
outros 48%
Abertura da Receita por Produto em 2013/14
-14,7% YoY
Cana-de-Açúcar Oceano Índico/África – Produção e Financeiro
Operações no Oceano Índico continuam a apresentar desempenho estável
11
-1,4% YoY
 Moagem de Cana-de-Açúcar
 Oceano Índico: ligeira redução (-7% na moagem de cana-
de-açúcar para 1,72 milhão de toneladas)
 África: condições climáticas desfavoráveis e problemas
técnicos com irrigação resultou em uma redução de 36%
na moagem da cana para 470.000 toneladas
 Receita Líquida: +13% em base anual
 Volume positivo e impacto cambial no Oceano Índico mais
do que compensou o efeito preço negativo para o
segmento e a queda do volume em Moçambique
 EBITDA Ajustado: -3% em base anual
 Efeito positivo de câmbio em desempenho estável no
Oceano Índico não compensou totalmente os menores
resultados em Moçambique
Números Chave
Em R$ milhões
2013/14 2012/13 Variação
Receita Líquida 1 063 941 +13%
Lucro Bruto 197 222 -11%
Margem Bruta 18,5% 23,6%
EBIT 66 84 -22%
Margem EBIT 6,2% 8,9%
EBITDA Ajustado 184 190 -3%
Margem EBITDA
Ajustado
17,3% 20,1%
Processamento de
Cana-de-Açúcar (MM t)
Vendas de Açúcar
(‘000 t)
6
2.566
0
2.188
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14
63
290
68
286
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14

12. 129
535
79
423
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14
Segmento de Cereais – Produção e Vendas
Moagem Superior com a Recuperação da Produção de Lillebonne e Aumento das Vendas em
Palmital
12
+4,7% YoY +2,0% YoY -20,9% YoY
 Processamento em 2013/14: +5% para 3,3 milhões de toneladas, impulsionada principalmente pela
melhor utilização da capacidade em Lillebonne, investimentos em Marckolsheim e desenvolvimento da
unidade de milho em Palmital no Brasil
 Vendas de Amido e Adoçantes: +2% Ligeiro aumento no volume de venda de amido em um fraco
mercado europeu com forte pressão nos preços de alguns
segmentos
 Vendas de Álcool e Etanol: -21% Principalmente fim das vendas de trading de etanol para o
Grupo Tereos no 2S
-0,3% YoY
Processamento de
Cereais (‘000 t)
Vendas de Amido e
Adoçantes (‘000 t)
Vendas de Álcool e
Etanol (‘000 m³)
Vendas de co-
produtos (‘000 t)
764
3.151
839
3.298
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14
432
1.738
451
1.7724T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14
289
1.166
282
1.162
4T
12/13
12M
12/13
4T
13/14
12M
13/14

13. Amido e Adoçantes – Financeiro
Aumento na receita, apesar da rentabilidade continuar pressionada pelos custos
13
Receita Líquida (R$ milhões)
 Receita Líquida: R$4.211 milhões, alta de 24%
 Impacto de volume positivo principalmente devido a maiores vendas de proteína
 Melhores preços para coprodutos (efeito mix de proteína) foram compensados ​​por
preços mais baixos para os amidos e adoçantes
 EBITDA Ajustado: R$193 milhões, queda de 6%
 Condições de mercado difíceis na Europa mantiveram pressão sobre as margens em
base anual
 Benefício dos investimentos recentes de expansão no portfólio de produtos ainda não
totalmente alcançado
Números Chave
Em R$ milhões
2013/14 2012/13 Variação
Receita Líquida 4 211 3 396 +24%
Lucro Bruto 664 611 +9%
Margem Bruta 15,8% 18,0%
EBIT 14 75 -81%
Margem EBIT 0,3% 2,2%
EBITDA Ajustado 193 205 -6%
Margem EBITDA
Ajustado
4,6% 6,0%
3396
4211
+567
+282
(70)
+36
2012/13 Moeda Volume Preço &
Mix
Outros 2013/14

14. Álcool e Etanol Europa – Financeiro
Desempenho positivo no 2S levou a melhores resultados em relação ao ano anterior
 Receita Líquida: R$848 milhões, queda de 20%
 Preços: -3,6% para o segmento
 Menores vendas de trading de etanol em base
anual
 EBITDA Ajustado: R$75 milhões, alta de 173%
 Menores custos de insumos, devido
principalmente ao crescimento dos volumes
de proteína e melhor desempenho
operacional, mais que compensando a queda
de preços de Rotterdam
14
Receita Líquida (R$ milhões)
Abertura da Receita por Produto em 2013/14
Números Chave
Em R$ milhões
2013/14 2012/13 Variação
Receita Líquida 848 1 056 -20%
Lucro Bruto 69 51 +36%
Margem Bruta 8,1% 4,8%
EBIT 31 (17) -282%
Margem EBIT 3,7% (1,6%)
EBITDA Ajustado 75 28 +173%
Margem EBITDA
Ajustado
8,9% 2,6%
Vendas
próprias de
álcool e
etanol 66%
Trading de
etanol 29%
Outros 5%
1056
848
+161
(311) (38) (20)
2012/13 Moeda Volume Preço &
Mix
Outros 2013/14

