O documento explica como calcular o capital de giro necessário para as operações de uma empresa. A fórmula leva em conta o ciclo financeiro, que é o tempo entre compras e vendas, e as vendas diárias. O cálculo é ilustrado com um exemplo numérico.

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Cálculo da Necessidade de Capital de Giro
O que é Capital de Giro?
Capital de giro é o valor que a empresa necessita para financiar suas operações, que abrange
a compra de materiais (matéria-prima, mercadorias, etc), estoque, produção, estoque de
produtos acabados, venda e por fim, recebimento de duplicatas. A essa sequência de
atividades operacionais dá-se o nome de ciclo operacional.
As contas patrimoniais que formam (por ordem de liquidez) o capital de giro são: Disponível
(caixa, bancos e aplicações financeiras de curtíssimo prazo), Realizável a Curto Prazo
(duplicatas a receber) e Estoques. Estas três contas englobam o ativo circulante da empresa.
O capital de giro recebe esse nome devido a sua volatilidade e circulação entre as contas do
ativo circulante, por isso que ele é conhecido também como capital circulante. Veja na figura
abaixo o ciclo que esses recursos percorrem.
O início do ciclo se dá na conta Caixa, cujos recursos encontram-se em seu maior grau de
liquidez. Esses recursos são transformados em estoques de materiais e insumos e, através do
processo produtivo, são convertidos em estoque de produtos acabados. Por fim, por meio do
processo de venda, esse estoque é convertido em duplicatas a receber (se a prazo) que,

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após a efetivação do recebimento, retornará a conta Caixa - fechando o ciclo – e começará um
novo ciclo. Esse processo ocorre de forma ininterrupta.
Como calcular o capital de giro?
Vamos mostrar através de uma fórmula matemática como calcular o capital de giro necessário
ao financiamento das atividades operacionais da empresa. Visando o melhor entendimento do
assunto, não somente apresentaremos a fórmula, como também explicaremos cada parte
dela.
Fórmula resumida:
NCG = CF x VD
Onde,
NCG = Necessidade de Capital de Giro
CF = Ciclo Financeiro (em dias)
VD = Vendas Diárias (valor)
Entendendo a fórmula:
Ciclo Financeiro – o conceito de ciclo financeiro, segundo Assaf Neto (2009), sintetiza muito
bem a definição que muitos de nós já conhecemos: “identifica as necessidades de recursos da
empresa que ocorrem desde o momento do pagamento aos fornecedores até o efetivo
recebimento das vendas realizadas”. Gosto mais da definição de Gitman (2006). Para este o
Ciclo de Conversão de Caixa (ou Ciclo financeiro) representa o intervalo de tempo (em dias)
em que os recursos da empresa ficam aplicados. Faz todo sentido! Veja o diagrama de fluxo de
caixa abaixo.
O intervalo compreendido entre o momento da saída e da entrada de caixa corresponde ao
Ciclo Financeiro ou Ciclo de Conversão de Caixa.
Fórmula do Ciclo Financeiro
CF = CO – PMP
Onde,
CO = Ciclo Operacional
PMP = Prazo Médio de Pagamento
Fórmula do Ciclo Operacional
CO = PME + PMF + PMV + PMR

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Onde,
PME = Prazo Médio de Estoque
PMF = Prazo Médio de Fabricação
PMV = Prazo Médio de Vendas
PMR = Prazo Médio de Recebimentos
Então:
Fórmula expandida:
NCG = [(PME + PMF + PMV + PMR) – PMP] x VD
Índice Fórmula O que significa
Dividindo-se o “Consumo por período” (valor anual)
pelo período que se quer (anual), convertido em dias,
temos o valor da matéria-prima consumida por dia.
PMEMP Saldo médio de estoques O “Saldo médio de estoques” (valor) representa a
Consumo por período média dos saldos dos materiais estocados.
Período (em dias) Então, ao dividirmos este saldo médio pelo valor
consumido por dia, encontramos o Giro de Estoque (é
o tempo médio em que o estoque de produtos é
renovado).
A aplicação dessa fórmula é um pouco complicada,
portanto, a melhor forma de saber o prazo médio de
Valor med de prod em elab. fabricação é através do método taylorista de
PMF Custo de prod por período produção: cálculo de Tempos e Movimentos. Você irá
Período (em dias) medir o tempo de produção desde a chegada dos
materiais na fábrica até a criação do produto acabado.
Seguir o mesmo método do PMEMP: dividi-se o valor
do saldo médio de estoque dos produtos acabados
PMV Saldo med de estoques (PA) pelo valor médio diário das vendas (CMV ÷ período).
CMV por período Lembre-se que esse “período” da fórmula é o período
Período (em dias) que se deseja (anual) convertido em dias, que é 360
dias.
O entendimento desta fórmula é simples.
Se, por exemplo, sua empresa mantém um saldo
médio de duplicatas a receber de $1000,00 e tem uma
venda média diária de $100,00 a prazo (Vendas a
Saldo med de dup a receber prazo anual ÷ período), então seu prazo médio de
PMR Vendas a prazo por período recebimentos será 10 dias.
Período (em dias) É só mentalizar que suas vendas a prazo diárias se
acumularão até o décimo dia, quando iniciará o
processo de recebimentos das vendas do primeiros
dias. Lembre-se que estamos trabalhando com
unidades de tempo e valores médios.
Saldo med de dup a pagar Seguir a mesma aplicação do método anteriormente
Compras a prazo por período usado para PMR, apenas trocando duplicatas a
PMP Período (em dias) receber por duplicatas a pagar, venda(s) por compra(s)
e recebimentos por pagamentos.
*período base para cálculo = ano

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Dados:
Saldo médio de estoques de materiais – R$ 500,00
Consumo anual de matéria-prima – R$ 20.000,00
Período que se quer, convertido em dias: 1 ano = 360 dias
PMEMP = _500,00 = 24 dias
20.000,00
360
Dados:
Prazo médio de fabricação encontrado – 3 dias
Dados:
Saldo médio de estoque de produtos acabados – R$ 800,00
Custo médio anual das mercadorias vendidas – R$ 30.000,00
Período que se quer, convertido em dias: 1 ano = 360 dias
PMV =_800,00_ = 10 dias
30.000,00
360
Dados:
Saldo médio de duplicatas a receber – R$ 2.100,00
Valor anual de vendas a prazo – R$ 25.000,00
Período que se quer, convertido em dias: 1 ano = 360 dias
PMR =_2.100,00_ = 30 dias
25.000,00
360
Dados:
Saldo médio de duplicatas a pagar – R$ 1.500,00
Valor anual de compras a prazo – R$ 20.000,00
Período que se quer, convertido em dias: 1 ano = 360 dias
PMP =_1.500,00_ = 27 dias
20.000,00
360
Dados:
Valor médio de vendas – R$ 100,00

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Aplicando a fórmula:
NCG = [(PME + PMF + PMV + PMR) – PMP] x VD
NCG = [(24 + 3 + 10 + 30) – 27] x 100,00
NGC = $ 4.000,00
Bem... espero ter ajudado.
João N
Blog: http://nfinancas.blogspot.com/