1. JBS S.A.
APRESENTAÇÃO PARA O MERCADO
MARÇO DE 2008

2. Nota Importante
As declarações contidas e as informações prestadas nesta apresentação, sobre
eventos futuros, estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações e
informações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e
informações a que a Companhia atualmente tem acesso.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho.
Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e,
portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Futuramente,
nossa situação financeira, resultados operacionais, estratégias, participação de
mercado e valores poderão apresentar diferenças significativas se comparadas
àquelas expressas ou sugeridas nas referidas declarações e informações. Muitos
dos fatores que determinarão esses resultados e valores estão além da nossa
capacidade de controle ou previsão.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também
incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem
como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras
"acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"estima" ou expressões semelhantes.
1

3. AGENDA
SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES
MÉTRICAS FINANCEIRAS
CONSIDERAÇÕES FINAIS
PERGUNTAS E RESPOSTAS
2

4. NOSSA MISSÃO FAZ PARTE DO DIA A DIA DE NOSSOS
COLABORADORES
Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a
fazer, com foco absoluto em nossas atividades,
garantindo os melhores produtos e serviços aos
clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade
satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro
melhor a todos os colaboradores.
3

5. NOSSOS VALORES SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA
Planejamento
Determinação
Disciplina
Disponibilidade
Franqueza
Simplicidade
4

6. AGENDA
SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES
MÉTRICAS FINANCEIRAS
CONSIDERAÇÕES FINAIS
PERGUNTAS E RESPOSTAS
5

7. A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA
AQUISIÇÃO DE MAIS DE 30 UNIDADES EM 15 ANOS
Inalca National Beef
Receita Líquida (R$ milhões) Swift Foods Co.
Maringá (Amambay)
Smithfield Beef
Empresas e Unidades Adquiridas Berazategui Tasman
(Rio Platense)
Colonia Caroya
SB Holdings
JV Beef Jerky
Goiânia Barretos (Anglo) Rio Branco Venado
(Anglo) Pres. Epitácio (Bordon) Cacoal 1 Tuerto 39.630
Campo Grande (Bordon) Cacoal 2 Pontevedra
Porto Velho (CEPA)
Vilhena (Frigovira)
Barra do Cáceres Pedra Preta
(Frigo Marca)
Garças (Frigosol)
Rosário
(Sadia) Iturama
(Swift ARG) 24.076
(Frigosol) San Jose
Anápolis Andradina Araputanga (Swift ARG)
(Bordon) (Sadia) (Frigoara)
3.158 3.577 3.968
1.212 1.292 1.914
650 890
1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008**
Fonte: JBS
* Pro-forma JBS S.A. LTM set/07, JBS USA LTM set/07, Inalca LTM Set/07,
** Pro-forma JBS S.A. LTM set/07, JBS USA LTM set/07, Inalca LTM Set/07, National FY Ago/07, Smithfield Beef LTM Out/07, Tasman FY Jun/07 6

8. SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES
As empresas
Condições precedentes para
+ + as aquisições:
100% 100% 100% Aprovação das autoridades
governamentais
Enterprise Enterprise Enterprise
Value: Value: (1) Value: Ratificação pela assembléia
~US$970mm ~US$565mm ~US$150mm geral da JBS
7
(1) A JBS pretende fazer um aumento de capital de US$200mm na Five Rivers

9. A JBS TORNA-SE A EMPRESA LÍDER NO MERCADO
MUNDIAL DE CARNE BOVINA EM ABATE E VENDAS
Receita Líquida Total Beef (US$ bilhões)
19,4
10,6
Criação da Empresa líder de
5,6
2,8 carne bovina do mundo em
0,5 vendas
JBS Total Beef JBS Beef National Beef Smithfield Tasman
1º
Capacidade de Abate Diária Total (mil cabeças de gado)
79,2
54,9
14,0 Empresa líder mundial em
7,6 2,7 termos de capacidade de abate
JBS Total Beef JBS Beef National Beef Smithfield Tasman
1º
Fonte: JBS S.A. LTM set/07, Swift FY Maio/07; Inalca LTM Set/07;
National - 10K - FY Ago/07;
Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia – LTM Out/07;
8
Tasman – companhia - FY Jun/07