15. Investimentos
Redução significativa do CAPEX com a finalização de vários programas de investimento
15
 Brasil: R$561 milhões
• Combinação de plantio, gastos de
entressafra, e o programa de investimento
plurianual em capacidade e cogeração
(Tanabi)
• 86% do programa de expansão concluído
 África/Oceano Índico: R$110 milhões
• Principalmente manutenção para o
segmento e plantio em Moçambique
 Amido e Adoçantes: R$182 million
• Focada na manutenção das plantas
europeias e finalização da 1ª fase de
investimentos da unidade de amido de
Palmital
 Álcool e Etanol Europa: R$31 milhões
• Manutenção das operações atuais
CAPEX (R$ MM)Abertura dos Investimentos em 2013/14
Amido e
Adoçantes
21%
Álcool e
Etanol
Europa
4%
África/Ocean
o Índico
12%
Brasil
63%
1111
885
+24 +8
(149)
(109)
2012/13 Brazil Africa/IO S&S A&E
Europe
2013/14

16. 16
Reconciliação do Fluxo de Caixa e Composição da Dívida
Forte desalavancagem: 3,7x em março de 2014 vs. 4,9x em Dezembro de 2013
 Dívida Líquida/EBITDA Ajustado: 3,7x vs. 4,2x em 31/03/2013 e 4,9x em base sequencial
 Refinanciamento de US$190 milhões de notas na Guarani
 Esforços para redução de capital de giro
 Efeito Cambial na Dívida: Desvalorização do Real frente ao Euro e o US$
Fluxo de Caixa
Em R$ milhões
2013/14
EBITDA Ajustado 962
Capital de Giro 288
Juros (197)
Outros (119)
Fluxo de Caixa
Operacional
934
Investimentos Recorrentes (530)
Fluxo de Caixa
Recorrente
404
Investimento em Expansão (360)
Dividendos Pagos e
Recebidos
9
Aumento de Capital 225
Outros (78)
Fluxo de Caixa Livre 200
Outros (inc. impacto
cambial)
(444)
Variação da Dívida
Líquida
(244)
Dívida
Em R$ Milhões
31/03/2014 31/03/2013 ∆
Circulante 1 522 1 829 -16,8%
Não-circulante 2 734 2 399 +14,0%
Custos amortizados (23) (26)
Total da Dívida Bruta 4 233 4 202 +0,7%
Em € 1 413 1 596 -11,5%
Em USD 1 890 1 688 +12,0%
Em R$ 935 882 +6,0%
Outras moedas 19 62 -69,3%
Caixa e Equivalente de Caixa (682) (892) -23,5%
Dívida Líquida Total 3 551 3 310 +7,3%
Partes Relacionadas 15 13 -
Dívida Líquida Total +
Partes Relacionadas
3 566 3 322 +7,3%

17.  Cana-de-Açúcar Brasil
 A moagem de cana-de-açúcar deve aumentar também na próxima safra, com expansão de cerca de 4%, atingindo
aproximadamente 20,5 milhões de toneladas (consolidação integral), aumentando ainda mais as taxas de utilização da
capacidade instalada, em contraste com a região Centro-Sul do Brasil, que deve registrar queda na moagem em relação
ao ano passado (estimativas recentes apontam para uma redução entre 5% e 10%)
 As vendas de energia devem aumentar novamente no próximo ano com o início das operações da unidade Tanabi
 O programa de ganho de eficiência “Guarani 2016” juntamente com o aumento da moagem deve reduzir o custo unitário
 O programa de investimento plurianual no Brasil está perto de ser concluído, o que reduzirá o nível de investimentos no
próximo ano
 Cana-de-Açúcar África/Oceano Índico
 O volume de moagem de cana-de-açúcar na África deve recuperar-se com a expansão das áreas de replantio em
canaviais irrigados
 Cereais
 Europa
 Programa “Performance 2015”: o programa plurianual de melhoria de desempenho deve continuar avançando; as
condições econômicas na UE devem permanecer desafiadoras e os preços dos cereais devem permanecer voláteis
 Grandes projetos de desenvolvimento concluídos na Europa, investimentos reduzidos e realocados para programas de
economia de consumo de energia/manutenção da atividade
 O segmento de Álcool & Etanol apresentou desempenho operacional estável em Lillebonne. Normalização das
margens com o encerramento das atividades de trading para o Grupo Tereos. O impacto negativo de menores preços
de etanol deve permanecer
 Internacional
 Brasil: a consolidação anual de Palmital com o aumento da produção de adoçantes deve melhorar o mix de produtos,
contribuindo para a diluição dos custos fixos
 China: a unidade Dongguan deve iniciar operações gradualmente a partir do segundo semestre
 Indonésia: o plano de melhoria do desempenho operacional e diversificação de produtos em Redwood a ser finalizado
e sua implementação deve ter início este ano17
Perspectivas

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