1. Café ABERJE
Estratégias de Relacionamento com Investidores
Case CPFL Energia
Gustavo Estrella

2. Agenda
Formação do Grupo
IPO e Programa de RI
Resultados Alcançados
2

3. A CPFL Energia é o maior grupo privado nacional no Setor de Energia Elétrica
Áreas de Atuação Presença no Mercado Participação
Distribuição CPFL 13,0%*
Mercado Cativo
• 6,4 milhões de clientes
• 568 municípios
• Vendas de 37.323 GWh
Líder de mercado Outros 87,0%
Geração CPFL 2,0%*
100% hidráulica e biomassa
• 40 hidrelétricas em operação
• 1.704 MW potência instalada
• 2 usinas em construção
4º gerador privado do País Outros 98,0%
Comercialização CPFL 21,3%**
Mercado livre de energia e
Serviços de Valor Agregado
• 76 clientes livres
• Vendas de 8.904 GWh
• 359 contratos de SVA
Líder de mercado Outros 78,7%
Base: 31 de dezembro de 2008
3 (*) Fonte: Aneel – 1T08 (**) Fonte: CCEE Acumulado até Abril/2009

4. Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia agressiva de
crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia
IPO
1997 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Aquisições Recentes
• Privatização de CPFL Paulista
• CPFL Jaguariúna1 em abr/07
• Construção de 6 UHEs
• CPFL Santa Cruz2 em out/06
• Constituição de 4 empresas
• 11% de participação da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06
• Cisões e Reestruturações: 5 empresas
• 32.69% de participação da PSEG na RGE em mai/06
• Aquisição de 12 empresas • 51,54% da UHE Semesa, 6,93% da UHE Lajeado e 13 PCH’s
1) Refere-se à CMS Energy Brasil
4 2) Refere-se à Cia. Luz e Força Santa Cruz

5. Estrutura Societária Atual
25,7%1 31,1% 12,7% 30,5%
GERAÇÃO
COMERCIALIZAÇÃO e SVA
DISTRIBUIÇÃO
100% 100% 100%
100% 100% 100%
100% 65%
99,95%
25,01%
99,99% 100%
48,72%
96,56% 100%
51%
90,15% 89,81%
100%
100%
87,80% 90,15%
89,75% 59,93%
5,91%
5 1) Inclui participação da Camargo Correa S.A.

6. Agenda
Formação do Grupo
IPO e Programa de RI
Resultados Alcançados
6

7. IPO da CPFL em 29/set/04
Oferta primária e secundária e acesso aos 2 mercados (NYSE / Bovespa)
1ª em
Resumo da Oferta priva presa
da a
l
açõe istar
Emissor: CPFL Energia si m u s
lt
no N aneamen
ovo M te
Símbolo NYSE/BOVESPA: CPL/CPFE3 da B
oves ercado
p
Preço de lançamento: US$ 18,00 / ADR - R$ 17,22 / ON Nível a e ADR
III n
NYSE a
US$250 milhões primário e
Volume:
US$50 milhões secundário
Ações ordinárias listadas no Novo Mercado
Classe das Ações:
ADR nível III listadas na NYSE
Período de “Lock-up” : 180 dias
Opção de Lote Suplementar : 15%
Projetos de Geração, Potenciais Aquisições e
Utilização dos Recursos:
Finalidades Diversas
Data de Precificação Antecipada: Semana de 27 de setembro
Coordenador Global: Joint Bookrunners:
7

8. Comunicação estruturada de acordo com os pilares estratégicos da empresa e
coerente com os compromissos do IPO
Eficiência Operacional
Crescimento Disciplina
Sinérgico Financeira
Sólida estratégia de negócios, focada
em valorização, liquidez e segurança
Sustentabilidade e Governança Corporativa
Responsabilidade Diferenciada
Corporativa
8

9. Governança Corporativa Diferenciada - Evolução
Manual de
Política de
Free-float supera Participação em
Dividendos: 50% Certificação
Criação do Plano os 25% exigidos Assembléias
do lucro líquido da Seção
de Sucessão pelo Novo Gerais de
em bases 404 da SOX
Mercado Acionistas
semestrais
Minoritários
IPO: Set/04 Ago/06 Dez/06 Abr/07 Abr/08
Dez/04 Set/06 Dez/06 Ago/07 Abr/08
Rating AA+ de
Remodelação do
Política de Revisão das Governança
Conselho de Revisão do
Negociação Políticas de Corporativa Única
Administação e Código de Ética
de Valores Divulgação e de empres
dos Comitês de à luz da SOX a
Mobiliários Negociação brasile
Assessoramento ira
“The Best Governed Major Latin Corporations 2008”
9

