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Por que os Programas de PPP ainda não decolaram no Brasil? Investigação sobre o Setor de Infra-Estrutura Rodoviária Mauricio Portugal Ribeiro Brazilian Energy and Infrastructure Finance Forum Nov 2008
Sumário ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
1. Condições Favoráveis ao Investimento Privado
Condições favoráveis ao investimento privado ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Reprodução integral de trecho da apresentação de Mario Engler Pinto,  INVESTIMENTO PRIVADO EM INFRA-ESTRUTURA PÚBLICA - QUADRO ATUAL DA PPP NO BRASIL, ministrada no Seminário Parcerias Público Privadas, Estado da Bahia, Setembro de 2008
2. O Setor de Infra-Estrutura Rodoviária
2.1.  Precedentes
Histórico Legislativo do Setor 1993 Lei n o  8.666 Lei das Licitações consolidou regras para contratação e sobre regime de contrato 1995 Lei n o  8.987 Regras sobre concessões de obras e serviços e permissões de serviços públicos 1996 Lei n o  9.277 e Portaria  n o  368/96  Possibilidade de Estados, Municípios e DF em solicitar a delegação de trechos de rodovias federais para incluí-los em seus Programas de Concessão de Rodovias 1997 -1998 Os Estados de São Paulo, Paraná e Rio Grande do Sul iniciam seus próprios Programas de Concessão 2000 Resolução CND  n o  8 recomenda a “revisão do Programa de Delegação de Rodovias  Federais” e autoriza o Ministério dos Transportes a “adotar medidas necessárias à unificação da política de concessões rodoviárias” 2001 Lei n o  10.233 estabalece o programa de  reestruturação do setor de transportes do governo federal (aquaviário e terrestre) e cria instituições para estabelecer a política e regular o setor. Extingue o GEIPOT e modifica as competências e converte DNER em DNIT.  Fonte:  Agência Nacional de Transportes Terrestres, ANTT. Disponível em  http://www.antt.gov.br/concessaorod/apresentacaorod.asp . Acesso em 08/09/2008.
Primeira Etapa: Governo Federal (1995-1998) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Agência Nacional de Transportes Terrestres, ANTT. Disponível em  http://www.antt.gov.br/concessaorod/apresentacaorod.asp. Acesso em 08/09/2008  e “Concessões Rodoviárias no Brasil”, Fitch Ratings, Maio de 2008 e Relatório Anual ABCR,2007.
Segunda Etapa: Governo Federal (Outubro/2007) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Agência Nacional de Transportes Terrestres, ANTT. Disponível em  http://www.antt.gov.br/concessaorod/apresentacaorod.asp. Acesso em 08/09/2008
Segunda Etapa : Governo Federal (Outubro/2007) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Agência Nacional de Transportes Terrestres, ANTT. Disponível emhttp://www.antt.gov.br/concessaorod/ConcessoesRodoviarias.asp . Acesso em 09/09/2008
Segunda Etapa: Governo Federal (Outubro/2007) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  “Concessões Rodoviárias no Brasil”, Fitch Ratings, Maio de 2008.
Primeira Etapa: Estado de São Paulo (1997) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: A rtesp. Disponível em:  http://www.artesp.sp.gov.br/servicos/concessoes/programaConcessoes1Etapa.asp . Acesso em: 25/09/2008.
Primeira Etapa: Estado de São Paulo (1997) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Segunda Etapa: Estado de São Paulo – Rodoanel (março/2008) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: Dersa. Disponível em  www.dersa.sp.gov.br . Acesso em 09/09/2008; “CCR vence leilão do Rodoanel com pedágio de R$ 1,17”. Revista Exame. 11/03/08 e Apresentação do Banco do Brasil ao IFC (Agosto/2008)
Segunda Etapa: Estado de São Paulo – Rodoanel (março/2008) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: Edital da Licitação Rodoanel Trecho Oeste. Disponível em:  http://www.artesp.sp.gov.br/download/editais/edital_RodoanelTrechoOeste.pdf . Acesso em 25/09/2008.
PPPs no setor ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Relatório Anual ABCR, 2007. Disponível em:  http://www.abcr.org.br/publi/pub_relatorio.php . Acesso em: 10/09/2008.
Projeto MG050 ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Agência Brasileira de Notícias
Licitação da MG050 - Resultado ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
2.2.  Visão Preliminar do Setor
Rodovias Pavimentadas no Brasil ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Relatório Anual ABCR, 2007. Disponível em:  http://www.abcr.org.br/publi/pub_relatorio.php . Acesso em: 10/09/2008. `, Concessões Rodoviárias no Brasil”, Fitch Ratings, Maio de 2008 e Relatório JPMorgan de 06/06/2008.
Importância das rodovias na matriz de transporte brasileira ,[object Object],Fonte: Relatório  JPMorgan de 06/06/2008.
Qualidade das Rodovias no Brasil ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  World Economic Forum (Disponível em relatório do JPMorgan de 06/06/2008), Concessões Rodoviárias no Brasil”, Fitch Ratings, Maio de 2008 e Relatório JPMorgan de 06/06/2008.
