O documento apresenta os resultados financeiros da Localiza Rent a Car no quarto trimestre de 2008. A empresa teve queda na receita líquida consolidada de 11,5% em relação ao ano anterior, devido à crise econômica. Para enfrentar o cenário desafiador, a Localiza adotou estratégias como suspensão de compra de novos carros, aumento nas tarifas de aluguel e depreciação, e venda de mais veículos usados. A perspectiva para 2009 é manter o tamanho da frota, aumentar a taxa de

1. Localiza Rent a Car Fevereiro, 2009 Resultados 4T08 (R$ milhões - USGAAP)

2. 20,0% Divisão de aluguel de carros CAGR: 34,6% Frota média alugada (Quantidade) Receita líquida (R$ milhões) 2007 2008 2007 2008 CAGR: 31,3% 17,9% 32,3% 37,1%

3. Divisão de aluguel de frotas CAGR: 23,1% CAGR: 21,3% Frota média alugada (Quantidade) Receita líquida (R$ milhões) 2007 2008 2007 2008 33.1% 26.4% 25.1% 21.3%

4. Carros Vendidos (Quantidade) Receita Líquida (R$ milhões) Venda de carros por trimestre 2007 2008 -11,5% -14,4%

5. Receita líquida consolidada 2007 2008 Receita líquida por trimestre (R$ milhões) 28,6% Aluguéis Seminovos CAGR: 30,8% Receita líquida (R$ milhões) 634,4 876,9 1.145,4 1.531,7 1.855,6 2,0%

6. EBITDA consolidado Aluguel de carros (R$ milhões) CAGR: 29,4% Aluguel de frotas (R$ milhões) CAGR: 21,9% 29,5% 110,1 174,4 171,0 238,1 17,9% 86,4 100,5 137,5 161,9 190,8 308,4 Aluguel de carros Seminovos Aluguel de frotas Seminovos 2007 2008 EBITDA consolidado por trimestre (R$ milhões) 9,2% 103,5 122,7 18,6%

7. Margem de EBITDA EBITDA consolidado (R$ milhões) Aluguéis Seminovos CAGR: 26,4% 277,9 197,5 403,5 504,1 311,3 25,9% 24,9% 5,5% 67,0% 44,3% 2008 4,6% 69,1% 42,0% 2006 5,3% 68,8% 46,5% 4T07 5,4% 68,7% 44,5% 2007 1,6% 13,2% 12,0% Seminovos 68,9% 62,3% 63,4% Aluguel de frotas 44,4% 45,3% 40,1% Aluguel de carros 4T08 2005 2004 Divisões

8. Depreciação por trimestre Aluguel de carros (R$ milhões) Aluguel de frotas (R$ milhões) 2007 2008 2007 2008

9. Lucro líquido (R$ milhões) - 33,0% -153,3% (29,8) 16,0 (52,3) 6,5 55,9 Lucro (prejuízo) líquido do período -179,0% 19,2 (3,5) 26,9 (4,2) (24,3) Imposto de renda e contribuição social -161,1% (49,0) 19,5 (79,2) 10,7 80,2 Lucro antes dos impostos 112,9% (44,5) (14,7) (14,0) (15,8) (20,9) Despesas financeiras, líquidas 28,2% (5,0) (1,7) (1,7) (1,6) (3,9) Depreciação de outros imobilizados 1.128,4% (125,3) (11,4) (106,4) (7,5) (10,2) Depreciação de carros -73,5% 3,1 0,8 2,1 0,2 11,7 EBITDA de seminovos 18,6% 122,7 46,5 40,8 35,4 103,5 EBITDA de aluguel de carros e frotas 20,6% 231,3 83,2 72,9 75,2 191,8 Receita de aluguel de carros e frotas Var. 4T08 DEZ NOV OUT 4T07

10. Investimento em frota 241,8 340,0 190,1 207,7 Compras (inclui acessórios) Receita de venda Investimento líquido (R$ milhões) 352,1 Comprados Vendidos Quantidade 7.342 10.346 6.467 7.957 9.930

11. -765,1 -1.254,5 Juros Dividendos Capex crescimento Recompra de ações Reconciliação da dívida líquida Dívida líquida 31/12/2007 Dívida líquida 31/12/2008 - 343,5 - 162,7 Investimentos discricionários Eventos obrigatórios FCF antes do crescimento Redução na conta de fornecedores de carros

12. Dívida líquida x valor da frota (R$ milhões) Dívida líquida Valor da frota 2,0x 1,3x 0,7x 1,4x 1,0x Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,8x 1,3x 1,0x 1,5x 1,1x Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 2,5x 1,9x 1,4x 1,9x 1,4x Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 72% 51% 36% 60% 46% Dívida líquida /valor da frota (USGAAP) 2008 2007 2006 2005 2004 SALDOS EM FINAL DE PERÍODO

13. Perfil da dívida Perfil da dívida em Dezembro - Principal R$176,1 milhões - já quitados R$ 19,5 milhões - prorrogados set/10 R$195,6 milhões - dívida de 2009 Não foram contratadas novas dívidas * atualizado até 12/02/2009. 1.174,8 2,4 1.172,4 Fev/09* (227,9) (199,3) (28,6) Var. 201,7 Fornecedores de carros – R$ milhões 1.402,7 Dívida líquida + fornecedores de carros – R$ milhões 1.201,0 Dívida líquida – R$ milhões Set/08