10. Contratação de um Formador de Mercado - Market Maker, com o objetivo de
aumentar a liquidez do papel
• Manter ofertas permanentes de compra e venda de
Porque
ações:
contratar
Formador de • Maior liquidez e melhora do Índice de Negociabilidade
Mercado? • Suporte no monitoramento de mercado
• A CPFL ingressou:
A demanda é
• IEE - set/05 maior por ações
Liquidez
• IBX-100 - set/05 que integram os
ON
principais índices
• IBX-50 - jan/07
• Ibovespa - mai/07
CPFL Energia foi a 5a empresa a contratar os serviços de Formador de Mercado.
Em set/09 esse número totalizava 61 empresas.
10

11. Monitoramento constante do mercado e base acionária
Investidor estrangeiro Investidor institucional local Investidor pessoa física
Evolução do Estoque CPFL2
62% 61% 64%
57% 57% 60%
27% 30%
23% 25% 26% 23%
15% 15% 14% 13% 14% 13%
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
No 1S09, o fluxo de investimento estrangeiro na Bovespa foi positivo em R$ 10 bilhões
Evolução do Estoque CPFL - ADR x ON
74%
68% 67% 68% ON
63% 63%
37% 37%
32% 33% 32%
26%
ADR
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
1) Considera (compra+venda) no mercado à vista, termo, opções, exerc. de opções e outros Nota: Investidores institucionais locais:
11 companhias seguradoras, fundos de pensão e de seguridade,fundos mútuos, empresas, públ. e priv. e inst. financeiras; Investidores pessoas
físicas: investidores individuais e clubes de investimento.

12. Elaboração de Targeting Study: pré-requisito importante para definição de
estratégias de RI
Targeting Study 2006:
• Metodologia: Localizado nos EUA 11 investidores: 50% visitados
(preferencialmente
Investir em NY e Boston) e 50%
50%
peers em Latam Europa
e não compor Não visitados
Visitados
base acionária
atual CPFL
Fundos Targeting Study 2007:
ativos com 15 investidores: 50% visitados
PL acima de
~ 60 fundos de R$ 1 bilhão
40% 60%
investimento
Visitados Não visitados
• Critérios de priorização: Targeting Study 2008:
1º Investidores que já foram acionistas da 13 investidores: 60% visitados
CPFL e não são mais
2º Grandes investidores com quem já tivemos 60%
40%
contato, investem em peers e nunca
investiram em CPFL
Visitados Não visitados
12

13. Programa de RI abrangente e diversificado
Transparência e proximidade ao mercado
• 54 reuniões APIMEC’s – 11 por ano
• Presença em 52 conferências (26 nacionais
e 26 internacionais)
• Realização de 31 non-deal roadshows e
111 group meetings
• 27 Teleconferências e Webcast de 5 anos de IPO
Resultados
• 03 Encontros Anuais “Investor Day”
• Participação em 11 Expo Money
• 20 Chats com investidores
• 2 Encontros com INI
• Gravação de TV para site de corretoras
1062 reuniões one-on-one ... quase 1
reunião por dia útil Reunião APIMEC
13
Eventos desde o IPO

14. Comunicação interna de RI: trazendo as percepções e necessidades do
mercado para o público interno
Balanço Semestral:
conjunto de análises sobre
mercado de ações, Setor
Elétrico e ações CPFL no
semestre
Produto CPFL: reporte
trimestral dos resultados
da empresa, aderência e
percepção dos analistas de
mercado
Produto Setorial:
análise dos resultados
reportados pelas empresas
do Setor Elétrico vs
expectativa do mercado
Síntese Mensal:
informativo mensal com
principais informações sobre
performance ação CPFL
14

15. Comunicação com o mercado: benchmark e evolução constante
Press Releases
Fatos Relevantes e Comunicados ao Mercado
Apresentações
Teleconferências de Resultados
Português e Inglês, com tradução simultânea
E-mail alerta: ri@cpfl.com.br
15

16. Comunicação com o mercado: Newsletter Investidor e Fact Sheet
NEWSLETTER Investidor CPFL
Bimestral
FACT SHEET
Trimestral
16

17. Comunicação com o mercado: Perfil Corporativo
17

18. Comunicação com o mercado: benchmark e evolução constante
Website segmentado
por perfil de investidor
Número de acessos/mês:
2007 – 22 mi
2008 – 27 mil
2009 – 48 mil
Brinde Social
Vale Boa Ação (hotsite)
Primeira empresa do setor
elétrico a apoiar a BVS&A
18

19. Comunicação com o mercado: Encontro com Investidores
1º Encontro com Investidores – Dez/2006
Visita Técnica na Sede CO e Call Center
2º Encontro com investidores – Nov/2007
Visita Técnica PCH Salto Grande
3º Encontro com Investidores – Nov/2008
Visita Técnica na Usina Hidrelétrica Campos Novos/SC
Público: Acionistas, Analistas e Investidores
Presença de mais de 100 pessoas por encontro
Visita à PCH Salto Grande Visita à UHE Campos Novos
19