Programa de Concessões Rodoviárias ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  World Economic Forum (Disponível em relatório do JPMorgan de 06/06/2008), Concessões Rodoviárias no Brasil”, Fitch Ratings, Maio de 2008 e ABCR (“O setor em números”)
2.3.  A Malha Concedida
Mapa das Concessões em Operação Fonte:  Relatório Anual ABCR, 2007. Disponível em:  http://www.abcr.org.br/publi/pub_relatorio.php . Acesso em: 10/09/2008.
Volume de Tráfego nas Rodovias Concedidas Fonte:  Relatório Anual ABCR, 2007. Disponível em:  http://www.abcr.org.br/publi/pub_relatorio.php . Acesso em: 10/09/2008 e Relatório JPMorgan de 06/06/2008. ,[object Object]
Qualidade das Rodovias Concedidas ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Relatório Anual ABCR, 2007. Disponível em:  http://www.abcr.org.br/publi/pub_relatorio.php . Acesso em: 10/09/2008.
Marco Regulatório para Participação Privada ,[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  “Concessões Rodoviárias no Brasil”, Fitch Ratings, Maio de 2008
Menor risco no setor de transporte ,[object Object],Fonte:  Relatório JPMorgan de 06/06/2008. ,[object Object],[object Object]
2.4.  Principais Concessionárias
2.4.1  Mercado Global
Principais Players Globais Fonte: Apresentação “CCR Day” de 23 de novembro de 2007.
Potencial de Concentração ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: Apresentação Banco do Brasil ao IFC. Agosto de 2008.
2.4.2 Mercado Brasileiro
Visão Geral ,[object Object],Fonte: Apresentação Banco do Brasil ao IFC. Agosto de 2008. ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
CCR ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],R$ milhões 2005 2006 2007 Receita Líquida 2007 2144 2353 EBITDA 1102 1206 1454 Margem EBITDA 55% 56,2% 61,8% Lucro Líquido 500 547 583 Dívida Líquida 1157 1139 1227 Investimentos 1085 1253 1197 Dívida/EBITDA 1.04x 0.94x 0.84x
CCR – Principais Fontes de Financiamento (2007) ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: Relatório Anual CCR. 2007.
OHL ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],R$ milhões 2005 2006 2007 Receita Líquida 389,1 430,3 615,8 EBITDA Ajustado 246,8 277,56 382 Margem EBITDA 63% 64,5% 62% Lucro Líquido 76,8 99,4 74,9 Dívida Líquida 137 429,1 429,7 Investimentos 438,3 606,2 659,9 Dívida/EBITDA 0.55x 1.55x 1.73x
Eco Rodovias ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],R$ milhões 2005 2006 2007 Receita Líquida 528 570 643 EBITDA 356,4 380,5 435,2 Margem EBITDA 67% 66,7% 67,7% Lucro Líquido 135 152 159 Dívida Líquida 267,1 371,3 443,3 Investimentos 464,6 493,3 514,7 Dívida/EBITDA 0.75x 0.97x 0.85x
CIBE ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Empresa de capital fechado. Informações financeiras não disponíveis publicamente
2.5. PAC e a tendência do Governo Federal para realizar investimentos públicos diretos Fonte: Apresentação Banco do Brasil ao IFC. Agosto de 2008.
PAC – Infra-Estrutura Rodoviária Fonte:  Autoria Própria, com base em:  http://www.brasil.gov.br/pac/.arquivos/pac4.2.pdf ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
PAC: Mapa dos Investimentos Rodoviários Fonte: http://www.brasil.gov.br/pac/.arquivos/pac4.3.pdf
2.6. Projetos de Concessão no Brasil a serem Licitados Fonte: Apresentação Banco do Brasil ao IFC. Agosto de 2008.
2.6.1  Federais
Terceira Etapa do Programa de Concessões de Rodovias Federais ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: ANTT e  Relatório JPMorgan de 06/06/2008.
Terceira Etapa:  Rodovias a serem concedidas Fonte:  ANTT
BR 116/324 – O Projeto ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: http://www.pppbr116.org/projeto.html. Acesso em 15/09/2008. BR-116 BR-324
BR 116/324 – Contribuição IFC ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
2.6.2  Estaduais
Segunda Etapa do Programa de Concessões do Estado de São Paulo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Relatório JPMorgan de 06/06/2008.
Segunda Etapa do Programa de Concessões do Estado de São Paulo ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Lance para pista dupla e deságio replicado para pista simples
Segunda Etapa do Programa de Concessões do Estado de São Paulo
Rodoanel Trecho Sul Fonte:  Relatório JPMorgan de 06/06/2008. ,[object Object],[object Object],Trecho Oeste (CCR) Trecho Sul Trecho Norte + Leste
Programa de Concessões do Estado de Minas Gerais ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte:  Relatório JPMorgan de 06/06/2008 e  http://www.ppp.mg.gov.br/pppemminas/projetos-ppp/pmi-lotes-rodoviarios/
2.7. Alguns Impactos do Cenário Macroeconômico no Setor
Taxa de Juros e Inflação ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Crescimento do PIB ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]
Possíveis efeitos da crise nas próximas licitações e no setor ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Fonte: “Crise pode afetar leilão de rodovias em SP.” Folha de S. Paulo. 24/09/2008.