10. A JBS TEM UMA PLATAFORMA DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO
GLOBALIZADA
Principais unidades e mercados da JBS
x =
Legenda
Abatedouro
Abatedouro e Indústria
Centros de Distribuição
Indústria de Vegetais em Conserva
Indústria de Carne Enlatada
Indústria de Beef Jerky (Beef Snack’s)
Indústria de Carne Suína
Indústria de Carne Ovina
x Processamento de Carne Bovina e Suína
= Curtume
Sede Administrativa
Confinamento
Indústria de Embalagens
Pátio de Containeres
Escritórios Comerciais
9

11. NATIONAL BEEF PACKING COMPANY, LLC
Resumo da Empresa
 No exercício social de 2007, a National Beef obteve receita líquida de US$ 5,6
bilhões e processou 3,9 milhões de cabeças de gado;
 A National Beef possui capacidade de abate de 14.000 cabeças de gado/dia em 3
plantas de abates de bovinos;
 Além disso possui 2 plantas de processamento de cortes de carne embalados e
customizados (case-ready), especializadas em produtos para venda a varejistas,
1 planta especializada em produtos porcionados para estabelecimentos
comerciais;
 E 1 transportadora com cerca de 1.200 veículos entre transporte refrigerado e de
gado vivo.
Marcas Localização das Unidades
North Dakota
Washington Montana
Minnesota
South
Dakota Wisconsin
Oregon
Idaho New England
Wyoming
New York
Iowa Michigan
Nebraska
Indiana Ohio
x
Pennsylvania
Illinois
Nevada
Utah
Colorado Kansas
x Missouri West Virginia
Maryland
Kentucky Virginia
California
Oklahoma Tennessee North
Caroline
Arkansas
Arizona New Mexico
South
Mississippi Caroline
Georgia
Alabama
Texas
x
Louisiana
Florida
Plantas National Beef
x Plantas National Beef carne embaladas e customizadas “case ready”
10

12. SMITHFIELD BEEF GROUP, INC. e FIVE RIVERS CF, LLC
Resumo da Smithfield Beef Resumo da Five Rivers
 No exercício social de 2007, obteve  Empresa líder no ramo de
receita líquida de aproximadamente confinamento de gado do mundo;
US$ 2,8 bilhões e processou 1,9
milhão de cabeças de gado.
 A Five Rivers possui 10 unidades de
confinamento de bovinos com
 A Smithfield Beef possui 4 plantas de capacidade para 811.000 cabeças
abate de bovinos; uma graxaria; 1 localizadas nos estados do Colorado,
unidade de confinamento de bovinos; Idaho, Kansas, Oklahoma e Texas.
e 1 transportadora, com cerca de 120
carretas de transporte refrigerado.
Marcas Localização das Unidades
North Dakota
Washington Montana
Minnesota
South
Dakota Wisconsin
Oregon
Idaho New England
Wyoming
New York
Iowa Michigan
Nebraska
Indiana Ohio Pennsylvania
Illinois
Nevada
Utah
Colorado Kansas Maryland
Missouri West Virginia
Kentucky Virginia
California
Oklahoma Tennessee North
Caroline
Arkansas
Arizona New Mexico
South
Mississippi Caroline
Georgia
Alabama
Texas
Louisiana
Florida
Confinamentos Five Rivers
Unidades Smithfield Beef
11

13. TASMAN
Resumo da Empresa
 No exercício social de 2007, a Tasman obteve receita líquida de AUS$ 498
milhões (aproximadamente US$ 465 milhões), processou 2,7 milhões de bovinos
e animais de pequeno porte.
 A Tasman possui 6 plantas de abate; e 1 unidade de confinamento, com
capacidade para 25.000 cabeças de gado e 45.000 cabeças de ovinos.
 As exportações representam 67% das suas vendas (31% América do Norte;
35% Japão e 8% Coréia do Sul)
Marcas Localização das Unidades
Yambinya
Cobram Yarrawonga
Brooklyn
Frigoríficos Tasman Group Services King Island Longford
Confinamento Tasman Group Services Devonport
12

