Delcídio do Amaral Perspectivas de crescimento Políticas Públicas Rota de Crescimento Sustentável Política Macroeconômica Metas para a inflação Câmbio Flutuante Responsabilidade Fiscal Regime de Metas Para a Inflação Potência da política monetária Redução da taxa real de juros Expansão do mercado de crédito Resultados das políticas econômicas Crise Econômica de 2008 Período Pós-Crise Desempenho do Mercado de Trabalho Crescimento do PIB Inflação Capitais Estrangeiros Economia Brasileira

1. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
CONJUNTURA ECONÔMICACONJUNTURA ECONÔMICA
ATUALATUAL
E PERSPECTIVASE PERSPECTIVAS
Senador Delcídio do AmaralSenador Delcídio do Amaral
Março/2011Março/2011
Universidade Federal de Mato Grosso do Sul

2. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
BRASILBRASIL
ÓTIMAS PERSPECTIVAS DE CRESCIMENTO ECONÔMICOÓTIMAS PERSPECTIVAS DE CRESCIMENTO ECONÔMICO
NO HORIZONTE DE MÉDIO E LONGO PRAZOSNO HORIZONTE DE MÉDIO E LONGO PRAZOS
POLÍTICAS PÚBLICAS DE CUNHO ECONÔMICO E SOCIALPOLÍTICAS PÚBLICAS DE CUNHO ECONÔMICO E SOCIAL
ROTA DE CRESCIMENTO SUSTENTÁVELROTA DE CRESCIMENTO SUSTENTÁVEL

3. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
POLÍTICA MACROECONÔMICAPOLÍTICA MACROECONÔMICA
TRIPÉTRIPÉ
METAS PARAMETAS PARA
A INFLAÇÃOA INFLAÇÃO
CÂMBIOCÂMBIO
FLUTUANTEFLUTUANTE
RESPONSABILIDADERESPONSABILIDADE
FISCALFISCAL

4. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
REGIME DE METAS PARA A INFLAÇÃOREGIME DE METAS PARA A INFLAÇÃO
PERMITE MAIOR POTÊNCIA DOS INSTRUMENTOSPERMITE MAIOR POTÊNCIA DOS INSTRUMENTOS
DE POLÍTICA MONETÁRIADE POLÍTICA MONETÁRIA
TRAJETÓRIATRAJETÓRIA
DE REDUÇÃODE REDUÇÃO
DA TAXA REALDA TAXA REAL
DE JUROSDE JUROS
EXPANSÃO EEXPANSÃO E
APROFUNDAMENTOAPROFUNDAMENTO
DO MERCADODO MERCADO
DE CRÉDITODE CRÉDITO

5. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
RESULTADOS POSITIVOS DAS POLÍTICASRESULTADOS POSITIVOS DAS POLÍTICAS
ECONÔMICASECONÔMICAS
CONFIANÇA DOCONFIANÇA DO
EMPRESARIADOEMPRESARIADO
MAISMAIS
INVESTIMENTOSINVESTIMENTOS
AUMENTO DOAUMENTO DO
EMPREGO E RENDAEMPREGO E RENDA
MAIORMAIOR
PREVISIBILIDADEPREVISIBILIDADE
DO CENÁRIODO CENÁRIO
ECONÔMICOECONÔMICO
MELHORMELHOR
PLANEJAMENTOPLANEJAMENTO
• EMPRESASEMPRESAS
• FAMÍLIASFAMÍLIAS
• ESTADOESTADO
MELHORIA DASMELHORIA DAS
CONDIÇÕES SOCIAISCONDIÇÕES SOCIAIS
REDUÇÃO DASREDUÇÃO DAS
DESIGUALDADESDESIGUALDADES
E DO DESEQUILÍBRIOE DO DESEQUILÍBRIO
REGIONALREGIONAL
REDUÇÃO DOREDUÇÃO DO
CUSTO DECUSTO DE
CARREGAMENTOCARREGAMENTO
DADA
DÍVIDA PÚBLICADÍVIDA PÚBLICA
- Prêmios de RiscosPrêmios de Riscos
MenoresMenores
- Prazos dePrazos de
Financiamento maisFinanciamento mais
alongadosalongados

6. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
CRISE ECONÔMICA MUNDIAL DE 2008CRISE ECONÔMICA MUNDIAL DE 2008
(SÓ COMPARÁVEL À GRANDE DEPRESSÃO DE 1929)(SÓ COMPARÁVEL À GRANDE DEPRESSÃO DE 1929)
UM DOS ÚLTIMOSUM DOS ÚLTIMOS
PAÍSES A SOFRERPAÍSES A SOFRER
OS EFEITOSOS EFEITOS
UM DOS PRIMEIOS AUM DOS PRIMEIOS A
RETOMAR ARETOMAR A
ROTA DEROTA DE
CRESCIMENTOCRESCIMENTO
BRASILBRASIL

7. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
PERÍODO PÓS-CRISEPERÍODO PÓS-CRISE
INDÚSTRIASINDÚSTRIAS
ÍNDICES RECORDES DE CRESCIMENTO EM 2010ÍNDICES RECORDES DE CRESCIMENTO EM 2010
- Investimentos realizados em 2009 / 2010Investimentos realizados em 2009 / 2010
- Medidas anti-cíclicas tomadas pelo GovernoMedidas anti-cíclicas tomadas pelo Governo

8. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
DESEMPENHO DO MERCADO DE TRABALHODESEMPENHO DO MERCADO DE TRABALHO
SINALIZADOR DO DINAMISMO DA ECONOMIASINALIZADOR DO DINAMISMO DA ECONOMIA
INCREMENTOINCREMENTO
DOS POSTOS DEDOS POSTOS DE
TRABALHOTRABALHO
REDUÇÃO DAREDUÇÃO DA
TAXA DETAXA DE
DESEMPREGODESEMPREGO
EXPANSÃOEXPANSÃO
DO EMPREGODO EMPREGO
FORMALFORMAL
REFLEXOSREFLEXOS
AUMENTO DOAUMENTO DO
RENDIMENTORENDIMENTO
MÉDIOMÉDIO
REAL DOREAL DO
TRABALHADORTRABALHADOR
REPOSIÇÃOREPOSIÇÃO
SALARIALSALARIAL
ACIMAACIMA
DA INFLAÇÃODA INFLAÇÃO
MELHORIA DOSMELHORIA DOS
INDICADORESINDICADORES
SOCIAIS E DOSOCIAIS E DO
PADRÃO DEPADRÃO DE
VIDA DASVIDA DAS
FAMÍLIASFAMÍLIAS

9. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
CRESCIMENTO DO PIB EM 2010CRESCIMENTO DO PIB EM 2010
DESEQUILÍBRIODESEQUILÍBRIO
PRODUÇÃO DOMÉSTICAPRODUÇÃO DOMÉSTICA
XX
DEMANDADEMANDA
7,5 %7,5 %(MAIOR TAXA DESDE 1986)(MAIOR TAXA DESDE 1986)
ECONOMIA SÓLIDAECONOMIA SÓLIDA
REDUÇÃO DO DESEQUILÍBRIOREDUÇÃO DO DESEQUILÍBRIO
POR MEIO DA OFERTAPOR MEIO DA OFERTA
EXTERNA SEM VULNERAREXTERNA SEM VULNERAR
O BALANÇO DEO BALANÇO DE
PAGAMENTOSPAGAMENTOS

10. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
–– APÓS CRISE DE 2008 –APÓS CRISE DE 2008 –
O MUNDO CRESCE EM DIFERENTES VELOCIDADESO MUNDO CRESCE EM DIFERENTES VELOCIDADES
1. EUROPA1. EUROPA
NÃO CONSEGUIUNÃO CONSEGUIU
RETOMARRETOMAR
CRESCIMENTOCRESCIMENTO
SUSTENTÁVEL ESUSTENTÁVEL E
UNIFORMEUNIFORME
ALGUNS PAÍSESALGUNS PAÍSES
AINDAAINDA
ENFRENTAMENFRENTAM
FRAGILIDADE EMFRAGILIDADE EM
SEUS SISTEMASSEUS SISTEMAS
FINANCEIROSFINANCEIROS
2. ECONOMIA2. ECONOMIA
NORTE-NORTE-
AMERICANAAMERICANARECUPERAÇÃORECUPERAÇÃO
EXIGIU A ADOÇÃOEXIGIU A ADOÇÃO
DE MEDIDAS NÃODE MEDIDAS NÃO
CONVENCIONAISCONVENCIONAIS
DE POLÍTICADE POLÍTICA
MONETÁRIAMONETÁRIA
• NÍVEL DENÍVEL DE
DESEMPREGODESEMPREGO
CONTINUACONTINUA
ELEVADOELEVADO
3. ECONOMIAS3. ECONOMIAS
EMERGENTESEMERGENTES
SAIRAMSAIRAM
RAPIDAMENTE DARAPIDAMENTE DA
CRISECRISE
* DESAFIO* DESAFIO 
MODERAR O RITMOMODERAR O RITMO
DE CRESCIMENTODE CRESCIMENTO
DIANTE DADIANTE DA
ESCALADA DOSESCALADA DOS
PREÇOS DASPREÇOS DAS
COMMODITIES E DACOMMODITIES E DA
INFLAÇÃOINFLAÇÃO

11. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
INFLAÇÃOINFLAÇÃO
VOLTOU A SER UMA PREOCUPAÇÃO GLOBALVOLTOU A SER UMA PREOCUPAÇÃO GLOBAL
1º) AUMENTO DOS PREÇOS INTERNACIONAIS DE COMMODITIES1º) AUMENTO DOS PREÇOS INTERNACIONAIS DE COMMODITIES
AGRÍCOLASAGRÍCOLAS
• Aumento da demanda nas economias emergentesAumento da demanda nas economias emergentes
• Secas e enchentes em importantes produtores e exportadoresSecas e enchentes em importantes produtores e exportadores
• Ampliação da liquidez financeira internacionalAmpliação da liquidez financeira internacional
• Evolução da Oferta / Demanda nos próximos anosEvolução da Oferta / Demanda nos próximos anos
ECONOMIAS EMERGENTES SÃO MAIS AFETADASECONOMIAS EMERGENTES SÃO MAIS AFETADAS
Alimentos têm maior peso no consumoAlimentos têm maior peso no consumo
CAUSASCAUSAS

12. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
INFLAÇÃOINFLAÇÃO
VOLTOU A SER UMA PREOCUPAÇÃO GLOBALVOLTOU A SER UMA PREOCUPAÇÃO GLOBAL
2º) PRESSÃO NOS CUSTOS DE ENERGIA2º) PRESSÃO NOS CUSTOS DE ENERGIA
• Crise no Oriente Médio e Norte da ÁfricaCrise no Oriente Médio e Norte da África
• INCERTEZAS: Redução na produção de petróleo / Aumento dos PreçosINCERTEZAS: Redução na produção de petróleo / Aumento dos Preços
3º) CATÁSTROFES NO JAPÃO3º) CATÁSTROFES NO JAPÃO
• Curto PrazoCurto Prazo
• Interrupção momentânea de cadeias de produçãoInterrupção momentânea de cadeias de produção
• Possibilidade de repatriação de ativos japonesesPossibilidade de repatriação de ativos japoneses
• Médio e Longo PrazosMédio e Longo Prazos
• Mudança da matriz energética local e globalMudança da matriz energética local e global
• Impactos sobre preços de commodities minerais e petróleoImpactos sobre preços de commodities minerais e petróleo
CAUSASCAUSAS

13. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
FATORES QUE IMPACTAM A INFLAÇÃO BRASILEIRAFATORES QUE IMPACTAM A INFLAÇÃO BRASILEIRA
• Preços internacionais das commoditiesPreços internacionais das commodities
• Choques de preços no início de 2011Choques de preços no início de 2011
• Preços administrados (transportes públicos)Preços administrados (transportes públicos)
• Efeitos climáticos adversosEfeitos climáticos adversos
• Pressão de preços no Setor de ServiçosPressão de preços no Setor de Serviços

14. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
Garantir que pressõesGarantir que pressões
inflacionárias não seinflacionárias não se
propaguem parapropaguem para
horizontes dehorizontes de
mais longo prazomais longo prazo
Impedir que pressõesImpedir que pressões
pontuais contaminempontuais contaminem
o conjunto dao conjunto da
economiaeconomia
AUMENTO DA TAXA BÁSICA DE JUROS DA ECONOMIAAUMENTO DA TAXA BÁSICA DE JUROS DA ECONOMIA
RESPONSABILIDADE DA POLÍTICA MONETÁRIARESPONSABILIDADE DA POLÍTICA MONETÁRIA

15. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
CAPITAIS ESTRANGEIROSCAPITAIS ESTRANGEIROS
Contribuem para aumentar investimentos e produtividadeContribuem para aumentar investimentos e produtividade
EXCESSO DE ENTRADA DE CAPITAISEXCESSO DE ENTRADA DE CAPITAIS
• Contribuir para crescimento não sustentável do crédito internoContribuir para crescimento não sustentável do crédito interno
• Originar pressões inflacionáriasOriginar pressões inflacionárias
POLÍTICA DE ACUMULAÇÃO DE RESERVASPOLÍTICA DE ACUMULAÇÃO DE RESERVAS
RESERVAS INTERNACIONAISRESERVAS INTERNACIONAIS  Importante papel na crise de 2008Importante papel na crise de 2008
Início da CriseInício da Crise
US$ 205 BilhõesUS$ 205 Bilhões
HOJEHOJE
US$ 310 BilhõesUS$ 310 Bilhões
15% do PIB15% do PIB

16. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
ECONOMIA BRASILEIRAECONOMIA BRASILEIRA
MAIS ROBUSTA E PUJANTEMAIS ROBUSTA E PUJANTE
• Fluxo de capitais mais intensoFluxo de capitais mais intenso
• Maciços investimentos estrangeirosMaciços investimentos estrangeiros
• Presença de empresas brasileiras em outros paísesPresença de empresas brasileiras em outros países
• Excepcionais perspectivas de crescimento econômicoExcepcionais perspectivas de crescimento econômico

17. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
BRASILBRASIL
• Credibilidade e participação ativa nos fóruns de elaboração dos novos parâmetrosCredibilidade e participação ativa nos fóruns de elaboração dos novos parâmetros
dada .. economia mundialeconomia mundial
• Fundamentos Macroeconômicos SólidosFundamentos Macroeconômicos Sólidos
• Modelo de Desenvolvimento – Grandes VirtudesModelo de Desenvolvimento – Grandes Virtudes
• Preocupação com crescimento econômicoPreocupação com crescimento econômico
• Integração SocialIntegração Social
• Equilíbrio AmbientalEquilíbrio Ambiental
• Sustentabilidade InstitucionalSustentabilidade Institucional
• Investimento nas dimensões física e humanaInvestimento nas dimensões física e humana
• Grandes Oportunidades na nova configuração da economia mundialGrandes Oportunidades na nova configuração da economia mundial
• ComércioComércio
• Investimentos DiretosInvestimentos Diretos
• Internacionalização de nossas empresasInternacionalização de nossas empresas
MOMENTO DE GRANDES OPORTUNIDADESMOMENTO DE GRANDES OPORTUNIDADES

18. Senado Federal
Gabinete do Senador Delcídio do Amaral
twitter.com/delcidio delcidio.amaral@senado.gov.br www.delcidio.com.br
Senador DELCÍDIO DO AMARAL
www.twitter.com/delcidio
delcidio.amaral@senador.gov.br
+55 61 3303-2452
MUITO OBRIGADO!MUITO OBRIGADO!