Panorama de Startups na América Latina | Alex Rosario, Engagement Manager na McKinsey & Company

1
© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved

© 2023 McKinsey & Company. Proprietary and Confidential. All rights reserved 2
Nos últimos anos a
América Latina
viveu seu primeiro
boom significativo
em VC
9
Unicór
nios
34
2 0 1 8 2 0 2 1
Investi
mentos 2 0 1 8 2 0 2 1
3Bi
USD
18Bi
USD
Source: LABS, SlingHub, McKinsey & Company

E agora estamos
vivendo nosso
primeiro real
ciclo de baixa

Fonte: Valor – Pipeline, SlingHub, McKinsey LatAm Startup Study (2023)
33%
das startups
tiveram uma
rodada de baixa²
-51%
em volume de
financiamento
de VC entre
2021 e 2022
-30%
Desvalorização no
portfolio¹ de
fundos de VC
1. Estimativa de mercado. Valor - Pipeline
2. Inclui startups no estágio B+. Baseado no estudo da McKinsey sobre Starup LatAm
E agora estamos
vivendo nosso
primeiro real
ciclo de baixa

Líderes de
mercado
entrevistados¹
Funcionários
de startup
entrevistados
~30 300+
Estudantes STEM
pesquisados
300+
das principais
startups na América
Latina analisadas
~200
Então realizamos
um estudo
abrangente para
entender melhor
o contexto atual...
1. Fundos de VC , CVCs, Fundadores de Startup e Experts Legais
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023)

E aqui está um
resumo dos nossos
principais
insights

1
O dilema atual
é "como
equilibrar
crescimento e
rentabilidade"

O dilema atual
é "como
equilibrar
crescimento e
rentabilidade"
1

Rentabilidade
F R A C O F O R T E
Crescimento
F
R
A
C
O
F
O
R
T
E
1
Great Gatsby
35%
Embryo
34%
Peter Pan
12%
Rockstar
19%
19% das startups
reportaram
crescimento mais
rápido ao
acompanhar de
perto suas
aspirações de
rentabilidade

30% 30%
18% 23%
52% 47%
+90%
2021 2022
0-50%
51-90%
Crescimento YoY
% das startups por faixa de crescimento anual
2
54%
Brasil
44%
LatAm
ex-Brasil
Apesar do
ciclo de baixa,
as startups
continuam a
crescer quase
como se nada
tivesse
acontecido
Cresceu +90%
em 2022

A principal
fonte de
crescimento foi
a aquisição de
clientes
Principal alavanca de criação de valor que impulsiona
o crescimento das startups
% dos respondentes
2
Novos
produtos
23
18
Novos
clientes
23
53
Share of
wallet
23
19
Outros¹
23
10
1. Outros incluem expansão internacional, M&As e outras alavancas

Lançamento
da startup
Breakeven
Monetização
1 1 M E S E S
Jornada de lançamento de uma Startup
Média de tempo desde o lançamento da startup
Primeiro MVP
7 M E S E S
3
E-commerce
4 M E S E S
SaaS
1 0 M E S E S
7 M E S E S
Fintech
E-commerce
7 M E S E S
SaaS
1 4 M E S E S
1 1 M E S E S
Fintech
Em média, o ciclo
desde o lançamento
e a monetização de
uma startup está
diminuindo ao
longo dos anos…

Startups que não alcançaram o breakeven por idade
de startup
% dos respondentes que não alcançaram breakeven
3
53%
0-2
83%
3-5 6-8 9+
61%
33%
Idade da startup
Anos desde o lançamento
…mas a jornada
para o breakeven
pode levar mais
tempo

4
I. Otimização do CAC
II. Redução de custo com TI
III. Redimensionamento da
força de trabalho
usam otimização de
CAC e despesas de
vendas
52%
implementam
alavancas de eficiência
de custos de TI (p.ex.,
uso de nuvem,
produtividade de
engenharia)
49%
realizaram
desligamentos para
reduzir custos
40%
Startups que
buscam
eficiência de
custos focam
em 3 alavancas
principais