14. MERCADO AMERICANO: CONSUMO CONSTANTE E
RETOMADA DE EXPORTAÇÕES
EVOLUÇÃO DO CONSUMO DE CARNE BOVINA AMERICANO
 O nível de consumo de carne
(1.000 tons – Peso Equivalente Carcaça)
12.834 12.815
12.051 12.325 12.502 12.351 12.737 12.340 12.667 12.663
bovina nos Estados Unidos
manteve-se constante apesar
de crises.
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Fonte: USDA
Bolha da 11 de Set BSE
Internet WTC “Vaca Louca”
EXPORTAÇÃO DOS ESTADOS UNIDOS
 Os Estados Unidos está 1.142
(1.000 tons – Peso Equivalente Carcaça)
retomando as exportações 776
650
após o caso de BSE “vaca 519
317
louca” em dezembro de 2003. 209
2003 2004 2005 2006 2007E 2008E
Fonte: USDA
13

15. AGENDA
SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES
MÉTRICAS FINANCEIRAS
CONSIDERAÇÕES FINAIS
PERGUNTAS E RESPOSTAS
14

16. IMPACTO DAS SINERGIAS
Racional Financeiro – Sinergia
CONSOLIDADO
EUA E AUSTRALIA
(US$ MM)
ENTERPRISE VALUE 1.459,0 970,0 565,0 150,0 3.144,0
Sinergias de Custo
35 70 25 2 132
US$ MM / ano
Valor Presente de
284 558 199 18 1.059
Sinergias US$MM(1)
EV - sinergias 1.174,6 412,4 365,9 132,2 2.085,1
EBITDA Histórico* 152,9 122,0 85,4 26,8 387,0
EV / Ebitda Histórico* 7,7 3,4 4,3 4,9 5,4
Cotação:
€$ / US$= 1,43
AU$ / US$ = 0,94 EV - sinergias / EBITDA*: 5,4 x
Fonte:
Swift – companhia – FY Maio/07
National - 10K – FY Ago/07
Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia - Pro-forma LTM Out/07, inclui Five Rivers 100% LTM Dez/07
Tasman – companhia – FY Jun/07
(1) Valor presente de sinergias pós impostos por 5 anos, descontado a um custo de capital de 8%
* Média da margem EBITDA histórica dos últimos 5 anos e receita líquida atual 15

17. TOTAL DAS SINERGIAS PLANEJADAS DAS AQUISIÇÕES
Expectativa de redução de custos com sinergias anuais de US$ 132MM
20 7 132
26
79
Despesas Administrativas, Compras, Produção e Racionalização de Ativos Economias com Marketing Total de Sinergias
gerais e com Vendas Logística Planejadas
Nota: Inclui sinergias anuais da Swift de US$35MM
16

18. IMPACTO DA MARGEM DE EBITDA POTENCIAL DE 3%
Racional Financeiro – Margem Potencial
CONSOLIDADO
EUA E AUSTRALIA
(US$ MM)
ENTERPRISE VALUE 1.459,0 970,0 435,0 130,0 150,0 3.144,0
Receita Líquida
9.504,8 5.578,5 2.795,3 1.520,4 (1) 464,7 19.863,7
(US$ MM)
EBITDA (3%) 285,1 167,4 83,9 45,6 13,9 595,9
EV / Ebitda (3%) 5,1 x 5,8 x 5,2 x 2,9 x 10,8 x 5,3 x
EV - sinergias / EBITDA*: 5,3 x
Cotação:
€$ / US$= 1,43
AU$ / US$ = 0,93
Fonte:
Swift – companhia – FY Maio/07
National - 10K – FY Ago/07
Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia - Pro-forma LTM Out/07
Five Rivers – companhia – LTM Dez/07
Tasman – companhia – FY Jun/07
(1) Considerando a hipótese de acréscimo da receita da Five Rivers
* Margem EBITDA potencial no médio prazo 17

19. JBS: MULTINACIONAL BRASILEIRA COM FATURAMENTO
GLOBAL DE US$21,5 BILHÕES
Pro-forma da combinação das Empresas
CONSOLIDADO
Receita Líquida (US$ MM) 12.712,7 5.578,5 2.795,3 464,7 21.551,2
EBITDA (US$ MM) 425,9 93,1 69,6 26,8 615,3
Margem EBITDA 3,4% 1,7% 2,5% 5,8% 2,9%
Capac. de Abate de Bovinos 54,9 14,0 7,6 2,7 79,2
Unidades 91 6 16 7 120
Funcionários 46.840 8.800 6.370 1.887 63.897
Cotações:
R$ / US$ = 0,54 – 28/09/2007
€$ / US$= 1,42 – 28/09/2007
AU$ / US$ = 0,86 - 30/06/2007
Fonte:
JBS – DFP, ITR - Pro-forma LTM Set/07, inclui JBS SA, JBS USA, Inalca
National - 10K, 10Q – FY Ago/07
Smithfield Beef - 10K, 10Q, companhia - Pro-forma LTM Out/07, inclui Five Rivers 100% LTM Dez/07
Tasman – companhia – FY Jun/07
18