3. Por que os Programas de PPP ainda não deslancharam no setor rodoviário  (seguindo o levantamento sobre o assunto feito por Mario Engler Pinto)
Por que modelo de PPP ainda não decolou? ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Reprodução integral de trecho da apresentação de Mario Engler Pinto,  INVESTIMENTO PRIVADO EM INFRA-ESTRUTURA PÚBLICA - QUADRO ATUAL DA PPP NO BRASIL, ministrada no Seminário Parcerias Público Privadas, Estado da Bahia, Setembro de 2008
Por que modelo de PPP ainda não decolou? ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Reprodução integral de trecho da apresentação de Mario Engler Pinto,  INVESTIMENTO PRIVADO EM INFRA-ESTRUTURA PÚBLICA - QUADRO ATUAL DA PPP NO BRASIL, ministrada no Seminário Parcerias Público Privadas, Estado da Bahia, Setembro de 2008

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Por que os PPPs rodoviários ainda não decolaram no Brasil

  • 1. Por que os Programas de PPP ainda não decolaram no Brasil? Investigação sobre o Setor de Infra-Estrutura Rodoviária Mauricio Portugal Ribeiro Brazilian Energy and Infrastructure Finance Forum Nov 2008
  • 2.
  • 3. 1. Condições Favoráveis ao Investimento Privado
  • 4.
  • 5. 2. O Setor de Infra-Estrutura Rodoviária
  • 7. Histórico Legislativo do Setor 1993 Lei n o 8.666 Lei das Licitações consolidou regras para contratação e sobre regime de contrato 1995 Lei n o 8.987 Regras sobre concessões de obras e serviços e permissões de serviços públicos 1996 Lei n o 9.277 e Portaria n o 368/96 Possibilidade de Estados, Municípios e DF em solicitar a delegação de trechos de rodovias federais para incluí-los em seus Programas de Concessão de Rodovias 1997 -1998 Os Estados de São Paulo, Paraná e Rio Grande do Sul iniciam seus próprios Programas de Concessão 2000 Resolução CND n o 8 recomenda a “revisão do Programa de Delegação de Rodovias Federais” e autoriza o Ministério dos Transportes a “adotar medidas necessárias à unificação da política de concessões rodoviárias” 2001 Lei n o 10.233 estabalece o programa de reestruturação do setor de transportes do governo federal (aquaviário e terrestre) e cria instituições para estabelecer a política e regular o setor. Extingue o GEIPOT e modifica as competências e converte DNER em DNIT. Fonte: Agência Nacional de Transportes Terrestres, ANTT. Disponível em http://www.antt.gov.br/concessaorod/apresentacaorod.asp . Acesso em 08/09/2008.
  • 8.
  • 9.
  • 10.
  • 11.
  • 12.
  • 13.
  • 14.
  • 15.
  • 16.
  • 17.
  • 18.
  • 19. 2.2. Visão Preliminar do Setor
  • 20.
  • 21.
  • 22.
  • 23.
  • 24. 2.3. A Malha Concedida
  • 25. Mapa das Concessões em Operação Fonte: Relatório Anual ABCR, 2007. Disponível em: http://www.abcr.org.br/publi/pub_relatorio.php . Acesso em: 10/09/2008.
  • 26.
  • 27.
  • 28.
  • 29.
  • 30. 2.4. Principais Concessionárias
  • 31. 2.4.1 Mercado Global
  • 32. Principais Players Globais Fonte: Apresentação “CCR Day” de 23 de novembro de 2007.
  • 33.
  • 35.
  • 36.
  • 37.
  • 38.
  • 39.
  • 40.
  • 41. 2.5. PAC e a tendência do Governo Federal para realizar investimentos públicos diretos Fonte: Apresentação Banco do Brasil ao IFC. Agosto de 2008.
  • 42.
  • 43. PAC: Mapa dos Investimentos Rodoviários Fonte: http://www.brasil.gov.br/pac/.arquivos/pac4.3.pdf
  • 44. 2.6. Projetos de Concessão no Brasil a serem Licitados Fonte: Apresentação Banco do Brasil ao IFC. Agosto de 2008.
  • 46.
  • 47. Terceira Etapa: Rodovias a serem concedidas Fonte: ANTT
  • 48.
  • 49.
  • 51.
  • 52.
  • 53. Segunda Etapa do Programa de Concessões do Estado de São Paulo
  • 54.
  • 55.
  • 56. 2.7. Alguns Impactos do Cenário Macroeconômico no Setor
  • 57.
  • 58.
  • 59.
  • 60. 3. Por que os Programas de PPP ainda não deslancharam no setor rodoviário (seguindo o levantamento sobre o assunto feito por Mario Engler Pinto)
  • 61.
  • 62.