% do total de
orçamento para
Crescimento e
Vendas
LTV/CAC
4
4.1
Estágio final
34%
Maduro
11.7
Origem
19%
6.4
Estágio
inicial
30%
LTV/CAC diminuiu ao longo da jornada
das startups até a maturidade à medida
que a aquisição de clientes se tornou
mais difícil e os investimentos em
crescimento aumentaram

Rockstars
Fonte: Estudo da McKinsey sobre Startup na LatAm (2023); Flexera – State of the Cloud (2022)
Adoção do monitoramento do uso por
startups como ferramenta de FinOps
% dos respondentes
32%1
do gasto com
nuvem foi
mal gasto
1. Estimativa baseada em respostas autor reportadas de tomadores de decisão e
usuários globais de nuvem (Flexera - State of the Cloud 2022)
As organizações enfrentam
dificuldades com a otimização
do uso da nuvem e relatam que
25%
da redução de custos
de nuvem pode ser
alcançada com
FinOps
Rockstars estão à frente do mercado em eficiência de
cloud e 73% reportam adotar monitoramento de uso
para otimizar custos de Cloud
4
M a i s q u e
73%
Não
rockstars
44% +29p.p

Os desligamentos
impactaram as
startups da
América Latina
~40%
das startups na
América Latina
tiveram que
desligar parte de
sua força de
trabalho
~20-30%
foi a média da
força de trabalho
afetada
4

Em um ciclo
apertado,
torna-se mais
desafiador
gerenciar
talentos e
cultura
P R O P O S T A D E
V A L O R A O S
F U N C I O N Á R I O S
Startups
Concorrentes
Startups são para
tomadores de risco
Sonho de
equity
C O N T E X T O
D A S
S T A R T U P S
Verificação de
realidade
2010 - 2017 2018 - 2021 2022 - Hoje
o Salários e benefícios
menores
o Chance de upside de
equity
o Modelos de trabalho
flexíveis já são uma
possibilidade
o Remuneração
competitiva (fixa e
variável)
o Boom dos unicórnios
o Atratividade alta o tempo
todo
o Menor retorno sobre
equity no curto prazo
o Demissões
o Concorrentes buscando
flexibilidade e
benefícios do modelo
de trabalho
5
Ilustrativo

Papéis de
tecnologia
ainda são um
grande desafio
para startups
Tecnologia e produtos
C-suite level
20%
Média gerência
Papéis de suporte
17%
Papéis estratégicos
Vendas
31%
Marketing
74%
11%
9%
9%
Papéis/áreas mais difíceis de contratar e reter
% dos participantes que indicaram cada uma das opções a seguir
6
60%
Para Rockstars
Vs.

Há um cenário
desafiador pela
frente para reter
talentos
Menos horas
Melhores benefícios (p.ex., mais
licenças pagas, melhores
serviços de saúde, creches, etc)
37%
Maior remuneração
26%
Melhores oportunidades de
carreira
Organização de trabalho flexível
(p.ex., trabalhar remotamente)
56%
40%
25%
Principais razões para os funcionários buscarem
um novo emprego
% respondentes que indicaram cada uma das opções
1/4
dos funcionários das
startups consideram a
possibilidade de deixar
seus empregos nos
próximos 3 a 6 meses
7

A proposta de
valor para a
nova geração
ainda é atrativa
Total de alunos STEM que considerariam trabalhar em uma
startup nos próximos 2 anos
% do total de respondentes
2 0 2 2
87%
2 0 2 3
86%
8
Vs.

Há divergência entre as opiniões dos
fundadores, funcionários e alunos sobre as
razões pelas quais trabalhar em startups
Principais razões para trabalhar em uma startup
% dos respondentes que indicaram cada uma das opções a seguir
9
60
39
50
53
25
21
58
22
15
4
22 22
63
33
43
21
39
48
23
41
36
17
29
25
Razões
financeiras
(salário/
benefícios)
Networking
Oportunidade
de
aprendizado
Propósito Modelo
de
trabalho
(remoto/
híbrido)
Cultura Carreira em
rápido
crescimento
Potencial
vantagem
financeira
das
opções
de ações
Fundadores Funcionários Alunos

O que podemos
esperar no futuro?