14. Dívida em 31/12/2008 (principal) R$ milhões * Operações em moeda estrangeira "swapada" no mesmo dia da captação para CDI (R$) 1.189,8 Dívida líquida 129,9 Disponibilidades 1.319,7 Dívida bruta 1.124,1 Subtotal dívida longo prazo - jul-14 66,8 Real 2ª Debêntures jul-07 - jul-13 66,6 Real 2ª Debêntures jul-07 - abr-13 43,0 Real Capital de Giro abr-08 - jul-12 66,6 Real 2ª Debêntures jul-07 - mai-12 3,1 Real BNDES jun-07 - abr-12 43,0 Real Capital de Giro abr-08 - set-11 300,0 Real 3ª Debêntures set-08 - abr-11 35,0 Real Capital de Giro abr-08 - abr-10 350,0 Real 1ª Debêntures abr-05 prorrogado p/ set-2010 jan-10 150,0 Real Capital de Giro set-08 195,6 Subtotal dívida curto prazo prorrogado p/ set-2010 dez-09 19,5 Real Capital de Giro set-08 Liquidado mai-09 43,0 Real Capital de Giro nov-08 Liquidado mai-09 35,0 Real* Resolução 2770 jan-08 Liquidado abr-09 11,4 Real Compror abr-08 Liquidado abr-09 30,0 Real* Conta Garantida out-08 Liquidado abr-09 39,5 Real* Resolução 2770 jan-08 Liquidado fev-09 15,0 Real* Resolução 2770 fev-08 Liquidado jan-09 2,2 Real* Resolução 2770 fev-08 Status Vencimento Principal Moeda Tipo Início

15. Fluxo de caixa livre - FCF (R$ milhões) (283,1) (22,2) 53,2 (161,3) (113,7) Fluxo de Caixa Livre (188,9) (51,0) 222,0 (25,5) (21,9) Variação na conta de fornecedores de carros ( capex ) (299,9) (221,9) (287,0) (194,0) (143,8) Capex de carros - crescimento 205,7 250,7 118,2 58,2 52,0 Fluxo de caixa livre antes do crescimento (39,9) (23,7) (32,7) (28,0) (10,2) Capex outros imobilizados (52,2) 14,2 (53,0) (47,8) (46,3) Capex líquido para renovação (1.035,4) (839,0) (643,3) (496,0) (349,3) Capex de carros - renovação 983,2 853,2 590,3 448,2 303,0 Receita na venda de carros 297,8 260,2 203,9 134,0 108,5 Caixa gerado antes do capex (44,8) 13,3 (4,8) (24,2) 6,2 Variação do capital de giro (52,8) (63,4) (42,7) (32,7) (40,9) (-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente 395,4 310,3 251,4 190,9 143,2 EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 874,5 760,0 530,4 361,2 248,7 Custo dos carros vendidos (983,2) (853,2) (590,3) (448,2) (303,0) Receita na venda de carros 504,1 403,5 311,3 277,9 197,5 EBITDA 2008 2007 2006 2005 2004 Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões

16. EVA Obs: A perda no valor da frota foi tratada como perda de patrimônio por ser evento extraordinário não recorrente. 41,6% 37,3% 50,0% (14,3) 38,1 20,7 16,3 Acréscimo (redução) de EVA R$ milhões 100,0 114,3 76,2 55,5 39,2 EVA R$ milhões 6,1 10,1 7,7 9,2 7,7 Spread (ROIC - WACC) - p.p. 10,9% 11,2% 11,0% 15,7% 16,9% WACC nominal 11,3% 11,5% 11,0% 16,2% 20,0% Custo do capital próprio 8,2% 8,4% 10,9% 13,6% 11,6% Custo do capital de terceiros 17,0% 21,3% 18,7% 24,8% 24,6% ROIC 0,53x 0,60x 0,56x 0,71x 0,65x Giro do investimento médio de capital ( sobre receita de aluguel) 32,1% 35,6% 33,4% 35,2% 37,8% Margem NOPAT (sobre receita de aluguel) 1.642,3 1.137,5 986,2 606,3 507,4 Investimento médio de capital R$ milhões 2008 2007 2006 2005 2004

17. Estratégias adotadas pela Companhia Suspensão da compra de carros novos para ajuste da frota Aumento nas tarifas do aluguel de carros e de frotas para compensar o aumento do custo de depreciação Contabilização da perda de R$87,6 milhões no valor da frota Aumento na depreciação mensal da frota de R$7,5 milhões em outubro para R$11,4 milhões em dezembro Aumento nas promoções e publicidade com o objetivo de vender mais carros Cenário de queda de volume de venda e preços dos carros usados - 4T08

18. Perspectivas 2009 Cenário macroeconômico (site BACEN – expectativa de mercado): PIB de 1,5% Queda no primeiro semestre de 2009 de 300 bps na taxa básica de juros Inflação próxima ao centro da meta de 4,5% Estratégias de frota: Manter no final de 2009 o mesmo tamanho da frota no final de 2008 Aumentar a taxa de utilização para 72% no mínimo na divisão de aluguel de carros Estratégias para a dívida: Contratar dívida apenas para alongar o prazo de amortização ou reduzir custos financeiros Janeiro/2009: Quantidade de carros vendidos: 2.521 carros Frota média alugada : 43.296 carros Receita de aluguel de carros e de frotas: + 19% As previsões acima são interligadas e não podem ser analisadas isoladamente.

19. Obrigado!