20. Estrutura Financeira das Aquisições
Estrutura Financeira da Aquisições
De ~US$821 MM De ~US$148 MM De ~US$197 MM
até US$1.000 MM FIP J&F até ~US$303 MM Mercado até ~US$531 MM
US$1.500 MM 1
Utilização de US$95 MM
Caixa
US$1.500 MM 2
Utilização de US$290 MM ~US$95 MM
3
em Ações
Caixa
USA
~US$1.790 MM
9 4
~US$50 MM ~US$100 MM 8 US$565 MM 6 7 ~US$200 MM 5 ~US$410 MM ~US$ 465 MM
Aumento de
Credores Acionistas Acionistas Capital Five Rivers Credores Acionistas
EV: US$565MM
EV: ~US$150 MM Dívida: US$0,00
Smithfield: ~US$435MM EV:~US$970MM
Dívida Líquida: ~US$50 MM
Five Rivers: ~US$130MM Dívida Líquida: ~US$410MM
Equity: ~US$100 MM
Five Rivers: US$200MM (Aumento K) Equity: US$560MM
EBITDA: US$ 21,4 MM
EBITDA: US$44,2MM + US$25,4MM EBITDA: US$93,1MM
Todos os valores são estimativas e podem ser alterados no momento de fechamento das transações 19

21. Estrutura Financeira das Aquisições
Descrição dos Principais Pontos das Aquisições
1. Aumento de Capital na JBS S.A. de US$1.500 milhões;
2. Aumento de Capital da JBS S.A. na JBS USA de US$1.500 milhões;
3. Pagamento de aproximadamente US$95 milhões em ações da JBS S.A. para a aquisição da
National Beef aos atuais acionistas da companhia adquirida;
4. Pagamento de aproximadamente US$465 milhões em dinheiro para a aquisição da National
Beef aos atuais acionistas da companhia adquirida;
5. Repagamento do endividamento líquido da National Beef de aproximadamente US$410
milhões;
6. Pagamento de US$565 milhões em dinheiro para aquisição da Smithfield Beef e da Five Rivers
aos atuais acionistas das companhias adquiridas;
7. Aumento de Capital de US$200 milhões na Five Rivers;
8. Pagamento de aproximadamente US$100 milhões em dinheiro para a aquisição da Tasman
aos atuais acionistas da companhia adquirida;
9. Repagamento do endividamento líquido da Tasman de aproximadamente US$50 milhões.
Todos os valores são estimativas e podem ser alterados no momento de fechamento das transações 20

22. AGENDA
SUMÁRIO DAS AQUISIÇÕES
MÉTRICAS FINANCEIRAS
CONSIDERAÇÕES FINAIS
PERGUNTAS E RESPOSTAS
21

23. A JBS É LÍDER MUNDIAL DO SETOR DE CARNE E TERÁ
RECEITA COMBINADA DE US$21,5 BILHÕES, 63 MIL
FUNCIONÁRIOS, COM PRESENÇA NOS 6 CONTINENTES
As aquisições representam a conclusão do plano de investimentos nos
Estados Unidos e na Austrália, que se iniciou em julho de 2007 através
da aquisição da Swift & Co.
Nos próximos anos a JBS estará focada na melhoria operacional, ganhos
de sinergia e crescimento orgânico.
Aquisições feitas de 5x a 6x múltiplo de EBITDA ou 60% do custo de
reposição gerando valor aos seus acionistas.
A emissão de US$1,5 bilhões em ações trará uma adequada estrutura
de capital para as aquisições.
A combinação do management das empresas adquiridas com a equipe
da JBS garante a integração dos negócios.
22

24. MARCAS RECONHECIDAS EM TODO O MUNDO
23

25. PERGUNTAS E RESPOSTAS
24