25
Quase 1/3 das
startups têm
menos de 18
meses de
trajetória
das startups têm
menos de 18
meses de trajetória¹
30%
1. Inclui startups no nível Series A+
Ciclos de funding estão se
tornando mais longos e os
fundos de VC estão tomando
mais tempo para fechar negócios
Investidor de VC

26
Escassez anual de
capital para
startups da série
B+ na América
Latina, estimada
pelo mercado
U S D
2Bi1+
1. De acordo com uma pesquisa feita pela Kamaroopin publicada no site da NeoFeed, 2023

As fontes de
financiamento
continuarão se
diversificando...
Fonte: PitchBook Data, Inc. Os dados não foram revisados pelas analises da PitchBook
40%
24%
Os 10 principais investidores
ativos na América Latina foram responsáveis por
de negócios
em 2021
in 2022
27
M A S
P A R A

…impulsionados
por VCs locais
que estão se
tornando mais
maduros e
experientes
Fonte: SlingHub, Crunchbase, NeoFeed, Spectra
80%
dos maiores fundos de
VC¹ baseados na
América Latina estão
no Fund III +
+150
novos Fundos de VC
baseados na América
Latina surgiram nos
últimos 3 anos
1. VCs selecionados da América Latina com mais de US$ 100 milhões de capital levantad
2. De acordo com a estimativa de mercado publicada na Pesquisa da Spectra com relatório com empreendedores (2023)
2.2 Bi2
em dry powder em
fundos de VC brasileiros
USD

29
Principais atributos que startups procuram em
Fundos de VC
% dos respondentes
1. O estágio inicial inclui os estágios Origem e Série A; o estágio final inclui os estágios Série B+
2. Outros incluem ética, reputação com LPs, marca e comprometimento para rodadas futuras
Estágio
inicial¹
Estágio
final¹
66%
55%
64%
56%
47%
49%
36%
49%
33%
30% 26%
40%
24%
3%
7%
16%
Qualidade da
mentoria
Qualidade da
rede no
segmento
Tamanho do
cheque
oferecido
Maior
valuation
proposto
Qualidade da
governança
proposta
Velocidade
no
fechamento
de acordos
Demandas
por stock
rights
Outros²
VCs precisarão
continuar a
evoluir na forma
como apoiam
startups

Haverá muitas
oportunidades em
tempos como este, com
alto custo de capital
Fonte: SlingHub
50
0
73
Negócios no 1Q23
Evolução
dos
negócios
de M&A na
América
Latina
Número de
negócios
mensais de
M&A 2018 2023
Para onde
devemos ir a
partir de
agora?
Fundador de um
Startup LatAm
Parece que todo o mercado
está à venda. Somos
constantemente abordados
com oportunidades de M&A
Fundador de um
Startup LatAm
Provavelmente
veremos uma
onda de M&As

E há uma silver lining sobre os
ciclos de inatividade:
uma grande onda de talentos e empreendedores
Dot-com bubble
e crash
1 9 9 8 - 2 0 0 2
2 0 0 5
1 9 9 8 2 0 0 4
Crises
financeiras
2 0 0 7 - 2 0 0 8
2 0 0 9
2 0 0 8 2 0 0 9
31
McKinsey & Company
Investidor
de VC
O vintage das
startups forjadas
em 2022-2023
será incrível
Esta crise é
diferente; tivemos
várias "escolas" e
"polos" excelentes
que
desenvolveram
talentos digitais e
tecnológicos
Investidor
de VC
2 0 2 2 - 2 0 2 3

É hora de…
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A McKinsey gostaria de
agradecer à SlingHub por
fornecer parte dos dados
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deste relatório

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