20. Comunicação com o mercado: Relatório Anual On-line
20

21. Agenda
Formação do Grupo
IPO e Programa de RI
Resultados Alcançados
21

22. A CPFL Energia hoje: cumprimento da estratégia de crescimento e eficiência
operacional
Crescimento consistente dos resultados econômico-financeiros
Vendas Totais de Energia (GWh) EBITDA (R$ Milhões)
26,1% 67,0%
46.227 2.808
36.647
1.681
2004 2008 2004 2008
Lucro Líquido (R$ Milhões) Composição EBITDA 1S09²
Distribuição
357,3% 63%
1.276
279
Comercialização Geração
e Serviços 27%
2004 2008 10%
22 Base: 31 de dezembro de 2008 | Exclui CCE, transações entre empresas do grupo e vendas da geração (exceto mercado livre)

23. Ampla cobertura da empresa
Cobertura dos analistas - 25 instituições
Cobertura de analistas 2004 2005 2006/2007 2008/2009
Nº de Instituições 7 14 23 25
23

24. Crescimento expressivo em volume médio negociado e nº de negócios
CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões)
Nº médio diário de negócios CPFE3
NYSE 1.521
1.258%
Bovespa 1.189
974 1.044
842
679 679 752 706 793
520
377
280
112 170 208 41
78 72 79
37
Média 2008 = 36,0 22 36
15 34 33
Média 2007 = 31,4 31 19
30 30 19 30
13 16
11 12 10
23
20
Média 2006 = 16,6 18 17 23 12
9
19 19 19 20
12 11 7 17 17 17
10 15
Média 2005 9
6 7 6 12
= 6,8 6 5 11
5 10
3 4 7 8
5 2
4 3 3 4
IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
24 1) Até 21/set/09

25. Presença nos principais índices das Bolsas
Presença nos principais índices
+ +
IPO 2005/2006 2007/2008/2009
25

26. Projeções – EV/EBITDA: CPFL Energia continua como empresa premium no Setor
Múltiplo EV/EBITDA 2009
10,2
8,0
6,8 7,1 6,9
6,4 6,2
5,4 5,6
5,2 5,2
4,5
Média Média Média Média Média Média Genco Integrada Genco Disco Disco
Ásia América Europa América Brasil Brasil
do Norte Latina (Integra- (Discos)
das)
Empresas internacionais Empresas nacionais do setor
Nota: Cotações de fechamento em 07/ago/09
26 Fonte: JP Morgan

27. Reconhecimento da Governança Corporativa Diferenciada
Única companhia
brasileira
Rating AA+
Annual Client Leadership
Award IFC 2008
Ranking das 50 maiores empresas da América
Membro da Latina Mais Sustentáveis (2008/2009)
Companies Circle - Ranking de Transparência em Sustentabilidade
OCDE/IFC das empresas do Ibovespa (2ª colocada – 2009)
27

28. Boa performance das ações e consolidação da presença no mercado de capitais
Valorização das ações¹ – Bovespa – IPO até 31/ago/09 Valorização das ações² – NYSE – IPO até 31/ago/09
223,2% 328,0%
184,2%
143,2%
174,9%
-6,3%
CPFE3 IEE IBOVESPA CPL DJ Br20 DJ
Evolução free float (%) Market Cap – R$ bilhões¹ (até 31/ago/09)
30,5 105%
16,0
7,8
13,6
IPO 2004 2005 2006 2007 2008 set/09 IPO 2006 2006 2007 2008 ago/09
CPFL Energia é o maior grupo privado de energia do país em market cap
28 1) Cotação de fechamento com ajuste por proventos: 31/08/2009 – R$ 33,25 2) Cotação de fechamento sem ajuste por proventos: 31/09/2009 - US$ 52,34

29. Reconhecimento do mercado
2004 2005 2006 2007 2008 2009
Menção especial
Circuito Expomomey
Respeito ao Investidor
Individuall
Melhor apresentação
Menção honrosa Melhor desempenho do ano na APMIEC/SP
Relacionamento com
Melhor Ri em um IPO em RI por um
Investidores 2004
CEO ou CFO
Melhor desempenho
Menção especial em RI por um
Melhor companhia Circuito Expomomey CEO ou CFO
Melhor Reunião na Respeito ao Investidor
aberta
APIMEC SP Individuall
Relacionamento com
Investidores 2006
Menção honrosa
Melhor Conference Call
Melhor programa RI
8a melhor empresa (empresa de large-cap)
para investimento
29

30. Café ABERJE
Estratégias de Relacionamento com Investidores
Case CPFL Energia
Gustavo Estrella